IBERPAPEL GESTIÓN, S.A.
Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado
al 31 de diciembre de 2020
2
IBERPAPEL GESTION, S.A.
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado de 2020
El Consejo de Administración de la Sociedad Iberpapel Gestión, S.A. en fecha 25 de febrero de
2021, y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253 de la Ley de Sociedades
de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, procede a formular las cuentas anuales
consolidadas y el informe de gestión consolidado del ejercicio anual terminado al 31 de diciembre
de 2020.
El Consejo de Administración
Firma
D. Iñigo Echevarría Canales
D. Néstor Basterra Larroude
D. Iñaki Usandizaga Aranzadi
D. Martín González del Valle Chávarri
Dña. María Luisa Guibert Ucín
D. Iñaki Martínez Peñalba
D. Jesús Alberdi Areizaga
Dña. Rosa Mª Sánz García
Madrid, 25 de febrero de 2021
3
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2020
BALANCE CONSOLIDADO .......................................................................................................................................................................... 5
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA .............................................................................................................................................. 7
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO .............................................................................................................................. 8
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO ...................................................................................................... 9
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO................................................................................................................................ 11
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ...................................................................................................................... 12
Información general ........................................................................................................................................................................ 12
Resumen de las principales políticas contables ........................................................................................................................... 13
Bases de presentación ..................................................................................................................................................... 13
Principios de consolidación ............................................................................................................................................. 14
Comparación de la información ...................................................................................................................................... 14
Cambios en las políticas contables ................................................................................................................................. 14
Información financiera por segmentos .......................................................................................................................... 16
Transacciones en moneda extranjera ............................................................................................................................ 16
Inmovilizado material ....................................................................................................................................................... 17
Activos biológicos ............................................................................................................................................................. 18
Activos intangibles ........................................................................................................................................................... 19
Costes por intereses ........................................................................................................................................................ 20
Pérdidas por deterioro de los activos no financieros ................................................................................................... 21
Activos financieros ........................................................................................................................................................... 21
Existencias ......................................................................................................................................................................... 22
Cuentas a cobrar y otros activos corrientes .................................................................................................................. 23
Efectivo y equivalentes al efectivo ................................................................................................................................. 23
Capital social ..................................................................................................................................................................... 23
Subvenciones oficiales ..................................................................................................................................................... 23
Cuentas comerciales a pagar .......................................................................................................................................... 24
Recursos ajenos ................................................................................................................................................................ 24
Impuestos corrientes y diferidos .................................................................................................................................... 24
Prestaciones a los empleados ......................................................................................................................................... 25
Provisiones ........................................................................................................................................................................ 25
Reconocimiento de ingresos ........................................................................................................................................... 25
Distribución de dividendos .............................................................................................................................................. 27
Arrendamientos ................................................................................................................................................................ 27
Beneficio por acción ......................................................................................................................................................... 28
Hiperinflación Argentina ................................................................................................................................................. 28
Relación y resumen de normas, modificaciones a normas e interpretaciones publicadas hasta la fecha ............. 29
Gestión de riesgos financieros y capital ........................................................................................................................................ 30
Estimaciones y juicios contables significativos ............................................................................................................................. 39
4
Información financiera por segmentos ......................................................................................................................................... 40
Inmovilizado material ...................................................................................................................................................................... 43
Activos biológicos (Eucaliptos) ....................................................................................................................................................... 46
Activos intangibles .......................................................................................................................................................................... 47
Instrumentos financieros ................................................................................................................................................................ 48
Clientes y cuentas a cobrar ............................................................................................................................................................. 50
Existencias ........................................................................................................................................................................................ 51
Efectivo y equivalentes al efectivo ................................................................................................................................................ 51
Capital ............................................................................................................................................................................................... 52
Ganancias acumuladas y otras reservas ........................................................................................................................................ 53
Diferencia acumulada de conversión ............................................................................................................................................ 53
Disponibilidad y restricciones sobre Reservas y Ganancias acumuladas y Otras reservas ...................................................... 54
Proveedores y otras cuentas a pagar ............................................................................................................................................ 57
Recursos ajenos ............................................................................................................................................................................... 57
Impuestos diferidos......................................................................................................................................................................... 60
Provisiones para otros pasivos y gastos ........................................................................................................................................ 61
Importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos ................................................................................................................ 62
Gastos por naturaleza ..................................................................................................................................................................... 64
Gastos por prestaciones a los empleados .................................................................................................................................... 64
Ingresos financieros netos.............................................................................................................................................................. 65
Impuesto sobre las ganancias ........................................................................................................................................................ 65
Ganancias por acción ....................................................................................................................................................................... 68
Efectivo generado por las operaciones ........................................................................................................................................ 68
Contingencias .................................................................................................................................................................................. 69
Transacciones con partes vinculadas............................................................................................................................................. 69
Medio ambiente .............................................................................................................................................................................. 71
Otra información ............................................................................................................................................................................. 71
Acontecimientos significativos posteriores al cierre. .................................................................................................................. 72
ANEXO I ........................................................................................................................................................................................................ 73
INFORME DE GESTION ................................................................................................................................................................................ 1
5
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(En miles de Euros)
Ejercicio finalizado
a 31 de diciembre
Nota
2020
2019
ACTIVOS NO CORRIENTES 215.007 168.835
Inmovilizado material 6 185.704 143.637
Activos biológicos 7 16.320 18.165
Activos intangibles 8 2.385 2.753
Activos por impuestos diferidos 19 2.539 2.669
Cuentas financieras a cobrar 9 8.059 1.611
ACTIVOS CORRIENTES 182.935 209.923
Existencias 11 29.419 28.221
Clientes y otras cuentas a cobrar 10 27.194 34.696
Efectivo y equivalentes al efectivo 12 126.322 147.006
TOTAL ACTIVOS 397.942 378.758
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas
anuales consolidadas.
6
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(En miles de Euros)
Ejercicio finalizado
a 31 de diciembre
Nota
2020
2019(*)
TOTAL PATRIMONIO NETO 260.885 266.828
Capital social 13 6.624 6.624
Prima de emisión de acciones 13 13.633 13.633
Acciones propias 13 (2.574 ) (2.393 )
Diferencia acumulada de conversión 15 (22.451 ) (16.270 )
Ganancias acumuladas y otras
14 267.836 269.602
Dividendo a cuenta
(2.183 ) (4.368 )
PASIVOS NO CORRIENTES 86.716 53.488
Recursos ajenos 9, 18 83.459 49.659
Pasivos por impuestos diferidos 19 285 178
Provisiones 20 161 246
Otros pasivos financieros 9,18 2.811 3.405
PASIVOS CORRIENTES 50.341 58.442
Proveedores y otras cuentas a pagar 9, 17 32.180 30.251
Pasivos por impuesto corriente 17 2.769
Recursos ajenos 9, 18 14.647 21.006
Provisiones para otros pasivos y gastos 20 3.514 4.416
TOTAL PASIVOS
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
(*) Los saldos iniciales de las partidas “Ganancias acumuladas” y “Diferencia acumulada de conversión” han sido
modificados para recoger el cambio de política contable indicado en la Nota 2.4.
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas
anuales consolidadas.
7
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(En miles de Euros)
Ejercicio finalizado
a 31 de diciembre
Nota
2020
2019
ACTIVIDADES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios 21 152.884 213.471
Otros ingresos 21 10.774 4.867
Variación de existencias de productos terminados y en curso 22 2.645 4.993
Materias primas y materiales para el consumo utilizados 22 (65.548 ) (88.368 )
Gasto por prestaciones a los empleados 23 (20.174 ) (20.302 )
Amortización 22 (10.806 ) (10.704 )
Otros (gastos) / ganancias netas 22 (61.453 ) (77.663 )
Beneficio de explotación 8.322 26.294
Ingresos (gastos) financieros netos 24 (1.572) (174 )
Resultado de la enajenación de activos no corrientes 6 (1.649 ) 8
Beneficio antes de impuestos 5.101 26.128
Impuesto sobre las ganancias 25 (861) (4.449 )
Beneficio después de impuestos de las actividades continuadas 4.240 21.679
BENEFICIO DEL EJERCICIO 4.240 21.679
Beneficio atribuible a:
Propietarios de la dominante 4.240 21.679
Ganancias por acción de las actividades continuadas atribuible a los
tenedores de instrumentos de patrimonio neto durante el ejercicio
Básicas €/acción 26 0,388 2,058
Diluidas €/acción 26 0,388 2,058
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas
anuales consolidadas.
8
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
(En miles de Euros)
Ejercicio finalizado
a 31 de diciembre
Nota
2020
2019 (*)
Beneficio del ejercicio 4.240 21.679
Otro resultado global:
Diferencias de conversión de moneda extranjera 15 (6.181 ) (2.903 )
Otro resultado global neto de impuestos (6.181 ) (2.903)
Resultado global total del ejercicio (1.941 ) 18.776
Atribuibles a:
Propietarios de la dominante (1.941 ) 18.776
Intereses minoritarios
Resultado global total del ejercicio (1.941 ) 18.776
Resultado global total atribuible a los propietarios de la dominante:
(1.941 ) 18.776
Actividades que continúan (1.941 ) 18.776
(*) Los saldos iniciales de las partidas “Ganancias acumuladas” y “Diferencia acumulada de conversión” han sido
modificados para recoger el cambio de política contable indicado en la Nota 2.4.
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas
anuales consolidadas.
9
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2020
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
En miles de Euros
Atribuible a los accionistas de la Sociedad
Notas
Capital
social
Prima de
emisión
Acciones
propias
Diferencia
acumulada de
conversión
Ganancias
acumuladas
Dividendo a
cuenta
Total
Patrimonio
neto
Saldo a 31 de diciembre de 2018 6.624
13.633
(2.727)
(6.465)
248.655
(4.362) 255.358
Cambo de política en la presentación de los
efectos patrimoniales de la hiperinflación
(6.902)
Saldo ajustado 1 de enero de 2019 (*) 6.624
13.633
(2.727)
(13.367)
255.557
(4.362) 255.358
Resultado ejercicio 2019
21.679
21.679
Otro Resultado Global:
(2.903)
(2.903 )
Diferencias de Conversión
(2.903)
(2.903 )
Resultado Global Total
(2.903)
21.679
18.776
Transacciones con propietarios:
Reducciones de Capital
Ampliaciones de Capital
Operaciones con Acciones Propias (neto) 13
Distribución de Dividendos:
(7.634)
(6 ) (7.640 )
Por Resultados
(7.634)
(6 ) (7.640 )
Otras variaciones del patrimonio neto
Saldo a 31 de diciembre de 2019 6.624
13.633
(2.393)
(16.270)
269.602
(4.368) 266.828
(*) Los saldos iniciales de las partidas “Ganancias acumuladas” y “Diferencia acumulada de conversión” han sido modificados para recoger el cambio de
política contable indicado en la Nota 2.4.
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
10
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2020
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
En miles de Euros
Atribuible a los accionistas de la Sociedad
Notas
Capital
social
Prima de
emisión
Acciones
propias
Diferencia
acumulada de
conversión
Ganancias
acumuladas
Dividendo a
cuenta
Total
Patrimonio
neto
Saldo a 31 de diciembre de 2019 6.624
13.633
(2.393)
(16.270)
269.602
(4.368) 266.828
Saldo ajustado 1 de enero de 2020 6.624
13.633
(2.393)
(16.270)
269.602
(4.368) 266.828
Resultado ejercicio 2020
4.240
4.240
Otro Resultado Global:
(6.181 )
(6.181 )
Diferencias de Conversión
(6.181)
(6.181 )
Resultado Global Total
(6.181)
4.240
(1.941 )
Transacciones con propietarios:
Reducciones de Capital
Ampliaciones de Capital
Operaciones con Acciones Propias (neto) 13
(181)
(181)
Distribución de Dividendos:
(6.006)
2.185 (3.821)
Por Resultados
(6.006)
2.185 (3.821 )
Otras variaciones del patrimonio neto
Saldo a 31 de diciembre de 2020 6.624
13.633
(2.574)
(22.451)
267.836
(2.183) 260.885
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas.
11
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
En miles de Euros
Ejercicio finalizado a
31 de diciembre
Notas
2020
2019
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACION 12.085 25.565
Efectivo generado por las operaciones 27 19.162 35.517
Intereses (1.041 ) (462 )
Impuestos pagados netos (5.660 ) (5.936 )
Otros cobros y pagos (provisiones) (376) (3.554 )
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (53.414) (30.828 )
Pagos por inversiones:
Cobros /Pagos de inmovilizado material (50.115) (27.585 )
Adquisición de activos intangibles 8 (2.901) (3.264 )
Inversión en activos biológicos (398 ) (619 )
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento 640
FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 21.142 (12.839 )
Adquisición de acciones propias 13 (181 ) 334
Emisión de recursos ajenos 34.183 41
Reembolsos de recursos ajenos 18 (9.039) (5.574 )
Dividendos pagados a accionistas de la Sociedad (3.821 ) (7.640 )
EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (497 ) (6 )
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIV AL EFECTIVO (20.684 ) (18.108 )
Efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio 12 147.006 165.114
EFECTIVO Y DESCUBIERTOS BANCARIOS AL CIERRE DEL EJERCICIO
12
Las notas adjuntas incluidas en las páginas 12 a 74 son parte integrante de estas cuentas
anuales consolidadas
.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
12
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
(En miles de Euros)
Información general
(en adelante, el Grupo), formado por 17 sociedades: IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. , sociedad
dominante y 16 dependientes. El Anexo I a estas notas recoge información adicional respecto
de las entidades incluidas en el perímetro de consolidación por el método de integración
global. La totalidad de las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización en
las bolsas de Madrid y Bilbao.
El Grupo tiene la única planta de fabricación en Hernani y vende fundamentalmente en Europa,
siendo su actividad principal la fabricación y comercialización de papel de escritura e
impresión, también comercializa energía eléctrica.
A efectos de la preparación de las cuentas anuales consolidadas, se entiende que existe un
grupo cuando la dominante tiene una o más entidades dependientes, siendo éstas aquellas
sobre las que la dominante tiene el control, bien de forma directa o indirecta.
Mercantil de Guipúzcoa, en la hoja SS-19511, folio 43 del tomo 1910, libro 0, sección 8ª de
Sociedades.
La Junta General de Accionistas celebrada el 23 de junio de 2020, aprobó en su punto tercero
del orden del día modificar el artículo 21º de los Estatutos Sociales.
ARTICULO 21º.- El Consejo de Administración se compondrá de un mínimo de tres y un máximo
de nueve miembros, designados por la Junta General de Accionistas. Los Consejeros ejercerán
su cargo durante el plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegidos una o más veces por
periodos de igual duración máxima.
El Consejo de Administración estará facultado para cubrir, con carácter provisional, las
vacantes que en su seno se produzcan, designando en la forma legalmente establecida las
personas que hayan de cubrirlas, sometiendo su nombramiento a la primera Junta General que
se celebre con posterioridad al mismo. Asimismo, de producirse la vacante una vez convocada
la Junta General y antes de su celebración, el Consejo de Administración podrá designar un
Consejero hasta la celebración de la siguiente Junta General. Para ser Consejero no será
necesario ser accionista. Si se nombra consejero a una persona jurídica, ésta designará a una
persona física como representante suyo para el ejercicio de las funciones propias del cargo. No
podrán ser consejeros quienes se hallen incursos en causa legal de incapacidad o
incompatibilidad.
Esta modificación de artículo 21º se inscribió en el Registro Mercantil de Guipúzcoa con fecha
26/08/2020, causando la inscripción 70ª.
El Consejo de Administración de la Sociedad en su sesión de fecha 23 de junio de 2020, aprobó
la modificación del artículo 7 del Reglamento del Consejo, al objeto de adaptar el contenido
del mismo a lo establecido en el artículo 21 de los estatutos sociales, referente al número
máximo de consejeros.
El domicilio social de IBERPAPEL GESTIÓN, S.A. se encuentra en San Sebastián, Guipúzcoa, en
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
13
Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se han producido cambios en el perímetro de
consolidación.
El centro principal de actividad está situado en Hernani, Barrio de Zicuñaga, s/n, Guipúzcoa,
dirección de Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U.
Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración el
25 de febrero de 2021, las cuales serán presentadas a la Junta General de Accionistas en los
plazos establecidos. Los administradores de la Sociedad dominante estiman que serán
aprobadas sin variaciones significativas.
El domicilio de la entidad. se encuentra en la Avenida de Sancho el Sabio, N.º 2-1º, San
Resumen de las principales políticas contables
A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de
estas cuentas anuales consolidadas. Estas políticas se han aplicado uniformemente para todos
los ejercicios presentados, salvo que se indique lo contrario.
Bases de presentación
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo al 31 de diciembre de 2020 se han preparado de
acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su
utilización en la Unión Europea y aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea y que
están vigentes al 31 de diciembre de 2020, las interpretaciones CNIIF y la legislación mercantil
aplicable a las entidades que preparan información conforme a las NIIF-UE.
Las cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo el enfoque del coste histórico, aunque
modificado por la valoración de acuerdo a la NIC 41 de la masa forestal.
La preparación de cuentas anuales consolidadas con arreglo a las NIIF exige el uso de ciertas
estimaciones contables críticas, así como que la dirección ejerza su juicio en el proceso de
aplicar las políticas contables del Grupo. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un
mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son
significativas.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
14
Principios de consolidación
Dependientes son todas las entidades (incluidas las entidades con cometido especial) sobre las
que el Grupo tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación que
generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de
voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el
efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles.
El Grupo también evalúa la existencia de control cuando no posee más del 50% de los derechos
de voto, pero es capaz de dirigir las políticas financiera y de explotación mediante un control
de facto. Este control de facto puede surgir en circunstancias en las que el número de los
derechos de voto del Grupo en comparación con el número y dispersión de las participaciones
de otros accionistas otorga al Grupo el poder para dirigir las políticas financieras y de
explotación, etc.
Las dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y
se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
Se eliminan las transacciones inter-compañía, los saldos y los ingresos y gastos en
transacciones entre entidades del Grupo. También se eliminan las pérdidas y ganancias que
surjan de transacciones intragrupo que se reconozcan como activos. Las políticas contables de
las dependientes se han modificado en los casos en que ha sido necesario para asegurar la
uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.
En el Anexo I a estas notas se desglosan los datos de identificación de las 16 sociedades
dependientes incluidas en el perímetro de consolidación por el método de integración global.
Comparación de la información
La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2020 se presenta a efectos
comparativos con la correspondiente a la del ejercicio 2019.
A efectos de comparabilidad se deben tener en consideración la aplicación retroactiva al 1 de
enero de 2019, de la interpretación de marzo de 2020 del Comité de Interpretaciones de
Normas Internacionales de Información Financiera (IFRIC), en relación con la reexpresión por
inflación de los estados financieros de las sociedades del Grupo que operan en economías
hiperinflacionarias.
Cambios en las políticas contables
Hiperinflación Argentina
Desde el ejercicio 2018 el Grupo incluía todos los efectos patrimoniales derivados de la
hiperinflación, esto es: (a) la reexpresión por inflación de los estados financieros de las
sociedades del Grupo que operan en economías hiperinflacionarias, y (b) el efecto patrimonial
generado al convertir a euros sus respectivos estados financieros utilizando en la conversión el
tipo de cambio de cierre del periodo, en el epígrafe de Ganancias Acumuladas.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
15
En marzo de 2020 el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información
Financiera (IFRIC) comunicó su interpretación al respecto, indicando que dichos impactos
debían registrarse bien de forma separada, el primero en Ganancias Acumuladas y el segundo
en Diferencias de Conversión, o bien agrupando ambos como Diferencias de Conversión en el
epígrafe de Otro Resultado Global.
En consecuencia, en 2020 el Grupo ha adoptado esta política de presentación pasando a
presentar el efecto patrimonial de la hiperinflación en el epígrafe de Diferencias de
Conversión, dentro de Otro Resultado Global, en lugar de en la línea de Ganancias
Acumuladas. La cifra de patrimonio neto consolidado no se ve modificada con este cambio de
presentación.
Conforme a la NIC 8, se ha procedido a reexpresar la información de los periodos previos que
se presentan a efectos comparativos, a fin de que la información sea comparable. En
consecuencia, el epígrafe de Ganancias Acumuladas ya no incluye los efectos acumulados
originados por la hiperinflación en Argentina, que han sido reclasificados al epígrafe de
Diferencias de Conversión por importe de (74) miles de euros a 31 de diciembre de 2019 y
(6.902) miles de euros a 31 de diciembre de 2018.
Adopción de NIIF 16 – Arrendamientos
La NIIF 16 sustituye las disposiciones de la NIC 17 e interpretaciones asociadas. Propone un
modelo contable único para los arrendamientos (con excepciones limitadas), que se incluirán
en el balance de forma similar al método aplicado para los contratos de arrendamiento
financiero. El objetivo de la norma es garantizar que los arrendatarios y arrendadores
proporcionen información pertinente de forma tal que refleje fielmente esas transacciones.
El Grupo decidió aplicar la NIIF 16 con efectos desde el 1 de enero de 2019 mediante la
alternativa retroactiva modificada que supone no reexpresar el periodo comparativo y
registrar el efecto de primera aplicación de la NIIF 16, si hubiera el 1 de enero de 2019 (fecha
de primera aplicación).
Adicionalmente, la adopción de la nueva NIIF 16 por parte del Grupo Iberpapel requirió de un
análisis de todos los contratos de arrendamiento de los que dispone el Grupo, si bien, una vez
realizado dicho análisis se puede concluir que el Grupo Iberpapel no se ve afectado de manera
material sobre dicha norma al no disponer de compromisos de arrendamiento operativo
significativos no cancelables, que estarían sujetos a este cambio normativo y , por lo tanto, el
Grupo no ha tenido un impacto material en los estados financieros.
El principal gasto por arrendamientos y cánones recogido en la nota 22, corresponde al canon
que paga la filial del Grupo, Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. por el vertido de
residuos tras el proceso productivo de la fábrica por importe de 571 miles de euros (2019:684
miles de euros). Adicionalmente, se incluye en dicho epígrafe gastos de comunidad y otros
gastos no sujetos a NIIF 16, por lo que la aplicación de esta norma no ha supuesto impacto para
el Grupo.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
16
Información financiera por segmentos
Los segmentos operativos se presentan considerando los umbrales cuantitativos descritos en
el párrafo 10 de la NIIF 8, en particular aquellos cuyos ingresos representan más de un 10% de
los ingresos totales del Grupo.
Transacciones en moneda extranjera
a) Moneda funcional y de presentación
Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran
utilizando la moneda del entorno económico principal en que cada sociedad opera (“moneda
funcional”). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, que es la
moneda funcional y de presentación de la Sociedad Dominante.
b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los
tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones o de las valoraciones, en el caso de
partidas que se han vuelto a valorar. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que
resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de
cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en
la cuenta de resultados.
Las pérdidas y ganancias por diferencias de cambio relativas a préstamos y efectivo y
equivalentes al efectivo se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias en la línea de
“Ingresos o gastos financieros”.
Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de
patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se reconocen en la
cuenta de resultados como parte de la ganancia o pérdida de valor razonable. Las diferencias
de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio
clasificados como activos financieros a valor razonable, se incluyen en el otro resultado global.
c) Entidades del Grupo
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda
funcional diferente de la moneda de presentación, con la excepción de las compañías
argentinas, se convierten a la moneda de presentación como sigue:
i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de
cierre en la fecha del balance;
ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de
cambio medios a menos que esta media no sea una aproximación razonable del
efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo
caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones; y
iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otro resultado global.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
17
Inmovilizado material
Los elementos de inmovilizado material se reconocen por su coste menos la amortización y
pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que
se presentan netos de las pérdidas por deterioro.
El coste histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de las partidas.
Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un
activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con
los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma
fiable. El importe en libros de la parte sustituida se da de baja contablemente. El resto de las
reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que
se incurre en ellos.
Los terrenos no se amortizan. La amortización en otros activos se calcula usando el método
lineal de acuerdo con las siguientes vidas útiles estimadas:
Años de vida útil estimada
Construcciones
33 años
Instalaciones técnicas
3/30 años
Maquinaria y utillaje
5/20 años
Mobiliario
10 años
Equipos para procesos de información
4 años
Elementos de transporte
10 años
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de
cada balance.
En el ejercicio 2015, la Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver
Anexo I) reevaluó la vida útil estimada de los activos denominados Máquina Cuatro (MP-4) y
Ampliación de la Planta de Celulosa (CEL-2), basándose en un informe encargado al experto
independiente Galtier Franco Ibérica. Según dicho informe, los Administradores han
considerado una vida útil estimada de 28 años desde la puesta en marcha de los citados
activos, la cual se encuentra dentro del rango de vidas útiles contemplado en dicho informe de
experto.
El nuevo plan de amortización fue presentado al Departamento de Hacienda de la
Excelentísima Diputación Foral de Guipúzcoa, siendo aprobado en fecha 21 de abril de 2015.
Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su
valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los
ingresos obtenidos con el importe en libros y se incluyen en la cuenta de resultados.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
18
En 2020, entró en funcionamiento la reforma y ampliación de la planta de celulosa de la
Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver Anexo I). El 28 de octubre
se presentó al Departamento de Hacienda de la Excelentísima Diputación Foral de Guipúzcoa
al amparo de lo preceptuado en el artículo 16.2 b) de la Norma Foral 2/2014, de 17 de enero,
del Impuesto sobre Sociedades, solicita la aprobación de un plan de amortización de las
inversiones realizadas en inmovilizado material que, corresponden a la depreciación efectiva
que sufran los distintos elementos por funcionamiento, uso, disfrute u obsolescencia, y que se
aplique a todo el proyecto de modernización de la planta de fabricación de Celulosa,
entendido como "instalación compleja especializada", considerando una vida útil de las
referidas instalaciones de 30 años.
Activos biológicos
Los activos biológicos de Iberpapel están compuestos por plantaciones de árboles, silvicultura.
El Grupo reconoce inicialmente en la fecha de cada balance los activos biológicos según su
valor razonable menos los costes estimados de venta.
Las ganancias o pérdidas surgidas por causa del reconocimiento inicial de un activo biológico
según su valor razonable menos los costes estimados de venta, así como las surgidas por todos
los cambios sucesivos en el valor razonable menos los costes estimados de venta se incluyen
en la ganancia o pérdida neta del ejercicio.
Las subvenciones oficiales relacionadas con un activo biológico se reconocen como ingresos
cuando, y solo cuando, tales subvenciones se conviertan en exigibles.
a) Determinación del Inventario
El Grupo realiza cada dos años un inventario de los activos biológicos, agrupándolos en función
de sus características físicas y geográficas, según los siguientes criterios:
i) Considera que la unidad básica de agrupamiento de los bienes biológicos es el “lote”,
entendiendo como tal, al conjunto de activos biológicos asociados a una determinada
parcela de terreno y con unas características físicas comunes.
ii) Como características físicas principales a la hora de definir los lotes se considera la
especie de activo biológico y el grado de madurez de este, ya que estos serán los
parámetros que determinen de forma fundamental su valor.
b) Características fundamentales de los Lotes
Para cada lote de activos biológicos, se indica su localización geográfica y las propiedades
físicas comunes que tiene. Las características principales son:
i) Especie: La especie de Activo Biológico identifica a las diferentes familias de un
grupo de activos biológicos (árboles).
ii) Calidad: Característica que identifica las diferentes calidades de cada Especie
(semilla, clon).
iii) Incremento Medio Anual (IMA): Valor que establece el crecimiento de los activos
biológicos de cada uno de los lotes para cada año, estimado por las mediciones y
datos estadísticos del personal técnico.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
19
iv) Grado de madurez: Código que identifica el grado de transformación biológica en que
se encuentran los Activos:
No maduro: Son aquellos que no han alcanzado las condiciones de su cosecha o cuya
transformación biológica haya sido poco significativa.
