Duro Felguera, S.A.

Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2021

e Informe de Gestión del ejercicio 2021

DURO FELGUERA, S.A.

INDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE DURO FELGUERA, S.A.

Nota

Balance

Cuenta de pérdidas y ganancias

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Memoria de las cuentas anuales

Información general

Bases de presentación

Criterios contables

3.1 Inmovilizado intangible

3.2 Inmovilizado material

3.3 Inversiones inmobiliarias

3.4 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

3.5 Activos financieros

3.6 Existencias

3.7 Derivados financieros y cobertura contable

3.8 Efectivo y equivalentes al efectivo

3.9 Patrimonio neto

3.10 Pasivos financieros

3.11 Subvenciones recibidas

3.12 Impuestos corrientes y diferidos

3.13 Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

3.14 Prestaciones a los empleados

3.15 Negocios conjuntos

3.16 Reconocimiento de ingresos

3.17 Arrendamientos

3.18 Transacciones en moneda extranjera

3.19 Transacciones entre partes vinculadas

3.20 Clasificación corriente y no corriente

3.21 Operaciones interrumpidas

3.22 Estado de flujos de efectivo

Gestión del riesgo financiero

Activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta

Inmovilizado intangible

Inmovilizado material

Inversiones inmobiliarias

Análisis de instrumentos financieros

9.1 Análisis por categorías

9.2 Análisis por vencimientos

9.3 Calidad crediticia de los activos financieros

Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Préstamos y partidas a cobrar

Instrumentos financieros derivados y cobertura contable

Existencias

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Capital, prima de emisión, reservas, resultados de ejercicios anteriores y

resultado del ejercicio

Pagos basados en acciones

Subvenciones de capital recibidas

Débitos y partidas a pagar

Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

DURO FELGUERA, S.A.

INDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE DURO FELGUERA, S.A.

Nota

Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Saldos con Administraciones Públicas e impuestos diferidos

Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

Ingresos y gastos

Resultado financiero

Flujos de efectivo de las actividades de explotación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Garantías, compromisos y otras contingencias

Uniones Temporales de Empresas (UTEs) y Sucursales

Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección

Otras operaciones con partes vinculadas

Información sobre medio ambiente

Hechos posteriores al cierre

Honorarios de auditores de cuentas

DURO FELGUERA, S.A.

BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(En miles de euros)

A 31 de diciembre

Al 31 de diciembre

ACTIVO

Nota

2021

2020 (*)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Nota

2021

2020(*)

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO

Inmovilizado intangible

4.539

6.491

Fondos propios

(148.245)

(164.035)

Inmovilizado material

12.461

12.796

Capital

15.a)

4.800

Inversiones inmobiliarias

10.358

10.363

Prima de emisión

15.b)

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo

plazo

35.771

30.186

Reservas

15.e)

2.688

(198)

Resultados de ejercicios anteriores

15.f)

(176.730)

(5.558)

Instrumentos de patrimonio

35.771

30.186

Resultado del ejercicio

15.g)

20.997

(171.172)

Créditos

Otros instrumentos de patrimonio neto

15.d)

8.093

Inversiones financieras a largo plazo

8.176

5.248

Ajustes por cambios de valor

15.h)

9.215

12.247

Instrumentos de patrimonio

8.154

5.227

Activos financieros disponibles para la venta

3.373

783

Otros

Créditos a terceros

Diferencias de conversión

5.842

11.464

Otros activos financieros

Subvenciones, donaciones y legados recibidos

1.526

1.599

Activos por impuesto diferido

12.496

21.520

TOTAL PATRIMONIO NETO

15.i)

(137.504)

(150.189)

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

83.801

86.604

PASIVO NO CORRIENTE

Provisiones a largo plazo

25.703

54.203

Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

540

648

Otras provisiones

25.163

53.555

Deudas a largo plazo

9-18

154.987

601

Obligaciones y otros valores negociables

15.987

Deudas con entidades de crédito

13.000

ACTIVO CORRIENTE

Otros pasivos financieros

126.000

601

Existencias

3.509

3.212

Pasivos por impuesto diferido

12.237

20.713

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

9-11

58.706

60.720

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

192.927

75.517

Clientes por ventas y prestaciones de servicios

Clientes, empresas del grupo y asociadas

25.107

25.948

9.554

10.332

PASIVO CORRIENTE

Deudores varios

Personal

5.833

5.810

Provisiones a corto plazo

118.021

85.673

181

139

Deudas a corto plazo

9-18

11.315

89.866

Activos por impuesto corriente

Deudas con entidades de crédito

10.057

88.831

Otros créditos con las Administraciones Públicas

18.031

18.491

Otros pasivos financieros

1.258

1.035

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto

plazo

Deudas con empresas del grupo y asociadas a

corto plazo

9-18-31

33.853

35.085

9-11-31

105.241

99.143

Créditos a empresas

42.008

34.257

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

9-18

147.541

157.472

Otros activos financieros

63.233

64.886

Proveedores

82.950

94.370

Proveedores, empresas del grupo y asociadas

17.733

19.028

Inversiones financieras a corto plazo

9-11

29.666

33.475

Acreedores varios

6.214

4.480

Instrumentos de patrimonio

5.320

Personal (remuneraciones pendientes de pago)

1.593

2.347

Créditos a empresas

1.943

Otros activos financieros

22.403

33.475

Pasivos por impuesto corriente

1.320

Periodificaciones a corto plazo

622

705

Otras deudas con las Administraciones Públicas

4.343

2.623

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

9-14

Anticipos de clientes

34.690

33.304

84.608

9.565

Periodificaciones a corto plazo

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

282.352

206.820

TOTAL PASIVO CORRIENTE

310.730

368.096

TOTAL ACTIVO

366.153

293.424

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

366.153

293.424

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado a

31 de diciembre

Nota

2021

2020 (*)

OPERACIONES CONTINUADAS

Importe neto de la cifra de negocios

25.752

77.086

Ventas

21.481

71.104

Prestaciones de servicios

4.271

5.982

Trabajos realizados por la empresa para su activo

Aprovisionamientos

(4.221)

(41.936)

Consumo de materias primas y otras materias

consumibles

2.635

(27.037)

Trabajos realizados por otras empresas

(6.856)

(14.899)

Otros ingresos de explotación

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente

Gastos de personal

(22.661)

(26.111)

Sueldos, salarios y asimilados

(17.483)

(20.047)

Cargas sociales

(5.178)

(6.064)

Otros gastos de explotación

(10.298)

(93.256)

Servicios exteriores

(18.481)

(25.114)

Tributos

(438)

(266)

Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por

operaciones comerciales

11-20

8.621

(67.876)

Amortización del inmovilizado

6-7-8

(2.866)

(2.923)

Imputación de subvenciones de inmovilizado no

financiero y otras

123

Excesos de provisiones

Deterioro y rtdo. enajenaciones de inmovilizado

6-7-8

491

(4.985)

Otros resultados

437

(658)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

(13.267)

(92.632)

Ingresos financieros

40.086

3.407

Gastos financieros

(4.002)

(2.139)

Variación de valor razonable en instrumentos financieros

Diferencias de cambio

11.218

(21.074)

Deterioro y resultado por enajenaciones de

instrumentos financieros

9-20

(13.010)

(58.581)

RESULTADO FINANCIERO

34.292

(78.387)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

21.025

(171.019)

Impuestos sobre beneficios

(28)

(153)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE

OPERACIONES CONTINUADAS

20.997

(171.172)

RESULTADO DEL EJERCICIO

20.997

(171.172)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE

2021 Y 2020

A) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(En miles de euros)

Capital

Escriturado

Prima

emisión

Reservas

Acciones y

participaciones

en patrimonio

propias

Resultado

ejercicios

Resultado

del

ejercicio

Otros

instrumentos

de patrimonio

neto

Ajustes

por

cambios

de valor

Subvenciones

donaciones y

legados

recibidos

TOTAL

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2020

4.800

(126)

(2.961)

(2.597)

8.093

980

1.691

9.880

Total ingresos y gastos reconocidos

(171.172)

11.267

(92)

(159.997)

Aumentos/Reducciones de capital

Amortización de acciones propias

Conversión de pasivos financieros en obligaciones

convertibles

Operaciones con socios o propietarios

Operaciones con acciones propias

- Otras operaciones con socios o propietarios

Otras variaciones de patrimonio neto

(72)

(2.597)

2.597

(72)

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

4.800

(198)

(5.558)

(171.172)

8.093

12.247

1.599

(150.189)

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2021

4.800

(198)

(5.558)

(171.172)

8.093

12.247

1.599

(150.189)

Total ingresos y gastos reconocidos

20.391

(3.032)

(73)

17.286

Aumentos/Reducciones de capital

Amortización de acciones propias

Conversión de pasivos financieros en obligaciones

convertibles (Nota 18)

2.886

(8.093)

(5.207)

Operaciones con socios o propietarios

- Operaciones con acciones propias

- Otras operaciones con socios o propietarios

Otras variaciones de patrimonio neto

(171.172)

171.172

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

4.800

2.688

(176.730)

20.391

9.215

1.526

(138.110)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS

EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 y 2020

B) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado

a 31 de diciembre

Nota

2021

2020

Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias

20.998

(171.172)

Ingresos y gastos imputados directamente al

patrimonio neto

Activos financieros disponibles para la venta

9.1

2.589

(243)

Coberturas de flujos de efectivo

Diferencias de conversión

(5.622)

11.510

Efecto impositivo

(647)

Total ingresos y gastos imputados

directamente al patrimonio neto

(3.680)

11.328

Transferencias a la cuenta de pérdidas y

ganancias

Subvenciones, donaciones y legados recibidos

(97)

(123)

Efecto impositivo

Total transferencias a la cuenta de pérdidas y

ganancias

(73)

(92)

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

17.245

(159.936)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado

A 31 de diciembre

Notas

2021

2020 (*)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

EXPLOTACIÓN

Resultado del ejercicio antes de impuestos

21.026

(168.508)

Ajustes del resultado

(29.418)

128.496

Cambios en el capital corriente

(27.167)

(24.624)

Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación

(8.003)

(3.195)

(43.562)

(67.381)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

INVERSIÓN

Pagos por inversiones

(447)

(21.874)

Cobros por desinversiones

8.681

1.034

Otros flujos de efectivo de las actividades de inversión

(7.720)

8.234

(28.560)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

FINANCIACIÓN

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero

110.370

(1.302)

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros

instrumentos de patrimonio

110.370

(1.302)

Ganancias/(pérdidas) por diferencias de cambio en

efectivo y equivalentes al efectivo

(140)

AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O

EQUIVALENTES

75.042

(97.383)

Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio

9.565

122.279

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

84.607

24.896

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

1. Información general

Duro Felguera, S.A., Sociedad dominante del Grupo Duro Felguera, se constituyó en La

Felguera (Asturias) el día 22 de abril de 1900 por tiempo indefinido, como sociedad

anónima si bien hasta el 25 de junio de 1999, su denominación social era Sociedad

Metalúrgica Duro Felguera, S.A., con posterioridad pasó a denominarse Grupo Duro

Felguera, S.A., hasta el 26 de abril de 2001, en que adoptó su actual denominación. Tiene

su domicilio social y sus oficinas principales en Gijón en el Parque Científico Tecnológico,

calle Ada Byron, 90.

Su objeto social consiste en desarrollar actividades de construcción, fabricación y montaje

en los campos metálicos, de calderería, fundición y bienes de equipo con contratos llave

en mano, la prestación de servicios de comercialización, distribución, construcción e

instalación en las actividades energéticas, de combustibles sólidos y líquidos. Asimismo,

contempla la promoción y creación de empresas industriales, comerciales y de servicios,

su ampliación, desarrollo y modernización en el ámbito nacional e internacional, dentro de

las actividades que constituyen su objeto social, y la adquisición, tenencia y disfrute de

valores mobiliarios de renta fija o variable de todo tipo de sociedades y entidades.

La prestación de servicios se realiza principalmente en España, países de la eurozona y

Latinoamérica.

La totalidad de las acciones de Duro Felguera S.A. están admitidas a cotización en la Bolsa

de Madrid, Barcelona y Bilbao, en el mercado continuo.

Acontecimientos relevantes del ejercicio 2021

El Consejo de Ministros, en reunión celebrada el 9 de marzo de 2021, acordó la autorización

de la operación de apoyo financiero público temporal solicitado con cargo al Fondo de

Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (en adelante “el Fondo”), cuyo expediente

fue resuelto favorablemente por su Consejo Gestor el 3 de marzo de 2021.

Este apoyo financiero público temporal se ha articulado en dos fases. La primera fase,

consistente en el desembolso de un préstamo participativo de 20 millones de euros y de

un préstamo ordinario de 20 millones de euros, recibidos ambos en mayo de 2021, y una

segunda fase, culminada el 29 de noviembre de 2021, que supuso el desembolso de 80

millones adicionales a través de un préstamo participativo (véase Notas 2.2 y 18).

Adicionalmente, el 29 de noviembre de 2021, el Grupo concluyó con éxito el proceso de

reestructuración de su deuda con sus principales acreedores financieros que afectaba a

una deuda bruta de 85 millones de euros y a las obligaciones convertibles de las clases A

y B emitidas consecuencia de la refinanciación anterior llevada a cabo en 2018, y conlleva

el otorgamiento de una nueva línea de avales renovable (revolving) , dividida en cuatro

tramos, con cobertura CESCE del 70%, por importe de hasta 80 millones de euros, según

se explica en la Nota 18. Las conversiones anteriores supusieron a la fecha de efectividad,

la cancelación del pasivo financiero original, y el registro, previo pago de 7,5 millones de

euros, de un préstamo participativo así como, de acuerdo con la valoración realizada por

un experto independiente, el registro de un instrumento de deuda correspondiente a

las Obligaciones Convertibles Clase C por importe de 10.939 miles de euros, unido al

registro de la nueva valoración asociada a la modificación de las obligaciones tipo “A” por

importe de 5.207 miles de euros en cuanto a las ventanas temporales y el plazo para su

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

conversión, y la cancelación de las obligaciones tipo “B”, lo que, todo ello, en su conjunto,

junto con la variación de valor de las obligaciones hasta 31 de diciembre de 2021, ha

supuesto un impacto positivo en el resultado financiero de 37.037 miles de euros, netos

de costes de la transacción relativos a comisiones y asesores externos financieros y legales

(Nota 24). Tanto la emisión de nuevas obligaciones tipo C como la modificación de las tipo

A y la cancelación de las B habían sido previamente autorizadas por la Junta General de

Accionistas celebrada el 30 de junio de 2021.

Por último, el 27 diciembre de 2021 se escritura el contrato de apoyo financiero público

temporal por parte del Principado de Asturias, concretándose el compromiso manifestado

previamente con el Grupo Duro Felguera, mediante la concesión de un préstamo

participativo a través de la Sociedad Regional de Promoción del Principado de Asturias,

S.A. (en adelante SRP) por importe de 6 millones de euros a favor de la Sociedad

dominante (Nota 9 y 18).

Con fecha 30 de abril fue nombrado Don José Jaime Argüelles Álvarez como Consejero

Delegado de la Sociedad dominante. Asimismo a finales del ejercicio 2021 ha quedado

diseñada una nueva organización orientada a cinco líneas de negocio (Energía

Convencional, Plantas Industriales, Servicios, Energías Renovables y Sistemas

Inteligentes), potenciando así la especialización y la orientación a proyectos tanto en los

negocios tradicionales como en los más innovadores, como son los de energías renovables,

almacenamiento de energías, hidrógeno y sistemas inteligentes, alineada con el último

plan estratégico definido para el Grupo.

El 5 de marzo de 2021 la Compañía otorgó a favor de la Sociedad Estatal de Participaciones

Industriales (SEPI) escritura pública de compraventa de acciones representativas del 40%

del capital de la filial Epicom, S.A. y otorgamiento de un derecho de opción de compra por

el 60% restante ejecutable en un plazo de dos años, previa autorización del sindicado

bancario. Posteriormente, con fecha 13 de mayo de 2021 y mediante escritura pública de

cumplimiento de condiciones suspensivas establecidas en la anterior escritura se ratifica la

compraventa de acciones y opción de compra o “escritura de cierre”, se formalizó y/o

perfeccionó la operación con el cobro del precio estipulado en el contrato y el otorgamiento

de la opción de compra. Según el Modelo de Acuerdo de Accionistas suscrito por Duro

Felguera y SEPI en el que se regula la relación como accionistas de Epicom, S.A., así como

su gobierno y administración, la obligación de obtener un quorum de cinco (5) de los seis

(6) miembros del Consejo de Administración para la aprobación de las materias calificadas

como reservadas, otorga a los socios el control conjunto de la Sociedad, dado que la SEPI

se reserva tras la adquisición del 40% dos puestos en el Consejo. Sin embargo, la opción

de compra suscrita en el contrato de compraventa confiere derechos potenciales al

comprador (SEPI), que al tratarse de una opción de compra americana (se puede ejercitar

en cualquier momento), dichos derechos de voto potenciales son considerados como

sustantivos y proporcionan a la SEPI el control de la sociedad, clasificándose la

participación del 60% retenida como instrumento financiero registrado a valor razonable,

determinado en base al precio establecido por las partes independientes en el acuerdo.

Esta operación de compraventa ha tenido un impacto positivo en resultados de 4,2 millones

de euros registrado en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de

instrumentos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2021, véase

Nota 24.

En relación al proyecto de Iernut (Rumanía), con fecha 18 de junio de 2021, ROMGAZ S.A

da por finalizado el acuerdo por el que se suspendieron los efectos de la notificación de

terminación del contrato, deviniendo firme la terminación del contrato recibida el pasado

2 de abril. En relación a dicho contrato, el Consorcio había alcanzado a la fecha un avance

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

del 94% y Duro Felguera del 98% y había solicitado el reequilibrio económico del contrato

y la extensión del plazo contractual por la concurrencia de causas imprevisibles no

atribuibles al contratista, entre otros, las consecuencias debidas a cambios legislativos

ocurridos con posterioridad a la firma del contrato, ampliaciones de alcance contractual e

instrucciones emitidas por el Cliente, y los efectos de la pandemia Covid-19, entre otros,

que causaron gran impacto en la ejecución del contrato. Durante el desarrollo del mismo,

tras un primer aviso de terminación el 2 de abril de 2021, la situación se recondujo

abriéndose un período de diálogo en busca de una solución consensuada de modo que el

Consorcio obtuvo hasta dos prórrogas, la primera hasta el 26 de mayo de 2020, y una

segunda hasta el 26 de diciembre de 2020. Posteriormente, el Consorcio solicitó una nueva

extensión de plazo motivada, en mayor medida, por causa de fuerza mayor derivada por

la pandemia Covid-19. Las Cámaras de Comercio de Mures y Vrancea (Rumanía),

competentes en esta materia, certificaron un impacto de 9 meses en el desarrollo del

proyecto por esta causa. No obstante, el cliente no ha accedido finalmente a la

regularización del plazo de ejecución del proyecto. En el mes de julio de 2021 ROMGAZ

ejecutó a cada uno de los socios del Consorcio la cuenta escrow constituida en garantía de

los trabajos ejecutados y del buen fin del contrato. El Consorcio sostiene su voluntad de

finalizar la ejecución completa de los trabajos dado que la eventual terminación anticipada

del contrato por parte del cliente no se ajusta a los términos y condiciones contractuales,

habiendo iniciado en el ejercicio 2021 las acciones legales que le competen para la

protección de sus intereses y la recuperación de los importes retenidos de la cuenta escrow,

incluyendo la activación de nuevo de las medidas cautelares para la protección los intereses

del Consorcio, que , en su firme voluntad hacia la consecución de un acuerdo satisfactorio

para ambas partes, lamenta que éste no se haya podido materializar en beneficio de la

más pronta finalización de las obras y puesta en servicio de la instalación. No obstante,

reitera su total disposición y flexibilidad para alcanzar un acuerdo que permita la

finalización de las obras, para hacer un replanteamiento que permita concluir el proyecto

con celeridad (Nota 28).

En lo que respecta a la ejecución de proyectos en cartera, especialmente hay que destacar

que la Compañía ha reactivado la ejecución del proyecto de energía de 1500 MW en Djelfa

(Argelia), bajo un marco de acuerdo con el cliente con positivas expectativas para una

finalización exitosa de dicho proyecto en tiempo y forma.

Por otro lado, durante el ejercicio 2021, la Sociedad llegó a un acuerdo con General Electric

para cierre del proceso de arbitraje en relación al proyecto CVO y con Stoneway Capital

Corporation y Araucaria Energy S.A. respecto a los proyectos de Luján y Matheu en

Argentina, Nota 28.

Impacto en el personal:

Desde la Dirección, se ha considerado al factor humano como una pieza clave de cara a la

recuperación, al mantenimiento de la operatividad y del mejor desempeño frente a

nuestros clientes y proveedores; por ello se han realizado reuniones de seguimiento y

comunicaciones periódicas para dar visibilidad y transparencia en cada momento respecto

de la situación de la pandemia provocada por el COVID-19. La principal prioridad del Grupo

ha sido y es la de salvaguardar la salud de sus empleados. Se han implementado las

medidas establecidas por las autoridades en todos los centros de trabajo y en las obras en

curso y se ha establecido el teletrabajo cuando las circunstancias así lo aconsejaron.

Tal y como se describe en la Nota 23.d, el 7 de enero de 2021 se procedió a aplicar un

Expediente de Regulación Temporal de Empleo por causas productivas al amparo de lo

establecido en el Real Decreto Ley 30/2020, en relación al Real Decreto Ley 8/2020 de 17

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y

social del COVID-19, en las sociedades Duro Felguera, S.A. (DFSA), DF Operaciones y

Montajes, S.A.U. (DFOM), DF Mompresa, S.A.U. (MOMPRESA), Felguera IHI, S.A.U. (FIHI)

y Duro Felguera Oil & Gas, S.A.U. Dicho expediente fue prorrogado una primera vez el día

31 de mayo de 2021, y una segunda el 14 de octubre de 2021, en ambas ocasiones por

acuerdo con los representantes de los trabajadores. El expediente tiene una duración de

catorce meses (hasta el 28 de febrero de 2022), y afecta a un total de 778 trabajadores

(de los cuales 354 pertenecen a la plantilla de Duro Felguera, S.A.) con un límite máximo

de 400 trabajadores al mes. El uso del mismo ha sido limitado y sus ahorros se indican

en la Nota 23.d.

2. Bases de presentación

2.1 Imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y

se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas

en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las

modificaciones aplicadas a éste mediante Real Decreto 1159/2010, con objeto de mostrar

la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad,

así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de

efectivo.

Estas cuentas anuales han sido formuladas por los administradores de la Sociedad el 28

de febrero de 2022 y se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de

Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las

cuentas anuales del ejercicio 2020 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas

celebrada el 30 de junio de 2021.

Las cifras contenidas en estas cuentas anuales se muestran en miles de euros y todos los

valores están redondeados en miles de euros, salvo mención expresa.

2.2 Principios contables

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas de acuerdo con los principios contables

y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe ningún

principio contable obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales,

se haya dejado de aplicar.

Principio de empresa en funcionamiento

El año 2021 ha venido marcado por el avance en los programas de vacunación y las

políticas públicas de apoyo para facilitar la salida de la crisis sanitaria, que han permitido

una progresiva recuperación de la actividad económica y de la movilidad y un mayor

dinamismo del mercado, si bien de forma muy desigual en los distintos países.

La actividad del Grupo durante este año 2021 se ha visto afectada aún por las restricciones

a la movilidad en algunos de los países en los que opera, generando ralentizaciones en los

ritmos de ejecución de determinados proyectos y también por el retraso en el cierre y

suscripción de la operación de reestructuración con FASEE y las entidades financieras, que

ha impedido disponer de todos los fondos y de la línea de avales hasta prácticamente

finalizado el año.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

En lo que a la actividad comercial respecta, el Grupo ha cumplido el objetivo de

contratación fijado para el año 2021, destacando la adjudicación de un proyecto en Países

Bajos por importe de 100 millones de euros, consistente en la rehabilitación y reparación

de las instalaciones de un cliente industrial. Sin embargo, el hito más destacado del Grupo

en el año 2021 es la culminación del proceso de reestructuración financiera global explicado

en la Nota 1.

Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (FASEE)

La virulencia con la que azotó la crisis de la Covd-19 a la economía global en el año 2020,

ocasionó un impacto negativo muy significativo en la actividad y en los resultados de Duro

Felguera de dicho ejercicio, tal y como quedó explicado en las CCAA publicadas.

Todas las medidas adoptadas por el Grupo para paliar el efecto de la crisis sanitaria, por sí

mismas, resultaron insuficientes para garantizar su viabilidad y asegurar la restitución del

equilibrio patrimonial y financiero del Grupo.

El FASEE tiene por objeto compensar, mediante operaciones de apoyo público temporal, el

impacto de la emergencia sanitaria en el balance de empresas solventes consideradas

estratégicas para el tejido productivo y económico nacional o regional.

Duro Felguera, como empresa estratégica para el tejido productivo nacional y regional

asturiano en varios sectores, presentó con fecha 28 de agosto de 2020, solicitud de apoyo

financiero público temporal con cargo al FASEE por importe total inicial de 100 millones de

euros, incrementados a finales del referido año en otros 20 millones de euros

adicionales. Dicha solicitud iba acompañada de un plan de viabilidad e información

financiera, así como de certificados que justificaron el cumplimiento de los requisitos de

elegibilidad para acceder al FASEE. Tras diversas aportaciones de información

complementarias al expediente, entre otras, para actualizar las hipótesis económicas y

financieras, se actualizó el plan de viabilidad con fecha 18 de febrero de 2021, incluyendo

un plan de reembolso del apoyo financiero público temporal y las medidas para garantizar

el cumplimiento del mismo.

Analizada toda la documentación presentada y llevado a cabo un proceso de due diligence,

la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (“SEPI”), concluyó el cumplimiento de

todos los requisitos de elegibilidad, la validez del plan de viabilidad en sus líneas de

actuación, proyecciones y financiación, verificando que el apoyo del FASEE era esencial

para el mantenimiento de las operaciones del Grupo hasta la recuperación de su

actividad. Además, SEPI ha contado con asesoramiento externo financiero y jurídico, que

han emitido informes favorables, ratificando el plan de viabilidad presentado y la

adecuación al marco jurídico de los acuerdos a suscribir con Duro Felguera.

El Consejo de Ministros, en reunión celebrada el 9 de marzo de 2021, acordó la autorización

de la operación de apoyo financiero público temporal solicitado con cargo al FASEE por

importe total de 120 millones de euros, cuyo expediente fue resuelto favorablemente por

su Consejo Gestor el 3 de marzo de 2021.

Con fecha 8 de septiembre de 2021, el Grupo actualizó y mejoró el Plan de Viabilidad,

acompañándolo de un memorándum económico, que fue aprobado por el Consejo Gestor

del FASEE con fecha 16 de noviembre de 2021 y autorizado por el Consejo de Ministros

con fecha 23 de noviembre de 2021.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El apoyo financiero público temporal se ha articulado en dos fases, cuya fecha de cierre

fue prolongada en el tiempo mediante la elevación a público de las consiguientes

extensiones temporales de plazos:

Primera fase: Importe de 40 millones de euros, a través de un préstamo participativo de

20 millones de euros y un préstamo ordinario de 20 millones de euros, cuyo desembolso

se efectuó el 10 de mayo de 2021.

Segunda fase: Importe de 80 millones de euros, inicialmente prevista su

instrumentalización a través de un préstamo participativo de 50 millones de euros y de

una aportación de capital y/o un préstamo participativo por importe de 30 millones de

euros y cuyos desembolsos inicialmente estaban previstos para el 30 de junio de 2021,

fecha que posteriormente fue prorrogada a solicitud del Grupo hasta el 30 de septiembre

de 2021 y posteriormente, igualmente prorrogada, hasta más tardar el 30 de noviembre

de 2021.

En este sentido, y en lo que se refiere a esta segunda fase, el FASEE estaba previsto que

realizara una aportación al capital en una cuantía inferior a la que efectuara un eventual

inversor privado que pudiera acompañar al FASEE en la ampliación de capital. El resto del

desembolso, hasta completar los 80 millones de euros, se efectuaría mediante un préstamo

participativo. En el supuesto de que no se hubiera hecho efecto en su caso la entrada de

un inversor privado a la fecha en la que se formalizase la segunda fase del apoyo financiero

público temporal, la aportación de 30 millones de euros anteriormente mencionada, se

estableció que se realizaría íntegramente mediante préstamo participativo. Finalmente, al

no haber sido posible la materialización de la incorporación del inversor privado al capital

social de la Compañía en la fecha en la que se formalizó la segunda fase del apoyo

financiero público temporal, el importe total de 80 millones de euros, correspondiente a

esta segunda fase, se desembolsó el 29 de noviembre de 2021 como préstamo

participativo. Adicionalmente, en diciembre de 2021 y según se contempla en el contrato

público de financiación, el Grupo ha solicitado a FASEE la conversión del préstamo ordinario

por importe de 20 millones de euros a préstamo participativo conforme a lo previsto en el

acuerdo de financiación suscrito con FASEE, estando a la fecha pendiente su aprobación.

En resumen, todo el importe del apoyo financiero público temporal aprobado al Grupo con

cargo al FASEE, que ha alcanzado un total de 120 millones de euros, se espera que quede,

tras la aprobación de la petición de conversión anteriormente indicada e 2022,

instrumentalizado íntegramente como préstamo participativo mientras no haya entrada de

un inversor privado, siendo destinada a atender las necesidades operativas y financieras

de las sociedades beneficiarias en los términos previstos en el plan de viabilidad.

Las sociedades del Grupo Duro Felguera beneficiarias de esta ayuda son: Duro Felguera,

S.A., DF Mompresa, S.A. Unipersonal, DF Operaciones y Montajes, S.A. Unipersonal, DFOM

Biomasa Huelva, S.L. Unipersonal, Duro Felguera Calderería Pesada, S.A. Unipersonal y

Felguera IHI, S.A. Unipersonal, en calidad de obligados solidarios.

La financiación debe destinarse exclusivamente a restaurar la viabilidad de Duro Felguera

(que actúa como sociedad financiada, receptora de todos los fondos) y las restantes

beneficiarias que son obligados solidarios, mediante el desarrollo del plan de viabilidad

actualizado para el periodo 2020-2027.

En diciembre de 2021, Duro Felguera, S.A y el resto de sociedades beneficiarias

suscribieron un acuerdo por el que Duro Felguera, S.A se compromete frente a las filiales

beneficiarias y obligadas solidarias, a mantenerlas indemnes y restituirles todos aquellos

importes incurridos como consecuencia de que alguna de ellas tuviera que hacer frente al

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

pago de cantidades adeudadas en exceso de los fondos dispuestos y registrados en la

cuenta financiera entre DF y cada obligada.

Las características de la financiación (interés, plazos y otros aspectos) recibida de FASEE

se indica en la Nota 18.

Principado de Asturias

El Gobierno del Principado de Asturias hizo público con fecha 8 de octubre de 2021 la

autorización para la suscripción de un convenio entre la Consejería de Industria, Empleo y

Promoción Económica y la Sociedad Regional de Promoción (SRP) para conceder una ayuda

financiera de 6 millones de euros al Grupo Duro Felguera, en el marco del Fondo de Apoyo

a la Solvencia de Empresas Estratégicas (FASEE). Con fecha 27 de diciembre de 2021, se

suscribió con la SRP un préstamo participativo por importe de 6 millones de euros, sujeto

a ciertas condiciones a ratificar por FASEE y las entidades financieras acreedores antes del

31 de marzo de 2022 en relación a ciertos apartados del acuerdo, en proceso de gestión a

la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas y que se espera

queden resueltos en próximas fechas. Las características de la financiación recibida de SRP

(interés, plazos y otros aspectos) se indica en la Nota 18.

Refinanciación del pasivo financiero de Duro Felguera

Con fecha 29 de noviembre de 2021, la Compañía suscribió el acuerdo de refinanciación

del pasivo financiero con la totalidad de las Entidades Financieras que componen el

sindicado bancario y recoge, entre otros aspectos, la amortización, reestructuración y

conversión del pasivo financiero en los términos siguientes, en unidad de acto:

• Obligaciones Convertibles Clase “A”: Modificar los términos y condiciones aplicables

a dichas obligaciones para:

▪ Extender la fecha de vencimiento final hasta la fecha en que se

cumpla el sexto aniversario desde la fecha de suscripción del acuerdo

de refinanciación.

▪ Modificar las ventanas de conversión ordinarias de forma que los

titulares de las Obligaciones Convertibles Clase A puedan ejercitar su

derecho de conversión durante un período de tiempo inmediatamente

siguiente a la fecha de finalización de cada trimestre natural (esto es,

31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre) así

como otros ajustes consistentes con los términos y condiciones del

acuerdo de refinanciación.

• Obligaciones Convertibles Clase “B”: Cancelación de pleno derecho de

14.227.267.955 obligaciones no aseguradas, con un valor nominal de 0,01 euros

cada una de ellas y convertibles en acciones ordinarias de la Sociedad de nueva

emisión.

• Amortización de un importe principal del Pasivo Financiero de la Financiación

Sindicada igual a 7,5 millones de euros.

• Novación modificativa de un importe de principal del Pasivo Financiero de la

Financiación Sindicada de 25,5 millones de euros por conversión en préstamo

participativo por igual importe debido por la Sociedad, que se dividirá en dos tramos:

DURO FELGUERA, S.A.

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(En miles de euros)

un primer tramo (PPL1) por importe de principal de 20 millones de euros y un

segundo tramo (PPL2) por importe de principal de 5,5 millones de euros.

Con fecha 30 de diciembre de 2021 la Compañía procedió a amortizar del tramo PPL1

un importe de 2,5 millones de euros, quedando por tanto a la fecha de formulación

de las presentes cuentas anuales un importe pendiente de amortizar de 17,5 millones

de euros del PPL1 y 5,5 millones de euros del PPL2.

• Conversión de parte del Pasivo Financiero de la Financiación Sindicada por importe

de 52 millones de euros en obligaciones convertibles en acciones ordinarias de la

Sociedad de nueva creación (las Obligaciones Convertibles clase C), mediante el

desembolso por compensación de créditos, las cuales deberá emitir Duro Felguera

conforme a los términos y condiciones convenidos.

El acuerdo de refinanciación señalaba como condición resolutoria del mismo el obtener la

firmeza de la homologación judicial de la deuda financiera afecta al mismo con anterioridad

en todo caso al 28 de febrero de 2022. La misma ha adquirido firmeza en plazo.

Las características de la financiación (interés, plazos y otros aspectos) recibida del

sindicado bancario se indica en la Nota 18.

Situación patrimonial y financiera. Presente y futuro.

Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo presenta un fondo de maniobra y un patrimonio neto

contable negativos. Lo mismo sucede en la sociedad dominante del grupo.

Desde un punto de vista patrimonial, a 31 de diciembre de 2021 y pese a presentar la

sociedad dominante un patrimonio neto negativo por importe de 137.504 miles de euros,

no se encuentra en causa de disolución. El RDL 27/2021, modifica la Ley 3/2020, de 18 de

septiembre, de medidas procesales y organizativas para hacer frente al COVID-19 en el

ámbito de la Administración de Justicia, de forma que el artículo 13 queda redactado de la

siguiente forma: «1. A los solos efectos de determinar la concurrencia de la causa de

disolución prevista en el artículo 363.1.e) del texto refundido de la Ley de Sociedades de

Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, no se tomarán en

consideración las pérdidas de los ejercicios 2020 y 2021. Si en el resultado del ejercicio

2022 se apreciaran pérdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior

a la mitad del capital social, deberá convocarse por los administradores o podrá solicitarse

por cualquier socio en el plazo de dos meses a contar desde el cierre del ejercicio conforme

al artículo 365 de la citada Ley, la celebración de Junta para proceder a la disolución de la

sociedad, a no ser que se aumente o reduzca el capital en la medida suficiente.» En

consecuencia, al cierre del ejercicio 2021 la sociedad dominante no debe computar las

pérdidas, a los efectos de evaluar la situación de causa de disolución, que se hayan

generado en el ejercicio 2020. Adicionalmente, los préstamos participativos tienen la

consideración de patrimonio neto a los efectos mercantiles de reducción de capital y

liquidación de sociedades, tal y como se indica el artículo 3 de la Resolución de 5 de marzo

Resolución de 5 de marzo de 2019, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas. A

31 de diciembre de 2021, el importe de todos los préstamos participativos suscritos

conforme al acuerdo de refinanciación alcanza un total de 129 millones de euros (100

millones de euros correspondientes al FASEE y 23 millones de euros con las entidades

financieras y los 6 millones de euros correspondientes a la Sociedad Regional de Promoción

del Principado de Asturias).

