ACTIVO
(Euros)
1
eDreams ODIGEO, S.A.
31 de marzo de
1. Informe de Auditoría
2. Cuentas Anuales Individuales
3. Informe de Gestión Individual
4. Declaración de Responsabilidad
2
Informe de Auditoría
eDreams ODIGEO, S.A.
1. Informe de Auditoría
3
Informe de Auditoría
4
Informe de Auditoría
5
Informe de Auditoría
6
Informe de Auditoría
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eDreams ODIGEO, S.A.
2. Cuentas Anuales Individuales:
2.1. Balance de Situación
2.2. Cuenta de Pérdidas y
Ganancias
2.3. Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto
2.4. Estado de Flujos de Efectivo
2.5. Memoria Individual
Cuentas Anuales Individuales
8
Cuentas Anuales Individuales
2.1. Balance de Situación
ACTIVO (Euros) | Notas | ||
Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo | |||
Créditos a empresas del grupo a largo plazo | |||
Inversiones en empresas del grupo a largo plazo | |||
Otros activos financieros a largo plazo | |||
Inversiones financieras a largo plazo | |||
Activos por impuesto diferido | |||
Activo no corriente | |||
Clientes por ventas y prestaciones de servicios | |||
Clientes, empresas del grupo | |||
Activos por impuesto corriente | |||
Otros créditos con las Administraciones Públicas | |||
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | |||
Créditos a empresas del grupo a corto plazo | |||
Inversiones en empresas del grupo a corto plazo | |||
Periodificaciones a corto plazo | |||
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | |||
Activo corriente | |||
TOTAL ACTIVO |
Las notas 1 a
PATRIMONIO NETO Y PASIVO (Euros) | Notas | ||
Capital | |||
Prima de emisión | |||
Reservas | |||
Acciones propias | |||
Resultados negativos de ejercicios anteriores | |||
Pérdidas y Ganancias del ejercicio | |||
Otros instrumentos de patrimonio neto | |||
Fondos propios | |||
Patrimonio neto | |||
Provisiones a largo plazo | |||
Obligaciones y otros valores negociables | |||
Deudas a largo plazo | |||
Deudas con empresas del grupo a largo plazo | |||
Pasivo no corriente | |||
Obligaciones y otros valores negociables | |||
Deudas a corto plazo | |||
Deudas con empresas del grupo a corto plazo | |||
Proveedores | |||
Proveedores, empresas del grupo | |||
Otras deudas con las Administraciones Públicas | |||
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | |||
Pasivo corriente | |||
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO |
9
Cuentas Anuales Individuales
2.2. Cuenta de Pérdidas y Ganancias
(Euros) | Notas | ||
Prestaciones de servicios | |||
Importe neto de la cifra de negocios | |||
Tributos | |||
Otros gastos de gestión corriente | |||
Otros gastos de explotación | |||
Resultado de explotación | |||
Gastos financieros por deudas con terceros | |||
Gastos financieros por deudas con empresas del grupo | |||
Gastos financieros | |||
Ingresos financieros de terceros | |||
Ingresos financieros de empresas del grupo | |||
Ingresos financieros | |||
Diferencias de cambio | |||
Resultado financiero | |||
Resultado antes de impuestos | |||
Impuestos sobre beneficios | |||
Resultado del ejercicio |
Las notas 1 a
2.3.
2.3.A Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos
(Euros) | ||
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias | ||
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto | ||
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias | ||
Total de ingresos y gastos reconocidos |
Las notas 1 a
10
Cuentas Anuales Individuales
2.3.B Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
(Euros) | Capital | Prima de emisión | Reservas | Acciones propias | Resultados negativos de ejercicios anteriores | Resultado del ejercicio | Otros instrumentos de patrimonio | |
Saldo | ||||||||
Total ingresos / (gastos) reconocidos | ||||||||
Aumento / (disminución) de capital (nota | ||||||||
Operaciones con socios o propietarios | ||||||||
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (nota | ||||||||
Distribución del resultado | ||||||||
Otras variaciones | ||||||||
Otras variaciones del patrimonio neto | ||||||||
Saldo |
(Euros) | Capital | Prima de emisión | Reservas | Acciones propias | Resultados negativos de ejercicios anteriores | Resultado del ejercicio | Otros instrumentos de patrimonio | |
Saldo | ||||||||
Total ingresos / (gastos) reconocidos | ||||||||
Aumento / (disminución) de capital (nota | ||||||||
Operaciones con socios o propietarios | ||||||||
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (nota | ||||||||
Otras variaciones del patrimonio neto | ||||||||
Saldo |
Las notas 1 a
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Cuentas Anuales Individuales
2.4. Estado de Flujos de Efectivo
(Euros) | Notas | ||
Resultado del ejercicio antes de impuestos | |||
Ajustes al resultado: | |||
Variación de provisiones | |||
Ingresos financieros | |||
Gastos financieros | |||
Diferencias de cambio | |||
Cambios en el capital corriente: | |||
Deudores y otras cuentas para cobrar | |||
Otros activos corrientes | |||
Acreedores y otras cuentas para pagar | |||
Otros pasivos corrientes | |||
Otros activos y pasivos no corrientes | |||
Pagos de intereses | |||
Cobro de intereses | |||
Otros (pagos) / cobros | |||
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación | |||
Pagos por inversiones: | |||
Pagos por inversiones en empresas del grupo | |||
Cobros por desinversiones: | |||
Cobros por desinversiones en empresas del grupo | |||
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión |
(Euros) | Notas | ||
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio: | |||
Emisión de instrumentos de patrimonio | |||
Pagos por costes de emisión de instrumentos de patrimonio | |||
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero: | |||
Emisión de deuda de obligaciones y otros valores negociables | |||
Emisión de deuda con empresas del grupo | |||
Devolución y amortización de obligaciones y otros valores negociables | |||
Devolución y amortización de deuda con empresas del grupo | |||
C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación | |||
D) Efecto en variaciones en tipo de cambio | |||
E) Aumento / (disminución) neta del efectivo y equivalentes (A+B+C+D) | |||
Efectivo y equivalentes al comienzo del ejercicio | |||
Efectivo y equivalentes al efectivo netos de pólizas de crédito al final del período | |||
Efectivos y equivalentes al efectivo | |||
Pólizas de crédito y descubiertos bancarios | |||
Efectivo y equivalentes al efectivo netos de pólizas de crédito al final del período |
Las notas 1 a
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Cuentas Anuales Individuales
2.5. Memoria Individual
eDreams ODIGEO, S.A. (la "Sociedad"), anteriormente LuxGEO Parent S.à r.l., se constituyó como sociedad de responsabilidad limitada (société à responsabilité limitée) en virtud de las leyes de Luxemburgo sobre sociedades comerciales el 14 de febrero de 2011, por un período ilimitado. En enero de 2014, la denominación de la Sociedad cambió a eDreams ODIGEO, S.A. y su forma corporativa de S.à r.l. a S.A. ("Société Anonyme").
El 8 de abril de 2014 eDreams ODIGEO, S.A. completó su oferta pública inicial en la Bolsa Española.
El 10 de marzo de 2021, la Sociedad trasladó su domicilio social ("siège sociale") y el centro de administración ("administration centrale") de Luxemburgo a España una vez inscrita la escritura pública española en el Registro Mercantil de Madrid.
Tras el cambio de nacionalidad, la denominación social cambió de eDreams ODIGEO, S.A. ("Société Anonyme") a eDreams ODIGEO, S.A. ("Sociedad Anónima").
El nuevo domicilio social se encuentra en la calle López de Hoyos 35, Madrid,
El objeto social de la Sociedad de acuerdo a sus estatutos es el ejercicio de las actividades propias de las agencias de viajes mayoristas-minoristas incluyendo las actividades de mediación y/o organización de servicios turísticos (como pueden ser los vuelos, hoteles, paquetes vacacionales, alquiler de coches, cruceros y seguros de viajes). Las actividades incluidas en el objeto social podrán ser también desarrolladas por la Sociedad total o parcialmente y de modo indirecto mediante la participación en otras sociedades con idéntico o análogo objeto. A estos efectos, la Sociedad podrá adquirir, gestionar y transmitir valores de todo tipo.
El ejercicio financiero se extiende del 1 de abril al 31 de marzo de cada año.
La Sociedad eDreams ODIGEO, S.A. y sus subsidiarias directas e indirectas forman un Grupo de Consolidación encabezado por eDreams ODIGEO, S.A. ("El Grupo"). La Sociedad prepara estados financieros consolidados para el
Estos estados financieros han sido preparados de acuerdo con los principios y normas contables contenidas en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre (PGC 2007), el cual desde su publicación ha sido objeto de varias modificaciones, la última de ellas mediante el Real Decreto 1/2021 de 12 de enero y otra legislación vigente a la fecha de estos estados financieros, para dar una imagen fiel del patrimonio, situación financiera, resultados y de los flujos de efectivo obtenidos y aplicados en el
Los estados financieros adjuntos correspondientes al
Las cifras incluidas en estas cuentas anuales están expresadas en euros, salvo que se indique lo contrario.
Los estados financieros adjuntos han sido obtenidos de los registros contables de la Sociedad, se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad y en particular, con los principios y reglas contables en él contenidos y, en consecuencia, muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los flujos de efectivo del año.
Impacto en el año terminado el
Después de dos años de desafíos relacionados con la pandemia de la COVID-19, durante el
La industria se está moviendo hacia patrones de estacionalidad más normalizados y, a pesar del conflicto en Ucrania, el aumento global de la inflación y las alteraciones de viaje de la industria, en el
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Cuentas Anuales Individuales
Sin embargo, la pandemia ha tenido un impacto significativo en la forma en que los turistas eligen viajar. Muchos han cambiado sus preferencias optando por destinos más cercanos, viajes más cortos y menos complejos como consecuencia de las restricciones de viaje impuestas por algunos países. A pesar de la recuperación experimentada durante el
Los estados financieros de la Sociedad se han elaborado sobre la base de empresa en funcionamiento, ya que la Dirección considera que la Sociedad se encuentra en una posición sólida tanto financiera como de liquidez.
La Sociedad ha elaborado tres escenarios diferentes de proyección para el
•En el escenario I, la demanda de viajes sigue creciendo. Sin embargo, se esperan recortes en el gasto discrecional por parte de los viajeros más cautelosos debido a las crecientes preocupaciones sobre la probabilidad de una recesión y las crecientes preocupaciones sobre los precios del petróleo.
•En el escenario II, la demanda de viajes sigue creciendo. Se espera una mejora general impulsada por el levantamiento de las restricciones, sin embargo, se contempla una tasa de crecimiento más lenta debido a las preocupaciones de los viajeros sobre la inflación, la recesión económica y los precios del petróleo.
•En el escenario III, la demanda de viajes continúa creciendo y la inflación comienza a estabilizarse. Hay menos preocupaciones de recesión y menos recortes de gastos discrecionales de lo esperado.
El Grupo encabezado por la Sociedad ha adoptado acciones estratégicas para mejorar su estructura de capital y obtener liquidez adicional en ejercicios anteriores.