Maduro: Son aquellos que han alcanzado las condiciones para su cosecha o
recolección, o son capaces de sostener producción, cosechas o recolecciones de
forma regular.
Producto agrícola: son aquellos productos resultantes del procesamiento o la
recolección de los Activos Biológicos maduros.
c) Valoración de los Lotes de Activos Biológicos
Una vez determinadas las características cualitativas y cuantitativas de cada lote, se ha
procedido a la determinación del valor razonable menos los costes estimados de venta de
estos.
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha
de la medición.
Los costes de venta son los costos incrementales directamente atribuibles a la disposición del
activo, excluyendo los costos financieros y los impuestos a las ganancias.
Para la determinación del valor razonable y los costes de venta de los activos biológicos, se
han utilizado como base los precios de cotización de la madera en pie, en los mercados activos
más relevantes, para cada caso. Cuando los mercados activos no son relevantes o cuando no
existen mercados activos para los activos biológicos identificados, se han utilizado:
i) el precio de la transacción más reciente en el mercado, suponiendo que no ha habido
un cambio significativo en las circunstancias económicas entre la fecha de la
transacción y la del balance;
ii) los precios de mercado de activos similares, ajustados de manera que reflejen las
diferencias existentes; y
iii) las referencias del sector.
Cuando ha tenido lugar poca transformación biológica desde que se incurrió en los primeros
costes o no se espera que el impacto en el precio de la transformación biológica sea
importante, los costes en los que se ha incurrido han sido asumidos como una aproximación
válida del valor razonable.
Activos intangibles
a) Programas informáticos
Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costes
en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos
costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (4 años).
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
20
Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se
reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la
producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo, y que
sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más
de un año, se reconocen como activos intangibles.
b) Gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costes
incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos
nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando es probable que el proyecto
vaya a ser un éxito considerando su viabilidad técnica y comercial, y sus costes pueden
estimarse de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se
incurre en ellos. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se
reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costes de desarrollo con una vida útil
finita que se capitalizan se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto
de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios, sin superar los
cinco años.
c) Derechos de emisión de CO
2
Los derechos de emisión de CO
2
asignados se registran por su valor razonable al inicio del
ejercicio con abono a Recursos ajenos (Subvenciones Oficiales), debido a que la transferencia
de estos derechos por parte de la Administración supone una subvención. Dado que se trata de
activos sujetos a cotización en un mercado regulado, el valor razonable se corresponde con el
valor de cotización de estos derechos a dicha fecha. Por otra parte, los derechos de emisión
adquiridos se valoran por su precio de adquisición.
Bajo el epígrafe “Otros (gastos)/ganancias netas” de la cuenta de resultados consolidada, se
recoge el gasto correspondiente a las emisiones totales que se han producido en el ejercicio,
con abono a la cuenta “provisiones para otros pasivos y gastos a corto plazo”.
Esta provisión se mantendrá hasta que se cancele la obligación mediante la entrega de los
derechos a la Administración, antes del 30 de abril del ejercicio siguiente.
Adicionalmente se producirá la imputación a resultados de las Subvenciones Oficiales,
incluidas en “Otros ingresos”, en la medida que se registren los gastos mencionados en el
párrafo anterior.
Costes por intereses
El Grupo capitaliza los costes por intereses que son directamente atribuibles a la adquisición,
construcción o producción de activos cualificados.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
21
Pérdidas por deterioro de los activos no financieros
Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se
someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. El resto de los activos no
financieros se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o
cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se
reconoce una pérdida por deterioro por la cuantía que excede en libros de su importe
recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costes para la
venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del
valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables
por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del
fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a
cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.
Activos financieros
2.12.1 Clasificación
Desde 1 de enero de 2018, el Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes
categorías de valoración:
a) aquellos que se valoran con posterioridad a valor razonable (ya sea con cambios en
resultados o en patrimonio),
b) y aquellos que se valoran a coste amortizado.
2.12.2 Reconocimiento y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, el Grupo valora un activo financiero a su valor
razonable más, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable con cambios en
resultados, los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del
activo financiero. Los costes de la transacción de activos financieros registrados a valor
razonable con cambios en resultados se reconocen como gastos en resultados.
La valoración posterior de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocio del
Grupo para gestionar el activo y de las características de los flujos de efectivo del activo. Hay
tres categorías de valoración en las que el grupo clasifica sus instrumentos de deuda:
1. Coste amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo
contractuales cuando esos flujos de efectivo representan sólo pagos de principal e intereses
se valoran a coste amortizado. Los ingresos por intereses de estos activos financieros se
incluyen en ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
Cualquier ganancia o pérdida que surja cuando se den de baja se reconoce directamente en el
resultado del ejercicio. Las pérdidas por deterioro del valor se presentan como una partida
separada en el estado de resultados.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
22
2. Valor razonable con cambios en otro resultado global: Los activos que se mantienen
para el cobro de flujos de efectivo contractuales y para vender los activos financieros, cuando
los flujos de efectivo de los activos representan sólo pagos de principal e intereses, se valoran
a valor razonable con cambios en otro resultado global. Los movimientos en el importe en
libros se llevan a otro resultado global, excepto para el reconocimiento de ganancias o
pérdidas por deterioro del valor, ingresos ordinarios por intereses y ganancias o pérdidas por
diferencias de cambio que se reconocen en resultados. Cuando el activo financiero se da de
baja en cuentas, la ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en otro resultado
global se reclasifica desde patrimonio neto a resultados y se reconoce en otras
ganancias/pérdidas. Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en
ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Las ganancias y
pérdidas por diferencias de cambio se presentan en otras ganancias y pérdidas y el gasto por
deterioro del valor se presenta como una partida separada en el estado de resultados.
3. Valor razonable con cambios en resultados: Los activos que no cumplen el criterio para
a coste amortizado o para a valor razonable con cambios en otro resultado global se reconocen
a valor razonable con cambios en resultados. Una ganancia o una pérdida en una inversión en
deuda que se reconozca con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados se
reconoce en resultados y se presenta neta en el estado de resultados dentro de otras
ganancias / pérdidas en el ejercicio en que surge.
2.12.3 Deterioro de valor
Desde 1 de enero de 2018, el deterioro de valor se evalúa sobre una base prospectiva las
pérdidas de crédito esperadas asociadas con sus activos a coste amortizado y a valor razonable
con cambios en otro resultado global. La metodología aplicada para deterioro del valor
depende de si ha habido un incremento significativo en el riesgo de crédito.
Para las cuentas comerciales a cobrar, Grupo Iberpapel aplica el enfoque simplificado
permitido por la NIIF 9, que exige que las pérdidas esperadas durante su vida se reconozcan
desde el reconocimiento inicial de las cuentas a cobrar.
2.12.4 Bajas
Los activos financieros se dan de baja en cuentas cuando expiran o se ceden los derechos a
recibir flujos de efectivo de los activos financieros y se ha transferido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.
Existencias
Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste
se determina por el método del precio medio ponderado. El coste de los productos terminados
y de los productos en curso incluye los costes de las materias primas, la mano de obra directa,
otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa
normal), pero no incluye los costes por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta
estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables.
Los productos agrícolas incluidos en este epígrafe se encuentran valorados a valor razonable,
tal y como establece la NIC 41 Agricultura.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
23
Cuentas a cobrar y otros activos corrientes
Cuentas comerciales a cobrar son importes debidos por clientes por ventas de bienes o
servicios realizadas en el curso normal de la explotación. Si se espera cobrar la deuda en un
año o menos (o en el ciclo normal de la explotación, si este fuera más largo), se clasifican como
activos corrientes. En caso contrario, se presentan como activos no corrientes.
Los depósitos en entidades financieras con un vencimiento superior a 90 días e inferior a 12
meses son incluidos en esta categoría como activos corrientes.
Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y
posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés
efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor.
Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en
entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento
original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance, los descubiertos
bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto.
Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones
se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos
obtenidos.
Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la
contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto
de impuesto sobre las ganancias) se deduce del patrimonio atribuible a los accionistas de la
Sociedad hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se
venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier
coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del
impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la
Sociedad.
Subvenciones oficiales
Las subvenciones del Gobierno se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad
de que la subvención se cobrará y se cumplirá con todas las condiciones establecidas.
Las subvenciones oficiales relacionadas con costes se difieren y se reconocen en la cuenta de
resultados durante el período necesario para correlacionarlas con los costes que pretenden
compensar.
Las subvenciones oficiales relacionadas con la adquisición de inmovilizado material se incluyen
en pasivos no corrientes como subvenciones oficiales diferidas y se abonan en la cuenta de
resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
24
Cuentas comerciales a pagar
Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han
adquirido de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Las cuentas a pagar se
clasifican como pasivo corriente si los pagos tienen vencimiento a un año o menos (o vencen
en el ciclo normal de explotación, si este fuera superior). En caso contrario, se presentan como
pasivos no corrientes.
Las cuentas comerciales a pagar se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente
se valoran por su coste amortizado usando el método de tipo de interés efectivo.
Recursos ajenos
Los recursos ajenos se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en
que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valoran por su
coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes
necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de resultados
durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
Las comisiones abonadas por la obtención de líneas de crédito se reconocen como costes de la
transacción de la deuda siempre que sea probable que se vaya a disponer de una parte o de la
totalidad de la línea. En este caso, las comisiones se difieren hasta que se produce la
disposición. En la medida en que no sea probable que se vaya a disponer de todo o parte de la
línea de crédito, la comisión se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liquidez y
se amortiza en el periodo al que se refiere la disponibilidad del crédito.
Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un
derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha
del balance.
Impuestos corrientes y diferidos
El gasto por impuesto del ejercicio comprende el impuesto corriente y el diferido. El impuesto
se reconoce en la cuenta de resultados, excepto en la medida en que se refiera a partidas
reconocidas directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto se reconoce
también en el patrimonio neto.
El gasto por impuesto corriente se calcula en base a las leyes fiscales aprobadas o a punto de
aprobarse a la fecha de balance en los países en los que operan sus dependientes y asociadas y
generan resultados sujetos a impuestos. La dirección evalúa periódicamente las posturas
tomadas en relación con las declaraciones de impuestos respecto de situaciones en las que la
ley fiscal está sujeta a interpretación, creando, en su caso, las provisiones necesarias en
función de los importes que se esperan pagar a las autoridades fiscales.
Los impuestos diferidos se reconocen, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las
diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus
importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos
surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una
combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado
contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina
usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y
que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el
pasivo por impuesto diferido se liquide.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
25
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a
disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias
temporarias.
Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones
en dependientes y asociadas, excepto en aquellos casos en que el Grupo pueda controlar la
fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a
revertir en un futuro previsible.
Prestaciones a los empleados
a) Indemnizaciones por cese
Son aquellas que se producen como consecuencia de la decisión de las sociedades del grupo de
rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación, o cuando el empleado
acepta voluntariamente dimitir a cambio de esas prestaciones, reconociéndose estas cuando
se han comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales
de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar
indemnizaciones por cese, como consecuencia de una oferta realizada para fomentar la
renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la
fecha del balance se descuentan a su valor actual.
b) Compromisos por pensiones
La filial del Grupo, Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver Anexo I) se encuentra
adherida a la Entidad de Previsión Social “Geroa”, de conformidad con lo establecido en el
Convenio Colectivo de Fabricación de Pastas, Papel y Cartón de Guipúzcoa, cuyo compromiso
es de aportación definida mediante el pago de cuotas periódicas.
Provisiones
Las provisiones para restauración medioambiental, reestructuración y litigios se reconocen
cuando:
i) Se tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos
pasados.
ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación
que de lo contrario.
iii) El importe puede estimarse de forma fiable.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean
necesarios para liquidar la obligación, usando un tipo antes de impuestos que refleje la
valoración en el mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la
obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un
gasto por intereses.
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a
recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades. Los ingresos
ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones, rebajas y
descuentos y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
26
Las compañías del Grupo reconocen los ingresos cuando el importe de estos se puede valorar
con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se
cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades. No se considera que el
importe de los ingresos se pueda determinar con fiabilidad hasta que no se hayan resuelto
todas las contingencias relacionadas con la venta.
a) Venta de papel:
El Grupo fabrica y vende papel, principalmente, de escritura e impresión en el mercado
mayorista.
Los ingresos procedentes de la venta de bienes se reconocen cuando se transfiere al cliente el
control sobre los mismos, momento que en la venta de papel se determina en base al Incoterm
(términos internacionales de comercio) aplicado a cada transacción.
El ingreso se reconoce cuando los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al
comprador y éste ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta. las
condiciones de aceptación han caducado o se tiene evidencia objetiva de que se han cumplido
todos los criterios de aceptación.
Se reconoce una cuenta a cobrar cuando se transfiere el control, ya que este es el momento en
el tiempo en que la contraprestación es incondicional. Los ingresos de estas ventas se
reconocen en base al precio especificado en el pedido y los ingresos ordinarios sólo se
reconocen en la medida en que es altamente probable que no ocurra una reversión
significativa. No se considera que exista ningún elemento de financiación dado que las ventas
se realizan con un plazo de crédito aproximado de 60 días, lo cual es consistente con la práctica
del mercado.
b) Venta de energía:
Grupo Iberpapel reconoce los ingresos por energía electrica generada a partir de cogeneración
(biomasa y/o gas), incluyendo la tarifa percibida del mercado, así como, las primas a la
generación de energía de acuerdo a la normativa a medida que se va generando y
comercializando esta.
En el caso de la actividad de generación de energía, la regulación establece que las
desviaciones entre las variables estimadas para el cálculo de determinadas primas a la
generación por parte del regulador, principalmente el precio del pool eléctrico, y las
finalmente realizadas son corregidas en la tarifa de los años siguientes (valor de ajuste por
desviaciones). Estas desviaciones son registradas como ingreso o gasto en el ejercicio en que
se producen, al estar su cobro comprometido por parte del regulador.
Sus clientes son un suministrador de energía eléctrica a cliente final y la Comisión Nacional de
Mercado a la Competencia.
c) Venta de madera
Los ingresos se reconocen en el momento en el que se trasfiere el control, que es cuando la
madera sale de las fincas, calculando el importe mediante la cantidad entregada por el precio
pactado entre las partes. La facturación se realiza mensualmente y el cobro tiene vencimiento
de aproximadamente de 30 días.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
27
d) Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando
una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor se reduce el importe en libros a su
importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés
efectivo original del instrumento, y se continúa llevando el descuento como menos ingreso por
intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro
del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste
cuando las condiciones están garantizadas. Dichos ingresos se reconocen en el epígrafe de
“
ingresos (gastos) financieros netos
” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas.
Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo en las cuentas
anuales consolidadas en el ejercicio en que estos son aprobados.
Arrendamientos
A partir del 1 de enero de 2019, los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se
valoran inicialmente sobre una base de valor actual. Los pasivos por arrendamiento incluyen el
valor actual neto de los siguientes pagos por arrendamiento:
• pagos fijos (incluidos los pagos fijos en esencia), menos cualquier incentivo de
arrendamiento a cobrar.
• pagos variables por arrendamiento que dependen de un índice o un tipo, inicialmente
valorados con arreglo al índice o tipo en la fecha de comienzo.
• importes que se espera que abone el grupo en concepto de garantías del valor residual
• el precio de ejercicio de una opción de compra si el grupo tiene la certeza razonable de
que ejercerá esa opción, y
• pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento
refleja el ejercicio por el grupo de esa opción.
Los pagos por arrendamiento a realizarse bajo opciones de prórroga razonablemente ciertas
también se incluyen en la valoración del pasivo.
Los pagos por arrendamiento se descuentan usando el tipo de interés implícito en el
arrendamiento. Si ese tipo no se puede determinar fácilmente, que es generalmente el caso
para los arrendamientos en el Grupo, se usa el tipo incremental de endeudamiento del
arrendatario, siendo el tipo que el arrendatario individual tendría que pagar para pedir
prestados los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho
de uso en un entorno económico similar con términos, garantías y condiciones similares.
Para determinar el tipo incremental de endeudamiento, el Grupo:
• cuando sea posible, usa financiación reciente de terceras partes recibida por el
arrendatario individual como punto de partida, ajustada por los cambios en las
condiciones de financiación desde que se recibió la financiación de terceros
• usa un enfoque que empieza con un tipo de interés libre de riesgo ajustado por el
riesgo de crédito para los arrendamientos, que no tienen financiación reciente de
terceros, y
• realiza ajustes específicos para el arrendamiento, por ejemplo plazo, país, moneda y
garantía.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
28
Cuando los ajustes a los pagos por arrendamiento basados en un índice o un tipo tienen efecto,
el pasivo por arrendamiento se evalúa de nuevo y se ajusta contra el activo por derecho de
uso.
Los pagos por arrendamiento se asignan entre principal y coste financiero. El coste financiero
se carga a resultados durante el periodo de arrendamiento de forma que produzcan un tipo de
interés periódico constante sobre el saldo restante del pasivo para cada periodo.
Los activos por derecho de uso se valoran a coste que comprende lo siguiente:
• el importe de la valoración inicial del pasivo por arrendamiento
• cualquier pago por arrendamiento hecho en o antes de la fecha de comienzo, menos
cualquier incentivo por arrendamiento recibido
• cualquier coste directo inicial, y
• costes de restauración.
Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y todos los arrendamientos de activos
de poco valor se reconocen sobre una base lineal como un gasto en resultados. Los
arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses
o menos.
Beneficio por acción
El beneficio básico por accion se calcula como el cociente entre el beneficio neto del periodo
atribuible a la Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en
circulacion durante dicho periodo, sin incluir el numero medio de acciones de la Sociedad
Dominante en cartera de las sociedades del Grupo.
Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto
del periodo atribuible a los accionistas ordinarios ajustados por el efecto atribuible a las
acciones ordinarias potenciales con efecto dilutivo y el número medio ponderado de acciones
ordinarias en circulacion durante el período, ajustado por el promedio ponderado de las
acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones ordinarias
potenciales en acciones ordinarias de la sociedad. A estos efectos se considera que la
conversión tiene lugar al comienzo del período o en el momento de la emision de las acciones
ordinarias potenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulacion durante el propio periodo.
Hiperinflación Argentina
El Grupo ha aplicado las políticas contables de acuerdo a las NIIF e interpretaciones publicadas
por el IASB (International Accounting Standards Board) y el Comité de Interpretaciones NIIF
(IFRS Interpretations Committee), y adoptadas por la Comisión Europea para su aplicación en
la Unión Europea (NIIF- UE).
Conforme a lo establecido por las NIIF, esto supone:
Ajustar el coste histórico de los activos y pasivos no monetarios y las distintas partidas de
patrimonio neto desde su fecha de adquisición o incorporación al estado de situación
financiera consolidado hasta el cierre del ejercicio para reflejar los cambios en el poder
adquisitivo de la moneda derivados de la inflación. Para ello se han usado los índices
publicados por el FACPCE en su resolución técnica nº6 “Estados Contables en Moneda
Homogénea” índice definido por la resolución JG 539/18.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
29
• Reflejar en la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al impacto de la
inflación del año en la posición monetaria neta.
• Convertir todos los componentes de los estados financieros de las compañías
argentinas a tipo de cambio de cierre, siendo el cambio correspondiente al 31 de
diciembre de 2020 de 101,01 pesos por euro, (66,67 pesos por euro a 31 de diciembre
de 2019).
Los principales impactos en los estados financieros consolidados del ejercicio 2019 y 2020,
derivados de los aspectos mencionados anteriormente, han sido un incremento del
Inmovilizado material y activos biológicos principalmente.
El impacto de la actualización de los índices de hiperinflación del ejercicio 2019 al 2020 ha sido
una pérdida de 33 miles de euros y 35 miles de euros respectivamente.
Para actualizar sus estados financieros, las Sociedades han utilizado la serie de índices
definidos por la resolución de JG nº 539/18 publicada por la Federación Argentina de Consejos
Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), basada en el Índice de Precios al Consumidor
(IPC) Nacional, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) de la
República Argentina y el Índice de Precios Internos al Por Mayor (IPIM) publicado por la
FACPCE.
Relación y resumen de normas, modificaciones a normas e interpretaciones publicadas
hasta la fecha:
2.28.1 Las siguientes normas e interpretaciones se han tenido en cuenta con efecto 1 de enero
de 2020.
• Modificación a las NIC-1 y NIC-8. Definición de materialidad
• Modificación de la NIIF-3 Definición de negocio
• Modificación de las NIIF-9, NIIF 7 y NIC 39 Reforma del tipo de interés de referencia
(Fase I).
• Reducciones del alquiler relacionadas con la Covid-19 - Modificaciones a NIIF 16.
Las modificaciones mencionadas anteriormente no tuvieron ningún impacto significativo sobre
los importes reconocidos en ejercicios anteriores y no se espera que afecten
significativamente al ejercicio corriente o futuros (Ver nota 2.4).
2.28.2 Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no pueden
adoptarse anticipadamente o que no han sido adoptadas por la Unión Europea.
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y el NIIF
Interpretations Committee habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones
que se detallan a continuación, que están pendientes de adopción por parte de la Unión
Europea.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
30
Norma Contenido
Aplicación a
partir de
Normas-
NIIF 17 Contratos de seguro
Reemplaza a NIIF 4 y recoge los principios de
registro, valoración, presentación y desglose de
los contratos de seguro
1 de enero de 2023
Modificaciones de normas-
Modificaciones a las NIIF-9, NIC
39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16
Reforma del tipo de interés de
referencia (Fase II)
Modificación a la NIIF 4
Modificación a la NIIF 3
Modificación a la NIC 16 Ingresos
obtenidos antes del uso previsto
Modificación a la NIC 37
Contratos onerosos –
Mejoras a las NIIF Ciclo 2018-2020
Modificación a la NIC 1
Clasificación de pasivos como
corrientes o no corrientes
Guías específicas sobre cómo las entidades deben
registrar los activos y pasivos financieros cuya
base de determinación de los flujos de efectivo
contractual cambia como consecuencia de esta
reforma.
Diferimiento de la aplicación de la NIIF 9
Referencia al marco conceptual
Reducciones de alquiler relacionadas con el Covid -
19
Coste de cumplir un contrato
Modificaciones menores a la NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y
NIC 41.
Clarificaciones respecto a la presentación de pasivos
como corrientes o no corrientes.
1 de enero de 2021
1 de enero de 2021
1 de enero de 2022
1 de enero de 2022
1 de enero de 2022
1 de enero de 2022
1 de enero de 2022
(posiblemente se
difiera a 1 de enero
de 2023)
Gestión de riesgos financieros y capital
3.1.
Gestión del riesgo financiero
Las actividades de Grupo Iberpapel están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de
mercado (incluyendo riesgo del tipo de cambio, del precio, de tipo de interés de los flujos de
efectivo y riesgo por las inversiones en el extranjero), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El
programa de gestión del riesgo se centra en minimizar los efectos derivados de la incertidumbre
de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la
rentabilidad financiera.
a) Riesgo de mercado
i. Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera, fundamentalmente, en euros y, por tanto, no está expuesto de manera
significativa a riesgo de tipo de cambio por operaciones en moneda extranjera, por
consiguiente, no considera dicho riesgo significativo y tampoco mantiene políticas de
cobertura frente al mismo.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
31
Las perdidas por diferencias netas de cambio registradas en la cuenta de resultados en el
ejercicio 2020 asciende a 497 miles de euros (2019: 288 miles de euros), representando un
9,74% (2019: 1,10%) del resultado antes de impuestos para dicho período. Consecuentemente
el Grupo considera que un análisis de sensibilidad sobre este riesgo no añadiría información
significativa para los usuarios de las cuentas anuales consolidadas.
ii. Riesgo de precio
Grupo Iberpapel no está expuesto al riesgo del precio de los títulos de capital e instrumentos
financieros.
La madera es la principal materia prima del Grupo, su precio y su suministro está sujeto a
fluctuaciones. El riesgo derivado de la oferta se mitiga principalmente por la disponibilidad de
madera en nuestras plantaciones en Sudamérica y España, así como la diversificación de
fuentes de suministro principalmente en la selección de proveedores de la cornisa Cantábrica.
Por otro lado, un incremento del 5% en el precio del eucalipto originaria una disminución en el
Ebitda de aproximadamente el 11,60%.
iii. Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo
Los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación son bastante
independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.
En relación con este riesgo, el Grupo mantiene en su estado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2020 un importe de deuda financiera a largo plazo de 82.608 miles de euros,
(2019: 48.425 miles de euros) que representa el 20,76% (2019: 12,70%) del total pasivo y
patrimonio neto. Esta deuda se corresponde a préstamos con tipo de interés fijo (nota 18).
Ahora bien, el efectivo y equivalente al efectivo al 31 de diciembre de 2020 ascendía a 126.322
miles de euros, (2019:147.006 miles de euros). En base a esta información, no se considera que
el riesgo de tipo de interés sea significativo para los estados financieros consolidados, como para
proporcionar un análisis de sensibilidad.
iv. Riesgo inversiones en el extranjero
El Grupo está expuesto a un riesgo de tipo de cambio como consecuencia de la conversión de los
estados financieros individuales, cuya moneda funcional es distinta a la moneda de presentación
del Grupo, y especialmente por el peso argentino, y uruguayo contra el Euro así como
consecuencia de sus inversiones en negocios en el extranjero a través de filiales. El peso
argentino versus euro se depreció un 33,95% del 31 de diciembre de 2019 al 31 de diciembre de
2020 y el peso uruguayo un 19,30% en el mismo periodo de tiempo.
La sensibilidad a la variación de esas divisas frente al Euro, manteniéndose constantes otras
variables y tomando como base el tipo de cambio al cierre del ejercicio 2020, es la siguiente:
Resultado Pérdidas y ganancias Patrimonio Neto
Apreciación
del 10%
Depreciación
del 10%
Apreciación
del 10%
Depreciación
del 10%
31 de diciembre 2019
Peso argentino
17
(17)
1.211
(1.211)
Peso uruguayo
159
(159)
2.320
(2.320)
31 de diciembre de 2020
Peso argentino
(2)
(2)
1.040
(1.050)
Peso uruguayo
(11)
12
1.855
(1.855)
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
32
En cuanto al riesgo de inversiones en el extranjero referidas en el párrafo anterior por sus
inversiones en las filiales en Uruguay, se refleja en el patrimonio neto consolidado dentro de la
partida “Diferencia acumulada de conversión”. En relación con esta partida de patrimonio, el
Grupo proporciona desgloses en esta memoria consolidada. Adicionalmente se detallan otros
desgloses tales como la localización de los activos en el extranjero, las transacciones en moneda
extranjera y el importe de las diferencias de cambio registradas en la cuenta de resultados
consolidada.
v. Riesgos derivados del COVID 19 con efectos en el mercado y las diferentes líneas de
negocio en las que opera el Grupo, o en la propia operativa del mismo.