DURO FELGUERA, S.A.

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(En miles de euros)

En relación al préstamo participativo con la SRP, se espera la obtención, antes de 31 de

marzo de 2022, de la aprobación de las condiciones requeridas a ratificar por FASEE y las

entidades financieras, según se ha indicado previamente.

Con los referidos importes de préstamos participativos suscritos por el Grupo y no

computando las pérdidas correspondientes al año 2020 por importe de 171.172 miles de

euros conforme al RDL 27/2021 mencionado anteriormente, el patrimonio neto de la

Sociedad Dominante a los efectos mercantiles sería de 162.668 miles de euros, conforme

se refleja en la siguiente tabla:

Es relevante que el Grupo se centre en el desarrollo de su plan de viabilidad en el ejercicio

2022, año en el que el citado plan contempla volver a la senda de los beneficios, debido

en parte por la cartera contratada pendiente de ejecutar al cierre del ejercicio 2021 por

importe de 335,6 millones de euros y también por la nueva contratación que se espera

empiece a materializarse en próximas fechas gracias a la línea de avales disponible con

garantía CESCE que ha empezado a disponerse en febrero de 2022 y que le permitirán ir

empezando a alcanzar niveles de actividad más acordes a su capacidad, unido a la

fructificación paulatina de los esfuerzos del Grupo en el cierre de los procesos de

negociación con clientes, arbitrajes y litigios abiertos, así como la optimización de costes

en los proyectos en curso y en gastos generales. El plan de viabilidad aprobado contempla

para 2022 y ejercicios siguientes, mejoras en resultados derivadas de todos estos últimos

aspectos. En este sentido el Grupo tiene contratos pre-adjudicados en 2022 a la fecha de

formulación por importe aproximado de 400 millones de euros, que se espera se cierren y

empiecen a generar actividad dentro del propio ejercicio. Asimismo, el Grupo ha firmado

acuerdos de colaboración con General Electric y Técnicas Reunidas (en negociación con

TSK), entre otros, en atención a su complementariedad en determinados aspectos de

negocio que asimismo se espera que le permitan generar mayor actividad.

En lo que respecta a la situación financiera, el Grupo ha desarrollado en 2021 acciones

tendentes a preservar su posición de caja como son la reducción de sus costes de

estructura, aspecto en el que existen objetivos específicos de reducción adicional en 2022

en los que se está ya trabajando, o la suscripción de acuerdos transaccionales con terceros

poniendo fin a situaciones litigiosas, como los ya alcanzados a finales de 2021 con General

Electric y Stoneway (Notas 1 y 28). La reestructuración financiera realizada en el Grupo en

el año 2021, a través del apoyo financiero del FASEE, del Principado de Asturias y su

sindicado bancario, han permitido el fortalecimiento de su posición financiera, dotándole

de una posición de partida más sólida para implementar su plan de viabilidad, relanzando

(miles de €)

Patrimonio contable sociedad dominante 31-dic-2021 -137.504

Préstamo participativo FASEE (*) 100.000

Préstamo participativo SRP 6.000

Préstamo participativo Bancos 23.000

Pérdidas correspondientes año 2020 sociedad dominante 171.172

Patrimonio mercantil sociedad dominante 31-dic-2021 (*) 162.668

(*) Este importe se verá incrementado en 20.000 miles de euros por la conversión

del préstamo ordinario en participativo, solicitado a FASEE en dic-21 y que

se encuentra en tramitación a la fecha de formulación de las presentes cuentas consolidadas

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(En miles de euros)

su modelo de negocio, con foco en el cliente y en la rentabilidad de los proyectos y

sustentado en los negocios tradicionales (Energía, Plantas Industriales, Mining & Handling,

Oil &Gas, Servicios y Fabricación de Calderería Pesada- véase Nota 5), históricamente

rentables y recurrentes, e impulsando además su avance hacia las energías renovables,

almacenamiento de energías, hidrógeno y sistemas inteligentes, y todo ello con el fin de

seguir siendo una empresa estratégica en el tejido productivo regional asturiano y nacional.

A 31 de diciembre de 2021, el Grupo presenta inicialmente un fondo de maniobra negativo

por importe de 32.032 miles de euros (203.867 miles de euros negativos en 2020), al

incorporar como parte del pasivo circulante, provisiones ligadas a su actividad

correspondientes a proyectos suspendidos en situación de arbitraje y para los que las

provisiones constituidas, en base a la opinión de abogados internos y asesores externos,

no se espera que supongan una salida de caja en el horizonte de 12 meses a partir de la

formulación de las presentes cuentas anuales y para los que en todo caso se están

buscando alternativas negociadas que cierren los procesos abiertos en el mejor interés del

Grupo. En lo que respecta a la liquidez, el Grupo mantiene en su balance una posición de

tesorería de 88.542 miles de euros, lo que le permitirá continuar con normalidad sus

operaciones y cumplir con sus obligaciones de índole comercial y financiero, contando con

contratos pre-adjudicados, que se espera le permitan generar ingresos adicionales,

aportando a la tesorería del Grupo, es un escenario conservador, más de 20 millones de

euros en 2022. Por otro lado, ante eventuales desviaciones en el plan de viabilidad, el

Grupo espera durante el año 2022 el desenlace favorable de diversos procesos judiciales,

que, en un escenario de máximos, podrían llegar a generar ingresos de caja adiciones por

importe de hasta 50 millones de euros. Asimismo no se esperan salidas de tesorería en

relación a procesos fiscales en curso en el mismo período (Nota 22). Desviaciones negativas

en el cumplimiento del plan o en la evolución de los procesos indicados en los que está

inmersa podrían requerir la aplicación de medidas adicionales.

Una vez realizadas las consideraciones anteriores, los Administradores consideran que el

refuerzo financiero que le ha supuesto la inyección de liquidez del apoyo público temporal

por parte de FASEE y SRP, y la disposición de líneas de avales, necesario en el sector en

el que opera para la contratación, le permitirán desarrollar con normalidad sus operaciones

y cumplir sus compromisos y obligaciones financieras derivadas de los contratos de

financiación suscritos (Nota 18). En todo caso, el proceso de captación de un inversor

privado sigue activo ya que permitiría un refuerzo adicional a su posición financiera y/o

patrimonial. Hasta la fecha se han recibido ofertas no vinculantes de potenciales inversores

y se siguen recibiendo muestras de interés por el Grupo que están siendo valoradas.

Los acuerdos de financiación alcanzados tanto con las entidades financieras como con

FASEE y SRP, incluyen determinadas cláusulas de vencimiento anticipado ligadas a

acontecimientos futuros en cuanto a resolución de litigios y arbitrajes, inspecciones

fiscales, ocurrencia de efecto sustancial adverso, cambios de control no permitidos, entre

otros, por lo que los Administradores han hecho, con el apoyo de sus asesores fiscales y

legales internos y externos, una evaluación de su probabilidad de ocurrencia y potencial

impacto, considerando en todo caso la incertidumbre asociada al desenlace de estos

procesos, y estimando que no afectarán a la consecución del plan de viabilidad al menos

en los próximos 12 meses desde la formulación de cuentas (Notas 22 y 28).

De igual modo en los acuerdos de financiación alcanzados con las entidades financieras

como con FASEE y SRP, se incluyen determinadas cláusulas de obligación de información

por parte del Grupo para llevar a cabo un seguimiento del cumplimiento del plan de

viabilidad. Adicionalmente, y con el mismo fin, se ha constituido una Comisión de

Seguimiento con miembros del FASEE y del Grupo que se convoca mensualmente. Las

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(En miles de euros)

entidades financieras llevan a cabo un proceso de monitorización trimestral que realiza su

asesor financiero.

Asimismo, en lo que respecta al acuerdo con las entidades financieras, el mismo establece

el cumplimiento de dos ratios con carácter semestral (de apalancamiento y de cobertura

de intereses), véase nota 18, siendo el primer período de evaluación el de 12 meses

terminado el 30 de junio de 2022. Potenciales desviaciones y/o deslizamientos en el

cumplimiento de los objetivos previstos en el plan de negocio, en términos de EBITDA,

que, entre otros motivos podrían derivarse de la crisis sanitaria, que ya tiende a remitir,

junto a la propia evolución de los procesos descritos en las Notas 22 y 28, requerirán por

parte de los Administradores un seguimiento permanente. No obstante, teniendo en

consideración las pre-adjudicaciones de nuevos proyectos alcanzadas a la fecha, la

materialización de la reducción de los costes de estructura anteriormente mencionada,

junto con el potencial efecto positivo que el Grupo espera durante el año 2022 del

desenlace favorable de situaciones litigiosas o arbitrales y resoluciones administrativas y

de negociaciones con clientes y proveedores, los Administradores consideran que se

alcanzarán los niveles necesarios de EBITDA para el cumplimiento de los ratios.

La reactivación de la economía mundial post-Covid, la alta liquidez existente en el mercado

y los apoyos de fondos europeos e internacionales, entre los que destacan los Fondos Next

Generation EU, está permitiendo dinamizar proyectos industriales en muchos países, unido

a los elevados costes de la electricidad que está obligando a los países a acelerar

determinadas inversiones para paliar su dependencia energética en todo el mundo. El

Grupo cuenta con referencias excelentes en distintos sectores y un equipo humano de alto

conocimiento y experiencia, lo que se espera que le permita aprovechar este dinamismo

del mercado de forma positiva.

En base a todo lo indicado anteriormente, los Administradores han considerado adecuada

la preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas bajo el principio de empresa

en funcionamiento.

2.3 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una

de las partidas de balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios

en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio

2021, las correspondientes al ejercicio anterior.

En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo

cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

2.4 Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance y cuenta de pérdidas y ganancias, dichos

estados se presentan de forma agrupada, presentándose los análisis requeridos en las

notas correspondientes de la memoria.

2.5 Cuentas anuales consolidadas

La Sociedad es dominante de un grupo de sociedades de acuerdo con el Real Decreto

1159/2010, por lo que está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas.

Los administradores han elegido, por razones de claridad, presentar dichas cuentas

anuales consolidadas por separado. Estas cuentas anuales consolidadas igualmente han

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(En miles de euros)

sido formuladas por los Administradores de la Sociedad dominante el 28 de febrero de

2022 y serán depositadas en el Registro Mercantil de Asturias.

2.6 Estimaciones y juicios contables

La preparación de las cuentas anuales requiere que la Dirección realice estimaciones y

supuestos que pudieran afectar a las políticas contables adoptadas y al importe de los

activos, pasivos, ingresos, gastos y desgloses con ellos relacionados. Las estimaciones y

las hipótesis realizadas se basan, entre otros, en la experiencia histórica u otros hechos

considerados razonables teniendo en cuenta las circunstancias a la fecha de cierre, el

resultado de las cuales representa la base de juicio sobre el valor contable de los activos y

pasivos no determinables de una cuantía de forma inmediata. Los resultados reales podrían

manifestarse de forma diferente a la estimada. Estas estimaciones y juicios se evalúan

continuamente.

Algunas estimaciones contables se consideran significativas si la naturaleza de las

estimaciones y supuestos es material y si el impacto sobre la posición financiera o el

rendimiento operativo es material. Se detallan a continuación las principales estimaciones

realizadas por la Sociedad:

1. Las pérdidas por deterioro de determinados activos inmateriales, materiales,

inversiones inmobiliarias

Pérdida estimada por deterioro de activos inmobiliarios

La Sociedad obtiene valoraciones independientes para sus inversiones inmobiliarias y

para sus terrenos y edificios en propiedad relacionados con los centros de producción y

oficinas en Gijón (clasificados como inmovilizado material) al menos anualmente,

procediendo al registro de deterioros cuando la estimación del valor razonable es inferior

al valor neto contable de los mismos, de acuerdo con la política contable de la Nota 3.4.

En este sentido, la Sociedad ha registrado un deterioro por importe de 4.750 miles de

euros en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2020 (Notas 7 y 8), no siendo

significativa la variación de valor del ejercicio 2021.

La estimación del valor razonable ha sido realizada por un experto que cumple con los

Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional

de Estándares de Valoración (IVSC). El método de valoración empleado ha sido para la

mayoría de los activos el método de comparación excepto para dos activos que ante la

ausencia de comparables fiables se ha optado por el método residual dinámico.

Para la determinación del Valor Razonable de los activos identificados, se han utilizado

como base los precios de cotización, en los mercados activos más relevantes, para cada

caso. Cuando los mercados activos no son relevantes o cuando no existen mercados

para los activos identificados, se ha utilizado:

- El precio de la transacción más reciente en el mercado, suponiendo que no ha

habido un cambio significativo en las circunstancias económicas entre la fecha

de la transacción y la de balance;

- Los precios de mercado de activos similares, ajustados de manera que reflejen

las diferencias existentes,

- Las referencias del sector;

- Los ajustes derivados del efecto Covid-19.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Para los dos activos en los que se ha empleado el método de valoración residual

dinámico, la valoración se basa en el principio del valor residual, según el cual el valor

entre el valor total de dicho activo y los valores atribuibles al resto de los factores.

El método residual dinámico o de flujos de caja consiste en estimar el valor del activo

restando los costes de desarrollo pendiente de cada activo en función de su estadio de

desarrollo y que incluyen, por tanto, en su caso, el coste de urbanización, de

construcción, honorarios, tasas, costes comerciales, etc., así como el beneficio de

promotor para estimar el valor residual. Los ingresos y costes se distribuyen en el

tiempo según los periodos de desarrollo y de ventas estimados por el valorador. Se

utiliza como tipo de actuación aquél que represente la rentabilidad media anual del

proyecto adecuado a las características y riesgos inherentes al activo, sin tener en

cuenta financiación ajena, que obtendría un promotor medio en una promoción de las

características de la analizada. Este tipo de actuación se calcula sumando al tipo libre

de riesgo, la prima de riesgo (determinada mediante la evaluación del riesgo de la

promoción teniendo en cuenta el tipo de activo inmobiliario a desarrollar o en desarrollo,

su ubicación, liquidez, plazo de ejecución, así como el volumen de la inversión

necesaria).

En este sentido, para aquellos activos para los que se ha empleado el método residual

dinámico se han empleado tasas de descuento entre el 8,6% y 10,6%.

A 31 de diciembre, los valores razonables de los citados activos y los deterioros

registrados en aquellos activos que su valor neto contable estaba por debajo de su

coste, se detallan en las Notas 7 y 8.

2. La vida útil de los activos intangibles, materiales e inmobiliarios

La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes

cargos por depreciación para su inmovilizado material e inmovilizados intangibles. Las

vidas útiles del inmovilizado se estiman en relación con el período en que los elementos

de inmovilizado vayan a generar beneficios económicos. En las Notas 3.1, 3.2 y 3.3 se

detallan las vidas útiles consideradas por la Sociedad.

La Sociedad revisa en cada cierre las vidas útiles del inmovilizado y si las estimaciones

difieren de las previamente realizadas el efecto del cambio se contabiliza de forma

prospectiva a partir del ejercicio en que se realiza la modificación.

3. El valor razonable de determinados instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros de activo y pasivo que no cotizan en

un mercado activo se determina usando técnicas de valoración.

De acuerdo a lo señalado en la Nota 3.5.c) para las inversiones en el patrimonio de

empresas del grupo se efectúan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia

entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe

entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de

efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la

estimación de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la

Sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de

valoración.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

En este sentido en el ejercicio 2021 en relación a la sociedad Epicom, S.A., tal y como

se detalle en la Nota 9 y 11, ha procedido a clasificar la participación retenida en Epicom,

S.A., tras la enajenación de un 40%, vease Nota 1, como instrumento financiero

clasificado como activo no corriente a valor razonable. Para la determinación del mismo,

se ha utilizado de referencia el precio de la opción de compra otorgada al tercero, en la

medida en que la misma es consistente con el precio por el que se ha materializado la

venta del 40% del capital de esta sociedad en el ejercicio.

El valor razonable de los instrumentos financieros de activo y pasivo que no cotizan en

un mercado activo se determina usando técnicas de valoración.

Por otro lado el Grupo mantiene una participación en Ausenco, Ltd sobre la que no

ostenta control alguno. Para valorar esta participación, dada la limitación de información

financiera actualizada de la que el Grupo dispone sobre la citada participación, se ha

realizado un análisis de la previsible evolución del valor, desde la última valoración

disponible realizada en marzo 2020 por un experto independiente, mediante la evolución

de empresas comparables cotizadas desde diciembre 2020 a 2021. Para la realización

de este análisis el Grupo ha involucrado a un experto independiente. Para ello, se han

seleccionado compañías cotizadas de la industria en las áreas geográficas de Australia,

Canadá, EEUU y Europa y se ha analizado la evolución de las ventas, el EBITDA y la

capitalización bursátil de la mismas, para determinar el impacto del Covid-19 en el

mercado, y así determinar una expectativa de evolución de la valoración de Ausenco,

Ltd, ajustada con la información financiera auditada de la sociedad a 31 de diciembre

de 2020.

En base al ejercicio realizado, se ha puesto de manifiesto un rango de posible reversión

del deterioro en valor razonable entre el 31,4% y el 69,0%, por lo que el Grupo ha

procedido al registro de una reversión del deterioro por importe de 2.589 miles de euros,

mediante el método de valoración ajustado equivalente al rango medio.

El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información

financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de

interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos

financieros similares. La metodología y principales hipótesis consideradas en la

valoración de las obligaciones convertibles se desglosan en la Nota 18.

4. El cálculo de provisiones

Reclamaciones por garantía

La Sociedad, principalmente en su línea de negocio de proyectos llave en mano, ofrece

garantía entre uno y dos años para sus proyectos. La Dirección estima la provisión

correspondiente para reclamaciones futuras por garantía en base a su experiencia y

grado de complejidad del producto, la experiencia sobre el grado de calidad exigido por

el cliente, así como el riesgo país donde se efectúa el proyecto. El importe de la provisión

de garantías al 31 de diciembre de 2021 asciende a 7.024 miles de euros (Nota 20).

Entre los factores que podrían afectar a la información para la estimación de las

reclamaciones se encuentran las contragarantías de los trabajos realizados por

empresas colaboradoras.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Litigios

La Sociedad incorpora, en base a las estimaciones de sus asesores legales, las

provisiones necesarias para atender las previsibles salidas de efectivo que pudieran

provenir de litigios con los diferentes agentes sociales por los importes reclamados,

actualizadas en el caso de que se prevean a más de un año. Las provisiones y pasivos

contingentes de la Sociedad al 31 de diciembre de 2021 se desglosan en las Notas 20 y

28. En este sentido, la complejidad asociada a estos procesos hace que exista un alto

grado de incertidumbre asociada a la probabilidad y sentido de su resolución, así como

a la cuantificación de sus potenciales consecuencias económicas.

Pasivos actuariales

La Sociedad mantiene compromisos con determinado personal pasivo y activo por

premios de vinculación, vales carbón y otros compromisos que requieren de cálculos

actuariales para su valoración. En la Nota 19 se desglosan los pasivos por estos

compromisos con el personal registrados al cierre del ejercicio, asi como las principales

hipótesis consideradas en su valoración, para cuya elaboracion la Sociedad ha contado

con un experto independendiente.

5. El cálculo del grado de avance para el reconocimiento del ingreso en base a los costes

estimados de los correspondientes proyectos y sus modificados

El criterio de reconocimiento de ingresos utilizado por la Sociedad se basa en el método

de los insumos o esfuerzos, conforme se va transfiriendo al cliente los riesgos y

beneficios del activo. Este método es el que más fielmente representa la transferencia

del activo al existir una relación directa entre los insumos (costes incurridos en relación

a los costes totales o previstos para satisfacer la obligación de ejecución) y la

transferencia del control de los bienes o servicios a un cliente. Dicho método de

reconocimiento de ingresos se aplica solamente cuando el resultado del contrato puede

estimarse de forma fiable y es probable que el contrato genere beneficios. Si el resultado

del contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos se reconocen en la medida

de recuperación de los costes. Cuando es probable que los costes del contrato excedan

los ingresos del contrato, la pérdida se reconoce de forma inmediata como un gasto. En

la aplicación de este método la Sociedad realiza estimaciones significativas en relación

con los costes totales necesarios para la realización del contrato. Dichas estimaciones

se revisan y se evalúan periódicamente con el objetivo de verificar si se ha generado

una pérdida y si es posible seguir aplicando dicho método o para reestimar el margen

esperado en el proyecto.

Durante el desarrollo del proyecto la Sociedad estima también las contingencias

probables relacionadas con el incremento del coste total estimado y varía el

reconocimiento de los ingresos de forma consecuente.

Ingresos procedentes de contraprestaciones variables, modificaciones, reclamaciones y

disputas

La Sociedad no ha reconocido ingresos procedentes de modificaciones/reclamaciones o

disputas que no tengan la aprobación de los mismos por parte del cliente o que se

encuentren pendientes de valoración económica, con la excepción de la contraprestación

variable del proyecto de Aconcagua, en la medida en que se considera altamente

probable que no sufra una reversión significativa, existiendo un informe pericial que

refrenda el cumplimiento de los parámetros establecidos en el contrato que soportan su

devengo (Nota 28) y una reclamación de 6 millones de euros con el cliente del proyecto

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Djelfa, tras la aceptación, mediante la firma de un protocolo, del mencionado importe

por parte del cliente, que se encuentra a la fecha pendiente de formalizar en una adenda

contractual, véase Nota 28.

6. La evaluación de la probabilidad de disponer de ganancias fiscales futuras para la

recuperabilidad de los activos por impuesto diferido, así como la recuperabilidad de los

impuestos sobre la renta a no residentes y otros impuestos practicados en otros países

En cuanto a los activos por impuesto diferido registrados, de acuerdo a la política

descrita en la Nota 3.12, los mismos solo se reconocen en la medida en que se considere

probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra los que poder

hacerlos efectivos. En este sentido, considerando la senda de resultado de la Sociedad

en los últimos ejercicios, se han registrado activos, con el límite de los pasivos por

impuesto diferido registrados, tomando en consideración el conjunto de sociedades que

conforman el grupo fiscal.

Por otro lado, en cuanto a la recuperabilidad de los impuestos sobre la renta a no

residentes y otros impuestos practicados en otros países, la Sociedad registra los

deterioros correspondientes, cuando los mismos no son directamente recuperables o no

se dispone de proyectos en cartera en el país en el que han sido practicados, contra los

que hacerlos recuperables.

7. El deterioro de cuentas a cobrar

La Sociedad realiza estimaciones en relación con la cobrabilidad de los saldos adeudados

por clientes en aquellos proyectos donde existan controversias a resolver o litigios en

curso originados por disconformidad del trabajo ejecutado o por incumplimiento de

cláusulas contractuales ligadas al rendimiento de los activos entregados a los clientes.

Asimismo, conforme a la política descrita en la Nota 3.5., la Sociedad, al menos al cierre

del ejercicio, efectúa las correcciones valorativas necesarias por el deterioro de valor si

existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

Las estimaciones anteriormente descritas se han realizado en función de la mejor

información disponible a la fecha de preparación de las presentes cuentas anuales sobre

los hechos analizados. Es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro,

obliguen a modificarlas (al alza o a la baja), lo que se haría en su caso, de forma

prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la cuenta de resultados.

3. Criterios contables

3.1. Inmovilizado intangible

Aplicaciones informáticas

Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los

costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa

específico.

Los costes asociados al mantenimiento de programas informáticos se reconocen como

gasto a medida que se incurre en los mismos.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Los costes directamente atribuibles que se capitalizan como parte de los programas

informáticos incluyen los gastos del personal que desarrolla dichos programas y un

porcentaje adecuado de gastos generales.

Los gastos que no cumplan estos criterios se reconocerán como un gasto en el momento

en el que se incurran. Los desembolsos sobre un inmovilizado intangible reconocidos

inicialmente como gastos del ejercicio no se reconocerán posteriormente como

inmovilizados intangibles.

Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan

durante sus vidas útiles estimadas (no superan los tres años), con excepción del ERP, que

la Sociedad amortiza en 8 años dada la relevancia de la inversión acometida en ejercicios

anteriores, y al ser su vida útil claramente superior a tres años.

3.2. Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste

de producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas

reconocidas.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material

se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un

aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea

posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja

del inventario por haber sido sustituidos.

Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil

estimada de los mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan

en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se

amortizan, se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil

estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso

y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

Años de vida

útil estimada

Construcciones

7 a 50

Instalaciones técnicas y maquinaria

4 a 33

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario

3 a 20

Otro inmovilizado

3 a 20

El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en

la fecha de cada balance.

Cuando el valor contable de un activo es inferior a su importe recuperable estimado, su

valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.4).

Los trabajos realizados por la Sociedad para su inmovilizado se valoran por su coste de

producción y figuran como ingreso en la cuenta de resultados.

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los

ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas

y ganancias.

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(En miles de euros)

3.3. Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias, que comprenden terrenos y construcciones en propiedad, se

mantienen para la obtención de plusvalías a largo plazo y no están ocupados por la

Sociedad.

Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de

adquisición. Con posterioridad a su reconocimiento inicial como activo, estos elementos se

contabilizan por su coste de adquisición menos la amortización acumulada y, en su caso,

el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor reconocidas (Nota 3.4).

Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal

en función de los años de vida útil estimado que para las construcciones es de 7 a 66 años.

3.4. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amortización y se

someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a

amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o

cambio en las circunstancias indique que el valor contable puede no ser recuperable. Se

reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su

importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes

de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por

deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de

efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a

revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido revisiones de la pérdida.

Para los activos de naturaleza inmobiliaria se emplean los criterios ya descritos en la Nota

2.6.1.

3.5. Activos financieros

La Sociedad clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: préstamos y partidas a

cobrar, inversiones que se tiene la intención de mantener hasta su vencimiento,

inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas y activos

financieros valorados a valor razonable con cambio en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron las inversiones. La

Dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocimiento

inicial y revisa la clasificación en cada fecha de presentación de información financiera.

a) Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o

determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes,

excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se

clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en

“Créditos a empresas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el balance

(Nota 11).

Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes

de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado

reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendido

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(En miles de euros)

como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad

de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante lo anterior, los

créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran,

tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal

siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por

deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes

que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del

activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de

interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así

como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales

y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las

correspondientes correcciones valorativas, si las hubiera, es de acuerdo con una evaluación

individualizada de los saldos vencidos y pendientes de cobro considerando la antigüedad

de la deuda, la relación con el cliente y la situación financiera del mismo (véase Nota 11).

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos

sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido

sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas

en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de “factoring” en las

que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos

financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos

financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni

concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo. Al 31 de diciembre de

2021, no existen dados de baja este tipo de activos.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo

financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos

financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su

propiedad, tales como el descuento de efectos, el “factoring con recurso”, las ventas de

activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un

interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene

financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas

las pérdidas esperadas.

En esta categoría la Sociedad incluye los activos financieros por avales ejecutados, al

entender que cumplen con los requisitos para ser reconocidos como un activo financiero al

considerar que se trata de un recurso controlado por la Sociedad como consecuencia de

acontecimientos pasados, y del que espera obtener en el futuro beneficios. Estos beneficios

se sustentan en la probabilidad favorable otorgada por los asesores legales externos de

acuerdo con las opiniones emitidas por los mismos. No obstante, en su caso serán

compensados frente al importe a desembolsar, en el supuesto de un pleito desfavorable.

Adicionalmente, la Sociedad en los casos donde aplica, provisiona el riesgo máximo por

penalidades que puede aplicar el cliente de acuerdo con los contratos en vigor, estando

por tanto el riesgo contractual cubierto con las citadas provisiones.

La Sociedad toma el importe de los avales ejecutados al realizar su análisis de

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(En miles de euros)

recuperabilidad de las cuentas a cobrar de acuerdo con lo indicado anteriormente, y en el

caso de una estimación desfavorable del pleito la Sociedad registrará la correspondiente

provisión de acuerdo con la normativa contable aplicable. Los avales ejecutados a la

Sociedad se indican en la Nota 28.

b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son valores representativos de

deuda con cobros fijos o determinables y vencimiento fijo, que se negocien en un mercado

activo y que la Dirección de la Sociedad tiene la intención efectiva y la capacidad de

mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que fuese significativo

de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se

reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se incluyen en activos

no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha

del balance que se clasifican como activos corrientes.

c) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por

deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación

como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión

su valor contable antes de tener esa calificación. Los ajustes valorativos previos

contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan

de baja.

Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las

oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe

recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los

costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo

mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas

inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la Sociedad participada

corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, determinadas

según se indica en Nota 2.6.1. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra

en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce. En caso de que el

patrimonio neto de la sociedad participada sea negativo, se procede a la dotación de

provisiones de riesgos y gastos en tanto en cuanto existan compromisos en firme de

restitución patrimonial o apoyo financiero adicional (Notas 10 y 20).

d) Activos financieros valorados a valor razonable con cambios en Pérdidas y Ganancias

Esta categoría tiene dos subcategorías: activos financieros adquiridos para su negociación

y aquellos designados a valor razonable con cambios en resultados al inicio. Un activo

financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de

venderse en el corto plazo o si es designado así por la Dirección. Los derivados también se

clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como

coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes si se

mantienen para su negociación o se espera realizarlos en los 12 meses siguientes a la

fecha del balance.

Estos activos se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores,

por su valor razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Los costes de transacción directamente

atribuibles a la adquisición se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

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e) Activos financieros disponibles para la venta

En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de

patrimonio que no se clasifican en ninguna de las categorías anteriores. Se incluyen en

activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enajenar la inversión en los 12

meses siguientes a la fecha del balance.

Se valoran por su valor razonable, registrando los cambios que se produzcan directamente

en el patrimonio neto hasta que el activo se enajene o deteriore, momento en que las

pérdidas y ganancias acumuladas en el patrimonio neto se imputan a la cuenta de pérdidas

y ganancias, siempre que sea posible determinar el mencionado valor razonable. En caso

contrario, se registran por su coste menos pérdidas por deterioro del valor.

En el caso de los activos financieros disponibles para la venta, se efectúan correcciones

valorativas si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado como resultado

de una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros en el caso de

instrumentos de deuda adquiridos o por la falta de recuperabilidad del valor en libros del

activo en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio. La corrección valorativa

es la diferencia entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección

valorativa previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor

razonable en el momento en que se efectúe la valoración. En el caso de los instrumentos

de patrimonio que se valoran por su coste por no poder determinarse su valor razonable,

la corrección de valor se determina del mismo modo que para las inversiones en el

patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

Si existe evidencia objetiva de deterioro, la Sociedad reconoce en la cuenta de pérdidas y

ganancias las pérdidas acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto por

disminución del valor razonable. En este sentido, se considera que existe deterioro

(carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de cotización

del activo o si se ha producido un descenso del mismo de forma prolongada durante un

período de un año y medio sin que se recupere el valor. Las pérdidas por deterioro del

valor reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias por instrumentos de patrimonio no

se revierten a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra

corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no

cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que

incluyen el uso de transacciones recientes entre partes interesadas y debidamente

informadas, referencias a otros instrumentos sustancialmente iguales, métodos de

descuento de flujos de efectivo futuros estimados y modelos de fijación de precios de

opciones haciendo un uso máximo de datos observables del mercado y confiando lo menos

posible en consideraciones subjetivas de la Sociedad.

f) Efectos de consolidación

Tal y como se indica en la Nota 9, la Sociedad participa mayoritariamente en el capital

social de ciertas sociedades. La gestión de las operaciones de la Sociedad y de las

sociedades del Grupo de las cuales es dominante se efectúa en bases consolidadas, con

independencia de la imputación individual del correspondiente efecto patrimonial y de los

resultados relativos a las mismas. En consecuencia, estas cuentas anuales no reflejan las

variaciones financiero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de consolidación ni a

las inversiones financieras en sociedades del Grupo y asociadas ni a las operaciones

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realizadas por la Sociedad y por éstas. Estas variaciones sí se reflejan en las cuentas

anuales consolidadas del ejercicio 2021 preparadas por el Grupo.

3.6. Existencias

Las existencias de obra en curso corresponden a los costes incurridos por la Sociedad

referentes a obras / servicios que se encuentran durante el periodo de ejecución y cuyos

ingresos aún no han sido liquidados. Se hayan valorados a precio de adquisición o coste

de producción. La Dirección no estima riesgos para facturar al cliente dichos costes

incurridos, ya que corresponden a la realización de un servicio que ha sido ya formalizado

con el cliente a través de un contrato/pedido en firme.

3.7. Derivados financieros y cobertura contable

Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones

posteriores, por su valor razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias

resultantes depende de si el derivado se ha designado como instrumento de cobertura o

no y, en su caso, del tipo de cobertura. La Sociedad designa determinados derivados como:

Cobertura de los flujos de efectivo:

La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y

califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen transitoriamente en el

patrimonio neto. Su imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias se realiza en los

ejercicios en los que la operación cubierta prevista afecte al resultado, salvo que la

cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un

activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto

se incluyen en el coste del activo cuando se adquiere o del pasivo cuando se asume.

La pérdida o ganancia relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en la

cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de derivados que no califican para contabilidad de cobertura, las pérdidas y

ganancias en el valor razonable de los mismos se reconocen inmediatamente en la cuenta

de pérdidas y ganancias. Al cierre del ejercicio, la Sociedad no mantiene contratados

instrumentos financieros derivados.

3.8. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista

en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento

original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios.

3.9. Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el

patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada,

incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto

hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden

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(En miles de euros)

o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste

incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

3.10. Pasivos financieros

Débitos y partidas a pagar

Los pasivos financieros y los instrumentos de capital se clasifican conforme al contenido

de los acuerdos contractuales pactados. Un instrumento de capital es un contrato que

representa una participación residual en el patrimonio de la Sociedad

Los principales pasivos financieros mantenidos por la Sociedad son pasivos financieros a

vencimiento, que se valoran a su coste amortizado.

Para determinar si un instrumento financiero es un instrumento de patrimonio y no un

pasivo financiero, será de patrimonio si, y sólo si, se cumplen las dos condiciones (a) y (b)

descritas a continuación:

(a) El instrumento no incorpora una obligación contractual:

(i) de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o

(ii) de intercambiar activos o pasivos financieros con otra entidad bajo condiciones

que sean potencialmente desfavorables para el emisor.

(b) Si el instrumento puede o va a ser liquidado con los instrumentos de patrimonio propios

del emisor, es:

(i) un instrumento no derivado, que no comprende ninguna obligación contractual

para el emisor de entregar un número variable de los instrumentos de patrimonio

propio; o

(ii) un instrumento derivado a ser liquidado exclusivamente por el emisor a través

del intercambio de una cantidad fija de efectivo u otro activo financiero por una

cantidad fija de sus instrumentos de patrimonio propios. A estos efectos no se

incluirán entre los instrumentos de patrimonio propios de la entidad a los que sean,

en sí mismos, contratos para la futura recepción o entrega de instrumentos de

patrimonio propios de la entidad.