El 12 de enero de 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó emitir 8.823.529 nuevas acciones (ver notas 2.1 y 22 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al
El Grupo encabezado por la Sociedad tiene acceso a la financiación de su línea de crédito SSRCF de 180 millones de euros, de los cuales
El 2 de febrero de 2022, se modificó la SSRCF, aumentando el límite a 180 millones de euros, ampliando su vencimiento hasta 2027 y mejorando sus condiciones. El Covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado solo se debe probar si, el último día de dicho período de prueba, el importe total del capital de los préstamos pendientes excede el 40% de los compromisos totales bajo el Acuerdo de Financiamiento Super Senior.
Incluso en el peor de los escenarios, las proyecciones muestran que la liquidez del Grupo será suficiente para los próximos 12 meses.
Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con el principio de empresa en funcionamiento, que presupone que los activos y pasivos se realizarán y liquidarán, respectivamente, en el curso normal de las operaciones.
La Sociedad tenía un capital circulante negativo a
La línea de crédito SSRCF del Grupo, por valor de 180 millones de euros, está disponible para financiar las necesidades de capital circulante y garantías, de los cuales
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, el Consejo de Administración ha formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales.
La preparación de las cuentas anuales requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También requiere que el Consejo de Administración ejerza su juicio en el proceso de aplicación de los principios contables. Los cambios en las hipótesis pueden tener un impacto significativo en las cuentas anuales en el período en el que cambiaron las hipótesis. El Consejo de Administración considera que las hipótesis subyacentes son adecuadas y que, por tanto, las cuentas anuales presentan la situación financiera y los resultados de forma justa.
La Sociedad hace estimaciones e hipótesis que afectan a los importes reportados de activos y pasivos en el próximo año financiero. Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran relevantes.
Estas estimaciones y supuestos se refieren principalmente a la recuperabilidad de las inversiones en empresas del Grupo, el reconocimiento de ingresos y la provisión para cancelación de incentivos GDS ("Sistema Global de Distribución").
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Cuentas Anuales Individuales
Recuperabilidad de las inversiones en empresas del Grupo
La Dirección del Grupo ha preparado tres escenarios diferentes de proyecciones, en función de la evolución del entorno macroeconómico actual y la consecuente evolución del consumo y de demanda de viajes tomando en consideración factores como la inflación y la preocupación por recesión. Los escenarios I, II y III se han ponderado en un
Reconocimiento de ingresos
La Sociedad utiliza juicios y estimaciones para valorar el impacto en ingresos del riesgo de cancelaciones.
L
Asimismo, la Sociedad también utiliza juicios para determinar los criterios de reconocimiento de ingresos aplicables a sus ventas.
Valoración de pagos basados en acciones
Los pagos basados en acciones están sujetos a condiciones de prestación de servicio y de rendimiento, no a condiciones de mercado. La valoración de los pagos basados en acciones depende del valor razonable de los derechos concedidos, así como de la estimación del número de acciones que se espera entregar. Al final de cada período sobre el que se informa, la Sociedad revisa la estimación del número de acciones que se espera entregar en base a la rotación de los empleados del grupo histórica y la estimación de cumplimiento de los objetivos de desempeño.
Ver más detalle de los pagos basados en acciones en nota
Juicios y estimaciones relacionadas con proyecciones de negocio
Las cuentas anuales de la Sociedad se han elaborado sobre la base de empresa en funcionamiento, ya que la Dirección considera que la Sociedad se encuentra en una posición financiera y de liquidez sólida.
La Dirección del Grupo elabora las proyecciones de negocio teniendo en cuenta factores externos, así como factores macroeconómicos, geopolíticos y sociales.
La Dirección del Grupo ha preparado tres escenarios diferentes de proyecciones, en función de la evolución del entorno macroeconómico actual y la consecuente evolución del consumo y de demanda de viajes tomando en consideración factores como la inflación y la preocupación por recesión. Los escenarios I, II y III se han ponderado en un
Los principios contables y las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad para la elaboración de las cuentas anuales del
Ciertos elementos del balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y el estado de flujos de efectivo se agrupan para facilitar su comprensión; sin embargo, cuando los importes son materiales, la información se desglosa en las notas correspondientes a los estados financieros.
Durante el
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la re-expresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del
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Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad recibe incentivos de sus proveedores de Servicios de Distribución Global (GDS, por sus siglas en inglés) en función del volumen de reservas intermediado por la Sociedad a través de las plataformas GDS.
Los ingresos se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar y representan los importes por cobrar por los servicios prestados en el curso normal del negocio neto de IVA e impuestos similares.
Bases de Reconocimiento de Ingresos
La Sociedad utiliza los servicios del Sistema de Distribución Global (GDS) para procesar las reservas de los servicios de viaje de sus clientes. En virtud de los acuerdos de servicios de los GDS, la Sociedad obtiene ingresos en forma de pago de incentivos por cada segmento que se procesa a través de un proveedor de servicios de GDS. Estos ingresos se reconocen en el momento en que se tramita la reserva.
En caso de cancelación de una Reserva, los incentivos de GDS ganados se revierten. En base a datos históricos, la Sociedad siempre ha observado un nivel de cancelaciones en vuelos muy bajo, debido a que las condiciones de cancelación de vuelos a las que estaba sujeto el cliente eran muy restrictivas. Por este motivo el riesgo de cancelación en condiciones habituales no era relevante. Pero en el contexto de la pandemia por la COVID-19, dado el aumento de cancelaciones de vuelos, la Sociedad consideró que sí existe un riesgo de cancelación en este caso. La Sociedad ha estimado el riesgo de cancelaciones de vuelos considerando los datos más recientes de restricciones y cancelaciones, basándose en los porcentajes históricos de cancelación y datos de la industria proporcionados por ciertos proveedores (ver nota
La Sociedad reconoce los ingresos cuando (i) existe evidencia de una relación contractual con respecto a los servicios prestados, (ii) se identifican las obligaciones de cumplimiento separadas en el contrato, (iii) el precio de la transacción es determinable y su cobro está razonablemente asegurado, (iv) el precio de la transacción se asigna a la obligación de cumplimiento separada, y (v) los servicios se prestan al cliente (obligación de cumplimiento satisfecha). La Sociedad tiene pruebas de una relación contractual cuando el cliente ha reconocido y aceptado los términos y condiciones del Grupo que describen el servicio prestado, así como las condiciones de pago correspondientes. La Sociedad considera que los ingresos son determinantes cuando el producto o servicio se ha entregado o prestado de conformidad con dicho acuerdo. Las obligaciones contractuales se cumplen en un momento determinado, por lo que los ingresos derivados de su ejecución se reconocerán en tal fecha.
El momento en que se reconocen los ingresos, se facturan y se cobran los importes en efectivo da lugar a cuentas por cobrar y facturas pendientes de emitir. Por lo general, la facturación se produce después del reconocimiento de los ingresos, lo que da lugar a cuentas por cobrar.
De acuerdo con el principio de devengo, los ingresos y gastos se registran cuando ocurren, con independencia de la fecha de su cobro o de su pago.
El resultado financiero consiste en los ingresos y gastos relacionados con la deuda financiera neta de la Sociedad durante el período contable, incluyendo las pérdidas y ganancias por el tipo de interés correspondiente.
Los arrendamientos se clasifican como arrendamiento operativo siempre que los términos del arrendamiento no transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo arrendado al arrendatario.
Los gastos derivados de los arrendamientos operativos se cargan a resultados en el año en que se incurren.
Un pago realizado al entrar en o adquirir un arrendamiento que se contabiliza como un arrendamiento operativo, representa pagos de arrendamiento pagados por adelantado que se amortizan durante el plazo del arrendamiento, de acuerdo con el patrón de beneficios proporcionados.
El Consejo de Administración propondrá a la Junta General Ordinaria, para su aprobación, la propuesta de llevar el resultado correspondiente al
Base de reparto: | ||
Resultado del ejercicio | ||
Total | ||
Distribución: | ||
Reserva legal | ||
Resultados negativos de ejercicios anteriores | ||
Total |
La Sociedad está obligada a destinar el 10% de los beneficios del ejercicio a la constitución de la reserva legal, hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social (ver nota
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Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad lleva sus libros en euros (€) y el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias se expresan en la misma moneda.
Al final de cada período contable, las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se convierten a los tipos vigentes en esa fecha.
Las diferencias de cambio en las partidas monetarias se reconocen en el resultado del ejercicio en que se producen.
Las partidas no monetarias contabilizadas al valor razonable que estén denominadas en divisas se convierten a los tipos vigentes en la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que se miden en términos de coste histórico en una moneda extranjera no se vuelven a convertir.
El gasto por impuestos (ingresos por impuestos) comprende el gasto por impuestos corrientes (ingresos por impuestos corrientes) y los gastos por impuestos diferidos (ingresos por impuestos diferidos).
El impuesto corriente se basa en el resultado fiscal del año. El resultado imponible puede diferir del resultado declarado en la cuenta de pérdidas y ganancias debido a ingresos o gastos que son imponibles o deducibles en otros años y partidas que están permanentemente exentas o permanentemente no deducibles para fines tributarios.
El gasto o ingreso por impuestos diferidos se relaciona con el reconocimiento y baja en cuentas de activos y pasivos por impuestos diferidos. Estos incluyen las diferencias temporarias medidas por el importe que se espera sea pagadero o recuperable sobre las diferencias entre los valores en libros de los activos y pasivos y sus bases fiscales, y las pérdidas y los créditos fiscales por amortizar. Estos importes se miden a las tasas impositivas que se espera aplicar en el período en que se realiza el activo o se liquida el pasivo.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen generalmente para todas las diferencias temporarias deducibles en la medida en que sea probable que se disponga de suficientes ganancias fiscales contra las cuales se puedan compensar esas diferencias temporarias deducibles. No se reconocen activos y pasivos por impuestos diferidos si la diferencia temporaria surge del fondo de comercio o del reconocimiento inicial (distinto de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una transacción que no afecta ni a la ganancia fiscal ni a la ganancia contable.
El valor en libros de los activos por impuestos diferidos se revisa al final de cada período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable que haya suficientes ganancias fiscales disponibles para permitir la recuperación total o parcial del activo diferido.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden a las tasas impositivas aprobadas o sustancialmente promulgadas que se aplican o se espera que se apliquen en el período en el que se realizará la diferencia temporaria.
Clasificación
Los activos financieros mantenidos por la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:
•Activos financieros a coste amortizado: activos financieros derivados de la venta de bienes o prestación de servicios en el curso ordinario de los negocios de la Sociedad, o activos financieros que, sin tener carácter comercial, no sean instrumentos de patrimonio ni derivados, tengan pagos fijos o determinables y no se negocian en un mercado activo. Esta categoría incluye principalmente cuentas por cobrar comerciales y otras a terceros y empresas del Grupo, garantías y cuentas bancarias pignoradas.
•Activos financieros a coste: los instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo se consideran empresas del Grupo aquellas vinculadas a la Sociedad como consecuencia de una relación de control y asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa.
Reconocimiento inicial
Los activos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción directamente atribuibles.
En el caso de los instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo que permitan el control de la filial, los honorarios pagados a los asesores legales y otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se reconocen directamente en resultados.
Medición posterior
Los préstamos y cuentas por cobrar se miden al coste amortizado.