La pandemia mundial derivada del COVID 19, la rápida expansión del virus y los distintos rebrotes
de los contagios, ha dado lugar desde comienzos del ejercicio 2020 a una durísima crisis sanitaria,
social y económica.
Ello obligó a imponer a nivel tanto nacional como internacional medidas drásticas para limitar la
propagación del virus que incluyen, entre otras, cierre de establecimientos e industrias no
esenciales, confinamientos geográficos y restricciones al libre movimiento de personas, que están
suponiendo un impacto muy significativo en la actividad económica a nivel mundial.
Por otra parte, los bancos centrales están intentando mitigar el impacto económico derivado de
esta situación con una política monetaria expansiva, y los diferentes gobiernos con un incremento
significativo del gasto público orientado a sostener el tejido productivo y el empleo,
instrumentalizado fundamentalmente a través de planes de apoyo a la recuperación económica.
Lógicamente el impacto de la situación descrita en los países en los que opera el Grupo Iberpapel
ha sido muy profundo en el ejercicio 2020, afectando seriamente a la actividad económica.
La prioridad del Grupo durante este periodo ha sido la seguridad de nuestros empleados, clientes,
proveedores, así como de todas las personas con las que nos relacionamos en nuestra operativa
diaria, aplicando todas las medidas recomendadas por los expertos y autoridades para proteger
su salud.
Dentro de este escenario tan complejo derivado de la pandemia, las operaciones del Grupo
Iberpapel han sido consideradas actividad esencial, por lo que el Grupo ha continuado operando
en un mercado complicado, con una clara contracción de la demanda durante el ejercicio.
En relación a las diferentes líneas de negocio en las que opera el Grupo, fundamentalmente venta
de papel y energía, los principales efectos de la pandemia COVID 19 han sido los siguientes:
- Se ha producido un descenso de las ventas de papel del 28% respecto al ejercicio anterior.
Dicho retroceso es consecuencia de un decremento de las unidades físicas vendidas, y de una
reducción del precio medio de venta de papel.
- Los niveles de producción de energía del Grupo se han reducido un 16% respecto al
ejercicio anterior. Adicionalmente, los precios de venta han sido inferiores a los estimados debido
a la fuerte contracción de la demanda que se produjo durante la primera fase de la pandemia
como consecuencia de las drásticas medidas adoptadas para intentar controlar la expansión del
virus. En cualquier caso, el impacto de reducción del precio de la energía se ve mitigado por la
cobertura a fluctuaciones significativas que incorpora la regulación eléctrica aplicable a las
energías renovables.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
33
Uno de los aspectos críticos de este ejercicio ha sido la evaluación del riesgo de crédito, dada la
situación de falta de liquidez financiera que han sufrido muchas empresas. En este sentido, la
práctica totalidad de las ventas de papel se encuentran cubiertas, a través de un seguro de crédito
que cubre entre el 90% y 95% del saldo en caso de impago, y se han mantenido las políticas y
procedimientos de evaluación crediticia y límites de riesgo otorgado, así como la gestión activa de
cobro. Como consecuencia de las medidas y controles existentes, los cobros de nuestras
operaciones del ejercicio no han sufrido retrasos significativos.
No se han producido incertidumbres significativas derivadas de la situación de excepcionalidad
consecuencia del COVID 19 en los negocios de papel y energía que puedan generar dudas sobre la
aplicación del principio de empresa en funcionamiento, ni han surgido indicios de que la pandemia
haya afectado al desarrollo futuro de ambos negocios, no teniendo que reconocer la Sociedad
deterioros en sus activos no corrientes motivados por dicha situación.
b) Riesgo de crédito
Los principales activos remunerados del Grupo son saldos de caja y efectivo, depósitos
bancarios a corto plazo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, que representan la
exposición máxima al riesgo de crédito en relación con los activos financieros.
El principal riesgo de crédito es atribuible a las deudas comerciales, los importes se reflejan en
el balance netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección en función de la
experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual. El Grupo
no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida
entre un gran número de contrapartes. Además, se asegura prácticamente la totalidad de las
ventas de papel y en consecuencia la mayor parte de los créditos comerciales, con las
siguientes compañías de seguros:
Compañía de Seguros
Rating
Euler Hermes (Allianz)
B+
Solunión
A
Crédito y Caución
A-
Cesce
A-
Coface
A+
Grupo Iberpapel ha aplicado los requisitos sobre deterioro del valor a los activos financieros
que se valoran a coste amortizado.
Se ha realizado un análisis pormenorizado del impacto de la aplicación teniendo en cuenta que
los activos financieros son principalmente:
1. Cuentas a cobrar de clientes del negocio de papel: El riesgo de crédito se concentra
principalmente en la parte del saldo no cubierta por el seguro de crédito disponible que
proporcionan una cobertura entre el 90% al 95% de los saldos pendientes de cobro.
2. Cuentas a cobrar de clientes del negocio de la energía: Consideramos que la pérdida
esperada tiende a cero, ya que dichos saldos son soportados en última instancia por el estado
español.
3. Otros saldos: De cuantía poco significativa y asociados a la venta de madera. No hay
experiencia de pérdidas relevantes por lo que se reconocen deterioros siempre que haya
indicios de dudosa recuperabilidad y en todo caso, cuando su antigüedad sea superior a los 6-
12 meses.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
34
Para valorar las pérdidas crediticias esperadas, se han reagrupado las cuentas comerciales a
cobrar y los activos por contrato en base a las características del riesgo de crédito compartido
y a los días vencidos. El Grupo considera la probabilidad de incumplimiento en el momento de
reconocimiento inicial del activo y si ha habido un incremento significativo en el riesgo de
crédito a lo largo de cada ejercicio financiero. Independientemente del análisis anterior, se
presume un incremento significativo en el riesgo de crédito si un deudor tarda más de 60 días
desde su vencimiento, si bien entre el 90% y el 95% del importe vencido se encuentra cubierto
por la póliza de crédito.
Grupo Iberpapel ha estimado que la pérdida esperada a 31 de diciembre de 2020 es de 33 miles
de euros (31 de diciembre de 2019 de 28 miles de euros) y debido al importe inmaterial del
mismo ha decidido no provisionarlo.
Respecto a los activos financieros con crédito deteriorado, principalmente las cuentas
comerciales a cobrar corresponden a saldos individuales que se sabe que son incobrables.
Como norma general, el Grupo considera que existe evidencia de deterioro si existen impagos
o retrasos en los pagos cuando transcurren más de 60 días desde la fecha de vencimiento de la
factura, salvo excepciones.
Tras el análisis realizado, se ha concluido que tanto en 2020 como 2019 el impacto de la
aplicación de este modelo de deterioro no ha tenido un impacto significativo en las presentes
cuentas anuales consolidadas.
A continuación se muestra el análisis de los saldos vencidos y no deteriorados recogidos en el
epígrafe de “créditos y otras cuentas a cobrar” clasificados en función de su antigüedad al
cierre de los ejercicios 2020 y 2019:
31.12.2020
31.12.2019
Menos de 30 días 1.910
2.466
Entre 31 y 60 días 59
548
Más de 61 días 510
215
Con respecto a los saldos de caja y efectivo y depósitos bancarios a corto plazo el importe más
significativo se concentra en depósitos en cuentas remuneradas con entidades financieras de
reconocida solvencia.
2020
Caja en bancos y depósitos bancarios
Rating
Bancos A
AA-
69.830
Bancos B
A-
28.072
Bancos C
BBB-
9.582
Bancos D
BB+
3.929
Otros
14.909
126.322
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
35
Aunque estos activos están dentro del alcance del deterioro de activos financieros de la NIIF 9,
el saldo al 31 de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 supone una exposición
reducida y por tanto el cálculo de la pérdida esperada no supone un efecto significativo. El
cálculo de la pérdida sería como máximo de dos días debido a las posibilidades de realización.
c) Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo, la
disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito
comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.
La dirección realiza un seguimiento periódico de las previsiones de liquidez en función de los
flujos de efectivo esperados, y mantiene suficiente efectivo para hacer frente a sus
necesidades de liquidez.
La tabla que se muestra a continuación presenta un análisis de los pasivos financieros del
Grupo agrupados por vencimientos, según los flujos de efectivo estimados:
Menos de1
año
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y 5
años
Más de 5
años
Al 31 de diciembre de 2020
Deudas con entidades de crédito
11.742
38.912
33.293
12.293
Proveedores y Acreedores
32.180
Proveedores de Inmovilizado
3.879
Otros pasivos financieros
851
341
614
1.856
Menos de1
año
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y 5
años
Más de 5
años
Al 31 de diciembre de 2019
Deudas con entidades de crédito
20.198
35.462
13.443
Proveedores y Acreedores
30.251
Proveedores de Inmovilizado
1.199
Otros pasivos financieros
1.234
552
660
2.193
En deudas con entidades de crédito se incluyen los intereses futuros por los préstamos
concedidos al Grupo.
Grupo Iberpapel ha impulsado medidas específicas de optimización de la tesorería que han
proporcionado recursos adicionales, con los que protegerse de la crisis sanitaria provocada por el
Covid-19. Durante el año 2020 el Grupo ha cancelado un préstamo concedido inicialmente por 30
millones de euros. firmando otro nuevo por mismo importe y cadencia de 2 años, comenzándose a
amortizar por tanto en abril de 2022. Adicionalmente se ha formalizado un nuevo préstamo de 35
millones de euros con carencia hasta marzo de 2022.
3.2. Gestión del riesgo del capital
El índice de apalancamiento se calcula como la deuda neta dividida entre el patrimonio neto,
siendo la deuda neta el total de los recursos ajenos (préstamos y créditos con entidades
financieras), menos las partidas de “efectivo y los equivalentes al efectivo”, “depósitos bancarios
a corto plazo” y el patrimonio neto consolidado es el que se muestra en el correspondiente
epígrafe del balance consolidado.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
36
Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2020 y 2019 fueron los siguientes:
2020
2019
Deuda con entidades de crédito (Nota 18)
93.376
68.232
Menos: Efectivo y depósitos bancarios
(126.322)
(147.006)
Deuda neta
(32.946)
(78.774)
Patrimonio neto consolidado
260.885
266.828
Índice de apalancamiento
(12,63)%
(29,52)%
En el análisis de presentación de sensibilidades relacionadas con los riesgos mencionados
anteriormente, la dirección del Grupo ha considerado la NIC 1 párrafo 31, que establece que
los desgloses requeridos por las NIIF no son necesarios si carecen de importancia relativa,
aunque al cierre de cada ejercicio se volverá a evaluar si dichos riesgos representan riesgos
significativos para el Grupo y, por tanto, susceptibles de mayores desgloses, específicamente
los requeridos por la NIIF 7 en su párrafo 40.
3.3. Estimación del valor razonable
El Grupo no mantiene instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Se
asume que el importe en libros menos la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar y
a pagar se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos
de la presentación de la información financiera se estima descontando los flujos contractuales
futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer el Grupo para
instrumentos financieros similares.
El epígrafe del balance consolidado “Activos biológicos” se encuentran valorados a valor
razonable, tal y como establece la NIC 41 Agricultura (ver Nota 2.8).
3.4. Regulación empresas generadoras de energía
La Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., tiene en operación dos
instalaciones de cogeneración de energía eléctrica, una de biomasa (licor negro), la cual está
incluida dentro del segmento de papel y otra de gas en ciclo combinado. Por ello, el Grupo
permanece atento a la vasta regulación que en esta materia se viene publicando desde el año
2013, a continuación, se plasma la más relevante.
La publicación de la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la sostenibilidad
energética, y del Real Decreto-Ley 2/2013, de 1 de febrero, de medidas urgentes en el sistema
eléctrico y en el sector financiero. Ambas publicaciones encarecieron los costes energéticos, al
gravar la generación de energía eléctrica mediante un impuesto lineal del 7% sobre la cifra de
facturación por este concepto, así como una tasa adicional sobre la cantidad de gas natural
consumido, céntimo verde.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
37
Con fecha 14 de julio de 2013 entró en vigor el Real Decreto-ley 9/2013, por el que se establecen
las bases de un nuevo régimen jurídico y económico para las instalaciones de producción de
energía eléctrica existentes a partir de fuentes de energía renovable, cogeneración y residuos,
instaurando un régimen retributivo sobre parámetros estándar en función de las distintas
instalaciones tipo que se determinen. El citado RD elimina las tarifas reguladas de las energías
renovables y cogeneración, crea el Registro de Autoconsumo de Energía Eléctrica y anuncia un
nuevo régimen económico que tiene como principal característica garantizar que las instalaciones
de energía renovable obtengan una rentabilidad equivalente al tipo de interés de las obligaciones
del Estado a 10 años más 300 puntos básicos y con referencia a costes e inversión de una
instalación tipo, durante la totalidad de su vida útil regulatoria. Asimismo, el referido RD eliminó
el complemento de eficiencia y el complemento de energía reactiva existentes hasta ese
momento, lo cual supuso un significativo impacto adicional al balance energético de la Sociedad.
Adicionalmente, la publicación del RD no estableció nuevas primas. Se pospuso la concreción de
las retribuciones definitivas a la publicación posterior de una orden ministerial quedando las
últimas tarifas existentes como referencia de liquidación provisional de la generación de energía
eléctrica desde la publicación del RD hasta la publicación de la orden posterior.
En el ejercicio 2014, la reglamentación aprobada fue, por un lado, el Real Decreto 413/2014, de 6
de junio, por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de
energía renovables, cogeneración y residuos y la Orden IET/1045/2014, de 16 de junio, por la que
se aprueban los parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas
instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables,
cogeneración y residuos. La regulación publicada en este ejercicio ha fijado los parámetros
retributivos para un periodo de tiempo: La retribución a la inversión (Ri) y la retribución a la
operación (Ro), así como las horas de funcionamiento de las instalaciones tipo, similares a las
plantas de cogeneración de la Sociedad.
En 2015 se aprueba el RD 900/2015 de 9 de octubre, por el que se regulan las condiciones
administrativas, técnicas y económicas de las modalidades de suministro de energía eléctrica con
autoconsumo y de producción con autoconsumo que desarrolla el contenido relativo al
autoconsumo de la ley 24/2013 de 26 de diciembre del sector eléctrico. El Real Decreto 900/2015
establece la regulación de las condiciones administrativas, técnicas y económicas de las
modalidades de suministro de energía eléctrica con autoconsumo definidas en el artículo 9.1 de la
citada ley 24/2013.
Por otra parte, con fecha 18 de diciembre de 2015 se publicó la Orden IET/2735/2015, de 17 de
diciembre, por la que se establecen los peajes de acceso de energía eléctrica para 2016 y se
aprueban determinadas instalaciones tipo y parámetros retributivos de instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y
residuos. Esta Orden establece los parámetros retributivos correspondientes al primer semestre
del año 2016 para las instalaciones de cogeneración.
La Ley 24/2013, de 26 de diciembre plasmada en el Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el
que se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos, articula las bases del marco retributivo que permita a las
instalaciones de producción de energía eléctrica adscritas a este régimen cubrir los costes
necesarios para competir en el mercado en nivel de igualdad con el resto de tecnologías y obtener
una rentabilidad razonable, estableciendo un régimen retributivo sobre parámetros estándar en
función de las distintas instalaciones tipo. En este sentido, tanto el artículo 14.4 de dicha Ley,
como el artículo 20 del Real Decreto, establecen el sistema de actualización de los parámetros
retributivos de las instalaciones tipo. Para aquellas instalaciones cuyos costes de explotación
dependen esencialmente del precio del combustible, la Orden IET/1345/2015, de 2 de julio,
desarrolla los citados artículos e introduce una metodología de actualización de la retribución
a la operación, de aplicación semestral.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
38
En la mencionada regulación se contempla la revisión de las estimaciones de precios de
mercado de producción para los tres primeros años del periodo regulatorio correspondientes a
los ejercicios 2014, 2015 y 2016 ajustándolas a los precios reales del mercado de forma que
según el art. 22 del Real Decreto 413/2014 relativo a la estimación del precio de mercado y
ajuste por desviaciones en el precio del mercado, indica en su apartado 3 que cuando el precio
medio anual del mercado diario e intra-diario se encuentre fuera de los límites marcados por el
reglamento, se generará, en cómputo anual, un saldo positivo o negativo, que se denominará
valor de ajuste por desviaciones en el precio del mercado. Así, el valor de ajuste por desviación
en el precio del mercado se calculará de forma anual.
En este sentido, con fecha 7 de diciembre de 2016, se publicó en el portal del Ministerio de
Energía, Turismo y Agenda Digital la propuesta de Orden, por la que se actualizan los
parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y
residuos de aplicación al semiperiodo regulatorio que tiene su inicio el 1 de enero de 2019,
junto con su memoria de análisis de impacto normativo, a los efectos previstos en el artículo
26.6 de la Ley 50/1997, de 27 diciembre, donde, entre otros, han sido publicados los importes
del ajuste por desviación del precio de mercado para cada año e instalación tipo. El 22 de
febrero de 2019, se publicó el Real Decreto definitivo que no incluye modificaciones.
El Real Decreto-ley 15/2018, de 5 de octubre, de medidas urgentes para la transición energética y
la protección de los consumidores, establece una exención del Impuesto sobre el Valor de la
Producción de Energía Eléctrica (en adelante “IVPEE”) por 6 meses, a partir del 1 de octubre de
2019, y una exención del Impuesto sobre Hidrocarburos para los productos energéticos
destinados a la producción de electricidad en centrales eléctricas o a la producción de electricidad
o a la cogeneración de electricidad y de calor en centrales combinadas (en adelante “Céntimo
Verde”) de manera indefinida, a partir del 1 de octubre de 2019. Este gravamen fue pensado para
desincentivar el uso de fuentes de energía ligadas a hidrocarburos, pero ha provocado el efecto
de encarecer los precios de la electricidad en el mercado mayorista cuando tecnologías como el
gas fijan los precios.
El IVPEE fue creado por la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de Medidas Fiscales para la
sostenibilidad energética, que lo configuró, al menos nominal o formalmente, como un impuesto
directo que tenía por objeto “la internalización de los costes medioambientales derivados de la
producción de la energía eléctrica”. El referido RD 15/2019 introduce tambien la exención en el
impuesto de hidrocarburos para desactivar el conocido como "céntimo verde".
El 24 de febrero de 2020 se publica la Orden TED/171/2020 por la que se actualizan los
parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energíarenovables, cogeneración y
residuos, a efectos de su aplicación al periodo regulatorio que tiene su inicio el 1 de enero de
2020.
Asímismo, el 17 de julio de 2020 se publica la Orden TED/668/2020, por la que se establecen los
parámetros retributivos para el periodo comprendido entre el 1 de octubre de 2018 y el 30 de
junio de 2019 como consecuencia de la disposición adicional octava del Real Decreto-ley 15/2018,
de 5 de octubre, y por la que se revisan los valores de la retribución a la operación
correspondientes al primer semestre natural del año 2019.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
39
El 09 de julio de 2020 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Democrático hace pública
por un lado, una Propuesta de Orden por la que se adoptan medidas de acompañamiento a las
instalaciones cuyos costes de explotación dependen esencialmente del precio del combustible
durante el periodo de vigencia del estado de alarma debido a la situación de crisis sanitaria
ocasionada por el covid-19. Y por otro una Orden por la que se establecen los valores de la
retribución a la operación correspondientes al segundo semestre natural del año 2019, aplicables
a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos.
Estimaciones y juicios contables significativos
Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y
otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las
circunstancias.
4.1. Estimaciones e hipótesis significativas
El Grupo hace estimaciones e hipótesis en relación con el futuro. Las estimaciones contables
resultantes, por definición, no coincidirán exactamente con los correspondientes resultados
reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios más significativos que podrían
afectar a ejercicios financieros siguientes, si bien la Dirección del Grupo considera poco
probable que puedan dar lugar a ajustes materiales.
a) Vidas útiles de inmovilizado material
La Dirección del Grupo determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por
amortización para los elementos de su inmovilizado material. Esto podría cambiar como
consecuencia de innovaciones tecnológicas significativas, fundamentalmente. La Dirección
incrementará el cargo por amortización cuando las vidas útiles sean inferiores a las vidas
estimadas anteriormente o amortizará o eliminará activos obsoletos técnicamente o no
estratégicos que se hayan abandonado o vendido. Un cambio en las vidas útiles estimadas del
inmovilizado material de un ±10% supondría un aumento o disminución del gasto de
amortización en 2020 de 3.119 y (601) miles de euros aproximadamente (2019: 1.231 y (803)
miles de euros).
En referencia al cambio de las vidas útiles en 2015 de determinados activos de la filial Papelera
Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver Anexo I).
b) Activos por impuestos diferidos
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable su
realización a través de la obtención de beneficios fiscales futuros.
c) Deterioro de activos
El Grupo evalúa si el inmovilizado material sufre pérdidas por deterioro de valor, de acuerdo
con la política contable indicada, los cálculos realizados requieren del uso de hipótesis. Grupo
Iberpapel considera que sus estimaciones son adecuadas y coherentes con la actual coyuntura
económica y que reflejan sus planes de inversión y la mejor estimación disponible de sus
gastos e ingresos futuros, y que las tasas de descuento aplicadas reflejan adecuadamente los
riesgos existentes.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
40
4.2. Juicios importantes al aplicar las políticas contables
a) Valoración de la masa forestal
El Grupo establece ciertas hipótesis para la determinación del valor de los activos biológicos.
Para determinar su valor razonable, los activos biológicos se agrupan en función de sus
características cualitativas y se valoran en función de sus características cuantitativas.
Información financiera por segmentos
El Consejo de Administración considera el negocio desde un punto de vista de producto,
principalmente, independientemente del área geográfica donde se desarrollen.
De esta forma, los segmentos operativos sobre los que se informa obtienen sus ingresos
ordinarios principalmente de la fabricación y comercialización de papel, venta de energía
eléctrica producida mediante cogeneración de gas, y por último, ingresos procedentes de las
inversiones en patrimonio forestal.
La entrada en funcionamiento en el ejercicio 2009 de una planta de cogeneración de energía
eléctrica mediante gas supuso que, a partir de ese ejercicio, se presente información separada
sobre un nuevo segmento de explotación, “energía eléctrica cogeneración gas”, cuyos ingresos
ordinarios representan más de un 10% de los referidos ingresos del Grupo. No obstante, el
máximo órgano de dirección del Grupo evalúa la evolución del negocio sobre la base de una
única cuenta de resultados consolidada y un único balance consolidado.
La información por segmentos para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020 es la
siguiente:
Papel
Energía
Eléctrica
Cog.
Gas
Actividad
Forestal y
Otros
Grupo
Total cifra de negocios del segmento 128.196
28.377
48.929
205.502
Ventas entre segmentos
(5.132)
(47.486)
(52.618)
Ventas a clientes externos 128.196
23.245
1.443
152.884
Amortización del inmovilizado material (Nota 6) (8.410)
(2.099)
(220
)
(10.729)
Amortización de activos intangibles (Nota 8) (26)
(51
)
(77)
Beneficio de explotación 4.713
3.134
475
8.322
Costes financieros netos y diferencias de cambio (1.210)
(362)
(1.572)
Resultado enajenación activos no corrientes (1.649)
(1.649)
Bº antes de impuestos 1.854
3.134
113
5.101
Impuesto sobre las ganancias (445)
(245)
(171)
(861)
Bº del ejercicio 1.409
2.889
(58)
4.240
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
41
Papel
Energía
Eléctrica
Actividad
Forestal
Grupo
Total activos 323.902
28.708
45.332
397.942
De los cuales:
Inversiones en inmovilizado (Notas 6 y 8) 58.119
5
2
58.171
Total pasivos (126.317)
(5.267
)
(5.473
)
(137.057
)
La información correspondiente al ejercicio 2019 es la siguiente:
Papel
Energía
Eléctrica Cog.
Gas
Actividad
Forestal y
Otros
Grupo
Total cifra de negocios del segmento 177.833
41.248
69.039
288.120
Ventas entre segmentos
(7.879)
(66.770)
(74.649)
Ventas a clientes externos 177.833
33.369
2.269
213.471
Amortización del inmovilizado material (Nota 6) (8.034)
(2.387)
(216)
(10.637)
Amortización de activos intangibles (Nota 8) (49)
(18)
(67)
Beneficio de explotación 19.432
6.361
501
26.294
Costes financieros netos (Nota 24) (433)
259
(174)
Resultado enajenación activos no corrientes
8
8
Bº antes de impuestos 18.999
6.361
768
26.128
Impuesto sobre las ganancias (2.917)
(1.131)
(401)
(4.449)
Bº del ejercicio 16.082
5.230
367
21.679
Papel
Energía
Eléctrica
Actividad
Forestal
Grupo
Total activos 297.909
23.421
57.428
378.758
De los cuales:
Inversiones en inmovilizado (Notas 6 y 8) 22.345
386
22.731
Total pasivos (98.108)
(7.046)
(6.776
)
(111.930
)
Los traspasos o transacciones entre segmentos se firman bajo los términos y condiciones
comerciales normales que también deberían estar disponibles para terceros no vinculados.
Las siguientes tablas muestran los ingresos ordinarios y activos totales del Grupo por área
geográfica:
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
42
Ventas
2020
2019
Unión Europea (excluida España)
41.603
62.584
África y Overseas
11.084
14.605
Sudamérica
563
2.269
España
99.634
134.013
152.884
213.471
Las ventas se asignan en base al país en que se localiza el cliente.
Total activos
2020
2019
España
368.412
342.758
Sudamérica
29.530
36.000
397.942
378.758
El total de activos se asigna en base a la localización de los activos.
Los activos en Sudamérica corresponden fundamentalmente a terrenos y activos biológicos en
diferente grado de crecimiento valorados de acuerdo a la NIC 41 (Agricultura).
La distribución geográfica de la inversión en inmovilizado es la siguiente:
Inversión en inmovilizado
2020
2019
España
58.113
22.697
Sudamérica
58
34
58.171
22.731
El desglose de las ventas por categoría es la siguiente:
Análisis de ventas por categoría
2020
2019
Venta de papel
124.358
172.561
Venta de energía eléctrica
27.083
38.641
Venta de madera
1.443
2.269
152.884
213.471
La totalidad de los ingresos del segmento de energía eléctrica y cogeneración de gas se
venden a un único suministrador de energía eléctrica y a la Comisión Nacional del Mercado de
la Competencia.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
43
Inmovilizado material
El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material se muestran
en la tabla siguiente:
Coste
Saldo al
31.12.18
Adiciones
Retiros
Diferencias
conversión
Otros
Saldo al
31.12.19
Terrenos y construcciones 58.746
60
(2.071)
(16)
56.719
Instalaciones en curso 17.098
16.131
(265)
32.964
Instalaciones técnicas y maquinaria 226.330
4.404
(120)
232
230.846
Instalaciones, utillaje y mobiliario 40.176
1.889
(24)
49
42.090
Otro Inmovilizado 1.825
190
(29)
(44)
1.942
344.175
22.67
4
(29)
(2.259)
364.561
Amortización acumulada
Construcciones (12.702)
(734)
20
(13.416
)
Instalaciones técnicas y maquinaria (166.043)
(7.596)
62
(173.577
)
Instalaciones, utillaje y mobiliario (30.006)
(2.186)
5
(32.187)
Otro Inmovilizado (1.685)
(121)
29
33
(1.744
)
(210.436)
(10.637)
29
12
0
(220.924)
Importe Neto 133.739
143.637
Coste
Saldo al
31.12.19
Adiciones
Retiros
Diferencias
conversión
Otros
Saldo al
31.12.20
Terrenos y construcciones 56.719
2.512
(3.439
)
55.79
2
Instalaciones en curso 32.964
3.747
(32.585)
4.126
Instalaciones técnicas y maquinaria 230.846
44.