Una obligación contractual, incluyendo la que surja de un instrumento financiero derivado

que vaya a producir, o pueda producir, la recepción o entrega futuras de los instrumentos

de patrimonio propios del emisor, no es un instrumento de patrimonio si no cumple las

condiciones (a) y (b) anteriores.

Por tanto, las obligaciones y otros instrumentos similares que establezcan cláusulas de

conversión por las que se estipule una relación de canje que obligue a la entrega de una

cantidad variable de acciones propias se contabilizarán como un pasivo financiero.

La diferencia entre el valor inicialmente reconocido y el nuevo valor razonable derivado de

cualquier reclasificación de un instrumento financiero de patrimonio a pasivo financiero se

registra en patrimonio.

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Reconocimiento inicial y valoración

Los pasivos financieros se clasifican a la fecha de su reconocimiento inicial, según

corresponda, como pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados,

préstamos y créditos, cuentas a pagar o derivados designados como instrumentos de

cobertura en una cobertura eficaz.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y para los

préstamos y créditos y las cuentas a pagar se netean los costes de transacción

directamente atribuibles.

Los pasivos financieros de la Sociedad incluyen los acreedores comerciales y otras cuentas

a pagar, los préstamos y créditos, incluyendo los descubiertos en cuentas corrientes, y los

instrumentos financieros derivados.

Valoración posterior

La valoración de los pasivos financieros depende de su clasificación como se indica a

continuación.

a) Pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos

financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados en su

reconocimiento inicial a valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se incurren con el

propósito de ser recomprados a corto plazo. En esta categoría se incluyen los instrumentos

financieros derivados contratados por la Sociedad que no han sido designados como

instrumentos de cobertura en las relaciones de cobertura. Los derivados implícitos que se

han separado también son clasificados como mantenidos para negociar, a menos que sean

designados como instrumentos de cobertura eficaces.

Las pérdidas o ganancias de los pasivos mantenidos para negociar se reconocen en la

cuenta de resultados.

Los pasivos financieros designados en el reconocimiento inicial a valor razonable con

cambios en resultados se designan en la fecha inicial de reconocimiento solo si cumplen

con los criterios establecidos.

b) Préstamos y créditos

Tras el reconocimiento inicial, los préstamos y los créditos se valoran al coste amortizado

usando el método del tipo de interés efectivo. Las pérdidas y ganancias se reconocen en

la cuenta de resultados cuando se dan de baja los pasivos, así como los intereses

devengados de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

El coste amortizado se calcula teniendo en cuenta cualquier descuento o prima de

adquisición y las cuotas o costes que sean parte integral del método del tipo de interés

efectivo. Los intereses devengados de acuerdo con dicho tipo de interés efectivo se

incluyen en el epígrafe de Gastos financieros de la cuenta de resultados consolidada.

Esta categoría es la que generalmente se aplica a los préstamos y créditos con intereses.

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Los préstamos participativos recibidos, que figuran por tanto como débitos y partidas a

pagar, con posterioridad al reconocimiento inicial se valorarán al coste amortizado siempre

que a la vista de las condiciones contractuales puedan realizarse estimaciones fiables de

los flujos de efectivo del instrumento financiero. Sin embargo, en aquellos contratos en

que los intereses tengan carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo

o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria, por ejemplo,

la obtención de beneficios, o bien porque se calculen exclusivamente por referencia a la

evolución de la actividad de la citada empresa, el fondo económico de la operación resulta

similar al de los contratos de cuentas en participación. En estos casos, el prestatario

valorará el préstamo al coste, incrementado por los intereses que deba abonar al

prestamista de acuerdo con las condiciones contractuales pactadas. En este supuesto, los

costes de transacción se imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias, de forma lineal a

lo largo de la vida del préstamo participativo.

c) Acreedores comerciales

Los acreedores comerciales no devengan intereses y se registran a su valor nominal.

En relación a las operaciones de confirming sin recurso, el tratamiento contable de este

tipo de operaciones no está expresamente tratado en la normativa contable. De acuerdo

con la European Securities and Markets Authority (ESMA) las operaciones de confirming

(también denominadas “reverse factoring”) deben ser analizadas conforme a la sustancia

económica de los acuerdos entre las partes, con el fin de concluir si la deuda comercial

debe ser clasificada como deuda financiera dentro del Balance de situación y si los flujos

deben ser clasificados como financieros u operativos en el estado de flujos de efectivo. En

la medida en que no existan cambios sustanciales en las condiciones de la deuda comercial

(por ejemplo, modificaciones en el vencimiento, en el importe o en los tipos de interés, en

su caso), el hecho de que, tras la operación de confirming el nuevo acreedor legal pase a

ser una entidad financiera en lugar del acreedor comercial original no modifica la sustancia

económica de la deuda, la cual se origina por las actividades de explotación del Grupo. El

Grupo ha adoptado dicha política de clasificación. La línea se encuentra dispuesta por un

importe de 0 miles de euros al 31 de diciembre de 2021 (0 miles de euros al 31 de

diciembre de 2020).

Baja de los pasivos financieros

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación se extingue, cancela o vence.

Cuando un pasivo financiero existente se reemplaza por otro del mismo prestamista en

condiciones sustancialmente diferentes, o cuando las condiciones de un pasivo existente

son sustancialmente modificadas, dicho intercambio o modificación se trata como una baja

del pasivo original y el reconocimiento de la nueva obligación. La diferencia en los valores

en libros respectivos se reconoce en la cuenta de resultados, neta de los costes de

transacción asociados.

3.11. Subvenciones recibidas

Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta

cumplir las condiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones

no reintegrables se registran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y

se reconocen como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma correlacionada

con los gastos derivados de la subvención.

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A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo

individualizado de concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones

establecidas para su concesión y no existen dudas razonables de que se cobrará.

Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe

concedido y las subvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido,

referidos ambos valores al momento de su reconocimiento.

Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovilizado

intangible, material e inversiones inmobiliarias se imputan como ingresos del ejercicio en

proporción a la amortización de los correspondientes activos o, en su caso, cuando se

produzca su enajenación, corrección valorativa por deterioro o baja en balance. Por su

parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos específicos se reconocen

en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan los

correspondientes gastos y las concedidas para compensar déficit de explotación en el

ejercicio en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit de explotación

de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.

La Sociedad ha registrado en este epígrafe el importe de la actualización de los préstamos

concedidos principalmente por el Ministerio de Educación y Ciencia, los cuales no devengan

interés (Nota 18).

3.12. Impuestos corrientes y diferidos

La Sociedad tributa, en relación con el Impuesto sobre Sociedades, de acuerdo con el

régimen especial de consolidación fiscal previsto en el artículo 55 y siguientes de la Ley

27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades.

Las políticas de la Sociedad establecen que para cada una de las sociedades integradas en

el Grupo fiscal consolidable, el gasto por Impuesto sobre beneficios del ejercicio se

determinará en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o

disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, y

minorado por las deducciones y bonificaciones de cuota que corresponden a cada sociedad

del Grupo fiscal en el régimen de declaración consolidada, excluidas las retenciones y los

pagos a cuenta.

El gasto o ingreso por Impuesto sobre Beneficios comprende la parte relativa al gasto o

ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por

impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las

liquidaciones fiscales del Impuesto sobre beneficios relativas a un ejercicio. Las

deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y

pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y

aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la

cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias

temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o

recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y

pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de

compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos

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importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo

de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias

imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o

de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al

resultado contable y no es una combinación de negocios, así como para aquellas diferencias

asociadas a las modificaciones en el régimen fiscal de las pérdidas por deterioro de los

valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de

entidades, aprobadas por el Real Decreto 3/2016, de 2 de diciembre. Respecto a estas

últimas diferencias, se estableció por la norma fiscal su reversión por quintas partes como

un ajuste positivo en base imponible en cada ejercicio, sin que la carga fiscal pendiente de

tomar hasta cumplir los cinco años se registre como impuesto diferido. En la medida que

se producen diferencias derivadas de este hecho entre la base fiscal y contable de la

inversión, para el reconocimiento de los correspondientes activos por impuesto diferido se

atienden a los criterios establecidos por la norma general de aplicación en cuanto a su

registro establecidos en el párrafo siguiente, no siendo reflejados impuestos diferidos de

activo si se trata de participaciones para las que se espera su continuidad en el grupo de

acuerdo a su estrategia de negocio.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se

considere probable que el Grupo fiscal o cada sociedad integrada en el mismo que tributa

en base individual, vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder

hacerlos efectivos en un horizonte temporal máximo de 10 años, independientemente del

límite temporal normativo para su utilización si es un horizonte superior o ilimitado en el

tiempo en los casos en que la legislación tributaria así permita, y contados 10 años desde

la fecha de cierre del ejercicio en aquellos casos, salvo clara evidencia de lo contrario, que

el Grupo fiscal o las entidades individuales tengan pasivos por impuesto diferido

(asimilables a estos efectos a las ganancias fiscales) con un plan de reversión que permita

compensar las bases imponibles negativas u otros créditos fiscales, una vez considerado

el techo fiscal de compensación correspondiente (limitaciones cuantitativas y tributación

mínima), en su caso.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o

abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en

patrimonio neto.

La Sociedad, que como se ha indicado anteriormente, tributa por el Impuesto sobre

Sociedades en régimen de declaración consolidada, aplica en dicho proceso las siguientes

normas: las diferencias temporarias que surgen en la determinación de la base imponible

consolidada por operaciones realizadas entre sociedades que forman el Grupo fiscal, en

tanto no estén realizadas frente a terceros, se registran por la sociedad que tuviera

contabilizado dicho resultado; las diferencias permanentes (por ejemplo, por la eliminación

de dividendos repartidos entre ellas) o temporarias que surgen en la determinación de la

base imponible consolidada (margen existencias, deterioros y otros), se tratan como una

diferencia permanente o temporal por la sociedad que tuviera contabilizado dicho

resultado, según corresponda su registro de acuerdo al criterio general de reconocimiento;

por parte del resultado fiscal negativo y las bonificaciones y deducciones compensadas por

el conjunto de las sociedades que forman el Grupo fiscal, se registra un crédito o débito

entre la sociedad que los genera y las sociedades que lo compensan y/o aplican en la

medida que sean absorbidas por el Grupo. Los activos por impuesto diferido por créditos

fiscales remanentes se registran por la Sociedad individual en la medida que esté prevista

su utilización por la propia Sociedad o por el resto de sociedades que conforman el Grupo

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fiscal, en el marco del conjunto del mismo y su plan de negocio, dentro del horizonte

temporal de 10 años, independientemente del límite temporal normativo para su utilización

si es un horizonte superior.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados,

efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas

sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por

impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la

medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros dentro

de los límites temporales contables y fiscales establecidos. En este sentido, considerando

la senda de resultados del grupo fiscal en los últimos ejercicios, se han registrado activos

por impuesto diferido, con el límite de los pasivos por impuesto diferido registrados por el

grupo fiscal.

3.13. Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Los Administradores de la Sociedad, en la formulación de las cuentas anuales, diferencian

entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de

sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos,

pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de

cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos

pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o

más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que

la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario.

Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa

sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados

como remotos.

Los Administradores estiman que no existen pasivos contingentes significativos para la

Sociedad al 31 de diciembre de 2021, adicionales a los desglosados en las Notas 20 y 28.

La política de la Sociedad es la de contabilizar provisiones para hacer frente a

responsabilidades probables o ciertas y cuantificables, nacidas de litigios en curso y por

indemnizaciones, obligaciones o gastos pendientes de cuantía indeterminada, avales y

otras garantías similares a cargo de la empresa y en base a su mejor estimación y su

experiencia histórica. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la

obligación con cargo al epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias que corresponda

según la naturaleza de la obligación.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe

necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información

disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por

la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va

devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre

que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo,

excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte

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del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación,

la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso,

figurará la correspondiente provisión.

Por último, los activos contingentes sólo son objeto de registro contable cuando su

materialización resulte altamente probable. No obstante, en la medida en que los mismos

resultan probables, son desglosados en la memoria.

3.14. Prestaciones a los empleados

a) Premios de vinculación y otras obligaciones con el personal

El convenio colectivo de la Sociedad recoge premios a satisfacer a sus trabajadores en

función de que estos cumplan 25 y 35 años de permanencia en la empresa, así como otras

obligaciones con el personal. Para la valoración de estas obligaciones la Sociedad ha

efectuado sus mejores estimaciones tomando como base un estudio actuarial de un tercero

independiente para lo que se han utilizado las siguientes hipótesis; tabla de mortalidad

PERM/F 2020 y un tipo de interés del 0,79% técnico (2020: 0,32%).

b) Vales de Carbón

La Sociedad contrajo compromisos con determinado personal pasivo y activo, los

empleados procedentes de la extinta actividad hullera, para el suministro mensual de una

cantidad determinada de carbón.

Los importes de las dotaciones anuales para el carbón se han venido determinando de

acuerdo con estudios actuariales realizados por un actuario independiente, y contemplan

las siguientes hipótesis; tablas de mortalidad PERM/F 2020, tasas de interés técnico de un

0,79% anual (2020: 0,32%) e índices de incrementos de precios al consumo de un 1%

anual (2020: 1%).

c) Planes de participación en beneficios y bonus

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonus y participación en beneficios en

base a una fórmula que tiene en cuenta el beneficio atribuible a sus accionistas después

de ciertos ajustes. La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente

obligada o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita.

d) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión

del Grupo de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o

cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. En

este sentido al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad mantiene en su balance una provisión

por importe de 1.175 miles de euros que recoge los importes probables que en opinión de

los asesores legales puedan suponer salida de caja en relación a procesos laborales

abiertos, cubriendo el mencionado importe la potencial indemnización al anterior CEO de

la Sociedad, así como otras potenciales indemnizaciones correspondientes a otros procesos

laborales diferentes que la Sociedad mantiene abiertos (Nota 20). La Sociedad reconoce

estas prestaciones en la primera de las siguientes fechas: (a) cuando la Sociedad ya no

puede retirar la oferta de dichas indemnizaciones; o (b) cuando la entidad reconozca los

costes de una reestructuración y ello suponga el pago de indemnizaciones por cese. Cuando

se hace una oferta para fomentar la renuncia voluntaria de los empleados, las

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indemnizaciones por cese se valoran en función del número de empleados que se espera

que aceptará la oferta. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses

siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual.

3.15. Negocios conjuntos

La Sociedad reconoce la parte proporcional que le corresponde de los activos controlados

conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente en función del porcentaje de

participación, así como los activos afectos a la explotación conjunta que están bajo control

y los pasivos incurridos como consecuencia del negocio conjunto.

Asimismo, en la cuenta de pérdidas y ganancias se reconoce la parte que corresponde de

los ingresos generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Adicionalmente

se registran los gastos incurridos en relación con la participación en el negocio conjunto.

Los resultados no realizados que surjan de transacciones recíprocas se eliminan en

proporción a la participación, así como los importes de activos, pasivos, ingresos, gastos y

flujos de efectivo recíprocos.

La Sociedad participa en un consorcio para el desarrollo de un proyecto en el exterior,

mediante un acuerdo contractual que le otorga la decisión última, en caso de discrepancia,

y por tanto la capacidad de ejercer el control con independencia de que se ejercite o no.

En virtud del mismo se integran las operaciones del consorcio en su totalidad considerando

las operaciones del otro participante del consorcio como un subcontratista atendiendo a la

naturaleza de su relación.

a) Contabilización de las uniones temporales de empresas

La ejecución de ciertas obras se realiza mediante la agrupación de dos o más empresas en

régimen de Unión Temporal. Al cierre del ejercicio la Sociedad participa en varias Uniones

Temporales (Nota 29), cuyos saldos a dicha fecha se integran en la contabilidad de la

Sociedad proporcionalmente a la participación de esta en aquellos, de acuerdo con lo

establecido por los principios contables generalmente aceptados.

Para registrar el resultado de las obras ejecutadas en las Uniones Temporales con otras

empresas se sigue el mismo criterio aplicado por la Sociedad en sus propias obras,

explicado en el apartado de reconocimiento de ingresos.

b) Integración de las sucursales

La integración de los estados financieros de las sucursales que la Sociedad posee en

México, Italia, Venezuela, Egipto, India, Argelia, Bielorrusia, Mauritania, Perú, Canadá,

Rumanía y Dubái, denominadas Duro Felguera S.A., Sucursal México, Duro Felguera, S.A.,

Stabile Organizazione in Italia, Felguera Parques y Minas Sucursal Venezuela, Duro

Felguera Plantas Industriales, S.A., Sucursal Egipto, Felguera Grúas Sucursal India, Duro

Felguera S.A., Sucursal Argelia, Duro Felguera S.A., Sucursal Bielorrusia, Duro Felguera

S.A., Sucursal Mauritania, Duro Felguera S.A., Sucursal Perú, Duro Felguera, S.A., Sucursal

Canadá, Duro Felguera S.A. Gijón Spania Sucursala Bucuresti y Duro Felguera Gulf

Contracting LLC se ha reflejado de acuerdo con la legislación vigente, integrando todos sus

saldos y transacciones.

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3.16. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y

representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en

el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas,

descuentos y el impuesto sobre el valor añadido.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con

fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y

se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades tal y como se

detalla a continuación. No se considera que se pueda valorar el importe de los ingresos

con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la

venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el

tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.

a) Prestación de servicios

Los costes de los contratos se reconocen cuando se incurre en ellos. Cuando el resultado

de un contrato de construcción no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del

contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costes del contrato incurridos que sea

probable que se recuperarán.

Cuando el resultado de un contrato de construcción puede estimarse de forma fiable y es

probable que el contrato vaya a ser rentable, los ingresos del contrato se reconocen

durante el período del contrato.

El criterio de reconocimiento de ingresos en contratos de ingeniería llave en mano varía en

función de la estimación del resultado del contrato.

Cuando sea probable que los costes del contrato vayan a exceder el total de los ingresos

del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto.

Las modificaciones en los trabajos de construcción, se incluyen en los ingresos del contrato

en la medida en que; a) es probable que el cliente apruebe el plan modificado, así como la

cuantía de los ingresos ordinarios que surgen de la modificación; y b) la cuantía que la

modificación supone puede ser valorada con suficiente fiabilidad.

Las reclamaciones en los trabajos de construcción se incluyen en los ingresos del contrato

en la medida en que; a) las negociaciones han alcanzado un avanzado estado de

maduración, de tal manera que es probable que el cliente acepte la reclamación; y b) el

importe que es probable que acepte el cliente puede ser valorado con suficiente fiabilidad.

Los pagos por incentivos se incluyen entre los ingresos ordinarios procedentes del contrato

cuando: a) el contrato está suficientemente avanzado, de manera que es probable que los

niveles de ejecución se cumplan o se sobrepasen; y b) el importe derivado del pago por

incentivos puede ser valorado con suficiente fiabilidad.

La Sociedad para medir la progresión utiliza el método de los insumos o esfuerzos,

conforme se va transfiriendo al cliente los riesgos y beneficios del activo. Este método es

el que más fielmente representa la transferencia del activo, al existir una relación directa

entre los insumos (costes incurridos en relación a los costes totales o previstos para

satisfacer la obligación de ejecución) y la transferencia del control de los bienes o servicios

al cliente.

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(En miles de euros)

La Sociedad presenta como activo el importe bruto adeudado por los clientes para el

trabajo de todos los contratos en curso para los cuales los costes incurridos más los

beneficios reconocidos (menos las pérdidas reconocidas) superan la facturación parcial. La

facturación parcial no pagada todavía por los clientes y las retenciones se incluyen en

“Clientes y otras cuentas a cobrar”, en la línea de obra ejecutada pendiente de certificar

(Nota 11).

La Sociedad presenta como un pasivo el importe bruto adeudado a los clientes para el

trabajo de todos los contratos en curso para los cuales la facturación parcial supera los

costes incurridos más los beneficios reconocidos (menos las pérdidas reconocidas).

Los costes relacionados con la presentación de ofertas para la adjudicación de obras en el

territorio nacional y extranjero se cargan a la cuenta de resultados en el momento en que

se incurre en ellos, cuando no es probable o no es conocido, que el contrato sea obtenido.

Los costes de presentación de ofertas se incluyen en el coste del contrato cuando es

probable o es conocido que el contrato será obtenido o cuando es conocido que dichos

costes serán reembolsados o incluidos en los ingresos del contrato.

b) Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo.

Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el

valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo

estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el

descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que

hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo

de interés efectivo.

c) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y

ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los

dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de

adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión.

3.17. Arrendamientos

a) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento financiero

La Sociedad arrienda determinado inmovilizado material. Los arrendamientos de

inmovilizado material en los que la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y

beneficios derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los

arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de

la propiedad arrendada o al valor actual de los pagos mínimos acordados por el

arrendamiento, el menor de los dos. Para el cálculo del valor actual se utiliza el tipo de

interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés de la

Sociedad para operaciones similares.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras. La

carga financiera total se distribuye a lo largo del plazo de arrendamiento y se imputa a la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del

tipo de interés efectivo. Las cuotas contingentes son gasto del ejercicio en que se incurre

en ellas. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas

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financieras, se incluyen en “Acreedores por arrendamiento financiero”. El inmovilizado

adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil.

b) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento operativo

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos

y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los

pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del

arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se

devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

c) Cuando la Sociedad es el arrendador

Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento operativo, el activo se incluye en

el balance de acuerdo con su naturaleza. Los ingresos derivados del arrendamiento se

reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.

3.18. Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de

presentación y funcional de la Sociedad.

b) Transacciones y saldos en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las

operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda

extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las

operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera

se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los

beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de

pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable y

estén denominados en moneda extranjera, se convierten según los tipos vigentes en la

fecha en que se ha determinado el valor razonable. Los beneficios o pérdidas puestos de

manifiesto se imputan a patrimonio neto o a pérdidas y ganancias siguiendo los mismos

criterios que el registro de las variaciones en el valor razonable.

3.19. Transacciones entre partes vinculadas

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el

momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor

razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La

valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.

3.20. Clasificación corriente y no corriente

Los activos se clasifican como activos corrientes si se espera que sean realizados en un

periodo inferior a 12 meses después de la fecha del Balance de situación. Los saldos de

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(En miles de euros)

clientes y obra ejecutada pendiente de certificar que por existir una disputa entre la

Sociedad y el cliente su cobro podría superar los 12 meses, se clasifican como corrientes

independientemente de que su periodo de realización sea de superior a un año, en la

medida en que se considera que forman parte del ciclo normal de explotación de la

Sociedad, con independencia de su vencimiento. En caso contrario, se clasifican como

activos no corrientes.

Los pasivos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que exista un derecho

incondicional de diferir su pago al menos 12 meses después del cierre del ejercicio.

Los activos y pasivos corrientes con un vencimiento estimado superior a doce meses son

los siguientes:

Miles de Euros

31.12.21

31.12.20

Clientes y obra ejecutada pendiente de certificar

23.333

21.631

Total activos corrientes

23.333

21.631

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

5.793

10.005

Provisiones para riesgos y de garantía

66.484

79.836

Total pasivos corrientes

72.277

89.841

3.21. Operaciones interrumpidas

Una operación interrumpida o en discontinuidad es una línea de negocio que se ha decidido

abandonar y/o enajenar, cuyos activos, pasivos y resultados pueden ser distinguidos

físicamente, operativamente y a efectos de información financiera. Los ingresos y gastos

de las operaciones en discontinuidad se presentan separadamente en la cuenta de pérdidas

y ganancias. Adicionalmente, cuando se clasifican operaciones como interrumpidas, la

Sociedad presenta en la partida contable mencionada anteriormente el importe del ejercicio

precedente correspondiente a las actividades que tengan el carácter de interrumpidas en

la fecha de cierre del ejercicio al que corresponden las cuentas anuales.

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se ha producido discontinuidad de ninguna línea o

segmento de negocio de la Sociedad.

3.22. Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan

las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

- Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes,

entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo

significativo de alteraciones en su valor.

- Actividades de explotación. Actividades típicas de la Sociedad, así como otras

actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación. El descuento

de papel comercial, o el anticipo por cualquier otro tipo de acuerdo, del importe de las

ventas a clientes se tratará a los efectos del estado de flujos de efectivo como un cobro

a clientes que se ha adelantado en el tiempo.

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(En miles de euros)

- Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios

de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus

equivalentes.

- Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y

composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades

de explotación.

No existen transacciones no monetarias relacionadas con operaciones de inversión y

financiación significativas que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo no han

sido incluidas en el estado de flujos de efectivo y deban ser informadas separadamente,

con excepción de las aportaciones por compensación de créditos con empresas

participadas.

4. Gestión del riesgo financiero

4.1 Factores de riesgo financiero

a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo

de tipo de cambio por operaciones con monedas extranjeras, principalmente el dólar

estadounidense (USD), existiendo en menor medida exposición a monedas locales.

El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y

pasivos reconocidos e inversiones netas en operaciones en el extranjero.

Para controlar el riesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales

futuras, activos y pasivos reconocidos, la Sociedad utiliza diversos medios:

- La mayoría de los contratos están acordados en “multidivisa”, desagregando el

precio de venta en las distintas monedas de los costes previstos y manteniendo

los márgenes previstos en euros.

- La financiación del capital circulante correspondiente a cada proyecto se

denomina en la moneda de cobro.

El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras, los

activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la

moneda funcional de la entidad. La política de gestión del riesgo de la Sociedad es

cubrir la mayor parte de las transacciones previstas a lo largo de la vida de cada

proyecto. No obstante, las unidades operativas son responsables de la toma de

decisión sobre las coberturas a realizar cuando las circunstancias lo requieren, a

revisar y autorizar por el área de tesorería y el Comité de Dirección. Si bien, a 31

de diciembre de 2021 no existían contratos de cobertura vigentes.

A 31 de diciembre de 2021, si el euro se debilitara en un 5% frente al dólar

americano, con el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos

del ejercicio hubiera sido 1 miles de euros mayor (2020: 452 miles de euros), y en

el caso de una revaluación del 5% el resultado habría disminuido en 1 miles de

euros (2020: 409 miles de euros), principalmente como resultado de las ganancias

/ pérdidas por tipo de cambio de moneda extranjera por la conversión a dólares

americanos de los clientes y otras cuentas a cobrar, efectivo, proveedores y

anticipos de clientes, así como el impacto en el resultado final del proyecto de los

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(En miles de euros)

importes de ingresos y gastos futuros en dólares, y el efecto del grado de avance

al final del ejercicio.

(ii) Riesgo de precios

La realización de proyectos cuya duración se extiende a lo largo de dos o más años

supone, inicialmente, un riesgo en el precio del contrato, por efecto del crecimiento

de los costes a contratar sobre todo cuando se opera en el mercado internacional

en economías con una tasa de inflación elevada.

En otras ocasiones los precios de contratos o subcontratos asociados se nominan

en monedas más fuertes (USD) pagaderos en la divisa local según la cotización de

las fechas de cobro, trasladando a subcontratistas estas condiciones.

En el contexto actual, en el que el Covid-19 ha supuesto retrasos en la ejecución

de los proyectos, lo que lleva implícito un incremento de la permanencia en la obra

la Sociedad ha reevaluado la estimación de costes totales de los presupuestos, que

sirven de base para el cálculo del grado de avance (Nota 3.16) y la provisión por

contratos onerosos.

(iii) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable

Como la Sociedad no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los

flujos de efectivo de las actividades de explotación de la Sociedad son bastante

independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés surge de la deuda financiera a largo plazo. Los préstamos

emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los

flujos de efectivo, que está parcialmente compensado por el efectivo mantenido a

tipos variables.

La Sociedad analiza la exposición al tipo de interés de manera dinámica. Se simulan

varios escenarios teniendo en cuenta la refinanciación, renovación de posiciones

existentes, alternativas de financiación y de cobertura. Basándose en esos

escenarios, la Sociedad calcula el impacto en el resultado para un cambio

determinado en el tipo de interés. Para cada simulación, se utiliza el mismo cambio

en el tipo de interés para todas las monedas. Los escenarios se usan sólo para

pasivos que representen las posiciones más significativas sujetas a tipo de interés.

Según las simulaciones realizadas, el impacto sobre el resultado de una variación

de 10 puntos básicos del tipo de interés supondría un mayor/menor resultado de

149 miles de euros (2020: 85 miles de euros).

b) Riesgo de crédito

La gestión del riesgo de crédito por parte de la Sociedad se realiza considerando la

siguiente agrupación de activos financieros:

- Activos por instrumentos financieros derivados (Nota 12) y saldos por distintos

conceptos incluidos en Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 14).

- Saldos relacionados con Clientes y cuentas a cobrar (Nota 11).

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(En miles de euros)

Los instrumentos financieros derivados y las operaciones con entidades financieras

incluidas como Efectivo y equivalentes de efectivo son contratados con entidades

financieras de reconocido prestigio. Adicionalmente, la Sociedad dispone de políticas para

limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.

En relación con los saldos de Clientes y cuentas a cobrar cabe mencionar que, por las

características del negocio, existe concentración en función de los proyectos más

significativos de la Sociedad. Estas contrapartes son generalmente compañías estatales o

multinacionales, dedicadas principalmente a negocios de energía y minería.

Además de los análisis que se realizan en forma previa a la contratación, periódicamente

se hace un seguimiento de la posición global de Clientes y cuentas a cobrar, así como

también un análisis individual de las exposiciones más significativas (incluyendo al tipo de

entidades antes mencionadas).

El saldo de las cuentas comerciales vencidas pero no deterioradas al 31 de diciembre de

2021 es de 26.978 miles de euros (2020: 16.399 miles de euros), (Nota 11).

c) Riesgo de liquidez

Una gestión prudente y austera del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de

suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un

importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar

posiciones de mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el

Departamento de Tesorería de la Sociedad tiene como objetivo mantener la flexibilidad en

la financiación. Asimismo, la Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de reserva

de liquidez de la Sociedad en función de los flujos de efectivo esperados.

Se presenta a continuación un detalle de información relevante en materia de liquidez:

2021

2020

Deuda financiera y derivados (Notas 5, 12 y 18)

(166.302)

(90.467)

Menos: Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 14)

84.608

9.565

Deuda financiera neta

(81.694)

(80.902)

Líneas de crédito no dispuestas (Nota 18)

Total superávit / (déficit) de liquidez

(81.694)

(80.902)

A 31 de diciembre de 2021, el epígrafe Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota

14) recoge un importe de 1.228 miles de euros sujeto a determinadas restricciones de uso,

básicamente por estar en garantía de litigios con terceros y pendiente de resoluciones

judiciales o acuerdos con la contraparte (2020: 1.921 miles de euros, incluyendo en ese

importe pignoraciones para la emisión de avales de proyectos o depósitos en efectivo

realizados en sustitución de avales de proyectos).

Adicionalmente la Sociedad mantiene un importe de 21.583 miles de euros correspondiente

a imposiciones y depósitos así como cuentas escrow, de las que un importe de 16 millones

de euros se corresponde con el proyecto Iernut en Rumanía, en el epígrafe Inversiones

financieras a corto plazo del balance de situación al 31 de diciembre de 2021 (Notas 9 y

11), que se ha depositado en garantía de ejecución de sus proyectos, como consecuencia

de la falta de avales.

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(En miles de euros)

Durante el ejercicio 2021 se ha incrementado el riesgo de liquidez respecto a las

previsiones consideradas en el plan de tesorería elaborado para el ejercicio 2021, debido

fundamentalmente a la crisis del coronavirus que ha afectado especialmente a los flujos

de cobros y pagos. La posición neta de tesorería se ha reducido en el ejercicio 2021 en 792

miles de euros, principalmente como consecuencia de la reprogramación de proyectos

como Bellara, y Djelfa principalmente, la terminación del proyecto Iernut, tras los retrasos

en la materialización del cierre de los acuerdos de apoyo público estatal y de refinanciación

con las entidades financieras, que se esperaba haber completado a 30 de junio de 2021 y

que se ha culminado el 29 de noviembre de 2021. principalmente como consecuencia de

los retrasos en los cobros de determinados clientes.

Tras la aprobación del apoyo financiero público temporal con cargo al Fondo de Apoyo a la

Solvencia de Empresas Estratégicas detallado en la Nota 2.1. los Administradores

mantienen su confianza en el cumplimiento de las hipótesis contempladas en el plan de

viabilidad y tesorería presentado.

a) Riesgos de cambio climático

En primer lugar, los riesgos de transición a una economía baja en emisiones están

relacionados con los posibles cambios políticos, jurídicos, tecnológicos y de mercado que

se puedan producir a medio y largo plazo en el periodo de transición hasta una economía

menos dependiente de combustibles fósiles y más baja en emisiones de gases de efecto

invernadero.

Las principales tendencias en el mercado pasan por el paulatino reemplazo de los

combustibles fósiles por energía renovable. El crecimiento del sector renovable supone una

oportunidad para Duro Felguera. La necesidad de contar con energías que no se agoten y,

sobre todo, el compromiso con la sostenibilidad y contra el cambio climático, hacen que

las nuevas fuentes “verdes” de energía sean la solución. Para Duro Felguera supone una

oportunidad de crecimiento, pues el mercado de las energías renovables es próspero y la

perspectiva para los próximos años es prometedora.

Dentro de estos riesgos de transición, se han identificado aquellos con un mayor impacto

para la organización, como pueden ser:

• Riesgos políticos y jurídicos, es decir riesgos derivados de posibles acciones de

los organismos políticos y regulatorios que traten o bien de limitar los factores causantes

del cambio climático, o bien de promocionar medidas de adaptación al cambio climático, y

que afecten al desarrollo de la actividad de la compañía, como pueden ser requisitos de

cambio a fuentes de energías limpias, exigencias de reducción de las emisiones de gases

de efecto invernadero fruto directo o indirecto de la actividad de la compañía, o la

promoción de prácticas sostenibles en el uso y urbanización de suelo. La consideración del

gas y la nuclear como energías limpias y por tanto su incorporación a la taxonomía ESG de

modo transitorio puede tener un gran impacto en las oportunidades de negocio del Grupo.

En este sentido y muy relacionados con estos aspectos regulatorios, también es probable

que se produzca un aumento de los riesgos jurídicos o de litigación por aspectos

relacionados con el clima.

• Riesgo reputacional, muy vinculado a las demandas, acrecentadas tras la aparición

del COVID, de una sociedad que cada vez está más concienciada con temas como el

medioambiente, la sostenibilidad y las buenas prácticas empresariales, y a como el

mercado premiará a las compañías percibidas como lideres en la transformación y

modernización del sector y previsiblemente castigará a las empresas que contribuyan de

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forma poco visible a esta transformación o sean percibidas como obsoletas en materia de

ESG.

A este respecto, El Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado en su reunión

de 18 de enero 2022, constituir una Comisión de Sostenibilidad, como comisión

especializada en la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la Sociedad en

materia medioambiental, social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos

de conducta.

• Riesgo de mercado, relacionado con situaciones en las que se puedan producir

cambios y descompensaciones en la oferta y demanda de ciertas materias primas,

productos y servicios, que potencialmente puedan comprometer la cadena de suministro

de la que se nutre la el Grupo.

• Riesgo tecnológico, que atañe a las innovaciones tecnológicas que surjan o se vean

favorecidas en el proceso de transición, y la consecuente sustitución de los antiguos

sistemas en favor estas nuevas tecnologías.

Por otro lado, los riesgos físicos son aquellos relacionados con eventos (riesgos agudos)

o con cambios a largo plazo (riesgos crónicos) derivados del cambio climático, como por

ejemplo desastres naturales, temperaturas extremas en función de la ubicación de las

obras (frío o calor) o cambios a largo plazo en los patrones climáticos. Debido al ciclo de

vida del resultado de los proyectos cuando se trata de instalaciones complejas, estos

eventos o cambios a largo plazo podrían conllevar repercusiones a nivel financiero para la

compañía, por ejemplo, daños directos a los activos y/o a la cadena de producción, cambios

en la disponibilidad y calidad del agua o cambios extremos en la temperatura que afecten

a las infraestructuras, existencias, cadena de producción o empleados de la organización.