Las inversiones en empresas del Grupo y asociadas y las participaciones en entidades controladas de forma conjunta se valoran al coste neto, en su caso, de las pérdidas por deterioro acumuladas. Estas pérdidas se calculan como la diferencia entre el valor en libros de las inversiones y su valor recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la inversión. Salvo que exista mejor evidencia del importe recuperable, se basa en el valor del patrimonio de la participada, ajustado por el importe de las ganancias no realizadas existentes a la fecha de medición.
Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro cuando el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando esto ocurre, la pérdida por deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. Al menos en cada fecha de reporte, la Sociedad reconoce los ajustes de valuación requeridos siempre que exista evidencia objetiva de deterioro.
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Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad da de baja un activo financiero cuando los derechos sobre los flujos de efectivo del activo financiero vencen o se han transferido y también se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios o la propiedad del activo financiero.
Sin embargo, la Sociedad no da de baja activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en transferencias de activos financieros en los que sustancialmente se retienen todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.
Los intereses, calculados según el método del tipo de interés efectivo, y los dividendos devengados (ingresos financieros) también se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias.
La totalidad de pasivos financieros mantenidos por la Sociedad se clasifican en la categoría de Pasivo financiero a coste amortizado e incluyen las cuentas por pagar de la Sociedad que han surgido de la compra de bienes o servicios en el curso normal de los negocios de la Sociedad y aquellas que, al no tener sustancia comercial, no pueden clasificarse como pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado.
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustado por los costes de transacción directamente atribuibles. Estos pasivos se miden posteriormente a coste amortizado.
Los instrumentos financieros derivados de pasivo se miden a valor razonable utilizando los mismos métodos que para los activos financieros mantenidos para negociar.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando las obligaciones que los originaron dejan de existir.
Los instrumentos de capital propio readquiridos (acciones propias) se reconocen al precio de coste y se deducen del patrimonio.
No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en resultados por la compra, venta, demanda o cancelación de los instrumentos de capital propios de la Sociedad. Cualquier diferencia entre el valor en libros y la contraprestación, si se vuelve a emitir, se reconoce en otras reservas.
Los activos corrientes asociados al ciclo normal de funcionamiento, que en general se considera un año; otros activos que se espera que venzan, se enajenen o se realicen dentro de los doce meses siguientes al final del período de presentación de informes; activos financieros mantenidos para negociar, excepto los derivados financieros que serán liquidados en un plazo superior a un año, y efectivo y equivalentes al efectivo. Los activos que no cumplen con estos requisitos se clasifican como activos no corrientes.
Asimismo, los pasivos corrientes son los pasivos asociados al ciclo normal de operación, los pasivos financieros mantenidos para negociar, excepto los derivados financieros que serán liquidados en un período superior a un año y, en general, todas las obligaciones que vencerán o se extinguirán a corto plazo. Todos los demás pasivos se clasifican como pasivos no corrientes.
Las adjudicaciones de acciones bajo el plan de incentivos a largo plazo (“LTIP”, por sus siglas en inglés) se otorgan a los directivos y empleados clave de las subsidiarias de la Sociedad.
En la fecha de concesión, los nuevos derechos son valorados a precio de mercado (valor nominal) y el importe total se devenga mensualmente hasta el final del LTIP. Las acciones a 0 costes para los empleados se registran como un aumento de la inversión en las subsidiarias contra los pagos basados en acciones liquidadas en patrimonio.
Si las acciones se emiten a partir de acciones propias, la diferencia entre el precio de ejercicio de las acciones emitidas (0 euros) y el coste de adquisición de las acciones propias se registra en el patrimonio neto como un ajuste del valor de las acciones propias.
La Sociedad realiza todas sus transacciones con partes relacionadas en condiciones de mercado. Asimismo, los precios de transferencia están adecuadamente soportados y, por tanto, el Consejo de Administración considera que no existen riesgos materiales por este motivo que puedan dar lugar a pasivos significativos en el futuro.
Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos que cumplen con todos los siguientes requisitos:
•Son convertibles en efectivo.
•En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.
•No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.
•Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.
A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.
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Cuentas Anuales Individuales
Los pasivos que resultan indeterminados respecto a su importe o a la fecha en que se cancelarán se reconocen en el balance como provisiones cuando la Sociedad tiene una obligación actual (ya sea por una disposición legal, contractual o por una obligación implícita o tácita), surgida como consecuencia de sucesos pasados, que se estima probable que suponga una salida de recursos para su liquidación y que es cuantificable.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación, registrándose los ajustes que surjan por la actualización de la provisión como un gasto financiero conforme se van devengando. Cuando se trata de provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, y el efecto financiero no es significativo, no se lleva a cabo ningún tipo de descuento. Las provisiones se revisan a la fecha de cierre de cada balance y son ajustadas con el objetivo de reflejar la mejor estimación actual del pasivo correspondiente en cada momento.
Las compensaciones a recibir de un tercero en el momento de liquidar las provisiones, se reconocen como un activo, sin minorar el importe de la provisión, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso va a ser recibido, y sin exceder del importe de la obligación registrada. Cuando existe un vínculo legal o contractual de exteriorización del riesgo, en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder del mismo, el importe de dicha compensación se deduce del importe de la provisión.
Por otra parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurran eventos futuros que no están enteramente bajo el control de la Sociedad y aquellas obligaciones presentes, surgidas como consecuencia de sucesos pasados, para las que no es probable que haya una salida de recursos para su liquidación o que no se pueden valorar con suficiente fiabilidad. Estos pasivos no son objeto de registro contable, detallándose los mismos en la memoria, excepto cuando la salida de recursos es remota.
La gestión del riesgo financiero de la Sociedad está centralizada en su Departamento Financiero, que ha establecido los mecanismos requeridos para controlar la exposición a las fluctuaciones de las tasas de interés y tipo de cambio y al riesgo de crédito y liquidez. Los principales riesgos financieros que afectan a la Sociedad son los siguientes:
Riesgo crediticio: Nuestro efectivo y equivalentes al efectivo se mantienen en entidades financieras con calificaciones crediticias sólidas.
Nuestro riesgo crediticio se atribuye principalmente a las cuentas por cobrar de clientes corporativos
Riesgo de tipo de interés: la mayor parte de nuestra deuda financiera está expuesta a tasas de interés fijas. Sin embargo, a
Si el EURIBOR a
Riesgo de liquidez: Para satisfacer las necesidades de liquidez, la Sociedad tiene como principal fuente el efectivo y los equivalentes al efectivo del balance. Además, la Sociedad tiene acceso a la línea de crédito "Super Senior Revolving Credit Facility" ("SSRCF"), que es una línea de crédito de 180 millones de euros para el Grupo eDreams ODIGEO (ver nota
Riesgo de tipo de cambio: El riesgo de tipo de cambio derivado de las actividades de la Sociedad tiene básicamente dos fuentes: el riesgo derivado de las operaciones comerciales realizadas en monedas distintas de la moneda funcional de la Sociedad y el riesgo derivado de los préstamos entre compañías que tienen una moneda funcional distinta del euro.
En relación con las operaciones comerciales, la Sociedad está principalmente expuesta al riesgo de tipo de cambio, ya que la Sociedad opera con dólar americano y otras monedas extranjeras.
El riesgo de tipo de cambio surge de las futuras transacciones comerciales y de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera.
Sin embargo, el volumen de nuestras transacciones en moneda extranjera es de poca relevancia en comparación con nuestras operaciones totales.
La siguiente tabla muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible de los tipos de cambio de la libra esterlina (GBP), el dólar americano (USD) y el franco
+5% | -5% | +10% | -10% | |
GBP | ||||
USD | ||||
CHF |
El impacto en el resultado de la Sociedad antes de impuestos se debe a los cambios en el valor razonable de los activos y pasivos monetarios.
La exposición a las variaciones de la libra esterlina, el dólar americano y el franco suizo no tendría repercusiones en el patrimonio neto antes de impuestos (excluyendo el resultado antes de impuestos).
A
19
Cuentas Anuales Individuales
Pactos restrictivos (covenants) de deuda que pueden limitar la capacidad de la Sociedad de financiar operaciones y necesidades de capital futuras, así como de buscar oportunidades y actividades comerciales.
El importante apalancamiento podría afectar a la posición y resultados financieros de la Sociedad, y a la capacidad para operar el negocio y recaudar capital adicional para financiar las operaciones.
El objetivo de la Sociedad en la gestión del riesgo de capital es salvaguardar su capacidad para seguir gestionando sus actividades recurrentes y la capacidad de seguir creciendo a través de nuevos proyectos, optimizando la relación entre la deuda y el patrimonio neto para crear valor para los accionistas.
El crecimiento de la Sociedad se financia principalmente con los flujos de efectivo internos generados por los negocios recurrentes y la capacidad de uso de la SSRCF (ver nota
El nivel óptimo de apalancamiento de la Sociedad no se determina sobre la base de su coeficiente general de endeudamiento, sino con el objetivo de mantener niveles moderados de deuda. Con la finalización de la OPV en abril de 2014, la Sociedad utilizó el resultado de la emisión de nuevas acciones para reducir la deuda. Adicionalmente, durante el año terminado el 31 de marzo de 2022, la Sociedad utilizó 50,0 millones de euros de la ampliación de capital de enero de 2022 para reducir la deuda (ver nota 2.1 de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al
La Sociedad no considera que el coeficiente de endeudamiento sea un indicador adecuado para definir su política de patrimonio, ya que su patrimonio puede verse afectado por una serie de factores que no son necesariamente indicativos de su capacidad para satisfacer sus futuras obligaciones financieras, entre ellos:
•El efecto de las fluctuaciones de las monedas funcionales distintas del euro mediante las diferencias de conversión monetaria; y
•Las pérdidas por deterioro de los activos que no se repiten y que no implican una salida de efectivo cuando se reconocen.
La política de capital de la Sociedad no establece objetivos cuantitativos a corto plazo para su endeudamiento en relación con su patrimonio neto, sino que se ajusta para permitir a la Sociedad gestionar sus operaciones recurrentes y aprovechar las oportunidades de crecimiento, manteniendo al mismo tiempo el endeudamiento a niveles adecuados a la luz de la generación futura prevista de flujos de caja y en cumplimiento de las restricciones cuantitativas contenidas en sus principales contratos de deuda.
Ninguno de los principales contratos de deuda de la Sociedad contiene cláusulas específicas que restrinjan su coeficiente de endeudamiento sobre el patrimonio neto.
La SSRCF incluye un covenant que exige al perímetro de consolidación de eDreams ODIGEO mantener un ratio de apalancamiento bruto frente a EBITDA Cash para los doce meses en curso al final de cada trimestre. El primer período con respecto al cual se podía haber probado el covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado, fue el período de prueba que finalizó el 30 de septiembre de 2022. El covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado solo se debe probar si, el último día de dicho período de prueba, el importe total del capital de los préstamos pendientes (excluyendo cualquier saldo pendiente bajo cualquier carta de crédito o garantía bancaria) excede el 40% de los compromisos totales bajo el acuerdo de financiamiento Super Senior (ver nota
A
| ||
Prestaciones de servicios a empresas del Grupo (ver nota | ||
Importe neto de la cifra de negocios |
Los ingresos con terceros provienen de transacciones con los dos únicos clientes de la Sociedad, la empresa española Amadeus IT Group, S.A. (“Amadeus”) y la empresa británica Travelport International Operations Ltd. ("Travelport"). Ambas empresas operan sistemas automatizados de reservas y distribución de viajes ("GDS", por sus siglas en inglés)
La d
20
Cuentas Anuales Individuales
Amadeus
De conformidad con una modificación del acuerdo global con Amadeus en 2011, la empresa recibe un incentivo basado en el volumen de transacciones netas realizadas a través del GDS de Amadeus
El 2 de marzo de 2022 la Sociedad firmó una nueva modificación del contrato, con fecha de entrada en vigor el 1 de marzo de 2022, en donde se traspasan los derechos y obligaciones del contrato con Amadeus a Vacaciones eDreams, S.L. (subsidiaria indirecta de la Sociedad).