895
(7.539
)
(367
)
38.890
306.72
5
Instalaciones, utillaje y mobiliario 42.090
6.590
(10)
(6.156)
42.514
Otro Inmovilizado 1.942
375
(3)
(22)
(149)
2.143
364.561
58.
119
(7.542
)
(3.838
)
411.
300
Amortización acumulada
Construcciones (13.416)
(726)
30
(14.112)
Instalaciones técnicas y maquinaria (173.577)
(7.749)
5.711
79
31
(175.505
)
Instalaciones, utillaje y mobiliario (32.187)
(2.114)
7
(34.294)
Otro Inmovilizado (1.744)
(140)
199
(1.685)
(220.924)
(10.729)
5.711
315
31
(225.596
)
Importe Neto 143.637
185.
704
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
44
a) Bienes totalmente amortizados
Al 31 de diciembre de 2020 el inmovilizado material que está totalmente amortizado y que
todavía está en uso asciende a 67.187 miles de euros (2019: 61.624 miles de euros).
b) Adiciones
Las adiciones más significativas del ejercicio estan relacionadas con el comunicado hecho
público el 9 de mayo de 2017, el cual se trascribe literal:
“
El Consejo de Administración de Iberpapel Gestión, S. A., en su reunión del día 25 de abril de
2019, ha acordado iniciar el denominado “Proyecto Hernani”, en su filial Papelera Guipuzcoana
de Zicuñaga, S.A.U., que supondrá una inversión del orden de 180 millones de euros.
Este proyecto de inversión, está supeditado al traslado de una línea de alta tensión que cruza la
parcela donde se ubicarán las nuevas instalaciones y cuya tramitación se encuentra en un estado
muy avanzado.
El denominado “Proyecto Hernani”, consistirá básicamente en la instalación de una nueva
máquina con un cilindro-secador “Yankee” para fabricación de papel MG, para embalaje flexible
en diversas modalidades, con una capacidad de producción estimada de 85.000 toneladas año.
Asimismo, se reformará y modernizará la actual planta de celulosa, a la cual se incorporarán
mejoras tecnológicas y medioambientales “MTD’S”, ello permitirá un incremento de la capacidad
bruta de producción de la mencionada planta entre un 15% y un 20%.
El plazo previsto para la puesta en marcha del referido proyecto se estima entre 24 y 30 meses.
”
En 2020, la Sociedad Papelera Guipuzcona de Zicuñaga, S. A. U. (Anexo I) ha culminado el
proyecto de modernización de su instalación de producción de celulosa, parte del Proyecto
Hernani, cuya puesta en marcha ha tenido lugar en el último trimestre del año, y que ha
supuesto la implantación de nuevas MTD (mejores tecnologías disponibles) y el uso de
procesos más eficientes y medioambientalmente sostenibles.
En lo que respecta a la inversión en la nueva máquina para papel MG (que forma parte
igualmente del “Proyecto Hernani”), para la fabricación eficiente de papel KRAFT MG de alta
calidad, tal y como se hizo público en otra información relevante remitida a la CNMV, en fecha
18 de junio de 2020, dada la actual situación de incertidumbre sanitaria, económica y
empresarial, tanto a nivel nacional como internacional, motivada por la crisis del Covid-19, se
retrasará temporalmente.
c) Compromisos
Al 31 de diciembre de 2020, el Grupo tenía compromisos para la adquisición de inmovilizado
material por un importe aproximado de 2.800 miles de euros (2019: 40.000 miles de euros), en
concreto la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U.
d) Retiros
En el ejercicio 2020, se sustituyo la turbina de cogeneración gas, en la filial del Grupo Papelera
Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A. U. En 2019 no hubo enajenaciones significativas.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
45
e) Reparaciones
Los costes de mantenimiento se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en
que se incurre en ellos, ascendiendo al 31 de diciembre de 2020 a 9.018 miles de euros (2019:
8.867
miles de euros) (Ver Nota 22).
En cambio, para los costes derivados de actividades de mantenimiento e inspecciones técnicas
cuyo intervalo es superior a 12 meses, se identifican contablemente como un componente
separado del inmovilizado, y se amortiza de forma distinta al resto de los elementos durante el
periodo que media hasta la gran reparación, al mismo tiempo, se dará de baja cualquier
importe en libros, procedente de una inspección previa, que permanezca en la citada partida y
sea distinto de los componentes físicos no sustituidos de acuerdo con el párrafo 14 de la NIC
16.
La adquisición de ciertos elementos del inmovilizado fue financiada en parte por subvenciones
oficiales de capital recibidas por un importe total acumulado de 13.886 miles de euros (2019:
13.886 miles de euros).
f) Seguros
Grupo Iberpapel tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están
sujetos los bienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera
suficiente.
g) Pérdidas por deterioro
Durante el ejercicio 2020 y 2019 no se han reconocido ni revertido correcciones valorativas por
deterioro significativas para ningún inmovilizado material individual.
Las proyecciones utilizadas en el análisis de deterioro coinciden con la mejor información
prospectiva de la que se dispone, y tiene en consideración las siguientes hipótesis:
Negocio de papel:
Producción de la fábrica de Hernani: se han considerado niveles de producción coherentes con
ejercicios anteriores y con las capacidades nominales de las instalaciones.
En concreto, se estima una recuperación del 10% del nivel de ventas del ejercio anterior en
unidades físicas para los ejercicios 2021 y 2022 e incrementos inferiores en los dos ejercicios
posteriores
Costes de producción e inversión. Se han considerado costes de producción coherentes con los
ejercicios anteriores, considerando la energía generada como un menor coste de producción y
una escasa volatibilidad en el margen de explotación con respecto a ejercicios anteriores. Se
han estimados unas inversiones en capex recurrente en el entorno de 6 a10 millones de euros.
Tasas de crecimiento en el entorno del 1,5% y tasas de descuento del 8%.
Negocio de energía:
Generación de las instalaciones. Se han considerado horas de funcionamiento en cada
instalación coherentes con sus producciones históricas.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
46
Precio de venta. Se han considerado los precios del mercado de futuros disponibles, en el
entorno de los 49 €/Mwh, así como los mecanismos de apoyo existes en la regulación actual.
Sensibilidades:
Se han llegado a cabo análisis de sensibilidad en el negocio de papel considerando variaciones
en los precios de venta del 5% y variaciones en la energía producida de un 5% y variaciones en
la tasa de descuento de 100 p.b.
Estos análisis de sensibilidad, realizados para cada hipótesis básica de forma independiente, no
pondrían de manifiesto la existencia de deterioros.
Activos biológicos (Eucaliptos)
2020
2019
Inicio del ejercicio 18.165
18.420
Ganancia (Pérdida) debida a cambios físicos 398
619
Ganancia (Pérdida) debida a cambios en el valor razonable 2.343
167
Disminución debida a ventas (1.443)
(509)
Diferencias de cambio y otros (3.143)
(532)
Cierre del ejercicio 16.320
18.165
Al 31 de diciembre de 2020, existen activos biológicos por importe de 16.320 miles de euros
(2019: 18.165 miles de euros) que, tal y como se recoge en el apartado
iv) Grado de madurez
de
la citada nota 2.8 de la memoria consolidada, y de acuerdo con los criterios de valoración
mencionados anteriormente, se han valorado del siguiente modo:
“No maduro” (jerarquía de valor razonable 3 según NIIF 13): de acuerdo con el
informe del experto independiente “Galtier Franco Ibérica, S.A.” su valor razonable
se ha calculado de acuerdo con los costes incurridos, al no haber alcanzado el
estadio óptimo de maduración, cuyo importe asciende a 14.527 miles de euros a 31
de diciembre de 2020 (2019: 16.362 miles de euros). Entre los costes más
significativos se incluye valor de la planta, preparación del terreno, trabajos
culturales, etc.
“Maduro” (jerarquía de valor razonable 2 según NIIF 13): aquellos activos biológicos
que habían alcanzado las condiciones para su cosecha o recolección, de acuerdo con
el informe del experto independiente “Galtier Franco Ibérica, S.A.” se han valorado
tomando como referencia el precio de venta de la madera en pie, en cada mercado
donde se encuentre localizado el activo. En el ejercicio 2020 existen activos
biológicos en este estado por un importe de 1.793 miles de euros, (2019: 1.803 miles
de euros).
En el epígrafe de variación en existencias de productos terminados y en curso, se encuentra
reconocida la ganancia debida a cambios físicos de los activos biológicos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
47
Activos intangibles
El detalle y movimiento de las principales clases de activos intangibles, desglosados entre los
generados internamente y otros activos intangibles, se muestran a continuación:
Coste
Saldo al
31.12.18
Adiciones
Retiros
Saldo al
31.12.19
Aplicaciones informáticas 1.108
57
1.165
Derechos CO2 1.470
3.207
(2.085)
2.592
2.578
3.264
(2.085)
3.757
Amortización acumulada
Aplicaciones informáticas (937)
(67)
(1.004)
(937)
(67)
(1.004)
Importe Neto 1.641
2.753
Coste
Saldo al
31.12.19
Adiciones
Retiros
Saldo al
31.12.20
Aplicaciones informáticas 1.165
52
1.21
7
Derechos CO2 2.592
2.849
(3.192)
2.249
3.757
2.901
(3.192)
3.466
Amortización acumulada
Aplicaciones informáticas (1.004)
(77
)
(1.081
)
(1.004)
(77
)
(1.081
)
Importe Neto 2.753
2.385
a) Bienes totalmente amortizados
Al 31 de diciembre de 2020 el inmovilizado intangible que está totalmente amortizado y que
todavía está en uso asciende a 778 miles de euros (2019: 778 miles de euros).
b) Derechos de emisión de CO
2
En el ejercicio 2013, se inició un nuevo periodo, que finaliza este ejercicio de cumplimiento del
sistema de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero que abarca de
2013 a 2020. El nuevo periodo contempla varias novedades con respecto a los anteriores,
entre las que cabe citar, nuevos sectores afectados, nueva normativa de seguimiento de
emisiones más compleja, y nueva normativa de asignación. Para esta última, se han utilizado
benchmarks sectoriales a nivel europeo con la consiguiente desaparición de los planes
nacionales de asignación.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
48
En cuanto a la asignación de derechos para 2013-2020 se establecen 3 conceptos básicos:
No hay asignación para la generación eléctrica.
100% de la asignación a los sectores expuestos a fuga de carbono. El 100%
corresponde al resultado del benchmark realizado entre las instalaciones europeas,
este es el caso de Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., Anexo I.
Los sectores expuestos a fuga de carbono pueden ser modificados a lo largo del
periodo, en función de sucesivas revisiones.
El volumen de derechos asignados para el período 2013 a 2020 asciende a:
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Derechos de emisión de
CO
2
asignados
74.051
72.766
71.464
70.149
68.820
67.478
66.120
64.756
Los derechos de emisión concedidos en el ejercicio 2020 han sido registrados al valor de
cotización al inicio del ejercicio 24,24 euros por derecho (2019: 24,98 euros por derecho).
En 2020, Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., Anexo I, ha adquirido 130.000 derechos
(Euas), por un importe de 2.848 miles de euros. En 2019, adquirió 134.000 derechos (Euas) por
un importe total de 3.207 miles de euros. Así mismo en el ejercicio 2020 se han recibido del
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo concesiones complementarias a las subvenciones
concedidas por la convocatoria de ayudas regulada por la orden del ministerio de economía,
industria y competitividad, de 30 de abril de 2020, relativas al programa de compensación de
costes indirectos del régimen de comercio de derechos de emisión de gases de efecto
invernadero por un importe de 413 miles de euros, (2019: 896 miles de euros).
En 2021 se iniciará un nuevo periodo, 2021-2030, que se va a dividir en dos subperiodos de 5
años. En cada año se auditará el nivel de actividad de los dos años anteriores, fijándose los
derechos asignados en base al referido nivel de actividad. En estos momentos la compañía no
conoces los derechos que le serán asignados para el ejercicio 2021.
Instrumentos financieros
9.1. Instrumentos financieros por categorías
2020
2019
Activos no corrientes
Activos financieros a
coste amortizado
Activos financieros a
coste amortizado
Créditos a
terceros 7.824
1.597
Otros activos financieros
235
14
8.059
1.611
En el epígrafe “Créditos a terceros” se recoge el importe a largo plazo de la revisión de las
estimaciones de precios de mercado de producción de energía eléctrica para los tres primeros
ejercicios del semiperiodo regulatorio, correspondientes a los ejercicios 2014, 2015 y 2016,
ajustándolo a los precios reales del mercado, atendiendo al artículo 22 del Real Decreto
413/2014. Asimismo, se incluye los créditos generados en el ejercicio 2020, semiperiodo 2020,
2021, 2022, calculados atendiendo a la Orden publicada el 24 de febrero de 2020 vigente hasta
el 2023.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
49
2020
2019
Activos
corrientes
Activos financieros a coste
amortizado
Activos financieros a coste
amortizado
Clientes y cuentas a cobrar (Nota 10)
27.194
34.696
Efectivo y
equivalentes al efectivo (Nota 12) 126.322
147.006
153.516
181.702
2020
2019
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros
a coste amortizado
Otros pasivos financieros
a coste amortizado
Recursos Ajenos (Nota 18)
83.459
49.659
Otros pasivos financieros
2.811
3.405
86.270
53.064
2020
2019
Pasivos
corrientes
Otros pasivos financieros
a coste amortizado
Otros pasivos financieros
a coste amortizado
Recursos Ajenos (Nota 18)
14.647
21.006
Proveedores y partidas a pagar (Nota 17)
32.180
30.251
46.827
51.257
a) Calidad crediticia de los activos financieros
La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han
sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia
(“rating”) otorgada por organismos externos o bien, en el caso de clientes sin rating,
distinguiendo aquellos correspondientes a Seguridad Social y Organismos Oficiales que, por su
naturaleza, no están sujetos a deterioro, salvo en circunstancias específicas.
El Grupo, asegura prácticamente la totalidad de sus ventas de papel, a través de sus filiales,
mediante seguros de crédito con las entidades que se detallan a continuación.
Cuentas a cobrar
2020
2019
Clientes asegurados en:
Rating
Euler Hermes (Allianz) (A)
515
1.920
Solunión (B)
1.537
2.780
Crédito y Caución (C)
4.504
6.397
Cesce (D)
10.219
12.220
Coface (E)
4.287
5.944
21.062
29.261
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
50
2020
Caja en bancos y depósitos bancarios
Rating
Bancos A
AA-
69.830
Bancos B
A-
28.072
Bancos C
BBB-
9.582
Bancos D
BB+
3.929
Otros
14.909
126.322
Clientes y cuentas a cobrar
2020
2019
Clientes 21.968
30.180
Menos: Provisión por pérdidas por deterioro de cuentas a cobrar (859)
(845)
Clientes – Neto 21.109
29.335
Otras cuentas a cobrar 6.085
4.881
Total deudas comerciales 27.194
34.216
Depósitos en entidades de crédito a corto plazo
480
Total parte corriente 27.194
34.696
En el epígrafe “Otras cuentas a cobrar” se recoge saldo a favor con la Hacienda Pública de
4.012 miles de euros (2.019: 3.695 miles de euros). Adicionalmente, se incluye la parte a corto
de la revisión de las estimaciones de precios de mercado de producción de energía eléctrica
para los tres primeros ejercicios del semiperiodo regulatorio, correspondientes a los ejercicios
2014, 2015 y 2016, ajustándolo a los precios reales del mercado (nota 9.1), correspondiente a
la Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A.U. (ver Anexo I).
Las cuentas comerciales a cobrar son importes de clientes por bienes vendidos o servicios
prestados en el curso ordinario del negocio. Generalmente se liquidan a 30-60 días y por tanto
se clasifican todas como corrientes. Estos saldos se reconocen inicialmente al importe de la
contraprestación que es incondicional a menos que contengan componentes financieros
significativos, cuando se reconocen a su valor razonable. El grupo mantiene las cuentas
comerciales a cobrar con el objetivo de cobrar los flujos de efectivo contractuales y por tanto
se valoran con posterioridad a coste amortizado usando el método del interés efectivo.
Miles de euros
2020
2019
Activos corrientes por contratos relacionados con contratos de energía
2.928
5.260
Total activos por contratos
2.928
5.260
Los activos por contratos corresponden a la provisión reconocida por los ingresos pendientes
de facturar del mes de noviembre y diciembre y el ajuste de la regularización anual de la
energía.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
51
El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar a
clientes es el siguiente:
2020
2019
Saldo inicial
(845)
(807)
Provisión por deterioro de valor de cuentas a cobrar
(14)
(38)
Saldo final
(859)
(845)
Existencias
2020
2019
Materias primas
6.184
6.934
Otros aprovisionamientos
3.330
3.456
Productos en curso
136
151
Productos terminados
19.758
17.668
Anticipo proveedores
11
12
29.419
28.221
Las existencias situadas en el extranjero son “Otros aprovisionamientos” por un importe de
124 miles de euros y “Producto terminados” por importe de 1.000 miles de euros (2019: 233
miles de euros de “Otros aprovisionamientos”).
En el ejercicio 2020 se ha dotado en la filial de Grupo Papelera Guipuzcoana Zicuñaga, S.A.U.
(Anexo I), una provisión por importe de 2.983 miles de euros, por VNR, Valor Neto Realizable.
Efectivo y equivalentes al efectivo
2020
2019
Tesorería
126.322
147.006
126.322
147.006
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
52
Capital
N.º Acciones
Capital
Prima de
emisión
Acciones
propias
Total
Al 1 de enero de 2019
11.039.829
6.624
13.633 (2.727) 17.530
Reducción de capital
Aumento de capital
Adquisición Acciones Propias 334 334
Saldo al 31 de diciembre de 2019 11.039.829 6.624 13.633 (2.393) 17.864
Reducción de capital
Aumento de capital
Ventas (Adquisición) Acciones Propias (181) (181)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
11.039.829 6.624 13.633 (2.574) 17.683
El número total de acciones ordinarias es de 11.039.829 acciones (2019: 11.039.829 acciones)
con un valor nominal de 0,60 euros por acción (2019: 0,60 euros por acción).
En el ejercicio 2020, la Sociedad adquirió 47.172 acciones propias en la Bolsa. El importe total
desembolsado para adquirir las acciones fue de 940 miles de euros. En 2020 se han enajenado
38.186 acciones propias por un importe de 1.013 miles de euros, que han originado un
beneficio de 254 miles de euros. A 31 de diciembre de 2020, la Sociedad poseía un total de
127.587 acciones propias por un coste original de 3.203 miles de euros. Dichas acciones
representan el 1,156% del capital social de la Sociedad. Estas acciones se mantienen como
autocartera, dentro de los límites establecidos en el artículo 509 de la Ley de Sociedades de
Capital.
En el ejercicio 2019, la Sociedad adquirió 15.507 acciones propias en la Bolsa. El importe total
desembolsado para adquirir las acciones fue de 432 miles de euros. En 2019 se enajenaron
227.305 acciones propias por un importe de 766 miles de euros, que originaron un beneficio de
10 miles de euros. A 31 de diciembre de 2019, la Sociedad poseía un total de 118.061 acciones
propias por un coste original de 3.276 miles de euros. Dichas acciones representan el 1,074%
del capital social de la Sociedad. Estas acciones se mantienen como autocartera, dentro de los
límites establecidos en el artículo 509 de la Ley de Sociedades de Capital.
A 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Sociedad dominante no tiene conocimiento de ninguna
participación superior al 10% de su capital social por una entidad jurídica. Las participaciones
significativas en el capital directas o indirectas son las siguientes:
Nombre o denominación social del accionista
% derechos de
voto directos
% derechos de voto
indirectos
% sobre el total de
derechos de voto
ONCHENA 8,15% 8,15%
MIQUEL Y COSTAS & MIQUEL, S. A. 5,05% 5,05%
NORGES BANK 6,07% 6,07%
MAGALLANES VALUE INVESTORS, S.A., SGIIC 3,17% 3,17%
SANTANDER SMALL CAPS ESPAÑA, FI 4,92% 4,92%
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
53
Ganancias acumuladas y otras reservas
Reservas en
Sociedades
Consolidadas
Reserva de
Redenominación
Ganancias
acumuladas y
otras reservas
Total
Al 1 de enero de 2019
131.922
12
123.623
255.557
Variación de Reservas de Sociedades
7.311
(7.311)
Dividendos
(7.634)
(7.634)
Resultado 2019
21.679
21.679
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
139.233
12
130.
357
269.60
2
Saldo al 1 de enero de 2020
139.233
12
130.
357
269.
602
Variación de Reservas de Sociedades
(139)
139
Dividendos
(6.006)
(6.006)
Resultado 2020
4.240
4.240
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2020
139.094
12
128.730
267.836
Bajo el epígrafe Ganancias acumuladas y otras reservas se incluye reserva legal por un importe
de 1.435 miles de euros (2019: 1.435 miles de euros), y una reserva para capital amortizado,
indisponible, por importe de 742 miles de euros (2019: 742 miles de euros).
La Sociedad Iberpapel Gestión, S.A. tiene registrada una reserva indisponible derivada de las
diferencias surgidas como consecuencia de la conversión a euros de la cifra de capital social, de
acuerdo con el contenido de la Ley 46/1998 de 17 de diciembre sobre la Introducción al Euro,
por importe de 12 miles de euros.
Diferencia acumulada de conversión
Diferencias de conversión
1 de enero de 2019 (13.367)
Diferencias de conversión (2.903)
31 de diciembre de 2019
(16.270)
1 de enero de 2020
Diferencias de conversión (6.181)
31 de diciembre de 2020
(22.451)
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
54
El desglose de la diferencia acumulada de conversión por sociedades o subgrupos al cierre de
los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente:
2020
2019
Sociedad o subgrupo
Iberpapel Argentina, S. A,
(6.626) (5.761)
Forestal Los Gurises Entrerrianos, S.A.
(382) (231)
Forestal Santa María, S.A.
585 786
Forestal Loma Alta, S.A.
(1.660) (1.240)
Forestal Vonger, S.A.
(625) (529)
Los Eucaliptus, S.A.
(13.132) (8.688)
Samakil, S.A.
(611) (607)
(22.451)
(16.270)
El peso argentino versus euro se depreció un 33,95% del 31 de diciembre de 2019 al 31 de
diciembre de 2020 y el peso uruguayo un 19,30% en el mismo periodo de tiempo.
Disponibilidad y restricciones sobre Reservas y Ganancias acumuladas y Otras reservas
El desglose por sociedades al 31 de diciembre de 2020 y 2019 de las Reservas en Sociedades
Consolidadas es el siguiente:
2020
2019
Sociedad o subgrupo
Iberbarna Papel, S.A.U.
335
334
Moliner Domínguez y Cia., S.A.U.
548
547
Distribuidora Papelera, S.A.U.
281
281
Central de Suministros de Artes Gráficas Papel, S.A.U.
430
429
Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U.
110.123
99.860
Copaimex, S.A.U.
201
194
Ibereucaliptos, S.A.U.
24.667
39.217
Zicupap, S.A.U.
58
58
Iberpapel Argentina, S.A.
(2.693)
(2.470)
Forestal Los Gurises Entrerrianos, S.A.
(111)
(191)
Forestal Santa María, S.A.
(869)
(676)
Forestal Loma Alta, S.A.
(421)
(453)
Forestal Vonger, S.A.
(110)
144
Los Eucaliptus, S.A.
5.762
2.038
Samakil, S.A.
864
(108)
Iberpapel On line, S.L.U.
29
29
139.094
139.233
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
55
Al 31 de diciembre de 2020, existían reservas y ganancias acumuladas indisponibles por
importe de 2.189 miles de euros (2019: 2.189 miles de euros) que corresponden a la reserva
legal, reserva de redenominación de capital social a euros y reserva para capital amortizado.
La reserva legal, que asciende a 1.435 miles de euros ha sido dotada de conformidad con el
artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en
todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio de la sociedad dominante se
destinará a reserva legal hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
La reserva legal, mientras no supere el límite indicado en el párrafo anterior sólo podrá
destinarse a la compensación de pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas
disponibles suficientes para este fin. La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro
de consolidación a los resultados consolidados, con indicación de la parte que corresponde a
los intereses minoritarios es como sigue:
2020
2019
Resultado
consolidado
Resultado
consolidado
Sociedad / Subgrupo
Iberpapel Gestión, S.A. (1.356)
(1.347)
Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. 4.256
20.308
Ibereucaliptos, S.A.U. 939
1.082
Iberbarna Papel, S.A.U. 37
101
Moliner Domínguez y Cía., S.A.U. 6
66
Distribuidora Papelera, S.A.U. 56
189
Central de Suministros de Artes Gráficas Papel, S.A.U. 22
189
Iberpapel Argentina, S.A. (2)
(223)
Forestal Los Gurises Entrerrianos, S.A. 87
80
Forestal Santa María, S.A. 20
(193)
Forestal Loma Alta, S.A. 56
32
Forestal Vonger, S.A. 23
(34)
Los Eucaliptus, S.A. 117
1.274
Samakil, S.A. 2
2
Copaimex, S.A.U. (52)
35
Zicupap, S.A.U. 8
22
Iberpapel On Line, S.L.U. 21
96
4.240
21.679
La propuesta de distribución del resultado de 2020 de la Sociedad dominante, determinado de
conformidad con la legislación mercantil y los principios contables en la elaboración de las
cuentas anuales individuales de la Sociedad dominante a presentar a la Junta General de
Accionistas, así como la distribución de 2019 aprobada es la siguiente:
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
56
2020
2019
Base de reparto
Pérdidas y ganancias 7.423
10.420
7.423
10.420
Aplicación
Dividendo a cuenta 2.183
4.368
Dividendo complementario 1.104
1.638
Reservas voluntarias 4.136
4.414
7.423
10.420
En fecha 26 de noviembre de 2020, el Consejo de Administración de la Compañía, acordó
distribuir dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2020 de 0,20 euros brutos por
acción, por un importe total de 2.183 miles de euros, pagado el 18 de diciembre. A tal efecto se
elaboró el siguiente estado de tesorería previsional para un año, con fecha de inicio 26 de
noviembre de 2020, donde se pone de manifiesto que existe liquidez suficiente en la Compañía
para la distribución del dividendo. Este importe se pagó el 18 de diciembre de 2020.
Saldo inicial al 26.11.2020
51.330
Cobros Corrientes
Por dividendos
8.779
Por prestación de servicios y otros
600
Total
9.379
Pagos Corrientes
Por gastos de personal
(912)
Por retribución al Consejo
(475)
Por otros gastos de explotación
(716)
Gastos financieros
(147)
Total
(2.250)
Saldo final al 26.11.2020
58.459
En el ejercicio 2020, la Sociedad dominante pagó el 9 de julio un dividendo complementario y
definitivo de 0,15 euros brutos por acción, por un importe total de 1.638 miles de euros.