Los esfuerzos a fin de mitigar y adaptarse al cambio climático también pueden crear

oportunidades para el Grupo, las cuales han sido identificadas y se exponen a continuación:

• Resiliencia y capacidad de respuesta ante el cambio climático y los retos que

supone, no solo ecológicos sino también normativos, y ante los que los que la compañía

estará mejor preparada.

• Mejor posicionamiento en el mercado, gracias a un mejor diseño del producto,

más sostenible, resiliente y eficiente energéticamente, y una mejor imagen

reputacional, alineada con las demandas de una sociedad cada vez más concienciada con

la sostenibilidad.

• Obtención de mejores condiciones de financiación para la ejecución de proyectos

sostenibles, con importantes rebajas en los tipos de interés, y en este mismo sentido,

calificaciones crediticias más altas para la emisión de bonos.

• Diversificación y ampliación del espectro de inversores en el Grupo, hacia

fondos e inversores que integren indicadores relacionados con la sostenibilidad y el negocio

responsable en sus criterios de inversión o mediante la inclusión en índices y carteras

enfocados hacia la sostenibilidad.

• Tendencia global hacía fuentes de energía limpia, lo que conlleva una mayor

eficiencia energética, reducción de costes y mejora en la capacidad de almacenamiento.

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• Búsqueda de una mayor eficiencia en la gestión de los recursos y residuos del

Grupo, que le permita reducir costes operativos.

Duro Felguera mantiene un firme compromiso en la lucha contra el cambio climático. Por

este motivo trabaja en el seguimiento y minimización de las emisiones de gases de efecto

invernadero (GEI) derivadas de su actividad.

Dentro de la Estrategia marcada por Europa en la Agenda 2030, Duro Felguera redacta su

Plan de Transición Ecológica 2021-2027 y se compromete a trabajar en la implantación de

4 de los 17 objetivos de desarrollo sostenible (ODS).

- Objetivo 7: Energía asequible y no contaminante.

- Objetivo 9: Industria, innovación e infraestructura.

- Objetivo 12: Producción y consumo responsables.

- Objetivo 13: Acción por el clima.

Especial relevancia, al objetivo 13 “Acción por el clima” en el que se toman cómo punto de

partida el control y seguimiento de las emisiones.

4.2 Gestión del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad en relación con la gestión del capital son salvaguardar la

capacidad de la misma para continuar como empresa en funcionamiento para procurar un

rendimiento para los accionistas, así como beneficios para otros tenedores de instrumentos

de patrimonio neto y para mantener una estructura óptima de capital y reducir su coste.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad podría ajustar el

importe de los dividendos a pagar a los accionistas, reembolsar capital a los accionistas,

emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.

La Sociedad hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en

línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el

capital total. La deuda neta se calcula como el total de deuda financiera y derivados, tal y

como se muestran en el balance menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital

total se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas anuales,

más la deuda neta.

Tras la restructuración de la deuda financiera, el Grupo se encuentra sujeto al cumplimiento

de dos ratios con carácter semestral y con referencia a 12 meses de acuerdo con lo indicado

en la Nota 18). Hasta 31 de diciembre de 2020, la deuda financiera estaba asimismo sujeta

al cumplimiento de un ratio (Deuda financiera Bruta/EBITDA), habiéndose clasificado como

corriente la deuda financiera correspondiente al préstamo sindicado por importe de 85

millones de euros, al no haberse obtenido el waiver de las entidades financieras, con

anterioridad al 31 de diciembre de 2020. Finalmente, tal y como se ha indicado en la Nota

2.1., se alcanzó en 2021 un acuerdo de reestructuración financiera que incorpora nuevas

condiciones de amortización, tipos de interés y obligaciones financieras y de otro tipo. En

todo caso, toda la deuda financiera está sujeta a diversas cláusulas de vencimiento

anticipado (Nota 18).

5. Activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existen activos clasificados como mantenidos para

la venta.

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(En miles de euros)

6. Inmovilizado intangible

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en “Inmovilizado intangible” es el

Miles de euros

Aplicaciones

informáticas

Otro

Inmovilizado

en curso

Total

Saldo a 1 de enero de 2020

8.465

235

8.700

Coste

19.988

235

20.223

Amortización acumulada

(11.523)

Valor contable

8.465

235

8.700

Altas

Pérdidas por deterioro

(235)

Dotación para amortización

(1.974)

Saldo a 31 de diciembre de 2020

6.491

Coste

19.988

Amortización acumulada

(13.497)

Valor contable

6.491

Saldo a 1 de enero de 2021

6.491

Coste

19.988

Amortización acumulada

(13.497)

Valor contable

6.491

Altas

Pérdidas por deterioro

Dotación para amortización

(1.952)

Saldo a 31 de diciembre de 2021

4.539

Coste

19.988

Amortización acumulada

(15.449)

Valor contable

4.539

a) Inmovilizado intangible totalmente amortizado

Al 31 de diciembre de 2021 existe inmovilizado intangible, todavía en uso, y totalmente

amortizado con un coste contable de 4.446 miles de euros (2020: 4.397 miles de euros).

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(En miles de euros)

7. Inmovilizado material

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en Inmovilizado material es el siguiente:

Miles de euros

Terrenos y

construcciones

Instalaciones

técnicas y

maquinaria

Otras

instalaciones,

utillaje y

mobiliario

Otro

inmovilizado

material

Inmovilizado

en curso y

anticipos

Total

Saldo a 1 de enero de 2020

13.166

192

1.708

315

15.384

Coste

15.910

385

6.363

5.903

28.564

Amortización acumulada

(2.744)

(193)

(4.655)

(5.588)

(13.180)

Valor contable

13.166

192

1.708

315

15.384

Altas

Bajas

Pérdidas por deterioro

(1.742)

(112)

(1.854)

Traspasos

(31)

(99)

(130)

Dotación para amortización

(269)

(68)

(316)

(86)

(739)

Bajas

Otros movimientos de

amortización

Saldo a 31 de diciembre

de 2020

11.155

126

1.254

258

12.796

Coste

15.910

387

6.332

5.872

28.504

Amortización acumulada

(3.013)

(261)

(4.966)

(5.614)

(13.854)

Pérdidas por deterioro

(1.742)

(112)

(1.854)

Valor contable

11.155

126

1.254

258

12.796

Saldo a 1 de enero de 2021

11.155

126

1.254

258

12.796

Coste

15.910

387

6.332

5.872

28.504

Amortización acumulada

(3.013)

(261)

(4.966)

(5.614)

(13.854)

Pérdidas por deterioro

(1.742)

(112)

(1.854)

Valor contable

11.155

126

1.254

258

12.796

Altas

108

Bajas

(5)

Pérdidas por deterioro

298

308

Traspasos

Dotación para amortización

(251)

(67)

(315)

(92)

(725)

Bajas

Otros movimientos de

amortización

(15)

(18)

(33)

Saldo a 31 de diciembre

de 2021

11.202

957

240

12.461

Coste

15.910

387

6.355

5.960

28.615

Amortización acumulada

(3.264)

(328)

(5.296)

(5.720)

(14.608)

Pérdidas por deterioro

(1.444)

(102)

(1.546)

Valor contable

11.202

957

240

12.461

a) Altas y traspasos

Las altas del ejercicio 2021, corresponden en su mayoría a equipos para procesos de

información.

b) Pérdidas por deterioro

La Sociedad ha solicitado una valoración de experto independiente de los terrenos y

construcciones para determinar la existencia de deterioro sobre estos activos. En este

sentido, las tasaciones realizadas en el año 2020 pusieron de manifiesto un deterioro por

importe de 1.854 miles de euros, que fue registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias

del ejercicio 2020, al ser el valor razonable de dichos activos inferior a su valor neto

contable. En el ejercicio 2021, la valoración realizada por el experto independiente no ha

supuesto el registro de pérdidas por deterioro adicionales de valor en los terrenos y

construcciones de la Sociedad.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

c) Elementos afectos a subvenciones

El valor neto contable de los elementos del inmovilizado afectos a subvenciones asciende

a 12.533 miles de euros (2020: 12.824 miles de euros).

d) Bienes totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2021 existen construcciones con un coste original de 181 miles de

euros (2020: 181 miles de euros) que están totalmente amortizadas y que todavía están

en uso. El coste del resto de elementos del inmovilizado material totalmente amortizados

en uso asciende a un importe de 6.578 miles de euros (2020: 6.492 miles de euros).

e) Bienes bajo arrendamiento operativo

En la cuenta de resultados dentro de “Gastos de explotación” se han inlcuido gastos por

arrendamiento operativo por importe de 587 miles de euros (2020: 1.697 miles de euros).

f) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están

sujetos los bienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera

suficiente.

g) Elementos afectos a garantías

A 31 de diciembre de 2021 existen elementos del inmovilizado material por un valor neto

contable de 218 miles de euros en garantía de los acuerdos de suspensión de deuda

derivada de las actas de liquidación de IVA, IRPF e Impuestos sobre Sociedades-

operaciones vinculadas. En el año 2020 el importe era de 11.720 miles de euros, de los

cuales sobre 11.687 miles de euros correspondían a elementos sobre los que pesaba una

anotación de embargo por parte de la Agencia Tributaria, que ya ha sido cancelada.

8. Inversiones inmobiliarias

Miles de euros

2021

2020

Terrenos

6.437

6.323

Construcciones

3.921

4.040

10.358

10.363

Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos y construcciones que se mantienen para

la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El detalle y los movimientos de las inversiones inmobiliarias se muestran en la tabla

Miles de euros

Terrenos

Construcciones

Total

Saldo a 1 de enero de 2020

8.618

4.851

13.469

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(4.858)

Pérdidas por deterioro

(476)

Valor contable

8.618

4.851

13.469

Pérdidas por deterioro

(2.295)

(601)

(2.896)

Amortización

(210)

Saldo a 31 de diciembre de

2020

6.323

4.040

10.363

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(5.068)

Pérdidas por deterioro

(2.771)

(601)

(3.372)

Valor contable

6.323

4.040

10.363

Saldo a 1 de enero de 2021

6.323

4.040

10.363

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(5.068)

Pérdidas por deterioro

(2.771)

(601)

(3.372)

Valor contable

6.323

4.040

10.363

Pérdidas por deterioro

114

183

Amortización

(188)

Saldo a 31 de diciembre de

2021

6.437

3.921

10.358

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(5.256)

Pérdidas por deterioro

(2.657)

(532)

(3.189)

Valor contable

6.437

3.921

10.358

Los principales elementos de las inversiones inmobiliarias, corresponden a terrenos

ubicados, en su mayoría, en los concejos de Langreo, Oviedo, Gijón (Asturias) de los cuales

0,4 millones de euros (2020: 0,4 millones de euros) corresponden a parcelas calificadas

como rústicas y ubicadas en distintos lugares del concejo de Langreo, el resto de

inversiones corresponden a inmuebles situados en La Felguera por importe de 1,8 millones

de euros (2020: 1,8 millones de euros), en Oviedo por importe de 5,9 millones de euros

(2020: 5,9 millones de euros), Gijón por 2,2 millones de euros (2020: 2,2 millones de

euros).

La Sociedad ha solicitado una valoración de experto independiente de los terrenos y

construcciones que forman las inversiones inmobiliarias para determinar la existencia de

deterioro sobre estos activos.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

En este sentido, las tasaciones realizadas en el año 2020 pusieron de manifiesto un

deterioro por importe de 2.896 miles de euros que fue registrado en la cuenta de pérdidas

y ganancias del ejercicio 2020, al ser el valor razonable de dichos activos inferior a su valor

neto contable. En el ejercicio 2021, la valoración realizada por el experto independiente no

ha supuesto el registro de pérdidas por deterioro de valor de los terrenos y construcciones

de la Sociedad.

Al cierre del ejercicio 2021 el valor razonable de estas inversiones, se ha obtenido mediante

tasación realizada por un experto independiente y profesionalmente cualificado, la cual

asciende a 16.048 miles de euros (2020: 16.000 miles de euros).

a) Bienes bajo arrendamiento operativo

El epígrafe de terrenos y construcciones incluye edificios arrendados a terceros por la

Sociedad bajo arrendamiento operativo con el siguiente valor contable

Miles de euros

2021

2020

Coste- Arrendamientos Operativos Capitalizados

9.262

Amortización Acumulada

(2.106)

(1.968)

Amortización del ejercicio

(124)

(139)

Valor contable

7.032

7.155

b) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están

sujetos los bienes de las inversiones inmobiliarias. La cobertura de estas pólizas se

considera suficiente.

c) Elementos afectos a garantías

A 31 de diciembre de 2021 existen inversiones inmobiliarias por un valor neto contable de

5.883 miles de euros en garantía de los acuerdos de suspensión de deuda derivada de las

actas de liquidación de IVA, IRPF e Impuestos sobre Sociedades-operaciones vinculadas

(2020: 3.980 miles de euros), correspondiendo 16 miles de euros a elementos sobre los

que pesa una anotación de embargo por parte de la Agencia Tributaria, que debe ser

anulada en virtud de la sentencia de la Audiencia Nacional de fecha 13 de febrero de 2020

(Nota 22). La Sociedad ha solicitado formalmente la cancelación de dichos embargos, pero

a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales aún no consta que se haya emitido

el mandamiento de cancelación de los mismos por parte de la Agencia Tributaria.

9. Análisis de instrumentos financieros

9.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas

en la norma de registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones

en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 10) es el siguiente:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Miles de euros

Activos financieros a largo plazo

Instrumentos de

patrimonio

Créditos y otros

TOTAL

2021

2020

2021

2020

2021

2020

Préstamos y partidas a cobrar (Nota 11)

Instrumentos de patrimonio

8.154

5.227

8.154

5.227

8.154

5.227

8.176

5.248

Miles de euros

Activos financieros a corto plazo

Instrumentos de

patrimonio

Créditos, derivados y

otros

TOTAL

2021

2020

2021

2020

2021

2020

Préstamos y partidas a cobrar (Nota 11)

170.262

174.847

170.262

174.847

Instrumentos de patrimonio

5.320

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

84.608

9.565

84.608

9.565

5.320

254.870

184.412

260.190

184.412

Los préstamos y partidas a cobrar no incluyen saldos con las Administraciones Públicas.

A 31 de diciembre de 2021, los instrumentos de patrimonio recogen principalmente la

participación en Ausenco, Ltd. y Epicom (a 31 de diciembre de 2020, la participación en

Ausenco, Ltd.) en la cual la Sociedad no posee control alguno. Se ha reconocido variación

del valor razonable en el ejercicio 2021 por dichos activos financieros por importe de 2.589

miles de euros Nota 2.6.3 (2020: 243 miles de euros negativos).

Miles de euros

Pasivos financieros a largo plazo

Deudas con

entidades de crédito

Obligaciones y otros

pasivos financieros

TOTAL

2021

2020

2021

2020

2021

2020

Débitos y partidas a pagar (Nota 18)

13.000

141.987

601

154.987

601

13.000

141.987

601

154.987

601

Miles de euros

Pasivos financieros a corto plazo

Deudas con

entidades de crédito

Derivados y otros

TOTAL

2021

2020

2021

2020

2021

2020

Débitos y partidas a pagar (Notas 5 y 18)

10.057

88.831

178.291

189.649

188.348

278.480

10.057

88.831

178.291

189.649

188.348

278.480

Los débitos y partidas a pagar no incluyen saldos con las Administraciones Públicas.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

9.2 Análisis por vencimientos

Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o

determinable clasificados por año de vencimiento a largo plazo.

Miles de euros

Ejercicio 2021

Activos financieros

2022

2023

2024

2025

Años

posteriores

Total

Préstamos y partidas a cobrar

(Nota 11)

170.262

170.284

Instrumentos de patrimonio

5.320

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

84.608

260.190

260.212

Miles de euros

Ejercicio 2020

Activos financieros

2021

2022

2023

2024

Años

posteriores

Total

Préstamos y partidas a cobrar

(Nota 11)

174.847

174.868

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

9.565

184.412

184.433

Miles de euros

Ejercicio 2021

Pasivos financieros

2022

2023

2024

2025

Años

posteriores

Total

Deudas con entidades de crédito

(Nota 18)

10.057

6.429

1.071

5.500

23.057

Obligaciones y otros valores

negociables

15.987

Otros pasivos financieros

1.258

90.000

36.000

127.258

Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar (Nota 18)

177.033

188.348

96.429

37.021

20.987

343.335

Miles de euros

Ejercicio 2020

Pasivos financieros

2021

2022

2023

2024

Años

posteriores

Total

Deudas con entidades de crédito

(Nota 18)

88.831

Otros pasivos financieros (Nota

18)

189.649

601

190.250

278.480

601

279.081

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

9.3 Calidad crediticia de los activos financieros

La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco

han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la calificación crediticia

(“rating”) otorgada por organismos externos a la Sociedad o bien a través del índice

histórico de créditos fallidos. En este sentido, indicar que no hay incidencias significativas

en los activos financieros, adicionales a los saldos deteriorados, que deban ser

provisionadas.

10. Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

El detalle de los movimientos habidos durante el ejercicio en participaciones en empresas

del grupo y asociadas ha sido el siguiente:

Miles de euros

Saldo

Inicial

Adiciones y

dotaciones

Traspasos

Bajas

Saldo

Final

Ejercicio 2021

Participaciones en

empresas del grupo

Participaciones en

empresas del grupo

248.269

24.207

(404)

(15.199)

256.873

Desembolsos pendientes

sobre participaciones en

empresas del grupo

(45)

Deterioro de valor en

participaciones en

empresas del grupo

(218.054)

(15.386)

12.322

(221.118)

30.170

8.821

(359)

(2.877)

35.755

Participaciones en

empresas asociadas

Participaciones en

empresas asociadas

Desembolsos pendientes

sobre participaciones en

empresas asociadas

(4)

Deterioro de valor en

participaciones de

empresas asociadas

(36)

30.186

8.821

(359)

(2.877)

35.771

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Miles de euros

Saldo

Inicial

Adiciones

dotaciones

Traspasos

Bajas

Saldo

Final

Ejercicio 2020

Participaciones en

empresas del grupo

Participaciones en empresas del

grupo

228.659

19.611

(1)

248.269

Desembolsos pendientes sobre

participaciones en empresas del

grupo

(45)

Deterioro de valor en

participaciones en empresas del

grupo

(202.341)

(15.714)

(218.054)

26.318

3.852

30.170

Participaciones en

empresas asociadas

Participaciones en empresas

asociadas

Desembolsos pendientes sobre

participaciones en empresas

asociadas

(4)

Deterioro de valor en

participaciones de empresas

asociadas

(34)

(1)

(36)

26.335

3.851

30.186

Las altas en participaciones en empresas del grupo del ejercicio 2021 corresponden a otras

aportaciones a DF Mompresa S.A.U por importe de 9.337 miles de euros y 14.870 miles

de euros a Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.En el ejercicio 2020 correspondían a

aportaciones de capital a Duro Felguera Do Brasil por importe de 104 miles de euros y a

Duro Felguera Logistics Systems, S.A.U. por 60 miles de euros, y a aportaciones de socios

para compensar pérdidas de las sociedades DF Investment, S.A. por importe de 11.694

miles de euros, Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. por importe de 5.500 miles

de euros y DF Oil & Gas, S.A. por importe de 2.253 miles de euros.

Las bajas en el ejercicio 2021 se corresponden con la enajaenación del 40% de Epicom,

S.A. y las condonación de los creditos a favor de las sociedades filiales Duro Felguera

Operaciones y Montajes, S.A.U. DF Investment, S.A. y Felguera IHI, S.A por importe de

10.967 miles de euros, que fueron registrados como menor coste de la participación, por

no tener dichas sociedades resultados acumulados que permitiesen la consideración de la

condonación como un dividendo.

En el ejercicio 2020 el deterioro de participaciones más significativo corresponde a las

sociedades, DF Investment, S.A. por importe de 2.059 miles de euros, Felguera IHI, S.A.,

por importe de 897 miles de euros, Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. por

importe de 5.500 miles de euros, Duro Felguera Oíl&Gas, S.A. por importe de 491 miles

de euros, Duro Felguera Do Brasil por importe de 104, Duro Felguera Saudí por importe

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

de 95 y Felguera Grúas India Private Limited por importe de 6.568 miles de euros. Existen

provisiones en cobertura del valor teórico contable de participadas según se describe en la

Nota 20 - Provision para responsabilidades. En la determinacion de la valoración de

participadas se han considerado las plusvalías tácitas existentes en activos inmobiliarios

objeto de valoración por parte de un experto independiente según la metodologia indicada

en Nota 2.6.1.

La relación de empresas del grupo y asociadas y la información relativa a las mismas es la

Ejercicio 2021

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Duro Felguera Investment,

S.A.U

Inversiones Financieras (La

Felguera)

100%

Duro Felguera Calderería

Pesada, S.A.U.

Recipientes a presión y

calderería gruesa (Gijón)

100%

Duro Felguera Green Tech,

S.A.U.

(antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.)

Actividades sector energías

renovables (Gijón)

100%

DF Operaciones y Montajes,

S.A.U.

Estudio, comercialización y

realización de todo tipo de

servicios y suministros.

Mantenimiento y operación de

plantas industriales,

maquinaria e instrumentación

de las mismas. Puesta en

marcha de instalaciones

(Gijón)

100%

DF Mompresa, S.A.U.

Montajes y mantenimiento de

turbinas (Gijón)

100%

Duro Felguera Oíl&Gas, S.A.

Concepción, diseño, cálculo,

ingeniería básica, ingeniería de

detalle, dirección,

planificación, informatización,

coordinación, seguimiento y

control de proyectos en el

sector petróleo, gas y

petroquímico (Madrid)

100%

Felguera I.H.I., S.A.

Equipos almacenamiento

combustibles y gases (Madrid)

100%

Ejercicio 2021

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Felguera Tecnologías de la

Información, S.A.

Desarrollo de aplicaciones

informáticas de gestión

(Llanera)

60%

Turbogeneradores del Perú,

S.A.C.

Construcción y montaje de

proyectos industriales (Perú)

90%

10%

Duro Felguera Argentina,

S.A.

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía

(Argentina)

100%

Duro Felguera Chile

Limitada (antes Opemasa

Andina, Ltda.)

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía (Chile)

100%

Mopre Montajes de Precisión

de Venezuela, S.A.

Montaje de turbogeneradores

y equipos auxiliares en

centrales de energía

(Venezuela)

100%

Turbogeneradores de

Venezuela, C.A.

Construcción y Montaje de

proyectos industriales

(Venezuela)

100%

Equipamientos

Construcciones y Montajes,

S.A. de C.V.

Construcción y Montaje de

Proyectos Industriales

(México)

100%

Proyectos e Ingeniería

Pycor, S.A. de C.V.

Ingeniería (México)

99,8%

0,2%

Felguera Diavaz Proyectos

México, S.A. de C.V.

Desarrollo actividad

relacionada con energía eólica

y cogeneración (México)

50%

Felguera Grúas India Private

Limited

Terminales Portuarios (India)

99,65%

0,35%

PT Duro Felguera Indonesia

Proyectos de ingeniería,

suministro y construcción para

el sector minero, energético e

industrial (Indonesia)

95%

Duro Felguera Panamá, S.A.

Ingeniería, suministros y obra

civil para proyectos de energía

(Panamá)

100%

Duro Felguera Saudí LLC

Construcción de edificios y

plantas de generación eléctrica

(Arabia Saudí)

95%

DF Canadá Ltd.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Felguera IHI Canadá Inc.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Ejercicio 2021

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

DF USA, LLC

Desarrollo comercial de

proyectos en EEUU

100%

Duro Felguera Logistic

Systems, S.A.U.

Sistemas automáticos de

transporte, almacenes

automáticos y sistemas de

manutención para la industria.

100%

DFOM Biomasa Huelva, S.L.

Operación y mantenimiento

de la planta de generación

eléctrica con biomasa de Ence

en Huelva

100%

DF do Brasil

Desenvolvimiento de

Projectos Ltda.

Desarrollo comercial de

proyectos

100%

Dunor Energía, S.A.P.I de

C.V.

Construcción de Central de

ciclo combinado 313 CC

Empalme II en el estado de

Sonora-México licitado por la

Comisión Federal de

Electricidad (CFE)

50%

Ejercicio 2021

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Empresas Asociadas:

Zoreda Internacional, S.A.

(4)

Medio ambiente (Gijón)

32%

Sociedad de Servicios

Energéticos

Iberoamericanos

Montaje y mantenimiento de

plantas de generación

eléctrica (Colombia)

25%

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Duro Felguera Investment,

S.A.U

Inversiones Financieras (La

Felguera)

100%

Duro Felguera Calderería

Pesada, S.A.U.

Recipientes a presión y

calderería gruesa (Gijón)

100%

Duro Felguera Green Tech,

S.A.U.

(antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.)

Actividades sector energías

renovables (Gijón)

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

DF Operaciones y Montajes,

S.A.U.

Estudio, comercialización y

realización de todo tipo de

servicios y suministros.

Mantenimiento y operación de

plantas industriales,

maquinaria e instrumentación

de las mismas. Puesta en

marcha de instalaciones

(Gijón)

100%

DF Mompresa, S.A.U.

Montajes y mantenimiento de

turbinas (Gijón)

100%

Duro Felguera Oíl&Gas, S.A.

Concepción, diseño, cálculo,

ingeniería básica, ingeniería de

detalle, dirección,

planificación, informatización,

coordinación, seguimiento y

control de proyectos en el

sector petróleo, gas y

petroquímico (Madrid)

100%

Epicom, S.A.

Investigación, desarrollo,

fabricación, comercialización,

asistencia técnica, estudio y

consultoría de equipos,

sistemas electrónicos y

software (Madrid)

100%

Felguera I.H.I., S.A.

Equipos almacenamiento

combustibles y gases (Madrid)

100%

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Felguera Tecnologías de la

Información, S.A.

Desarrollo de aplicaciones

informáticas de gestión

(Llanera)

60%

Turbogeneradores del Perú,

S.A.C.

Construcción y montaje de

proyectos industriales (Perú)

90%

10%

Duro Felguera Argentina,

S.A.

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía

(Argentina)

100%

Duro Felguera Chile

Limitada (antes Opemasa

Andina, Ltda.)

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía (Chile)

100%

Mopre Montajes de Precisión

de Venezuela, S.A.

Montaje de turbogeneradores

y equipos auxiliares en

centrales de energía

(Venezuela)

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Turbogeneradores de

Venezuela, C.A.

Construcción y Montaje de

proyectos industriales

(Venezuela)

100%

Equipamientos

Construcciones y Montajes,

S.A. de C.V.

Construcción y Montaje de

Proyectos Industriales

(México)

100%

Proyectos e Ingeniería

Pycor, S.A. de C.V.

Ingeniería (México)

99,8%

0,2%

Felguera Diavaz Proyectos

México, S.A. de C.V.

Desarrollo actividad

relacionada con energía eólica

y cogeneración (México)

50%

Felguera Grúas India Private

Limited

Terminales Portuarios (India)

99,65%

0,35%

PT Duro Felguera Indonesia

Proyectos de ingeniería,

suministro y construcción para

el sector minero, energético e

industrial (Indonesia)

95%

Duro Felguera Panamá, S.A.

Ingeniería, suministros y obra

civil para proyectos de energía

(Panamá)

100%

Duro Felguera Saudí LLC

Construcción de edificios y

plantas de generación eléctrica

(Arabia Saudí)

95%

DF Canadá Ltd.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Felguera IHI Canadá Inc.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

DF USA, LLC

Desarrollo comercial de

proyectos en EEUU

100%

Duro Felguera Logistic

Systems, S.A.U.

Sistemas automáticos de

transporte, almacenes

automáticos y sistemas de

manutención para la industria.

100%

DFOM Biomasa Huelva, S.L.

Operación y mantenimiento de

la planta de generación

eléctrica con biomasa de Ence

en Huelva

100%

DF do Brasil

Desenvolvimiento de

Projectos Ltda.

Desarrollo comercial de

proyectos

100%

Dunor Energía, S.A.P.I de

C.V.

Construcción de Central de

ciclo combinado 313 CC

Empalme II en el estado de

Sonora-México licitado por la

Comisión Federal de

Electricidad (CFE)

50%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Empresas Asociadas:

Zoreda Internacional, S.A.

(4)

Medio ambiente (Gijón)

32%

Sociedad de Servicios

Energéticos

Iberoamericanos

Montaje y mantenimiento de

plantas de generación

eléctrica (Colombia)

25%

A continuación se incluye el detalle de las sociedades del grupo multigrupo y asociadas

detallando los importes de capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de

interés, según aparece en las cuentas anuales individuales de las sociedades:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ejercicio 2021

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Grupo y multigrupo:

Participación directa (2)

DF Mompresa, S.A.U. (3)

2.736

3.667

(21.502)

7.099

25.122

Felguera Tecnologías de la Información, S.A (5)

1.080

111

211

134

176

Duro Felguera Investment, S.A.U.(5)

23.468

5.336

(6.591)

(124)

2.172

31.876

Felguera I.H.I., S.A. (3)

2.900

616

(4.980)

(3.564)

2.769

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. (3)

120

8.758

(31.062)

(1.562)

27.141

Equipamientos Construcciones y Montajes, S.A. de C.V (5)

166

8.347

(1.086)

(49)

443

Duro Felguera Oíl & Gas, S.A.U.

3.000

(3.200)

(255)

2.500

2.300

Turbogeneradores del Perú, S.A.C.(4) (5)

513

(418)

(238)

(308)

PT Duro Felguera Indonesia (5)

477

(1.290)

Felguera Diavaz Proyectos México, S.A. (4)(5)

(48)

Duro Felguera Do Brasil (5)

194

6.087

(8.453)

(378)

(566)

Duro Felguera Saudí LLC (5)

237

(261)

DF USA, LLC (5)

167

(644)

Dunor Energía, S.A.P.I. de C.V. (5)

DF Canadá Ltd. (5)

133

(348)

(154)

(83)

DF Logistic Systems, S.A.U. (5)

(1)

(2)

Felguera Grúas India Private Limited (5)

50.523

(56.121)

(212)

(181)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de CV (5)

481

(471)

(3)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ejercicio 2021

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Participación indirecta

Duro Felguera Green Tech, S.A.U. (antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.) (5)

3.936

1.220

(466)

(380)

(381)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

9.843

1.053

3.246

(1.866)

(1.924)

Duro Felguera Argentina, S.A.(5)

13.874

2.465

(82.508)

(3.025)

(6.298)

Felguera IHI Canadá Inc (4) (5)

(9)

Duro Felguera Chile, Ltda (antes Opemasa Andina, Ltda) (5)

(10.617)

(1.226)

(4.430)

DFOM Biomasa Huelva, S.L. (5)

Turbogeneradores de Venezuela C.A. (5)

475

(2.510)

(46)

Mopre Montajes de Precisión Venezuela, C.A.(4) (5)

368

(314)

(255)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Grupo y multigrupo:

Participación directa (2)

DF Mompresa, S.A.U. (3)

2.736

3.667

(4.668)

(5.629)

(26.910)

Felguera Tecnologías de la Información, S.A (5)

1.080

143

(35)

176

Duro Felguera Investment, S.A.U.(5)

23.468

5.336

(10.147)

462

(10.859)

16.598

Felguera I.H.I., S.A. (3)

2.900

734

4.323

1.090

(1.748)

6.209

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. (3)

120

8.758

(3.361)

(5.959)

(8.127)

Equipamientos Construcciones y Montajes, S.A. de C.V (5)

166

8.134

(1.488)

(33)

212

Duro Felguera Oíl & Gas, S.A.U.

3.000

(430)

(491)

2.520

Turbogeneradores del Perú, S.A.C.(4) (5)

513

(164)

(253)

PT Duro Felguera Indonesia (5)

477

(1.241)

(48)

Felguera Diavaz Proyectos México, S.A. (4)(5)

(42)

(6)

Duro Felguera Do Brasil (5)

194

6.087

(7.370)

(301)

(1.055)

Epicom, S.A.

217

1.620

369

262

4.636

Duro Felguera Saudí LLC (5)

237

(137)

(124)

DF USA, LLC (5)

167

(634)

(10)

Dunor Energía, S.A.P.I. de C.V. (5)

(6.931)

(28.288)

(28.853)

DF Canadá Ltd. (5)

133

(170)

(148)

(159)

DF Logistic Systems, S.A.U. (5)

(1)

Felguera Grúas India Private Limited (5)

50.523

(44.556)

(11.682)

(11.363)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de CV (5)

481

(530)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Participación indirecta

Duro Felguera Green Tech, S.A.U. (antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.) (5)

3.936

1.220

(461)

(466)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

9.843

1.053

(2.477)

(8.686)

(9.044)

Duro Felguera Argentina, S.A.(5)

13.874

2.465

(52.567)

(14.677)

(18.783)

Felguera IHI Canadá Inc (4) (5)

(9)

Duro Felguera Chile, Ltda (antes Opemasa Andina, Ltda) (5)

(11.770)

(802)

(331)

DFOM Biomasa Huelva, S.L. (5)

Turbogeneradores de Venezuela C.A. (5)

475

(2.400)

(75)

Mopre Montajes de Precisión Venezuela, C.A.(4) (5)

368

(314)

(224)

(1) Estos datos muestran principalmente los dividendos a cuenta entregados en el ejercicio, resultados negativos y ajustes por cambio de valor.

(2) Datos consolidados incluidos en la participación directa.

(3) La Sociedad participa directa e indirectamente en UTES, las cuales están integradas en las sociedades según el porcentaje de participación.

(4) Sociedad inactiva.

(5) Sociedad no auditada.

Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en

Bolsa.

No existen sociedades en las que teniendo menos del 20% se concluya que existe influencia

significativa y en las que teniendo más del 20% se pueda concluir que no existe influencia

significativa.

La Sociedad no ha incurrido en contingencias en relación con las asociadas.

11. Préstamos y partidas a cobrar

Miles de euros

2021

2020

Préstamos y partidas a cobrar a largo plazo:

- Préstamos al personal

- Otros activos financieros

Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo:

- Clientes

63.703

65.638

- Obra ejecutada pendiente de certificar

22.129

20.301

- Provisiones por deterioro del valor

(60.725)

(59.991)

- Créditos a empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

105.241

99.143

- Clientes empresas del grupo (Nota 31)

9.446

10.180

- Obra ejecutada pendiente de certificar, grupo (Nota 31)

108

152

- Deudores varios

5.833

5.810

- Préstamos al personal

181

139

- Activos por impuesto corriente

(1)

- Otros créditos con las Administraciones Públicas

(1)

18.031

18.491

- Créditos a empresas

1.943

- Otros activos financieros

22.403

33.475

188.293

193.338

188.315

193.359

(1)

Los saldos de las administraciones públicas no se incluyen en el análisis de instrumentos

financieros (Nota 9).

Los valores razonables de los préstamos y partidas a cobrar no difieren del nominal.

El epígrafe obra ejecutada pendiente de certificar, recoge la diferencia entre la producción

reconocida por la Sociedad en cada obra y las facturas realizadas a clientes. Este importe

corresponde a trabajos amparados por los términos de los diferentes contratos pendientes

de alcanzar el hito de facturación correspondiente a los trabajos realizados. Se considera

que no existen dudas para proceder en su momento a facturar. Del importe a 31 de

diciembre de 2021, 14,7 millones de euros se corresponde al proyecto Termocentro, para

los cuales se ha registrado una provisión por el mismo importe, 6,3 millones de euros al

proyecto Aconcagua, véase Nota 28, y 1 millón de euros correspondiente a obra ejecutado

en el ejercicio 2021.

El epígrafe de “Otros créditos con las Administraciones Públicas” comprenden

principalmente IVA a compensar de las UTEs y SUCs y el epígrafe de “Activos por impuesto

corriente” comprende las retenciones realizadas en el ejercicio por pagos a cuenta del

Impuesto de Sociedades.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Adicionalmente la Sociedad mantiene un importe de 5.304 miles de euros correspondiente

a imposiciones y depósitos así como cuentas escrow.