Travelport
En el año terminado el 31 de marzo de 2021, el Grupo implementó la integración con un segundo GDS, habiendo firmado un contrato con Travelport el 12 de diciembre de 2019 con fecha de entrada en vigor el 30 de junio de 2020. Al igual que el contrato con Amadeus, la empresa recibe un incentivo basado en el volumen de transacciones netas realizadas a través del GDS de Travelport. En el contrato se establecen objetivos anuales.
No hay contratos con clientes con componentes de financiación que sean significativos.
El detalle del importe neto de la cifra de negocios por país es el siguiente:
| ||
Francia | ||
España | ||
Italia | ||
Alemania | ||
Reino Unido | ||
Otros | ||
Importe neto de la cifra de negocios |
La asignación de los ingresos ordinarios por país se realiza en base al país del cliente.
Gastos GDS con empresas del Grupo | ||
Otros gastos con empresas del Grupo | ||
Servicios exteriores con empresas del Grupo (ver nota | ||
Auditoría, contabilidad, finanzas y tributos | ||
Honorarios del Consejo de Administración | ||
Honorarios legales | ||
Seguros | ||
Honorarios bancarios | ||
Gastos de alquiler | ||
Otros | ||
Servicios exteriores con terceros | ||
Total servicios exteriores |
La disminución de los gastos relacionados con la refacturación de incentivos GDS a empresas del Grupo se debe a la modificación del contrato con Amadeus en donde se traspasan los derechos y
Los gastos clasificados como “otros” corresponden principalmente al importe a pagar a los proveedores de GDS en concepto de honorarios de búsqueda. El incremento se debe al aumento de honorarios legales en parte compensados por la disminución de gastos relacionados con los costes de búsqueda y de conexión GDS.
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Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad considera que existe un posible riesgo de evaluación por parte de las autoridades fiscales en relación con la deducción por impuesto español de las bases imponibles negativas del
Las sociedades que están incluidas en el Grupo fiscal español liderado por eDreams ODIGEO, S.A.
Otros (gastos) / ingresos por impuestos diferidos | ||
Impuestos diferidos | ||
Ingreso por impuesto corriente del período | ||
Impuestos corrientes | ||
Total (Gasto) / Ingreso por impuesto de Sociedades |
Gastos de intereses de los Bonos 2027 | ||
Gastos de intereses de los Bonos 2023 | ||
Impacto del tipo de interés efectivo en la deuda | ||
Otros gastos financieros | ||
Gastos financieros por deudas con terceros | ||
Gastos financieros con empresas del grupo (ver nota | ||
Gastos financieros con empresas del grupo | ||
Total gastos financieros |
El gasto por intereses de los Bonos 2027 corresponden al 5,50% de interés, pagaderos semestralmente por período vencido el 15 de julio y 15 de enero de cada año, de los 375 millones de euros en Bonos Senior Garantizados emitidos el 2 de febrero de 2022, con vencimiento 15 de julio de
E
El 2 de febrero de 2022, la Sociedad canceló por completo los Bonos 2023 (ver nota
El impacto de la tasa de interés efectiva sobre la deuda corresponde a la amortización de los costes de financiamiento de la deuda
Otros gastos financieros incluyen principalmente comisiones de disponibilidad relacionadas con su línea de crédito "Super Senior Revolving Credit Facility" ("SSRCF"). La disminución de otros gastos financieros está relacionado con los gastos asociados a la amortización anticipada de los Bonos 2023 contabilizados durante el
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Cuentas Anuales Individuales
Ingresos / (pérdidas) del año por operaciones continuadas después de impuestos | ||
Impuesto sobre las ganancias | ||
Ingresos / (pérdidas) antes de impuestos | ||
Dividendos | ||
Diferencias permanentes | ||
Base imponible fiscal | ||
% de cuota del Impuesto sobre beneficios | ||
Gastos de impuesto sobre beneficios esperado | ||
Pérdidas del año para las que no se ha reconocido ningún activo por impuestos diferidos | ||
Correcciones del gasto fiscal | ||
Total (gasto) / ingreso por impuesto de Sociedades | ||
Impuestos diferidos por diferencias temporarias | ||
Activación de pérdidas fiscales del ejercicio | ||
Importes con empresas de grupo por consolidación fiscal | ||
Cuota fiscal del ejercicio |
La tabla anterior contiene la conciliación entre el beneficio antes de impuestos y el gasto total por impuesto sobre beneficios, desglosado en gasto por impuesto diferido y gasto por impuesto corriente.
Durante el
La baja de activos por pérdidas fiscales reconocidas y otros impuestos diferidos se refiere principalmente a la baja de los impuestos diferidos por gastos de intereses que superan el 30% de los ingresos imponibles ajustados de la Sociedad.
Impuesto corriente por cobrar | ||
Impuesto corriente por cobrar | 19.172 | 19.172 |
IVA por cobrar | ||
Otros impuestos corrientes por cobrar | ||
Otros créditos con las Administraciones Públicas | 399.231 | 2.576.350 |
Seguridad Social a pagar | ||
Otros impuestos corrientes a pagar | ||
IVA a pagar | ||
Otras deudas con las Administraciones Públicas |
La Sociedad registra el Impuesto sobre Sociedades consolidado con cargo (abono) a cuentas a cobrar o a pagar con las Administraciones Públicas. El importe de la deuda (crédito) correspondiente a las sociedades dependientes se registra con abono (cargo) a deudas (crédito) con empresas del Grupo fiscal español (ver nota
El 1 de enero de 2022 la Sociedad pasa a ser la cabecera del grupo fiscal de IVA. El IVA por cobrar reconocido al
El IVA a pagar reconocido al
Debido a las pérdidas fiscales del ejercicio, como consecuencia del cálculo del impuesto de Sociedades no se deriva cuota fiscal a pagar del ejercicio. Los importes registrados como impuesto corriente por cobrar corresponden principalmente a pagos a cuenta realizados a la Administración Pública de Luxemburgo en ejercicios anteriores, pendientes de devolución.
Durante los
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Cuentas Anuales Individuales
La siguiente tabla contiene el movimiento de los activos y pasivos por impuestos diferidos que se presentan en los estados financieros para el
Importes registrados en cuenta de pérdidas y ganancias | Importes registrados en el Patrimonio | |||
Pérdidas fiscales | ||||
Otros impuestos diferidos | ||||
Activos por impuesto diferido |
El reconocimiento de cualquier activo por impuesto diferido se basa en la opinión de la Sociedad sobre la recuperabilidad del valor de dicho activo que, en el caso de activos por pérdidas fiscales, se basa en las ganancias imponibles previstas para el grupo fiscal en un periodo máximo de 10 años. Si bien existe cierto grado de incertidumbre sobre si las ganancias imponibles pronosticadas resultarán correctas, la opinión de la Sociedad es que toma una posición prudente al tomar la misma cantidad de ganancias correspondientes al consolidado fiscal español que las utilizadas para la prueba de deterioro de su inversión para los primeros 5 años proyectados, y un crecimiento del 1,5% a partir del quinto año basado en fuentes externas.
El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias en el
Las pérdidas fiscales de la Sociedad que se especifican en el cuadro siguiente pueden compensarse con las ganancias fiscales futuras durante un período indefinido. Nótese que en España aplican normas de temporización relativas a la compensación de pérdidas fiscales que limitan el importe de las pérdidas fiscales que pueden compensarse contra los beneficios imponibles de un año a ciertos porcentajes de dichos beneficios imponibles.
Importe de pérdidas fiscales | Tasa de impuesto sobre las ganancias (%) | Bases imponibles negativas | Bases imponibles negativas reconocidas | Bases imponibles negativas no reconocidas |
Pérdidas fiscales no utilizadas | ||||
Importe de pérdidas fiscales | Tasa de impuesto sobre las ganancias (%) | Bases imponibles negativas | Bases imponibles negativas reconocidas | Bases imponibles negativas no reconocidas |
La tasa de impuesto sobre las ganancias es la española al 25,00%.
Las pérdidas fiscales luxemburguesas de la Sociedad, netas de recuperación, se han perdido como resultado de la migración. No se había reconocido ningún activo por impuestos diferidos por estas pérdidas fiscales.
Según la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse liquidados definitivamente hasta que las declaraciones de impuestos presentadas hayan sido revisadas por las autoridades fiscales o hasta que haya expirado el plazo de prescripción aplicable.
Tras una auditoría de IVA, las autoridades fiscales luxemburguesas evaluaron el IVA de la Sociedad en relación con dos casos relacionados con los años naturales 2016-2018, así como, posteriormente, relativo a los años naturales 2019-2021. Dado que las autoridades fiscales sólo aceptaron parcialmente la demanda administrativa de la Sociedad contra la liquidación del IVA 2016-2018, la Sociedad ha recurrido la decisión relativa a este período al Tribunal luxemburgués, que está aún pendiente. La Sociedad presentó una reclamación administrativa contra la liquidación del IVA 2019-2021 ante las autoridades fiscales de Luxemburgo que aún está pendiente de resolución.
El recurso de la demanda administrativa se refiere a dos litigios sobre el IVA. Un caso por importe de 3,2 millones de euros (2016-2018) y 2,7 millones de euros (2019-2021) por el rechazo de la recuperación del IVA soportado sobre ciertos gastos que la Sociedad ha refacturado a terceros. La Sociedad considera que este riesgo es únicamente posible, y no probable y por esta razón no se ha registrado ningún pasivo en el balance de situación.
El otro caso por importe de 0,45 millones de euros (2016-2018), y 0,45 millones de euros (2019-2021) está relacionado con la interpretación de las reglas luxemburguesas de pro rata de IVA. La Sociedad estima que existe un riesgo probable de salida de recursos de
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Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad posee la totalidad del capital social de Opodo Ltd. El movimiento de los activos financieros a coste durante los
Inversión en Opodo Ltd. al | |
Incremento por la compensación basada en acciones (ver nota | |
Otros | |
Inversión en Opodo Ltd. al |
Inversión en Opodo Ltd. al | |
Incremento por la compensación basada en acciones (ver nota | |
Inversión en Opodo Ltd. al |
El incremento por compensación basada en acciones (ver nota
–El coste de LTIP 2016 que se ha registrado como un incremento de
–El coste del LTIP 2019 que se ha registrado como un incremento de
La información más significativa en relación con la filial directa a
Nombre | Dirección | Actividad | Inversión | % Participación | % Derechos de votos |
Opodo Ltd. | 26-28 Hammersmith Grove, W6 7BA (London) | Online travel agency | 100% | 100% |
Nombre | Capital social(*) | Prima de emisión (*) | Ingreso / (pérdida) neta del año (*) | Otras partidas de patrimonio (*) | Total patrimonio (*) | Beneficio / (pérdida) de explotación del año (*) |
Opodo Ltd. |
(*) Importes pendientes de auditar, incluyendo los resultados del
El ejercicio financiero de Opodo Ltd. se extiende desde el 1 de abril al 31 de marzo.