El 28 de noviembre de 2019, el Consejo de Administración de la Compañía, acordó distribuir
dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2019 de 0,40 euros brutos por acción, por un
importe total de 4.368 miles de euros, pagado el 20 de diciembre
En el ejercicio 2019, la Sociedad dominante pagó el 11 de mayo un dividendo complementario
y definitivo de 0,25 euros brutos por acción, por un importe total de 3.273 miles de euros.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
57
Proveedores y otras cuentas a pagar
2020
2019
Proveedores
31.003
26.839
Otras cuentas a pagar
1.177
3.412
32.180
30.251
Pasivos por impuestos corrientes
2.769
Total 32.180
33.020
En cumplimiento de lo dispuesto en la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, a
continuación se detalla la información sobre aplazamientos de pago efectuados a
proveedores, según la Disposición adicional tercera “Deber de Información”, de la Ley
15/2010, de 5 de julio, para los ejercicios 2020 y 2019:
2020
2019
Días
Periodo medio de pago a proveedores
25,81
20,34
Ratio de operaciones pagadas
28,20
20,87
Ratio de operaciones pendientes de pago
24,27
13,15
Importe
Total pagos del ejercicio
153.380
210.090
Total pagos pendientes
19.022
27.717
Recursos ajenos
2020
2019
No corriente
Deuda financiera
82.608
48.425
Subvenciones Oficiales
851
1.234
Otros pasivos financieros
2.811
3.405
86.270
53.064
Corriente
Deuda financiera
10.768
19.807
Proveedores de Inmovilizado
3.879
1.199
14.647
21.006
Total recursos ajenos 100.917
74.070
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
58
En el apartado “Deuda financiera” no corriente, se recoge 82.608 miles de euros (2019: 48.425
miles de euros), correspondiente a tres préstamos firmados por la Sociedad del Grupo,
Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., (ver Anexo I), con tres entidades financieras y que
vencen en julio de 2023, diciembre de 2028 y marzo de 2028. Durante el segundo semestre del
año 2017, esta última Sociedad, firmó dos líneas de crédito con un límite de 45.000 miles de
euros, con dos entidades financieras, siendo el plazo de vencimiento de 10 años. En 2019 se
incluía también en el referido epígrafe un préstamo concedido a la Sociedad del Grupo,
Ibereucaliptos, S.A.U., (ver Anexo I), por un importe de 480 miles de euros (con vencimiento
final fue el 9 de septiembre de 2020).
El epígrafe “Deuda financiera” (corriente) se corresponde con deudas a corto plazo por
descuento de efectos, por un importe de 728 miles de euros (2019: 1.816 miles de euros). Así
como 9.986 miles de euros, importe a devolver en 2021 de uno de los tres préstamos referidos
en el párrafo anterior (2019: 17.511 miles de euros).
La aplicación de NIIF 9 no ha tenido un impacto significativo en la clasificación y valoración de
los pasivos financieros del Grupo.
a) Préstamos y créditos con entidades financieras
La exposición de los préstamos y créditos con entidades de crédito del Grupo a variaciones en
los tipos de interés y a las fechas contractuales en que se revisan sus precios es como sigue:
6 meses o
menos
A 31 de diciembre de 2019 205
Total de recursos ajenos 205
A 31 de diciembre de 2020
Total de recursos ajenos
El límite conjunto de las líneas de crédito y préstamos concedidos por entidades de crédito al
31 de diciembre de 2020 asciende a 138.376 miles de euros (2019: 171.416 miles de euros).
Los importes en libros y los valores razonables de recursos ajenos no corrientes (préstamos y
créditos con entidades financieras) son los siguientes:
Importe en libros
Valor razonable
2020
2019
2020
2019
Préstamos con entidades de crédito
82.608
48.425
82.608
48.425
Los valores razonables de los recursos ajenos corrientes equivalen a sus importes en libros,
dado que el efecto del descuento no es significativo. Los valores razonables para 2020 se
basan en los flujos de efectivo descontados a un tipo basado en el Euribor a tres meses al 31de
diciembre de 2020.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
59
El vencimiento de los recursos ajenos es el siguiente:
Menos de1
Entre 1 y 2
Entre 2 y 5
Más de 5
año
años
años
años
Al 31 de diciembre de 2020
Deudas con entidades de crédito
10.768
37.849
32.534
12.225
Proveedores del inmovilizado
3.879
Otros pasivos financieros
851
341
614
1.856
Menos de1
Entre 1 y 2
Entre 2 y 5
Más de 5
año
años
años
años
Al 31 de diciembre de 2019
Deudas con entidades de crédito
19.807
35.027
13.399
Proveedores del inmovilizado
1.199
Otros pasivos financieros
1.234
552
660
2.193
Los tipos de interés efectivos en la fecha del balance fueron los siguientes:
2020
2019
%
%
Créditos y préstamos con entidades de crédito 0,76%
0,68%
b) Subvenciones oficiales
El detalle de las subvenciones más significativas es el siguiente:
Fecha de concesión
Finalidad
Importe concedido
Subvenciones de
capital
pendientes de imputar
a resultados
30/06/1998 Proyecto Nueva Fábrica
8.799
26/12/2000 Ampliación planta celulosa
4.243 636
18/06/2002 Mejoras del medio ambiente
205 19
05/03/2008 Mejoras del medio ambiente
90 40
11/10/2011 Columna de Stripping
177 35
11/10/2011 Depuradora aguas residuales
172 115
09/01/2015 Depuradora aguas residuales
200 152
13.886 997
c) Saldos en moneda extranjera
El importe en libros de los recursos ajenos del grupo está denominado en euros en su
totalidad.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
60
Impuestos diferidos
El movimiento neto en la cuenta de impuestos diferidos ha sido el siguiente:
2020
2019
Al 1 de enero
2.491
2.156
(Cargo) / abono a cuenta resultados
(237)
335
Al 31 de diciembre
2.254
2.491
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si se tiene legalmente reconocido
el derecho a compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes y los impuestos
diferidos se refieren a la misma autoridad fiscal.
Los movimientos habidos durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos,
sin tener en cuenta la compensación de saldos referidos a la misma autoridad fiscal, han sido
los siguientes:
Pasivos por impuestos diferidos
Provisión
Cartera
Activos
biológicos
Total
Al 1 de enero de 2019
(319)
(190)
(509)
(Cargo) / abono a cuenta resultados
319
12
331
Al 31 de diciembre de 2019
(178)
(178)
(Cargo) / abono a cuenta resultados
(107)
(107)
Al 31 de diciembre de 2020
(285)
(285)
Activos por impuestos diferidos
Deducciones
activos fijos
nuevos &
I+D+i
Existencias
Otros
Total
Al 1 de enero de 2019 2.293
70
302
2.665
Aplicación de activos por impuesto diferido
(Cargo) / abono a cuenta resultados
55
(51)
4
Al 31 de diciembre de 2019 2.293
125
251
2.669
Aplicación de activos por impuesto diferido
(Cargo) / abono a cuenta resultados 46
(23)
(153)
(130)
Al 31 de diciembre de 2020 2.339
102
98
2.539
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
61
Los activos por impuestos diferidos pendientes de compensación se reconocen en la medida
en que es probable la realización del correspondiente beneficio fiscal a través de beneficios
fiscales futuros.
Los impuestos diferidos activos y pasivos corresponden principalmente a la sociedad Papelera
Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver Anexo I) con domicilio fiscal en Guipúzcoa, sujeta por
tanto al régimen de tributación foral, el cual no ha comunicado modificaciones en el tipo
impositivo aplicable al Impuesto sobre Sociedades.
Provisiones para otros pasivos y gastos
Derechos CO2
Otros
Total
Al 1 de enero de 2019 2.134
403
2.537
Cargo en la cuenta de resultados
Provisiones adicionales 3.396
567
3.963
Aplicado durante el ejercicio (2.084)
(2.084)
Al 31 de diciembre de 2019 3.446
970
4.416
Cargo en la cuenta de resultados
Provisiones adicionales 2.621
2.621
Aplicado durante el ejercicio (3.191)
(332)
(3.523)
Al 31 de diciembre de 2020 2.876
638
3.514
Las adiciones se corresponden con la dotación del valor de los Derechos de Emisión de CO2
consumidos en el ejercicio 2020. La previsión de consumos del ejercicio 2020 es de 193.393
derechos de emisión de
CO2 (2019: 208.657) que han sido traspasados al resultado del
ejercicio parte como ingresos por subvenciones y otra parte como gasto.
Las aplicaciones de esta provisión tienen su origen en la entrega en abril de 2020 de los
Derechos de Emisión de CO
2 consumidos en el ejercicio 2019, así como, el saldo pendiente de
liquidar del de la provisión para cubrir el impacto de la Orden IET/1045/2015, de 16 de junio.
Asimismo, se incluye en el epígrafe “Otros” una provisión de 544 miles de euros para cubrir el
impuesto devengado sobre la generación eléctrica (2019: 779 miles euros).
En el epígrafe de “Provisiones” del apartado “Pasivos no corrientes” se incluye al 31 de
diciembre de 2020 161 miles de euros, (2019: 246 miles de euros) para hacer frente a las
posibles diferencias de interpretación del régimen fiscal en las filiales.
20.1. Pasivos relacionados con contratos con clientes
En el ejercicio 2020 y 2019 se ha reconocido los siguientes pasivos relacionados con contratos
con clientes:
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
62
2020
2019
Pasivos por contratos – Papel
667
349
Total pasivos corrientes por contratos
667
349
Los pasivos por contratos de papel corresponden a los anticipos de clientes recibidos por los
pedidos en firme obtenidos de sus clientes.
20.2. Ingresos ordinarios reconocidos en relación con pasivos por contratos:
La tabla siguiente muestra qué ingresos ordinarios reconocidos en el ejercicio corriente están
relacionados con pasivos por contratos que siguen adelante y cuántos con obligaciones de
ejecución que fueron satisfechas un ejercicio anterior.
2020
2019
Ingresos ordinarios reconocidos que se incluyeron en el saldo de pasivos por contrato al
inicio del ejercicio
Contratos de papel
349
437
El Grupo ha reconocido como ingresos los anticipos de clientes registrados en el ejercicio
anterior, ya que los pedidos han sido materializados.
Importe neto de la cifra de negocios y otros ingresos
21.1 Desagregación de ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientes:
El Grupo adoptó la NIIF 15
Ingresos Ordinarios Procedentes de Contratos con Clientes
de forma
retroactiva simplificada. Toda la cifra de negocios reconocida en la cuenta de pérdidas y
ganancias es considerada como “ingresos ordinarios” y por tanto, es de aplicación la normativa
NIIF 15.
Se ha realizó un análisis individualizado y desagregado de los principales contratos con
clientes teniendo en cuenta las particularidades de cada contrato en relación a las obligaciones
de cumplimiento adquiridas por el Grupo Iberpapel en cada uno de ellos. Como resultado de
este análisis se ha podido concluir que no existen impactos significativos en los importes
reconocidos en el balance a 31 de diciembre de 2020 ni 2019.
Activos relacionados con contratos con clientes:
Miles de euros
Activos
corrientes
Activos por
contratos
Clientes y
otras ctas. a
cobrar
Saldo al 31 de diciembre de 2020 182.935
2.928
22.795
Saldo al 31 de diciembre de 2019 209.923
5.260
29.436
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
63
Los ingresos se obtienen de la transferencia de bienes y servicios a lo largo del tiempo y en un
momento del tiempo en las siguientes líneas de producto y áreas geográficas:
Papel Energía
2020
Total
Pedido
Contrato
Madera
Nacional Exportación
España Argentina España
Ingresos ordinarios de clientes externos
71.671 52.687 27.083 562 881
152.884
Momento de reconocimiento de ingresos
ordinarios
En un punto en el tiempo
71.671 52.687 562 881
125.801
A lo largo del tiempo
27.083
27.083
Papel Energía
2019
Total
Pedido
Contrato
Madera
Nacional Exportación
España Argentina Uruguay
Ingresos ordinarios de clientes externos
98.380 73.189 39.633 272 1.997
213.471
Momento de reconocimiento de ingresos
ordinarios
En un punto en el tiempo
98.380 73.189 272 1.997
173.838
A lo largo del tiempo
39.633
39.633
21.2 Obligaciones de ejecución pendientes:
Todos los contratos son para períodos de un año o menos o se facturan en función del tiempo
incurrido. Tal como permite la NIIF 15, no se revela el precio de transacción asignado a estos
contratos no satisfechos.
21.3 Otros ingresos
2020
2019
Ingresos por arrendamiento
623
517
Ingresos por servicios diversos
267
237
Subvenciones traspasadas al resultado del ejercicio
2.374
3.253
Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado
2.136
Otros Ingresos
5.374
860
Total otros ingresos
10.774
4.867
En el epígrafe “Otros ingresos” se incluye un importe de 4.692 miles de euros por la
indemnización recibida de la compañía del seguro a todo riesgo, debida a una avería en la
turbina de cogeneración gas.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
64
Gastos por naturaleza
2020
2019
Amortización (Notas 6 y 8)
10.806
10.704
Gasto por prestaciones a los empleados (Nota 23)
20.174
20.302
Variación en existencias de productos terminados y en curso
(2.645)
(4.993)
Materias primas y consumibles utilizados
65.548
88.368
Transporte
6.291
7.302
Reparaciones y conservación
9.018
8.867
Suministros (gas y electricidad)
29.976
43.731
Servicios profesionales independientes
4.957
5.137
Arrendamientos y cánones
698
802
Primas de seguros
1.754
1.580
Otros tributos (incluido impuesto eléctrico)
2.174
2.589
Consumo derechos de CO2
4.190
5.048
Otros servicios
2.395
2.607
Total
155.336
192.044
En “Arrendamientos y cánones” se incluyen 571 miles de euros correspondientes a cánones,
(2019: 684 miles de euros).
Gastos por prestaciones a los empleados
2020
2019
Sueldos y salarios
15.755
15.921
Indemnizaciones
33
54
Gasto de seguridad social
4.186
4.154
Otras prestaciones
200
173
20.174
20.302
Con motivo de la pandemia, Iberpapel para garantizar la seguridad y salud de las personas ha
puesto en marcha un Protocolo General de Prevención frente a COVID, cuyo ámbito de
aplicación incluía todos los centros de trabajo del Grupo y es de obligatoria aplicación por
parte de toda la organización. Este Protocolo, que ha sido objeto de difusión constante a toda
la organización, ha incluido tanto medidas organizativas como medidas de higiene y salud
entre las que podemos destacar: la distancia interpersonal y entre puestos de trabajo, uso
obligatorio de mascarilla por parte de todo el personal, medidas de higiene y desinfección
personal y de los lugares, equipos y herramientas de trabajo, control de temperatura corporal
tanto al personal como a visitas, restricción de viajes y de reuniones presenciales, etc.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
65
Este intenso trabajo iniciado de forma temprana ha demostrado su eficacia, evitando la
propagación del virus en nuestros centros de trabajo y posibilitando la continuidad de nuestras
operaciones desde que se inició la crisis sanitaria. Así mismo, Iberpapel no ha llevado cabo
despidos ni expedientes de regulación temporal de empleo como consecuencia de COVID-19, y
no se han producido cambios en las retribuciones a los empleados. Por otra parte,
considerando la situación actual, no se prevén incumplimientos contractuales por parte de
Iberpapel con clientes o proveedores.
Ingresos financieros netos
2020
2019
Préstamos y créditos con entidades de crédito
(919)
(599)
Diferencias negativas de cambio
(847)
(256)
Hiperinflación filiales argentinas
(35)
(33)
Otros gastos financieros
(238)
(4)
Gasto por intereses
(2.039)
(892)
Ingresos valores renta fija
117
174
Diferencias positivas de cambio
350
544
Ingresos por intereses
467
718
(1.572)
(174)
Los resultados debido a la hiperinflación en 2020 han sido los siguientes:
2020
2019
Sociedad o subgrupo
Iberpapel Argentina, S.A.
(127)
(75)
Forestal Los Gurises Entrerrianos, S.A.
102
114
Forestal Santa María, S.A.
(19)
(78)
Forestal Loma Alta, S.A.
1
15
Forestal Vonger, S.A.
8
(9)
(35)
(33)
Impuesto sobre las ganancias
2020
2019
Impuesto corriente
624
4.784
Impuesto diferido (Nota 19)
237
(335)
861
4.449
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
66
El beneficio del Grupo antes de impuestos difiere del importe teórico que se habría obtenido
empleando el tipo impositivo medio ponderado aplicable a los beneficios de las sociedades
consolidadas como sigue:
2020
2019
Resultado antes de impuestos
5.101
26.128
Impuesto calculado al tipo impositivo medio del Grupo
(1.119)
(6.430)
Ingresos no sujetos a impuestos
Deducciones de la Cuota
495
1.646
Reversión acelerada deterioros RD Ley 3/2017
Impuestos diferidos activos (Otros)
(237)
335
Activación deducciones de la cuota
Gasto por Impuesto sobre Beneficios
86
1
4.449
El tipo impositivo medio del Grupo en el ejercicio 2020 ha sido el 21,93 % (2019: 24,06%).
La Sociedad Dominante junto con las siguientes sociedades del Grupo tributa a partir del
ejercicio 2019 en Régimen de Consolidación Fiscal bajo la Norma Foral 2/2014, de 7 de enero,
del Impuesto Sobre Sociedades, del Territorio Histórico de Guipúzcoa, dentro del Grupo Fiscal
nº 19/18/G del que Iberpapel Gestión, S.A. es la sociedad dominante siendo las sociedades
dependientes: Moliner, Domínguez y Cía., S.A. (Sociedad Unipersonal), Distribuidora Papelera,
S.A. (Sociedad Unipersonal), Central de Suministros de Artes Gráficas Papel, S.A. (Sociedad
Unipersonal), Iberbarna Papel, S.A. (Sociedad Unipersonal), Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga,
S.A. (Sociedad Unipersonal), Copaimex, S.A. (Sociedad Unipersonal), Zicupap, S.A. (Sociedad
Unipersonal) e Iberpapel On Line, S.L. (Sociedad Unipersonal).
El Grupo tiene pendiente de cobro un importe de 962 miles de euros una vez descontado los
pagos a cuenta realizados por importe de 1.171 miles de euros.
Adicionalmente, la Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., (ver Anexo I)
dispone de un importe de 7.487 miles de euros de deducciones concedidas por la Excelentísima
Diputación Foral de Guipúzcoa, en concepto de activos fijos nuevos principalmente con
vencimientos desde 2034 hasta 2048. Ambos importes tienen un límite en la cuota. Basándose
en la mejor estimación de la recuperabilidad y teniendo en cuenta la volatilidad a la que se
encuentran expuestos los resultados, la Sociedad tiene activado 2.339 miles de euros.
Asimismo, quedan pendientes deducciones por I+D+i, por importe de 1.326 miles de euros,
reconocidas por la Diputación foral en comprobación limitada finalizada con fecha 1 de
diciembre de 2020.
La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2020,
en las sociedades del Grupo cuya sede social es Guipúzcoa, es la Norma Foral 2/2014, de 17 de
enero.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
67
Los Administradores de la Sociedades con ocasión de cada cierre contable, se revisan los
impuestos diferidos de activo registrados, con el fin de comprobar que se mantienen vigentes
y que se consideran recuperables en el futuro, efectuándose, en su caso, las oportunas
modificaciones, de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. Dichos análisis se
basan en: (i) la consideración de hipótesis para concluir sobre existencia de suficientes
ganancias fiscales que permitan compensar las deducciones activadas que coinciden con las
utilizadas en la ejecución de los análisis de deterioro sobre activos no financieros (véase Nota
6); y (ii) el período y límites establecidos en la legislación para la recuperación de las
deducciones fiscales. Los flujos previstos permiten concluir que las deducciones activadas al 31
de diciembre de 2020 se recuperarán un plazo estimado de 4 años.
Las Sociedades del Grupo referidas en los párrafos anteriores han venido aplicando la
normativa fiscal vigente en cada momento, por lo que estima remoto el efecto, si alguno, que
la Sentencia, de 9 de diciembre de 2004, del Tribunal Supremo pudiera tener en las cifras
registradas en las cuentas anuales correspondientes a ejercicios anteriores abiertos a
inspección.
La sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (ver Anexo I) no se encuentra
afectada por la Norma Foral 7/1997 de 22 de diciembre disposición adicional décima, derogada
por la Norma Foral 3/2000 de 13 de marzo.
A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales e informe de gestión significar que
la filial del grupo Ibereucaliptos, S. A. U. en fecha 23 de enero se le ha comunicado a la
Sociedad el inicio de un procedimiento de comprobación de los siguiente periodos y tributos:
Impuesto sobres sociedades ejercicios 2017 y 2019.
IVA periodos mensuales de enero de 2017 a diciembre de 2019.
El día 6 de julio de 2020 se firmaron las Actas en Conformidad con cuota cero, correspondiente
al procedimientos de inspección de los párrafo anterior.
Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los impuestos que les son de aplicación
varían para las distintas sociedades del Grupo consolidado radicadas en España, si bien
generalmente abarcan los cuatro últimos ejercicios. La situación en el resto de las sociedades
dependientes extranjeras está en función de la ley vigente en sus respectivos países.
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden ser considerados
definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas
por las autoridades fiscales o haya trascurrido el plazo de prescripción. Los Administradores de
la Sociedad dominante no esperan que en caso de inspección surjan pasivos adicionales de
importancia.
De acuerdo con las normas contables aplicables las contingencias estimadas como probables
son provisionadas contablemente, mientras que aquellas otras evaluadas como remotas no
son reconocidas como tal ni desglosadas, excepto cuando pueda considerarse que su grado de
probabilidad pueda estimarse al menos como posible.
No se han reconocido pasivos por impuestos diferidos en concepto de retenciones y otros
impuestos a pagar sobre los beneficios no remitidos de sociedades dependientes en el
extranjero, ya que estos importes se reinvierten permanentemente y, en todo caso, se tiene la
capacidad de controlar la política de distribución de dividendos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
68
No hay obligación de reconocer pasivos por impuestos diferidos en concepto de retenciones y
otros impuestos a pagar sobre los beneficios no remitidos de sociedades dependientes en el
extranjero, ya que estos importes.
Ganancias por acción
a) Básicas
Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los accionistas
de la Sociedad entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante
el ejercicio, excluidas las acciones propias adquiridas por la Sociedad (Nota 13).
2020
2019
Beneficio atribuible a los accionistas de la sociedad (miles)
4.240
21.679
N.º medio ponderado de acciones ordinarias en circulación
10.916.832
10.534.103
Ganancias básicas por acción (euros por acción)
0,3884
2,0579
Al no existir posibilidad de dilución de las acciones, el cálculo de las ganancias diluidas por
acción no difiere del reflejado que corresponde a las ganancias básicas por acción
.
Efectivo generado por las operaciones
2020
2019
Beneficio del ejercicio
Ajustes de
Impuestos (Nota 25)
862
Amortización de inmovilizado
Correcciones valorativas por deterioro
Ingresos por intereses (Nota 24)
(117 )
(174 )
Gasto por intereses (Nota 24)
1.158
Diferencias de cambio (Nota 24)
(288 )
Hiperinflación Argentina
Variación de provisiones
Subvenciones traspasadas al resultado del ejercicio
(2.374 )
(3.253 )
Variaciones en el capital circulante
(3.851 )
(2.285 )
Existencias
(4.182 )
(8.017 )
Clientes y otras cuentas a cobrar
Proveedores y otras cuentas a pagar
(839 )
(587 )
Otros activos y pasivos
(6.798 )
Efectivo generado por las operaciones
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
69
Contingencias y contigencias
Al 31 de diciembre de 2020 la sociedad Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga S.A.U tenía
compromisos para la adquisición de inmovilizado material por un importe aproximado de 2.800
miles de euros. (2019: 40.000 miles de euros).
Adicionalmente, la referida sociedad del Grupo tiene avales constituidos al 31 de diciembre de
2020 y 2019 por importe de 170 y 287 miles de euros respectivamente. Estos avales se
corresponden con algunas de las obras de urbanización y mantenimiento por la modernización de
la planta de celulosa (ver nota 3.2).
Transacciones con partes vinculadas
Las transacciones que se han realizado con partes vinculadas, las cuales incluyen al personal
directivo clave y los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante, son
las siguientes:
a) Compensaciones al personal directivo clave y administradores
2020
2019
Salarios y otras retribuciones a corto plazo a los administradores
973
937
Salarios y otras retribuciones a corto plazo al personal directivo clave
(Miembros de la alta dirección que no son Administradores)
1.436
1.300
2.409
2.237
Se detalla a continuación la retribución devengada por cada uno de los miembros del Consejo
de Administración de la Sociedad dominante, por todos los conceptos.
Retribución por pertenencia al Consejo
de la Sociedad dominante
Retribución por Alta
Dirección
D. Iñigo Echevarría Canales 52 373
D. Néstor Basterra Larroude 67
D. Jesús Alberdi Areizaga 72
D. Iñaki Usandizaga Aranzadi 67
D. Martín González del Valle Chávarri 67
Dña. María Luisa Guibert Ucín 87
D. Gabriel Sansinenea Urbistondo 67
D. Iñaki Martínez Peñalba 87
Dña. Rosa Mª Sánz García 34
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
70
En sus reuniones de 26 de octubre de 2017 y 20 de diciembre de 2017, tras informe favorable
de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo de administración aprobó la
retribución variable e independiente del salario (bonus no consolidable) por una cuantía
máxima de 150.000 euros a favor del Presidente y Consejero Delegado de Iberpapel Gestión, S.
A., a consolidar en el plazo de tres años. estando vinculado el mismo a la ejecución del
Proyecto Hernani.
Así pues, en relación con su participación en el citado proyecto de inversión Hernani (del que la
reforma y modernización de la actual planta de celulosa ya fue finalizada con éxito), en su
reunión de 26 de noviembre de 2020, tras informe favorable de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones, el consejo de administración aprobó el abono del bonus
correspondiente, como retribución variable e independiente del salario y de carácter
extraordinario, a favor del Presidente Ejecutivo y Consejero Delegado de Iberpapel Gestión,
S.A. por un importe máximo de 75 miles de euros, si bien dada la actual situación de la
Sociedad derivada del Covid-19 se decidió demorar su pago efectivo hasta ulterior decisión de
la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
El Grupo no tiene contraídas, con miembros antiguos o actuales del Consejo de
Administración, obligaciones en materia de pensiones.
No existe ningún tipo de garantía otorgada por la Sociedad en favor de miembro alguno del
Consejo de Administración
.
El Consejo de Administración y los miembros considerados como alta dirección, detallados en
el Informe Anual de Gobierno Corporativo de 2020, no han recibido acciones, ni opción sobre
acciones, ni anticipos, ni créditos durante el actual ejercicio, ni en el ejercicio anterior.
La Sociedad Iberpapel Gestión, S. A. tiene contratada póliza de seguro de Responsabilidad Civil
para Administradores y Directivos, el importe pagado asciende a 20 miles de euros (2019: 20
miles de euros).
b) Situaciones de conflictos de interés de los administradores
En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el ejercicio
los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido
con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de
Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de
incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley,
excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización.
c) Personal directivo clave
El personal directivo clave está compuesto por aquellas personas que reportan directamente
al Presidente del Consejo de Administración.