Los valores contables de los préstamos y partidas a cobrar están denominados en:

Miles de euros

2021

2020

Euro

116.211

80.285

Dólar Americano

57.035

87.811

Dinar Argelino

9.341

8.135

Peso Mexicano

275

274

Leu Rumano

16.395

Rupia India

Nuevo Sol Peruano

397

Libra Esterlina

3.773

Peso Chileno

1.188

Dírham Emiratos Árabes Unidos

Libra Egipcia

Riyal Catarí

Rand Sudáfrica

Dólar Canadiense

188.315

193.359

El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar

a clientes es el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Saldo inicial

(59.991)

(53.205)

Provisión por deterioro de valor de cuentas a cobrar

(884)

(6.786)

Reversión

150

Traspaso

Saldo final

(60.725)

(59.991)

El resto de las cuentas incluidas en “Préstamos y cuentas a cobrar” no han sufrido deterioro

del valor.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es

el valor razonable de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas

anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantía como seguro.

A 31 de diciembre de 2021, además de las cuentas a cobrar provisionadas, habían vencido

cuentas a cobrar por importe de 26.978 miles de euros (2020: 16.399 miles de euros). Se

considera que los saldos vencidos de antigüedad inferior a 6 meses no han sufrido ningún

deterioro ya que estas cuentas corresponden a distintos clientes sobre los que no existe

un historial reciente de morosidad. Por lo que respecta a los saldos vencidos con

antigüedad superior a 6 meses, los cuales se corresponden con proyectos en ejecución,

tampoco se considera que hayan sufrido ningún deterioro, encontrándose algunos de ellos

cubiertos por anticipos no liquidados registrados en el epígrafe de Acreedores y otras

cuentas a pagar (Nota 18) por importe de 2,6 millones de euros (2020: 4,7 millones de

euros).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

De los saldos vencidos, los importes más relevantes se corresponden con:

- Proyecto Bellara (Argelia)

Recoge un importe vencido de 3.545 miles de euros. Este proyecto se reactivó a

principios del presente ejercicio tras un acuerdo alcanzado al formalizarse un nuevo

amendment con el cliente, estableciendo un protocolo de cobros.

- Proyecto Termocentro (Venezuela)

Recoge el saldo vencido, incluyendo obra ejecutada pendiente de certificar, neto de

provisiones por importe de 8.779 miles de euros (2020: 8.431 miles de euros). Desde

febrero de 2017 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se

han recibido cobros correspondientes al mencionado proyecto. La Sociedad en su

análisis de recuperabilidad del saldo a cobrar, ha asimilado la deuda mantenida con este

cliente a la deuda soberana de Venezuela, al tratarse de un cliente público. En este

sentido, de cara a estimar la pérdida esperada, ha sido considerada la última

información disponible antes del default de la curva de CDS cotizada correspondiente al

Estado de Venezuela. Por otro lado, dado el severo empeoramiento de la situación

económica, política y social del país en los últimos años y especialmente la rebaja del

rating desde CCC a C se sostiene una reducción de la tasa de recuperación hasta el

entorno del 15%.

En consecuencia, la Sociedad mantiene en su balance una provisión por el 85% de la

totalidad de los saldos existentes en balance, incluyendo el importe de OEPC y la

provisión por la retención a aplicar al cliente, siendo el importe acumulado de la

provisión a 31 de diciembre de 2021 de 48.291 miles de euros (2020: 47.778 miles de

euros).

Por otro lado, de acuerdo con el contrato firmado con el cliente existen intereses

devengados a 31 de diciembre de 2021 a favor de la Sociedad por importe de 60.928

miles de euros equivalentes (2020: 52.705 miles de euros) que no están contabilizados

y han sido considerados como activos contingentes, siendo la parte correspondiente a

la Sociedad 49.146 miles de euros.

El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Hasta 3 meses

4.416

324

Entre 3 y 6 meses

197

291

Entre 6 meses y un año

5.855

2.348

Más de un año

16.510

13.436

26.978

16.399

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

12. Instrumentos financieros derivados y cobertura contable

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no mantiene instrumentos financieros

derivados ni de cobertura contable.

13. Existencias

La totalidad del saldo de existencias a 31 de diciembre de 2021 y 2020 se corresponde con

anticipos entregados a proveedores para la ejecución de los proyectos en curso.

14. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Miles de euros

2021

2020

Tesorería

84.536

9.494

Otros activos líquidos equivalentes

84.608

9.565

El total de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, se incluye en el estado de flujos

de efectivo. A 31 de diciembre de 2021, un importe de 1.228 miles de euros se encontraba

sujeto a determinadas restricciones de uso, básicamente por estar en garantía de litigios

con terceros y pendiente de resoluciones judiciales o acuerdos con la contraparte (2020:

1.921 miles de euros, incluyendo en ese importe pignoraciones para la emisión de avales

de proyectos o depósitos en efectivo realizados en sustitución de avales de proyectos).

En 2021 dentro de “Otros activos líquidos equivalentes”, principalmente, se recogía un

depósito de la UTE Besos de 71 miles de euros.

Los importes en libros del efectivo y equivalentes al efectivo de la Sociedad están

denominados en las siguientes monedas:

2021

2020

Euro

83.849

7.585

Dólar americano

516

692

Dinar argelino

1.206

Dírham AED

158

Leu rumano

Otras

84.608

9.565

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

15. Capital, prima de emisión, reservas, resultados de ejercicios anteriores y

resultado del ejercicio

a) Capital

A 31 de diciembre de 2021 el capital social estaba representado por 96 millones de acciones

instrumentadas en anotaciones en cuenta de 0,05 euros de valor nominal cada una,

totalmente suscritas y desembolsadas.

A 1 de enero de 2020 el capital social estaba representado por 4.800 millones de acciones

instrumentadas en anotaciones en cuenta de 0,01 euros de valor nominal cada una,

totalmente suscritas y desembolsadas.

A fecha de cierre del ejercicio, los siguientes accionistas mantenían una participación igual

o superior al 3% en el capital social de la Sociedad:

Accionista

Porcentaje de participación

directa e indirecta

2021

2020

UBS Switzerland AG (*)

4,02%

3,94%

Morgan Stanley and Co International PLC (*)

2,97%

3,66%

TSK Electrónica y Electricidad, S.A.

3,12%

(*) Depositarios de los títulos mantenidos por otros tenedores

b) Prima de emisión de acciones

La ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima

de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a

la disponibilidad de dicho saldo.

Tras la reducción de capital para compensación de pérdidas realizada en el ejercicio 2020,

la prima de emisión se ha reducido a cero.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

c) Acciones en patrimonio propias

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no mantenía cartera de acciones propias.

d) Obligaciones convertibles

A 31 de diciembre de 2020, el Grupo concluyó que las obligaciones Clase “A” corresponden

a un instrumento de patrimonio al cumplirse las siguientes circunstancias:

- No incorporan obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,

dado que las obligaciones, a la fecha de vencimiento final, si no se hubiesen

convertido con anterioridad serán objeto de cancelación, con la correspondiente

condonación y extinción del crédito representados por las referidas obligaciones.

- El instrumento sólo será liquidado con los instrumentos propios del Emisor,

tratándose como un instrumento no derivado, al no entregar una cantidad variable

de sus instrumentos de patrimonio propio. Esto supone que el tenedor de las

Obligaciones Clase “A” recibirá un importe fijo de instrumentos de patrimonio, en

total 6.127.660 acciones nuevas en base a la aplicación de la ecuación de canje

contractual tras el contrasplit descrito en el apartado b) (anteriormente 306.382.979

acciones nuevas), hecho que se cumple:

▪ Al considerar remota cualquier modificación en el capital de la Sociedad,

teniendo en cuenta los compromisos contractuales asumidos en el contrato

de refinanciación de 2018, principalmente que la Sociedad no podía adoptar

ningún acuerdo ni realizar ninguna operación que conlleve la modificación

del capital social del Emisor, excepto cuando tales acuerdos sean adoptados

a resultas del ejercicio del Derecho de Conversión de los Obligacionistas,

suponen que el capital social es fijo, cumpliéndose la condición de conversión

de fijo por fijo.

▪ Al considerar que las Obligaciones Clase “B” nunca se convertirán con

anterioridad a las Obligaciones Clase “A” por la naturaleza y condición de las

primeras:

a) La propia valoración de las Obligaciones Clase “B” indica que su valor

es reducido, por lo que la propia conversión es considerada remota.

b) El propio plan de negocio del Grupo considera remoto que se ejecuten

las Obligaciones Clase “B” antes del cuarto año.

c) Aun en el caso de una tendencia alcista de la cotización, se considera

remota la posibilidad de convertir las Obligaciones Clase “B” en el año

dos, dado que a mayor valor del Grupo mayor número de acciones a

recibir por los titulares, y por tanto más porcentaje sobre el capital y

valor del Grupo recibirán sus tenedores, hecho que no ocurre con las

Clase A.

La valoración inicial realizada por un experto independiente en el ejercicio 2018 concluyó

que el valor de la Obligaciones Clase “A” ascendía a 8.093 miles de euros, importe que fue

registrado en la partida otros instrumentos de patrimonio neto.

Según se indica en la Nota 18, las obligaciones convertibles clase A han sido objeto de

modificación como consecuencia del acuerdo de refinanciación alcanzado con las entidades

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

financieras el 29 de noviembre de 2021 y de los compromisos asumidos con FASEE y se

han reclasificado a pasivo financiero, por el valor razonable de las mismas en dicha fecha.

e) Reservas

Miles de euros

2021

2020

Legal y estatutarias:

- Reserva legal

Otras reservas:

- Reservas voluntarias

2.688

(198)

2.688

(198)

2.688

(198)

Reserva legal

La reserva legal se dota de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de

Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del

ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no

existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios

futuros.

En el ejercicio 2018 como consecuencia de la reducción de capital llevada a cabo se aplicó

la reserva legal dotada hasta ese momento.

f) Resultados de ejercicios anteriores

Miles de euros

2021

2020

Remanente

Resultados negativos de ejercicios anteriores

(176.730)

(5.558)

(176.730)

(5.558)

g) Resultado del ejercicio

g.1) Propuesta de distribución del resultado

La propuesta de distribución del resultado y de reservas a presentar a la Junta General de

Accionistas es la siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Base de reparto

Pérdidas y ganancias

20.997

(171.172)

20.997

(171.172)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Miles de euros

2021

2020

Aplicación

Reserva Legal

Resultados negativos de ejercicios anteriores

20.997

(171.172)

20.997

(171.172)

g.2) Dividendo a cuenta

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no ha

procedido a la distribución alguna de dividendos.

g.3) Limitaciones para la distribución de dividendos

Las reservas que tienen algún tipo de condicionante legal para su disposición, son las

relativas a la Reserva Legal.

h) Ajustes por cambio de valor

Los ajustes por cambio de valor al cierre del ejercicio 2021 se corresponden

fundamentalmente con:

Miles de euros

2021

2020

Activos financieros disponibles para la venta

3.373

783

Diferencias de conversión:

- Sucursal Dubái

(291)

4.181

- Sucursal India

535

544

- Sucursal Argelia

4.315

5.603

- Sucursal Perú

1.456

1.089

- Sucursal Rumanía

(386)

(301)

- Sucursal Egipto

(367)

- Sucursal México

580

715

5.842

11.464

9.215

12.247

i) Patrimonio Neto

Desde un punto de vista patrimonial, a 31 de diciembre de 2021 y pese a presentar la

sociedad dominante un patrimonio neto contable negativo por importe de 137.504 miles

de euros, no se encuentra en causa de disolución:

En primer lugar, porque los préstamos participativos tienen la consideración de patrimonio

neto a los efectos mercantiles de reducción de capital y liquidación de sociedades. A 31 de

diciembre de 2021, el importe de todos los préstamos participativos suscritos conforme al

acuerdo de refinanciación alcanza un total de 129 millones de euros (100 millones de euros

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

correspondientes al FASEE y 23 millones de euros con las entidades financieras y los 6

millones de euros correspondientes a la Sociedad Regional de Promoción del Principado de

Asturias). Adicionalmente, en diciembre de 2021 y según se contempla en el contrato

público de financiación, la compañía solicitó a FASEE la conversión del préstamo ordinario

por importe de 20 millones de euros a préstamo participativo conforme a lo previsto en el

acuerdo de financiación suscrito con FASEE, estando a la fecha pendiente su aprobación.

Una vez se produzca, el importe total de préstamo participativo alcanzará la cifra de 149

millones de euros.

En segundo lugar y en base al RDL 27/2021, de medidas procesales y organizativas para

hacer frente al COVID-19 se establece que a los solos efectos de determinar la concurrencia

de la causa de disolución no se tomarán en consideración las pérdidas de los ejercicios

2020 y 2021.

Con los referidos importes de préstamos participativos suscritos por el Grupo y no

computando las pérdidas correspondientes al año 2020 por importe de 171.172 miles de

euros conforme al RDL 27/2021 mencionado anteriormente, el patrimonio neto de la

Sociedad Dominante a los efectos mercantiles es de 162.668 miles de euros, conforme se

refleja en la siguiente tabla:

16. Pagos basados en acciones

Durante los ejercicios 2021 y 2020 no se ha acordado ningún Plan de Entrega de Acciones.

17. Subvenciones de capital recibidas

El importe registrado en subvenciones de capital, corresponde principalmente a la

actualización de los préstamos concedidos para la construcción del edificio, netos de efecto

impositivo (Nota 21). En el ejercicio 2021 se han traspasado a la cuenta de pérdidas y

ganancias 97 miles de euros (2020: 123 miles de euros).

(miles de €)

Patrimonio contable sociedad dominante 31-dic-2021 -137.504

Préstamo participativo FASEE (*) 100.000

Préstamo participativo SRP 6.000

Préstamo participativo Bancos 23.000

Pérdidas correspondientes año 2020 sociedad dominante 171.172

Patrimonio mercantil sociedad dominante 31-dic-2021 (*) 162.668

(*) Este importe se verá incrementado en 20.000 miles de euros por la conversión

del préstamo ordinario en participativo, solicitado a FASEE en dic-21 y que

se encuentra en tramitación a la fecha de formulación de las presentes cuentas consolidadas

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

18. Débitos y partidas a pagar

Miles de euros

2021

2020

Débitos y partidas a pagar a largo plazo:

- Obligaciones y otros valores negociables

15.987

- Deudas con entidades de crédito

13.000

- Otros préstamos

126.000

601

154.987

601

Débitos y partidas a pagar a corto plazo:

- Deudas con entidades de crédito

10.057

88.831

- Proveedores

82.950

94.370

- Proveedores empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

17.733

19.028

- Acreedores varios

6.214

4.480

- Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo

(Nota 31)

33.853

35.085

- Otros pasivos financieros

1.258

1.035

- Remuneraciones pendientes de pago

1.593

2.347

- Pasivo por impuesto corriente

(1)

1.320

- Otras deudas con Administraciones Públicas

(1)

4.343

2.623

- Anticipos de clientes

34.690

33.304

192.709

282.423

347.696

283.024

(1)

Los saldos con Administraciones Públicas no se incluyen en el análisis de instrumentos

financieros (Nota 9).

La exposición de los débitos y partidas a pagar de la Sociedad a variaciones en los tipos

de interés, principalmente de deudas con empresas del grupo y con entidades de crédito,

por importe de 43.910 miles de euros (2020: 123.916 miles de euros) se revisa

anualmente y trimestralmente respectivamente.

Los valores contables y los valores razonables de las deudas a largo plazo son los

siguientes:

Miles de euros

Valor contable

Valor razonable

2021

2020

2021

2020

- Obligaciones y otros valores negociables

15.987

- Préstamos con entidades de crédito

13.000

- Otros préstamos

126.000

601

126.000

601

154.987

601

154.987

601

El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el

efecto del descuento no es significativo. Los valores razonables se basan en los flujos de

efectivo descontados a un tipo de interés basado en el tipo de interés de los recursos ajenos

del 4% (2020: 4%).

El efecto de la actualización de los préstamos tipo cero es registrado en Subvenciones de

Capital neto de efecto impositivo, el cual se va traspasando a la cuenta de Pérdidas y

Ganancias en función del porcentaje de amortización subvencionado.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El valor contable de las deudas de la Sociedad está denominado en las siguientes monedas:

Miles de euros

2021

2020

Euro

303.307

232.702

Dólar USD

4.466

9.143

Libra Esterlina GBP

170

318

Dinar Argelino

31.917

30.456

Nuevo Sol Peruano

Peso Mexicano

256

Rupias Indias

Nuevo Leu Rumano

4.033

6.611

Dólar Australiano

Dirham Emiratos Árabes

3.378

3.600

Otras

347.696

283.024

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no dispone de líneas de crédito.

a) Obligaciones convertibles

Con fecha 27 de julio de 2018 (fecha de efectividad refinanciación 2018), la sociedad Duro

Felguera, S.A. dentro del marco de los acuerdos de refinanciación firmados con sus

entidades financieras, procedió a convertir 233 millones de euros de deuda bancaria en

obligaciones convertibles Clase “A” y Obligaciones convertibles Clase “B”.

Obligaciones Convertibles Clase “A”:

En la refinanciación de 2018, el importe nominal total de las 9.073.637.389 Obligaciones

Convertibles Clase “A” ascendió a 90.736.373,89 euros, con un valor nominal de 0,01

euros cada una de ellas, convertibles en acciones ordinarias del Emisor de nueva emisión,

de la misma clase y serie que las Acciones Ordinarias de la Sociedad en circulación. La

duración máxima para ejecutar la conversión se estableció en 5 años desde la fecha de

efectividad dicha refinanciación. En consecuencia, a no ser que se hubiesen convertido o

cancelado previamente de conformidad con lo dispuesto en las Condiciones del acuerdo,

las Obligaciones vencerían en la fecha en que se cumpliera el quinto aniversario de la fecha

de efectividad refinanciación 2018.

Llegada la fecha de vencimiento final, las Obligaciones que no se hubieran convertido con

anterioridad a la misma, serían objeto de cancelación en dicha fecha, con la

correspondiente condonación y extinción del crédito representado por las referidas

obligaciones.

Las obligaciones convertibles Clase “A” daban derecho a obtener un número de acciones

de nueva emisión representativas del 6% del capital social de la Sociedad existente tras la

conversión de la totalidad de las Obligaciones Convertibles Clase “A”. De acuerdo con este

párrafo, el número máximo de Acciones Ordinarias que se emitirían a resultas del ejercicio

del Derecho de Conversión de la totalidad de dichas obligaciones, se determinaría en cada

ventana de conversión de acuerdo con la siguiente fórmula:

Número de acciones ordinarias derivadas de la conversión de las Obligaciones Clase “A”

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Donde N es el número de acciones ordinarias del Emisor en el momento del cálculo.

Estas Obligaciones estarían sujetas a ajustes en el precio de conversión en las siguientes

circunstancias:

a) Aumento del capital mediante capitalización de reservas, beneficios o prima con

emisión de nuevas acciones ordinarias, o mediante redistribución del valor nominal de las

acciones ordinarias mediante Split, contrasplit (agrupación de acciones), o mediante

aumento del mismo o reducción de capital;

b) Emisiones de acciones y otros valores a accionistas mediante la concesión de derechos

de suscripción o compra;

c) Emisiones de acciones y otros valores sin derechos;

d) Escisiones, distribuciones de capital y venta de interés.

El Grupo concluyó al suscribir el acuerdo de refinanciación de 2018 que las obligaciones

Clase “A” correspondían a un instrumento de patrimonio

Con fecha 29 de noviembre de 2021, la Compañía ha suscrito en el marco del acuerdo de

refinanciación y/o restructuración de su pasivo financiero con la totalidad de las Entidades

Financieras que componen el sindicado bancario y recoge, en el que se modifican los

términos y condiciones aplicables a dichas obligaciones para:

• Extender la fecha de vencimiento final hasta la fecha en que se cumpla el sexto

aniversario desde la fecha de suscripción del acuerdo de refinanciación de 29 de

noviembre de 2021.

• Modificar las ventanas de conversión ordinarias de forma que los titulares de las

Obligaciones Convertibles Clase A puedan ejercitar su derecho de conversión durante

un período de tiempo inmediatamente siguiente a la fecha de finalización de cada

trimestre natural (esto es, 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de

diciembre) así como otros ajustes consistentes con los términos y condiciones del

acuerdo de refinanciación.

Dichas modificaciones fueron acordadas por la Junta General de Accionistas de 30 de junio

de 2021.

En la medida que existe en la actualidad un compromiso de la Sociedad dominante de

incorporar a un inversor privado en el capital, conforme se recoge en el acuerdo de

financiación suscrito con FASEE, con el fin de dar cumplimiento a su plan de viabilidad, no

existe ningún compromiso que impida una modificación del capital social del emisor, más

allá de los acuerdos que sean adoptados a resultas del ejercicio del Derecho de Conversión

de los Obligacionistas, lo cual supone que las Obligaciones Clase “A” no puedan registrase

como instrumento de patrimonio por incumplirse la condición de conversión de fijo por fijo,

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

por lo que en las presentes cuentas anuales se ha procedido a registrar como partida de

pasivo financiero, por un importe de 5.207 miles de euros, correspondiente al valor

razonable a 29 de noviembre 2021. La valoración actualizada realizada por un experto

independiente con fecha 31 de diciembre de 2021 ha concluido que el valor de la

Obligaciones Clase “A” asciende a 5.049 miles de euros.

Obligaciones Convertibles Clase “B”:

En la refinanciación de 2018, el importe nominal total de las 14.227.267.955 Obligaciones

Convertibles Clase “B” ascendió a 142.272.679,55 euros, con un valor nominal de 0,01

euros cada una de ellas y convertibles en acciones ordinarias del Emisor de nueva emisión,

de la misma clase y serie que las Acciones Ordinarias de la Sociedad en circulación. La

duración máxima era de 5 años desde la fecha de efectividad refinaciación 2018.

Las obligaciones convertibles Clase “B” daban derecho a obtener un número de acciones

de nueva emisión cuyo valor, calculado en términos de Precio Medio Ponderado por

Volumen de una acción ordinaria durante los seis meses inmediatamente anteriores al

comienzo de cada ventana de conversión, fuese igual al 30% del importe en que la media

de la capitalización bursátil de la totalidad del capital social del Emisor en dicho periodo

excediera del Valor de Capitalización Mínimo (215 millones de euros). No obstante lo

anterior, las Obligaciones Convertibles Clase “B” no podrían resultar, en ningún caso, tras

su completa conversión, en la entrega a sus titulares de Acciones Ordinarias de nueva

emisión del Emisor representativas de más de un 29% del capital social de la Sociedad

existente tras la conversión de la totalidad de las obligaciones convertibles Clase “B”.

Adicionalmente, para ejercitar el derecho de conversión de este Clase de obligaciones sería

necesario que el promedio de la capitalización bursátil del capital social del Emisor,

calculada como el producto de: (i) el número total de acciones ordinarias de la Sociedad y

(ii) la media ponderada de cotización por volumen (VWAP) de la acción de la Sociedad

observada durante los seis meses inmediatamente anteriores a la correspondiente ventana

de conversión, excediera del Umbral Mínimo (236 millones de euros), tal y como se

describe en la nota 22 de las cuentas anuales de 2018.

El Precio de Conversión (Pc) de las obligaciones Clase “B” se calculaba para cada ventana

de Conversión conforme con la siguiente fórmula:

El Grupo concluyó que las obligaciones Clase “B” correspondían a un instrumento de deuda

(pasivo financiero) a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias al cumplirse

que:

- No incorporaban obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,

dado que las obligaciones a la fecha de vencimiento final, si no se hubiesen convertido

con anterioridad serán objeto de cancelación, con la correspondiente condonación y

extinción del crédito representados por las referidas obligaciones.

- El instrumento sólo era liquidado con los instrumentos propios del Emisor, pero en

este caso la cantidad de instrumentos de patrimonio a entregar es variable,

dependiendo de:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

o Superar en primer lugar el umbral mínimo de capitalización bursátil de 236

millones de euros y;

o En segundo lugar y en caso de superarse el citado umbral, el número de

acciones a emitir depende directamente de la capitalización bursátil del

Grupo (medida como el número de acciones ordinarias del emisor

multiplicado por el precio medio ponderado por volumen de una Acción

ordinaria durante el periodo de seis meses inmediatamente anteriores al

comienzo de cada ventana de conversión), en cada ventana de conversión,

y por tanto dependía del precio medio (cotización) ponderado de las acciones

en el mercado continuo en el periodo de observación.

Si bien, el hecho de que el número de acciones a emitir fuera variable suponía que existía

un derivado implícito separable, el Grupo eligió la alternativa de no separar dicho derivado

implícito y clasificar la totalidad del instrumento a valor razonable con cambios en pérdidas

y ganancias.

Conforme a la opinión emitida por un experto independiente de fecha 25 de enero de 2021

se determinó un valor de dichas obligaciones de 0 miles de euros.

Con fecha 29 de noviembre de 2021, la Sociedad dominante, en el marco del acuerdo de

refinanciación y/o restructuración de su pasivo financiero con la totalidad de las Entidades

Financieras que componen el sindicado bancario ha acordado la cancelación de las

Obligaciones Tipo B de pleno derecho de 14.227.267.955 obligaciones no aseguradas, con

un valor nominal de 0,01 euros cada una de ellas y convertibles en acciones ordinarias de

la Sociedad de nueva emisión.

Dado que este instrumento de deuda estaba ya registrado en las cuentas anuales de la

Compañía en 2020 por un importe de 0 euros, la cancelación por parte de las entidades

financieras de este derecho no ha tenido impacto alguno en las presentes cuentas anuales.

Obligaciones Convertibles Clase “C”:

Con fecha 29 de noviembre de 2021 (fecha de efectividad refinanciación 2021), el Grupo

ha suscrito un nuevo acuerdo de refinanciación del pasivo financiero con la totalidad de las

Entidades Financieras que componen el sindicado bancario y recoge, entre otros aspectos:

• Conversión de parte del Pasivo Financiero de la Financiación Sindicada por importe

de cincuenta y dos millones de euros (52.000.000,00 euros) en obligaciones

convertibles en acciones ordinarias de la Sociedad de nueva creación (las

Obligaciones Convertibles clase C), mediante el desembolso por compensación de

créditos, las cuales deberá emitir Duro Felguera conforme a los términos y

condiciones convenidos.

El importe nominal total de las 51.999.997 Obligaciones Convertibles Clase “C” asciende a

51.999.997,00 euros, con un valor nominal de 1,00 euros cada una de ellas y convertibles

en acciones ordinarias del Emisor de nueva emisión, de la misma clase y serie que las

Acciones Ordinarias de la Sociedad en circulación. La duración máxima es de 6 años desde

la fecha de efectividad refinanciación 2021.

Las obligaciones convertibles Clase “C” darán derecho a obtener un número de acciones

de nueva emisión representativas del 13% del capital social de la Sociedad existente tras

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

la conversión de la totalidad de las Obligaciones Convertibles Clase “C”. De acuerdo con

este párrafo, el número máximo de Acciones Ordinarias que se emitirán a resultas del

ejercicio del Derecho de Conversión de la totalidad de dichas obligaciones, se determinará

en cada ventana de conversión de acuerdo con la siguiente fórmula:

Número de acciones ordinarias derivadas de la conversión de las Obligaciones Clase “C”

𝑁 ∗

13%

1 − 13%

Donde N es el número de acciones ordinarias del Emisor en el momento del cálculo.

El Precio de Conversión se calcula en cada ventana de conversión como:

𝑃

𝐶

𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑒 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑛𝑒𝑠 𝐶𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑏𝑙𝑒𝑠 𝐶𝑙𝑎𝑠𝑒 𝐶

𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑂𝑟𝑑𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑟𝑖𝑣𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝐶𝑙𝑎𝑠𝑒 𝐶

Las obligaciones tendrán una duración máxima de 6 años desde la fecha de efectividad

refinanciación 2021. En consecuencia, a no ser que se hubiesen convertido o cancelado

previamente de conformidad con lo dispuesto en las Condiciones del acuerdo, las

Obligaciones vencerán en la fecha en que se cumpla el sexto aniversario de la fecha de

efectividad refinanciación 2021.

Llegada la fecha de vencimiento final, las Obligaciones que no se hubieran convertido con

anterioridad a la misma, serán objeto de cancelación en dicha fecha, con la correspondiente

condonación y extinción del crédito representado por las referidas obligaciones.

Estas Obligaciones están sujetas a ajustes en el precio de conversión en las siguientes

circunstancias:

a) Aumento del capital mediante capitalización de reservas, beneficios o prima con

emisión de nuevas acciones ordinarias, o mediante redistribución del valor nominal

de las acciones ordinarias mediante Split, contrasplit (agrupación de acciones), o

mediante aumento del mismo o reducción de capital;

b) Emisiones de acciones y otros valores a accionistas mediante la concesión de

derechos de suscripción o compra;

c) Emisiones de acciones y otros valores sin derechos;

d) Escisiones, distribuciones de capital y venta de interés.

b) Préstamos con entidades de crédito

El préstamo sindicado resultante del acuerdo de refinanciación firmado con fecha 21 de

junio de 2018 entre la Sociedad dominante y sus principales entidades financieras fue por

un importe de 85 millones de euros con el siguiente desglose por entidad:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Participación

Importe

(euros)

Participación

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

2.806.000

3,30117647%

Banco Cooperativos Español, S.A.

3.195.000

3,75882353%

Banco Sabadell, S.A.

7.348.000

8,64470588%

Banco Santander, S.A.

38.623.000

45,43882353%

Caixabank, S.A.

25.037.000

29,45529412

Unicaja Banco, S.A.

7.991.000

9,40117647%

85.000.000

100,00000000%

Dicho préstamo tenía un vencimiento a 5 años, con 2 años de carencia y un tipo de interés

del Euribor + 2% del año 1 al 3 y Euribor + 3% del año 3 al 5. El calendario de amortización

del préstamo sindicado suponía una amortización en 2021 de 15 millones de euros, en

2022 de 20 millones de euros y en 2023 de 50 millones de euros.

El contrato de financiación sindicada, contaba con garantía corporativa de distintas

sociedades del Grupo, prenda sobre las cuentas bancarias corporativas, prenda u

obligación de constituirla sobre los derechos de crédito derivados de los litigios y

contenciosos de determinados proyectos.

En el primer semestre de 2020 el Grupo clasificó en el corto plazo el préstamo sindicado

por importe de 85 millones de euros al encontrarse en situación de vencimiento anticipado

y no contar con la dispensa relativa al incumplimiento de la ratio Deuda Financiera Bruta /

EBITDA a 30 de junio de 2020.

Con fecha 29 de noviembre de 2021, el Grupo suscribió el acuerdo de refinanciación del

pasivo financiero con la totalidad de las Entidades Financieras que componen el sindicado

bancario y recoge, entre otros aspectos, la amortización, reestructuración y conversión del

pasivo financiero, actuando su matriz Duro Felguera S.A. como único prestatario, en los

siguientes términos:

• Amortización de un importe principal del Pasivo Financiero de la Financiación

Sindicada igual a 7,5 millones de euros, conforme al siguiente detalle:

Acreedor Participante

Porcentaje de

Amortización

(%)

Importe de

Amortización (€)

Banco Santander, S.A.

47,5

3.562.064,45

Caixabank, S.A.

23,1

1.734.032,01

Banco de Sabadell, S.A.

10,6

792.332,06

Banco Bilbao Vizcaya

Argentaria, S.A.

6,1

458.263,80

Banco Cooperativo Español, S.A.

1,2

91.652,76

Unicaja Banco, S.A.

11,5

861.654,92

Total

100

7.500.000,00

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

• Novación modificativa de un importe de principal del Pasivo Financiero de la

Financiación Sindicada de 25,5 millones de euro por conversión en préstamo

participativo por igual importe debido por la Sociedad, que se dividirá en dos tramos:

un primer tramo (PPL1) por importe de principal de 20 millones de euros y un

segundo tramo (PPL2) por importe de principal de 5,5 millones de euros con el

siguiente detalle:

Entidad Prestamista

Original

PPL1

PPL2

Importe

(euros)

Participación

(%)

Importe

(euros)

Participación (%)

Banco Santander, S.A.

8.232.642,00

41,16321

2.489.451,39

45,26275254545455

Caixabank, S.A.

5.780.482,57

28,90241285

1.609.501,07

29,26365581818182

Banco de Sabadell, S.A.

3.132.701,71

15,66350855

531.691,44

9, 66711709090909

Banco Bilbao Vizcaya

Argentaria, S.A.

807.465,32

4,0373266

194.868,02

3,54305490909091

Banco Cooperativo

Español, S.A.

371.023,34

1,8551167

192.629,14

3,502348

Unicaja Banco, S.A.

1.675.685,06

8,3784253

481.858,94

8,76107163636364

Total

20.000.000

100,00

5.500.000

100,00

Con fecha 30 de diciembre de 2021 el Grupo procedió a amortizar del tramo PPL1

un importe de 2,5 millones de euros, quedando por tanto a la fecha de formulación

de las presentes cuentas anuales un importe pendiente de amortizar de 17,5

millones de euros del PPL1, que se amortizará conforme al siguiente calendario:

o 30 de marzo de 2022: 5.000.000 de euros

o 30 de octubre de 2022: 5.000.000 de euros

o 29 de noviembre de 2024: 6.428.571,43 de euros

o 29 de noviembre de 2025: 1.071.428,56 de euros

El préstamo PPL2 se amortizará íntegramente el 29 de noviembre de 2027.

El tipo de interés aplicable será Ibor (fijado por la Comisión Europea a 1 de enero

de cada ejercicio) + Márgen en los siguientes términos:

▪ +2,5% hasta el primer año desde la fecha del acuerdo de refinanciación.

▪ +3,5% desde el segundo hasta el tercer año desde la fecha del acuerdo

de refinanciación.

▪ +5% desde el cuarto hasta el quinto año desde la fecha del acuerdo de

refinanciación.

▪ +7% para periodos superiores al quinto año desde la fecha del acuerdo

de refinanciación.

Adicionalmente, cuando el Ebitda sea positivo, los referidos préstamos serán

retribuidos adicionalmente con un componente participativo del 1% sobre el Ebitda

de la Sociedad de cada ejercicio financiero y se repartirá a prorrata entre el PPL1 y

el PPL2.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Los préstamos participativos se consideran patrimonio neto a los efectos

mercantiles de reducción de capital y liquidación de sociedades.

Conforme al acuerdo de refinanciación suscrito, el Grupo está sujeto al

cumplimiento de la ratio de apalancamiento (Deuda Financiera Bruta / Ebitda)

Fecha

Ratio de

Apalancamiento

30 junio 2022

18,79x

31 diciembre 2022 y 30 junio 2023

7,76x

31 diciembre 2023 y 30 junio 2024

6,10x

31 diciembre 2024 y 30 junio 2025

2,71x

31 diciembre 2025 y 30 junio 2026

1,72x

31 diciembre 2026 y 30 junio 2027

1,13x

31 diciembre 2027

0,68x

Asimismo, el Grupo está sujeto al cumplimiento de la ratio de cobertura de intereses

(Ebitda / Gasto financiero) siguiente:

Fecha

Ratio de

Cobertura de

intereses

30 junio 2022

1,54x

31 diciembre 2022 y 30 junio 2023

3,96x

31 diciembre 2023 y 30 junio 2024

4,19x

31 diciembre 2024 y 30 junio 2025

5,20x

31 diciembre 2025 y 30 junio 2026

10,28x

31 diciembre 2026 y 30 junio 2027

14,91x

31 diciembre 2027

25,77x

• Conversión de parte del Pasivo Financiero de la Financiación Sindicada por importe

de 52 millones de euros en obligaciones convertibles en acciones ordinarias de la

Sociedad de nueva creación (las Obligaciones Convertibles clase C), mediante el

desembolso por compensación de créditos, las cuales deberá emitir Duro Felguera

conforme a los términos y condiciones convenidos, con el siguiente detalle:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El contrato de financiación sindicada, cuenta con garantía personal a primer requerimiento

de distintas sociedades del Grupo, prenda sobre las cuentas bancarias corporativas, prenda

sobre las acciones de distintas Sociedades del Grupo y sobre los derechos de crédito

derivados de los litigios y contenciosos de determinados proyectos.