A
El valor del patrimonio de la participada es inferior al valor del precio de compra. Sin embargo, la Sociedad ha realizado un test de deterioro sobre la inversión y ha concluido que no existe deterioro.
Opodo Ltd. es la sociedad subcabecera del resto de empresas del Grupo eDreams ODIGEO.
El procedimiento para llevar a cabo el test de deterioro consiste en comparar el valor contable neto de las inversiones con los flujos de efectivo futuros previstos, descontados a su valor actual, menos la deuda neta de las empresas participadas, para determinar si existe un deterioro.
El valor de los flujos futuros se ha estimado en
•Se ha elaborado un plan de negocio, con distintos escenarios, para todo el subgrupo encabezado por Opodo Ltd. para los próximos 5 años en el que los principales componentes son el EBITDA ajustado, las inversiones y el capital circulante proyectados (ver definición de EBITDA ajustado en la sección
•Los escenarios I, II y III, detallados en la nota
•La tasa de crecimiento a perpetuidad utilizada para extrapolar las proyecciones de flujo de efectivo más allá de los primeros cinco años se ha estimado entre un 1,5% y un 1,6%.
•La tasa de descuento después de impuestos se ha definido sobre la base del coste medio ponderado del capital (WACC), siendo a
El valor de la deuda neta de las empresas participadas a
En consecuencia, el valor excedente en base al cálculo realizado es de 366 millones de euros.
A
Durante el año terminado el
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Cuentas Anuales Individuales
El detalle de los activos financieros a largo plazo a coste amortizado al
SSRCF - Costes de financiación capitalizados | ||
Otros activos a largo plazo | ||
Otros activos financieros a largo plazo |
Efectivo y equivalentes al efectivo | ||
Total Efectivo y otros activos líquidos equivalentes |
La Sociedad no tiene efectivo restringido.
El detalle de los activos a coste amortizado de clientes por ventas y prestaciones de servicios al
Incentivos GDS - por cobrar | ||
Incentivos GDS - facturas pendientes de emitir | ||
Provisión para cancelación de Reservas | ||
Clientes por ventas y prestaciones de servicios |
Los clientes por ventas y prestaciones de servicios de la Sociedad están relacionados con los importes facturados o pendientes de facturar a los proveedores de GDS de la Sociedad (ver nota
La disminución del
A
La “Provisión por cancelación de Reservas” corresponde a la provisión reconocida para cubrir el riesgo de reversión de los incentivos GDS en caso de cancelación de las reservas. La provisión cubre el riesgo de cancelación para las reservas realizadas con salidas posteriores a la fecha de cierre.
El capital social de la Sociedad asciende a 12.760.505,90 euros, dividido en 127.605.059 acciones de 0,10 euros de valor nominal por acción.
El 7 de julio de 2020, antes de su traslado a España, el Consejo de Administración acordó emitir 8.318.487 nuevas acciones, correspondientes al máximo de acciones disponibles de acuerdo con el capital autorizado incluido en los Estatutos Sociales vigentes de la Sociedad con efectos a esa fecha, para dar servicio a los LTIP del Grupo ("Planes de incentivos a largo plazo" (ver nota
También se acordó que las acciones serían entregadas a los beneficiarios de acuerdo con el calendario establecido por el Consejo de Administración en el momento de la aprobación de los LTIP y que, con carácter general, se espera que se produzca durante o antes de la publicación de los estados financieros de la Sociedad para los tres primeros trimestres informados, siempre que se cumplan los parámetros de asignación pertinentes. Cualquier acción no asignada al final de los LTIP se cancelaría.
Los costes de financiación capitalizados de la línea de crédito "Super Senior Revolving Credit Facility" (“SSRCF”) corresponden a los costes de financiación para obtener la SSRCF, que han sido capitalizados y están siendo amortizados durante la vigencia del contrato (ver nota
Estos costes de financiación han sido reclasificados y se presentan disminuyendo el pasivo a
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Cuentas Anuales Individuales
Estas acciones fueron suscritas por la filial indirecta de la Sociedad, eDreams International Network, S.L. de conformidad con la ley de Luxemburgo, que era la ley aplicable a la Sociedad en ese momento.
Las nuevas acciones se mantienen en autocartera por el Grupo y, por tanto, quedan suspendidos tanto los derechos económicos como políticos de las nuevas acciones.
El 9 de diciembre de 2022, Ardian notificó a la Sociedad que había colocado la totalidad de sus acciones ordinarias de la Sociedad entre inversores institucionales, que representan el 15,6 % de la Sociedad al cierre de operaciones del 8 de diciembre de 2022. Ardian ha sido accionista de la Sociedad durante los últimos doce años y ha ayudado al crecimiento y la transición de la Sociedad a un negocio basado en suscripción. La decisión de Ardian de salir estuvo impulsada por obligaciones legales vinculadas al fondo relevante que llega al final de su plazo.
Los accionistas significativos de la Sociedad y miembros del Consejo de Administración a
Número de acciones | % Capital social | |
Miembros del Consejo de Administración | ||
Acciones propias | ||
Capital flotante (1) | ||
(1) El capital flotante se ha calculado sobre la base de las notificaciones de derechos de voto a los accionistas comunicadas a la Sociedad a
Composición del capital flotante | Número de acciones | % Capital social |
Otros menores al 3% | ||
La información facilitada sobre la composición del capital flotante se basa en los intereses significativos de los informes remitidos por sus titulares a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) y a la propia Sociedad considerando el número total de derechos de voto de la Sociedad a
Durante los
Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Valores de España.
La cuenta de prima de emisión puede utilizarse para proporcionar el pago de cualquier acción, que la Sociedad pueda recomprar a sus accionistas, para compensar cualquier pérdida neta realizada, para hacer distribuciones a los accionistas en forma de dividendo o para asignar fondos a la reserva legal.
El aumento de la Prima de emisión en 74,1 millones de
Reserva legal | ||
Otras reservas disponibles | ||
Reservas |
A 31 de marzo de 2021, la Sociedad disponía de 1.081.466 acciones propias, contabilizadas en patrimonio por valor de
Durante los
A
Las acciones propias se encuentran íntegramente desembolsadas.
27
Cuentas Anuales Individuales
El 20 de julio de 2016, el Consejo de Administración decidió poner en marcha un Plan de Incentivos a Largo Plazo ("LTIP 2016", por sus siglas en inglés) para los principales directivos y otros empleados del Grupo con el fin de incentivarles para que sigan mejorando los resultados del Grupo y retener y motivar al personal clave.
Durante el
El LTIP de 2016 tiene una duración de ocho años y se devenga entre agosto de 2018 y febrero de 2026 en función de los resultados financieros. El precio de ejercicio de los derechos es de 0 euros.
El LTIP 2016 se divide a partes iguales entre derechos sobre acciones de rendimiento (“PSRs”, por sus siglas en inglés) y acciones restringidas (“RSUs”, por sus siglas en inglés) sujetas a la continuidad del servicio. Basándose en el rendimiento operacional, el plan está vinculado a rigurosos objetivos financieros y estratégicos.
Los PSRs son derechos potenciales que están condicionados al cumplimiento de los objetivos financieros establecidos por el Consejo de Administración de la Sociedad con respecto al periodo relevante del tramo correspondiente, siempre que el beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
Los RSUs son derechos potenciales que están solamente condicionados a que el beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
Tras el traslado del domicilio social en marzo de 2021 de Luxemburgo (donde se permite a la Sociedad emitir acciones a coste cero a los empleados en el marco de un plan de incentivos a largo plazo) a España (donde no está permitido), la entrega de acciones en el marco de los LTIP no genera ni generará ninguna dilución adicional para los accionistas. Las futuras entregas de acciones en el marco de los planes se efectúan a partir de la reserva de acciones propias de la Sociedad.
El valor del plan depende de las condiciones internas (no de mercado) y se valora según el valor de mercado de la acción en la fecha de concesión, multiplicado por la probabilidad de cumplimiento de las condiciones. Esta probabilidad se actualiza y se vuelve a estimar al menos una vez al año, pero el valor de mercado de la acción en la fecha de concesión permanece sin cambios.
A
El Primer, Segundo, Tercer y Cuarto Tramos para los que se han concedido
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
A partir de septiembre de 2021, el Grupo entrega a los beneficiarios las Acciones de Incentivo netas de retención fiscal.
Para el Tercer Tramo, Primera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Tercer Tramo, Segunda Entrega, se entregaron a los beneficiarios
El importe reconocido en el epígrafe corresponde a los pagos basados en acciones liquidados con instrumentos de patrimonio que surgió como resultado de los Planes de Incentivo a largo plazo entregados a los empleados de las subsidiarias directas e indirectas de la Sociedad.
A
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Cuentas Anuales Individuales
Para el Tercer Tramo, Tercera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Cuarto Tramo, Primera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Cuarto Tramo, Segunda Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Cuarto Tramo, Tercera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
El LTIP de 2016 continúa clasificándose en su totalidad como un pago basado en acciones liquidado con instrumentos de patrimonio.
Las
El movimiento de los derechos potenciales durante los
Concedido / Cancelado | Entregado | |||||
PSRs | RSUs | Total | PSRs | RSUs | Total | |
Derechos potenciales del LTIP 2016 a | ||||||
Derechos potenciales cancelados: rotación de empleados | ||||||
Derechos potenciales adicionales concedidos | ||||||
Acciones entregadas | ||||||
Derechos potenciales del LTIP 2016 a | ||||||
Derechos potenciales cancelados: rotación de empleados | ||||||
Derechos potenciales adicionales concedidos | ||||||
Acciones entregadas | ||||||
Derechos potenciales del LTIP 2016 a |
Durante el
El coste del LTIP 2016 se ha registrado como mayor valor de la inversión en empresas del Grupo (ver nota
El 19 de junio de 2019, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó un nuevo plan de incentivos a largo plazo ("LTIP 2019"), destinado a asegurar la atracción y retención de directivos de calidad, así como para alinear los intereses de la dirección y de los accionistas.
El nuevo LTIP 2019 tiene una duración de cuatro años se otorga entre agosto de 2022 y febrero de 2026, en función de los resultados financieros. El precio de ejercicio de los derechos es de 0 euros. El Grupo entregará a los beneficiarios las Acciones de Incentivo netas de retención fiscal.
El LTIP 2019 se divide a partes iguales entre derechos sobre acciones de rendimiento (“PSRs”, por sus siglas en inglés) y acciones restringidas (“RSUs”, por sus siglas en inglés) sujetas a la continuidad del servicio. Sobre la base de los resultados operativos, el nuevo plan estará vinculado a objetivos financieros y estratégicos rigurosos, que se evaluarán en períodos acumulativos.
Los PSRs son derechos potenciales que están condicionados al cumplimiento de los objetivos financieros establecidos por el Consejo de Administración de la Sociedad con respecto al periodo relevante del Tramo correspondiente, siempre que el Beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
Los RSUs son derechos potenciales que están solamente condicionados a que el Beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
Tras el traslado del domicilio social en marzo de 2021 de Luxemburgo (donde se permite a la Sociedad emitir acciones a coste cero a los empleados en el marco de un plan de incentivos a largo plazo) a España (donde no está permitido), la entrega de acciones en el marco de los LTIP no genera ni generará ninguna dilución adicional para los accionistas. Las futuras entregas de acciones en el marco de los planes se efectúan a partir de la reserva de acciones propias de la Sociedad.