En reunión de 21 de diciembre de 2020, tras informe favorable de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones de 26 noviembre de 2020, el Consejo de Administración
aprobó el abono del bonus correspondiente, como retribución variable e independiente del
salario y de carácter extraordinario, a favor del Consejero Delegado de Papelera Guipuzcoana
de Zicuñaga S-A. U. Don Fermín Urtasun Erro por un importe de 75 miles euros, y Don Carlos
Avello Iturriagagoitia, miembro de la alta dirección, por importe de 50 miles de euros brutos,
en relación con la participación en el proyecto de inversión Hernani (del que la reforma y
modernización de la actual planta de celulosa ya fue finalizada con éxito).
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
71
Medio ambiente
Con relación al Real Decreto 437/1998, de 20 de marzo, por el que se aprueban las normas de
adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas del sector eléctrico, parcialmente
aplicable a la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. como productora de electricidad
por su actividad de cogeneración, y por lo que respecta a la información a suministrar en la
memoria sobre los importes involucrados en la mencionada actividad, cabe señalar, la
actividad de producción de energía eléctrica comenzó de una manera operativa en el mes de
febrero de 1990. Los principales conceptos e importes involucrados en esta actividad durante
el ejercicio 2020 y 2019 han sido los siguientes:
2020
2019
Balance
Instalaciones técnicas 105.516
79.358
Amortización acumulada (45.912)
(48.645)
Pérdidas y ganancias
Ingresos por ventas de electricidad de cogeneración gas 23.528
33.397
Ingresos por ventas de electricidad de biomasa 3.555
5.245
Amortización del inmovilizado material (2.003)
(3.066)
Mantenimiento (2.172)
(1.888)
Suministros (gas natural y electricidad) (29.809)
(43.556)
Durante el ejercicio 2020 la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U (ver Anexo I) los
gastos destinados a la protección y mejora del medio ambiente, imputados directamente en la
cuenta de pérdidas y ganancias ascienden a 756 miles de euros (2019: 1.350 miles de euros).
Las posibles contingencias, indemnizaciones y otros riesgos de carácter medioambiental en las
que pudiera incurrir la Sociedad del Grupo, anteriormente referida, están adecuadamente
cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tiene suscritas.
Otra información
a) El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el
siguiente:
2020
2019
Consejero
1
1
Directivos
9
8
Técnicos y Administrativos
80
78
Obreros y especialistas
208
208
298
295
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
72
El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio 2020 por el Grupo, con
minusvalía reconocida asciende a 9 personas (hombres) de los cuales 4 son oficiales y 5 obreros
(2019:9 personas (hombres) de los cuales 4 eran oficiales y 5 obreros).
b) La distribución por sexos al cierre del ejercicio del personal del Grupo es la siguiente:
2020
Hombres Mujeres
Total
Consejero
1
1
Directivos
9
9
Técnicos y Administrativos
57 22
79
Obreros y
especialistas 202 6
208
269 28
297
2019
Hombres
Mujeres
Total
Consejero
1 1
Directivos
8 8
Técnicos y Administrativos
54 24 78
Obreros y especialistas
200 7 207
263 31 294
c) Honorarios de auditores de cuentas y sociedades de su grupo o vinculadas
Los honorarios devengados correspondientes a los servicios de auditoría prestados por
PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. durante el año 2020 han sido de 141 miles de euros
(2019: 123 miles de euros) y 28 miles de euros correspondiéndose a servicios de revisión de los
aspectos relevantes según GRI del informe anual del Grupo. (2019: 28 miles de euros).
Asimismo, los honorarios devengados sin impuestos durante el ejercicio por otras sociedades
de la red PwC como consecuencia de servicios de asesoramiento fiscal continuado y de revisión
en la documentación del informe de precios de transferencia ascendieron a 45 miles de euros
(2019: 41 miles de euros).
Los honorarios correspondientes a los servicios de auditoría prestados por otras sociedades
durante el 2020 han ascendido a 15 miles de euros (2019: 19 miles de euros).
Acontecimientos significativos posteriores al cierre.
El 18 de enero de 2021, se recibe resolución positiva a la propuesta formulada el 28 de octubre
de 2020, ante el Departamento de Hacienda de la Excelentísima Diputación Foral de
Guipúzcoa, referente al plan especial de amortización de la filial Papelera Guipuzcoana de
Zicuñaga, S. A.U (Anexo I).
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
73
ANEXO I
(Sociedades Dependientes incluidas en el Perímetro de Consolidación)
Denominación Social
Domicilio
Participación
Sociedad Titular de
la Participación
Supuesto por
el que
consolida
Actividad
Auditor
Coste en
Mls. Euro
% Sobre
Nominal
Papelera Guipuzcoana de
Zicuñaga, S.A.U.
Bº de Zicuñaga, S/N
Hernani (España)
41.516 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a 1 A
Distribuidora Papelera, S.A.U.
C/ Velázquez, 105
Madrid (España)
223 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a 2 A
Moliner, Domínguez y Cia.,
S.A.U.
C/Francesc Layret,52 3º 1ª
Badalona (España)
60 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a 2 A
Ibereucaliptos, S.A.U.
C/ Real, 14. La Palma del
Condado (España)
25.362 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a
3 A
Central de Suministros de
Artes Gráficas Papel, S.A.U.
C/ Velázquez, 105
Madrid (España)
60 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a
2 A
Iberbarna Papel, S.A.U.
C/Francesc Layret,52 3º 1ª
Badalona (España)
460 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a
2 A
Zicupap, S.A.U.
Avda. Sancho el Sabio, 2-
1º. San Sebastián (España)
60 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a
4 A
Copaimex, S.A.U.
Avda. Sancho el Sabio, 2-
1º. San Sebastián (España)
475 100
Papelera
Guipuzcoana de
Zicuñaga, S.A.U.
a 4 A
Iberpapel Argentina, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
6.070 96,06
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a 3 B
Forestal Los Gurises
Entrerrianos, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
965 99,99
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a
3 B
Forestal Santa María, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
1.388 90,91
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a
3 B
Forestal Loma Alta, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
2.854 90,91
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a
3 B
Forestal Vonger, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
689 90,91
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a
3 B
Iberpapel Argentina, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
88 3,94
Iberbarna Papel,
S.A.U.
a 3 B
Forestal Los Gurises
Entrerrianos, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
18 0,01
Iberbarna Papel,
S.A.U.
a 3 B
Forestal Santa María, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
41 9,09
Iberbarna Papel,
S.A.U.
a
3 B
Forestal Loma Alta, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
9,09
Iberbarna Papel,
S.A.U.
a
3 B
Forestal Vonger, S.A.
C/ General Urquiza, 137.
Colón (Argentina)
18 9,09
Iberbarna Papel,
S.A.U.
a
3 B
Los Eucaliptus, S.A.
Paraje Constancia
Padrones, N.º 22-2982- y
9370
P dú (U )
26.156 100
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a
3 B
Samakil, S.A.
Circunvalación Dr. Enrique
Tarigo, 1335 oficina 1101
Montevideo (Uruguay)
14 100
Ibereucaliptos,
S.A.U.
a 5 B
Iberpapel On Line, S.L.U.
Avda. Sancho el Sabio, 2-
1º. San Sebastián (España)
6 100
Iberpapel Gestión,
S.A.
a 2 A
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
74
Notas:
Supuesto por el que consolida:
Los supuestos contemplados en el artículo 42 del Código de Comercio son:
a) Que la sociedad dominante posea la mayoría de los derechos de voto.
b) Que la sociedad dominante tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los
miembros del órgano de administración.
c) Que la sociedad dominante pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con otros
socios, de la mayoría de los derechos de voto.
d) Que la sociedad dominante haya nombrado exclusivamente con sus votos la mayoría de
los miembros del órgano de administración, que desempeñen su cargo en el momento en que
deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente
anteriores.
A estos efectos, a los derechos de voto de la entidad dominante se añadirán los que posea a
través de otras sociedades dependientes o a través de personas que actúen en su propio
nombre, pero por cuenta de la entidad dominante o de otras dependientes, o aquellos de los
que disponga concertadamente con cualquier otra persona.
Se presumirá igualmente que existe unidad de decisión cuando, por cualesquiera otros medios,
una o varias sociedades se hallen bajo dirección única. En particular, cuando la mayoría de los
miembros del órgano de administración de la sociedad dominada sean miembros del órgano de
administración o altos directivos de la Sociedad dominante o de otra dominada por ésta.
Salvo indicación en sentido contrario, la fecha de cierre de las últimas cuentas anuales es 31 de
diciembre de 2020.
Actividad:
1) Fabricación, transformación y comercialización de papel y comercialización energía.
2) Comercializadora mayorista de papel.
3) Repoblación y aprovechamiento forestal.
4) Promoción de exportaciones de papel.
5) Comercializadora de madera
.
Auditor:
A) Auditado por PricewaterhouseCoopers Auditores, S. L.
B) Auditado por P & A Auditores.
1
INFORME DE GESTION DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTIÓN,
S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
Nota
Pág.
1.
El Grupo Iberpapel 2
2.
Evolución de los negocios 5
3.
Resultados de gestión consolidados 6
4.
Evolución de la acción 8
5.
Acciones propias 9
6.
Investigación y desarrollo 10
7.
Gestión del riesgo 11
8.
Periodo medio de pago 28
9.
Evolución previsible del grupo 29
10.
Otra información relevante 29
11.
Hechos posteriores a la fecha del balance 30
12.
Informe anual de Gobierno Corporativo 30
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
2
1. El Grupo Iberpapel
Iberpapel es un grupo papelero integrado con presencia internacional que posee:
25.788 hectáreas de terrenos.
Una capacidad instalada de pulpa de celulosa de 200.000 toneladas métricas, y
250.000 toneladas métricas de papel, en la calidad de impresión y escritura.
Así mismo produce 10Mwh de energía eléctrica de su turbina de biomasa, con una
capacidad de 20Mwh y
50Mwh de energía eléctrica por medio de cogeneración gas.
Grupo Iberpapel desarrolla las siguientes actividades:
Forestal a través de entidades con domicilio fiscal en España, Uruguay y Argentina.
Industrial, Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U.
Comercial por medio de sociedades para la comercialización del papel en España,
donde vende aproximadamente 50% de su producción y compañías que exportan el
producto principalmente a Europa.
Grupo Iberpapel está formado por 17 sociedades, Iberpapel Gestión, S.A. sociedad dominante y
16 dependientes controladas directa o indirectamente en el 100% su capital, por lo cual no
existen socios con participaciones minoritarias. El Anexo I de las presentes cuentas anuales
consolidadas recoge información adicional respecto de las entidades incluidas en el perímetro
de consolidación por el método de integración global.
La totalidad de las acciones de la Sociedad dominante están admitidas a cotización en las
bolsas de Madrid y Bilbao.
1.1. Órgano de Gobierno de Iberpapel Gestión, S. A.
Iberpapel cuenta con dos órganos principales de gobierno: la
Junta de Accionistas y e
l
Consejo
de Administración
. Las funciones de dichos órganos han sido establecidas de conformidad con
la normativa española, así como de acuerdo con las reglas y recomendaciones de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
3
En 2020, el Consejo de Administración celebró once reuniones, contando todas ellas con la
presencia del Presidente. Así mismo, el Comité de Auditoría se reunió en ocho ocasiones, la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones en cuatro y la Comisión de Responsabilidad
Social Corporativa en cuatro.
Las Sociedades dependientes Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., planta industrial del
Grupo e Ibereucaliptos, S.A.U., entidad que posee la propiedad de las empresas con actividad
forestal, cuentan asimismo con un Consejo de Administración, a 31 de diciembre de 2020 está
formado por 7 y 8 consejeros respectivamente. El resto de las compañías sin embargo se rigen
por un Órgano de administración compuesto por administradores mancomunados.
Este órgano tiene reservada la aprobación en pleno de las políticas y estrategias generales del
Grupo y en particular:
La política de inversiones y financiación.
La definición de la estructura del Grupo de sociedades.
La política de Gobierno Corporativo.
La política de Responsabilidad Social Corporativa.
El Plan Estratégico o de Negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto
anuales.
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos.
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los
sistemas internos de información y control.
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.
La Junta General de Accionistas celebrada el 23 de junio de 2020, aprobó en su punto tercero
del orden del día modificar el artículo 21º de los Estatutos Sociales.
ARTICULO 21º.- El Consejo de Administración se compondrá de un mínimo de tres y un máximo
de nueve miembros, designados por la Junta General de Accionistas. Los Consejeros ejercerán
su cargo durante el plazo máximo de cuatro años, pudiendo ser reelegidos una o más veces por
periodos de igual duración máxima.
El Consejo de Administración estará facultado para cubrir, con carácter provisional, las
vacantes que en su seno se produzcan, designando en la forma legalmente establecida las
personas que hayan de cubrirlas, sometiendo su nombramiento a la primera Junta General que
se celebre con posterioridad al mismo. Asimismo, de producirse la vacante una vez convocada
la Junta General y antes de su celebración, el Consejo de Administración podrá designar un
Consejero hasta la celebración de la siguiente Junta General. Para ser Consejero no será
necesario ser accionista. Si se nombra consejero a una persona jurídica, ésta designará a una
persona física como representante suyo para el ejercicio de las funciones propias del cargo. No
podrán ser consejeros quienes se hallen incursos en causa legal de incapacidad o
incompatibilidad.
Esta modificación de artículo 21º se inscribió en el Registro Mercantil de Guipúzcoa con fecha
26/08/2020, causando la inscripción 70ª.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
4
El Consejo de Administración de la Sociedad en su sesión de fecha 23 de junio de 2020, aprobó
la modificación del artículo 7 del Reglamento del Consejo, al objeto de adaptar el contenido
del mismo a lo establecido en el artículo 21 de los estatutos sociales, referente al número
máximo de consejeros.
1.2. Visión estratégica y perspectivas.
Iberpapel es un grupo papelero integrado comprometido con la calidad, el servicio y el medio
ambiente. Desde nuestros orígenes, con la fundación de Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga en
1935, nos hemos posicionado como uno de los principales actores del mercado de papel de
impresión y escritura en España.
El éxito de nuestro modelo de negocio se basa en un alto grado de integración de las
diferentes fases del proceso productivo: celulosa, papel y cogeneración. Este modelo nos
proporciona una clara ventaja competitiva en cuanto a costes y un elevado grado de
flexibilidad industrial y comercial. Las principales fortalezas de nuestro modelo son:
Alto grado de integración del proceso productivo
Fabricación bajo pedido
Liderazgo en productividad y eficiencia
Fuentes de energía bajas en carbono
Énfasis en la sostenibilidad, transparencia y respeto al medio ambiente
Esfuerzo inversor
Investigación, desarrollo e innovación
Una situación financiera saneada
Estos factores diferenciales nos han permitido alcanzar un buen posicionamiento en el sector y
afrontar situaciones de mercado excepcionalmente difíciles. Nuestro objetivo es consolidar la
eficiencia, productividad y control de costes características en nuestro modelo, sin renunciar al
crecimiento gracias a nuevas inversiones dirigidas a ampliar capacidad de producción y
diversificar producto.
La vocación internacional de Iberpapel complementa la estrategia de crecimiento y ha
contribuido a disminuir la exposición al riesgo derivado de la coyuntura económica. Las
exportaciones y las importantes inversiones realizadas, tanto industriales como forestales, nos
ha dotado de un alto grado de flexibilidad para hacer frente a variaciones en los precios de los
suministros y optimizar la cartera de clientes y las ventas de papel.
La estrategia, atendiendo a las divisiones operativas, ha sido:
• División Forestal:
La actual masa forestal de Iberpapel asegura a la división industrial del Grupo un nivel
significativo de suministro de su principal materia prima, el eucalipto. En tanto no se observen
tensiones en la madera de la cornisa Cantábrica, las cosechas que llegan a su turno de corta se
venden en los mercados locales.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
5
• División Industrial:
Tras el lanzamiento del denominado “Proyecto Hernani” en 2017, la estrategia de la división
industrial en los próximos años está centrada en la evolución favorable y puesta en marcha con
éxito del proyecto.
En 2020, la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U., ha culminado el proyecto de
modernización de su instalación de producción de celulosa, parte del Proyecto Hernani, cuya
puesta en marcha ha tenido lugar en el tercer trimestre del año, y que ha supuesto la
implantación de nuevas MTD (mejores tecnologías disponibles) y el uso de procesos más
eficientes y medioambientalmente sostenibles.
Asimismo, la referida inversión va a suponer el desarrollo de un nuevo proceso productivo para
la fabricación eficiente de papel KRAFT MG de alta calidad. Este desarrollo es el fruto del
intenso trabajo colaborativo entre el equipo de ingenieros y expertos de la Compañía y
algunos de los más reputados tecnólogos del sector. El nuevo e innovador proceso productivo
una vez desarrollado supondrá un importante hito tecnológico para nuestra Sociedad. En
relación con esta inversión, tal y como se hizo público en fecha 18 de junio de 2020, dada la
actual situación de incertidumbre sanitaria, económica y empresarial, tanto a nivel nacional
como internacional, motivada por la crisis del Covid-19, se retrasará temporalmente.
• División Comercial:
Continuar con la política de ampliación del mercado de especialidades y producto tradicional
tanto en España como en el exterior, ofreciendo productos de mayor proyección y valor
añadido. Esta estrategia permite a Iberpapel lograr una diferenciación respecto a sus
principales competidores.
2. Evolución de los negocios
El ejercicio 2020 ha sido un año absolutamente excepcional, marcado por la crisis sanitaria y
económica provocada por la pandemia del Covid-19. Ello supuso el cierre casi total de la
actividad de nuestro país durante una buena parte del primer semestre.
Por el contrario, las instalaciones de Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, se mantuvieron en
funcionamiento, como actividad esencial, en un escenario de mercado sumamente complejo,
con una clara contracción de la demanda que supuso una reducción del 24% en las ventas de
papel con respecto al primer semestre del ejercicio anterior. Lamentablemente la compleja
situación de mercado no mejoró positivamente a lo largo de todo el ejercicio.
En este contexto, ante la enorme incertidumbre sanitaria, Iberpapel decidió retrasar la
interconexión y la puesta en marcha de las nuevas instalaciones de la planta de celulosa, así
como la parada técnica en la fábrica de Hernani y la Junta General de Accionistas.
En este extremadamente complicado entorno el Grupo consiguió, durante el periodo estival,
realizar con éxito el programa de ampliación y reforma de nuestra fábrica de celulosa, sin
desviaciones tanto en el plazo como en presupuesto previsto.
Ello, supuso una parada total de la producción de pasta y papel en la planta de Hernani durante
los últimos días de Julio, todo el mes de agosto y buena parte del mes de septiembre, del
orden de 55 días. Este hecho sin precedentes en la historia de Iberpapel, unido a la grave crisis
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
6
sanitaria, ha impactado lógicamente de una manera significativa en los resultados de la
Compañía.
Las ventas de papel del año, en un mercado con una demanda afectada por la comentada
situación, se han reducido un 28%, con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.
Asimismo, los ingresos por la venta de energía eléctrica se han visto reducidos en un 30%,
debido a la caída de los precios de venta, y la menor producción.
El EBITDA en 2020 ha sido de 19,13 millones de euros (2019: 36,99 millones de euros) un 48%
menos. El resultado neto de 4,24 millones de euros (2019: 21,68 millones de euros) un 80%
inferior.
En lo que respecta a la inversión en la nueva máquina para papel MG (que forma parte
igualmente del “Proyecto Hernani”), dada la actual situación se ha tomado la decisión de
retrasarla temporalmente.
Perspectivas 2021
Es un poco pronto para hacer una previsión de la evolución de la economía en 2021, pues las
incertidumbres macroeconómicas y sanitarias persisten.
Ahora bien, la tercera recaída aparecida a finales del mes de diciembre genera una cierta
preocupación en la evolución de los negocios del primer trimestre del ejercicio 2021. Si bien,
las vacunas y las medidas sanitarias tomadas hacen albergar una esperanza de mejora a lo
largo del presente ejercicio.
3. Resultados de gestión consolidados.
El Importe Neto de la Cifra de Negocios 152.884 miles de euros, disminuyó un 28,38% con
respecto al mismo periodo del ejercicio anterior (2019: 213.471).
El EBITDA 19.129 miles de euros (2019: 36.998) disminuyó un 48.30%. El margen bruto
operativo es el 12,51% (2019: 17,33%).
El Beneficio Neto correspondiente al ejercicio 2020 asciende a 4.240 miles de euros (2019:
21.679), un 80,44% menos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
7
a) CUENTA DE RESULTADOS COMPARADA EN MILES DE EUROS
31/12/2020 31/12/2019 Variación %
Importe neto de la
cifra de negocios 152.884 213.471 -28,38%
Otros ingresos
10.775 4.867 121,39%
Ingresos
163.659 218.338 -25,04%
Var. existencias productos terminados y en curso
2.645 4.993 -47,03%
Aprovisionamientos
(65.548) (88.368) -25,82%
Gastos de
personal (20.174) (20.302) -0.63%
Otros gastos
(61.453) (77.663) -20,87%
EBITDA
19.129 36.998 -48,30%
Dotación de la amortización
(10.806) (10.704) 0,95%
Deterioro y resultado por enajenación del inmovilizado
(1.649) 8
EBIT
6.674 26.302 -74,63%
Resultado financiero
(1.572) (174)
Beneficio antes de los impuestos
5.102 26.128 -80,47%
Impuestos
(862) (4.449) -80,62%
BENEFICIO NETO
4.240 21.679 -80,44%
b) INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
El Importe neto de la cifra de negocios acumulado al 31 de diciembre de 2020 ascendió a
152.884 miles de euros (2019: 213.471), lo que significa una disminución del 28,38% siendo las
partidas más significativas:
Miles de euros 31/12/2020 31/12/2019 Var. %
Venta de Papel 124.358 172.560 -27,93
Venta de Electricidad 27.083 38.642 -29,91
Venta de Madera 1.443 2.269 -36,40
i.
Ventas de papel
La caída de las ventas de papel se debe a la importante reducción de las unidades físicas
vendidas, motivada por la pandemia, por la parada de más de 55 días de nuestra fábrica y a la
bajada del precio medio de venta del papel.
ii.
Ventas de energía eléctrica
Las ventas de energía se han reducido un 30%, debido a que la producción de energía eléctrica
del Grupo ha descendido un 16% respecto al ejercicio anterior. Adicionalmente, los precios de
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
8
venta han sido inferiores debido a la fuerte contracción de la demanda que se produjo durante
la pandemia.
iii.
Ventas de madera.
Durante 2020, las sociedades forestales sudamericanas del Grupo han vendido en los mercados
locales españoles y argentinos madera de eucaliptos por un importe de 1.443 miles de euros
(2019: 2.269 miles de euros).
4. Evolución de la acción
El Ibex cierra el año a la cola de las grandes bolsas mundiales, siendo su rentabilidad del -15,45%,
frente al Nasdaq que se revaloriza un 43%. A nivel mundial, los grandes valores tecnológicos han
salido fortalecidos con la crisis; por contra, los sectores bancario, turístico y energético, excepto
las renovables, han sido los más perjudicados, siendo estos los de mayor peso en la composición
del Ibex.
El cuarto trimestre ha supuesto una revalorización para el Ibex del 16,81%, aupado por la llegada
de las nuevas vacunas, el cambio en la presidencia de Estados Unidos y por el acuerdo europeo
para dotar de fondos a las economías más perjudicadas. Las bolsas siempre van un paso por
delante, asumiendo lo que las empresas van a ganar una vez se supere la crisis del Covid-19.
Para Iberpapel el conjunto del año se ha cerrado con un retroceso del -32,55%, si bien en el último
trimestre fue solo del -0,86%.
Principales datos referidos a la acción
2020
2019
2018
2017
2016
Capital admitido (millones €)
6,62
6,62
6,62
6,56
6,56
Nº de acciones (x 1000)
11.040
11.040
11.040
10.930
10.930
Capitalización (millones de €)
189,89
281,52
364,31
319,17
250,20
Volumen contratado
(miles de acciones)
1.235
1.354 1.060 2.961 1.998
Efectivo contratado
(millones de €)
24,48
36,22 35,60 83,12 38,37
Último precio del periodo (€)
17,20
25,50
33,00
29,20
22,89
Precio máximo del periodo (€)
26,30 (02-Feb) 33,60 (02-Ene) 39,30 (30-Jul) 31,88 (15-May)
22,89(30-Dic)
Precio mínimo del periodo (€)
15,50 (05-Nov)
23,80-(18-Nov)
27,63 (2-Ene)
22,12 (3-Ene)
15,57 (15-Feb)
Fuente: BME y Bolsa de Madrid (Resumen de actividad de renta variable)
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
9
Evolución comparada de la acción en 2020
(Base 100 al 31/12/2019)
5. Acciones propias
En el ejercicio 2020, la Sociedad adquirió 47.172 acciones propias en la Bolsa. El importe total
desembolsado para adquirir las acciones fue de 940 miles de euros. En 2020 se han enajenado
38.186 acciones propias por un importe de 1.013 miles de euros, que han originado un
beneficio de 254 miles de euros. A 31 de diciembre de 2020, la Sociedad poseía un total de
127.587 acciones propias por un coste original de 3.203 miles de euros. Dichas acciones
representan el 1,156% del capital social de la Sociedad. Estas acciones se mantienen como
autocartera, dentro de los límites establecidos en el artículo 509 de la Ley de Sociedades de
Capital.
En el ejercicio 2019, la Sociedad adquirió 15.507 acciones propias en la Bolsa. El importe total
desembolsado para adquirir las acciones fue de 432 miles de euros. En 2019 se enajenaron
227.305 acciones propias por un importe de 766 miles de euros, que originaron un beneficio de
10 miles de euros. A 31 de diciembre de 2019, la Sociedad poseía un total de 118.061 acciones
propias por un coste original de 3.276 miles de euros. Dichas acciones representan el 1,074%
del capital social de la Sociedad. Estas acciones se mantienen como autocartera, dentro de los
límites establecidos en el artículo 509 de la Ley de Sociedades de Capital.
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
110,00
120,00
130,00
Iberpapel Ibex Ibex small caps
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
10
6. Investigación y desarrollo.
Grupo Iberpapel continúa aumentando su esfuerzo en programas I+D+i, en la búsqueda de
nuevos productos, la mejora en el proceso productivo y haciendo un seguimiento permanente
de nuevas tecnologías.
i. La búsqueda de nuevos productos, así durante los últimos ejercicios se han puesto en el
mercado tres nuevas gamas de producto:
Zicubag (Papel para bolsas, con alta resistencia mecánica).
Zicuflex (Papel para embalaje).
Vellum SC (frontal para etiquetas).
ii. En la mejora del proceso productivo, en abril de 2013 la Sociedad., finalizó y puso en
marcha la modernización y ampliación de su línea de “
cut size”
.
iii. Así mismo, durante el año 2013 se puso en servicio un novedoso sistema de eliminación
de compuestos olorosos que además de reducir el impacto ambiental en los alrededores
supone un importante aumento de la eficiencia energética de la planta.
iv. Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. inicio en 2013 un proyecto de I+D sobre
valorización de la lignina procedente de la cocción de la madera en el proceso de
obtención de la celulosa. Se pretende la transformación de los procesos tradicionales en
procesos de biorefinería a partir de los cuales puedan obtenerse productos químicos
orgánicos intermedios en la síntesis de otros compuestos. Este proyecto se realiza en
cooperación con entidades universitarias.
v. Grupo Iberpapel, ha validado en 2019 un proyecto de secuestro de carbono mediante
plantaciones forestales con un sistema silvopastoril en tierras degradadas de Uruguay.