El Acuerdo de Refinanciación ha sido objeto de homologación judicial con fecha 2 febrero

de 2022, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 605.1 de la Ley Concursal.

Con fecha 29 de noviembre de 2021 el Grupo ha procedido a amortizar el pasivo financiero

derivado de la ejecución de la garantía sobre el 50% de la deuda financiera de Dunor

Energía S.A.P.I de C.V por importe de 3.535.970,81 €, del cuál era deudor Duro Felguera

S.A.

Tramo línea de avales:

Como parte del proceso de refinanciación del pasivo financiero, el Grupo ha suscrito con el

sindicado bancario una línea de avales revolving por importe de 80 millones de euros,

dividido en cuatro tramos:

▪ Un primer tramo por importe de 30 millones de euros disponible desde la fecha de

suscripción del acuerdo de refinanciación.

▪ Un segundo tramo de 10 millones de euros, disponibles desde el 31 de diciembre de

2021, una vez realizada la amortización por importe de 2,5 millones de euros,

atendida por el Grupo en dicha fecha.

▪ Un tercer tramo por importe de 20 millones de euros disponibles desde el 30 de

marzo de 2022, siempre que el Grupo amortice la cuota de amortización por importe

de 5 millones de euros prevista para esa fecha.

▪ Un cuarto tramo por importe de 20 millones de euros disponibles desde el 30 de

octubre de 2022, siempre que el Grupo amortice la cuota de amortización por

importe de 5 millones de euros prevista para esa fecha.

Esta línea de avales cuenta con cobertura de CESCE del 70%.

Como consecuencia del proceso de restructuración financiera, el Grupo se obliga al

cumplimiento de ciertas obligaciones de información, existiendo además algunas

limitaciones, con excepciones en algunos casos, a la inversión, a la enajenación de activos,

a las distribuciones y pago de dividendos, otorgamiento de financiación, a la disposición de

la tesorería afecta a proyectos, entre otros aspectos. Asimismo, existen cláusulas de

Acreedor Participante

Porcentaje

(%)

Importe

(euros)

Banco Santander, S.A.

46,81%

24.338.842,16

Caixabank, S.A.

30,60%

15.912.984,36

Banco de Sabadell, S.A.

5,56%

2.891.274,79

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

2,59%

1.345.402,85

Banco Cooperativo Español, S.A.

4,88%

2.539.694,76

Unicaja Banco, S.A.

9,56%

4.971.801,08

Total

100%

52.000.000

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

vencimiento anticipado en caso de concurrir determinados supuestos en relación a falta de

pago, insolvencia o procedimientos concursales abiertos para sociedades del grupo, el

incumplimiento cruzado de obligaciones en relación a la financiación plasmada en los

documentos de apoyo público temporal, o a las obligaciones convertibles, la ocurrencia de

un efecto sustancial adverso, el incumplimiento de las obligaciones financieras (ratios

anteriormente indicados) etc., tal y como es habitual en este tipo de contratos. Los

Administradores de la Sociedad dominante consideran que a la fecha de formulación de las

cuentas anuales consolidadas no concurre causa de vencimiento anticipado asociado a esta

financiación.

c) Otros préstamos

Dentro de “Otros préstamos a largo plazo” se recogen, las deudas actualizadas con

Organismos Oficiales, principalmente los préstamos recibidos del Ministerio de Educación

y Ciencia y otros organismos, por importe nominal de 8.790 miles de euros (2020: 8.790

miles de euros). El efecto de la actualización se registra dentro del epígrafe de

subvenciones de capital.

El valor actual de dichos préstamos al 31 de diciembre de 2021 es cero (en 2020: 601

miles de euros)

d) Otros pasivos financieros a corto plazo

Este epígrafe recoge principalmente la parte a corto plazo de las deudas con Organismos

Oficiales descritas en el punto anterior.

El valor actual de dichos préstamos al 31 de diciembre de 2021 asciende a 625 miles de

euros (en 2020: 914 miles de euros).

e) Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. D.A 3ª “Deber de

información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

De acuerdo con la Ley 15/2010 de 5 de julio, se establece un plazo máximo de pago de 60

días por parte de las empresas para el pago a los proveedores, a partir del 1 de enero de

2013, de acuerdo con la disposición transitoria segunda de la mencionada ley.

De acuerdo con la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y

Auditoría de Cuentas (ICAC), sobre la información a incorporar en la memoria de las

cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones

comerciales, se detalla, a continuación, la información requerida al respecto:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Días

2021

2020

– Periodo medio de pagos a proveedores

654,66

443,13

– Ratio de operaciones pagadas

415,89

190,78

– Ratio de operaciones pendientes de pago

872,25

726,15

Miles de euros

2021

2020

– Total pagos realizados

26.051

36.377

– Total pagos pendientes

28.587

32.435

El cálculo del periodo medio de pago a proveedores pasaría a ser de 278 días si se aísla el

proyecto de Djelfa que ha sido reactivado en el año 2021 según se detalla en la Nota 1.

Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a

proveedores en estas cuentas anuales, se han tenido en cuenta las operaciones

comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios

devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.

Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la

entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago

material de la operación.

Los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales como

consecuencia de los saldos con proveedores excedidos en el plazo establecido en la

mencionada Ley.

Al 31 de diciembre de 2021 la Sociedad tiene saldos vencidos con proveedores por importe

de 60.552 miles de euros por servicios, trabajos o suministros relacionados con proyectos

principalmente, de los cuales un 60,3% corresponde al proyecto de Djelfa, proyecto que

se encontraba paralizado desde el 22 de marzo de 2020 y que se ha reactivado a finales

del presente ejercicio tras la firma de un protocolo de actuación con el cliente.

A cierre del ejercicio del total de saldos vencidos un 43,2% se encontraba en situación de

litigio y/o arbitraje motivado fundamentalmente por retrasos en los pagos, si bien la

Sociedad mantiene negociaciones activas con diversos proveedores con el fin de alcanzar

acuerdos para establecer nuevo calendario de pagos o quitas de los importes vencidos

pendientes.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

19. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

El detalle de los importes reconocidos en el balance por obligaciones por prestaciones al

personal a largo plazo, así como los correspondientes cargos en la cuenta de pérdidas y

ganancias, para los diferentes tipos de compromisos de aportación definida que la Sociedad

ha contraído con sus empleados es el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Obligaciones en balance para:

-Vales del Carbón

100

-Premios de vinculación y otras obligaciones con el personal

452

548

540

648

Los importes reconocidos en el balance se determinan como sigue:

Miles de euros

2021

2020

Valor actual de las obligaciones comprometidas

540

648

Pasivo en balance

540

648

a) Vales de carbón

El movimiento de la obligación para vales de carbón de personal activo ha sido el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Saldo inicial

100

104

Prestaciones pagadas

Dotaciones

Reversiones

(12)

(4)

Saldo final

100

Los importes de las dotaciones anuales correspondientes a los vales de carbón se han

determinado de acuerdo con estudios actuariales descritos en la Nota 3.14 de esta

memoria.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen al ajustar por la experiencia y cambios en

las hipótesis actuariales se cargan o se abonan en el patrimonio neto en el estado de

ingresos y gastos reconocidos en el periodo en el que surgen las mismas.

La provisión existente al cierre del ejercicio hace alusión, principalmente, a los devengos

de compromisos futuros adquiridos con personal pasivo y activo de la Sociedad para el

suministro mensual de una determinada cantidad de carbón.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

b) Otras obligaciones con el personal

El movimiento de la obligación para otras obligaciones con el personal ha sido el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Saldo inicial

548

582

Costes de los servicios corrientes

157

Reducciones

(143)

(191)

Saldo final

452

548

20. Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Los movimientos habidos durante el ejercicio en este epígrafe han sido los siguientes:

El análisis del total de estas provisiones es el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

No corriente

25.163

53.555

Corriente

118.021

85.673

143.184

139.228

El epígrafe “Provisión para responsabilidades” recoge principalmente las provisiones

dotadas para cubrir los fondos propios negativos de determinadas sociedades dependientes

(Nota 10).

Dentro del epígrafe de “Provisión para garantías” se incluyen aquellos importes que se ha

estimado razonable provisionar, básicamente, como consecuencia de las diversas cláusulas

contractuales referentes a garantías y responsabilidades que, en su caso, habría que

asumir una vez finalizada la ejecución de las distintas obras y, asimismo, considerando la

evolución histórica de los importes que han tenido que asumirse por este tipo de

contingencias.

Dentro del epígrafe “Otras provisiones” se incluye fundamentalmente una provisión por

importe de 39.861 miles de euros, como mejor estimación del desenlace de los

procedimientos descritos en la Nota 28, y una provisión por importe de 18.401 miles de

euros, por la cancelación de los pedidos en curso con proveedores de ese mismo proyecto.

otras provisiones relacionadas con otros riesgos y resultados negativos de proyectos por

Miles de euros

2021

Provisiones para

responsabilidades

Provisión

para

garantías

Otras

provisiones

Total

Saldo inicial

53.555

8.926

76.747

139.228

Dotaciones

19.663

174

6.281

26.118

Reversiones

(5.486)

(2.061)

(12.542)

(20.089)

Aplicaciones

(137)

Traspasos

(42.569)

(15)

40.648

(1.936)

Saldo final

25.163

7.024

110.997

143.184

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

importe de 8.991 miles de euros principalmente Djelfa y Iernut (ver Nota 28) y otras

relativas a riesgos laborales por importe de 1.175 miles de euros.

21. Saldos con Administraciones Públicas e impuestos diferidos

a) Saldos mantenidos con la Administración Pública

Los principales saldos deudores y acreedores con las Administraciones Públicas son los

siguientes:

Miles de euros

2021

2020

Administraciones Públicas deudoras

Impuesto sobre el Valor Añadido

(*)

18.030

18.491

Hacienda Pública Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la

Renta de las Personas Físicas

Pagos a cuenta, Impuesto de Sociedades otros países y

retenciones no residentes

Hacienda pública, deudora por devolución del Impuesto de

Sociedades ejercicios anteriores

Otros conceptos

18.031

18.491

Administraciones Públicas acreedoras

Impuesto sobre el Valor Añadido

(3.246)

(1.260)

Organismos de la Seguridad Social acreedores

(326)

(420)

Otros conceptos

Hacienda pública, retenciones a cuenta del Impuesto sobre

la Renta de las Personas Físicas

(771)

(943)

Otros impuestos

(4.343)

(2.623)

(*)

Se incluye un importe de 6,9 millones de euros de saldos del Impuesto sobre el Valor

Añadido pendientes de devolución, que han sido objeto de compensación con la deuda

pendiente de ingreso derivada de las actas fiscales descritas en la Nota 22, mediante

acuerdo de fecha 11 de octubre de 2018.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

b) Impuestos diferidos

El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Activos por impuestos diferidos:

- Diferencias temporarias

12.496

21.520

12.496

21.520

Pasivos por impuestos diferidos:

- Diferencias temporarias

(12.237)

(20.713)

(12.237)

(20.713)

Impuestos diferidos

259

807

Miles de euros

2021

2020

Activos por impuestos diferidos:

- No corrientes

12.496

21.520

- Corrientes

12.496

21.520

Pasivos por impuestos diferidos:

- No corrientes

(12.237)

(20.713)

- Corrientes

(12.237)

(20.713)

Impuestos diferidos

259

807

El movimiento bruto en los impuestos diferidos ha sido el siguiente:

Miles de euros

2021

2020

Saldo inicial

807

825

Cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 22)

(576)

(48)

Impuesto cargado directamente a patrimonio neto

Saldo final

259

807

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El movimiento durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos, sin

tener en cuenta la compensación de saldos, ha sido como sigue:

Miles de euros

Activos por

impuestos

diferidos

Provisiones

pensiones

y personal

Provisiones

garantías y

responsabilidades

Bases

imponibles y

deducciones

Adaptación

al Real

Decreto

1514/2007

y otros

Total

Saldo a 31 de

diciembre de

2019

2.288

23.964

1.807

28.059

(Cargo) abono a

cuenta de p. y g.

(56)

(6.491)

(6.539)

Cargo a patrimonio

neto

Saldo a 31 de

diciembre de

2020

2.232

17.473

1.815

21.520

(Cargo) abono a

cuenta de p. y g.

(476)

(8.468)

(84)

(9.028)

Cargo a patrimonio

neto

Saldo a 31 de

diciembre de

2021

1.756

9.005

1.735

12.496

Miles de euros

Pasivos por impuestos

diferidos

Plusvalías en

transacciones

con activos

fijos

mantenidos

Obligaciones

Clase "B"

Otros

Subvenciones

préstamos tipo

cero

Total

Saldo a 31 de diciembre

de 2019

129

23.964

2.384

757

27.234

Cargo (abono) a cuenta de

p. y g.

(6.499)

(6.490)

Cargo a patrimonio neto

(31)

Saldo a 31 de diciembre

de 2020

129

17.465

2.393

726

20.713

Cargo (abono) a cuenta de

p. y g.

(8.460)

(8.452)

Cargo a patrimonio neto

(24)

Saldo a 31 de diciembre

de 2021

129

9.005

2.401

702

12.237

Los activos por bases imponibles negativas pendientes de compensación se reconocen en

la medida en es que probable la realización del correspondiente beneficio fiscal que permita

su utilización, tal y como se expondrá más adelante.

Las bases imponibles del grupo fiscal podrán ser utilizadas sin límite temporal con la

limitación cuantitativa del 25% de la base imponible previa. Esta limitación no resultará

de aplicación en el importe de las rentas correspondientes a quitas o esperas consecuencia

de un acuerdo con los acreedores del contribuyente. Asimismo, existen otras diferencias

temporarias positivas no registradas que permiten limitar el efecto de la aplicación del

límite.

En el ejercicio 2018 el Grupo registró un pasivo por impuesto diferido por importe de

33.276 miles de euros correspondiente al ingreso contable asociado a la conversión de las

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Obligaciones convertibles Clase “B” por importe de 134.204 miles de euros, que surge

como consecuencia del acuerdo de refinanciación firmado por el Grupo en 2018.

De acuerdo con el artículo 11.13 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto

sobre Sociedades, dicho ingreso contable se irá imputando fiscalmente de forma

proporcional a los gastos financieros registrados en el periodo impositivo respecto de los

gastos financieros totales pendientes de registrar derivados de la misma deuda.

Adicionalmente, dicho ingreso fiscal podrá ser compensado sin límite con las bases

imponibles negativas procedentes de ejercicios anteriores.

Por tanto, en el ejercicio 2018 se registró en contabilidad un activo por impuesto diferido

por el mismo importe (33.276 miles de euros) que el pasivo registrado correspondiente al

diferimiento del ingreso de las obligaciones tipo B, dado que el ingreso fiscal podría ser

compensando íntegramente con las citadas bases imponibles negativas.

En el ejercicio 2021, como consecuencia de la cancelación de las obligaciones clase “B” se

imputa se revierte fiscalmente el importe pendiente por el ingreso correspondiente a las

Obligaciones convertibles Clase “B”, por un importe de 69.859 miles euros (25.994 miles

de euros en 2019) lo que da lugar a un movimiento de 17.465 miles de euros (6.499 miles

de euros en 2019) tanto del pasivo por impuesto diferido asociado como del activo por

impuesto diferido por la compensación de bases imponibles negativas.

Adicionalmente, y en base igualmente al señalado artículo 11.13, en el ejercicio 2021 el

Grupo registró un pasivo por impuesto diferido por importe de 9.005 miles de euros

correspondiente al ingreso contable asociado a la conversión de las Obligaciones

convertibles Clase “C” por importe de 36.018 miles de euros, que surge como consecuencia

del acuerdo de refinanciación firmado por el Grupo en 2021. Adicionalmente se registró en

contabilidad un activo por impuesto diferido por el mismo importe (9.005 miles de euros)

que el pasivo registrado correspondiente al diferimiento del ingreso de las obligaciones tipo

“C”, dado que el ingreso fiscal podría ser compensando íntegramente con las citadas bases

imponibles negativas.

c) Activos por impuesto diferido no registrados

La sociedad tiene registrados impuestos diferidos de activo hasta el límite de los impuestos

diferidos de pasivo por considerar que se cumplen las circunstancias para su compensación

al corresponder al mismo impuesto y grupo fiscal y poder aplicarse en la misma ventana

temporal sin limitación, de acuerdo a la normativa vigente. La sociedad no registra los

activos por impuestos diferidos correspondientes a bases imponibles negativas (a

excepción del importe comentado anteriormente), diferencias temporarias y otros créditos

fiscales remanentes.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El detalle de activos por impuesto diferido no registrados a 31 de diciembre de 2021 por

la sociedad es el siguiente:

2021

2020

Base

Cuota

Base

Cuota

Bases Imponibles Negativas

35.795

8.949

40.576

10.144

Deducciones

I+D+IT

1.949

1.957

Donativos

189

Reversión medidas temporales

Doble Imposición Internacional

436

Pérdidas de Eps extranjeros

109.939

27.485

106.766

26.691

Pérdidas de filiales

322.001

80.500

293.793

73.448

Otros

70.034

17.508

84.745

21.186

537.769

137.048

525.880

134.074

Tal y como se ha expuesto anteriormente, no existe límite temporal para la aplicación de

las bases imponibles negativas ni para deducir las diferencias temporarias. En relación a

las deducciones, el plazo de aplicación de las mismas es de 18 años para las deducciones

por actividades de investigación y desarrollo e innovación tecnológica y de 10 años para la

deducción por donativos. Las deducciones por doble imposición y por reversión de medidas

temporales podrán aplicarse sin límite temporal alguno.

22. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

a) Conciliación

La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible

del impuesto sobre beneficios es la siguiente:

Ejercicio 2021

Miles de euros

Saldo ingresos y gastos del

ejercicio

Cuenta de pérdidas y ganancias

Aumentos

Disminuciones

Total

Resultado después de impuestos

20.998

Impuesto sobre Sociedades

Diferencias permanentes y

temporarias no registradas

40.863

(37.177)

3.686

Diferencias temporarias:

- con origen en el ejercicio

8.864

(36.879)

(28.015)

- con origen en ejercicios anteriores

69.859

(9.724)

60.135

Base imponible (resultado fiscal)

56.832

Compensación de bases imponibles

(56.832)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

El gasto por el impuesto sobre Sociedades se compone de:

Miles de euros

2021

2020

Impuesto corriente

Impuesto extranjero

(772)

(1.031)

Ajuste Impuesto corriente ejercicio anterior

1.295

834

Ajuste Impuesto diferido ejercicio anterior (Nota 21)

Crédito fiscal (Nota 21)

(7.447)

(6.499)

Impuesto diferido (Nota 21)

6.872

6.451

Otros

(28)

(153)

Las diferencias permanentes y temporarias no registradas se generan principalmente como

consecuencia de la no integración, por parte de la Sociedad de las rentas procedentes de

sucursales y establecimientos permanentes en el extranjero, y de los dividendos recibidos

de sociedades participadas, tanto nacionales como extranjeras, de conformidad con lo

establecido en el artículo 21 y 22 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto

sobre Sociedades, así como por la dotación de provisiones de cartera, con las provisiones

por responsabilidades, contratos onerosos, deterioros de inmovilizado e inversiones

inmobiliarias con las provisiones por responsabilidades, contratos onerosos, deterioros de

inmovilizado e inversiones inmobiliarias, que tienen la consideración de gastos no

deducibles.

Las diferencias temporales netas de la Sociedad se corresponden básicamente con las

diferencias entre contabilidad y fiscalidad en la imputación temporal en la dotación y

reversión de provisiones de garantía y vacaciones, y al diferimiento del ingreso contable

asociado a la conversión de las obligaciones convertibles clase “B” y “C".

Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes en las que participa, directa e

indirectamente, en más de un 75% de su capital social tributan por el Impuesto sobre

Sociedades según el Régimen de Consolidación Fiscal. Dicho régimen requiere que el Grupo

Fiscal que configura la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos

como un único contribuyente. Sin embargo, cada una de las sociedades que forma el

conjunto consolidable, debe calcular la deuda tributaria que le correspondería en la

hipótesis de declaración independiente y contabilizar el Impuesto sobre Sociedades a pagar

o a cobrar (crédito fiscal) según su aportación sea, respectivamente, beneficio o pérdida.

b) Ejercicios abiertos a Inspección

Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los principales impuestos varían de

acuerdo con la legislación fiscal de cada país en el que opera la sociedad. En España se

encuentran abiertos a inspección, los siguientes ejercicios por tipo de Impuesto:

- Impuesto sobre Sociedades grupo consolidado: ejercicios 2010 a 2014 y 2017 y

siguientes para el grupo fiscal.

- Impuesto sobre el Valor Añadido: ejercicios 2011 y 2012 y 2018 y siguientes

- Impuesto sobre la Renta (rendimientos del trabajo, profesionales y de capital

mobiliario) de Duro Felguera, S.A: ejercicios 2011, 2012 y 2014, y 2018 y

siguientes.

- Resto de Impuesto: últimos cuatro ejercicios.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

Como consecuencia de las actuaciones de investigación y comprobación del Grupo Fiscal

22/1978 del Impuesto sobre Sociedades, cuya entidad dominante es Duro Felguera, S.A.,

de los ejercicios 2010 a 2012, del grupo de IVA 212/08 de los ejercicios 2011 a 2012 para

el Impuesto sobre el Valor Añadido, así como de los ejercicios 2011 a 2012 para

retenciones del Impuesto sobre la Renta, se recibieron los siguientes Acuerdos de

liquidación:

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. en concepto de Impuesto

sobre Sociedades, por un importe de 101 millones de euros de cuota más 22

millones de euros en concepto de intereses de demora. El Acuerdo de liquidación

se fundamenta principalmente en las discrepancias de la Agencia Tributaria en

relación con la aplicación por el Grupo de la exención sobre las rentas procedentes

del extranjero obtenidas por Uniones Temporales de Empresas que operen en el

extranjero. Contra el Acuerdo de Liquidación se interpuso en agosto de 2017,

reclamación económico-administrativa ante el Tribunal Económico Administrativo

Central, que fue desestimada en mayo de 2021. Contra dicha resolución, la

Compañía ha interpuesto recurso contencioso administrativo ante la Audiencia

Nacional, habiéndose formalizado demanda por parte de Duro Felguera, estando

pendiente la contestación a la misma por parte del Abogado del Estado.

- Acuerdo de liquidación en concepto de IVA a cargo de Duro Felguera, S.A., por

importe de 2.552 miles de euros de cuota, y 601 miles de euros de intereses de

demora, de fecha 19 de julio de 2017. Contra dicho acuerdo, la entidad presentó

con fecha 24 de agosto de 2017,reclamación económico-administrativa ante el

Tribunal Económico Administrativo Central que ha sido parcialmente estimada.

Dicha resolución ha sido recurrida ante la Audiencia Nacional, encontrándose dicho

recurso pendiente de resolución.

- Acuerdo de liquidación en concepto de Impuesto sobre Sociedades – operaciones

vinculadas a Duro Felguera, S.A., por importe de 326 miles de euros de cuota y 75

miles de euros de intereses de demora, de fecha 17 de julio de 2017. Contra dicho

acuerdo se ha interpuesto reclamación económica-administrativa que ha sido

desestimada. Se ha interpuesto recurso administrativo ante la Audiencia Nacional

que se encuentra pendiente de resolución.

- Acuerdo de resolución de expediente sancionador a cargo de UTE TERMOCENTRO

por importe de 23,04 millones de euros. La sanción impuesta se fundamenta en la

discrepancia de la Administración respecto a la base imponible imputada a la UTE

Termocentro a sus miembros. Contra dicho acuerdo se ha interpuesto reclamación

económica-administrativa que ha sido desestimada. Se ha interpuesto recurso

administrativo ante la Audiencia Nacional que se encuentra pendiente de resolución.

- Acuerdo de liquidación en concepto del IRPF girado a cargo de UTE TERMOCENTRO

por importe de 624 miles de euros de cuota y 151 miles de euros de intereses de

demora junto con Acuerdo de resolución del procedimiento sancionador por importe

de 432 miles de euros. Ambos acuerdos fueron objeto de reclamación económica-

administrativa que ha sido desestimada. Se ha interpuesto recurso administrativo

ante la Audiencia Nacional que se encuentra pendiente de resolución.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

La Compañía no ha registrado pasivo alguno en relación a dichos procedimientos ya que,

en opinión de la dirección, basada en informes emitidos por terceros independientes,

emitidos tanto en ejercicios anteriores como a fecha de los presentes estados financieros,

los argumentos de defensa son lo suficientemente consistentes como para que resulte

probable una resolución estimatoria de sus intereses. Dichos argumentos podrían

resumirse como sigue:

- Doctrina de Actos Propios de la Administración: la AEAT ya había inspeccionado el

ejercicio 2009 en el que UTE TERMOCENTRO ya realizaba una importante

imputación a sus miembros que fue considerada exenta, no siendo regularizado

importe alguno por este concepto.

- Argumentos de fondo que acreditan la operativa de UTE TERMOCENTRO en el

extranjero.

- Dilaciones del procedimiento: El procedimiento fue ampliado por un año y en él nos

imputan dilaciones no justificadas que entendemos son cuestionables, lo que podría

redundar en la prescripción de uno, dos o incluso los tres ejercicios en función de

las dilaciones procedentes.

Adicionalmente, la Audiencia Nacional, en la reciente sentencia de 28 de diciembre de

2019, para una controversia similar a la mantenida por Duro Felguera, entiende que el

suministro realizado fuera del territorio español para un destinatario no español debe

considerarse en todo caso como operar en el extranjero, fallando a favor del contribuyente

en este punto. De esta forma, y en opinión de la Compañía, el criterio de la Audiencia

Nacional manifestado en esta sentencia, viene a confirmar la postura mantenida sobre este

asunto.

A la fecha, la Sociedad no ha tenido que realizar pago alguno en relación con dichos

procedimientos. La Compañía, junto con la interposición de los recursos contencioso-

administrativos ante la Audiencia Nacional ha solicitado la medida cautelar de suspensión

de la deuda, habiendo sido concedida la suspensión para todos los procedimientos con

garantías inmobiliarias, a excepción la medida cautelar de suspensión solicitada en relación

al Acuerdo de resolución de expediente sancionador a cargo de UTE TERMOCENTRO por

importe de 23,04 millones de euros que se encuentra pendiente de resolución, y que los

Administradores consideran que se resolverá de forma favorable para el Grupo al igual que

la anterior.

Con fecha 6 de marzo de 2018, la Agencia Estatal de la Administración Tributaria comunicó

el inicio de actuaciones de investigación y comprobación del Grupo Fiscal 22/1978 del

Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2013 y 2014, cuya entidad dominante es Duro

Felguera, S.A. , así como del Grupo de IVA 212/08, cuya entidad dominante es, asimismo

Duro Felguera, S.A., de los periodos 04/2014 a 12/2014, así como de los periodos 04/2014

a 12/2014 para el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.

Como consecuencia de las mencionadas actuaciones de investigación y comprobación, se

recibieron los siguientes Acuerdos de liquidación:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

- Acuerdo de liquidación a cargo de UTE TERMOCENTRO por el concepto IRPF de fecha

14 de enero de 2020, por importe de 245 miles de euros (de los que 202 miles de

euros corresponden a la cuota y 43 miles de euros a intereses de demora). Sin

perjuicio de que la Compañía ha procedido al ingreso de la deuda en periodo

voluntario, en febrero de 2020 procedió procedido a presentar reclamación

económico administrativa ante el TEAC contra el acuerdo de liquidación que se

encuentra pendiente de resolución.

- Acuerdo de resolución del procedimiento sancionador en concepto del IRPF, a cargo

de UTE TERMOCENTRO, por importe de 152 miles de euros que ha sido igualmente

objeto de reclamación económico administrativa ante el TEAC.

- Acuerdo de liquidación a cargo de UTE TERMOCENTRO por el concepto Impuesto

sobre Sociedades, dictado el 14 de enero de 2020, del que no se derivó cuota a

ingresar, pero que determina una base imponible no exenta a imputar por la UTE a

sus socios de 58.865 miles de euros para el ejercicio 2013 y 34.226 miles de euros

para el ejercicio 2014, lo que supondría un efectos en la cuota del Impuesto sobre

Sociedades consolidado de los ejercicios 2013 y 2014 de 25.208 miles de euros, tal

y como se expone en el punto siguiente. La Compañía ha presentado reclamación

económico administrativa ante el TEAC contra el acuerdo de liquidación que se

encuentra pendiente de resolución.

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. por el concepto Impuesto

sobre Sociedades, de fecha 1 de junio de 2020, por importe de 30.422 miles de

euros (25.208 miles de euros de cuota y 5.214 miles de euros de intereses de

demora). La Compañía ha presentado reclamación económico administrativa ante

el TEAC contra el acuerdo de liquidación que se encuentra pendiente de resolución.

Asimismo, la Compañía, dentro del periodo voluntario de ingreso, solicitó la

suspensión de la ejecución del Acuerdo de liquidación con dispensa total de

garantía.

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. por el concepto Impuesto

sobre Sociedades Operaciones Vinculadas, de fecha 1 de junio de 2020, por importe

de 74 miles de euros (63 miles de euros de cuota y 12 miles de euros de intereses

de demora). Sin perjuicio de que la Compañía ha procedido al ingreso de la deuda

en periodo voluntario, se ha presentado reclamación económico administrativa ante

el TEAC que se encuentra pendiente de resolución.

- Acuerdo de resolución de expediente sancionador a cargo de UTE TERMOCENTRO,

en concepto de Impuesto sobre Sociedades, notificado 30 de julio de 2020, por

importe de 5.573 miles de euros. La sanción impuesta se fundamenta en la

discrepancia de la Administración respecto a la base imponible imputada a la UTE

Termocentro a sus miembros. Contra dicha propuesta de sanción se ha interpuesto

reclamación económico-administrativa ante el TEAC que se encuentra pendiente de

resolución.

Dichos acuerdos tienen carácter provisional, ya que el procedimiento inspector se

encuentra parcialmente suspendido en la parte afectada por la prejudicialidad penal,

declarada mediante Auto de fecha 27 de febrero de 2019 el Juzgado Central de Instrucción

nº 2. En todo caso la parte afectada por dicha prejudicialidad penal en los ejercicios 2013

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

y 2014 es poco significativa, por lo que no se esperan variaciones relevantes en los

acuerdos de liquidación derivadas de este hecho.

En la medida en que el principal motivo de controversia es, al igual que en la inspección

anterior, la aplicación por el Grupo de la exención sobre las rentas procedentes del

extranjero obtenidas por Uniones Temporales de Empresas que operen en el extranjero, y

en concreto, por la UTE TERMOCENTRO, la opinión de la Compañía y de sus asesores

fiscales externos es que existen argumentos de defensa lo suficientemente consistentes

como para que resulte probable una resolución estimatoria de sus intereses, por lo que no

se ha registrado pasivo alguno por este concepto.

23. Ingresos y gastos

a) Transacciones efectuadas en moneda extranjera

Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera son los siguientes:

Miles de euros

2021

2020

Compras

864

30.704

Ventas

11.516

18.696

b) Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la

Sociedad se distribuye geográficamente como sigue:

Mercado

2021

2020

Mercado nacional

25,13

10,21

Mercado internacional

74,87

89,79

100,00

Igualmente, el importe neto de la cifra de negocios puede analizarse por línea de productos

como sigue:

Línea

2021

2020

Gestión de proyectos de Energía

0,42

78,59

Gestión de proyectos Mining & Handling

82,16

13,30

Gestión de proyectos Oil & Gas

0,25

2,52

Servicios diversos

17,17

5,59

100,00

Al cierre del ejercicio 2021 se han registrado ventas por importe de 11, 8 y 0,8 millones

de euros, a tres clientes que individualmente representan más del 10% de los ingresos de

las actividades ordinarias de la Sociedad (2020: 30, 23 y 11 millones de euros, a tres

clientes que individualmente representan más del 10% de los ingresos de las actividades

ordinarias de la Sociedad).

c) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado

Durante el ejercicio 2021 y 2020 no se han registrados subvenciones de explotación.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

100

d) Gastos de personal

Miles de euros

2021

2020

Sueldos, salarios y asimilados

17.477

18.713

Indemnizaciones

1.334

Cargas sociales:

- Seguridad social a cargo de la empresa

5.030

5.697

- Otras cargas sociales

148

367

22.661

26.111

El 7 de enero de 2021 se procedió a aplicar un Expediente de Regulación Temporal de

Empleo por causas productivas al amparo de lo establecido en el Real Decreto Ley 30/2020,

en relación al Real Decreto Ley 8/2020 de 17 de marzo, de medidas urgentes

extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19, en las

sociedades Duro Felguera, S.A. (DFSA), DF Operaciones y Montajes, S.A.U. (DFOM), DF

Mompresa, S.A.U. (MOMPRESA), Felguera IHI, S.A.U. (FIHI) y Duro Felguera Oil & Gas,

S.A.U. Dicho expediente fue prorrogado una primera vez el día 31 de mayo de 2021, y una

segunda el 14 de octubre de 2021, en ambas ocasiones por acuerdo con los representantes

de los trabajadores. El expediente tiene una duración de catorce meses (hasta el 28 de

febrero de 2022), y afecta a un total de 778 trabajadores (de los cuales 354 pertenecen a

la plantilla de Duro Felguera, S.A.) con un límite máximo de 400 trabajadores al mes.

Este expediente ha permitido ahorros en el año 2021 por importe de 1.900 miles de euros

a la Sociedad.

El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el

Número de empleados

2021

(sin efecto

ERTE)

2021

(con efecto

ERTE)

2020

(sin efecto

ERTE)

2020

(con efecto

ERTE)

Consejeros

Alta dirección

Dirección

Mandos intermedios

Técnicos

231

185

296

254

Otros

344

285

452

397

Asimismo, la distribución por sexos al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad es la

2021

2020

Hombres

Mujeres

Total

Hombres

Mujeres

Total

Consejeros

Alta dirección

Dirección

Mandos intermedios

Técnicos

150

220

187

274

Otros

218

113

331

280

133

413

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

101

e) Servicios exteriores

El epígrafe servicios exteriores recoge principalmente servicios de profesionales

independientes y servicios de ingeniería.