El valor del plan depende de las condiciones internas (no de mercado) y se valora según el valor de mercado de la acción en la fecha de concesión, multiplicado por la probabilidad de cumplimiento de las condiciones. Esta probabilidad se actualiza y se vuelve a estimar al menos una vez al año, pero el valor de mercado de la acción en la fecha de concesión permanece sin cambios.
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Cuentas Anuales Individuales
A
El Primer Tramo, para el que se ha concedido
•
•
•
El Grupo entrega a los beneficiarios las Acciones de Incentivo netas de retención fiscal.
Para el Primer Tramo, Primera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Primer Tramo, Segunda Entrega, se entregaron a los beneficiarios
Para el Primer Tramo, Tercera Entrega, se entregaron a los beneficiarios
El LTIP de 2019 continúa clasificándose en su totalidad como un pago basado en acciones liquidado con instrumentos de patrimonio.
Las
El movimiento de los derechos potenciales durante los
Concedido / Cancelado | Entregado | |||||
PSRs | RSUs | Total | PSRs | RSUs | Total | |
Derechos potenciales del LTIP 2019 a | ||||||
Derechos potenciales cancelados: rotación de empleados | ||||||
Derechos potenciales adicionales concedidos | ||||||
Derechos potenciales del LTIP 2019 a | ||||||
Derechos potenciales cancelados: rotación de empleados | ||||||
Acciones entregadas | ||||||
Derechos potenciales del LTIP 2019 a |
Durante el
El coste del LTIP 2019 se ha registrado como mayor valor de la inversión en empresas del Grupo (ver nota
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Cuentas Anuales Individuales
Super Senior Revolving Credit Facility
El 4 de octubre de 2016, la Sociedad refinanció su línea de crédito "Super Senior Revolving Credit Facility" ("SSRCF"), aumentando su tamaño a 147 millones de euros desde los 130 millones de euros anteriores, y ganando también una significativa flexibilidad respecto a las condiciones anteriores.
En mayo de 2017, la Sociedad obtuvo una modificación de la SSRCF a partir del 4 de octubre de 2016 aumentando la línea de crédito en 10 millones de euros hasta un total de 157 millones de euros.
En septiembre de 2018, la Sociedad obtuvo otra modificación de la SSRCF aumentando la línea de crédito a 175 millones de euros, y extendiendo su vencimiento hasta septiembre de 2023.
La SSCRF ha sido modificada el 2 de febrero de 2022, aumentando el límite a 180 millones de euros y extendiendo su vencimiento hasta el 15 de enero de 2027.
La Sociedad considera que esta enmienda es una modificación no sustancialmente diferente de la deuda, ya que el valor actual neto de los flujos de efectivo bajo las nuevas condiciones (incluyendo las comisiones pagadas) descontados al tipo de interés efectivo original era inferior al 10% del valor actual descontado de los flujos de efectivo restantes de la SSRCF original.
El tipo de interés de la SSRCF es el tipo de referencia (EURIBOR para las transacciones en euros) más un margen del 3,25% (anteriormente 3,00%). No obstante, en cualquier momento después del 2 de mayo de 2022, y sujeto a ciertas condiciones, el margen puede disminuir para situarse entre el 3,25% y el 2,25%.
Además del mayor compromiso y el vencimiento extendido hasta enero de 2027, la SSRCF modificada también proporciona mejores condiciones con respecto al covenant Financiero.
La SSRCF modificada contiene covenants financieros que exigen que el Grupo garantice que la relación entre el endeudamiento financiero bruto al final de cada período de prueba y el EBITDA Cash (anteriormente, EBITDA Ajustado) ajustado según la definición del covenant financiero (el "covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado") no supere 6,00.
El primer período con respecto al cual se podía haber probado el covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado, fue el período de prueba que finalizó el 30 de septiembre de 2022. El covenant financiero de apalancamiento bruto ajustado solo se debe probar si, el último día de dicho período de prueba, el importe total del capital de los préstamos pendientes (excluyendo cualquier saldo pendiente bajo cualquier carta de crédito o garantía bancaria) excede el 40% (anteriormente 30%) de los compromisos totales bajo el acuerdo de financiamiento Super Senior. A
En caso de incumplimiento del covenant de apalancamiento bruto, y en ausencia de una exención, ocurriría un evento de incumplimiento bajo la SSRCF y los prestamistas requeridos bajo la SSRCF podrían acelerar todos los préstamos y rescindir todos los compromisos en virtud del mismo.
Si los préstamos en virtud de la SSRCF se acelerasen, entonces la mayoría necesaria de los tenedores de las Bonos 2027 de 375 millones de euros podrían acelerar esos bonos.
El detalle de los pasivos financieros a coste amortizado al
Corriente | No corriente | Total | Corriente | No corriente | Total | |
Bonos 2027 - Principal | ||||||
Bonos 2027 - Costes financieros capitalizados | ||||||
Bonos 2027 - Intereses devengados | ||||||
SSRCF - Costes financieros capitalizados | ||||||
Pólizas de crédito complementarias y descubiertos bancarios | ||||||
Total deudas por obligaciones y otros valores negociables |
Bonos Senior – Bonos 2027
El 2 de febrero de 2022, eDreams ODIGEO, S.A. emitió 375 millones de euros de deuda Senior garantizada al 5,50% con vencimiento el 15 de julio de 2027 (“los Bonos 2027”).
Los intereses de los Bonos 2027 se pagan semestralmente con vencimiento el 15 de enero y el 15 de julio de cada año. En el
Los costes de transacción de la emisión de los Bonos 2027 han sido capitalizados por un importe total de
Los Bonos 2027 han sido admitidos en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo para su negociación en el Mercado Euro MTF de la Bolsa de Valores de Luxemburgo.
Todas las acciones de eDreams ODIGEO, S.A. en Opodo Ltd., así como las cuentas por cobrar de ciertos préstamos de financiación intragrupo realizados por eDreams ODIGEO, S.A., se han pignorado a favor de los tenedores de las Notas 2027 y los acreedores garantizados bajo el SSRCF del Grupo de fecha 2 de febrero de 2022.
Los Bonos 2023 fueron redimidos en su totalidad el 2 de febrero de 2022.
31
Cuentas Anuales Individuales
La Sociedad ha convertido
A
Adicionalmente, las subsidiarias de la Sociedad han utilizado
El detalle del importe de efectivo disponible bajo la SSRCF es el siguiente:
Importe total de SSRCF | ||
Garantías emitidas bajo SSRCF | ||
Importe dispuesto bajo SSRCF | ||
Pólizas de crédito complementarias a la SSRCF dispuestas | ||
Importe no dispuesto bajo SSRCF | ||
Importe no utilizado específico para garantías | ||
Efectivo disponible bajo SSRCF |
La fecha de vencimiento de los pasivos financieros basados en los pagos futuros sin descontar al
<1 año | 1 a 2 años | 2 a 3 años | 3 a 4 años | >4 años | Total | |
Bonos 2027 - Principal | ||||||
Bonos 2027 - costes financieros capitalizados | ||||||
Bonos 2027 - Intereses acumulados | ||||||
Total deuda Senior | ||||||
SSRCF - costes financieros capitalizados | ||||||
Total SSRCF | ||||||
Pólizas de crédito y descubiertos bancarios | ||||||
Total otros pasivos financieros | ||||||
Acreedores comerciales (ver nota | ||||||
Total acreedores comerciales | ||||||
Total |
.
La fecha de vencimiento de los pasivos financieros basados en los pagos futuros sin descontar al
<1 año | 1 a 2 años | 2 a 3 años | 3 a 4 años | >4 años | Total | |
Bonos 2023 - Principal | ||||||
Bonos 2023 - costes financieros capitalizados | ||||||
Bonos 2023 - Intereses acumulados | ||||||
Total deuda Senior | ||||||
Pólizas de crédito y descubiertos bancarios | ||||||
Total otros pasivos financieros | ||||||
Total acreedores comerciales | ||||||
Total |
32
Cuentas Anuales Individuales
Valor razonable | ||||
Total valor neto contable | Nivel 1: Precios cotizados y efectivo | Nivel 2: Modelo interno utilizando factores observables | Nivel 3: Modelo interno utilizando factores no observables | |
Epígrafes y clases de instrumentos: | ||||
Efectivo y equivalentes al efectivo | ||||
Bonos 2027 | ||||
Pólizas de crédito y descubiertos bancarios |
.
Valor razonable | ||||
Total valor neto contable | Nivel 1: Precios cotizados y efectivo | Nivel 2: Modelo interno utilizando factores observables | Nivel 3: Modelo interno utilizando factores no observables | |
Epígrafes y clases de instrumentos: | ||||
Efectivo y equivalentes al efectivo | ||||
Bonos 2023 | ||||
Pólizas de crédito y descubiertos bancarios |
.
El valor contable de los préstamos y cuentas a cobrar corrientes, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar; acreedores comerciales y otras cuentas a pagar es aproximadamente su valor razonable.
Técnicas de valoración y supuestos aplicados a efectos de medir el valor razonable
El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina de la siguiente manera:
•El valor razonable de los activos y pasivos financieros con condiciones estándar y que se negocian en mercados líquidos activos se determina en referencia a los precios de mercado cotizados (incluye los bonos amortizables cotizados, las letras de cambio, las obligaciones y los bonos perpetuos).
•El valor razonable de otros activos y pasivos financieros (excluidos los descritos anteriormente) se determina de conformidad con los modelos de fijación de precios generalmente aceptados basados en el análisis del flujo de efectivo descontado.
El valor de mercado de los activos y pasivos financieros medidos al valor razonable en el balance de situación que figura en el cuadro anterior se ha clasificado sobre la base de los tres niveles jerárquicos definidos por la normativa contable:
•Nivel 1: precio de cotización en mercados activos;
•Nivel 2: variables observables directa o indirectamente;
•Nivel 3: variables no basadas en datos de mercado observables.
A
El detalle de pasivos a coste amortizado de proveedores al
Cuentas por pagar relacionadas con GDS | ||
Otras cuentas por pagar | ||
Proveedores |
Las cuentas por pagar relacionadas con GDS corresponden a facturas pendientes de recibir o facturas aún no liquidadas por la Sociedad relacionadas con los acuerdos con sus proveedores de GDS (ver nota
La disminución de las cuentas de proveedores a corto plazo a
33
Cuentas Anuales Individuales
De acuerdo con la legislación española vigente(1), la información sobre el plazo medio de pago a proveedores comerciales a
Número de días | ||
Periodo medio de pago a proveedores (2) | ||
Ratio de operaciones pagadas (3) | ||
Ratio de operaciones pendientes de pago (4) | ||
Miles de euros | ||
Total pagos realizados | ||
Total pagos pendientes | ||
Volumen monetario de facturas pagadas en un período inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad | ||
Porcentaje que representan los pagos inferiores a dicho máximo sobre el total de los pagos realizados | ||
Número de facturas | ||
Facturas pagadas en un período inferior al máximo establecido en la normativa | ||
Porcentaje sobre el total de facturas |
(1) El 19 de octubre de 2022 entró en vigor la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas, que modifica la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010. La nueva norma establece la obligación de publicar en cuentas anuales, adicionalmente a la información ya requerida, el volumen monetario y número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad, y el porcentaje que suponen sobre el número total de facturas y sobre el total monetario de los pagos a sus proveedores.