La captación de este carbono por nuestros arboles ha sido verificado por un organismo
independiente y registrado en los mercados voluntarios de carbono.
vi. El mercado internacional del embalaje está cambiando inducido por los nuevos hábitos
de consumo imperantes en la sociedad. La irrupción de las nuevas tecnologías ha
provocado que actualmente una gran parte del consumo se haya desplazado desde los
canales tradicionales de venta al canal digital, esto provoca entre otras muchas
cuestiones la necesidad de nuevos embalajes que respondan a las necesidades del
transporte de paquetería desde los centros de producción hasta el consumidor final de
manera directa.
A ello hay que sumar la mayor preocupación de la sociedad por el medio ambiente en
general y específicamente por la disminución del consumo de recursos naturales, la
eficiencia energética y el impacto medioambiental de los residuos generados en el
proceso y al final de la vida útil del producto. Este último punto ha provocado
recientemente una pequeña revolución por el rechazo que está empezando a provocar la
utilización de polímeros sintéticos en productos de un solo uso (entre los que se
encuentran lógicamente los embalajes). Esto ha provocado que los legisladores en
muchos casos actúen para limitar el uso de los polímeros sintéticos en este tipo de
productos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
11
En esta coyuntura, el papel como material biodegradable y respetuoso con el medio
ambiente está llamado a reemplazar a los polímeros sintéticos como materiales de
referencia en el mercado de los embalajes flexibles, con especial mención de los papeles
tipo KRAFT MG (Machine Glazed) especialmente diseñados para este propósito.
Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U., conocedor de las nuevas tendencias del
sector, ha venido desarrollando desde sus inicios, una intensa labor de mejora de sus
productos y procesos, para aportar al cliente la máxima satisfacción posible
respondiendo tanto a los requerimientos estéticos y mecánicos del papel en todos sus
usos y al cumplimiento de los más altos estándares medioambientales.
En este contexto, se lanzó el ambicioso proyecto conocido como Proyecto Hernani que
se divide a su vez en dos subproyectos distintos. El proyecto que comenzó en 2018,
estaba previsto que se extendiera a lo largo de 3 años, dependiendo de las
circunstancias y dificultades encontradas en su desarrollo. Una vez finalizado, el
conocimiento generado y las importantes inversiones realizadas permitirán a la Sociedad
competir con éxito en el prometedor mercado del papel para embalaje flexible.
El proyecto Hernani incide sobre la planta de celulosa, en la cual se ha desarrollado una
mejora en el proceso de producción. El proyecto ha abordado entre otros aspectos la
introducción de importantes mejoras tecnológicas, mediante el desarrollo de diferentes
estaciones del proceso productivo, su configuración, interacción e interferencias entre
sí, con el objetivo de mejorar de manera sustancial la calidad del producto final, la
productividad, la eficiencia, la seguridad y el impacto medioambiental neto de la planta
en su conjunto. En 2020, la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U., ha
culminado el proyecto de modernización de su instalación de producción de celulosa,
parte del Proyecto Hernani, cuya puesta en marcha ha tenido lugar en el tercer trimestre
del año, y que ha supuesto la implantación de nuevas MTD (mejores tecnologías
disponibles) y el uso de procesos más eficientes y medioambientalmente sostenibles.
Asimismo, la referida inversión va a suponer el desarrollo de un nuevo proceso
productivo para la fabricación eficiente de papel KRAFT MG de alta calidad. Este
desarrollo es el fruto del intenso trabajo colaborativo entre el equipo de ingenieros y
expertos de la Compañía y algunos de los más reputados tecnólogos del sector. El nuevo
e innovador proceso productivo una vez desarrollado supondrá un importante hito
tecnológico para nuestra Sociedad. En relación con esta inversión, tal y como se hizo
público en fecha 18 de junio de 2020, dada la actual situación de incertidumbre sanitaria,
económica y empresarial, tanto a nivel nacional como internacional, motivada por la
crisis del Covid-19, se retrasará temporalmente.
7. Gestion del riesgo.
El Grupo controla y gestiona los riesgos en los diversos niveles de supervisión, control y
gestión.
1. Consejo de Administración. Ejerce la responsabilidad del mantenimiento del sistema de
control interno que incluye el seguimiento y control de los riesgos relevantes del Grupo
de empresas.
2. Comisión de Auditoría. Ejerce, autorizada por el Consejo de Administración en el
ejercicio de sus funciones, la supervisión de los riesgos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
12
3. Comisión de Responsabilidad Social Corporativa: Tiene entre sus funciones, revisar,
impulsar y supervisar las actuaciones (políticas, estrategias, planes, informes…) en
materia de responsabilidad social corporativa y sostenibilidad.
4. Resto de Órganos que Iberpapel ha constituido para la implantación, el control y el
seguimiento de los distintos sistemas de gestión de riesgos:
• Órgano de Control del Sistema de Control Interno para la Información Financiera:
tiene entre sus funciones el apoyo a la Comisión de Auditoría en la supervisión del
correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de
gestión y control de riesgos entre los que se incluye el Sistema de Control Interno
para la Información Financiera (SCIIF).
• Órgano de Control y Seguimiento (corporate defense): gestión de aquellos riesgos
penales que puedan afectar a la actividad y a los empleados de dicha Sociedad.
Estos Órganos revisan periódicamente el “Sistema de Control de Riesgos”, con el fin de que los
principales riesgos se identifiquen, gestionen y se den a conocer adecuadamente.
Concretamente, el Consejo de Administración a partir de la evaluación de los riesgos
operativos supervisados por la Comisión de Auditoría, lleva a cabo el control y la gestión de
estos. Igualmente, dentro de las principales actividades de los Órganos mencionados están la
de velar por la independencia y eficacia de los sistemas de control interno (proponiendo la
selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna);
recibir información periódica sobre sus actividades y verificar que la alta dirección tiene en
cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
Siguiendo el Código Unificado de Buen Gobierno, el Grupo desarrolla labores de auditoría
interna (lideradas por personal de Iberpapel con el soporte de consultores externos) que, bajo
la supervisión de la Comisión de Auditoría, vela por el buen funcionamiento de los sistemas de
información y control interno.
Asimismo, los Órganos identificados son los responsables de la existencia y mantenimiento de
un adecuado y efectivo Sistema de Control Interno, de su implantación y de su supervisión.
Gestión del riesgo financiero
Las actividades de Grupo Iberpapel están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de
mercado (incluyendo riesgo del tipo de cambio, del precio, de tipo de interés de los flujos de
efectivo y riesgo por las inversiones en el extranjero), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El
programa de gestión del riesgo se centra en minimizar los efectos derivados de la incertidumbre
de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la
rentabilidad financiera.
Riesgo de mercado
i) Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera, fundamentalmente, en euros y, por tanto, no está expuesto de manera
significativa a riesgo de tipo de cambio por operaciones en moneda extranjera, por
consiguiente, no considera dicho riesgo significativo y tampoco mantiene políticas de
cobertura frente al mismo.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
13
Las perdidas por diferencias netas de cambio registradas en la cuenta de resultados en el
ejercicio 2020 asciende a 497 miles de euros (2019: 288 miles de euros), representando un
9,74% (2019: 1,10%) del resultado antes de impuestos para dicho período. En este sentido,
Iberpapel considera que un análisis de sensibilidad sobre este riesgo no añadiría información
significativa para los usuarios de las cuentas anuales consolidadas.
ii) Riesgo de precio
Grupo Iberpapel no está expuesto al riesgo del precio de los títulos de capital e instrumentos
financieros.
La madera es la principal materia prima del Grupo, su precio y su suministro está sujeto a
fluctuaciones.
El riesgo derivado de la oferta se mitiga principalmente por la disponibilidad de madera en
nuestras plantaciones en Sudamérica y España, así como la diversificación de fuentes de
suministro principalmente en la selección de proveedores de la cornisa Cantábrica. Por otro
lado, un incremento del 5% en el precio del eucalipto originaria una disminución en el Ebitda
de aproximadamente el 11,60%.
iii) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo
Los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación son bastante
independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.
En relación con este riesgo, Iberpapel mantiene en su estado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2020 un importe de deuda financiera a largo plazo de 82.608 miles de euros, (2019:
48.425 miles de euros) que representa el 20,76% (2019: 12,70%) del total pasivo y patrimonio
neto. Esta deuda se corresponde a préstamos con tipo de interés fijo (nota 18). Ahora bien, el
efectivo y equivalente al efectivo al 31 de diciembre de 2020 ascendía a 126.322 miles de euros,
(2019:147.006 miles de euros). En base a esta información, no se considera que el riesgo de tipo
de interés sea significativo para los estados financieros consolidados, como para proporcionar un
análisis de sensibilidad.
iv) Riesgo inversiones en el extranjero
El Grupo está expuesto a un riesgo de tipo de cambio como consecuencia de la conversión de los
estados financieros individuales, cuya moneda funcional es distinta a la moneda de presentación
del Grupo, y especialmente por el peso argentino, y uruguayo contra el Euro así como
consecuencia de sus inversiones en negocios en el extranjero a través de filiales. El peso
argentino versus euro se depreció un 33,95% del 31 de diciembre de 2019 al 31 de diciembre de
2020 y el peso uruguayo un 19,30% en el mismo periodo de tiempo.
La sensibilidad a la variación de esas divisas frente al Euro, manteniéndose constantes otras
variables y tomando como base el tipo de cambio al cierre del ejercicio 2020, es la siguiente:
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
14
Resultado Pérdidas y ganancias Patrimonio Neto
Apreciación
del 10%
Depreciación
del 10%
Apreciación
del 10%
Depreciación
del 10%
31 de diciembre 2019
Peso argentino
17
(17)
1.211
(1.211)
Peso uruguayo
159
(159)
2.320
(2.320)
31 de diciembre de 2020
Peso argentino
(2)
(2)
1.040
(1.050)
Peso uruguayo
(11)
12
1.855
(1.855)
En cuanto al riesgo de inversiones en el extranjero referidas en el párrafo anterior por sus
inversiones en las filiales en Uruguay, se refleja en el patrimonio neto consolidado dentro de la
partida “Diferencia acumulada de conversión”. En relación con esta partida de patrimonio, el
Grupo proporciona desgloses en esta memoria consolidada. Adicionalmente se detallan otros
desgloses tales como la localización de los activos en el extranjero, las transacciones en moneda
extranjera y el importe de las diferencias de cambio registradas en la cuenta de resultados
consolidada.
Riesgo de crédito
Los principales activos remunerados del Grupo son saldos de caja y efectivo, depósitos
bancarios a corto plazo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, que representan la
exposición máxima al riesgo de crédito en relación con los activos financieros.
El principal riesgo de crédito es atribuible a las deudas comerciales, los importes se reflejan en
el balance netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Dirección en función de la
experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual. El Grupo
no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida
entre un gran número de contrapartes. Además, se asegura prácticamente la totalidad de las
ventas de papel y en consecuencia la mayor parte de los créditos comerciales, con las
siguientes compañías de seguros:
Compañía de Seguros
Rating
Euler Hermes (Allianz)
B+
Solunión
A
Crédito y Caución
A-
Cesce
A-
Coface
A+
Grupo Iberpapel ha aplicado los requisitos sobre deterioro del valor a los activos financieros
que se valoran a coste amortizado.
Se ha realizado un análisis pormenorizado del impacto de la aplicación teniendo en cuenta que
los activos financieros son principalmente:
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
15
1. Cuentas a cobrar de clientes del negocio de papel: El riesgo de crédito se concentra
principalmente en la parte del saldo no cubierta por el seguro de crédito disponible que
proporcionan una cobertura entre el 90% y 95% de los saldos pendientes de cobro.
2. Cuentas a cobrar de clientes del negocio de la energía: Consideramos que la pérdida
esperada tiende a cero, ya que dichos saldos son soportados en última instancia por el estado
español.
3. Otros saldos: De cuantía poco significativa y asociados a la venta de madera. No hay
experiencia de pérdidas relevantes por lo que se reconocen deterioros siempre que haya
indicios de dudosa recuperabilidad y en todo caso, cuando su antigüedad sea superior a los 6-
12 meses.
Para valorar las pérdidas crediticias esperadas, se han reagrupado las cuentas comerciales a
cobrar y los activos por contrato en base a las características del riesgo de crédito compartido
y a los días vencidos. El Grupo considera la probabilidad de incumplimiento en el momento de
reconocimiento inicial del activo y si ha habido un incremento significativo en el riesgo de
crédito a lo largo de cada ejercicio financiero. Independientemente del análisis anterior, se
presume un incremento significativo en el riesgo de crédito si un deudor tarda más de 60 días
desde su vencimiento, si bien el 85% de media del importe vencido se encuentra cubierto por
la póliza de crédito.
Grupo Iberpapel ha estimado que la pérdida esperada a 31 de diciembre de 2020 es de 33 miles
de euros (31 de diciembre de 2019 de 28 miles de euros) y debido al importe inmaterial del
mismo ha decidido no provisionarlo.
Respecto a los activos financieros con crédito deteriorado, principalmente las cuentas
comerciales a cobrar corresponden a saldos individuales que se sabe que son incobrables.
Como norma general, el Grupo considera que existe evidencia de deterioro si existen impagos
o retrasos en los pagos cuando transcurren más de 60 días desde la fecha de vencimiento de la
factura, salvo excepciones.
Tras el análisis realizado, se ha concluido que tanto en 2020 como 2019 el impacto de la
aplicación de este modelo de deterioro no ha tenido un impacto significativo en las presentes
cuentas anuales consolidadas.
A continuación se muestra el análisis de los saldos vencidos y no deteriorados recogidos en el
epígrafe de “créditos y otras cuentas a cobrar” clasificados en función de su antigüedad al
cierre de los ejercicios 2020 y 2019:
31.12.2020
31.12.2019
Menos de 30 días 1.910
2.466
Entre 31 y 60 días 59
548
Más de 61 días 510
215
Con respecto a los saldos de caja y efectivo y depósitos bancarios a corto plazo el importe más
significativo se concentra en depósitos en cuentas remuneradas con entidades financieras de
reconocida solvencia.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
16
2020
Caja en bancos y depósitos bancarios
Rating
Bancos A
AA-
69.830
Bancos B
A-
28.072
Bancos C
BBB-
9.582
Bancos D
BB+
3.929
Otros
14.909
126.322
Aunque estos activos están dentro del alcance del deterioro de activos financieros de la NIIF 9,
el saldo al 31 de diciembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019 supone una exposición
reducida y por tanto el cálculo de la pérdida esperada no supone un efecto significativo. El
cálculo de la pérdida sería como máximo de dos días debido a las posibilidades de realización.
Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo, la
disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito
comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.
La dirección realiza un seguimiento periódico de las previsiones de liquidez en función de los
flujos de efectivo esperados, y mantiene suficiente efectivo para hacer frente a sus
necesidades de liquidez.
La tabla que se muestra a continuación presenta un análisis de los pasivos financieros del
Grupo agrupados por vencimientos, según los flujos de efectivo estimados:
Menos de1
año
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y 5
años
Más de 5
años
Al 31 de diciembre de 2020
Deudas con entidades de crédito
11.742
38.912
33.293
12.293
Proveedores y Acreedores
32.180
Proveedores de Inmovilizado
3.879
Otros pasivos financieros
851
341
614
1.856
Menos de1
año
Entre 1 y 2
años
Entre 2 y 5
años
Más de 5
años
Al 31 de diciembre de 2019
Deudas con entidades de crédito
20.198
35.462
13.443
Proveedores y Acreedores
30.251
Proveedores de Inmovilizado
1.199
Otros pasivos financieros
1.234
552
660
2.193
En deudas con entidades de crédito se incluyen los intereses futuros por los préstamos
concedidos al Grupo.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
17
Grupo Iberpapel ha impulsado medidas específicas de optimización de la tesorería que han
proporcionado recursos adicionales, con los que protegerse de la crisis sanitaria provocada por el
Covid-19. Durante el año 2020 el Grupo ha cancelado un préstamo concedido inicialmente por 30
millones de euros. firmando otro nuevo por mismo importe y cadencia de 2 años, comenzándose a
amortizar por tanto en abril de 2022. Adicionalmente se ha formalizado un nuevo préstamo de 35
millones de euros con carencia hasta marzo de 2022.
Gestión del riesgo del capital
El índice de apalancamiento se calcula como la deuda neta dividida entre el patrimonio neto,
siendo la deuda neta el total de los recursos ajenos (préstamos y créditos con entidades
financieras), menos las partidas de “efectivo y los equivalentes al efectivo”, “depósitos
bancarios a corto plazo” y el patrimonio neto consolidado es el que se muestra en el
correspondiente epígrafe del balance consolidado.
Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2020 y 2019 fueron los siguientes:
2020
2019
Deuda con entidades de crédito
93.376
68.232
Menos: Efectivo y depósitos bancarios
(126.322)
(147.006)
Deuda neta
(32.946)
(78.774)
Patrimonio neto consolidado
260.885
266.828
Índice de apalancamiento
(12,63)%
(29,52)%
En el análisis de presentación de sensibilidades relacionadas con los riesgos mencionados
anteriormente, la dirección del Grupo ha considerado la NIC 1 párrafo 31, que establece que
los desgloses requeridos por las NIIF no son necesarios si carecen de importancia relativa,
aunque al cierre de cada ejercicio se volverá a evaluar si dichos riesgos representan riesgos
significativos para el Grupo y, por tanto, susceptibles de mayores desgloses, específicamente
los requeridos por la NIIF 7 en su párrafo 40.
Riesgos de Actividad
Durante el ejercicio 2020, se han evaluado además los siguientes riesgos propios de la
actividad del consorcio Iberpapel:
a) Riesgo de evolución de la actividad a corto plazo (vinculado con la recuperación de la
situación sanitaria y económica)
b) Riesgo de menor demanda a largo plazo por la digitalización
c) Riesgo de dependencia de la evolución del mercado para la fijación de precios
d) Riesgo de tensión en el mercado de materias primas
e) Riesgo de estrategia de “guerra de precios” a causa de presiones en el mercado
f) Riesgo de cambios regulatorios con impacto en la recuperabilidad de inversiones
desarrolladas
g) Riesgo de decisiones estratégicas de crecimiento e inversión
h) Riesgo de ciberataques
i) Riesgo de cumplimiento de la normativa medioambiental
j) Riesgo de cumplimiento de la normativa de seguridad y salud
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
18
k) Riesgo de cambio climático
l) Riesgo reputacional
m) Riesgos de daños materiales
n) Riesgo de situación financiera global
o) Riesgo de solvencia financiera de los clientes
p) Riesgo de regulación general de energía
q) Riesgo de fiabilidad de la información financiera
r) Riesgo de tipo de cambio
s) Riesgos forestales
t) Riesgo de atracción y retención de talento
A continuación, se describen algunos de los riesgos enumerados previamente:
•
Riesgos derivados del COVID 19 con efectos en el mercado y las diferentes líneas de negocio
en las que opera el Grupo, o en la propia operativa del mismo.
La pandemia mundial derivada del COVID 19, la rápida expansión del virus y los distintos rebrotes
de los contagios, ha dado lugar desde comienzos del ejercicio 2020 a una durísima crisis sanitaria,
social y económica.
Ello obligó a imponer a nivel tanto nacional como internacional medidas drásticas para limitar la
propagación del virus que incluyen, entre otras, cierre de establecimientos e industrias no
esenciales, confinamientos geográficos y restricciones al libre movimiento de personas, que están
suponiendo un impacto muy significativo en la actividad económica a nivel mundial.
Por otra parte, los bancos centrales están intentando mitigar el impacto económico derivado de
esta situación con una política monetaria expansiva, y los diferentes gobiernos con un incremento
significativo del gasto público orientado a sostener el tejido productivo y el empleo,
instrumentalizado fundamentalmente a través de planes de apoyo a la recuperación económica.
Lógicamente el impacto de la situación descrita en los países en los que opera el Grupo Iberpapel
ha sido muy profundo en el ejercicio 2020, afectando seriamente a la actividad económica.
La prioridad del Grupo durante este periodo ha sido la seguridad de nuestros empleados, clientes,
proveedores, así como de todas las personas con las que nos relacionamos en nuestra operativa
diaria, aplicando todas las medidas recomendadas por los expertos y autoridades para proteger
su salud.
Dentro de este escenario tan complejo derivado de la pandemia, las operaciones del Grupo
Iberpapel han sido consideradas actividad esencial, por lo que el Grupo ha continuado operando
en un mercado complicado, con una clara contracción de la demanda durante el ejercicio
Con relación a las diferentes líneas de negocio en las que opera el Grupo, fundamentalmente
venta de papel y energía, los principales efectos de la pandemia COVID 19 han sido los siguientes:
- Se ha producido un descenso de las ventas de papel del 28% respecto al ejercicio anterior.
Dicho retroceso es consecuencia de un decremento de las unidades físicas vendidas, y de una
reducción del precio medio de venta de papel.
- Los niveles de producción de energía del Grupo se han reducido un 16% respecto al
ejercicio anterior. Adicionalmente, los precios de venta han sido inferiores a los estimados debido
a la fuerte contracción de la demanda que se produjo durante la pandemia. En cualquier caso, el
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
19
impacto de reducción del precio de la energía se ve mitigado por la cobertura a fluctuaciones
significativas que incorpora la regulación eléctrica aplicable a las energías renovables.
Uno de los aspectos críticos de este ejercicio ha sido la evaluación del riesgo de crédito, dada la
situación de falta de liquidez financiera que han sufrido muchas empresas. En este sentido, la
práctica totalidad de las ventas de papel se encuentran cubiertas, a través de un seguro de crédito
que cubre entre el 90% y 95% del saldo en caso de impago, y se han mantenido las políticas y
procedimientos de evaluación crediticia y límites de riesgo otorgado, así como la gestión activa de
cobro. Como consecuencia de las medidas y controles existentes, los cobros de nuestras
operaciones del ejercicio no han sufrido retrasos significativos.
No se han producido incertidumbres significativas derivadas de la situación de excepcionalidad
consecuencia del COVID 19 en los negocios de papel y energía en los que opera el Grupo que
puedan generar dudas sobre la aplicación del principio de empresa en funcionamiento, ni han
surgido indicios de que la pandemia haya afectado al desarrollo futuro de ambos negocios, no
teniendo que reconocer el Grupo deterioros en sus activos no corrientes motivados por dicha
situación
•
Riesgo de menor demanda a largo plazo por la digitalización
En mayo de 2017 se lanzó el ambicioso proyecto conocido como Proyecto Hernani que se
divide a su vez en dos subproyectos distintos. El proyecto que comenzó en 2018 y estaba
previsto que se extendiera a lo largo de 3 años, dependiendo de las circunstancias y
dificultades encontradas en su desarrollo. Una vez finalizado, las importantes inversiones
realizadas permitirán a la Sociedad competir con éxito en el prometedor mercado del papel
para embalaje flexible.
En 2020, la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U., ha culminado el proyecto de
modernización de su instalación de producción de celulosa, parte del Proyecto Hernani, cuya
puesta en marcha ha tenido lugar en el tercer trimestre del año, y que ha supuesto la
implantación de nuevas MTD (mejores tecnologías disponibles) y el uso de procesos más
eficientes y medioambientalmente sostenibles.
Asimismo, la referida inversión va a suponer el desarrollo de un nuevo proceso productivo para
la fabricación eficiente de papel KRAFT MG de alta calidad. Este desarrollo es el fruto del
intenso trabajo colaborativo entre el equipo de ingenieros y expertos de la Compañía y
algunos de los más reputados tecnólogos del sector. El nuevo e innovador proceso productivo
una vez desarrollado supondrá un importante hito tecnológico para nuestra Sociedad. En
relación con esta inversión, tal y como se hizo público en fecha 18 de junio de 2020, dada la
actual situación de incertidumbre sanitaria, económica y empresarial, tanto a nivel nacional
como internacional, motivada por la crisis del Covid-19, se retrasará temporalmente.
La política de calidad definida en Grupo Iberpapel tiene como máxima prioridad la satisfacción
de los clientes y la mejora continua, por lo que los productos y servicios cumplen los
estándares de calidad. En este sentido, la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U. (Ver
anexo I) cuenta con la certificación ISO 9001:2008 y la Certificación por AENOR del Modelo de
Cadena de Custodia de Productos Forestales (standard PEFC) en la división industrial, la
Certificación por Bureau Veritas del Modelo de Cadena de Custodia de Productos Forestales
(standard FSC), unida a la Certificación de Gestión Forestal Sostenible (FSC) de nuestras
plantaciones en Huelva y Uruguay, y la gestión de los bosques de Argentina mediante los
mismos principios, garantiza el origen legal y sostenible de la madera y la trazabilidad de la
misma.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
20
Los objetivos básicos de la política de calidad son los siguientes:
Revisar, mejorar y optimizar los procesos y controles existentes, para garantizar de
esta forma la calidad y trazabilidad de los productos.
Dar una respuesta adecuada a las reclamaciones, estableciendo un proceso en el que
se estudie, registre y responda dichas reclamaciones.
Por último, la referida filial cuenta asimismo con la certificación del sistema de gestión
energética ISO 50000.
•
Riesgo de estrategia de “guerra de precios” a causa de presiones en el mercado, riesgo de
tensión en el mercado de materias primas.
Iberpapel mitiga este riesgo mediante el mantenimiento de una estructura de costes muy
competitiva que permite afrontar, comparativamente mejor respecto de la competencia, el
impacto de las épocas de crisis en el mercado.
•
Riesgo de ciberataques
Riesgo definido como la amenaza sobre los activos, operaciones y la información del grupo
vinculada con la seguridad informática y el riesgo de fraude. Grupo Iberpapel ha implementado
mejoras administrativas en materia de tecnología para mitigar los riesgos de seguridad y
reducir la interrupción del servicio. Así mismo, desde 2019 iberpapel tiene contratada una
póliza de cobertura de riesgos cibernéticos.
•
Riesgo de cumplimiento de la normativa medioambiental
Grupo Iberpapel mantiene un sistema de gestión medioambiental basado en la norma
internacional ISO 14.001 y certificado por auditores independientes que garantiza el
cumplimiento de las legislaciones europeas, estatales y autonómicas aplicables. Participa
activamente en el desarrollo de nuevos compromisos medioambientales. En este sentido, se
está avanzando en la implantación progresiva de las Mejores Tecnologías Disponibles (MTDs)
derivadas de la directiva comunitaria IPPC 96/61/EC de control integrado de la polución,
modificada posteriormente por la Directiva 2010/75/CE, y cuenta con la preceptiva
Autorización Ambiental Integrada. Cabe destacar una serie de acciones llevadas a cabo por el
Grupo en esta línea:
Reducción del impacto mediante sistemas de eliminación de olores.
Reducción del consumo específico de agua.
Sistema de comunicación en continuo de las emisiones atmosféricas a la
administración.
Utilización de las mejores tecnologías disponibles para la mejora de emisiones y
vertidos, así como para la reducción de residuos.