24. Resultado financiero

Miles de euros

2021

2020

Ingresos financieros:

De participaciones en instrumentos de patrimonio

- En empresas del grupo y asociadas

De valores negociables y otros instrumentos financieros

- Ingreso financiero neto reestructuración (Nota1 y 18)

37.037

- De empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

3.031

3.384

- De terceros

40.086

3.407

Gastos financieros:

Por deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

(1)

(302)

Por deudas con terceros

(4.001)

(1.837)

(4.002)

(2.139)

Variación de valor razonable en instrumentos

financieros:

Cartera de negociación y otros

Diferencias de cambio

11.218

(21.074)

Deterioro y resultado por enajenaciones de

instrumentos financieros

Deterioros y pérdidas

(17.241)

(58.581)

Resultados por enajenaciones y otras (Nota 1)

4.231

(13.010)

(58.581)

Resultado financiero

34.292

(78.387)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

102

a) Ingresos y gastos financieros

Miles de euros

2021

2020

Ingresos financieros:

- Dividendos de participaciones en empresas del grupo y

asociadas

- Intereses de valores de deuda

- Ingreso financiero neto reestructuración

37.037

- Otros ingresos financieros de empresas del grupo

3.031

3.384

40.086

3.407

Gastos financieros:

- Intereses de cuenta corriente y créditos a empresas del

grupo

(1)

(302)

- Intereses de créditos

(4.001)

(1.729)

- Intereses por actualización

(108)

(4.002)

(2.139)

b) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Miles de euros

2021

2020

Pérdidas por deterioro:

- De participaciones en empresas del grupo y asociadas

(17.241)

(58.581)

(28.208)

(58.581)

Resultados por deterioro, enajenaciones y otras:

Deterioro y reversión de otros activos financieros

4.231

(23.977)

(58.581)

El deterioro de participaciones procede principalmente de las sociedades Duro Felguera

Operaciones y Montajes, S.A.U., Felguera IHI, S.A., DF Mompresa, S.A.U., Dunor Energía

S.A.P.I. de C.V., Duro Felguera Do Brasil, Felguera Grúas India Private Limited, Duro

Felguera Oil & Gas, S.A., Turbo Generadores del Perú, y DF Canadá (Notas 10 y 20)

c) Diferencias de cambio

El importe neto de las diferencias de cambio del ejercicio obedece fundamentalmente al

descenso del dólar frente al euro, que debido a la crisis del coronavirus lo ha situado en su

nivel más alto de los últimos dos años frente a la divisa estadounidense.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

103

25. Flujos de efectivo de las actividades de explotación

Miles de euros

2021

2020 (*)

Resultado del ejercicio antes de impuestos

21.026

(168.508)

Ajustes del resultado:

- Amortización del inmovilizado (Notas 7, 8 y 9)

2.865

7.844

- Correcciones valorativas por deterioro

12.519

103.642

- Variación de las provisiones

(8.621)

- Imputación de subvenciones

(97)

(269)

- Diferencias de cambio (Nota 30)

715

- Resultado por pérdida de control de sociedades

dependientes

(9.142)

- Resultado por bajas y enajenaciones de instrumentos

financieros (Nota 10)

14.426

- Ingresos financieros (Nota 30)

(3.049)

(1.703)

- Gastos financieros (Nota 30)

4.002

2.718

- Ingreso financiero neto reestructuración

(37.037)

- Otros ingresos y gastos

10.988

(29.418)

128.946

Cambios en el capital corriente:

- Existencias

(297)

1.405

- Deudores y otras cuentas a cobrar

7.826

37.012

- Otros activos financieros

- Otros activos corrientes

(3.686)

(2.442)

- Acreedores y otras cuentas a pagar

(14.881)

(32.282)

- Otros pasivos financieros

- Otros pasivos corrientes

(3.123)

(28.174)

- Otros activos y pasivos no corrientes

(13.006)

(143)

(27.167)

(24.624)

Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación:

-Pagos intereses

(6.857)

(2.284)

-Cobros de intereses

(498)

-Otros pagos (cobros) impuestos

(648)

(911)

(8.003)

(3.195)

Flujos de efectivo de las actividades de explotación

(43.562)

(67.381)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

104

26. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Miles de euros

2021

2020

Pagos por inversiones:

- Empresas del grupo y asociadas

- Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

(108)

(734)

- Otros activos financieros

(*)

(339)

(21.140)

(447)

(21.874)

Cobros por desinversiones:

-Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio

4.873

- Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

546

- Otros activos financieros

3.808

488

8.681

1.034

Otros flujos de efectivo de las actividades de inversión:

- Cobros de intereses

1.703

- Pérdida de control Duro Felguera Australia Pty Ltd.

(9.423)

(7.720)

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

8.234

(28.560)

(*)

Imposiciones y depósitos que han sido depositados en garantía de ejecución de proyectos, como consecuencia

de la falta de avales.

27. Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Miles de euros

2021

2020

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio:

- Emisión:

- Instrumentos de patrimonio

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:

- Emisión

126.000

- Devolución y amortización deudas con entidades de crédito

(13.089)

- Devolución y amortización con empresas asociadas

(1.232)

- Devolución y amortización de otras deudas

(1.309)

(1.302)

110.370

(1.302)

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros

instrumentos de patrimonio:

- Otros pagos a Accionistas de la Sociedad

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

110.370

(1.302)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

105

28. Garantías, compromisos y otras contingencias

a) Pasivos contingentes

La Dirección de la Sociedad considera que las provisiones registradas en las presentes

cuentas anuales a 31 de diciembre de 2021, cubren razonablemente los riesgos por litigios,

arbitrajes y reclamaciones, sin que se espere surjan pasivos adicionales de importe

significativo a los registrados. En este sentido, los principales litigios, arbitrajes y

reclamaciones son los que se describen a continuación:

Querella de la fiscalía especial

En relación al Auto del Juzgado Central de Instrucción N.º 2 de Madrid, por el que se

admitía la querella interpuesta contra Duro Felguera, S.A. y otros, por la Fiscalía Especial

contra la corrupción y la criminalidad organizada, al considerar la posible existencia de un

supuesto delito de corrupción de autoridad o funcionario extranjero, concurriendo

igualmente un supuesto delito de blanqueo de capitales, en relación con la realización de

pagos por importe total de aproximadamente 80,6 millones de dólares estadounidenses,

adicionalmente a lo ya indicado en la memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2020,

a la fecha de las presentes cuentas anuales no se han producido más actuaciones ni

practicadas diligencias adicionales, salvo por lo que se indica seguidamente.

El periodo para la instrucción de la causa se ha prorrogado hasta el 22 de Julio de 2022

mediante auto del Juzgado Central de Instrucción N.º 2, que deja sin efecto el auto que

señalaba el 22 de enero de 2022 como plazo límite para finalizar el periodo de instrucción.

De acuerdo a lo ya indicado en las cuentas anuales del ejercicio 2020, la Sociedad ha

considerado que la documentación y demás diligencias incluidas en los autos permite dar

justificación o soporte contractual suficiente para los pagos efectuados, al tener su

fundamento en compromisos contractuales asumidos por personas debidamente facultadas

para su otorgamiento, en contratos de naturaleza ordinaria -prestación de servicios (de

asesoramiento y asistencia técnica)- y propios de la actividad social que constituye el

objeto social (por su carácter inescindible o al menos complementario de la obtención y

ejecución de un muy importante contrato internacional de la sociedad). Además, ese

soporte contractual ha permitido su justificación documental, su registro contable, su

incorporación a la contabilidad oficial y única del Grupo, a sus estados financieros, a las

cuentas anuales que son objeto de verificación por parte de los auditores de la Sociedad,

etc.

Asimismo, a la vista del resultado del informe pericial emitido por un tercero y la constancia

de hechos que ofrece la documentación aportada a las Diligencias de Investigación de la

Fiscalía y a las Diligencias Previas del Juzgado Central de Instrucción, cuanto resulta de las

declaraciones prestadas tanto ante la Fiscalía como ante el Juzgado, y en general de todo

lo actuado hasta la fecha en la instrucción, la defensa del Grupo considera que no hay

elemento ni evidencia ni indicio ni constancia algunos de que Duro Felguera S.A., su órgano

de administración o sus miembros, Directivos, empleados o representantes hayan

autorizado, conocido y(o) consentido pagos o concesión de ventajas o beneficios indebidos

en favor de autoridades o funcionarios públicos de Venezuela para corromperles y obtener

un ejercicio torcido de sus competencias, atribuciones o funciones públicas en el proceso

de negociación, contratación y ejecución del proyecto de construcción de la planta de ciclo

combinado Termocentro con C.A. Electricidad de Caracas. Tampoco en consecuencia

considera posible reprochar a Grupo Duro Felguera responsabilidad por razón de ningún

posible delito de blanqueo de capitales para el que no hay delito antecedente ni, en otro

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

106

caso, participación alguna. Finalmente, considera que la medida y políticas del Grupo

indicadas en el informe de información no financiera continúan siendo adecuadas.

Las perspectivas y visión respecto de un posible impacto son positivas en base a la

investigación interna realizada, no obstante, en base a la información disponible a la fecha,

no es posible determinar la probabilidad o extensión de las posibles consecuencias, que

dependerán de los resultados de la instrucción penal.

La Sociedad no ha dotado provisión alguna al respecto al considerar que no concurren las

circunstancias establecidas en la normativa contable para su registro.

Contingencias y reclamaciones de proyectos

La Sociedad mantiene abiertas, como es habitual en su sector de actividad, ciertas disputas

judiciales y arbitrales, enmarcadas en el proceso de cierre de los proyectos con clientes y

proveedores, en las cuales puede figurar como demandante o demandado, siendo lo

habitual que existan demandas cruzadas por importes igual de relevantes. La Sociedad

evalúa, al cierre de cada ejercicio, los importes estimados para hacer frente a

responsabilidades por arbitrajes y/o litigios en curso, probables o ciertas, cuyo pago no es

aun totalmente determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la

fecha que se producirá, ya que depende del cumplimiento de determinadas condiciones,

dotando, en su caso, las correspondientes provisiones, salvo que las mismas no sean

susceptibles de cuantificación, en cuyo caso se ofrece el oportuno desglose. Asimismo,

realiza una evaluación de aquellos que deben ser desglosados por tener la consideración

de pasivos contingentes, entendiendo por tales posibles obligaciones que teniendo su

origen sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurran, o

no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

De las reclamaciones recibidas por proyectos, tras un análisis en profundidad de las

demandas, se han registrado provisiones correspondientes a los importes considerados

como probables (Nota 20). En opinión de los Administradores de la Sociedad y de sus

asesores legales los posibles impactos para la Sociedad derivados del resto de demandas

no serían significativos. Por lo tanto, no se prevé que surjan pasivos significativos distintos

de aquellos que ya están provisionados y que puedan suponer un efecto material adverso.

A continuación, se describen los litigios más relevantes, en términos de su importe, para

la Sociedad, para los que existe una probabilidad asociada de probable o posible en cuanto

a su resolución a favor o en contra del grupo, en función de su posición como demandante

o demandado:

1) Proyecto Jebel Ali Power Station

En abril de 2020 el Grupo presentó demanda de arbitraje internacional contra el cliente,

Dubai Electricity & Water Authority (DEWA), para el restablecimiento del equilibrio

económico financiero del contrato, cuantificado a la fecha de corte por importe de 61

millones de USD, que no se encuentran registrados en las cuentas anuales consolidadas

adjuntas.

Como consecuencia de la suspensión de los trabajos provocada por el brote de Covid-19

en la obra, DEWA procedió al envío de una Notice of Default a Duro Felguera el 9 de mayo

de 2020, que derivó en la ejecución de los avales de Advance Payment y Performance por

importe de 47,8 millones de euros, emitidos por el Dubai Islamic Bank y contra

garantizados por una garantía de la casa matriz. Este hecho supuso la apropiación por

parte del Dubai Islamic Bank de los fondos que la Sociedad tenía en las cuentas del

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

107

proyecto de dicha entidad por importe de 8,7 millones de euros, y el bloqueo total de

dichas cuentas.

El 23 de junio de 2020 se presenta demanda de procedimiento ordinario interpuesta por

DF contra DIB y DEWA por la ejecución indebida de los avales emitidos.

El banco Dubai Islamic Bank ha presentado demanda contra el Duro Felguera en los

Tribunales de Gijón reclamando el pago de 46 millones de euros equivalentes en virtud del

acuerdo financiero por los avales emitidos. De manera subsidiaria el DIB reclama el pago

de dicha cantidad en base a la garantía corporativa de la casa matriz el 1 de marzo de

2019.

El 13 de septiembre de 2021 se notifica la demanda a DIB y a DEWA. DEWA ha presentado

una declinatoria al entender que esta cuestión debe resolverse por los Tribunales de Dubái

y no por los de Gijón. La declinatoria interpuesta por DEWA se ha estimado, pero se

mantiene la competencia de los juzgados de Gijón en relación a DIB. DF ha presentado

recurso de apelación contra el auto que estima la declinatoria. DIB ha contestado la

demanda y solicitado la acumulación de procedimientos (la demanda de DF contra DIB y

DEWA, y la demanda de DIB contra DF).

El cliente ha presentado demanda en la Corte de Dubai reclamando, entre otros, los costes

de terminación del proyecto y penalidades por retraso y lucro cesante, a la que el Grupo

ha contestado oponiéndose a la jurisdicción de la Corte de Dubai, habiendo sido declarada

la no competencia de este tribunal en primera instancia. En diciembre de 2020, DEWA

presentó apelación a dicha resolución en primera instancia, que ha sido resuelta en julio

de 2021 a su favor, retornando el caso a la Corte de primera instancia, que ya dictó

resolución favorable a Duro Felguera. En septiembre de 2021, la Sociedad ha interpuesto

recurso de casación, fundamentado en los argumentos inicialmente estimados por dicha

Corte, por los que se considera que esta disputa debe dirimirse en un arbitraje

internacional. El recurso de casación de Duro Felguera ha sido desestimado en la vista

celebrada el 14 de octubre de 2021, y tras cambio legislativo en Dubai, que permitía

recurrir la sentencia de casación, se ha presentado de nuevo el recurso el 27 de enero de

2022.

Ambos procedimientos están en una fase muy preliminar existiendo a la fecha

incertidumbre en cuanto a la posible resolución final. No obstante a lo anterior, los

Administradores de la Sociedad dominante, conjuntamente con sus asesores internos y

externos, han realizado la estimación que consideran más razonable considerando el

escenario más probable de terminación de obra, atendiendo a las circunstancias

particulares de la misma y las negociaciones que deben tener lugar entre las partes, base

sobre la que se ha considerado oportuno el registro de provisiones.

En la actualidad, conforme resulta preceptivo a la interposición de arbitraje, se está

desarrollando procedimiento de mediación ante el Legal Affair Department (LAD),

organismo de mediación público de Dubai, al objeto de alcanzar un acuerdo amistoso a las

controversias surgidas entre DEWA y el Grupo en este contrato.

2) Proyecto Djelfa

La Sociedad ha instado en varias ocasiones a revisar y ha mantenido diversas reuniones

con la Dirección de Société Algérienne de Production de l’Eléctricité (SPE) en relación a

sobrecostes incurridos en el proyecto cuya causa no es imputable al Grupo, entre otras

cuestiones en atención al derecho que le asiste por los sobrecostes derivados del retraso

en el otorgamiento por parte de SPE del crédito documentario y los anticipos contractuales

en más de 17,5 meses, así como por los registrados en la ejecución tardía de la obra civil

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

108

por SPE, reclamaciones que han incrementado sustancialmente los costes para la ejecución

del contrato.

Con fecha 8 de julio de 2020 la Sociedad, en ejercicio de sus derechos contractuales y

legales, interpuso demanda arbitral ante la Cámara de Comercio e Industria de Argelia,

solicitando el restablecimiento del equilibrio económico financiero del contrato suscrito

entre las partes, por importe superior a 200 millones de euros equivalentes. El 25 de marzo

de 2021, la CACI notificó el inicio de la tramitación del arbitraje.

Como consecuencia de la reactivación de negociaciones, el 19 de julio de 2021 el cliente y

Duro Felguera suscribieron un protocolo de acuerdo, por el que se establecieron las

condiciones de partida para el reinicio de los trabajos de construcción, superando la

situación de confrontación y abriendo un proceso de negociación para la discusión de los

reclamos tendente a alcanzar un acuerdo a corto plazo. Entre las condiciones que

contemplaba el protocolo de acuerdo están además de la incorporación de personal y

subcontratistas al proyecto para su reactivación, la liberación de retenciones por parte del

cliente para atender el pago a proveedores de DF en el proyecto, la constitución de una

mesa de negociación de las reclamaciones y la sustitución de subcontratistas con el fin de

optimizar los costes del proyecto. Con fecha 23 de diciembre de 2021 se ha recibido

comunicación del cliente con la aceptación parcial de las reclamaciones presentadas y

variaciones técnicas por importe de 5,6 millones de euros. Adicionalmente, se ha acordado

con el cliente la extensión del plazo administrativo del proyecto, concluyendo en febrero

de 2024.

Por otra parte, la Sociedad obtuvo el amparo del Juzgado de 1ª Instancia nº 11 de Oviedo

por medio de auto de 19 de junio de 2020 en su solicitud de protección cautelar de la

ejecución de las garantías bancarias. En dicho auto se ordenaba a las entidades contra

garantes a abstenerse a su pago hasta la resolución del arbitraje anteriormente indicado,

auto sobre la que dichas entidades interpusieron respectivos escritos de oposición a dichas

medidas cautelares. Con fecha 23 de julio de 2021, el referido juzgado desestimó los

citados recursos, manteniendo la vigencia de las medidas cautelares. Así mismo, en dicho

auto, se requiere al Grupo para que acredite ante el juzgado, con carácter mensual, el

estado del arbitraje ante la CACI. Con fecha 1 de septiembre de 2021, se ha iniciado

procedimiento de notificación al juzgado en los términos requeridos. El de 1ª Instancia nº

11 de Oviedo ha dictado auto el 18 de enero de 2022 que deja sin efecto las medidas

cautelares otorgadas en junio de 2020. Las garantías bancarias no se han ejecutado.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, el proyecto se

ha reactivado, las condiciones establecidas en el protocolo de acuerdo se van cumpliendo,

se han incorporado al proyecto suministradores, se ha liberado por parte del cliente

retenciones que han sido destinados a pagar a proveedores del proyecto, con el fin de

avanzar en la ejecución del mismo.

3) Proyecto Aconcagua

La Sociedad mantiene un arbitraje CCI contra el cliente, ENAP Refinerías, S.A., en

reclamación de los incumplimientos contractuales y retrasos en el proyecto imputables al

cliente. Con fecha 1 de marzo de 2021, el Grupo ha presentado la demanda por importe

de 29,6 millones de euros.

El cliente ha presentado Contestación a la Demanda y Reconvención en la que reclama

daños y perjuicios por el incumplimiento de Duro Felguera en los que argumenta la

terminación culpable del contrato. Con fecha 30 de agosto de 2021, la Sociedad ha

presentado nuevo memorial en el arbitraje, fundamentando oposición a la reconvención

del cliente, tras la que continúa la tramitación del procedimiento. Durante septiembre de

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

109

2021 las partes presentaron sus solicitudes de producción de documentos y objeciones a

las solicitudes de la parte contraria. El 11 de octubre las partes presentaron los documentos

no objetados y el 25 de octubre el Tribunal decidió sobre la presentación de los objetados.

El 7 de enero de 2022 ENAP ha presentado su escrito de Replica Reconvencional

La Sociedad y una de sus participadas tienen registrado en el balance una cuenta a cobrar

por importe de 10,7 millones de euros, de los que un importe de 6 millones de euros se

corresponde con el derecho contractual al cobro de un Bonus de Performance por el

cumplimiento de la Prueba de Garantía relativa a la producción de energía por encima de

los valores garantizados (Performance Guarantees) descritos en el contrato, soportado por

informe técnico de un externo. Los Administradores y sus asesores legales internos y

externos consideran altamente probable que no sufra reversión alguna, al estar soportado

por un informe de experto independiente y por tanto debidamente acreditado.

4) Proyecto Vuelta de Obligado

Arbitraje CCI iniciado por General Electric (en adelante GE) contra DF, reclamando el pago

de penalizaciones por retraso asumidas por GE frente al cliente como consecuencia de un

acuerdo transaccional entre GE y el cliente al que DF se opuso, y que ahora GE trata de

imputar a DF, por importe equivalente de 65 M USD más otros reclamos por financiación

y servicios prestados a DF por importe equivalente de 13,2 M USD, de acuerdo al último

memorial producido por GE en la demanda arbitral. El 22 de enero de 2021, el Grupo

presentó ante el tribunal arbitral contestación a la demanda y reconvención, reclamando

un pago en concepto de extra costes, costes de prolongación del contrato, costes

financieros y legales, por importe de 128 M USD. Con fecha 10 de septiembre de 2021, la

Sociedad ha presentado memorial de dúplica y contestación a la demanda en la que

identifica reclamos por importe actualizado de 129,6 M USD.

El principal fundamento de derecho en favor de la posición del Grupo es la ilegalidad de

dicho acuerdo transaccional por el que GE, al suscribirlo, actuó en contra de sus propios

actos, por los que había otorgado legitimidad al derecho del Grupo al restablecimiento del

equilibrio económico financiero del contrato. De este modo, en 2016 la propia GE, en

defensa de los intereses de DF, había demandado al cliente por medio de un arbitraje en

la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, del que GE desistió como parte del posterior acuerdo

transaccional con el cliente, deteriorando así el legítimo derecho del DF al reequilibrio del

contrato y a la compensación de los sobrecostes derivados de la sobre permanencia no

imputable a DF. Dicho incumplimiento por parte de GE de sus más elementales obligaciones

frustró las reclamaciones de DF, provocando un perjuicio grave para DF que es objeto de

la reconvención presentada ante el tribunal arbitral CCI.

DF ha aportado, de acuerdo al procedimiento arbitral, memoriales que fundamentan su

contestación a la demanda y reconvención, entre otros medios de prueba, diversos

informes periciales de alcance legal, de sobre permanencia y de quantum, que, en opinión,

de los Administradores de la Sociedad, y sus asesores legales internos y externos,

acreditan, dan consistencia y solidez a los argumentos y reclamaciones de DF, por lo que

estiman que existe base jurídica sólida para defender su posición, no siendo probable que

las reclamaciones de GE resulten en un desembolso para DF.

En relación a estas reclamaciones, la Sociedad procedió en el ejercicio 2018 a deteriorar el

activo que mantenía registrado por importe de 16.557 miles de euros, como saldo

pendiente de cobro no reconocido por el cliente en el proyecto.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

110

En octubre de 2021, las Direcciones de Duro Felguera y General Electric, así como sus

representantes Legales en el arbitraje participaron en un acto de mediación, concluyendo

el mismo con un principio de acuerdo.

Finalmente el día 20 de noviembre de 2021, previo a la celebración de la Audiencia del

procedimiento arbitral, Duro Felguera y General Electric acordaron la terminación del

arbitraje por mutuo acuerdo, con renuncia a las respectivas reclamaciones de las partes.

Para la plena efectividad del acuerdo, las partes solicitaron la terminación del arbitraje al

Tribunal Arbitral, que confirmó recepción de solicitud el día 24 de noviembre de 2021 e

inicio de trámites para terminación formal del procedimiento en la CCI. El acuerdo

alcanzado no ha tenido impacto patrimonial para el grupo.

La CCI confirmó terminación y procedió a la devolución de parte del depósito de los costes

procesales efectuada por Duro Felguera ante la Corte arbitral, por un valor de 275 miles

de USD.

5) Iernut

El cliente, S.N.G.N. ROMGAZ S.A. comunicó, el día 2 de abril de 2021, una "notice of

termination" del proyecto "Construcción de un ciclo combinado de hasta 430 MW localizado

en Iernut (Rumanía)”, que Duro Felguera está realizando en consorcio con S.C. Romelectro

S.A. (en adelante el Consorcio), así como su intención de ejecutar las retenciones del

Consorcio depositadas en el Tesoro de Rumanía como garantía de fiel cumplimiento,

alegando, según su opinión, incumplimiento del plazo de ejecución del contrato, sobre el

que previamente el Consorcio, había solicitado el restablecimiento del equilibrio del

contrato y la extensión del plazo contractual por la concurrencia de causas imprevisibles

no atribuibles al contratista, como la pandemia, cambios legislativos, ampliaciones de

alcance contractual e instrucciones emitidas por el Cliente, entre otros, que causaron gran

impacto en la ejecución del contrato. El Consorcio había alcanzado un avance superior al

94% a la fecha de la notificación de la terminación del contrato.

Con fecha 8 de abril, ROMGAZ y el Consorcio formalizaron un acuerdo por el que

suspendían sus respectivas actuaciones legales, durante 15 días, con el objeto de alcanzar

una solución amistosa que permita la continuación del proyecto, produciéndose prorrogas

del mismo, hasta que en junio de 2021, tras no haber alcanzado un acuerdo las partes, la

resolución devino en firme. Posteriormente, con fecha 15 de julio de 2021 las retenciones

del consorcio depositadas en el Tesoro Rumano (16 millones de euros imputables a DF),

como garantía de fiel cumplimiento, fueron ejecutadas por parte del cliente. El Consorcio

interpuso recurso de apelación contra dicha ejecución, que ha sido desestimado.

En abril de 2021, DF y su socio Romelectro presentaron demanda contra el cliente SNGN

Romgaz SA en el tribunal de Sibiu (Rumanía), reclamando la improcedencia de la aplicación

de penalidades por retraso por el cliente, por importe de RON 12.078.264,85 ( 2.500 miles

de euros aprox.), extensión de plazo y la improcedencia de la terminación del contrato por

parte del cliente.

Posteriormente, en diciembre de 2021 DF y su socio Romelectro presentaron demanda

contra el cliente SNGN Romgaz SA en el tribunal de Bucarest (Rumanía), reclamando una

extensión del plazo de ejecución del contrato de 19 meses, más el pago de 58.382.138,63

euros en concepto de costes de prolongación del proyecto, costes de modificaciones del

contrato, cambios de ley, instrucciones del cliente e intereses.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

111

En base a la opinión legal de asesores externos a la fecha de la elaboración de las presentes

cuentas anuales consolidadas, existe una incertidumbre asociada a los resultados

derivados de esta situación, aún muy preliminar, en ausencia todavía de una demanda

fundamentada por parte del cliente para estudiar su recorrido jurídico que permita a su

vez evaluar con certeza la robustez de la argumentación de la recuperabilidad del importe

ejecutado. Ante la falta de información y lo incierto de la situación, la sociedad dominante

ha considerado adecuado mantener el derecho de cobro en el activo, existiendo, por otro

lado, pasivos asociados al proyecto para cubrir posibles contingencias. Los Administradores

confían en todo caso que toda esta situación se resolverá finalmente a favor de los

intereses del grupo, en la medida en que consideran que la terminación del contrato no se

ajusta a derecho, siendo cuestión de tiempo obtener la visibilidad que se precisa para ganar

la certeza que permita ir ajustando las estimaciones contables realizadas en esta fase tan

inicial del proceso. Paralelamente al proceso legal, DF mantiene abierto el proceso de

negociación con el cliente, habiendo presentado en enero de 2022, una propuesta para la

reactivación del proyecto, la recuperación de la cuenta escrow y el reconocimiento por

parte del cliente de los sobrecostes del proyecto, por lo que espera que el desenlace de

este proceso, sea finalmente favorable para los intereses del Grupo.

Otros

Por último, y en relación con la querella criminal contra el anterior presidente y consejero

delegado, D. Ángel Antonio del Valle, en los Juzgados de Gijón, ésta ha sido definitivamente

inadmitida a trámite mediante Auto número 131/2021, de 18 de marzo de 2021, de la

Audiencia Provincial de Asturias y, por tanto, no se deriva de ella ningún activo contingente.

Adicionalmente a lo indicado existen otras contingencias de menor relevancia

correspondientes fundamentalmente a riesgos por procedimientos laborales (Nota 20) y

con proveedores (Nota 18) para las que se entiende que las provisiones constituidas son

suficientes.

Contingencias sociedades participadas.

Adicionalmente, las sociedades participadas mantienen los siguientes procedimientos:

1) Matheu & Lujan

En el ejercicio 2019 el Grupo interpuso demanda arbitral contra el cliente, Stoneway Capital

Corporation y Araucaria Energy, S.A. ante la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara

Internacional de Comercio en Nueva York, en reclamación de 31 millones de USD

(actualizados en 37 millones de USD conforme al Statement of Claim presentado en

diciembre de 2020), por impagos del cliente en los proyectos de Matheu y Lujan. Por esta

reclamación, el Grupo mantenía registrada, a 30 de junio de 2021, una cuenta a cobrar

por importe de 4.150 millones de euros neta de los deterioros registrados.

Inicialmente las demandadas anunciaron una reconvención por importe aproximado de 75

millones de USD, pero la cantidad reconvenida por los demandados se redujo, quedando

fijada en 13,8 millones de USD, de acuerdo con lo establecido en Statement of Defense

and Counterclaim presentada el 6 de agosto de 2021.

En abril de 2021 la holding Stoneway presentó concurso voluntario de acreedores en NY

(Chapter 11), procedimiento que sigue su tramitación ordinaria. En el mes de septiembre,

el Grupo notificó su deuda ante el concurso de acreedores.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

112

Araucaria Energy, S.A., filial argentina de Stoneway y titular de los derechos de generación

de energía de los proyectos de Matheu & Luján, mantiene la continuidad en sus

operaciones, ajena al procedimiento concursal de la holding.

En mayo de 2021 Stoneway presentó ante el tribunal arbitral petición de suspensión

automática del arbitraje frente a Stoneway y Araucaria. Esta solicitud fue desestimada por

el tribunal, que resolvió la continuación del arbitraje contra Araucaria.

Tras la reanudación del procedimiento arbitral contra Araucaria, las partes activaron

conversaciones tendentes a la consecución de un acuerdo. El 21 de diciembre de 2021, el

United States Bankruptcy Court for the Southern District of New York, [In re Stoneway

Capital Ltd. et al., Case No. 21- 10646 (JLG)], ratificó el acuerdo transaccional firmado por

las partes, por el que Stoneway Capital Corporation y Araucaria Energy S.A. pagó a Duro

Felguera la cantidad de 10 millones de dólares americanos (USD 10 Millions) por las

reclamaciones de DF Mompresa, S.A.U. y Duro Felguera Argentina, S.A.

Este importante acuerdo, supera las previsiones de la Compañía relativas al resultado de

este litigio, y se materializa según la planificación del vigente Plan de Viabilidad.

2) Recope

A la fecha se mantienen abiertos dos procesos en vía contencioso-administrativa contra

Recope. El primero de ellos para que se declare la responsabilidad patrimonial de Recope

y/o el desequilibrio financiero ocasionado por cambios en los alcances, modificaciones

sustanciales, retrasos y desnaturalización de los dos contratos (uno de construcción de 4

esferas y otro de 3 tanques) que las sociedades participadas ejecutaban para este cliente.

Asimismo, pretende que se anulen los actos administrativos por los que el cliente rechazó

los reclamos interpuestos en vía administrativa, en su momento. El segundo de los

procesos se ha planteado por el rechazo del tribunal de acoger dos ampliaciones de

demanda al proceso anterior, así como su acumulación. Ambos procesos continúan su

tramitación ordinaria. En opinión, de los Administradores y de sus asesores legales internos

y externos, es probable que la acción sea acogida parcialmente a favor de DF, si bien ha

de tenerse en cuenta que estos procesos tienen una duración de 4-5 años como promedio.

Las sociedades participadas no mantienen registrado en su balance importe alguno de

derecho de cobro en relación a estos procesos. El total de la reclamación del Grupo como

demandante asciende a 45,5 millones de USD.

En relación al contencioso administrativo, interpuesto por DF en tribunales del Costa Rica,

en contra de la desestimación de Recope de la reclamación de restablecimiento del

equilibrio económico financiero de los Contratos, con fecha 24 de noviembre de 2021 se

ha notificado al Tribunal Dictamen Pericial Judicial.

La citada prueba pericial confirma de manera contundente la posición sostenida por el

Grupo, acreditando que Recope no respetó las condiciones del contrato y que, en virtud de

ello, las sociedades participadas tuvieron que incurrir en sobrecostos por sobre

permanencia en la obra y obras adicionales, entre otros, todo lo cual produjo un importante

desequilibro económico-financiero del contrato que debe ser compensado.

Por su parte, el cliente ha abierto el proceso administrativo de resolución de los contratos,

siendo posible, en opinión de los Administradores y de sus asesores legales internos y

externos, que este proceso concluya en un acto administrativo firme de resolución

contractual, no obstante, considerando la evolución del contencioso-administrativo sobre

la cuestión de fondo, los Administradores consideran que no se derivará un riesgo para la

Sociedad dominante y sus participadas.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

113

3) Proyecto Empalme II

En relación al proyecto Empalme II ejecutado por la sociedad Dunor, en la que la Sociedad

ostenta control conjunto con otro socio, en virtud del acuerdo firmado con el cliente público

Comisión Federal de Electricidad (CFE) el 17 de septiembre de 2018, se determinó la

metodología de cálculo de los sobrecostes financieros e indirectos que corresponderían al

incremento de plazo responsabilidad de CFE, que el cliente ha reconocido expresamente y

cuyo acuerdo fue ratificado por CFE en su comunicación de 20 de febrero de 2019. Con la

ratificación del acuerdo y presentación de la documentación ante CFE se calificó la

contraprestación como altamente probable, registrándose en el ejercicio 2019 un importe

de 12 millones de euros correspondiente a la participación de DF.

En agosto de 2019, el cliente aplicó a Dunor penalidades por no entregar determinados

repuestos, así como por el incumplimiento de ciertas pruebas de desempeño que

supusieron un descuento sobre el monto total del contrato por importe de 7 millones de

euros. No obstante el DF no registró deterioro alguno sobre el importe pendiente del

contrato, en la medida en que contó con un informe pericial elaborado por un tercero que

sustentaba el cumplimiento contractual respecto a los repuestos y el adecuado desempeño

de la planta. En febrero de 2020, el cliente firmó una minuta de reconocimiento de

ingresos, en la que reconoció un montante 8,8 millones de euros por los mayores gastos

financieros derivados del retraso no imputable a Dunor, sobre el total de los 24 millones

de euros solicitados por el DF en vía administrativa. CFE liquidó a Dunor esta minuta de

gastos financieros en el ejercicio 2020.

En aras de proteger la Garantía de Cumplimiento, Dunor solicitó medidas cautelares al

Juzgado 1º de Distrito en Materia Civil de la Ciudad de México, de cara a proteger los

derechos de Dunor e imposibilitar que, mientras se resuelvan las disputas, CFE pudiese:

• Iniciar un procedimiento de declaración de evento incumplido.

• Ejecutar la Garantía de Cumplimiento.

El 19 de agosto de 2020, el Juzgado notificó a DUNOR el otorgamiento de estas medidas

cautelares. El 9 de octubre 2020 CFE presentó demanda de amparo contra la decisión del

Juez de estimar las medidas cautelares solicitadas por DUNOR, que fue estimado en mayo.

El 7 de junio de 2021, Dunor presentó recurso de revisión contra la estimación del recurso

de amparo de CFE. El recurso de revisión de Dunor está pendiente de resolución judicial,

manteniéndose en vigor las medidas cautelares decretadas.

El 26 de agosto de 2020 Dunor presentó la solicitud de arbitraje contra CFE ante la London

Court of International Arbitration (“LCIA”), reclamando un importe principal 27,05 millones

de USD al 100%. CFE ha presentado contestación a la demanda, limitando su reconvención

a cuestiones relativas a deficiencias menores y reclamos de garantía, así como a un

reclamo por compraventa de energía eléctrica del año 2019.

De acuerdo al calendario procesal del arbitraje, el 23 de agosto de 2021 DUNOR presentó

en tiempo y forma el Memorial de réplica y Contestación a la Reconvención, con un importe

reclamado de 27,1 millones de USD. CFE presentó su Dúplica a la Demanda del Arbitraje

y Réplica a la Demanda Reconvencional el 27 de octubre de 2021, una vez le fue concedida

una prórroga de 20 días.

Finalmente, el 12 de diciembre de 2021, DUNOR presentó la Dúplica a la Demanda

Reconvencional.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

114

La Audiencia del procedimiento arbitral se han celebrado en la semana del 10 de enero de

2022. Queda pendiente la presentación simultánea de escritos de conclusiones y costas,

tras lo que la tramitación del arbitraje quedará completada, pendiente de la revisión del

Tribunal para la redacción del laudo.