(3) Sumatorio de (Número de días de pago * importes de las transacciones pagadas) / Total de transacciones pagadas
(4) Sumatorio de (Número de días pendientes * importes de las transacciones por pagar) / Pagos pendientes totales
Las cuentas por pagar comerciales consideradas cuentas por pagar y que se muestran en los estados financieros son aquellas que por naturaleza son cuentas por pagar comerciales con proveedores de bienes y servicios y, por lo tanto, se incluyen en el epígrafe “Cuentas por pagar comerciales” del pasivo corriente del balance de situación.
Las partes relacionadas que participan en transacciones con la Sociedad, así como la naturaleza de la relación son:
Naturaleza de la relación | |
Subsidiaria directa | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta | |
Subsidiaria indirecta |
.
El 30 de septiembre de 2022, eDreams, Inc., el Accionista Único de Vacaciones eDreams, S.L. aprobó la fusión por absorción de sus filiales españolas, participadas al 100%, Opodo, S.L., Traveltising, S.A. y eDreams Business Travel, S.L. en la sociedad absorbente Vacaciones eDreams, S.L. La fusión se hizo efectiva el 25 de noviembre de 2022.
34
Cuentas Anuales Individuales
Prestaciones de servicios | Otros ingresos de explotación | Servicios exteriores | Gastos financieros | Ingresos financieros | |
Total |
.
Prestaciones de servicios | Otros ingresos de explotación | Servicios exteriores | Gastos financieros | Ingresos financieros | |
Total |
.
Los Servicios Exteriores con empresas del grupo corresponden principalmente a facturas emitidas por Vacaciones eDreams, S.L. en relación con el acuerdo global entre la Sociedad y sus proveedores de GDS.
Los Gastos financieros con empresas del grupo incluyen los gastos por intereses de préstamos, cuentas corrientes, cash-pooling y póliza de crédito del Grupo.
Los ingresos financieros con entidades del Grupo del
Los ingresos financieros con entidades del Grupo del
El detalle de activos a coste amortizado con partes vinculadas es el siguiente:
Créditos a largo plazo | Créditos a corto plazo | Clientes | Créditos a largo plazo | Créditos a corto plazo | Clientes | |
eDreams International Network, S.L. | ||||||
Total |
Créditos a largo plazo con empresas del grupo incluye principalmente los préstamos en relación con la
Al
Los préstamos concedidos a Vacaciones eDreams, S.L. durante el
Préstamos a largo plazo con Opodo, Ltd. está relacionado con un contrato de préstamo firmado el 31 de marzo de 2022 por
Créditos a corto plazo con empresas del grupo incluye lo siguiente:
•Los intereses relacionados con los préstamos a largo plazo concedidos a empresas del grupo en relación con los Bonos 2023 y Bonos 2027 por
•Cuentas corrientes y cash-pooling con empresas del grupo por
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Cuentas Anuales Individuales
•
•Importes a cobrar por IVA con empresas del Grupo fiscal español, por un importe de
Cuentas por cobrar con empresas del grupo al
El detalle de pasivos a coste amortizado con partes vinculadas es el siguiente:
Deudas a largo plazo | Deudas a corto plazo | Proveedores | Deudas a largo plazo | Deudas a corto plazo | Proveedores | |
Deudas a largo plazo con empresas del grupo incluye los siguientes préstamos:
•Préstamo con Go Voyages, S.A.S.: El 31 de marzo de 2019, Go Voyages, S.A.S. y eDreams ODIGEO, S.A. firmaron un contrato de préstamo por
•Coste de financiación capitalizable de la SSRCF por
Deudas a corto plazo con empresas del grupo incluye los siguientes saldos:
•Cuentas corrientes y cash-pooling con empresas del grupo por
•Póliza de crédito con empresas del grupo por
•Deudas por impuesto de Sociedades con empresas del Grupo fiscal español, por un importe total de
•Deudas por IVA con empresas del Grupo fiscal español, por un importe total de
•Coste de financiación capitalizable de la SSRCF por un importe de
Proveedores con empresas del grupo incluye principalmente los siguiente:
•Importes a pagar relacionados con Incentivos GDS por
•Gastos de gestión con eDreams International Network, S.L. por
No existen diferencias entre los valores contables y los valores razonables de las Deudas con empresas del grupo.
36
Cuentas Anuales Individuales
El detalle de los saldos y transacciones más significativos en moneda extranjera (básicamente dólares estadounidenses, libras esterlinas y franco suizo) valorados en euros al tipo de cambio de fin de año y las tasas de cambio promedio para los
Dólares estadounidenses | Otras monedas extranjeras | Dólares estadounidenses | Otras monedas extranjeras | |
Ingresos | ||||
Otros ingresos de explotación | ||||
Gastos de explotación | ||||
Total transacciones |
Los ingresos en dólares estadounidenses del
Dólares estadounidenses | Otras monedas extranjeras | Dólares estadounidenses | Otras monedas extranjeras | |
Activos a corto plazo | ||||
Pasivos a corto plazo | ||||
Total saldos |
Los honorarios pagados a los auditores de la Sociedad son los siguientes:
Servicios de auditoría | ||
Servicios relacionados con operaciones corporativas (ver nota | ||
Otros servicios relacionados con la auditoría | ||
Total Auditoría |
Los servicios incluidos dentro de "Otros servicios relacionados con la auditoría" corresponden principalmente a la verificación del informe de información no financiera del Grupo.
La Sociedad no tiene empleados directos ni alta dirección.
Durante el
Algunos miembros del Consejo de Administración son también miembros de la alta dirección de las subsidiarias de la Sociedad y, por consiguiente, su remuneración se ha devengado en función de sus servicios ejecutivos, no por su mandato como miembros del Consejo. Esta remuneración no ha sido satisfecha por la Sociedad, sino por sus subsidiarias.
La remuneración de los miembros del Consejo de Administración por los servicios de dirección durante los
También se ha concedido a los consejeros ejecutivos, desde el comienzo del plan,
La valoración de estos derechos del plan LTIP 2016 asciende a
37
Cuentas Anuales Individuales
No se han producido hechos significativos a desglosar posteriores al cierre del ejercicio.
La valoración de los derechos del LTIP 2019 asciende a
A
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Respecto al LTIP 2019, el Primer Tramo, para
•
•
•
No se han realizado otras operaciones significativas con ningún miembro de la Alta Dirección ni con ningún accionista que tenga una influencia significativa en la Sociedad.
La Sociedad tiene contratado un seguro de responsabilidad civil (D&O) para Consejeros y Directivos con un coste anual de 76 miles de euros.
Durante los
La Sociedad reconoce que el negocio tiene una responsabilidad con el medio ambiente. Aunque nuestras actividades principales tienen un impacto relativamente bajo, debido al hecho de que somos principalmente un negocio online, estamos comprometidos a encontrar formas en las que podamos reducir cualquier huella ambiental que podamos dejar. En la medida de lo posible, incorporamos prácticas de sostenibilidad, tanto en la oficina como fuera de ella, en los procesos de aprovisionamiento y de compras, en el uso de energía y agua, gestión de residuos, los viajes y en cada uno de nuestros procesos comerciales (ver nota B.4 Medioambiente de la sección B.
Desde la migración a España en marzo 2021, la Sociedad tiene un contrato de alquiler cancelable con una entidad del Grupo.
Durante el
38
Informe de Gestión Individual
eDreams ODIGEO, S.A.
3. Informe de Gestión Individual
39
Informe de Gestión Individual
Nuestro exitoso modelo de suscripción tiene una base de miembros leales y en rápido crecimiento que pueden acceder y comprar productos de viaje únicos y mejor posicionados, como vuelos, alquiler de automóviles, hoteles y otros productos auxiliares. El éxito de Prime radica no solo en la exclusividad de la oferta, sino que también se atribuye a la constante evolución a través del desarrollo de productos, la expansión a nuevos mercados y escuchar a nuestros clientes y ofrecerles los productos y servicios que desean comprar de manera personalizada y concisa.
La relación creada con nuestros clientes, a través de Prime, es transformadora para nuestro negocio y es una propuesta muy superior a la oferta transaccional que se proporcionaba anteriormente.
Prime ofrece opciones, valor y excelencia en el servicio al cliente para aquellos que se suscriben. La suscripción a Prime ofrece ahorros en vuelos, hoteles y alquiler de automóvil. Prime está en constante evolución: la familia y los amigos de nuestros suscriptores ahora también pueden beneficiarse de los descuentos de Prime incluso si el miembro no está con ellos, lo que hace que nuestra propuesta sea aún más atractiva para los consumidores que buscan la mejor relación calidad-precio.
Crecimiento futuro
El mercado de viajes de ocio se ha recuperado rápidamente y está creciendo. En FY23 se ha demostrado el verdadero poder de los viajes de ocio. Mientras que durante FY22 hubieron interrupciones continuamente con la apertura y el cierre de las fronteras, los viajeros de ocio regresaron al mercado y demostraron su fuerte deseo de viajar. Incluso con la guerra en Ucrania, la alta inflación y otras preocupaciones macroeconómicas, los viajeros de ocio priorizaron esto sobre muchos otros gastos discrecionales. Este es una demostración del poder y el atractivo de viajar para los viajeros de ocio y es un buen augurio para el futuro. De hecho, el sector de viaje, es un mercado en crecimiento, no solo porque todavía está recuperando el nivel de consumo anterior a la
Además de los factores de mercado, eDO tiene muchas palancas de crecimiento a largo plazo. Éstas son las siguientes:
•Los cambios estructurales globales subyacentes de digitalización, conveniencia y
•El probado deseo de viajar del consumidor global de ocio. Como se ha mencionado anteriormente, los viajes han crecido cada año en los últimos 40 años, excepto por 3 años (excluyendo la pandemia por la COVID-19). Además de esto, todavía queda una parte del mercado por recuperar en Europa.
•La capacidad de eDO para aumentar la penetración en los hogares en los mercados en los que opera actualmente. La penetración de los productos de suscripción en Europa varía según la oferta y puede oscilar entre el 20 % y el 60 % según el producto (por ejemplo, vídeo, música, etc.).
•Expansión a nuevos mercados. Si bien estamos en 44 países como producto basado en transacciones, nuestra oferta Prime está en 10 países. Cada vez que vamos a un nuevo mercado ampliamos la demanda total existente en el mismo, y así tenemos aún más potencial de crecimiento.
Perspectivas generales de la empresa y evolución del negocio
Rápido crecimiento junto a una rentabilidad en aumento
eDreams ODIGEO, S.A. junto con el resto del Grupo (“eDO”) han seguido logrando avances significativos en el FY23. El año fiscal 2023, fue un año récord en muchos KPIs (Reservas, Reservas a través de móvil, Margen sobre ingresos y Margen sobre ingresos Cash, por nombrar algunos) en nuestros más de 20 años de historia, nuestras ventas han crecido rápidamente con un fuerte incremento de los márgenes (una mejora de 8 puntos porcentuales desde el comienzo del FY23), lo que resulta en una aceleración de la rentabilidad y estamos en camino de cumplir o superar los objetivos auto establecidos para el FY25.
Prime, con su modelo ahora probado, fue el catalizador de nuestro crecimiento y el impulsor de nuestro gran rendimiento. Durante el FY23 aumentamos en 1,7 millones nuestro número de suscriptores hasta 4,3 millones, un crecimiento con respecto al año anterior del
Otro año de sólido cumplimiento
eDO continúa cumpliendo con su plan estratégico de tres años. FY23 ha sido otro año en el que hemos ejecutado con éxito el plan estratégico y los objetivos descritos en 2021. Hemos cumplido o superado constantemente nuestros objetivos auto establecidos y lo hemos logrado nuevamente en FY23. Continuamos haciendo crecer el negocio y superando el mercado de viajes, uno de los mercados más grandes del mundo y lo hemos hecho en tiempos difíciles, un testimonio de la calidad de nuestra oferta única y convincente, nuestra posición de liderazgo en vuelos a nivel mundial (excluyendo a China ) y el talento de nuestro equipo. De hecho, mientras que los mercados de viajes europeos y globales todavía están por debajo de los niveles anteriores a la COVID-19, nosotros hemos estado durante 7 trimestres por encima de los niveles anteriores a la COVID-19, la única compañía de viajes global que ha logrado esto.
Prime: continuando con el éxito: cerca de doblar los clientes Prime en 2025
eDO inventó y desarrolló el servicio inaugural de suscripción de viajes, siendo pionero en el modelo de manera similar a Netflix en video, Spotify en música o Costco en supermercados. Esto le ha dado a eDO la ventaja de ser el primero en actuar y la oportunidad de capitalizar un enorme potencial en un enorme mercado global.
40
Informe de Gestión Individual
•Nuevos segmentos de clientes. Prime comenzó como una oferta únicamente de vuelos. Con el tiempo, evolucionamos a una oferta de productos de viajes múltiples (por ejemplo, vuelos, hoteles, automóviles, etc.). Muchas otras empresas de suscripción segmentan su oferta, agregando beneficios adicionales, etc. para abordar las necesidades específicas del segmento. Aquí tenemos varias oportunidades.
Se ha mejorado la evolución de los productos y servicios ofrecidos. Nuestros productos y servicios han evolucionado rápidamente en los últimos 5 años. Y continuaremos evolucionándolos mucho más, para continuar ofreciendo ofertas superiores y diferenciadas a los clientes, lo que puede resultar en que los clientes sean más fieles, atraer más, ayudándonos a obtener nuevos ingresos de mercados en crecimiento.
Preparados para un mayor éxito
El deseo de viajar no ha disminuido.
eDO ha demostrado que con Prime y su liderazgo global en vuelos (fuera de China), tiene un modelo único que genera un rápido crecimiento de las ventas, con mejores márgenes y una mayor rentabilidad, y permite que eDO brinde una evolución sobresaliente y supere constantemente tanto a la industria como a sus competidores, tendencias que se espera que continúen independientemente de las condiciones económicas.
Operando en el segmento de viajes de 2,1 trillones de euros, uno de los más grandes del mundo, y con un modelo que coincide con los impulsores estructurales globales, eDO está en la primera posición y preparado para un mayor crecimiento y éxito.
eDO tiene una estrategia clara enfocada en aprovechar su oportunidad global y ha demostrado su habilidad para captar nuevos clientes a través del programa Prime con un 67 % de nuevos Prime que nunca han reservado previamente con eDO desde 2019.
Nuestro crecimiento futuro estará impulsado por el desarrollo y el crecimiento de nuestra base de miembros Prime, mejorando la amplitud y profundidad de la oferta a los clientes, una mayor expansión internacional, la mejora continua de nuestra plataforma de comercio electrónico, el aumento en márgenes y la entrega de valor.
eDO está muy bien posicionado operativamente, buena situación financiera y está en camino de cumplir sus objetivos para 2025. Estamos entusiasmados con el año que viene, en el que se anticipa un crecimiento más fuerte en las ventas y la rentabilidad y un mayor progreso hacia nuestros objetivos para el año fiscal 25 y en adelante.
FY23 Resultados del Grupo- Incremento sólido de la rentabilidad
En general, el FY23 ha visto una constante tendencia de mejora y un fuerte incremento de la rentabilidad. El rendimiento de eDO continúa siendo materialmente mejor que el del mercado, con un negocio de mayor calidad con eje hacia la suscripción.
La suscripción a Prime creció un
El Margen sobre Ingresos y el Margen sobre Ingresos Cash continúan con niveles superiores a los niveles anteriores a COVID-19 en un 1% y 9% respectivamente en el FY23. El Beneficio Marginal
El Cash EBITDA también mostró una mejora sustancial, lo que resultó en
Hemos gestionado bien nuestra posición de liquidez, como consecuencia de nuestro sólido modelo de negocio y una gestión activa. Lo hemos logrado a pesar de los obstáculos y la normalización del mercado. En el 4T del FY23 (a
Los ingresos con terceros corresponden a transacciones con empresas GDS (Global Distribution System), que operan plataformas de viaje automatizadas, utilizadas por la Compañía a cambio de incentivos.
La disminución de los ingresos y los gastos de explotación vs FY22 en un
El resultado financiero ha disminuido respecto a FY22 debido a los dividendos recibidos el año pasado por 42,3 millones de euros. La Sociedad no ha recibido dividendos durante el FY23.
Plan de incentivos a largo plazo 2022
El 16 de agosto de 2022, el Consejo de Administración aprobó un nuevo plan de incentivos a largo plazo ("LTIP 2022", por sus siglas en inglés), destinado a asegurar la atracción y retención de directivos de calidad, así como para alinear los intereses de la dirección y de los accionistas.
41
Informe de Gestión Individual
El LTIP 2022 se divide a partes iguales entre derechos sobre acciones de rendimiento (“PSRs”, por sus siglas en inglés) y acciones restringidas (“RSUs”, por sus siglas en inglés) sujetas a la continuidad del servicio. Sobre la base de los resultados operativos, el nuevo plan estará vinculado a rigurosos objetivos financieros y estratégicos, que se evaluarán en períodos acumulativos.
Los PSRs son derechos potenciales que están condicionados al cumplimiento de los objetivos financieros establecidos por el Consejo de Administración de la Sociedad con respecto al periodo relevante del Tramo correspondiente, siempre que el Beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
Los RSUs son derechos potenciales que están solamente condicionados a que el Beneficiario esté empleado actualmente o tenga un puesto de dirección en el Grupo durante el periodo relevante hasta la fecha de entrega de acciones.
El LTIP 2022 tiene una duración de cuatro años y se otorga entre agosto de 2026 y febrero de 2030, en función de los resultados financieros. El precio de ejercicio de los derechos es de 0 euros. El Grupo entregará a los beneficiarios las Acciones de Incentivo netas de retención fiscal.
A 31 de marzo de 2023 no se han concedido derechos sobre Acciones de Incentivo bajo este plan, por lo que no ha habido impacto en los Estados Financieros.
Cambio en la composición del accionariado y del Consejo de Administración
El 9 de diciembre de 2022, Ardian notificó a la Sociedad que había colocado la totalidad de sus acciones ordinarias de la Sociedad entre inversores institucionales, que representaban el 15,6 % de la Sociedad al cierre de operaciones del 8 de diciembre de 2022. Ardian ha sido accionista de la Sociedad durante los últimos doce años y ha ayudado al crecimiento y la transición de la Sociedad a un negocio basado en suscripción. La decisión de Ardian de salir estuvo impulsada por obligaciones legales vinculadas al fondo relevante que llega al final de su plazo.
En consecuencia, el 9 de diciembre de 2022, Lise Fauconnier y Daniel Setton presentaron su dimisión como Consejeros dominicales, cargos que ocupaban desde 2014 y 2019, respectivamente. Por lo tanto, a la fecha de publicación de los estados financieros consolidados a 31 de marzo de 2023, el Consejo de Administración está compuesto por siete miembros.
El 18 de enero de 2023, el Consejo aprobó el nombramiento de Pedro López de Guzmán como miembro de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la Sociedad.
Riesgos principales
En las memorias presentadas y formuladas por el Consejo de Administración, de acuerdo con la normativa contable vigente, se describen los principales riesgos e incertidumbres de la actividad de la Sociedad (ver nota
Acciones propias
A
Durante los los años terminados a
Las acciones propias se encuentran íntegramente desembolsadas.
Investigación, Desarrollo e Innovación
Aunque la Compañía no ha realizado inversiones directas en investigación, desarrollo e innovación tecnológica en FY22 y FY23, el Grupo, a través de las subsidiarias de la Sociedad, es un "Grupo tecnológico que se enfoca en los viajes" y no al revés.
Respaldando nuestra propuesta y crecimiento, el Grupo ha invertido en tecnología y talento creando un “tech lab” en Milán adicionales a los que ya están en Barcelona, Madrid, Oporto, Palma de Mallorca y Alicante para aprovechar y reclutar el mejor talento de su clase.
La industria de viajes online se beneficiará de esta tecnología altamente sofisticada en numerosas áreas, ya sea ayudando a los clientes en la fase de inspiración, facilitando la planificación y la reserva u ofreciendo atención personalizada al cliente a través de soluciones de conversación impulsadas por IA.
Asuntos ambientales
A
El grupo eDO tiene una agenda ambiental, social y de gobernanza enfocada, con un compromiso con la gestión responsable y las prácticas sostenibles, relevantes para nuestro negocio y nuestras partes interesadas.
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Informe de Gestión Individual
Como empresa orientada al cliente, es esencial considerar los impactos sociales y de gobierno corporativo de nuestras actividades; garantizar que los datos de nuestras partes interesadas estén sólidamente protegidos, involucrar y retener nuestro talento y mantener altos estándares de cumplimiento.
Tenemos un firme compromiso de contribuir positivamente al medio ambiente, incluso si nuestras actividades principales tienen un impacto ambiental relativamente bajo. Hemos logrado la neutralidad de carbono durante los últimos cuatro años fiscales, un logro significativo, y hemos logrado un gran progreso durante el FY23 en nuestra transición hacia una cadena de suministro más ecológica. Al aprovechar nuestra escala y alcance, tenemos la plataforma para promover el contenido sostenible de nuestros socios y el potencial para empoderar a los clientes para que tomen decisiones más sostenibles y fomenten conexiones más profundas entre diversas culturas en todo el mundo.
Continuaremos enfocándonos en comprometernos con eDOers, clientes, socios, proveedores e inversionistas en ESG, para seguir desarrollándonos como un negocio diverso y sostenible y una propuesta atractiva para trabajar y asociarse.
En general, nuestro compromiso con la sostenibilidad y las prácticas ESG es firme y continuaremos priorizando esto en el futuro.
Personal
La Sociedad no tiene empleados.
Uso de instrumentos financieros derivados
La Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados durante los años terminados a
Pagos a proveedores
Informe Anual de Gobierno Corporativo e Informe Anual de Remuneraciones a Consejeros
El Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual de Remuneraciones a Consejeros forman parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en el artículo 538 Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y puede consultarse en la página web www.cnmv.es.
Hechos posteriores
No se han producido hechos significativos a desglosar posteriores al cierre del ejercicio.
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