Con el Objetivo de dar cumplimiento a la Ley 26/2007 de Responsabilidad Ambiental y el Real
Decreto 2090/2008 que la desarrolla, El Grupo Iberpapel ha procedido a realizar un análisis de
riesgos medioambientales, y una monetización de los mismos mediante la aplicación del Índice
de Daño Medioambiental (IDM) y el Modelo de Oferta de Responsabilidad Ambiental (MORA)
aprobados por el Ministerio de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente, que ha dado lugar
a la constitución de una garantía financiera con la que hacer frente a las responsabilidades
ambientales en las que pueda incurrir.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
21
Asimismo, Grupo Iberpapel prosigue con su política de reforestación, una herramienta
importante en este apartado es la utilización de los mercados voluntarios de carbono. Estos
mecanismos permiten dar mayor viabilidad a los proyectos puestos en marcha para la
eliminación de emisiones de CO
2, además de obtener un suministro de materia prima adecuado
para la fabricación de papel.
En referencia a los mercados voluntarios de carbono se ha desarrollado un programa de
repoblación forestal basado en la variedad de eucalipto ya sea proveniente de semilla o de
desarrollo clonan, en fincas compradas por la filial uruguaya del Grupos, fincas que
anteriormente tenían una actividad de praderas para pastoreo. En los últimos años el total de
hectáreas repobladas han sido aproximadamente 7.069 en Uruguay.
• Derechos de emisión de CO
2 en el ejercicio 2013, se inició un nuevo periodo de
cumplimiento del sistema de comercio de derechos de emisión de gases de efecto invernadero
que abarca de 2013 a 2020. El nuevo periodo contempla varias novedades con respecto a los
anteriores, entre las que cabe citar, nuevos sectores afectados, nueva normativa de
seguimiento de emisiones más compleja, y nueva normativa de asignación. Para esta última, se
han utilizado benchmarks sectoriales a nivel europeo con la consiguiente desaparición de los
planes nacionales de asignación.
En cuanto a la asignación de derechos para 2013-2020 se establecen 3 conceptos básicos:
No hay asignación para la generación eléctrica.
100% de la asignación a los sectores expuestos a fuga de carbono. El 100%
corresponde al resultado del benchmark realizado entre las instalaciones europeas,
este es el caso de Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U.
Los sectores expuestos a fuga de carbono pueden ser modificados a lo largo del
periodo, en función de sucesivas revisiones.
El volumen de derechos asignados para el período 2013 a 2020 asciende a:
2013 2014 2015 2016 2017 2019 2020 2020
Derechos de emisión de
CO
2
asignados
74.051 72.766 71.464 70.149 68.820 67.478 66.120 64.756
Los derechos de emisión concedidos en el ejercicio 2020 han sido registrados al valor de
cotización al inicio del ejercicio 24,24 euros por derecho (2019: 24,98 euros por derecho).
En 2020, Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., Anexo I, ha adquirido 130.000 derechos
(Euas), por un importe de 2.848 miles de euros. En 2019, adquirió 134.000 derechos (Euas) por
un importe total de 3.207 miles de euros. Así mismo en el ejercicio 2020 se han recibido del
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo concesiones complementarias a las subvenciones
concedidas por la convocatoria de ayudas regulada por la orden del ministerio de economía,
industria y competitividad, de 30 de abril de 2020, relativas al programa de compensación de
costes indirectos del régimen de comercio de derechos de emisión de gases de efecto
invernadero por un importe de 413 miles de euros, (2019: 896 miles de euros).
En 2021 se inicia un nuevo periodo, 2021-2030, que se va a dividir en dos subperiodos de 5
años. En cada año se auditará el nivel de actividad de los dos años anteriores, fijándose los
derechos asignados en base al referido nivel de actividad. En estos momentos la compañía no
conoces los derechos que le serán asignados para el ejercicio 2021.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
22
•
Riesgos
de cumplimiento de la normativa de seguridad y salud.
La filial industrial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U., cuenta con un sistema de
Gestión de la Prevención de Riesgos Laborales que cumple con las especificaciones del
estándar OHSAS l (ISO 45001:2018. a partir de Enero 2021) certificado por Det Norske Veritas
(DNV).
Uno de los pilares básicos de este sistema es mantener permanentemente informado a los
trabajadores de los riesgos de su puesto de trabajo y de las medidas preventivas de obligado
cumplimiento lo que se logra mediante un programa informático de gestión llamado Prosafety
con acceso para todos los trabajadores, y las reuniones periódicas de seguridad de nivel 2
(entre los mandos de la sección) y de nivel 3 (de los mandos con los trabajadores a su cargo).
Todo esto se complementa con un programa de inspección continua de instalaciones y de
Comportamientos Seguros y con las reuniones trimestrales del Comité de Seguridad y salud,
órgano paritario donde se abordan todos los asuntos que tengan que ver con la seguridad y
salud de nuestros trabajadores.
Asimismo, la Sociedad cuanta con un Servicio de Prevención Propio para las especialidades de
Seguridad e Higiene Industrial, y dos Servicios de Prevención Ajeno para las especialidades de
Ergonomía y Psicosociología y Medicina del Trabajo.
El resto de las filiales del Grupo tienen contratado un Servicio de Prevención Ajeno, que asume
las cuatro especialidades.
• Riesgos de daños materiales
Iberpapel sigue la política de contratar las pólizas de seguros y las coberturas necesarias para
mitigar, en la medida de lo posible, los riesgos derivados de la pérdida de beneficios, daños
materiales, cobro de clientes, avería en maquinaria, etc. En este sentido, las principales pólizas
vigentes contratadas son las siguientes (entre otras):
Seguro de todo riesgo de pérdida o daños materiales incluyendo cobertura de pérdida
de beneficio.
Cobro de clientes (el Grupo asegura las ventas de papel tanto nacionales como de
exportación).
Responsabilidad civil (incluyendo causante y daño).
Responsabilidad civil de Administradores y Directivos.
Póliza en cobertura de protección medioambiental y en cobertura de daños
medioambientales a terceros.
Póliza de cobertura de riesgos cibernéticos.
• Riesgo de regulación general de energía
La Sociedad del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S.A.U., tiene en operación dos
instalaciones de cogeneración de energía eléctrica, una de biomasa (licor negro), la cual está
incluida dentro del segmento de fabricación de celulosa y otra de gas en ciclo combinado, por
ello, el Grupo permanece atento a la vasta regulación que en esta materia se viene publicando
desde el año 2013, a continuación, se plasma la más relevante.
La publicación de la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la sostenibilidad
energética, y del Real Decreto-Ley 2/2013, de 1 de febrero, de medidas urgentes en el sistema
eléctrico y en el sector financiero. Ambas publicaciones encarecieron los costes energéticos, al
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
23
gravar la generación de energía eléctrica mediante un impuesto lineal del 7% sobre la cifra de
facturación por este concepto, así como una tasa adicional sobre la cantidad de gas natural
consumido; céntimo verde.
Con fecha 14 de julio de 2013 entró en vigor el Real Decreto-ley 9/2013, por el que se
establecen las bases de un nuevo régimen jurídico y económico para las instalaciones de
producción de energía eléctrica existentes a partir de fuentes de energía renovable,
cogeneración y residuos, instaurando un régimen retributivo sobre parámetros estándar en
función de las distintas instalaciones tipo que se determinen. El citado RD elimina las tarifas
reguladas de las energías renovables y cogeneración, crea el Registro de Autoconsumo de
Energía Eléctrica y anuncia un nuevo régimen económico que tiene como principal
característica garantizar que las instalaciones de energía renovable obtengan una rentabilidad
equivalente al tipo de interés de las obligaciones del Estado a 10 años más 300 puntos básicos
y con referencia a costes e inversión de una instalación tipo, durante la totalidad de su vida útil
regulatoria. Asimismo, el referido RD eliminó el complemento de eficiencia y el complemento
de energía reactiva existentes hasta ese momento, lo cual supuso un significativo impacto
adicional al balance energético de la Sociedad. Adicionalmente, la publicación del RD no
estableció nuevas primas. Se pospuso la concreción de las retribuciones definitivas a la
publicación posterior de una orden ministerial quedando las últimas tarifas existentes como
referencia de liquidación provisional de la generación de energía eléctrica desde la publicación
del RD hasta la publicación de la orden posterior.
En el ejercicio 2014, la reglamentación aprobada fue, por un lado, el Real Decreto 413/2014, de
6 de junio, por el que se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de
fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos y la Orden IET/1045/2014, de 16 de
junio, por la que se aprueban los parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a
determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos. La regulación publicada en este ejercicio ha fijado los
parámetros retributivos para un periodo de tiempo: La retribución a la inversión (Ri) y la
retribución a la operación (Ro), así como las horas de funcionamiento de las instalaciones tipo,
similares a las plantas de cogeneración de la Sociedad.
En 2015 se aprueba el RD 900/2015 de 9 de octubre, por el que se regulan las condiciones
administrativas, técnicas y económicas de las modalidades de suministro de energía eléctrica
con autoconsumo y de producción con autoconsumo que desarrolla el contenido relativo al
autoconsumo de la ley 24/2013 de 26 de diciembre del sector eléctrico. El Real Decreto
900/2015 establece la regulación de las condiciones administrativas, técnicas y económicas de
las modalidades de suministro de energía eléctrica con autoconsumo definidas en el artículo
9.1 de la citada ley 24/2013.
Por otra parte, con fecha 18 de diciembre de 2015 se publicó la Orden IET/2735/2015, de 17 de
diciembre, por la que se establecen los peajes de acceso de energía eléctrica para 2016 y se
aprueban determinadas instalaciones tipo y parámetros retributivos de instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y
residuos. Esta Orden establece los parámetros retributivos correspondientes al primer
semestre del año 2016 para las instalaciones de cogeneración.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
24
La Ley 24/2013, de 26 de diciembre plasmada en el Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el
que se regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos, articula las bases del marco retributivo que permita a las
instalaciones de producción de energía eléctrica adscritas a este régimen cubrir los costes
necesarios para competir en el mercado en nivel de igualdad con el resto de tecnologías y
obtener una rentabilidad razonable, estableciendo un régimen retributivo sobre parámetros
estándar en función de las distintas instalaciones tipo. En este sentido, tanto el artículo 14.4
de dicha Ley, como el artículo 20 del Real Decreto, establecen el sistema de actualización de
los parámetros retributivos de las instalaciones tipo. Para aquellas instalaciones cuyos costes
de explotación dependen esencialmente del precio del combustible, la Orden IET/1345/2015,
de 2 de julio, desarrolla los citados artículos e introduce una metodología de actualización de
la retribución a la operación, de aplicación semestral.
En la mencionada regulación se contempla la revisión de las estimaciones de precios de
mercado de producción para los tres primeros años del periodo regulatorio correspondientes a
los ejercicios 2014, 2015 y 2016 ajustándolas a los precios reales del mercado de forma que
según el art. 22 del Real Decreto 413/2014 relativo a la estimación del precio de mercado y
ajuste por desviaciones en el precio del mercado, indica en su apartado 3 que cuando el precio
medio anual del mercado diario e intra-diario se encuentre fuera de los límites marcados por el
reglamento, se generará, en cómputo anual, un saldo positivo o negativo, que se denominará
valor de ajuste por desviaciones en el precio del mercado. Así, el valor de ajuste por desviación
en el precio del mercado se calculará de forma anual.
En este sentido, con fecha 7 de diciembre de 2016, se publicó en el portal del Ministerio de
Energía, Turismo y Agenda Digital la propuesta de Orden, por la que se actualizan los
parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y
residuos de aplicación al semiperiodo regulatorio que tiene su inicio el 1 de enero de 2017,
junto con su memoria de análisis de impacto normativo, a los efectos previstos en el artículo
26.6 de la Ley 50/1997, de 27 diciembre, donde, entre otros, han sido publicados los importes
del ajuste por desviación del precio de mercado para cada año e instalación tipo. El 22 de
febrero de 2017, se publicó el Real Decreto definitivo que no incluye modificaciones.
El Real Decreto-ley 15/2018, de 5 de octubre, de medidas urgentes para la transición
energética y la protección de los consumidores, suspende el impuesto del 7% a la generación
eléctrica solo durante seis meses. El IVPEE fue creado por la Ley 15/2012, de 27 de diciembre,
de Medidas Fiscales para la sostenibilidad energética, que lo configuró, al menos nominal o
formalmente, como un impuesto directo que tenía por objeto “la internalización de los costes
medioambientales derivados de la producción de la energía eléctrica”. El referido RD 15/2019
introduce tambien la exención en el impuesto de hidrocarburos para desactivar el conocido
como "céntimo verde". Este gravamen fue pensado para desincentivar el uso de fuentes de
energía ligadas a hidrocarburos, pero ha provocado el efecto de encarecer los precios de la
electricidad en el mercado mayorista cuando tecnologías como el gas fijan los precios.
El IVPEE fue creado por la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de Medidas Fiscales para la
sostenibilidad energética, que lo configuró, al menos nominal o formalmente, como un impuesto
directo que tenía por objeto “la internalización de los costes medioambientales derivados de la
producción de la energía eléctrica”. El referido RD 15/2019 introduce tambien la exención en el
impuesto de hidrocarburos para desactivar el conocido como "céntimo verde".
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
25
El 24 de febrero de 2020 se publica la Orden TED/171/2020 por la que se actualizan los
parámetros retributivos de las instalaciones tipo aplicables a determinadas instalaciones de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energíarenovables, cogeneración y
residuos, a efectos de su aplicación al periodo regulatorio que tiene su inicio el 1 de enero de
2020.
Asímismo, el 17 de julio de 2020 se publica la Orden TED/668/2020, por la que se establecen los
parámetros retributivos para el periodo comprendido entre el 1 de octubre de 2018 y el 30 de
junio de 2019 como consecuencia de la disposición adicional octava del Real Decreto-ley 15/2018,
de 5 de octubre, y por la que se revisan los valores de la retribución a la operación
correspondientes al primer semestre natural del año 2019.
El 09 de julio de 2020 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Democrático hace pública
por un lado una Propuesta de Orden por la que se adoptan medidas de acompañamiento a las
instalaciones cuyos costes de explotación dependen esencialmente del precio del combustible
durante el periodo de vigencia del estado de alarma debido a la situación de crisis sanitaria
ocasionada por el covid-19. Y por otro una Orden por la que se establecen los valores de la
retribución a la operación correspondientes al segundo semestre natural del año 2019, aplicables
a determinadas instalaciones de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos.
•
Riesgo de fiabilidad de la información financiera
.
Grupo Iberpapel con el fin de asegurar la información ha establecido un procedimiento interno
de supervisión, procedimiento que cuenta con un “Órgano para el Control y Seguimiento del
Sistema de Control Interno de la Información Financiera (SCIIF)” que reporta a la Comisión de
Auditoría.
•
Riesgos forestales.
El Grupo mitiga este riesgo implantando un Sistemas de control de dispersión de la masa
forestal, manteniendo tres áreas forestales alejadas (Argentina, Uruguay y Huelva), con una
razonable dispersión de las fincas dentro de cada área, además se realizan de forma periódica
trabajos de limpieza de montes, cortafuegos, etc. reduciendo considerablemente el impacto
de los posibles daños por incendios. Todo ello, complementado con el silvopastoreo que sirve
para controlar los pastos y el sotobosque.
Actividades de control
Las actividades de control que deben realizarse en cada nivel de la organización para reducir
los riesgos pueden abarcar a distintos procedimientos, aquellas tendentes a garantizar el
correcto desarrollo de las operaciones y el logro de los objetivos de la organización; o las
actividades del sistema de control interno para la información financiera, que incluyen
aquellas actividades que cubren riesgos asociados a la información financiera.
Todos los controles se diseñan con el objetivo de prevenir, detectar, mitigar, compensar y
corregir el impacto potencial de los riesgos con la antelación necesaria. Para ello, y
dependiendo del tipo de actividad de que se trate, se diseñan actividades de control
preventivas (mitigan el riesgo) y/o detectivas (localización una vez se producen), así como
controles manuales y/o automáticos. Asimismo, se dispone de documentación soporte
descriptiva de los principales procesos.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
26
En el ejercicio 2020 se ha realizado la revisión de los sistemas de gestión y control de riesgos
en el Grupo Iberpapel según lo establecido en dicho Plan Plurianual de Auditoría Interna. En
concreto, se revisaron los procesos de gestión de inmovilizado, de cierre contable y
consolidación, de cogeneración, y de subcontratación de servicios o compra de materiales a
terceros para reparación o mantenimiento de fábrica gastos de personal y subcontratación de
reparaciones y mantenimiento de fábrica. Asimismo, se ha revisado la eficacia operativa de los
controles asociados a dichos procesos, siguiendo la tendencia de supervisión de años
anteriores.
Esta documentación se ajusta a los criterios establecidos en las recomendaciones efectuadas
por la CNMV en su Guía para la preparación de la descripción del Sistema de Control Interno
sobre la Información Financiera, estando implementado y en funcionamiento el Sistema de
Control Interno para la Información Financiera.
Procedimiento interno de supervisión
Iberpapel cuenta con un Órgano para el Control y Seguimiento del Sistema de Control Interno
de la Información Financiera (SCIIF) denominado “Órgano de Gestión de Riesgos, Control y
Cumplimiento” (que a su vez se apoya en aquellas unidades, departamentos y/u órganos
constituidos para responder a riesgos concretos, como es el caso del “Órgano de Control y
Seguimiento del Corporate Defense”, etc.) que reporta a la Comisión de Auditoría. De acuerdo
con el reglamento del Consejo, es competencia de la Comisión de Auditoría la supervisión de
los servicios de auditoría interna, revisando la designación de sus responsables, revisar los
sistemas de control interno y gestión de riesgos, así como la aprobación de las tareas a
desarrollar, además de la implementación de los planes y mejoras establecidos y propuestos.
El “Órgano de Gestión de Riesgos, Control y Cumplimiento” tiene entre sus funciones el apoyo
a la Comisión de Auditoría en la supervisión del correcto diseño, implementación y efectivo
funcionamiento de los sistemas de gestión y control de riesgos, en particular el SCIIF.
En el contexto más amplio de la función de control interno se dispone de los recursos
necesarios (externalizados en su mayor parte) para una vez definido y aprobado por la
Comisión de Auditoría el Plan de Auditoría de Control Interno Plurianual (que cubre un periodo
de cinco años), los profesionales externos expertos en control interno desarrollen el trabajo
de campo requerido en cada uno de los periodos, coordinados por el responsable de auditoría
interna del Grupo. Dichas labores son supervisadas, coordinadas y dirigidas en todo momento
por la Comisión de Auditoría y en aquellos aspectos que le corresponda directamente, por el
“Órgano de Gestión de Riesgos, Control y Cumplimiento” y por el responsable de auditoría
interna del Grupo, quienes a su vez reportan a la Comisión de Auditoría los resultados,
recomendaciones y planes de implantación de mejoras propuestos.
En aquellos procesos considerados de especial relevancia, entre los que se encuentran el
procedimiento de cierre contable, la revisión de los juicios y estimaciones, o los controles
generales sobre los sistemas de información, la periodicidad puede ser menor, según se
considere necesario.
En concreto, las labores requeridas por la Comisión de Auditoría se encuentran encaminadas
principalmente a las siguientes tareas:
- Revisión en detalle de determinados procesos clave de la organización y actualización de
sus manuales, con el fin de adaptar las posibles diferencias respecto a los manuales
existentes.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
27
- Actualización y documentación de las matrices de riesgos-controles de los procesos clave
identificados, indicando para los riesgos detectados en dichos procesos (considerando
igualmente riesgos en materia de información financiera), aquellos objetivos de control y
las actividades de control existentes para mitigar dichos riesgos y por tanto cubrir los
objetivos de control.
- Detección de recomendaciones y oportunidades de mejora respecto al análisis de las
actividades de control existentes para su implantación en el periodo siguiente, previa
aprobación de la Comisión de Auditoría.
- Revisión de la correcta implantación de las medidas detectadas en el Plan de Auditoría del
ejercicio anterior, con el fin de comprobar que han sido consideradas e incorporados o
adaptados los controles correspondientes para optimizar el control interno en esas áreas
concretas.
Los resultados de dichas tareas desarrolladas en el contexto de control interno han sido
puestos de manifiesto en la Comisión de Auditoría celebrada el 17 de diciembre de 2020,
habiéndose establecido y aprobado las medidas a implantar y los trabajos a desarrollar en el
siguiente ejercicio.
Grupo Iberpapel tiene implantado y en funcionamiento un sistema de supervisión, que permite
la retroalimentación del mismo a lo largo de los años mediante el cumplimiento de los Planes
Plurianuales de Control Interno establecidos.
Adicionalmente, dispone de un Proceso formal de Supervisión del Sistema de Control Interno
de la Información Financiera diseñado en el contexto de los nuevos requerimientos de CNMV.
Este proceso es liderado por la Comisión de Auditoría, descansando en algunas de sus labores
en el responsable de Auditoría Interna y el “Órgano SCIIF”. Este proceso de supervisión
básicamente detalla las responsabilidades de supervisión de:
a) La adecuación de las políticas y procedimientos de control implantados.
b) El proceso de elaboración y la integridad de la información financiera, revisando el
correcto diseño del SCIIF, y el cumplimiento de los requisitos normativos.
c) La adecuada delimitación del perímetro de consolidación.
d) La correcta aplicación de los principios contables.
e) Supervisión de la evaluación continua que realiza la organización de las actividades de
control, para obtener seguridad razonable acerca de la implantación y funcionamiento
del SCIIF.
Información y comunicación
Los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera del Grupo Iberpapel
que se publican en los mercados se inician con su revisión por parte de la dirección financiera
de cada sociedad, centralizándose posteriormente en el centro de consolidación, habiéndose
establecido los correspondientes controles. Este proceso se controla y supervisa por parte del
“Órgano de Gestión de Riesgos, Control y Cumplimiento”, órgano SCIIF, como parte de sus
funciones.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
28
Las cuentas anuales individuales y consolidadas y los informes financieros trimestrales, son
revisados por la Comisión de Auditoría, como paso previo a su formulación por el Consejo de
Administración, tal y como se establece en el reglamento de este último. De acuerdo con lo
establecido en el reglamento del Consejo de Administración, la Comisión de Auditoría procede
a la lectura de la información, así como su discusión, con la Presidencia de Iberpapel Gestión,
S.A. y con los Auditores Externos (en el caso de las cuentas anuales), como pasos previos a su
remisión al Consejo de Administración.
Una vez la Comisión de Auditoría ha revisado dicha información y da su conformidad u
observaciones a incorporar, se procede a la firma de las cuentas anuales por parte del Consejo
de Administración (formulación).
En relación con la información trimestral, la Comisión de Auditoría revisa la información
financiera crítica (información financiera, evolución de resultados, detalle sobre los epígrafes
principales, etc.) con carácter previo a la remisión de esta información al Consejo de
Administración.
En este contexto, es la dirección financiera, la encargada de identificar, definir y comunicar las
políticas contables que afectan al Grupo así como de responder las consultas de carácter
contable que puedan llegar a plantear tanto las sociedades filiales como las distintas unidades
de negocio, siempre bajo la supervisión del “Órgano de Gestión de Riesgos, Control y
Cumplimiento”, encargado del establecimiento y cumplimiento de los controles pertinentes en
dicho proceso. Adicionalmente, estos departamentos serán los encargados de informar a la
Presidencia de Iberpapel Gestión, S.A. y a la Comisión de Auditoría sobre la nueva normativa
contable, sobre los resultados de la implantación de esta y su impacto en los estados
financieros.
El Grupo Iberpapel tiene establecidas y documentadas las políticas contables de las principales
partidas, cuentas y tipos de transacciones que tienen lugar y que pueden afectar a la
información financiera. Estas políticas están a disposición de los afectados para hacer posible
su correcta aplicación, y son actualizadas periódicamente de acuerdo con el procedimiento de
actualización periódico establecido por la organización y llevado a cabo por la dirección
financiera en aquello que resulte aplicable.
8. Periodo medio de pago
En cumplimiento de lo dispuesto en la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, a
continuación se detalla la información sobre aplazamientos de pago efectuados a
proveedores, según la Disposición adicional tercera “Deber de Información”, de la Ley
15/2010, de 5 de julio, para los ejercicios 2020 y 2019:
2020
2019
Días
Periodo medio de pago a proveedores
25,81
20,34
Ratio de operaciones pagadas
28,20
20,87
Ratio de operaciones pendientes de pago
24,27
13,15
Importe
Total pagos del ejercicio
153.380
210.090
Total pagos pendientes
19.022
27.717
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
29
9. Evolución previsible del grupo.
La evolución del Grupo desglosado en las tres áreas de actividad será:
En el área forestal se continuará con el mantenimiento la masa forestal en las fincas en
Sudamérica, y vendiendo en los mercados locales, o importando para nuestra fábrica la madera
que los técnicos estimen que está en turno de corta.
Con respecto a los ingresos procedentes del papel la estrategia sigue siendo colocar en el
mercado nacional el 50% de la producción y el otro 40% se exportará a Europa, y el 10%
restante se enviará a países overseas. La filial del Grupo Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga,
S.A.U. tiene una capacidad de producción de papel de escritura e impresión de 250.000
toneladas métricas, y coloca su producto en el mercado europeo principalmente que tiene un
consumo aproximado de este tipo de papel que supera los 6 millones de toneladas.
10. Otra información relevante
07/02/2020.- Proyecto Hernani, reforma y modernización de la planta de celulosa.
27/02/2020.- Se adjunta propuesta del Consejo de Administración a la Junta General, del
dividendo complementario y definitivo por importe de 0,15€ brutos por acción
correspondientes al ejercicio 2019.
09/03/2020.- Se adjunta convocatoria de Junta General Ordinaria y Propuestas de Acuerdos.
20/03/2020.- El Consejo de Administración de Iberpapel ha acordado desconvocar la Junta
General Ordinaria de accionistas.
27/03/2020.- Iberpapel informa del retraso en la puesta en marcha de las nuevas instalaciones
de la Planta Celulosa.
11/05/2020.- Se adjunta convocatoria de Junta General Ordinaria y Propuestas de Acuerdos.
18/06/2020.- Iberpapel informa de la puesta en marcha de las nuevas instalaciones de la
Planta de Celulosa y del retraso temporal del resto de la inversión.
24/06/2020.- Se adjunta acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas, celebrada en
el día de ayer.
26/06/2020.- Reorganización de la Comisión de Responsabilidad Social Corporativa.
30/11/2020.- El Consejo de Administración ha acordado la distribución de un dividendo a
cuenta del resultado del ejercicio 2020 de 0,20 euros brutos por acción.
24/12/2020.- Nombramiento de nuevos consejeros
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE IBERPAPEL GESTION, S. A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
INFORME DE GESTION
30
11. Hechos posteriores a la fecha del balance.
El 18 de enero de 2021, la filial Papelera Guipuzcoana de Zicuñaga, S. A. U. recibe resolución
positiva a la propuesta formulada el 28 de octubre de 2020, ante el Departamento de Hacienda
de la Excelentísima Diputación Foral de Guipúzcoa, referente al plan especial de amortización-
12. Informe anual de gobierno corporativo.
El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte de este informe de gestión y se
publicará en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, www.cnmv.es
en
fecha 26 de febrero de 2021.
Madrid, 25 de febrero de 2021