A 31 de diciembre de 2020, dada la ausencia de reconocimiento de los reclamos en vía

administrativa y su consecuente reclamación mediante la interposición de un arbitraje se

procedió, a la reestimación de las probabilidades de éxito en las reclamaciones registradas,

lo que llevó a la integración de unas pérdidas por importe de 14,42 millones de euros

correspondientes a la participación de Duro Felguera, S.A. registrando la correspondiente

provisión de responsabilidades atendiendo a su valor teórico contable (Nota 20)

A 31 de diciembre de 2021 se ha mantenido este criterio, si bien en opinión de los

Administradores y sus asesores legales es probable que el desenlace final de este

procedimiento sea favorable a los intereses del Grupo, existiendo negociaciones con el

cliente con la voluntad de finalización del arbitraje.

b) Garantías

Al cierre del ejercicio la Sociedad tenía prestados, de forma directa o indirecta, las

siguientes garantías, correspondientes básicamente a garantías de contratos de venta y

afianzamiento de créditos y avales:

Miles de euros

2021

2020

Dunor Energía S.A.P.I. de C.V.

2.520

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

50.425

50.940

DF Mompresa, S.A.U.

117

Opemasa Andina Ltda

1.995

2.069

Núcleo

184

186

Duro Felguera Oil & Gas S.A.U.

103

Felguera IHI, S.A.

322

Duro Felguera Raíl, S.A.U.

162

340

DF Operaciones y Montajes, S.A.U.

344

291

Duro Felguera UK

Epicom

331

482

UTE Termocentro

54.006

57.358

Asimismo, la Sociedad no ha recibido garantías distintas de los avales recibidos por los

proveedores en concepto de anticipo y buen cumplimiento, para los cuales no lleva un

control exhaustivo al entender que dichos avales no implican un riesgo para la entidad.

Los avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio

corresponden, mayoritariamente, a garantías prestadas ante clientes como respaldo de las

obligaciones en los contratos suscritos con ellos. Las garantías responden básicamente a

tres tipologías:

- Anticipo: Los clientes otorgan anticipos monetarios al inicio de los proyectos para

afrontar los gastos de proyecto. Las garantías de anticipo respaldan el buen uso de

estos anticipos en el proyecto.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

115

- Cumplimiento: Garantizan la buena ejecución de los trabajos que los clientes

contratan.

- Garantía o buena calidad: Garantizan el correcto funcionamiento de las instalaciones

construidas por la Sociedad durante el período en que éstas se encuentran en fase

de garantía.

Estas garantías pueden ser ejecutadas por nuestros clientes en caso de incumplimiento

por parte de Duro Felguera de sus obligaciones contractuales, es decir, mal uso de los

anticipos, defectos o mala ejecución en sus trabajos e incumplimiento de las obligaciones

en fase de garantía. Los eventos de incumplimiento se encuentran detallados en los

contratos comerciales que regulan los trabajos.

Estas garantías son prestadas por terceras entidades en nombre de Duro Felguera,

básicamente bancos y compañías aseguradoras que otorgan estos instrumentos a los

clientes en nombre de Duro Felguera. En caso de ejecución de estas garantías, el banco o

aseguradora correspondiente realizará el pago al cliente o beneficiario y reclamará a Duro

Felguera el pago realizado quien deberá restituirles los fondos entregados.

La probabilidad de ocurrencia es muy reducida y está condicionada al correcto desempeño

de los trabajos que nuestros clientes nos contratan. Duro Felguera tiene una excelente

reputación y prestigio en la ejecución de los proyectos que desarrolla y esto es claramente

un factor mitigante en el riesgo de ocurrencia.

Adicionalmente, la Sociedad tenía al cierre del ejercicio los siguientes compromisos:

Miles de euros

2021

2020

Garantías de contratos de venta y ejecución

209.570

200.188

Otros conceptos

320

842

209.891

201.030

Adicionalmente, tal y como se indica en las Notas 7, 8 y 28, el Grupo tiene entregados en

garantía determinados activos, así como otorgadas prendas sobre imposiciones y depósitos

y restricciones de caja frente a terceros (Nota 11).

Asimismo, la Sociedad cuenta con avales y otras garantías recibidas de terceros para la

ejecución de sus proyectos por un importe de 32.719 miles de euros.

c) Compromisos

A cierre del ejercicio 2021 y 2020 no existían inversiones comprometidas de inmovilizado

material e intangible.

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(En miles de euros)

116

29. Uniones Temporales de Empresas (UTEs) y Sucursales

La Sociedad participa junto con otras empresas en diversas Uniones Temporales de

Empresas. Los importes de la participación en el fondo operativo de las mismas y los saldos

a cobrar o pagar, así como las transacciones con las UTES se anulan en función del

porcentaje de participación al integrar proporcionalmente los saldos de las partidas del

balance y de la cuenta de resultados de la Unión Temporal, permaneciendo los saldos

pagados en exceso (o defecto) al resto de los socios de la Unión Temporal.

A continuación, se muestra un detalle de estas UTES al cierre del ejercicio, los porcentajes

de participación y otra información relevante correspondiente a las mismas:

Sociedad

Partici-

pación

Domicilio

Actividad

UTE DF – TR

Barranco II

50%

Gijón

Suministro llave en mano Ciclo Combinado

Barranco II

UTE CTCC Puentes

50%

Gijón

Suministro llave en mano CT Ciclo Combinado

Puentes

UTE CTCC

Barcelona

50%

Madrid

Construcción Ciclo Combinado Puerto Barcelona

UTE CT Besós

50%

Madrid

Obra civil para central de ciclos combinados

UTE Andasol III

40%

Madrid

Suministro llave en mano de central termosolar

UTE Termocentro

90%

Gijón

Diseño, suministro, construcción y puesta en

marcha de la CTCC Termocentro

UTE New Chilca

85%

Gijón

Ejecución de las obras de construcción de la

Central Térmica de Ciclo Combinado New Chilca.

UTE FDB

Zeebrugge

10%

Madrid

Ejecución de las obras del Proyecto EPC de

ingeniería, compra, suministro, construcción y

puesta en marcha de la ampliación (quinto

tanque) de la Terminal de GNL en Zeebrugge

Los importes que se muestran a continuación representaban la participación de la Sociedad

en los activos y pasivos y las ventas y resultados de las UTEs en las que participa. Estos

importes se han incluido en el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de

flujos de efectivo y en el estado de cambios en el patrimonio.

Miles de euros

2021

2020

Activos:

Activos no corrientes

Activos corrientes

63.132

60.463

63.132

60.463

Pasivos:

Pasivos no corrientes

Pasivos corrientes

(123.912)

(123.957)

(123.912)

(123.957)

Activos netos

(60.780)

(63.494)

Ingresos

3.090

4.607

Gastos

(387)

(11.620)

Beneficio después de impuestos

2.703

(7.013)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

117

Adicionalmente la Sociedad participa en el Consorcio DF-Romelectro para el desarrollo de

un proyecto en el exterior, integrándose el 100% de las operaciones en consideración del

control que ejerce en el consorcio, teniendo el otro socio naturaleza de subcontratista en

la relación frente al cliente.

30. Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección

a) Consejo de Administración

El detalle de las remuneraciones devengadas por el conjunto de los Administradores de la

Sociedad Dominante, en su calidad de miembros del Consejo de Administración,

desglosadas por conceptos retributivos, durante los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:

Miles de euros

Concepto retributivo:

2021

2020

Remuneración por pertenencia al Consejo y/o

Comisiones del Consejo

366

350

Sueldos

412

391

Otros conceptos

784

750

No ha habido otros beneficios percibidos por los Administradores. En cuanto a

indemnizaciones véase Nota 3.14

Durante el ejercicio 2021 se ha producido el nombramiento de D. José Jaime Argüelles

Álvarez como Consejero Delegado y D. César Hernández Blanco y Dña. María Jesús Álvarez

González como consejeros independientes. Adicionalmente se han producido el cese como

Consejero Delegado de D. José María Orihuela Uzal.

Resulta necesario mencionar que a la Sociedad, tras la formalización el 31 marzo 2021

de los Acuerdos de Gestión con el Fondo de Apoyo para la Solvencia de Empresas

Estratégicas (FASEE), le es de aplicación el artículo 6.1.f) de la Orden PCM/679/2020, de

23 de julio, por la que se publica el Acuerdo del Consejo de Ministros de 21 de julio de

2020, que establece el funcionamiento del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas

Estratégicas (BOE 24 de julio 2020), determinando que hasta el reembolso del 75% del

Apoyo Financiero otorgado mediante instrumentos de capital o mediante instrumentos

híbridos de capital, la remuneración de los miembros del consejo de administración, de los

administradores, o de quienes ostenten la máxima responsabilidad social en las

Beneficiarias, no podrá exceder de la parte fija de su remuneración vigente al cierre del

ejercicio 2019.

Las retribuciones correspondientes a los Consejeros nombrados por el FASEE, se integran

en el Tesoro Público de acuerdo con lo establecido en el art. 2.3 del Real Decreto-ley

25/2020, de 3 de julio, de medidas urgentes para apoyar la reactivación económica y el

empleo.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

118

b) Alta Dirección

A efectos de la elaboración de la presente información financiera, se ha considerado como

personal de Alta Dirección a los empleados integrantes del Comité de Dirección durante el

periodo de referencia. Se entenderá por directivos aquellas personas que desarrollen en el

Grupo, de hecho o de derecho, funciones de Alta Dirección bajo la dependencia directa de

su órgano de administración o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados de la

misma.

El detalle de las remuneraciones devengadas por la Alta Dirección, excluyendo a los

empleados que forman parte del Consejo de Administración, durante los ejercicios 2021 y

2020 es el siguiente:

2021

2020

Total remuneraciones devengadas por la Alta Dirección

(Miles de euros)

958

1.377

Nº Empleados Alta Dirección a 31 de diciembre

Retribución media (Miles de euros)

192

172

c) Préstamos a partes vinculadas

Miles de euros

2021

2020

Saldo inicial

Altas

Amortizaciones recibidas de préstamos

Otros movimientos

Saldo final

d) Artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital: comunicación de los Administradores

de participaciones, cargos, funciones y actividades en sociedades con el mismo,

análogo o complementario género de actividad y conflictos de interés

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el

ejercicio los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han

cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del Texto Refundido de la Ley de

Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han

abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229

de dicha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente

autorización.

Esta información se refiere a la actividad de los señores consejeros en relación a Duro

Felguera, S.A. así como a sus sociedades filiales.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

119

31. Otras operaciones con partes vinculadas

a) Transacciones y saldos con empresas del Grupo, Asociadas y Vinculadas

El detalle de las transacciones realizadas durante el ejercicio con las empresas del Grupo y Asociadas (participadas directa o indirectamente), así como los saldos mantenidos

al cierre del ejercicio son los siguientes:

Miles de euros

Ejercicio 2021

Transacciones

Saldos D/(H)

EMPRESAS DEL GRUPO

Cifra de

negocios

Aprovisio-

namientos

Ingresos

Financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas del

grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Deudas con

empresas del

grupo

Proveedores

empresas del

grupo

Dividendos

recibidos

y otros

ingresos de

explotación

y otros

gastos de

explotación

a) Participación Directa:

Felguera I.H.I., S.A.

356

(47)

(4.555)

(161)

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U.

2.606

(2.806)

(2.301)

(618)

Duro Felguera Investment, S.A.U.

DF Mompresa, S.A.U.

930

(124)

(6.809)

(259)

DF Australia Pty Lda

Duro Felguera Oil&Gas, S.A.U.

284

(2.719)

Equipamientos, Construcciones y Montaje, S.A.

de CV

(11.189)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de C.V.

(495)

296

(41)

Duro Felguera Argentina

2.363

14.546

36.975

(16.654)

Duro Felguera do Brasil

219

1.937

687

Duro Felguera Indonesia

942

Felguera Grúas India Private Limited

3.819

Turbogeneradores de Perú

600

Felguera Tecnologías de la Información, S.A.

(367)

Dfom Biomasa

253

Df Logistics

DF Canada Ltd

(641)

317

Otras empresas del grupo

672

4.556

(1.020)

4.336

(3.472)

2.607

(641)

17.755

47.922

(28.913)

(17.733)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

120

Miles de euros

Transacciones

Saldos D/(H)

Cifra de

negocios y

otros

ingresos de

explotación

Aprovisiona-

mientos y

otros gastos

de explotación

Ingresos

financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas

del grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Otras

deudas

empresas

del grupo

Proveedores

empresas

del grupo

Dividendos

recibidos

b) Participación Indirecta:

Duro Felguera Green Tech, S.A.U.

(4.672)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

875

5.659

Duro Felguera Chile, Ltda

424

15.946

4.101

Turbogeneradores de Venezuela C.A.

1.972

640

(251)

875

424

17.918

10.400

(4.923)

EMPRESAS ASOCIADAS:

Zoreda Internacional S.A.

Dunor Energía

349

6.335

4.910

(17)

349

6.335

4.910

(17)

TOTAL

5.560

(3.472)

3.031

(641)

42.008

63.233

(33.853)

(17.733)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

121

Miles de euros

Ejercicio 2020

Transacciones

Saldos D/(H)

EMPRESAS DEL GRUPO

Cifra de

negocios

Aprovisiona-

mientos

Ingresos

Financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas del

grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Deudas con

empresas del

grupo

Proveedores

empresas del

grupo

Dividendos

recibidos

y otros

ingresos de

explotación

y otros

gastos de

explotación

a) Participación Directa:

Felguera I.H.I., S.A.

512

(1.835)

686

(1.383)

(1.805)

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U.

2.561

(420)

2.538

(13.000)

(218)

Duro Felguera Investment, S.A.U.

(548)

DF Mompresa, S.A.U.

862

(463)

2.219

(1.972)

(309)

Duro Felguera Oil&Gas, S.A.U.

268

(7.761)

Equipamientos, Construcciones y Montaje, S.A.

de CV

1.363

7.080

(2.454)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de C.V.

216

(418)

347

(42)

Epicom, S.A.U.

4.086

(2.229)

Duro Felguera Argentina

2.691

10.088

26.880

(16.654)

Duro Felguera do Brasil

194

1.600

418

Duro Felguera Indonesia

883

Felguera Grúas India Private Limited

5.465

Turbogeneradores de Perú

347

Felguera Tecnologías de la Información, S.A.

(367)

DF Canadá Ltd

(3)

303

(92)

Otras empresas del grupo

616

(137)

5.927

(3.136)

2.910

(3)

12.651

51.083

(29.943)

(19.028)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

122

Miles de euros

Transacciones

Saldos D/(H)

Cifra de

negocios y

otros

ingresos de

explotación

Aprovisiona-

mientos y

otros gastos

de explotación

Ingresos

financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas

del grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Otras

deudas

empresas

del grupo

Proveedores

empresas

del grupo

Dividendos

recibidos

b) Participación Indirecta:

Duro Felguera Green Tech, S.A.U.

(5.047)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

839

(9)

13.399

Duro Felguera Chile Ltda

474

14.105

3.618

Turbogeneradores de Venezuela C.A.

1.653

380

839

(9)

474

15.758

17.397

(5.047)

EMPRESAS ASOCIADAS:

Zoreda Internacional S.A.

(17)

Dunor Energía

392

(299)

5.848

6.738

(78)

392

(299)

5.848

6.738

(95)

TOTAL

7.158

(3.145)

3.384

(302)

34.257

75.218

(35.085)

(19.028)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

123

Los saldos y transacciones incluidos en los cuadros anteriores fundamentalmente

corresponden a:

- Las cuentas a cobrar y a pagar entre Duro Felguera, S.A. y las empresas del Grupo

en concepto de saldos comerciales tienen un vencimiento habitual de mercado, no

están aseguradas y no devengan ningún tipo de interés.

- Las cuentas corrientes, los créditos y préstamos concedidos y recibidos a

determinadas empresas del Grupo, las cuales devengan intereses de mercado.

A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no se han abonado dividendos ni otros beneficios a

accionistas significativos (Nota 15).

32. Información sobre medio ambiente

La Sociedad ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del

medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo

la normativa vigente al respecto.

33. Hechos posteriores al cierre

Desde el 31 de diciembre de 2021 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas

anuales consolidadas han tenido lugar los siguientes acontecimientos significativos:

- El día 11 de enero de 2022, Duro Felguera anuncia una nueva organización dinamizar

la Compañía, con foco al cliente, a la rentabilidad y a la mejora continua

Esta nueva organización está orientada a cinco líneas de negocio (Energía Convencional,

Plantas Industriales, Servicios, Energías Renovables y Sistemas Inteligentes),

potenciando así la especialización y la orientación a proyectos tanto en los negocios

tradicionales como en los más innovadores, como son los de energías renovables,

almacenamiento de energías, hidrógeno y sistemas inteligentes.

La línea de negocio plantas industriales agrupa Mining & Handling, Oil &Gas, Calderería

Pesada y proyectos en complejos industriales.

La línea de negocios Servicios ejecuta diferentes servicios relacionados con el montaje

especializado, puesta en marcha y operación y mantenimiento de instalaciones

energéticas e industriales

La nueva organización, que aúna la incorporación de nuevos directivos con promoción

interna, va a permitir potenciar el foco al cliente y la rentabilidad de los proyectos con

el fin de dar cumplimiento a los objetivos marcados por la Compañía en el Plan de

Viabilidad aprobado por el Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas

(“FASEE”).

- Duro Felguera, a través de su filial DF Operaciones y Montajes (DFOM), hace pública la

adjudicación de un contrato con un cliente industrial en los Países Bajos por importe de

cien millones de euros, consistente en la rehabilitación y reparación de sus

instalaciones. El alcance del proyecto incluye la ingeniería de detalle, los suministros,

el montaje mecánico y eléctrico y refractario. El plazo de ejecución es de un año y

medio.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

124

Con la adjudicación de este contrato, de fecha 22 de diciembre de 2021, la Compañía

logra alcanzar el objetivo de contratación previsto en su plan de viabilidad para el

referido año de 175 millones de euros

- El Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado en su reunión de 18 de enero

2022, constituir una Comisión de Sostenibilidad, como comisión especializada en la

supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la Sociedad en materia

medioambiental, social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de

conducta, en línea con las Recomendaciones 53 y 54 del Código de Buen Gobierno.

La creación de esta comisión requirió a su vez una ligera reforma del Reglamento del

Consejo de Administración ya que parte las funciones que ahora se le asignan se

encontraban entre las correspondientes a la Comisión de Auditoría Riesgos y

Cumplimiento, razón por la que el Consejo de Administración también acordó en esa

misma sesión modificar el Reglamento del Consejo de Administración.

Asimismo y en esa misma reunión, el Consejo de Administración acordó fijar en tres

(3) el número de vocales de la Comisión de Sostenibilidad, quedando su composición

como a continuación se detalla:

D. Jordi Sevilla Segura (Presidente)

Dña. Rosa Aza Conejo (Vocal)

D. José Julián Massa Gutiérrez del Álamo (Vocal)

D. Jesús Sánchez Lambás (Secretario No Vocal)

- En la sesión del Consejo de Administración celebrado el 9 de febrero de 2022, con

informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, se acordó aceptar

la renuncia por razones personales del Secretario no Consejero, don Bernardo Gutierrez

de la Roza Pérez y nombrar como nuevo Secretario no Consejero a don Jesús Sánchez

Lambás, que desempeñará las mismas funciones en las Comisiones del Consejo de

Administración.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2021

(En miles de euros)

125

34. Honorarios de auditores de cuentas

Durante el ejercicio 2021 y 2020, los importes correspondientes al auditor de la sociedad,

Deloitte, S.L., o a cualquier empresa perteneciente a la misma red de acuerdo con la

normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, han sido los siguientes:

• Ejercicio 2021 (miles de euros)

Descripción

Honorarios correspondientes al auditor

principal o entidades de su red

Servicios de auditoría

189

Servicios distintos de la auditoría

Servicios exigidos por la normativa aplicable

Otros servicios de verificación

Servicios fiscales

Otros servicios

Total servicios profesionales

264

• Ejercicio 2020 (miles de euros)

Descripción

Honorarios correspondientes al auditor

principal o entidades de su red

Servicios de auditoría

150

Servicios distintos de la auditoría

Servicios exigidos por la normativa aplicable

Otros servicios de verificación

Servicios fiscales

Otros servicios

Total servicios profesionales

163

126

DURO FELGUERA, S.A.

Informe de Gestión del ejercicio 2021

DURO FELGUERA, S.A.

127

SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD

EVOLUCIÓN GENERAL

Con objeto de exponer la evolución reciente de la marcha de la Sociedad, se comparan en

el siguiente cuadro los principales parámetros económicos de la Sociedad a 31 de diciembre

de 2021 y 2020:

Miles de euros

2021

2020

Ingresos ordinarios

25.752

77.086

Ebitda

(3)

326

(103.033)

Resultado antes de impuestos

21.026

(171.019)

Contratación

(2)

2.275

18.037

Cartera

(1)

174.027

208.559

(1) Cartera: Se define como el importe pendiente de ejecutar de los contratos firmados que posee la Compañía y se obtiene

de restar al importe total de cada contrato la parte ya ejecutada.

(2) Contratación: Se define como el importe total de los contratos conseguidos en el año y se obtiene de sumar el importe

de todos y cada uno de los contratos firmados en el año.

(3) Ebitda es el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y diferencias de cambio.

El año 2021 ha sido un año muy relevante para Duro Felguera. El 9 de marzo de 2021, el

Consejo de Ministros acordó la autorización de la operación de apoyo público temporal

solicitado al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas por importe de 120

millones de euros. Esta operación, junto al acuerdo de refinanciación del pasivo financiero

suscrito el 29 de noviembre de 2021 con el sindicado bancario en los términos descritos

en las presentes cuentas anuales y el apoyo financiero otorgado por el Principado de

Asturias a través de la Sociedad Regional de Promoción por 6 millones de euros el 27 de

diciembre de 2021 (Nota 1), han permitido a la Compañía el fortalecimiento de su posición

financiera y patrimonial. Adicionalmente, el contrato de financiación suscrito incluye el

establecimiento de una línea de avales revolving por importe de 80 millones de euros con

cobertura CESCE del 70%. Como consecuencia de esta operación de refinanciación, la

Sociedad ha registrado un resultado financiero extraordinario positivo por importe de 37

millones de euros netos de costes asociados a la operación de refinanciación, permitiendo

alcanzar una cifra de Beneficios después de Impuestos (BDI) en el año 2021 por importe

de 21 millones de euros.

En lo que respecta a la ejecución de proyectos en cartera, es relevante mencionar que la

Sociedad ha reactivado en 2021 el proyecto de energía de 1500 MW en Djelfa (Argelia),

bajo un marco de acuerdo con el cliente con muy positivas expectativas para una

finalización exitosa del mismo. Asimismo, en el proyecto de Iernut (Rumanía), el Grupo

mantiene abierto el proceso de negociación con el cliente, habiendo presentado en enero

de 2022, una propuesta para la reactivación del proyecto, la recuperación de la cuenta

escrow y el reconocimiento por parte del cliente de los sobrecostes del proyecto, con el fin

de terminar exitosamente este proyecto de energía de 430 MW.

En lo que a nivel de actividad respecta, a pesar de los avances en los programas de

vacunación a nivel mundial para paliar los efectos de la crisis sanitaria, la recuperación ha

sido desigual en los diferentes países en los que DF opera, y la actividad durante este año

2021 aún se ha visto afectado por las restricciones a la movilidad en ciertos países,

DURO FELGUERA, S.A.

128

generando ralentizaciones en el ritmo de ejecución de determinados proyectos. Además,

la actividad de DF en 2021 se ha visto ralentizada por el retraso en el cierre y suscripción

de la operación de reestructuración con FASEE y entidades financieras, que ha impedido

disponer de los fondos y de la línea de avales necesaria para los nuevos proyectos hasta

prácticamente finalizado el año. De este modo, las ventas en el ejercicio han alcanzado un

importe de 26 millones de euros, lo que representa un descenso del 67% con respecto al

año 2020

El EBITDA se situó en 0,3 millones de euros, frente a los -103 millones de euros negativos

de 2020. El Ebitda del año 2020 recoge el impacto tan significativo que la Covid-19 tuvo

en el Grupo y que generó la solicitud del apoyo financiero público temporal con cargo al

FASEE. En 2021 se ha llevado a cabo un plan de reducción de costes de estructura y existen

objetivos específicos de reducción adicional en 2022, en los que se está ya trabajando.

Durante el año 2021 se han alcanzado acuerdos transaccionales positivos para los intereses

de DF en determinados proyectos, poniendo fin satisfactoriamente a procesos de arbitrajes

largos y costosos. En particular, DF llegó a un acuerdo con General Electric para cierre del

arbitraje en relación al proyecto CVO sin impacto en resultados, y de igual modo, se llegó

a un acuerdo con Stoneway Capital Corporation y Araucaria Energy S.A respecto a los

proyectos de Luján y Matheu en Argentina ejecutados por sociedades participadas, lo que

ha supuesto el cobro de 10 millones de dólares en 2021. Adicionalmente, se continúa en la

actualidad en varias negociaciones en litigios activos que se esperan concretar

satisfactoriamente.

El proceso de captación de un inversor privado sigue activo y su incorporación permitiría,

además de reforzar su posición financiera y/o patrimonial, acelerar la implementación del

plan de viabilidad. Hasta la fecha se han recibido ofertas no vinculantes de potenciales

inversores y se siguen recibiendo muestras de interés por el Grupo, que están siendo

valoradas.

La cartera de contratos a cierre del periodo asciende a 171 millones de euros, de los cuales

un 100% corresponde a proyectos internacionales.

A 31 de diciembre de 2021 la deuda financiera bruta del Grupo, que contempla el importe

del apoyo financiero público del FASEE y del Principado de Asturias, asciende a 170,5

millones de euros. Ese importe incluye igualmente, 5 millones de euros relativo a las

obligaciones clase “A” y 10,9 millones de euros relativo a las obligaciones clase “C”, que

en ningún caso supondrán salida de caja para el Grupo. La tesorería a 31 de diciembre de

2021 asciende a 89 millones de euros, siendo por tanto la deuda financiera neta de 81,5

millones de euros.

La plantilla media del Grupo ha pasado de 452 empleados a 31 de diciembre de 2020 a

344 empleados a 31 de diciembre de 2021.

Desde un punto de vista patrimonial, a 31 de diciembre de 2021 y pese a presentar la

sociedad dominante un patrimonio neto contable negativo por importe de 137.504 miles

de euros, no se encuentra en causa de disolución:

En primer lugar, porque los préstamos participativos tienen la consideración de patrimonio

neto a los efectos mercantiles de reducción de capital y liquidación de sociedades. A 31 de

diciembre de 2021, el importe de todos los préstamos participativos suscritos conforme al

acuerdo de refinanciación alcanza un total de 129 millones de euros (100 millones de euros

correspondientes al FASEE y 23 millones de euros con las entidades financieras y los 6

millones de euros correspondientes a la Sociedad Regional de Promoción del Principado de

DURO FELGUERA, S.A.

129

Asturias). Adicionalmente, en diciembre de 2021 y según se contempla en el contrato

público de financiación, la compañía solicitó a FASEE la conversión del préstamo ordinario

por importe de 20 millones de euros a préstamo participativo conforme a lo previsto en el

acuerdo de financiación suscrito con FASEE, estando a la fecha pendiente su aprobación.

Una vez se produzca, el importe total de préstamo participativo alcanzará la cifra de 149

millones de euros.

En segundo lugar y en base al RDL 27/2021, de medidas procesales y organizativas para

hacer frente al COVID-19 se establece que a los solos efectos de determinar la concurrencia

de la causa de disolución no se tomarán en consideración las pérdidas de los ejercicios

2020 y 2021.

Con los referidos importes de préstamos participativos suscritos por el Grupo y no

computando las pérdidas correspondientes al año 2020 por importe de 171.172 miles de

euros conforme al RDL 27/2021 mencionado anteriormente, el patrimonio neto de la

Sociedad Dominante a los efectos mercantiles es de 162.668 miles de euros, conforme se

refleja en la siguiente tabla:

Gobierno corporativo y estructura organizativa

Con fecha 30 de abril, fue nombrado Don José Jaime Argüelles Álvarez como Consejero

Delegado de la Sociedad dominante. Igualmente se incorporaron al Grupo en dicha fecha,

tras la suscripción del acuerdo de financiación pública temporal con cargo al FASEE, dos

nuevos Consejeros en representación del mismo.

En enero de 2022 se ha definido una nueva organización orientada a cinco líneas de negocio

(Energía Convencional, Plantas Industriales, Servicios, Energías Renovables y Sistemas

Inteligentes), potenciando así la especialización y la orientación a proyectos tanto en los

negocios tradicionales como en los más innovadores, como son los de energías renovables,

almacenamiento de energías, hidrógeno y sistemas inteligentes.

(miles de €)

Patrimonio contable sociedad dominante 31-dic-2021 -137.504

Préstamo participativo FASEE (*) 100.000

Préstamo participativo SRP 6.000

Préstamo participativo Bancos 23.000

Pérdidas correspondientes año 2020 sociedad dominante 171.172

Patrimonio mercantil sociedad dominante 31-dic-2021 (*) 162.668

(*) Este importe se verá incrementado en 20.000 miles de euros por la conversión

del préstamo ordinario en participativo, solicitado a FASEE en dic-21 y que

se encuentra en tramitación a la fecha de formulación de las presentes cuentas consolidadas

DURO FELGUERA, S.A.

130

EVOLUCIÓN PREVISIBLE

La reactivación de la economía mundial post-Covid, la alta liquidez existente en el mercado

y los apoyos de fondos europeos e internacionales entre los que destacan los fondos Next

Generation EU, está permitiendo dinamizar proyectos industriales en muchos países.

La visión de futuro de DF está focalizada en:

• Afianzar los negocios tradicionales de Duro Felguera, históricamente rentables y

estables.

• Impulsar su actividad con foco en los sectores de las energías renovables, del

almacenamiento de energía y de la digitalización, alineados con la transición

energética y la transformación digital.

1. Afianzar los negocios tradicionales

Los negocios tradicionales son: Energía Convencional, Plantas Industriales (Complejos

industriales, Mining & Handling, Oil & Gas y Fabricación) y Servicios.

El Grupo cuenta con un equipo humano con alta experiencia y conocimiento y presenta

unas referencias excelentes en las diferentes líneas que lo componen:

Energía convencional

Duro Felguera ejecuta proyectos EPC o integraciones asumiendo todas las fases del proceso

para plantas industriales de generación eléctrica, desde centrales con turbina de gas, hasta

térmicas convencionales, pasando por plantas de cogeneración, renovables, de biomasa o

plantas de waste-to-energy.

Además, desarrolla proyectos de mejora medioambiental y aumento de eficiencia de

plantas existentes.

La Compañía desarrolla proyectos de generación eléctrica “llave en mano” en diversos

países de Europa, Latinoamérica, Oriente Medio y África, sumando más de 23.000 MW de

potencia instalada.

Plantas Industriales:

Plantas/Sites industriales

EPC/Integración de proyectos para ingeniería y construcción de plantas industriales

Mining & Handling

El segmento Mining & Handling es líder en la construcción de instalaciones de

procesamiento de minerales y manejo de graneles, así como en terminales portuarias de

carga y descarga. Duro Felguera participa en todas las fases de un proyecto: estudios de

viabilidad, diseño básico, ingeniería de detalle, compras, construcción, puesta en servicio

y operación y mantenimiento de la instalación. A lo largo de los años, DF ha desarrollado

un know-how consolidado y las capacidades necesarias para ejecutar proyectos EPC y

EPCM de manera eficiente.

DURO FELGUERA, S.A.

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Oil & Gas

Ejecuta diferentes tipos de instalaciones en modalidad (EPC) para el sector del Oil & Gas

desarrollando proyectos en diferentes países para importantes petroquímicas

multinacionales. Cuenta con una alta especialización en la ingeniería y construcción de

proyectos de almacenamiento de hidrocarburos, gases licuados y otros productos

petroquímicos gracias a la amplia experiencia adquirida en este campo por su filial Felguera

IHI.

Fabricación de bienes de equipo

Duro Felguera cuenta con talleres propios de fabricación de bienes de equipo, a través de

la filial DF Calderería Pesada. Este segmento de negocio está especializado en la fabricación

de recipientes a presión, de grandes dimensiones y espesores, y de materiales y aleaciones

especiales, destinados al sector Oil & Gas, la industria petroquímica y el sector nuclear. La

Compañía es referente a nivel internacional en esta área.

Servicios de montaje, mantenimiento y operación

Esta línea de negocio ejecuta diferentes servicios relacionados con el montaje, puesta en

marcha y operación y mantenimiento de instalaciones energéticas e industriales, con

importante presencia nacional e internacional, caracterizada por su alto nivel de

conocimiento y experiencia. Está integrado por las filiales DF Operaciones y Montajes y DF

Mompresa.

2. Impulsar la actividad en energías renovables y en la digitalización

Renovables

El crecimiento del sector renovable supone una oportunidad para Duro Felguera. La

necesidad de contar con energías que no se agoten y, sobre todo, el compromiso con la

sostenibilidad y contra el cambio climático, hacen que las nuevas fuentes “verdes” de

energía sean la solución. Para Duro Felguera supone una oportunidad de crecimiento,

pues el mercado de las energías renovables es próspero y la perspectiva para los próximos

años es prometedora. El objetivo en este segmento de negocio es convertirse en una

empresa relevante pero selectiva, combinando desarrollo, integración, construcción y

operación, con negocio recurrente en el sector de las energías renovables tanto en España

como en Latinoamérica y en otras áreas geográficas.

DF Green Tech

Duro Felguera ha constituido la filial DF Green Tech dedicada exclusivamente a dar impulso

a las energías renovables. El enfoque en este sector en pleno crecimiento se centra en el

desarrollo, integración y construcción, además de especialmente la de proyectos de

parques fotovoltaicos, asegurando los respectivos contratos de EPC y O&M, además de la

creación de valor derivada de la alta demanda en el mercado por este tipo de activos. De

igual modo se incluiría la industrial eólica onshore y el almacenamiento de energía e

hidrógeno verde.

Eólica offshore

Ante la acelerada necesidad de descarbonización de la energía que se está produciendo a

nivel mundial, Duro Felguera apuesta por la fabricación de estructuras de cimentación para

eólico offshore, en su objetivo de ampliar y diversificar sus productos para asegurar la

DURO FELGUERA, S.A.

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sostenibilidad y el crecimiento de la línea de fabricación del Grupo. Para ello aprovechará

el extraordinario conocimiento y capacidades de fabricación del Tallerón de Duro Felguera

Calderería Pesada, que además contempla una ampliación de espacio y equipos que

permitirá aumentar su capacidad de producción.

Sistemas Inteligentes

Duro Felguera ha procedido a agrupar Epicom, Felguera TI (con foco puesto en la

ciberseguridad y digitalización) y Sistemas Logísticos en una línea de negocio llamada

Sistemas Inteligentes pensada para ofrecer una mejor oferta integral de productos y

servicios en los segmentos actuales, además de para crecer en negocios y promover

nuevos vectores de crecimiento, tanto segmentos como geografías.

La expansión de Sistemas Inteligentes vendrá de crecer en comunicaciones cifradas, en el

ámbito militar y civil, digitalización y parcialmente en sistemas logísticos inteligentes:

Comunicación cifrada militar

El crecimiento en esta área vendrá de la expansión de la base de clientes de EPICOM,

sociedad en la que el Grupo mantiene una participación del 60%, si bien como se detalla

en la Nota 1 ha salido del perímetro de consolidación, a cuerpos y fuerzas del Estado en

España y a países de la EU y OTAN, para ello se incrementarán las capacidades de venta

y desarrollo tecnológico para ofrecer productos adaptados a las necesidades de los nuevos

clientes.

Comunicación cifrada civil

Acceso al sector de la comunicación encriptada en el ámbito civil con foco en empresas con

necesidad de máxima seguridad en sus comunicaciones, apoyándose en un socio

estratégico, con experiencia en ámbito civil y con una propuesta de valor basada en el

producto diferencial de Duro Felguera.

Sistemas logísticos

Duro Felguera perseguirá también el crecimiento en el desarrollo de proyectos de

automatización de almacenes de cargas pesadas en los nichos de cartón y productos

lácteos, reforzando el equipo comercial especialista en regiones de interés.

PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES