Duro Felguera, S.A.

Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 2020

e Informe de Gestión del ejercicio 2020

DURO FELGUERA, S.A.

INDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE DURO FELGUERA, S.A.

Nota

Balance

Cuenta de pérdidas y ganancias

Estado de cambios en el patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Memoria de las cuentas anuales

Información general

Bases de presentación

Criterios contables

3.1 Inmovilizado intangible

3.2 Inmovilizado material

3.3 Inversiones inmobiliarias

3.4 Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

3.5 Activos financieros

3.6 Existencias

3.7 Derivados financieros y cobertura contable

3.8 Efectivo y equivalentes al efectivo

3.9 Patrimonio neto

3.10 Pasivos financieros

3.11 Subvenciones recibidas

3.12 Impuestos corrientes y diferidos

3.13 Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

3.14 Prestaciones a los empleados

3.15 Negocios conjuntos

3.16 Reconocimiento de ingresos

3.17 Arrendamientos

3.18 Transacciones en moneda extranjera

3.19 Transacciones entre partes vinculadas

3.20 Clasificación corriente y no corriente

3.21 Operaciones interrumpidas

3.22 Estado de flujos de efectivo

Gestión del riesgo financiero

Activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta

Inmovilizado intangible

Inmovilizado material

Inversiones inmobiliarias

Análisis de instrumentos financieros

9.1 Análisis por categorías

9.2 Análisis por vencimientos

9.3 Calidad crediticia de los activos financieros

Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Préstamos y partidas a cobrar

Instrumentos financieros derivados y cobertura contable

Existencias

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Capital, prima de emisión, reservas, resultados de ejercicios anteriores y

resultado del ejercicio

Pagos basados en acciones

Subvenciones de capital recibidas

Débitos y partidas a pagar

Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

DURO FELGUERA, S.A.

INDICE DE LAS CUENTAS ANUALES DE DURO FELGUERA, S.A.

Nota

Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Saldos con Administraciones Públicas e impuestos diferidos

Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

Ingresos y gastos

Resultado financiero

Flujos de efectivo de las actividades de explotación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Garantías, compromisos y otras contingencias

Uniones Temporales de Empresas (UTEs) y Sucursales

Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección

Otras operaciones con partes vinculadas

Información sobre medio ambiente

Hechos posteriores al cierre

Honorarios de auditores de cuentas

DURO FELGUERA, S.A.

BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(En miles de euros)

A 31 de diciembre

Al 31 de diciembre

ACTIVO

Nota

2020

2019

(*)

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Nota

2020

2019

(*)

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO NETO

Inmovilizado intangible

6.491

8.700

Fondos propios

(164.035)

7.209

Inmovilizado material

12.796

15.384

Capital

15.a)

4.800

Inversiones inmobiliarias

10.363

13.469

Prima de emisión

15.b)

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo

plazo

30.186

Reservas

15.e)

(198)

(126)

26.335

Resultados de ejercicios anteriores

15.f)

(5.558)

(2.961)

Instrumentos de patrimonio

30.186

26.335

Resultado del ejercicio

15.g)

(171.172)

(2.597)

Créditos

Otros instrumentos de patrimonio neto

15.d)

8.093

Inversiones financieras a largo plazo

5.248

5.498

Ajustes por cambios de valor

15.h)

12.247

980

Instrumentos de patrimonio

5.227

5.470

Activos financieros disponibles para la venta

783

1.026

Créditos a terceros

Diferencias de conversión

11.464

(46)

Otros activos financieros

Subvenciones, donaciones y legados recibidos

1.599

1.691

Activos por impuesto diferido

21.520

28.059

TOTAL PATRIMONIO NETO

(150.189)

9.880

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

86.604

97.445

PASIVO NO CORRIENTE

Provisiones a largo plazo

54.203

11.373

Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

648

686

Otras provisiones

53.555

10.687

Deudas a largo plazo

9-18

601

1.407

Obligaciones y otros valores negociables

Deudas con entidades de crédito

ACTIVO CORRIENTE

Otros pasivos financieros

601

1.407

Existencias

3.212

4.228

Pasivos por impuesto diferido

20.713

27.234

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

09-11

60.720

92.442

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

75.517

40.014

Clientes por ventas y prestaciones de servicios

Clientes, empresas del grupo y asociadas

25.948

49.643

10.332

12.981

PASIVO CORRIENTE

Deudores varios

Personal

5.810

139

10.263

Provisiones a corto plazo

85.673

35.852

109

Deudas a corto plazo

9-18

89.866

86.428

Activos por impuesto corriente

Deudas con entidades de crédito

88.831

85.307

Otros créditos con las Administraciones Públicas

18.491

19.446

Otros pasivos financieros

1.035

1.121

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto

plazo

Deudas con empresas del grupo y asociadas a

corto plazo

9-18-31

35.085

38.472

9-11-31

99.143

126.579

Créditos a empresas

34.257

35.330

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

9-18

157.472

206.926

Otros activos financieros

64.886

91.249

Proveedores

94.370

109.864

Proveedores, empresas del grupo y asociadas

19.028

24.971

Inversiones financieras a corto plazo

9-11

33.475

15.124

Acreedores varios

4.480

3.375

Créditos a empresas

488

Personal (remuneraciones pendientes de pago)

2.347

1.939

Otros activos financieros

33.475

14.636

Pasivos por impuesto corriente

1.320

2.141

Periodificaciones a corto plazo

705

1.183

Otras deudas con las Administraciones Públicas

2.623

1.628

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

9-14

Anticipos de clientes

33.304

63.008

9.565

80.581

Periodificaciones a corto plazo

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

206.820

320.137

TOTAL PASIVO CORRIENTE

368.096

367.688

TOTAL ACTIVO

293.424

417.582

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

293.424

417.582

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado a

31 de diciembre

Nota

2020

2019

(*)

OPERACIONES CONTINUADAS

Importe neto de la cifra de negocios

77.086

254.043

Ventas

71.104

242.949

Prestaciones de servicios

5.982

11.094

Trabajos realizados por la empresa para su activo

Aprovisionamientos

(41.936)

(183.216)

Consumo de materias primas y otras materias

consumibles

(27.037)

(116.201)

Trabajos realizados por otras empresas

(14.899)

(67.015)

Otros ingresos de explotación

3.178

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente

3.178

Gastos de personal

(26.111)

(43.326)

Sueldos, salarios y asimilados

(20.047)

(34.668)

Cargas sociales

(6.064)

(8.658)

Otros gastos de explotación

(93.256)

(36.100)

Servicios exteriores

(25.114)

(39.918)

Tributos

(266)

(609)

Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por

operaciones comerciales

11-20

(67.876)

4.427

Amortización del inmovilizado

6-7-8

(2.923)

(3.306)

Imputación de subvenciones de inmovilizado no

financiero y otras

123

119

Excesos de provisiones

733

Deterioro y rtdo. enajenaciones de inmovilizado

6-7-8

(4.985)

Otros resultados

(658)

(911)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

(92.632)

(8.786)

Ingresos financieros

3.407

15.663

Gastos financieros

(2.139)

(1.946)

Variación de valor razonable en instrumentos financieros

8.069

Diferencias de cambio

(21.074)

3.938

Deterioro y resultado por enajenaciones de

instrumentos financieros

9-20

(58.581)

(16.490)

RESULTADO FINANCIERO

(78.387)

9.234

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

(171.019)

448

Impuestos sobre beneficios

(153)

(3.045)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE

OPERACIONES CONTINUADAS

(171.172)

(2.597)

RESULTADO DEL EJERCICIO

(171.172)

(2.597)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE

2020 Y 2019

A) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(En miles de euros)

Capital

Escriturado

Prima

emisión

Reservas

Acciones y

participaciones

en patrimonio

propias

Resultado

ejercicios

Resultado

del

ejercicio

Otros

instrumentos

de patrimonio

neto

Ajustes

por

cambios

de valor

Subvenciones

donaciones y

legados

recibidos

TOTAL

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2019

(*)

48.000

79.152

(8.242)

(181.063)

63.992

8.093

697

1.781

12.410

Total ingresos y gastos reconocidos

(2.597)

283

(90)

(2.404)

Aumentos/Reducciones de capital

(43.200)

(79.152)

8.242

114.110

Amortización de acciones propias

Conversión de pasivos financieros en obligaciones

convertibles

Operaciones con socios o propietarios

Operaciones con acciones propias

- Otras operaciones con socios o propietarios

Otras variaciones de patrimonio neto

(126)

63.992

(63.992)

(126)

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(*)

4.800

(126)

(2.961)

(2.597)

8.093

980

1.691

9.880

SALDO AL 1 DE ENERO DE 2020

4.800

(126)

(2.961)

(2.597)

8.093

980

1.691

9.880

Total ingresos y gastos reconocidos

(171.172)

11.267

(92)

(159.997)

Aumentos/Reducciones de capital

Amortización de acciones propias

Conversión de pasivos financieros en obligaciones

convertibles

Operaciones con socios o propietarios

- Operaciones con acciones propias

- Otras operaciones con socios o propietarios

Otras variaciones de patrimonio neto

(72)

(2.597)

2.597

(72)

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

4.800

(198)

(5.558)

(171.172)

8.093

12.247

1.599

(150.189)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS

EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 y 2019

B) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado

a 31 de diciembre

Nota

2020

2019

(*)

Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias

(171.172)

(2.597)

Ingresos y gastos imputados directamente al

patrimonio neto

Activos financieros disponibles para la venta

9.1

(243)

1.026

Coberturas de flujos de efectivo

Diferencias de conversión

11.510

(743)

Efecto impositivo

Total ingresos y gastos imputados

directamente al patrimonio neto

11.267

283

Transferencias a la cuenta de pérdidas y

ganancias

Subvenciones, donaciones y legados recibidos

(123)

(119)

Efecto impositivo

Total transferencias a la cuenta de pérdidas y

ganancias

(92)

(90)

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(159.997)

(2.404)

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS

ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(En miles de euros)

Ejercicio finalizado

A 31 de diciembre

Notas

2020

2019

(*)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

EXPLOTACIÓN

Resultado del ejercicio antes de impuestos

(171.019)

448

Ajustes del resultado

144.734

(11.206)

Cambios en el capital corriente

(24.991)

11.769

Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación

(2.193)

(1.774)

(53.469)

(763)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

INVERSIÓN

Pagos por inversiones

(16.591)

(184)

Cobros por desinversiones

(16.591)

(184)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE

FINANCIACIÓN

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero

(892)

(956)

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros

instrumentos de patrimonio

(892)

(956)

Ganancias/(pérdidas) por diferencias de cambio en

efectivo y equivalentes al efectivo

(64)

3.938

AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O

EQUIVALENTES

(71.016)

2.035

Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio

80.581

78.546

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

9.565

80.581

(*)

Presentado únicamente a efectos comparativos (Nota 2.3)

Las notas 1 a 34 de la memoria son parte integrante de estas cuentas anuales.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

1. Información general

Duro Felguera, S.A., Sociedad dominante del Grupo Duro Felguera, se constituyó en La

Felguera (Asturias) el día 22 de abril de 1900 por tiempo indefinido, como sociedad

anónima si bien hasta el 25 de junio de 1999, su denominación social era Sociedad

Metalúrgica Duro Felguera, S.A., con posterioridad pasó a denominarse Grupo Duro

Felguera, S.A., hasta el 26 de abril de 2001, en que adoptó su actual denominación. Tiene

su domicilio social y sus oficinas principales en Gijón en el Parque Científico Tecnológico,

calle Ada Byron, 90.

Su objeto social consiste en desarrollar actividades de construcción, fabricación y montaje

en los campos metálicos, de calderería, fundición y bienes de equipo con contratos llave

en mano, la prestación de servicios de comercialización, distribución, construcción e

instalación en las actividades energéticas, de combustibles sólidos y líquidos. Asimismo,

contempla la promoción y creación de empresas industriales, comerciales y de servicios,

su ampliación, desarrollo y modernización en el ámbito nacional e internacional, dentro de

las actividades que constituyen su objeto social, y la adquisición, tenencia y disfrute de

valores mobiliarios de renta fija o variable de todo tipo de sociedades y entidades.

La prestación de servicios se realiza principalmente en España, países de la eurozona y

Latinoamérica.

La totalidad de las acciones de Duro Felguera S.A. están admitidas a cotización en la Bolsa

de Madrid, Barcelona y Bilbao, en el mercado continuo.

El control de la Sociedad se reparte entre los principales accionistas de la compañía (Nota

15).

Efectos Covid-19 sobre la actividad de la Sociedad en el ejercicio

La situación actual provocada por el brote de coronavirus Covid-19, que llevó a la

Organización Mundial de la Salud a declarar una pandemia como consecuencia de la crisis

sanitaria provocada por el virus, está causando un impacto sin precedentes en los

mercados económicos y financieros.

La recuperación iniciada en el ejercicio 2019, que permitió al Grupo del que es cabecera

retornar a la senda del beneficio, poniendo fin a las pérdidas de explotación registradas en

2017 y 2018, se ha visto afectada de forma muy considerable por la situación de crisis

provocada por la pandemia. A pesar de que el Grupo ha puesto todo su empeño desde el

primer momento, adoptando las medidas preventivas indicadas tanto por la Organización

Mundial de la Salud como por otras autoridades, priorizando la seguridad y salud de sus

empleados, la virulencia con la que está azotando el Covid-19 en el entorno económico,

está imposibilitando la continuidad de la senda de recuperación.

En este contexto, la Covid-19 ha provocado que la Sociedad tome acciones para superar

la crisis, adaptándose a la nueva normalidad y planificando su futuro. En este sentido la

Sociedad está llevando a cabo acciones para asegurar la liquidez y continuidad del negocio,

acciones para mejorar la rentabilidad y optimizar resultados y estableciendo una nueva

estrategia.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

En concreto, los principales impactos Covid que ha tenido el Grupo del que la Sociedad es

cabecera en el ejercicio son los que se enumeran a continuación y totalizan un importe de

120 millones de euros aproximadamente.

Impacto en las operaciones:

Recientemente se ha procedido a revisar el plan estratégico 2021-2027, focalizado en el

fortalecimiento de los negocios tradicionales y en el crecimiento en los mercados de

energías renovables, con el fin de absorber el impacto que tendrá en las cuentas de la

Sociedad y del Grupo del que es cabecera, la disminución del nivel de contratación y la

caída en el nivel de actividad generados por la emergencia sanitaria.

En primer lugar, hay que destacar la ralentización de las licitaciones en las diversas

geografías donde la Sociedad apuesta, provocada por la afectación en las decisiones de

inversión de potenciales clientes, que ha generado una importante caída de la contratación

esperada para el ejercicio 2020.

Por otro lado, la situación de emergencia sanitaria y confinamiento ha implicado la

ralentización del avance de las obras en curso o incluso la interrupción temporal de la

actividad motivadas, entre otras razones, por rupturas puntuales de la cadena de

suministro y la implantación de las medidas establecidas por las autoridades sanitarias,

que han provocado cambios en la planificación en la ejecución de los proyectos. En

consecuencia, se han visto afectados de forma relevante por la situación de pandemia,

determinados proyectos en ejecución en diversas geografías, que han obligado al registro

de provisiones por importe de 81 millones de euros aproximadamente. En este sentido

cabe destacar los siguientes:

Jebel Ali

En Emiratos Árabes Unidos comenzaron a establecer las primeras limitaciones de entrada

de personal en el país el día 17 de marzo de 2020. Desde esa fecha las diferentes empresas

involucradas en el suministro de equipos comenzaron a enviar a DF notificaciones relativas

al impacto que el Covid-19 les estaba causando, afectando al desempeño de sus

actividades.

Las diferentes medidas puestas en marcha por el gobierno de EAU también tuvieron efecto

directo sobre la obra ejecutada por DF, en términos de restricciones del movimiento del

personal que se encontraba en el site como en la disponibilidad de materiales para

continuar con la ejecución de las obras civiles que se encontraban en ejecución. Asimismo,

se endurecieron las medidas de seguridad en los transportes y en los campamentos donde

se alojaba la mano de obra, así como en los controles de acceso a las instalaciones del

cliente.

DF solicitó la suspensión de los trabajos en el emplazamiento para prevenir riesgos para

la seguridad y salud de los trabajadores derivados de la pandemia con fecha 22 de abril de

2020, al detectarse casos positivos por coronavirus, pero no se obtuvo respuesta por parte

del cliente.

En total se contabilizaron 24 casos positivos por coronavirus, entre personal de DF y

subcontratistas, paralizándose los trabajos en la obra.

Como consecuencia de la suspensión de los trabajos provocada por el brote de Covid-19

en la obra, DEWA procedió al envío de una Notice of Default a Duro Felguera el 9 de mayo

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

2020, que derivó en la ejecución de los avales de Advance Payment y Performance por

importe de 47,8 millones de euros. Este hecho supuso la apropiación de los fondos que

DF tenía en el Dubai Islamic Bank y el bloqueo total de dichas cuentas, lo que supuso una

detracción de caja de hasta 8 millones de euros aproximadamente, dado que no existen

contragarantías de bancos locales para la ejecución del importe restante.

El 24 de junio de 2020, DEWA notificó la terminación del contrato con efectos desde 1 de

julio de 2020. Posteriormente, el cliente ha presentado demanda reclamando, entre otros,

los costes de terminación del proyecto, penalidades y lucro cesante (Nota 28).

Como consecuencia del nuevo escenario de resolución de contrato, se abre un nuevo

período en las relaciones, al existir reclamaciones previas de DF al cliente, que pone en

evidencia la necesidad de revaluación del proyecto bajo un escenario acorde a la nueva

situación de resolución, particularmente compleja y de tensión con la contraparte, que ha

supuesto la consideración de pérdidas adicionales en este proyecto por 35 millones de

euros.

Bellara

Tras alcanzar en enero 2020 un acuerdo para la reactivación del proyecto bajo una

ampliación del precio de contrato y del plazo de ejecución, y reiniciarse de esta forma los

trabajos en su extensión, en marzo de 2020, el proyecto entra de nuevo en suspensión sin

la activación efectiva del preacuerdo por causa de fuerza mayor motivada por el Covid-19.

Esta situación ha generado costes adicionales como son los asociados al mantenimiento de

infraestructura local para preservación y vigilancia de la obra ejecutada y los equipos allí

almacenados, costes por almacenamiento de materiales y equipos a la espera de su envío

a obra o los relativos a deterioro de los equipos ya suministrados e instalados en obra.

Adicionalmente la situación de pandemia interrumpió también el proceso de negociación

con el cliente.

Dada la situación de incertidumbre generada por la pandemia, la compañía ha revaluado

el presupuesto del proyecto, estimando un impacto de 4 millones de euros de menor

resultado.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales el proyecto se ha reactivado

como consecuencia de un acuerdo alcanzado en enero de 2021 al formalizarse un nuevo

amendment con el cliente.

Proyecto Arcelor

Se trata de un contrato suscrito por DF Operaciones y Montajes, S.A.U., filial de la

Sociedad, con la sociedad Küttner HuDe GmbH (Hude) para el Proyecto de las nuevas

baterías de Coque para ArcelorMittal España S.A. en Asturias. Como consecuencia de la

crisis sanitaria provocada por el Covid-19, el 22 de marzo de 2020 Hude, comunicó al

Grupo, que el cliente final (ArcelorMittal), había suspendido todos los trabajos que venía

desarrollando en Europa, y por tanto también los correspondientes al proyecto de su planta

en Asturias. Suspendidos los trabajos Hude también suspendió el pago de los trabajos

realizados por el Grupo, ascendiendo la deuda a 2,6 millones de euros por facturas vencidas

y 0,5 millones de euros por retenciones pendientes de recuperar.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Una vez reanudados los trabajos por parte de ArcelorMittal, Hude no reanudó sus servicios

y por lo tanto el Grupo se ha visto obligado a resolver el contrato suscrito con Hude. Ante

la incertidumbre respecto a la cobrabilidad de la deuda pendiente, dada la compleja

relación jurídica que lo regula, no se considera probable recuperar el importe adeudado

por la sociedad participada

Djelfa

En Argelia, el 17 de marzo de 2020, el Gobierno ordenó el cierre de fronteras y, con ello,

la anulación de los vuelos provenientes de Europa y el cierre de puertos.

El 22 de marzo de 2020 el cliente comunicó la imposibilidad de acceder a la obra para todo

el personal que no se encontrase en el site en ese momento. Ello derivó en la paralización

de los trabajos de montaje en marcha, si bien Duro Felguera mantuvo su personal en Obra,

manteniendo las actividades esenciales de mantenimiento de equipos y materiales,

vigilancia y supervisión de obras civiles por el cliente.

Mediante cartas de 18 de marzo de 2020, 26 de marzo de 2020 y 8 de abril de 2020, Duro

Felguera solicitó al cliente, de conformidad con el contrato, que declarase la suspensión

temporal de las obligaciones contractuales de las partes. El fundamento de la petición se

encontraba en el grave impacto provocado en el proyecto por las medidas tomadas

asociadas al Covid-19. Dicha solicitud no fue aceptada por el cliente a pesar de las

evidencias.

Adicionalmente, la situación económica general en Argelia se ha visto negativamente

afectada, además de por la paralización de la actividad económica general, por la caída de

la demanda mundial y precios de los mercados de petróleo y gas. Esto impacta

directamente al cliente en su consideración de empresa pública con ingresos relacionados

con las ventas de energía y gas.

El 30 de marzo de 2020, el cliente envió una notificación de incumplimiento, en la que

ignorando absolutamente las limitaciones impuestas por la pandemia en general y por las

medidas limitativas ordenadas por el gobierno argelino en particular, conminaba a Duro

Felguera a la reactivación de los trabajos.

Ante esta conducta del cliente, Duro Felguera no ha tenido otra opción que notificar

formalmente a SPE la existencia de una disputa e invocar al arbitraje conforme al contrato.

Esta notificación se remitió el 4 de mayo de 2020.

El 3 de junio de 2020 se recibió carta remitida por el cliente por medio de la cual se

amenazaba con la ejecución de los avales el 30 de junio de 2020 si Duro Felguera no acepta

plazos de puesta en servicio de determinados elementos de la planta, sin ninguna

«condición extracontractual» -esto es, con renuncia a sus reclamaciones- y si no retomaba

de forma inmediata los trabajos, con independencia de la situación de fuerza mayor

derivada de la pandemia debida al Covid-19.

El 8 de junio de 2020, Duro Felguera solicita protección cautelar de las garantías bancarias.

El 19 de junio de 2020 el Juzgado de Primera Instancia Nº11 de Oviedo acoge la solicitud

de medidas cautelares.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El 8 de julio de 2020, Duro Felguera presenta solicitud de apertura de arbitraje ante la

Cámara de Comercio e Industria de Argel, institución identificada en el Contrato para la

resolución de disputas entre las partes.

La situación descrita anteriormente ha obligado a revaluar el presupuesto del proyecto

considerándose que la paralización del contrato por causa del Covid-19 supondrá un retraso

de entre 18 y 24 meses, estimándose sobrecostes en el proyecto derivados de costes de

estructura, costes financieros, costes de extensión de garantías de los equipos, de revisión,

inspección y sustitución de equipos deteriorados, costes de almacenamiento y costes de

arbitraje. Adicionalmente y debido a la situación provocada por la pandemia que ha

generado mayor incertidumbre en las comunicaciones con el cliente y que ha conllevado a

iniciar un proceso arbitral que se encuentra en fase muy embrionaria, Duro Felguera ha

decidido no considerar como mayor precio de venta ningún importe adicional reclamado al

cliente como consecuencia de sobrecostes incurridos.

Todo ello ha supuesto un impacto en el resultado del ejercicio de la compañía de 36

millones de pérdidas recogidos en el ejercicio 2020.

Iernut

En relación a este proyecto, el 10 de julio de 2020 la Cámara de Comercio de Mures

(Rumania) emitió formalmente un certificado por el cual reconocía afectación de tres meses

por la pandemia del Covid-19, alargándose el plazo de entrega hasta diciembre de 2020.

Una vez superado este plazo, el Grupo negocia una nueva prórroga para poder culminar el

proyecto, cuyo porcentaje de avance al 31 de diciembre de 2020 es superior al 90%, y de

acuerdo con el reconocimiento por avance de costes del proyecto muestra una posición de

balance acreedora de 13 millones de euros.

Como consecuencia de lo anterior se ha revaluado el presupuesto del proyecto

reconociendo costes asociados al periodo de tres meses, así como costes de extensión de

seguros y ampliaciones de garantías de los equipos, cuantificándose el impacto asociado

al Covid por importe de 3 millones de euros.

Adicionalmente, el ritmo de actividad se ha visto impactado de manera significativa por la

pandemia en este período, disminuyendo el avance previsto en todos aquellos proyectos

en ejecución. La ralentización generalizada en el avance de los proyectos en curso como

consecuencia directa de la evolución de la pandemia, ha imposibilitado la imputación de

parte del coste de personal a proyectos, ocasionando unos sobrecostes por subactividad

que no han podido ser absorbidos por los proyectos y por consiguiente repercutidos a los

clientes.

Los proyectos que actualmente se encuentran en ejecución y que se han visto más

afectados por esta reducción de actividad han sido principalmente el proyecto de Iernut de

la línea de energía y el de Naftan de la línea de mining&handling.

Impacto en la valoración de los activos:

Adicionalmente, la desaceleración del mercado inmobiliario en España que ha provocado

la pandemia, ha tenido igualmente un efecto relevante en la Sociedad. Este efecto se

agudiza aún más en el caso del mercado de oficinas. La crisis económica, el cierre de

algunas actividades y la implantación del teletrabajo han reducido la demanda de este tipo

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

de inmuebles. Por esta razón la Sociedad ha tenido que retrasar las ventas de activos

inmobiliarios no estratégicos que contemplaba para el año 2020, además de revaluar

dichos activos a los precios actuales del mercado, lo que ha supuesto un deterioro de dichos

activos de 4,8 millones de euros registrado en el ejercicio 2020.

Impacto en el personal:

La principal prioridad de la Compañía ha sido y es la de salvaguardar la salud de sus

empleados. Se han implementado las medidas establecidas por las autoridades en todos

los centros de trabajo y en las obras en curso y se ha establecido el teletrabajo cuando las

circunstancias así lo aconsejaron.

Desde la Dirección, se ha considerado al equipo / plantilla como una pieza clave de cara a

la recuperación, al mantenimiento de la operatividad y del mejor desempeño frente a

nuestros clientes y proveedores; por ello desde el inicio del estado de alarma, se han

realizado comunicaciones periódicas para dar visibilidad y transparencia de la situación en

cada momento.

Tal y como se describe en la Nota 23 d), varias sociedades del Grupo Duro Felguera en

España firmaron el 14 de abril de 2020 un acuerdo con el Comité de Empresa para acogerse

a expedientes de regulación temporal de empleo. Este expediente ha permitido ahorros en

los meses de aplicación por importe de 3,13 millones de euros. Dicho expediente ha

continuado en la medida que ha sido necesario y posible hasta el 20 de octubre. Asimismo,

se acordó la reducción de los salarios del Comité de Dirección en un 20%.

Como consecuencia del impacto que la segunda ola del COVID-19 ha tenido sobre la

actividad de la Compañía, se ha implantado un nuevo expediente de regulación temporal

de empleo tal y como se detalla en la Nota 33.

Impacto en la liquidez:

De igual manera, la Sociedad se ha visto afectada por la paralización temporal en las

gestiones ligadas a organismos públicos durante el periodo de pandemia y ha sufrido en

general, ralentización en determinados procesos administrativos como son la repatriación

de fondos excedentes de ciertas filiales.

La incertidumbre provocada por la pandemia a nivel global ha obligado a la Sociedad a

adoptar medidas de protección de sus intereses en los procesos de negociación que

mantenía abiertos con diferentes clientes y que la pandemia ha interrumpido. En este

sentido destacamos, el otorgamiento de las medidas cautelares contra la ejecución de las

garantías entregadas en los proyectos de Djelfa y Empalme.

Como consecuencia de los impactos directos atribuibles al efecto Covid-19 anteriormente

indicados, la Sociedad presenta un EBITDA negativo de 103 millones de euros en el

ejercicio 2020 y unas pérdidas netas de 171,1 millones de euros. Dado el impacto señalado

anteriormente por el Covid y cumpliendo con los requisitos de exigibilidad establecidos,

con fecha 28 de agosto de 2020, se presentó solicitud de apoyo financiero público temporal

con cargo al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas por importe total de

120 millones de euros, tal y como se desglosa en la Nota 2.2.

Por último, resaltar que los Administradores y la Dirección de la Sociedad están realizando

una supervisión constante de la evolución de la situación, con el fin de afrontar con éxito

los eventuales impactos, tanto financieros como no financieros, que puedan producirse.

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(En miles de euros)

2. Bases de presentación

2.1 Imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y

se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas

en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las

modificaciones aplicadas a éste mediante Real Decreto 1159/2010, con objeto de mostrar

la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad,

así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de flujos de

efectivo.

Estas cuentas anuales han sido formuladas por los administradores de la Sociedad el 31

de marzo de 2021 y reformuladas con fecha 9 de abril de 2021, a fin de incorporar mención

a los hechos posteriores explicados en el último apartado de la Nota 33 de la presente

memoria, y se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas,

estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas

anuales del ejercicio 2019 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada

el 29 de octubre de 2020.

Las cifras contenidas en estas cuentas anuales se muestran en miles de euros y todos los

valores están redondeados en miles de euros, salvo mención expresa.

2.2 Principios contables

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas de acuerdo con los principios contables

y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe ningún

principio contable obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales,

se haya dejado de aplicar.

Principio de empresa en funcionamiento

La virulencia con la que está azotando la crisis sanitaria en el entorno económico global ha

impactado de forma muy significativa en la actividad y en el Plan de Caja del Grupo (Nota

1). El descenso en la contratación motivado por la ralentización en las decisiones de

inversión por parte de los potenciales clientes, los retrasos en la ejecución de los proyectos

en cartera causados por las restricciones a la movilidad de personas y de suministro de

materiales ocasionando sobrecostes en los mismos, la indisponibilidad de la línea de avales

por parte de las entidades financieras para permitir liberar caja retenida a modo de

garantía o para cumplir con las exigencias en las licitaciones de nuevos proyectos, los

retrasos sufridos en los cobros de determinados clientes que igualmente han visto afectada

su actividad por la pandemia; o por último, la desaceleración sufrida en el mercado

inmobiliario en el año 2020 que ha imposibilitado la prevista venta de activos no

estratégicos, son todas circunstancias que han deteriorado la posición de caja a lo largo

del ejercicio 2020 y lastrado sus resultados y situación patrimonial.

Derivado de lo anterior y tras las pérdidas registradas en el ejercicio 2020, a 31 de

diciembre de 2020 la Sociedad presenta un patrimonio neto negativo por importe de

150.189 miles de euros. Asimismo, la Sociedad presenta a 31 de diciembre de 2020 un

fondo de maniobra negativo por importe de 161.276 miles de euros. No obstante lo

anterior, no se encuentra inmersa a la fecha en causa de disolución de acuerdo con el Real

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Decreto-ley 16/2020, de 28 de abril, de medidas procesales y organizativas para hacer

frente al COVID-19 en el ámbito de la Administración de Justicia, que establece en su art.

18.1: "A los solos efectos de determinar la concurrencia de la causa de disolución prevista

en el artículo 363.1 e) del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado

por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, no se tomarán en consideración las

pérdidas del presente ejercicio 2020. Si en el resultado del ejercicio 2021 se apreciaran

pérdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital

social, deberá convocarse por los administradores o podrá solicitarse por cualquier socio

en el plazo de dos meses a contar desde el cierre del ejercicio conforme al artículo 365 de

la citada Ley, la celebración de Junta para proceder a la disolución de la sociedad, a no ser

que se aumente o reduzca el capital en la medida suficiente".

En este sentido, y con el fin de paliar dicho impacto negativo en el Plan de Caja y en su

patrimonio, la Sociedad ha desarrollado en el año 2020 todas la acciones posibles

tendentes a mejorar la posición de caja, tales como las continuas negociaciones con sus

entidades financieras acreedoras para alcanzar un acuerdo que permitiera refinanciar su

deuda actual y la obtención de líneas de avales, la puesta en marcha de medidas

encaminadas a reducir los costes de estructura como ha sido la aprobación de dos ERTES,

la apertura de un proceso de captación de inversores privados, las negociaciones con un

Fondo para la cesión sin recurso de los derechos de cobro procedentes de reclamaciones

en fase de arbitraje o litigio; o por último la actualización de un nuevo Plan Industrial

impulsando su avance en el sector de las renovables y de la digitalización. Sin embargo,

dado el impacto tan relevante que la pandemia ha tenido para Duro Felguera, las medidas

anteriores por sí mismas resultan insuficientes para garantizar su viabilidad y garantizar la

restitución de equilibrio financiero y patrimonial, siendo la situación indicativa de la

existencia de una incertidumbre sobre la capacidad del Grupo para continuar como

empresa en funcionamiento. Por este motivo, y cumpliendo con los requisitos de

elegibilidad establecidos, con fecha 28 de agosto de 2020, se presentó solicitud de apoyo

financiero público temporal con cargo al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas

Estratégicas por importe total de 100 millones de euros e incrementados a finales de año

en 20 millones de euros adicionales.

Analizada toda la documentación presentada, la Sociedad Estatal de Participaciones

Industriales (en adelante “SEPI”), concluyó el cumplimiento de todos los requisitos de

elegibilidad, la validez del Plan de Viabilidad en sus líneas de actuación, proyecciones y

financiación, verificando que el apoyo del Fondo es esencial para el mantenimiento de las

operaciones de la compañía hasta la recuperación de su actividad.

El Consejo de Ministros, en reunión celebrada el 9 de marzo de 2021, acordó la autorización

de la operación de apoyo financiero público temporal solicitado con cargo al Fondo de

Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (en adelante “el Fondo”), cuyo expediente

había sido resuelto favorablemente por su Consejo Gestor el 3 de marzo de 2021.

El importe del apoyo financiero público temporal aprobado con cargo al Fondo de Apoyo a

la Solvencia de Empresas Estratégicas por importe total de 120 millones de euros, se

materializará a través de los siguientes instrumentos, todos ellos previstos en la Orden

Ministerial PCM/679/2020 de 23 de julio, que establece el funcionamiento del Fondo:

a) préstamo participativo por importe de 70 millones de euros

b) préstamo ordinario subvencionado por importe de 20 millones de euros

c) aportación de capital y/o un nuevo préstamo participativo por importe de 30 millones

de euros

El apoyo financiero se articula en dos fases:

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(En miles de euros)

Primera fase: Desembolso de 40 millones de euros, mediante un préstamo participativo de

20 millones de euros y un préstamo ordinario de 20 millones de euros, tentativamente

antes del 30 de abril de 2021.

Segunda fase: Desembolso de un préstamo participativo de 50 millones de euros y el

desembolso de 30 millones de euros a través de una aportación de capital y/o un préstamo

participativo, tentativamente antes del 30 de junio de 2021.

En este sentido, el Fondo realizará una aportación al capital en una cuantía inferior a la

efectuada por el socio industrial privado que pudiera acompañar al Fondo en la ampliación

de capital. El resto del desembolso, hasta completar los 30 millones de euros, se efectuará

mediante un préstamo participativo. En el supuesto de que no se hubiera hecho efectiva

la entrada en el capital de un socio industrial privado antes del 30 de junio de 2021, la

aportación de 30 millones de euros se realizará íntegramente mediante un préstamo

participativo.

Las sociedades del Grupo Duro Felguera beneficiarias de esta ayuda son: Duro Felguera,

S.A., DF Mompresa, S.A. Unipersonal, DF Operaciones y Montajes, S.A. Unipersonal, DFOM

Biomasa Huelva, S.L. Unipersonal, Duro Felguera Calderería Pesada, S.A. Unipersonal y

Felguera IHI, S.A. Unipersonal.

A continuación, se recoge el extracto de la Nota de Prensa del Consejo de Ministros del 9

de marzo de 2021 referente a DF:

(…)

“En el caso de Duro Felguera el importe total de la ayuda asciende a 120 millones de euros.

Se encauzará a través de un préstamo participativo por importe de 70 millones de euros,

un préstamo ordinario de 20 millones de euros y una aportación de capital o, en su caso,

nuevo préstamo participativo, por un montante global de 30 millones de euros. Todos estos

instrumentos están contemplados en la orden ministerial del pasado 23 de julio que publicó

el Acuerdo del Consejo de Ministros que establece el funcionamiento del fondo.

La empresa tendrá un plazo máximo de siete años para amortizar en su totalidad los

préstamos que reciba. Los tipos de interés fijados para los préstamos participativos son

los contemplados en el anexo del Acuerdo del Consejo de Ministros de 21 de julio de 2020

y en el Marco Temporal de la Comisión Europea.

El acuerdo por el que se ha autorizado el apoyo financiero temporal a Duro Felguera

incorpora varias condiciones, entre ellas la reestructuración de la deuda contemplada en

el plan de viabilidad de la compañía, el otorgamiento de las nuevas líneas de avales

previstas en dicho plan que, por importe de 80 millones, estarán bajo la cobertura de

CESCE, así como la incorporación a la compañía de dos consejeros designados por el

Consejo Gestor del Fondo de Apoyo a la Solvencia y la designación por mutuo acuerdo de

las partes de un nuevo consejero delegado.

Con la autorización de esta operación aprobada por parte del Consejo de Ministros se

completa el proceso que rige el funcionamiento de este mecanismo de ayuda temporal.

Hay que recordar que este fondo se creó para apoyar empresas consideradas estratégicas

a nivel nacional o regional. En este sentido, Duro Felguera sigue siendo una de las

compañías con un peso más notable en la economía de Asturias, representa el 1,18% del

Valor Añadido Bruto de la región. Además, entre 2010 y 2019, la empresa alcanzó unos

niveles medios de facturación anual de 729 millones de euros, con unos ingresos en

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(En miles de euros)

Asturias de 440 millones. A finales de 2019 generaba el 1,02% del empleo total de esa

comunidad.

Asimismo, Duro Felguera representa un gran esfuerzo en I+D+I. De hecho, supone el

3,8% del gasto de esta naturaleza realizado en Asturias, porcentaje que supera la media

sectorial nacional. Esto le ha permitido a la compañía el desarrollo de grandes proyectos

industriales, que le han convertido en referencia para el tejido económico regional por su

potencial innovador”.

(…)

Este apoyo financiero público temporal se enmarca dentro de un proceso de

reestructuración global de la Compañía que persigue el fortalecimiento de su posición

financiera y patrimonial, que contempla asimismo como ejes, la refinanciación de la deuda

sindicada actual de 85 millones de euros bajo ciertos términos y la obtención de una línea

revolving de avales para cubrir las garantías necesarias en los siguientes dos años, así

como la monetización de derechos de cobro anteriormente explicada. A la fecha de

formulación de las presentes cuentas anuales, la Compañía está próxima a alcanzar un

compromiso vinculante para suscribir un acuerdo con las entidades financieras que

conforman su pool bancario, en consonancia con lo planteado en el plan de viabilidad del

Grupo y previsto por el Fondo.

En relación al proceso de captación de inversores privados, se han recibido ofertas no

vinculantes de potenciales inversores y la Compañía continúa recibiendo muestras de

interés de otros potenciales inversores. Asimismo, el Principado de Asturias ha manifestado

su intención inicial de realizar una aportación por importe de 6 millones de euros, con

carácter adicional, pendiente de definir su concreción. Duro Felguera es una empresa

estratégica para el tejido productivo regional.

El Plan Industrial presentado a SEPI el 18 de febrero de 2021 recoge la visión de futuro de

la compañía, que está focalizada en:

- Afianzar los negocios tradicionales de Duro Felguera, históricamente rentables y

estables.

- Crecer en negocios “verdes” y de inteligencia digital.

1. Afianzar los negocios tradicionales

Duro Felguera está posicionada en un sector que es aún fuerte a nivel global, aunque la

industria EPC es extremadamente competitiva, con mayores riesgos y complejidad en la

propia ejecución de los proyectos.

Es por ello, que la estrategia de Duro Felguera en lo que respecta a los negocios

tradicionales es mantener el foco, asegurando la rentabilidad y minimizando los riesgos.

Para ello es necesario profundizar las relaciones con clientes recurrentes, apalancar

alianzas para construir capacidades y crecer en países estables de Latam y en mercados

no domésticos con bajo riesgo país y con alianzas locales.

Los negocios tradicionales de la Compañía son: Energía, Mining & Handling, Oil & Gas,

Servicios y Fabricación.

2. Crecer en negocios verdes y de inteligencia digital

La estrategia de Duro Felguera contempla también crecer en nuevos segmentos de alto

crecimiento, concretamente en:

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(En miles de euros)

a. Renovables: con la creación de DF Green Tech. Nueva filial dedicada exclusivamente

a dar impulso a las energías renovables, centralizando la gestión comercial y

coordinando las capacidades actuales del grupo en este tipo de proyectos.

b. Sistemas Inteligentes: Consolidación de capacidades en el ámbito tecnológico

(EPICOM, Sistemas Logísticos y FTI) para promover el crecimiento y acceso a nuevos

segmentos.

a. Renovables

El crecimiento del sector renovable supone una oportunidad para Duro Felguera. El

mercado de las energías renovables es próspero y la perspectiva para los próximos años

es prometedora. Duro Felguera debe convertirse en una empresa relevante con negocio

recurrente en el sector de las energías renovables en España y Latinoamérica.

DF Green Tech

Con el objetivo de concentrar los activos y capacidades en energías renovables Duro

Felguera ha constituido DF Green Tech. Se inicia un nuevo ciclo en el mercado de energía

renovable en el que el enfoque pasa a estar en el desarrollo y promoción de proyectos de

parques fotovoltaicos, asegurando los respectivos contratos de EPC y O&M, además de la

creación de valor derivada de la alta demanda en el mercado por este tipo de activos en

un mercado con una perspectiva de crecimiento notable en la próxima década.

Eólica offshore

Aprovechando las extraordinarias capacidades de fabricación del Tallerón de DF Calderería

Pesada y, atendiendo a un robusto crecimiento del mercado de la eólica offshore en Europa,

Duro Felguera está apostando por la diversificación de productos, asegurando la

sustentabilidad y el crecimiento de la línea de fabricación del Grupo. Siguiendo la tendencia

de descarbonización acelerada de la energía que se está produciendo a nivel mundial, se

fabricarán estructuras de cimentación para eólico offshore, sumando a nuestras

capacidades actuales y la localización en el puerto de Gijón una ampliación de espacio y

equipos que permitirá aumentar la capacidad del Tallerón.

b. Sistemas Inteligentes

Duro Felguera ha procedido a la consolidación de EPICOM, Felguera TI y Sistemas

Logísticos en una única área llamada Sistemas Inteligentes pensada para ofrecer una mejor

oferta integral de productos y servicios en los segmentos actuales, además de para crecer

en negocios y promover nuevos vectores de crecimiento, tanto segmentos como

geografías.

La expansión de Sistemas Inteligentes vendrá de crecer en comunicaciones cifradas, en el

ámbito militar y civil, y parcialmente en sistemas logísticos:

Comunicación cifrada militar

El crecimiento de la Compañía en esta área vendrá de la expansión de la base de clientes

de EPICOM a cuerpos y fuerzas del Estado en España y a países de la EU y OTAN, para ello

se incrementarán las capacidades de venta y desarrollo tecnológico para ofrecer productos

adaptados a las necesidades de los nuevos clientes.

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Comunicación cifrada civil

Acceso al sector de la comunicación encriptada en el ámbito civil con foco en empresas con

necesidad de máxima seguridad en sus comunicaciones, apoyándose en un socio

estratégico, con experiencia en ámbito civil y con una propuesta de valor basada en el

producto diferencial de Duro Felguera.

Sistemas logísticos

Duro Felguera perseguirá también el crecimiento en el desarrollo de proyectos de

automatización de almacenes de cargas pesadas en los nichos de cartón y productos

lácteos, reforzando el equipo comercial especialista en regiones de interés.

La Sociedad esperar poder cerrar a la mayor brevedad un term sheet vinculante con las

entidades financieras necesario para implementar posteriormente, en el primer semestre,

los acuerdos alcanzados con el Fondo Gestor de Apoyo a la Solvencia y con las propias

entidades financieras en los términos previstos en el plan de viabilidad. Retrasos en la

finalización de estas operaciones de restructuración global pueden suponer incertidumbres

respecto al cumplimiento del plan de negocio para el ejercicio 2021, y por tanto generar

posibles desviaciones al mismo (como incumplimientos en la contratación y ejecución de

obras...), siendo la principal amenaza el impacto en el desarrollo de la actividad derivado

de la crisis sanitaria provocada por el COVID-19, que debería remitir, y sobre cuya

evolución los Administradores realizan un seguimiento permanente. Asimismo, debe

considerarse la evolución de los procesos descritos en las notas 22 y 28. Los

Administradores consideran que la reestructuración financiera global en los términos

previstos que se incluyen en su plan de viabilidad, que esperan se concrete de modo

inminente, permitirá el reequilibrio patrimonial y financiero de la Sociedad y el Grupo, así

como el cumplimiento del plan industrial y financiero presentado, a fin de confirmar que

es una empresa viable en el largo plazo, relanzando su modelo de negocio, apoyado en los

segmentos tradicionales de la compañía pero impulsando su avance en el sector de las

renovables y de la digitalización, para continuar siendo una empresa estratégica en el

tejido productivo regional. Por tanto y en base a lo indicado anteriormente, los

Administradores han considerado adecuada la preparación de las presentes cuentas

anuales bajo el principio de empresa en funcionamiento.

2.3 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una

de las partidas de balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios

en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio

2020, las correspondientes al ejercicio anterior.

En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo

cuando una norma contable específicamente establece que no es necesario.

2.4 Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance y cuenta de pérdidas y ganancias, dichos

estados se presentan de forma agrupada, presentándose los análisis requeridos en las

notas correspondientes de la memoria.

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(En miles de euros)

2.5 Cuentas anuales consolidadas

La Sociedad es dominante de un grupo de sociedades de acuerdo con el Real Decreto

1159/2010, por lo que está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas.

Los administradores han elegido, por razones de claridad, presentar dichas cuentas

anuales consolidadas por separado. Estas cuentas anuales consolidadas igualmente han

sido formuladas por los Administradores de la Sociedad dominante el 31 de marzo de 2021

y reformuladas con fecha 9 de abril de 2021, a fin de incorporar mención a los hechos

posteriores explicados en el último apartado de la Nota 33 de la presente memoria, y serán

depositadas en el Registro Mercantil de Asturias.

2.6 Estimaciones y juicios contables

La preparación de las cuentas anuales requiere que la Dirección realice estimaciones y

supuestos que pudieran afectar a las políticas contables adoptadas y al importe de los

activos, pasivos, ingresos, gastos y desgloses con ellos relacionados. Las estimaciones y

las hipótesis realizadas se basan, entre otros, en la experiencia histórica u otros hechos

considerados razonables teniendo en cuenta las circunstancias a la fecha de cierre, el

resultado de las cuales representa la base de juicio sobre el valor contable de los activos y

pasivos no determinables de una cuantía de forma inmediata. Los resultados reales podrían

manifestarse de forma diferente a la estimada. Estas estimaciones y juicios se evalúan

continuamente.

Algunas estimaciones contables se consideran significativas si la naturaleza de las

estimaciones y supuestos es material y si el impacto sobre la posición financiera o el

rendimiento operativo es material. Se detallan a continuación las principales estimaciones

realizadas por la Sociedad:

1. Las pérdidas por deterioro de determinados activos inmateriales, materiales,

inversiones inmobiliarias

Pérdida estimada por deterioro de activos inmobiliarios

La Sociedad obtiene valoraciones independientes para sus inversiones inmobiliarias y

para sus terrenos y edificios en propiedad relacionados con los centros de producción y

oficinas en Gijón (clasificados como inmovilizado material) al menos anualmente,

procediendo al registro de deterioros cuando la estimación del valor razonable es inferior

al valor neto contable de los mismos, de acuerdo con la política contable de la Nota 3.4.

En este sentido, la Sociedad ha registrado un deterioro por importe de 4.750 miles de

euros en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2020 (Notas 7 y 8).

La estimación del valor razonable ha sido realizada por un experto que cumple con los

Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional

de Estándares de Valoración (IVSC). El método de valoración empleado ha sido para la

mayoría de los activos el método de comparación excepto para dos activos que ante la

ausencia de comparables fiables se ha optado por el método residual dinámico.

Para la determinación del Valor Razonable de los activos identificados, se han utilizado

como base los precios de cotización, en los mercados activos más relevantes, para cada

caso. Cuando los mercados activos no son relevantes o cuando no existen mercados

para los activos identificados, se ha utilizado:

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

- El precio de la transacción más reciente en el mercado, suponiendo que no ha

habido un cambio significativo en las circunstancias económicas entre la fecha

de la transacción y la de balance;

- Los precios de mercado de activos similares, ajustados de manera que reflejen

las diferencias existentes,

- Las referencias del sector;

- Los ajustes derivados del efecto Covid-19.

Para calcular el valor razonable en aquellos activos en los que aplica el método residual

dinámico, la valoración se basa en el principio del valor residual, según el cual el valor

atribuible a cada uno de los factores de producción de un inmueble será la diferencia

entre el valor total de dicho activo y los valores atribuibles al resto de los factores.

El método residual dinámico o de flujos de caja consiste en estimar el valor del activo

restando los costes de desarrollo pendiente de cada activo en función de su estadio de

desarrollo y que incluyen, por tanto, en su caso, el coste de urbanización, de

construcción, honorarios, tasas, costes comerciales, etc., así como el beneficio de

promotor para estimar el valor residual. Los ingresos y costes se distribuyen en el

tiempo según los periodos de desarrollo y de ventas estimados por el valorador. Se

utiliza como tipo de actuación aquél que represente la rentabilidad media anual del

proyecto adecuado a las características y riesgos inherentes al activo, sin tener en

cuenta financiación ajena, que obtendría un promotor medio en una promoción de las

características de la analizada. Este tipo de actuación se calcula sumando al tipo libre

de riesgo, la prima de riesgo (determinada mediante la evaluación del riesgo de la

promoción teniendo en cuenta el tipo de activo inmobiliario a desarrollar o en desarrollo,

su ubicación, liquidez, plazo de ejecución, así como el volumen de la inversión

necesaria).

En este sentido, para aquellos activos para los que se ha empleado el método residual

dinámico se han empleado tasas de descuento entre el 8,6% y 10,6%.

El aumento de un 1% en las tasas de descuento de mercado empleadas en la valoración

supondría registrar deterioros adicionales al 31 de diciembre de 2020 por importe de 87

miles de euros.

A 31 de diciembre, los valores razonables de los citados activos y los deterioros

registrados en aquellos activos que su valor neto contable estaba por debajo de su

coste, se detallan en las Notas 7 y 8.

2. La vida útil de los activos intangibles, materiales e inmobiliarios

La Dirección de la Sociedad determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes

cargos por depreciación para su inmovilizado material e inmovilizados intangibles. Las

vidas útiles del inmovilizado se estiman en relación con el período en que los elementos

de inmovilizado vayan a generar beneficios económicos. En las Notas 3.1, 3.2 y 3.3 se

detallan las vidas útiles consideradas por la Sociedad.

La Sociedad revisa en cada cierre las vidas útiles del inmovilizado y si las estimaciones

difieren de las previamente realizadas el efecto del cambio se contabiliza de forma

prospectiva a partir del ejercicio en que se realiza la modificación.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

3. El valor razonable de determinados instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros de activo y pasivo que no cotizan en

un mercado activo se determina usando técnicas de valoración.

De acuerdo a lo señalado en la Nota 3.5.c) para las inversiones en el patrimonio de

empresas del grupo se efectúan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia

entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe

entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de

efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la

estimación de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la

Sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de

valoración.

En este sentido en el ejercicio 2020 en relación a la sociedad Epicom, S.A., tal y como

se detalle en la Nota 33, con fecha 5 de marzo de 2021, Duro Felguera, S.A. ha otorgado

a favor de la “Sociedad Estatal de Participaciones Industriales” (SEPI), sujeta a diversas

condiciones pendientes de cumplimiento a la fecha de formulación de las presentes

cuentas anuales, escritura pública de compraventa de acciones representativas del 40%

de esta sociedad dependiente, constatando un importe recuperable superior al valor en

libros por lo que en el ejercicio 2020 no se ha registrado deterioro alguno.

El valor razonable de los instrumentos financieros de activo y pasivo que no cotizan en

un mercado activo se determina usando técnicas de valoración.

En este sentido, tal y como se desglosa en la Nota 9.1, la Sociedad mantiene una

participación en Ausenco, Ltd sobre la que no ostenta control alguno. Para valorar esta

participación, dada la limitación de información financiera actualizada de la que la

Sociedad dispone sobre la citada participación, se ha realizado un análisis de la evolución

del valor, desde la última valoración disponible realizada en marzo 2020 por un experto

independiente, mediante la evolución de empresas comparables cotizadas desde

diciembre 2019 a diciembre 2020. Para la realización de este análisis la Sociedad ha

involucrado a un experto independiente.

Para ello, se han seleccionado compañías cotizadas de la industria en las áreas

geográficas de Australia, Canadá, EEUU y Europa y se ha analizado la evolución de las

ventas, el EBITDA y la capitalización bursátil de la mismas, para determinar el impacto

del Covid-19 en el mercado, y así determinar una expectativa de valoración de Ausenco,

Ltd, sobre la valoración realizada con la información financiera a 31 de diciembre de

2019. En base al ejercicio realizado, se ha puesto de manifiesto un deterioro en valor

razonable entre el 0,7% y el 8,3%, por lo que la Sociedad ha procedido al registro de

un deterioro por importe de 243 miles de euros, tal y como se desglosa en la Nota 9.1.

El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información

financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de

interés corriente del mercado del que puede disponer la Sociedad para instrumentos

financieros similares. La metodología y principales hipótesis consideradas en la

valoración de las obligaciones convertibles se desglosan en la Nota 18.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

4. El cálculo de provisiones

Reclamaciones por garantía

La Sociedad, principalmente en su línea de negocio de proyectos llave en mano, ofrece

garantía entre uno y dos años para sus proyectos. La Dirección estima la provisión

correspondiente para reclamaciones futuras por garantía en base a su experiencia y

grado de complejidad del producto, la experiencia sobre el grado de calidad exigido por

el cliente, así como el riesgo país donde se efectúa el proyecto. El importe de la provisión

de garantías al 31 de diciembre de 2020 asciende a 8.926 miles de euros (Nota 20).

Entre los factores que podrían afectar a la información para la estimación de las

reclamaciones se encuentran las contragarantías de los trabajos realizados por

empresas colaboradoras.

Litigios

La Sociedad incorpora, en base a las estimaciones de sus asesores legales, las

provisiones necesarias para atender las previsibles salidas de efectivo que pudieran

provenir de litigios con los diferentes agentes sociales por los importes reclamados,

actualizadas en el caso de que se prevean a más de un año. Las provisiones y pasivos

contingentes de la Sociedad al 31 de diciembre de 2020 se desglosan en las Notas 20 y

28. En este sentido, la complejidad asociada a estos procesos hace que exista un alto

grado de incertidumbre asociada a la probabilidad y sentido de su resolución, así como

a la cuantificación de sus potenciales consecuencias económicas.

Pasivos actuariales

La Sociedad mantiene compromisos con determinado personal pasivo y activo por

premios de vinculación, vales carbón y otros compromisos que requieren de cálculos

actuariales para su valoración. En la Nota 19 se desglosan los pasivos por estos

compromisos con el personal registrados al cierre del ejercicio, asi como las principales

hipótesis consideradas en su valoración, para cuya elaboracion la Sociedad ha contado

con un experto independendiente.

5. El cálculo del grado de avance para el reconocimiento del ingreso en base a los costes

estimados de los correspondientes proyectos y sus modificados

El criterio de reconocimiento de ingresos utilizado por la Sociedad se basa en el método

de los insumos o esfuerzos, conforme se va transfiriendo al cliente los riesgos y

beneficios del activo. Este método es el que más fielmente representa la transferencia

del activo al existir una relación directa entre los insumos (costes incurridos en relación

a los costes totales o previstos para satisfacer la obligación de ejecución) y la

transferencia del control de los bienes o servicios a un cliente. Dicho método de

reconocimiento de ingresos se aplica solamente cuando el resultado del contrato puede

estimarse de forma fiable y es probable que el contrato genere beneficios. Si el resultado

del contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos se reconocen en la medida

de recuperación de los costes. Cuando es probable que los costes del contrato excedan

los ingresos del contrato, la pérdida se reconoce de forma inmediata como un gasto. En

la aplicación de este método la Sociedad realiza estimaciones significativas en relación

con los costes totales necesarios para la realización del contrato. Dichas estimaciones

se revisan y se evalúan periódicamente con el objetivo de verificar si se ha generado

una pérdida y si es posible seguir aplicando dicho método o para reestimar el margen

esperado en el proyecto.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Durante el desarrollo del proyecto la Sociedad estima también las contingencias

probables relacionadas con el incremento del coste total estimado y varía el

reconocimiento de los ingresos de forma consecuente.

Ingresos procedentes de contraprestaciones variables, modificaciones, reclamaciones y

disputas

La Sociedad no ha reconocido ingresos procedentes de modificaciones/reclamaciones o

disputas que no tengan la aprobación de los mismos por parte del cliente o que se

encuentren pendientes de valoración económica, con la excepción de la contraprestación

variable del proyecto de Aconcagua, en la medida en que se considera altamente

probable que no sufra una reversión significativa.

En relación con dicho proyecto de Aconcagua la Sociedad ha reconocido 6 millones de

euros en base al Contrato firmado con el cliente ENAP Refinerías S.A. que establece que

la Propiedad pagará al Contratista un Bonus de Performance en el caso de obtener una

producción de energía por encima de los valores garantizados (Performance

Guarantees) descritos en el Contrato.

DF realizó pruebas de performance, el 22 de agosto de 2019 registrando un valor de

referencia, superior al valor garantizado, que determina el derecho al cobro del

mencionado Bonus.

Ante la negativa de acuerdo con la Propiedad, DF acudió a la vía del Arbitraje previsto

en el contrato y se interpuso ante la Corte Internacional Arbitral de la Cámara de

Comercio Internacional (CCI) el 14 de mayo de 2020, reclamando un importe

preliminarmente fijado en 23,3 millones USD más intereses y costas en relación a los

incumplimientos contractuales y retrasos en el proyecto imputables al cliente.

Actualmente el Tribunal Arbitral está en proceso de constitución después de haber

seleccionado cada parte a uno de los coárbitros.

Con fecha 10 de julio de 2020, el cliente ha reconvenido con una reclamación valorada,

si el tribunal arbitral aprecia dolo por parte de DF (lo que la Compañía considera

improbable), en 124 millones de euros, y si no se aprecia dolo, en el cap del 15% del

contrato, esto es 16,37 millones de euros.

No obstante, la Sociedad considera que con los resultados técnicos la aceptación es

objetiva desde un punto de vista legal, siendo altamente probable que no sufra reversión

alguna.

Adicionalmente, se ha tenido en cuenta el informe elaborado por una firma de

Consultoría EPC que presenta un análisis con opinión técnica y contractual y la opinión

legal de un tercero que determina que “DF dispone de sustento contractual, legal y

técnico para demostrar que ERSA interpreta erróneamente el Contrato y DF está en

derecho de recibir el bono de performance. De este modo, y en base a la información

disponible, puede indicarse que es altamente probable que DF obtenga el bono de

performance, según los resultados de la prueba de desempeño y lo indicado en el

Contrato”.

El importe pendiente de cobro al cierre del ejercicio de este proyecto y registrado en el

balance de la Sociedad a 31 de diciembre de 2020, que incluye el bonus de performance,

asciende a 7,8 millones de euros.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

En relación al proyecto Djelfa, la Sociedad mantenía registradas en el ejercicio 2019

reclamaciones por importe de 21,8 millones de euros correspondientes a los costes

contractuales incurridos por el alargamiento de plazo ocasionado y reconocido

formalmente por el cliente. De este importe, se habían reconocido como ingreso la parte

correspondiente al avance contable del proyecto, por importe de 14,7 millones de euros.

En el ejercicio 2020, dado que se ha generado mayor incertidumbre en las

comunicaciones con el cliente por causa de la pandemia según se detalla en la Nota 1,

se ha decidido no considerar como mayor precio de venta dicho importe adicional

reclamado al cliente como consecuencia de sobrecostes incurridos registrándose la

correspondiente provisión (Nota 20).

6. La evaluación de la probabilidad de disponer de ganancias fiscales futuras para la

recuperabilidad de los activos por impuesto diferido, así como la recuperabilidad de los

impuestos sobre la renta a no residentes y otros impuestos practicados en otros países

En cuanto a los activos por impuesto diferido registrados, de acuerdo a la política

descrita en la Nota 3.12, los mismos solo se reconocen en la medida en que se considere

probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra los que poder

hacerlos efectivos. En este sentido, considerando la senda de resultado de la Sociedad

en los últimos ejercicios, se han registrado activos, con el límite de los pasivos por

impuesto diferido registrados, tomando en consideración el conjunto de sociedades que

conforman el grupo fiscal.

Por otro lado, en cuanto a la recuperabilidad de los impuestos sobre la renta a no

residentes y otros impuestos practicados en otros países, la Sociedad registra los

deterioros correspondientes, cuando los mismos no son directamente recuperables o no

se dispone de proyectos en cartera en el país en el que han sido practicados, contra los

que hacerlos recuperables.

7. El deterioro de cuentas a cobrar

La Sociedad realiza estimaciones en relación con la cobrabilidad de los saldos adeudados

por clientes en aquellos proyectos donde existan controversias a resolver o litigios en

curso originados por disconformidad del trabajo ejecutado o por incumplimiento de

cláusulas contractuales ligadas al rendimiento de los activos entregados a los clientes.

Asimismo, conforme a la política descrita en la Nota 3.5., la Sociedad, al menos al cierre

del ejercicio, efectúa las correcciones valorativas necesarias por el deterioro de valor si

existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes que se adeudan.

Las estimaciones anteriormente descritas se han realizado en función de la mejor

información disponible a la fecha de preparación de las presentes cuentas anuales sobre

los hechos analizados. Es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro,

obliguen a modificarlas (al alza o a la baja), lo que se haría en su caso, de forma

prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la cuenta de resultados.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

3. Criterios contables

3.1. Inmovilizado intangible

Aplicaciones informáticas

Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los

costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa

específico.

Los costes asociados al mantenimiento de programas informáticos se reconocen como

gasto a medida que se incurre en los mismos.

Los costes directamente atribuibles que se capitalizan como parte de los programas

informáticos incluyen los gastos del personal que desarrolla dichos programas y un

porcentaje adecuado de gastos generales.

Los gastos que no cumplan estos criterios se reconocerán como un gasto en el momento

en el que se incurran. Los desembolsos sobre un inmovilizado intangible reconocidos

inicialmente como gastos del ejercicio no se reconocerán posteriormente como

inmovilizados intangibles.

Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan

durante sus vidas útiles estimadas (no superan los tres años), con excepción del ERP, que

la Sociedad amortiza en 8 años dada la relevancia de la inversión acometida en ejercicios

anteriores, y al ser su vida útil claramente superior a tres años.

3.2. Inmovilizado material

Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste

de producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas

reconocidas.

Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material

se incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un

aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea

posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja

del inventario por haber sido sustituidos.

Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil

estimada de los mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan

en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se

amortizan, se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil

estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso

y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:

Años de vida

útil estimada

Construcciones

7 a 50

Instalaciones técnicas y maquinaria

4 a 33

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario

3 a 20

Otro inmovilizado

3 a 20

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en

la fecha de cada balance.

Cuando el valor contable de un activo es inferior a su importe recuperable estimado, su

valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 3.4).

Los trabajos realizados por la Sociedad para su inmovilizado se valoran por su coste de

producción y figuran como ingreso en la cuenta de resultados.

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los

ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas

y ganancias.

3.3. Inversiones inmobiliarias

Las inversiones inmobiliarias, que comprenden terrenos y construcciones en propiedad, se

mantienen para la obtención de plusvalías a largo plazo y no están ocupados por la

Sociedad.

Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de

adquisición. Con posterioridad a su reconocimiento inicial como activo, estos elementos se

contabilizan por su coste de adquisición menos la amortización acumulada y, en su caso,

el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor reconocidas (Nota 3.4).

Para el cálculo de la amortización de las inversiones inmobiliarias se utiliza el método lineal

en función de los años de vida útil estimado que para las construcciones es de 7 a 66 años.

3.4. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida, no están sujetos a amortización y se

someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a

amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o

cambio en las circunstancias indique que el valor contable puede no ser recuperable. Se

reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su

importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes

de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por

deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de

efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a

revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido revisiones de la pérdida.

Para los activos de naturaleza inmobiliaria se emplean los criterios ya descritos en la Nota

2.6.1.

3.5. Activos financieros

La Sociedad clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: préstamos y partidas a

cobrar, inversiones que se tiene la intención de mantener hasta su vencimiento,

inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas y activos

financieros valorados a valor razonable con cambio en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron las inversiones. La

Dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocimiento

inicial y revisa la clasificación en cada fecha de presentación de información financiera.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

a) Préstamos y partidas a cobrar

Los préstamos y partidas a cobrar son activos financieros no derivados con cobros fijos o

determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes,

excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se

clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en

“Créditos a empresas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” en el balance

(Nota 11).

Estos activos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes

de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado

reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendido

como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad

de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante lo anterior, los

créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran,

tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal

siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo.

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por

deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes

que se adeudan.

El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del

activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de

interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así

como en su caso su reversión, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales

y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las

correspondientes correcciones valorativas, si las hubiera, es de acuerdo con una evaluación

individualizada de los saldos vencidos y pendientes de cobro considerando la antigüedad

de la deuda, la relación con el cliente y la situación financiera del mismo (véase Nota 11).

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos

sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido

sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas

en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de “factoring” en las

que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos

financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos

financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni

concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo. Al 31 de diciembre de

2020, no existen dados de baja este tipo de activos.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo

financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos

financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su

propiedad, tales como el descuento de efectos, el “factoring con recurso”, las ventas de

activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un

interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene

financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas

las pérdidas esperadas.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

En esta categoría la Sociedad incluye los activos financieros por avales ejecutados, al

entender que cumplen con los requisitos para ser reconocidos como un activo financiero al

considerar que se trata de un recurso controlado por la Sociedad como consecuencia de

acontecimientos pasados, y del que espera obtener en el futuro beneficios. Estos beneficios

se sustentan en la probabilidad favorable otorgada por los asesores legales externos de

acuerdo con las opiniones emitidas por los mismos. No obstante, en su caso serán

compensados frente al importe a desembolsar, en el supuesto de un pleito desfavorable.

Adicionalmente, la Sociedad en los casos donde aplica, provisiona el riesgo máximo por

penalidades que puede aplicar el cliente de acuerdo con los contratos en vigor, estando

por tanto el riesgo contractual cubierto con las citadas provisiones.

La Sociedad toma el importe de los avales ejecutados al realizar su análisis de

recuperabilidad de las cuentas a cobrar de acuerdo con lo indicado anteriormente, y en el

caso de una estimación desfavorable del pleito la Sociedad registrará la correspondiente

provisión de acuerdo con la normativa contable aplicable. Los avales ejecutados a la

Sociedad se indican en la Nota 28.

b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son valores representativos de

deuda con cobros fijos o determinables y vencimiento fijo, que se negocien en un mercado

activo y que la Dirección de la Sociedad tiene la intención efectiva y la capacidad de

mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que fuese significativo

de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se

reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se incluyen en activos

no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha

del balance que se clasifican como activos corrientes.

c) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas

Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por

deterioro del valor. No obstante, cuando existe una inversión anterior a su calificación

como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de la inversión

su valor contable antes de tener esa calificación. Los ajustes valorativos previos

contabilizados directamente en el patrimonio neto se mantienen en éste hasta que se dan

de baja.

Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las

oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe

recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los

costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo

mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas

inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la Sociedad participada

corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, determinadas

según se indica en Nota 2.6.1. La corrección de valor y, en su caso, su reversión se registra

en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce. En caso de que el

patrimonio neto de la sociedad participada sea negativo, se procede a la dotación de

provisiones de riesgos y gastos en tanto en cuanto existan compromisos en firme de

restitución patrimonial o apoyo financiero adicional (Notas 10 y 20).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

d) Activos financieros valorados a valor razonable con cambios en Pérdidas y Ganancias

Esta categoría tiene dos subcategorías: activos financieros adquiridos para su negociación

y aquellos designados a valor razonable con cambios en resultados al inicio. Un activo

financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de

venderse en el corto plazo o si es designado así por la Dirección. Los derivados también se

clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como

coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes si se

mantienen para su negociación o se espera realizarlos en los 12 meses siguientes a la

fecha del balance.

Estos activos se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores,

por su valor razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Los costes de transacción directamente

atribuibles a la adquisición se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

e) Activos financieros disponibles para la venta

En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de

patrimonio que no se clasifican en ninguna de las categorías anteriores. Se incluyen en

activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enajenar la inversión en los 12

meses siguientes a la fecha del balance.

Se valoran por su valor razonable, registrando los cambios que se produzcan directamente

en el patrimonio neto hasta que el activo se enajene o deteriore, momento en que las

pérdidas y ganancias acumuladas en el patrimonio neto se imputan a la cuenta de pérdidas

y ganancias, siempre que sea posible determinar el mencionado valor razonable. En caso

contrario, se registran por su coste menos pérdidas por deterioro del valor.

En el caso de los activos financieros disponibles para la venta, se efectúan correcciones

valorativas si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado como resultado

de una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros en el caso de

instrumentos de deuda adquiridos o por la falta de recuperabilidad del valor en libros del

activo en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio. La corrección valorativa

es la diferencia entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección

valorativa previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor

razonable en el momento en que se efectúe la valoración. En el caso de los instrumentos

de patrimonio que se valoran por su coste por no poder determinarse su valor razonable,

la corrección de valor se determina del mismo modo que para las inversiones en el

patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

Si existe evidencia objetiva de deterioro, la Sociedad reconoce en la cuenta de pérdidas y

ganancias las pérdidas acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto por

disminución del valor razonable. En este sentido, se considera que existe deterioro

(carácter permanente) si se ha producido una caída de más del 40% del valor de cotización

del activo o si se ha producido un descenso del mismo de forma prolongada durante un

período de un año y medio sin que se recupere el valor. Las pérdidas por deterioro del

valor reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias por instrumentos de patrimonio no

se revierten a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra

corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que

incluyen el uso de transacciones recientes entre partes interesadas y debidamente

informadas, referencias a otros instrumentos sustancialmente iguales, métodos de

descuento de flujos de efectivo futuros estimados y modelos de fijación de precios de

opciones haciendo un uso máximo de datos observables del mercado y confiando lo menos

posible en consideraciones subjetivas de la Sociedad.

f) Efectos de consolidación

Tal y como se indica en la Nota 9, la Sociedad participa mayoritariamente en el capital

social de ciertas sociedades. La gestión de las operaciones de la Sociedad y de las

sociedades del Grupo de las cuales es dominante se efectúa en bases consolidadas, con

independencia de la imputación individual del correspondiente efecto patrimonial y de los

resultados relativos a las mismas. En consecuencia, estas cuentas anuales no reflejan las

variaciones financiero-patrimoniales que resultan de aplicar criterios de consolidación ni a

las inversiones financieras en sociedades del Grupo y asociadas ni a las operaciones

realizadas por la Sociedad y por éstas. Estas variaciones sí se reflejan en las cuentas

anuales consolidadas del ejercicio 2020 preparadas por el Grupo. El efecto de la

consolidación, en comparación con las cuentas individuales del ejercicio 2020 supone un

mayor resultado en el ejercicio 2020 atribuible a la Sociedad por importe de 0,6 millones

de euros y un menor patrimonio por importe de 2,9 millones de euros

3.6. Existencias

Las existencias de obra en curso corresponden a los costes incurridos por la Sociedad

referentes a obras / servicios que se encuentran durante el periodo de ejecución y cuyos

ingresos aún no han sido liquidados. Se hayan valorados a precio de adquisición o coste

de producción. La Dirección no estima riesgos para facturar al cliente dichos costes

incurridos, ya que corresponden a la realización de un servicio que ha sido ya formalizado

con el cliente a través de un contrato/pedido en firme.

3.7. Derivados financieros y cobertura contable

Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones

posteriores, por su valor razonable. El método para reconocer las pérdidas o ganancias

resultantes depende de si el derivado se ha designado como instrumento de cobertura o

no y, en su caso, del tipo de cobertura. La Sociedad designa determinados derivados como:

Cobertura de los flujos de efectivo:

La parte efectiva de cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y

califican como coberturas de flujos de efectivo se reconocen transitoriamente en el

patrimonio neto. Su imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias se realiza en los

ejercicios en los que la operación cubierta prevista afecte al resultado, salvo que la

cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un

activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto

se incluyen en el coste del activo cuando se adquiere o del pasivo cuando se asume.

La pérdida o ganancia relativa a la parte no efectiva se reconoce inmediatamente en la

cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de derivados que no califican para contabilidad de cobertura, las pérdidas y

ganancias en el valor razonable de los mismos se reconocen inmediatamente en la cuenta

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

de pérdidas y ganancias. Al cierre del ejercicio, la Sociedad no mantiene contratados

instrumentos financieros derivados.

3.8. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista

en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento

original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios.

3.9. Patrimonio neto

El capital social está representado por acciones ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el

patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada,

incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto

hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden

o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste

incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

3.10. Pasivos financieros

Débitos y partidas a pagar

Esta categoría incluye débitos por operaciones comerciales y débitos por operaciones no

comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que la

Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses

después de la fecha del balance.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de

transacción directamente imputables, registrándose posteriormente por su coste

amortizado según el método del tipo de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo

de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de

pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no

superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el

momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no

actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

3.11. Subvenciones recibidas

Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta

cumplir las condiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones

no reintegrables se registran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y

se reconocen como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma correlacionada

con los gastos derivados de la subvención.

A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo

individualizado de concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones

establecidas para su concesión y no existen dudas razonables de que se cobrará.

DURO FELGUERA, S.A.

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(En miles de euros)

Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe

concedido y las subvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido,

referidos ambos valores al momento de su reconocimiento.

Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovilizado

intangible, material e inversiones inmobiliarias se imputan como ingresos del ejercicio en

proporción a la amortización de los correspondientes activos o, en su caso, cuando se

produzca su enajenación, corrección valorativa por deterioro o baja en balance. Por su

parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos específicos se reconocen

en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan los

correspondientes gastos y las concedidas para compensar déficit de explotación en el

ejercicio en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit de explotación

de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.

La Sociedad ha registrado en este epígrafe el importe de la actualización de los préstamos

concedidos principalmente por el Ministerio de Educación y Ciencia, los cuales no devengan

interés (Nota 18).

3.12. Impuestos corrientes y diferidos

La Sociedad tributa, en relación con el Impuesto sobre Sociedades, de acuerdo con el

régimen especial de consolidación fiscal previsto en el artículo 55 y siguientes de la Ley

27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades.

Las políticas de la Sociedad establecen que para cada una de las sociedades integradas en

el Grupo fiscal consolidable, el gasto por Impuesto sobre beneficios del ejercicio se

determinará en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o

disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, y

minorado por las deducciones y bonificaciones de cuota que corresponden a cada sociedad

del Grupo fiscal en el régimen de declaración consolidada, excluidas las retenciones y los

pagos a cuenta.

El gasto o ingreso por Impuesto sobre Beneficios comprende la parte relativa al gasto o

ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por

impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las

liquidaciones fiscales del Impuesto sobre beneficios relativas a un ejercicio. Las

deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y

pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y

aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la

cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias

temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o

recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y

pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de

compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos

importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo

de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

DURO FELGUERA, S.A.

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(En miles de euros)

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias

imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o

de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al

resultado contable y no es una combinación de negocios, así como para aquellas diferencias

asociadas a las modificaciones en el régimen fiscal de las pérdidas por deterioro de los

valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de

entidades, aprobadas por el Real Decreto 3/2016, de 2 de diciembre. Respecto a estas

últimas diferencias, se estableció por la norma fiscal su reversión por quintas partes como

un ajuste positivo en base imponible en cada ejercicio, sin que la carga fiscal pendiente de

tomar hasta cumplir los cinco años se registre como impuesto diferido. En la medida que

se producen diferencias derivadas de este hecho entre la base fiscal y contable de la

inversión, para el reconocimiento de los correspondientes activos por impuesto diferido se

atienden a los criterios establecidos por la norma general de aplicación en cuanto a su

registro establecidos en el párrafo siguiente, no siendo reflejados impuestos diferidos de

activo si se trata de participaciones para las que se espera su continuidad en el grupo de

acuerdo a su estrategia de negocio.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se

considere probable que el Grupo fiscal o cada sociedad integrada en el mismo que tributa

en base individual, vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder

hacerlos efectivos en un horizonte temporal máximo de 10 años, independientemente del

límite temporal normativo para su utilización si es un horizonte superior o ilimitado en el

tiempo en los casos en que la legislación tributaria así permita, y contados 10 años desde

la fecha de cierre del ejercicio en aquellos casos, salvo clara evidencia de lo contrario, que

el Grupo fiscal o las entidades individuales tengan pasivos por impuesto diferido

(asimilables a estos efectos a las ganancias fiscales) con un plan de reversión que permita

compensar las bases imponibles negativas u otros créditos fiscales, una vez considerado

el techo fiscal de compensación correspondiente (limitaciones cuantitativas y tributación

mínima), en su caso.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o

abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en

patrimonio neto.

La Sociedad, que como se ha indicado anteriormente, tributa por el Impuesto sobre

Sociedades en régimen de declaración consolidada, aplica en dicho proceso las siguientes

normas: las diferencias temporarias que surgen en la determinación de la base imponible

consolidada por operaciones realizadas entre sociedades que forman el Grupo fiscal, en

tanto no estén realizadas frente a terceros, se registran por la sociedad que tuviera

contabilizado dicho resultado; las diferencias permanentes (por ejemplo, por la eliminación

de dividendos repartidos entre ellas) o temporarias que surgen en la determinación de la

base imponible consolidada (margen existencias, deterioros y otros), se tratan como una

diferencia permanente o temporal por la sociedad que tuviera contabilizado dicho

resultado, según corresponda su registro de acuerdo al criterio general de reconocimiento;

por parte del resultado fiscal negativo y las bonificaciones y deducciones compensadas por

el conjunto de las sociedades que forman el Grupo fiscal, se registra un crédito o débito

entre la sociedad que los genera y las sociedades que lo compensan y/o aplican en la

medida que sean absorbidas por el Grupo. Los activos por impuesto diferido por créditos

fiscales remanentes se registran por la Sociedad individual en la medida que esté prevista

su utilización por la propia Sociedad o por el resto de sociedades que conforman el Grupo

fiscal, en el marco del conjunto del mismo y su plan de negocio, dentro del horizonte

temporal de 10 años, independientemente del límite temporal normativo para su utilización

si es un horizonte superior.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados,

efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas

sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por

impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la

medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros dentro

de los límites temporales contables y fiscales establecidos. En este sentido, considerando

la senda de resultados del grupo fiscal en los últimos ejercicios, se han registrado activos

por impuesto diferido, con el límite de los pasivos por impuesto diferido registrados por el

grupo fiscal.

3.13. Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Los Administradores de la Sociedad, en la formulación de las cuentas anuales, diferencian

entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de

sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos,

pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de

cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos

pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o

más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que

la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario.

Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa

sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados

como remotos.

Los Administradores estiman que no existen pasivos contingentes significativos para la

Sociedad al 31 de diciembre de 2020, adicionales a los desglosados en las Notas 20 y 28.

La política de la Sociedad es la de contabilizar provisiones para hacer frente a

responsabilidades probables o ciertas y cuantificables, nacidas de litigios en curso y por

indemnizaciones, obligaciones o gastos pendientes de cuantía indeterminada, avales y

otras garantías similares a cargo de la empresa y en base a su mejor estimación y su

experiencia histórica. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la

obligación con cargo al epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias que corresponda

según la naturaleza de la obligación.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe

necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información

disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por

la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va

devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre

que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo,

excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte

del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación,

la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso,

figurará la correspondiente provisión.

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(En miles de euros)

Por último, los activos contingentes sólo son objeto de registro contable cuando su

materialización resulte altamente probable. No obstante, en la medida en que los mismos

resultan probables, son desglosados en la memoria.

3.14. Prestaciones a los empleados

a) Premios de vinculación y otras obligaciones con el personal

El convenio colectivo de la Sociedad recoge premios a satisfacer a sus trabajadores en

función de que estos cumplan 25 y 35 años de permanencia en la empresa, así como otras

obligaciones con el personal. Para la valoración de estas obligaciones la Sociedad ha

efectuado sus mejores estimaciones tomando como base un estudio actuarial de un tercero

independiente para lo que se han utilizado las siguientes hipótesis; tabla de mortalidad

PERM/F 2020 y un tipo de interés del 0,32% técnico (2019: 0,74%).

b) Vales de Carbón

La Sociedad contrajo compromisos con determinado personal pasivo y activo, los

empleados procedentes de la extinta actividad hullera, para el suministro mensual de una

cantidad determinada de carbón.

Los importes de las dotaciones anuales para el carbón se han venido determinando de

acuerdo con estudios actuariales realizados por un actuario independiente, y contemplan

las siguientes hipótesis; tablas de mortalidad PERM/F 2020, tasas de interés técnico de un

0,32% anual (2019: 0,74%) e índices de incrementos de precios al consumo de un 1%

anual (2019: 1%).

c) Planes de participación en beneficios y bonus

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonus y participación en beneficios en

base a una fórmula que tiene en cuenta el beneficio atribuible a sus accionistas después

de ciertos ajustes. La Sociedad reconoce una provisión cuando está contractualmente

obligada o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita.

d) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión

de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o

cuando el empleado acepta voluntariamente dimitir a cambio de esas prestaciones. La

Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable

a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado

sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese, como consecuencia

de una oferta realizada para animar a una renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se

van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor

actual.

3.15. Negocios conjuntos

La Sociedad reconoce la parte proporcional que le corresponde de los activos controlados

conjuntamente y de los pasivos incurridos conjuntamente en función del porcentaje de

participación, así como los activos afectos a la explotación conjunta que están bajo control

y los pasivos incurridos como consecuencia del negocio conjunto.

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(En miles de euros)

Asimismo, en la cuenta de pérdidas y ganancias se reconoce la parte que corresponde de

los ingresos generados y de los gastos incurridos por el negocio conjunto. Adicionalmente

se registran los gastos incurridos en relación con la participación en el negocio conjunto.

Los resultados no realizados que surjan de transacciones recíprocas se eliminan en

proporción a la participación, así como los importes de activos, pasivos, ingresos, gastos y

flujos de efectivo recíprocos.

La Sociedad participa en un consorcio para el desarrollo de un proyecto en el exterior,

mediante un acuerdo contractual que le otorga la decisión última, en caso de discrepancia,

y por tanto la capacidad de ejercer el control con independencia de que se ejercite o no.

En virtud del mismo se integran las operaciones del consorcio en su totalidad considerando

las operaciones del otro participante del consorcio como un subcontratista atendiendo a la

naturaleza de su relación.

a) Contabilización de las uniones temporales de empresas

La ejecución de ciertas obras se realiza mediante la agrupación de dos o más empresas en

régimen de Unión Temporal. Al cierre del ejercicio la Sociedad participa en varias Uniones

Temporales (Nota 29), cuyos saldos a dicha fecha se integran en la contabilidad de la

Sociedad proporcionalmente a la participación de esta en aquellos, de acuerdo con lo

establecido por los principios contables generalmente aceptados.

Para registrar el resultado de las obras ejecutadas en las Uniones Temporales con otras

empresas se sigue el mismo criterio aplicado por la Sociedad en sus propias obras,

explicado en el apartado de reconocimiento de ingresos.

b) Integración de las sucursales

La integración de los estados financieros de las sucursales que la Sociedad posee en

México, Italia, Venezuela, Egipto, India, Argelia, Bielorrusia, Mauritania, Perú, Canadá,

Rumanía y Dubái, denominadas Duro Felguera S.A., Sucursal México, Duro Felguera, S.A.,

Stabile Organizazione in Italia, Felguera Parques y Minas Sucursal Venezuela, Duro

Felguera Plantas Industriales, S.A., Sucursal Egipto, Felguera Grúas Sucursal India, Duro

Felguera S.A., Sucursal Argelia, Duro Felguera S.A., Sucursal Bielorrusia, Duro Felguera

S.A., Sucursal Mauritania, Duro Felguera S.A., Sucursal Perú, Duro Felguera, S.A., Sucursal

Canadá, Duro Felguera S.A. Gijón Spania Sucursala Bucuresti y Duro Felguera Gulf

Contracting LLC se ha reflejado de acuerdo con la legislación vigente, integrando todos sus

saldos y transacciones.

3.16. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y

representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en

el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones, rebajas,

descuentos y el impuesto sobre el valor añadido.

La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con

fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y

se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades tal y como se

detalla a continuación. No se considera que se pueda valorar el importe de los ingresos

con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

venta. La Sociedad basa sus estimaciones en resultados históricos, teniendo en cuenta el

tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.

a) Prestación de servicios

Los costes de los contratos se reconocen cuando se incurre en ellos. Cuando el resultado

de un contrato de construcción no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del

contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costes del contrato incurridos que sea

probable que se recuperarán.

Cuando el resultado de un contrato de construcción puede estimarse de forma fiable y es

probable que el contrato vaya a ser rentable, los ingresos del contrato se reconocen

durante el período del contrato.

El criterio de reconocimiento de ingresos en contratos de ingeniería llave en mano varía en

función de la estimación del resultado del contrato.

Cuando sea probable que los costes del contrato vayan a exceder el total de los ingresos

del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto.

Las modificaciones en los trabajos de construcción, se incluyen en los ingresos del contrato

en la medida en que; a) es probable que el cliente apruebe el plan modificado, así como la

cuantía de los ingresos ordinarios que surgen de la modificación; y b) la cuantía que la

modificación supone puede ser valorada con suficiente fiabilidad.

Las reclamaciones en los trabajos de construcción se incluyen en los ingresos del contrato

en la medida en que; a) las negociaciones han alcanzado un avanzado estado de

maduración, de tal manera que es probable que el cliente acepte la reclamación; y b) el

importe que es probable que acepte el cliente puede ser valorado con suficiente fiabilidad.

Los pagos por incentivos se incluyen entre los ingresos ordinarios procedentes del contrato

cuando: a) el contrato está suficientemente avanzado, de manera que es probable que los

niveles de ejecución se cumplan o se sobrepasen; y b) el importe derivado del pago por

incentivos puede ser valorado con suficiente fiabilidad.

La Sociedad para medir la progresión utiliza el método de los insumos o esfuerzos,

conforme se va transfiriendo al cliente los riesgos y beneficios del activo. Este método es

el que más fielmente representa la transferencia del activo, al existir una relación directa

entre los insumos (costes incurridos en relación a los costes totales o previstos para

satisfacer la obligación de ejecución) y la transferencia del control de los bienes o servicios

al cliente.

La Sociedad presenta como activo el importe bruto adeudado por los clientes para el

trabajo de todos los contratos en curso para los cuales los costes incurridos más los

beneficios reconocidos (menos las pérdidas reconocidas) superan la facturación parcial. La

facturación parcial no pagada todavía por los clientes y las retenciones se incluyen en

“Clientes y otras cuentas a cobrar”, en la línea de obra ejecutada pendiente de certificar

(Nota 11).

La Sociedad presenta como un pasivo el importe bruto adeudado a los clientes para el

trabajo de todos los contratos en curso para los cuales la facturación parcial supera los

costes incurridos más los beneficios reconocidos (menos las pérdidas reconocidas).

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Los costes relacionados con la presentación de ofertas para la adjudicación de obras en el

territorio nacional y extranjero se cargan a la cuenta de resultados en el momento en que

se incurre en ellos, cuando no es probable o no es conocido, que el contrato sea obtenido.

Los costes de presentación de ofertas se incluyen en el coste del contrato cuando es

probable o es conocido que el contrato será obtenido o cuando es conocido que dichos

costes serán reembolsados o incluidos en los ingresos del contrato.

b) Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo.

Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el

valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo

estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el

descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que

hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo

de interés efectivo.

c) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y

ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los

dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de

adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el valor contable de la inversión.

3.17. Arrendamientos

a) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento financiero

La Sociedad arrienda determinado inmovilizado material. Los arrendamientos de

inmovilizado material en los que la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y

beneficios derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los

arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de

la propiedad arrendada o al valor actual de los pagos mínimos acordados por el

arrendamiento, el menor de los dos. Para el cálculo del valor actual se utiliza el tipo de

interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés de la

Sociedad para operaciones similares.

Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras. La

carga financiera total se distribuye a lo largo del plazo de arrendamiento y se imputa a la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del

tipo de interés efectivo. Las cuotas contingentes son gasto del ejercicio en que se incurre

en ellas. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas

financieras, se incluyen en “Acreedores por arrendamiento financiero”. El inmovilizado

adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil.

b) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento operativo

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos

y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los

pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del

arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se

devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

c) Cuando la Sociedad es el arrendador

Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento operativo, el activo se incluye en

el balance de acuerdo con su naturaleza. Los ingresos derivados del arrendamiento se

reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.

3.18. Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de

presentación y funcional de la Sociedad.

b) Transacciones y saldos en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las

operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda

extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las

operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera

se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los

beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de

pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable y

estén denominados en moneda extranjera, se convierten según los tipos vigentes en la

fecha en que se ha determinado el valor razonable. Los beneficios o pérdidas puestos de

manifiesto se imputan a patrimonio neto o a pérdidas y ganancias siguiendo los mismos

criterios que el registro de las variaciones en el valor razonable.

3.19. Transacciones entre partes vinculadas

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el

momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor

razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La

valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.

3.20. Clasificación corriente y no corriente

Los activos se clasifican como activos corrientes si se espera que sean realizados en un

periodo inferior a 12 meses después de la fecha del Balance de situación. Los saldos de

clientes y obra ejecutada pendiente de certificar que por existir una disputa entre la

Sociedad y el cliente su cobro podría superar los 12 meses, se clasifican como corrientes

independientemente de que su periodo de realización sea de superior a un año, en la

medida en que se considera que forman parte del ciclo normal de explotación de la

Sociedad, con independencia de su vencimiento. En caso contrario, se clasifican como

activos no corrientes.

Los pasivos se clasifican como pasivos corrientes, a menos que exista un derecho

incondicional de diferir su pago al menos 12 meses después del cierre del ejercicio.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

3.21. Operaciones interrumpidas

Una operación interrumpida o en discontinuidad es una línea de negocio que se ha decidido

abandonar y/o enajenar, cuyos activos, pasivos y resultados pueden ser distinguidos

físicamente, operativamente y a efectos de información financiera. Los ingresos y gastos

de las operaciones en discontinuidad se presentan separadamente en la cuenta de pérdidas

y ganancias. Adicionalmente, cuando se clasifican operaciones como interrumpidas, la

Sociedad presenta en la partida contable mencionada anteriormente el importe del ejercicio

precedente correspondiente a las actividades que tengan el carácter de interrumpidas en

la fecha de cierre del ejercicio al que corresponden las cuentas anuales.

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se ha producido discontinuidad de ninguna línea o

segmento de negocio de la Sociedad.

3.22. Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, preparado de acuerdo con el método indirecto, se utilizan

las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

- Flujos de efectivo. Entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes,

entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo

significativo de alteraciones en su valor.

- Actividades de explotación. Actividades típicas de la Sociedad, así como otras

actividades que no pueden ser calificadas de inversión o de financiación. El descuento

de papel comercial, o el anticipo por cualquier otro tipo de acuerdo, del importe de las

ventas a clientes se tratará a los efectos del estado de flujos de efectivo como un cobro

a clientes que se ha adelantado en el tiempo.

- Actividades de inversión. Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios

de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus

equivalentes.

- Actividades de financiación. Actividades que producen cambios en el tamaño y

composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades

de explotación.

No existen transacciones no monetarias relacionadas con operaciones de inversión y

financiación significativas que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo no han

sido incluidas en el estado de flujos de efectivo y deban ser informadas separadamente,

con excepción de las aportaciones por compensación de créditos con empresas

participadas.

4. Gestión del riesgo financiero

4.1 Factores de riesgo financiero

a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo

de tipo de cambio por operaciones con monedas extranjeras, principalmente el dólar

estadounidense (USD), existiendo en menor medida exposición a monedas locales.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y

pasivos reconocidos e inversiones netas en operaciones en el extranjero.

Para controlar el riesgo de tipo de cambio que surge de transacciones comerciales

futuras, activos y pasivos reconocidos, la Sociedad utiliza diversos medios:

- La mayoría de los contratos están acordados en “multidivisa”, desagregando el

precio de venta en las distintas monedas de los costes previstos y manteniendo

los márgenes previstos en euros.

- La financiación del capital circulante correspondiente a cada proyecto se

denomina en la moneda de cobro.

El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras, los

activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es la

moneda funcional de la entidad. La política de gestión del riesgo de la Sociedad es

cubrir la mayor parte de las transacciones previstas a lo largo de la vida de cada

proyecto. No obstante, las unidades operativas son responsables de la toma de

decisión sobre las coberturas a realizar usando contratos externos a plazo de

moneda extranjera, para lo cual cuentan con la colaboración del Departamento de

Tesorería de la Sociedad. Si bien, a 31 de diciembre de 2020 no existían contratos

de cobertura vigentes.

A 31 de diciembre de 2020, si el euro se debilitara en un 5% frente al dólar

americano, con el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos

del ejercicio hubiera sido 452 miles de euros menor (2019: 2.858 miles de euros),

y en el caso de una revaluación del 5% el resultado habría aumentado en 409 miles

de euros (2019: 2.586 miles de euros), principalmente como resultado de las

ganancias / pérdidas por tipo de cambio de moneda extranjera por la conversión a

dólares americanos de los clientes y otras cuentas a cobrar, efectivo, proveedores

y anticipos de clientes, así como el impacto en el resultado final del proyecto de los

importes de ingresos y gastos futuros en dólares, y el efecto del grado de avance

al final del ejercicio.

(ii) Riesgo de precios

La realización de proyectos cuya duración se extiende a lo largo de dos o más años

supone, inicialmente, un riesgo en el precio del contrato, por efecto del crecimiento

de los costes a contratar sobre todo cuando se opera en el mercado internacional

en economías con una tasa de inflación elevada.

En otras ocasiones los precios de contratos o subcontratos asociados se nominan

en monedas más fuertes (USD) pagaderos en la divisa local según la cotización de

las fechas de cobro, trasladando a subcontratistas estas condiciones.

En el contexto actual, en el que el Covid-19 ha supuesto retrasos en la ejecución

de los proyectos, lo que lleva implícito un incremento de la permanencia en la obra

la Sociedad ha reevaluado la estimación de costes totales de los presupuestos, que

sirven de base para el cálculo del grado de avance (Nota 3.16) y la provisión por

contratos onerosos. La estimación de costes de sobrepermanencia derivados del

Covid considerados en los presupuestos asciende a 27,6 millones de euros.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

(iii) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable

Como la Sociedad no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los

flujos de efectivo de las actividades de explotación de la Sociedad son bastante

independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de mercado.

El riesgo de tipo de interés surge de la deuda financiera a largo plazo. Los préstamos

emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los

flujos de efectivo, que está parcialmente compensado por el efectivo mantenido a

tipos variables.

La Sociedad analiza la exposición al tipo de interés de manera dinámica. Se simulan

varios escenarios teniendo en cuenta la refinanciación, renovación de posiciones

existentes, alternativas de financiación y de cobertura. Basándose en esos

escenarios, la Sociedad calcula el impacto en el resultado para un cambio

determinado en el tipo de interés. Para cada simulación, se utiliza el mismo cambio

en el tipo de interés para todas las monedas. Los escenarios se usan sólo para

pasivos que representen las posiciones más significativas sujetas a tipo de interés.

Según las simulaciones realizadas, el impacto sobre el resultado de una variación

de 10 puntos básicos del tipo de interés supondría un mayor/menor resultado de

85 miles de euros (2019: 85 miles de euros).

b) Riesgo de crédito

La gestión del riesgo de crédito por parte de la Sociedad se realiza considerando la

siguiente agrupación de activos financieros:

- Activos por instrumentos financieros derivados (Nota 12) y saldos por distintos

conceptos incluidos en Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 14).

- Saldos relacionados con Clientes y cuentas a cobrar (Nota 11).

Los instrumentos financieros derivados y las operaciones con entidades financieras

incluidas como Efectivo y equivalentes de efectivo son contratados con entidades

financieras de reconocido prestigio. Adicionalmente, la Sociedad dispone de políticas para

limitar el importe del riesgo con cualquier institución financiera.

En relación con los saldos de Clientes y cuentas a cobrar cabe mencionar que, por las

características del negocio, existe concentración en función de los proyectos más

significativos de la Sociedad. Estas contrapartes son generalmente compañías estatales o

multinacionales, dedicadas principalmente a negocios de energía y minería.

Además de los análisis que se realizan en forma previa a la contratación, periódicamente

se hace un seguimiento de la posición global de Clientes y cuentas a cobrar, así como

también un análisis individual de las exposiciones más significativas (incluyendo al tipo de

entidades antes mencionadas).

El saldo de las cuentas comerciales vencidas pero no deterioradas al 31 de diciembre de

2020 es de 16.399 miles de euros (2019: 11.848 miles de euros), (Nota 11).

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

c) Riesgo de liquidez

Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo

y valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de

facilidades de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de

mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el Departamento de

Tesorería de la Sociedad tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación.

Asimismo, la Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de reserva de liquidez de

la Sociedad en función de los flujos de efectivo esperados.

Se presenta a continuación un detalle de información relevante en materia de liquidez:

2020

2019

Deuda financiera y derivados (Notas 5, 12 y 18)

(90.467)

(87.835)

Menos: Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 14)

9.565

80.581

Deuda financiera neta

(80.902)

(7.254)

Líneas de crédito no dispuestas (Nota 18)

Total superávit / (déficit) de liquidez

(80.902)

(7.254)

A 31 de diciembre de 2020, el epígrafe Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota

14) recoge un importe de 1.921 miles de euros sujeto a determinadas restricciones de uso,

básicamente por estar en garantía de litigios con terceros y pendiente de resoluciones

judiciales o acuerdos con la contraparte (2019: 23.603 miles de euros, incluyendo en ese

importe pignoraciones para la emisión de avales de proyectos o depósitos en efectivo

realizados en sustitución de avales de proyectos).

Adicionalmente la Sociedad mantiene un importe de 31.429 miles de euros correspondiente

a imposiciones y depósitos así como cuentas escrow, de las que un importe de 16 millones

de euros se corresponde con el proyecto Iernut en Rumanía, en el epígrafe Inversiones

financieras a corto plazo del balance de situación al 31 de diciembre de 2020 (Notas 9 y

11), que se ha depositado en garantía de ejecución de sus proyectos, como consecuencia

de la falta de avales.

Durante el ejercicio 2020 se ha incrementado el riesgo de liquidez respecto a las

previsiones consideradas en el plan de tesorería elaborado para el ejercicio 2020, debido

fundamentalmente a la crisis del coronavirus que ha afectado especialmente a los flujos

de cobros y pagos. La posición neta de tesorería se ha reducido en el ejercicio 2020 en

73.648 miles de euros, principalmente como consecuencia de los retrasos en los cobros de

determinados clientes, la reprogramación de proyectos como Bellara, Iernut y Djelfa

principalmente, la resolución del contrato y ejecución de los avales del proyecto Jebel Ali,

la ralentización de cobros por paralización de trámites frente a Administraciones Públicas

de diferentes países y la desaceleración del mercado inmobiliario en España como

consecuencia del Covid, que ha retrasado la venta de activos prevista en el plan de

tesorería anteriormente indicado.

Como consecuencia de lo anterior la Sociedad y para preservar la liquidez de la Sociedad

y del Grupo al que pertenece, se están llevando a cabo las acciones descritas en la Nota

2.2.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

4.2 Gestión del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad en relación con la gestión del capital son salvaguardar la

capacidad de la misma para continuar como empresa en funcionamiento para procurar un

rendimiento para los accionistas, así como beneficios para otros tenedores de instrumentos

de patrimonio neto y para mantener una estructura óptima de capital y reducir su coste.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad podría ajustar el

importe de los dividendos a pagar a los accionistas, reembolsar capital a los accionistas,

emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.

La Sociedad hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en

línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el

capital total. La deuda neta se calcula como el total de deuda financiera y derivados, tal y

como se muestran en el balance menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital

total se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas anuales,

más la deuda neta.

De acuerdo con lo indicado en la Nota 18, el préstamo sindicado está sujeto a partir del

ejercicio financiero que finaliza el 31 de diciembre de 2019 al cumplimiento del ratio de

Endeudamiento sobre las magnitudes del Grupo Consolidado (Deuda Financiera Bruta /

EBITDA), habiéndose clasificado como corriente la deuda financiera correspondiente al

préstamo sindicado por importe de 85.000 miles de euros, al no haberse obtenido el waiver

de las entidades financieras, con anterioridad al 31 de diciembre de 2020, con las que tal

y como se ha indicado en la Nota 2.2. se está próximo a llegar a un acuerdo de

reestructuración financiera.

5. Activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 no existen activos clasificados como mantenidos para

la venta.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

6. Inmovilizado intangible

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en “Inmovilizado intangible” es el

Miles de euros

Aplicaciones

informáticas

Otro

Inmovilizado

en curso

Total

Saldo a 1 de enero de 2019

10.563

235

10.798

Coste

19.949

235

20.184

Amortización acumulada

(9.386)

Valor contable

10.563

235

10.798

Altas

Otros movimientos

(52)

Dotación para amortización

(2.144)

Otros movimientos de amortización

Saldo a 31 de diciembre de 2019

8.465

235

8.700

Coste

19.988

235

20.223

Amortización acumulada

(11.523)

Valor contable

8.465

235

8.700

Saldo a 1 de enero de 2020

8.465

235

8.700

Coste

19.988

235

20.223

Amortización acumulada

(11.523)

Valor contable

8.465

235

8.700

Altas

Pérdidas por deterioro

(235)

Dotación para amortización

(1.974)

Saldo a 31 de diciembre de 2020

6.491

Coste

19.988

Amortización acumulada

(13.497)

Valor contable

6.491

a) Inmovilizado intangible totalmente amortizado

Al 31 de diciembre de 2020 existe inmovilizado intangible, todavía en uso, y totalmente

amortizado con un coste contable de 4.397 miles de euros (2019: 4.282 miles de euros).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

7. Inmovilizado material

El detalle y movimiento de las partidas incluidas en Inmovilizado material es el siguiente:

Miles de euros

Terrenos y

construcciones

Instalaciones

técnicas y

maquinaria

Otras

instalaciones,

utillaje y

mobiliario

Otro

inmovilizado

material

Inmovilizado

en curso y

anticipos

Total

Saldo a 1 de enero de 2019

13.540

259

2.058

381

16.238

Coste

16.189

385

6.360

5.751

28.685

Amortización acumulada

(2.649)

(126)

(4.302)

(5.370)

(12.447)

Valor contable

13.540

259

2.058

381

16.238

Altas

144

Bajas

Traspasos

(279)

(265)

Dotación para amortización

(291)

(67)

(339)

(199)

(896)

Bajas

Otros movimientos de

amortización

196

(14)

(19)

163

Saldo a 31 de diciembre

de 2019

13.166

192

1.708

315

15.384

Coste

15.910

385

6.363

5.903

28.564

Amortización acumulada

(2.744)

(193)

(4.655)

(5.588)

(13.180)

Valor contable

13.166

192

1.708

315

15.384

Saldo a 1 de enero de 2020

13.166

192

1.708

315

15.384

Coste

15.910

385

6.363

5.903

28.564

Amortización acumulada

(2.744)

(193)

(4.655)

(5.588)

(13.180)

Valor contable

13.166

192

1.708

315

15.384

Altas

Bajas

Pérdidas por deterioro

(1.742)

(112)

(1.854)

Traspasos

(31)

(99)

(130)

Dotación para amortización

(269)

(68)

(316)

(86)

(739)

Bajas

Otros movimientos de

amortización

Saldo a 31 de diciembre

de 2020

11.155

126

1.254

258

12.796

Coste

15.910

387

6.332

5.872

28.504

Amortización acumulada

(3.013)

(261)

(4.966)

(5.614)

(13.854)

Pérdidas por deterioro

(1.742)

(112)

(1.854)

Valor contable

11.155

126

1.254

258

12.796

a) Altas y traspasos

Las altas del ejercicio 2020, corresponden en su mayoría a equipos para procesos de

información.

b) Pérdidas por deterioro

La Sociedad ha solicitado una valoración de experto independiente de los terrenos y

construcciones para determinar la existencia de deterioro sobre estos activos. En este

sentido, las tasaciones realizadas han puesto de manifiesto un deterioro por importe de

1.854 miles de euros (Nota 1), que han sido registrados en la cuenta de pérdidas y

ganancias del ejercicio 2020 adjunta, al ser el valor razonable de dichos activos inferior a

su valor neto contable. En el ejercicio 2019, la valoración realizada por el experto

independiente no supuso el registro de pérdidas por deterioro de valor de los terrenos y

construcciones de la Sociedad.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

c) Elementos afectos a subvenciones

El valor neto contable de los elementos del inmovilizado afectos a subvenciones asciende

a 12.824 miles de euros (2019: 13.114 miles de euros).

d) Bienes totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2020 existen construcciones con un coste original de 181 miles de

euros (2019: 181 miles de euros) que están totalmente amortizadas y que todavía están

en uso. El coste del resto de elementos del inmovilizado material totalmente amortizados

en uso asciende a un importe de 6.492 miles de euros (2019: 6.235 miles de euros).

e) Bienes bajo arrendamiento operativo

En la cuenta de resultados dentro de “Gastos de explotación” se han inlcuido gastos por

arrendamiento operativo por importe de 1.697 miles de euros (2019: 4.867 miles de

euros).

f) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están

sujetos los bienes del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera

suficiente.

g) Elementos afectos a garantías

A 31 de diciembre de 2020 existen elementos del inmovilizado material por un valor neto

contable de 11.720 miles de euros en garantía de los acuerdos de suspensión de deuda

derivada de las actas de liquidación de IVA, IRPF e Impuestos sobre Sociedades-

operaciones vinculadas (2019: 13.458 miles de euros), correspondiendo 11.687 miles de

euros a elementos sobre los que pesa una anotación de embargo por parte de la Agencia

Tributaria, que debe ser anulada en virtud de la sentencia de la Audiencia Nacional de

fecha 13 de febrero de 2020 (Nota 22). La Sociedad ha solicitado formalmente la

cancelación de dichos embargos, pero a fecha de formulación de las presentes cuentas

anuales aún no consta que se haya emitido el mandamiento de cancelación de los mismos

por parte de la Agencia Tributaria.

8. Inversiones inmobiliarias

Miles de euros

2020

2019

Terrenos

6.323

8.619

Construcciones

4.040

4.850

10.363

13.469

Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos y construcciones que se mantienen para

la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El detalle y los movimientos de las inversiones inmobiliarias se muestran en la tabla

Miles de euros

Terrenos

Construcciones

Total

Saldo a 1 de enero de 2019

8.618

5.034

13.652

Coste

9.094

9.429

18.523

Amortización acumulada

(4.395)

Pérdidas por deterioro

(476)

Valor contable

8.618

5.034

13.652

Transferencias y traspasos

280

Amortización

(266)

Otros movimientos amortización

(197)

Saldo a 31 de diciembre de

2019

8.618

4.851

13.469

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(4.858)

Pérdidas por deterioro

(476)

Valor contable

8.618

4.851

13.469

Saldo a 1 de enero de 2020

8.618

4.851

13.469

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(4.858)

Pérdidas por deterioro

(476)

Valor contable

8.618

4.851

13.469

Pérdidas por deterioro

(2.295)

(601)

(2.896)

Amortización

(210)

Saldo a 31 de diciembre de

2020

6.323

4.040

10.363

Coste

9.094

9.709

18.803

Amortización acumulada

(5.068)

Pérdidas por deterioro

(2.771)

(601)

(3.372)

Valor contable

6.323

4.040

10.363

Los principales elementos de las inversiones inmobiliarias, corresponden a terrenos

ubicados, en su mayoría, en los concejos de Langreo, Oviedo, Gijón (Asturias) de los cuales

0,4 millones de euros (2019: 0,4 millones de euros) corresponden a parcelas calificadas

como rústicas y ubicadas en distintos lugares del concejo de Langreo, el resto de

inversiones corresponden a inmuebles situados en La Felguera por importe de 1,8 millones

de euros (2019: 2 millones de euros), en Oviedo por importe de 5,9 millones de euros

(2019: 8 millones de euros), Gijón por 2,2 millones de euros (2019: 3,1 millones de euros).

La Sociedad ha solicitado una valoración de experto independiente de los terrenos y

construcciones que forman las inversiones inmobiliarias para determinar la existencia de

deterioro sobre estos activos.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

En este sentido, las tasaciones realizadas han puesto de manifiesto un deterioro por

importe de 2.896 miles de euros que ha sido registrados en la cuenta de pérdidas y

ganancias del ejercicio 2020 adjunta, al ser el valor razonable de dichos activos inferior a

su valor neto contable (Nota 1). En el ejercicio 2019, la valoración realizada por el experto

independiente no ha supuesto el registro de pérdidas por deterioro de valor de los terrenos

y construcciones de la Sociedad.

Al cierre del ejercicio 2020 el valor razonable de estas inversiones, se ha obtenido mediante

tasación realizada por un experto independiente y profesionalmente cualificado, la cual

asciende a 16.000 miles de euros (2019: 25.410 miles de euros).

a) Bienes bajo arrendamiento operativo

El epígrafe de terrenos y construcciones incluye edificios arrendados a terceros por la

Sociedad bajo arrendamiento operativo con el siguiente valor contable.

Miles de euros

2020

2019

Coste- Arrendamientos Operativos Capitalizados

9.262

5.215

Amortización Acumulada

(1.968)

(1.021)

Amortización del ejercicio

(139)

(87)

Valor contable

7.155

4.107

b) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están

sujetos los bienes de las inversiones inmobiliarias. La cobertura de estas pólizas se

considera suficiente.

c) Elementos afectos a garantías

A 31 de diciembre de 2020 existen inversiones inmobiliarias por un valor neto contable de

3.980 miles de euros en garantía de los acuerdos de suspensión de deuda derivada de las

actas de liquidación de IVA, IRPF e Impuestos sobre Sociedades-operaciones vinculadas

(2019: 5.372 miles de euros), correspondiendo 16 miles de euros a elementos sobre los

que pesa una anotación de embargo por parte de la Agencia Tributaria, que debe ser

anulada en virtud de la sentencia de la Audiencia Nacional de fecha 13 de febrero de 2020

(Nota 22). La Sociedad ha solicitado formalmente la cancelación de dichos embargos, pero

a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales aún no consta que se haya emitido

el mandamiento de cancelación de los mismos por parte de la Agencia Tributaria.

9. Análisis de instrumentos financieros

9.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas

en la norma de registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones

en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 10) es el siguiente:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Miles de euros

Activos financieros a largo plazo

Instrumentos de

patrimonio

Créditos y otros

TOTAL

2020

2019

2020

2019

2020

2019

Préstamos y partidas a cobrar (Nota 11)

Activos disponibles para la venta a valor

razonable

5.227

5.470

5.227

5.470

5.227

5.470

5.248

5.498

Miles de euros

Activos financieros a corto plazo

Instrumentos de

patrimonio

Créditos, derivados y

otros

TOTAL

2020

2019

2020

2019

2020

2019

Préstamos y partidas a cobrar (Nota 11)

174.847

214.699

174.847

214.699

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

9.565

80.581

9.565

80.581

184.412

295.280

184.412

295.280

Los préstamos y partidas a cobrar no incluyen saldos con las Administraciones Públicas.

Los activos financieros disponibles para la venta recogen principalmente la participación

de Ausenco, Ltd por importe de 5.164 miles de euros (2019: 4.380 miles de euros) en la

cual la Sociedad no posee control alguno. Se ha reconocido variación del valor razonable

en el ejercicio 2020 por dichos activos financieros por importe negativo de 243 miles de

euros (2019: 1.026 miles de euros).

Miles de euros

Pasivos financieros a largo plazo

Deudas con

entidades de

crédito

Derivados y otros

TOTAL

2020

2019

2020

2019

2020

2019

Débitos y partidas a pagar (Nota 18)

601

1.407

601

1.407

601

1.407

601

1.407

Miles de euros

Pasivos financieros a corto plazo

Deudas con

entidades de

crédito

Derivados y otros

TOTAL

2020

2019

2020

2019

2020

2019

Débitos y partidas a pagar (Notas 5 y 18)

88.831

85.307

189.649

242.750

278.480

328.057

88.831

85.307

189.649

242.750

278.480

328.057

Los débitos y partidas a pagar no incluyen saldos con las Administraciones Públicas.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

9.2 Análisis por vencimientos

Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o

determinable clasificados por año de vencimiento a largo plazo.

Miles de euros

Ejercicio 2020

Activos financieros

2021

2022

2023

2024

Años

posteriores

Total

Préstamos y partidas a cobrar

(Nota 11)

174.847

174.868

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

9.565

184.412

184.433

Miles de euros

Ejercicio 2019

Activos financieros

2020

2021

2022

2023

Años

posteriores

Total

Préstamos y partidas a cobrar

(Nota 11)

214.699

214.727

Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes (Nota 14)

80.581

295.280

295.308

Miles de euros

Ejercicio 2020

Pasivos financieros

2021

2022

2023

2024

Años

posteriores

Total

Deudas con entidades de crédito

(Nota 18)

88.831

Otros pasivos financieros (Nota 18)

189.649

601

190.250

278.480

601

279.081

La Sociedad ha clasificado en el corto plazo un importe de 85.000 miles de euros

correspondiente al préstamo sindicado al encontrarse en situación de vencimiento

anticipado y no contar con la dispensa relativa al incumplimiento de la ratio deuda

financiera bruta / EBITDA a 31 de diciembre de 2020.

Miles de euros

Ejercicio 2019

Pasivos financieros

2020

2021

2022

2023

Años

posteriores

Total

Deudas con entidades de crédito

(Nota 18)

85.307

Otros pasivos financieros (Nota 18)

242.750

845

562

244.157

328.057

845

562

329.464

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

9.3 Calidad crediticia de los activos financieros

La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco

han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la calificación crediticia

(“rating”) otorgada por organismos externos a la Sociedad o bien a través del índice

histórico de créditos fallidos. En este sentido, indicar que no hay incidencias significativas

en los activos financieros, adicionales a los saldos deteriorados, que deban ser

provisionadas.

10. Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

El detalle de los movimientos habidos durante el ejercicio en participaciones en empresas

del grupo y asociadas ha sido el siguiente:

Miles de euros

Saldo

Inicial

Adiciones

dotaciones

Traspasos

Bajas

Saldo

Final

Ejercicio 2020

Participaciones en

empresas del grupo

Participaciones en empresas

del grupo

228.659

19.611

(1)

248.269

Desembolsos pendientes sobre

participaciones en empresas

del grupo

(45)

Deterioro de valor en

participaciones en empresas

del grupo

(202.341)

(15.714)

(218.054)

26.318

3.852

30.170

Participaciones en

empresas asociadas

Participaciones en empresas

asociadas

Desembolsos pendientes sobre

participaciones en empresas

asociadas

(4)

Deterioro de valor en

participaciones de empresas

asociadas

(34)

(1)

(36)

26.335

3.851

30.186

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Miles de euros

Saldo

Inicial

Adiciones

dotaciones

Traspasos

Bajas

Saldo

Final

Ejercicio 2019

Participaciones en

empresas del grupo

Participaciones en empresas

del grupo

152.018

76.864

(223)

228.659

Deterioro de valor en

participaciones en empresas

del grupo

(120.838)

(81.627)

124

(202.341)

31.180

(4.763)

(99)

26.318

Participaciones en

empresas asociadas

Participaciones en empresas

asociadas

Desembolsos pendientes sobre

participaciones en empresas

asociadas

(4)

Deterioro de valor en

participaciones de empresas

asociadas

(34)

31.197

(4.763)

(99)

26.335

Las altas en participaciones en empresas del grupo del ejercicio 2020 corresponden a

aportaciones de capital a Duro Felguera Do Brasil por importe de 104 miles de euros y a

Duro Felguera Logistics Systems, S.A.U. por 60 miles de euros, y a aportaciones de socios

para compensar pérdidas de las sociedades DF Investment, S.A. por importe de 11.694

miles de euros, Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. por importe de 5.500 miles

de euros y DF Oil & Gas, S.A. por importe de 2.253 miles de euros. En el ejercicio 2019

correspondían a aportaciones de capital a Felguera Grúas India, Pvt por importe de 211

miles de euros, a aportaciones de socios para compensar pérdidas de las sociedades DF

Mompresa, S.A.U., por importe de 33.910 miles de euros y Duro Felguera Operaciones y

Montajes, S.A.U. por importe de 8.681 miles de euros. Igualmente en relación a la filial

Felguera IHI, S.A., con la renuncia del derecho de preferencia del socio, Duro Felguera,

S.A. suscribió la totalidad de una ampliación de capital mediante aportación no dineraria

consistente en la cesión de créditos de los que esta era titular frente a Coporación Eléctrica

Nacional, S.A. (CORPOLEC) de Venezuela por importe 9.828 miles de euros y llevó a cabo

una aportación para compensar pérdidas mediante compensación de créditos por importe

de 24.236 miles de euros.

Las bajas en el ejercicio 2019 correspondían a a la liquidación de DF Ingeniería Técnica de

Proyectos y Sistemas, S.A.U. y Duro Felguera Industrial Projects Consulting Co.Ltd.

En el ejercicio 2020 el deterioro de participaciones más significativo corresponde a las

sociedades, DF Investment, S.A. por importe de 2.059 miles de euros, Felguera IHI, S.A.,

por importe de 897 miles de euros, Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. por

importe de 5.500 miles de euros, Duro Felguera Oíl&Gas, S.A. por importe de 491 miles

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

de euros, Duro Felguera Do Brasil por importe de 104, Duro Felguera Saudí por importe

de 95 y Felguera Grúas India Private Limited por importe de 6.568 miles de euros. Existen

provisiones en cobertura del valor teórico contable de participadas según se describe en la

Nota 20 - Provision para responsabilidades. En la determinacion de la valoración de

participadas se han considerado las plusvalías tácitas existentes en activos inmobiliarios

objeto de valoración por parte de un experto independiente según la metodologia indicada

en Nota 2.6.1.

La relación de empresas del grupo y asociadas y la información relativa a las mismas es la

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Duro Felguera Investment,

S.A.U

Inversiones Financieras (La

Felguera)

100%

Duro Felguera Calderería

Pesada, S.A.U.

Recipientes a presión y

calderería gruesa (Gijón)

100%

Duro Felguera Green Tech,

S.A.U.

(antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.)

Actividades sector energías

renovables (Gijón)

100%

DF Operaciones y Montajes,

S.A.U.

Estudio, comercialización y

realización de todo tipo de

servicios y suministros.

Mantenimiento y operación de

plantas industriales,

maquinaria e instrumentación

de las mismas. Puesta en

marcha de instalaciones

(Gijón)

100%

DF Mompresa, S.A.U.

Montajes y mantenimiento de

turbinas (Gijón)

100%

Duro Felguera Oíl&Gas, S.A.

Concepción, diseño, cálculo,

ingeniería básica, ingeniería de

detalle, dirección,

planificación, informatización,

coordinación, seguimiento y

control de proyectos en el

sector petróleo, gas y

petroquímico (Madrid)

100%

Epicom, S.A.

Investigación, desarrollo,

fabricación, comercialización,

asistencia técnica, estudio y

consultoría de equipos,

sistemas electrónicos y

software (Madrid)

100%

Felguera I.H.I., S.A.

Equipos almacenamiento

combustibles y gases (Madrid)

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Felguera Tecnologías de la

Información, S.A.

Desarrollo de aplicaciones

informáticas de gestión

(Llanera)

60%

Turbogeneradores del Perú,

S.A.C.

Construcción y montaje de

proyectos industriales (Perú)

90%

10%

Duro Felguera Argentina,

S.A.

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía

(Argentina)

100%

Duro Felguera Chile Limitada

(antes Opemasa Andina,

Ltda.)

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía (Chile)

100%

Mopre Montajes de Precisión

de Venezuela, S.A.

Montaje de turbogeneradores

y equipos auxiliares en

centrales de energía

(Venezuela)

100%

Turbogeneradores de

Venezuela, C.A.

Construcción y Montaje de

proyectos industriales

(Venezuela)

100%

Equipamientos

Construcciones y Montajes,

S.A. de C.V.

Construcción y Montaje de

Proyectos Industriales

(México)

100%

Proyectos e Ingeniería

Pycor, S.A. de C.V.

Ingeniería (México)

99,8%

0,2%

Felguera Diavaz Proyectos

México, S.A. de C.V.

Desarrollo actividad

relacionada con energía eólica

y cogeneración (México)

50%

Felguera Grúas India Private

Limited

Terminales Portuarios (India)

99,65%

0,35%

PT Duro Felguera Indonesia

Proyectos de ingeniería,

suministro y construcción para

el sector minero, energético e

industrial (Indonesia)

95%

Duro Felguera Panamá, S.A.

Ingeniería, suministros y obra

civil para proyectos de energía

(Panamá)

100%

Duro Felguera Saudí LLC

Construcción de edificios y

plantas de generación eléctrica

(Arabia Saudí)

95%

DF Canadá Ltd.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Felguera IHI Canadá Inc.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

DF USA, LLC

Desarrollo comercial de

proyectos en EEUU

100%

Duro Felguera Logistic

Systems, S.A.U.

Sistemas automáticos de

transporte, almacenes

automáticos y sistemas de

manutención para la industria.

100%

DFOM Biomasa Huelva, S.L.

Operación y mantenimiento de

la planta de generación

eléctrica con biomasa de Ence

en Huelva

100%

DF do Brasil

Desenvolvimiento de

Projectos Ltda.

Desarrollo comercial de

proyectos

100%

Dunor Energía, S.A.P.I de

C.V.

Construcción de Central de

ciclo combinado 313 CC

Empalme II en el estado de

Sonora-México licitado por la

Comisión Federal de

Electricidad (CFE)

50%

Ejercicio 2020

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Empresas Asociadas:

Zoreda Internacional, S.A.

(4)

Medio ambiente (Gijón)

32%

Sociedad de Servicios

Energéticos

Iberoamericanos

Montaje y mantenimiento de

plantas de generación

eléctrica (Colombia)

25%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2019

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Duro Felguera Investment,

S.A.U.

Inversiones Financieras (La

Felguera)

100%

Duro Felguera Calderería

Pesada, S.A.U.

Recipientes a presión y

calderería gruesa (Gijón)

100%

DF Técnicas de Entibación,

S.A.U.

Fabricación de material

entibación (Llanera)

100%

DF Operaciones y Montajes,

S.A.U.

Estudio, comercialización y

realización de todo tipo de

servicios y suministros.

Mantenimiento y operación de

plantas industriales,

maquinaria e instrumentación

de las mismas. Puesta en

marcha de instalaciones

(Gijón)

100%

DF Mompresa, S.A.U.

Montajes y mantenimiento de

turbinas (Gijón)

100%

Duro Felguera Oíl&Gas, S.A.

Concepción, diseño, cálculo,

ingeniería básica, ingeniería de

detalle, dirección,

planificación, informatización,

coordinación, seguimiento y

control de proyectos en el

sector petróleo, gas y

petroquímico (Madrid)

100%

Epicom, S.A.

Investigación, desarrollo,

fabricación, comercialización,

asistencia técnica, estudio y

consultoría de equipos,

sistemas electrónicos y

software (Madrid)

100%

Felguera I.H.I., S.A.

Equipos almacenamiento

combustibles y gases (Madrid)

100%

Felguera Tecnologías de la

Información, S.A.

Desarrollo de aplicaciones

informáticas de gestión

(Llanera)

60%

Turbogeneradores del Perú,

S.A.C.

Construcción y montaje de

proyectos industriales (Perú)

90%

10%

Duro Felguera Argentina,

S.A.

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía

(Argentina)

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2019

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Opemasa Andina Ltda

Construcción, mantenimiento

y suministro de equipos en

centrales de generación de

energía (Chile)

100%

Mopre Montajes de Precisión

de Venezuela, S.A.

Montaje de turbogeneradores

y equipos auxiliares en

centrales de energía

(Venezuela)

100%

Turbogeneradores de

Venezuela, C.A.

Construcción y Montaje de

proyectos industriales

(Venezuela)

100%

Equipamientos

Construcciones y Montajes,

S.A. de C.V.

Construcción y Montaje de

Proyectos Industriales

(México)

100%

Proyectos e Ingeniería

Pycor, S.A. de C.V.

Ingeniería (México)

99,8%

0,2%

Felguera Diavaz Proyectos

México, S.A. de C.V.

Desarrollo actividad

relacionada con energía eólica

y cogeneración (México)

50%

Felguera Grúas India Private

Limited

Terminales Portuarios (India)

99,65%

0,35%

PT Duro Felguera Indonesia

Proyectos de ingeniería,

suministro y construcción para

el sector minero, energético e

industrial (Indonesia)

95%

Duro Felguera Australia Pty

Lted.

Ingeniería de bienes de equipo

(Australia)

100%

Duro Felguera Panamá, S.A.

Ingeniería, suministros y obra

civil para proyectos de energía

(Panamá)

100%

Duro Felguera Saudí LLC

Construcción de edificios y

plantas de generación eléctrica

(Arabia Saudí)

95%

DF Canadá Ltd.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

Felguera IHI Canadá Inc.

Servicios de ingeniería y

construcción

100%

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2019

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Grupo y multigrupo:

Dunor Energía, S.A.P.I de

C.V,

Construcción de Central de

ciclo combinado 313 CC

Empalme II en el estado de

Sonora-México licitado por la

Comisión Federal de

Electricidad (CFE)

50%

DF USA, LLC

Desarrollo comercial de

proyectos en EEUU

100%

Operación y Mantenimiento

Solar

Power S.L.

Prestación de servicios de

operación y mantenimiento de

plantas industriales de

producción de energía eléctrica

procedente de tecnología

termosolar (Madrid)

60%

DF do Brasil

Desenvolvimiento de

Projectos Ltda.

Desarrollo comercial de

proyectos

100%

Ejercicio 2019

Fracción de capital

Nombre y forma jurídica

Actividad y domicilio

Directo%

Indirecto%

Empresas Asociadas:

Zoreda Internacional, S.A.

(4)

Medio ambiente (Gijón)

32%

Sociedad de Servicios

Energéticos

Iberoamericanos

Montaje y mantenimiento de

plantas de generación

eléctrica (Colombia)

25%

A continuación se incluye el detalle de las sociedades del grupo multigrupo y asociadas

detallando los importes de capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de

interés, según aparece en las cuentas anuales individuales de las sociedades:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Grupo y multigrupo:

Participación directa (2)

DF Mompresa, S.A.U. (3)

2.736

3.667

(4.668)

(5.629)

(26.910)

Felguera Tecnologías de la Información, S.A (5)

1.080

143

(35)

176

Duro Felguera Investment, S.A.U.(5)

23.468

5.336

(10.147)

462

(10.859)

16.598

Felguera I.H.I., S.A. (3)

2.900

734

4.323

1.090

(1.748)

6.209

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. (3)

120

8.758

(3.361)

(5.959)

(8.127)

Equipamientos Construcciones y Montajes, S.A. de C.V (5)

166

8.134

(1.488)

(33)

212

Duro Felguera Oíl & Gas, S.A.U.

3.000

(430)

(491)

2.520

Turbogeneradores del Perú, S.A.C.(4) (5)

513

(164)

(253)

PT Duro Felguera Indonesia (5)

477

(1.241)

(48)

Felguera Diavaz Proyectos México, S.A. (4)(5)

(42)

(6)

Duro Felguera Do Brasil (5)

194

6.087

(7.370)

(301)

(1.055)

Epicom, S.A.

217

1.620

369

262

4.636

Duro Felguera Saudí LLC (5)

237

(137)

(124)

DF USA, LLC (5)

167

(634)

(10)

Dunor Energía, S.A.P.I. de C.V. (5)

(6.931)

(28.288)

(28.853)

DF Canadá Ltd. (5)

133

(170)

(148)

(159)

DF Logistic Systems, S.A.U. (5)

(1)

Felguera Grúas India Private Limited (5)

50.523

(44.556)

(11.682)

(11.363)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de CV (5)

481

(530)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2020

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Participación indirecta

Duro Felguera Green Tech, S.A.U. (antes DF Técnicas de

Entibación, S.A.U.) (5)

3.936

1.220

(461)

(466)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

9.843

1.053

(2.477)

(8.686)

(9.044)

Duro Felguera Argentina, S.A.(5)

13.874

2.465

(52.567)

(14.677)

(18.783)

Felguera IHI Canadá Inc (4) (5)

(9)

Duro Felguera Chile, Ltda (antes Opemasa Andina, Ltda) (5)

(11.770)

(802)

(331)

DFOM Biomasa Huelva, S.L. (5)

Turbogeneradores de Venezuela C.A. (5)

475

(2.400)

(75)

Mopre Montajes de Precisión Venezuela, C.A.(4) (5)

368

(314)

(224)

(1) Estos datos muestran principalmente los dividendos a cuenta entregados en el ejercicio, resultados negativos y ajustes por cambio de valor.

(2) Datos consolidados incluidos en la participación directa.

(3) La Sociedad participa directa e indirectamente en UTES, las cuales están integradas en las sociedades según el porcentaje de participación.

(4) Sociedad inactiva.

(5) Sociedad no auditada.

Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2019

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en

libros de la

participación

Grupo y multigrupo:

Participación directa (2)

DF Mompresa, S.A.U. (3)

2.736

3.667

(3.667)

647

(6.310)

Felguera Tecnologías de la Información, S.A (6)

1.177

142

(95)

(97)

176

Duro Felguera Investment, S.A.U.

23.468

5.336

(18.005)

(155)

(3.836)

6.963

Felguera I.H.I., S.A. (3)

2.900

(16.305)

17.762

20.528

7.106

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U. (3)

120

8.758

(3.465)

(1.855)

(6.001)

Equipamientos Construcciones y Montajes, S.A. de C.V

166

5.947

(463)

3.249

2.187

Duro Felguera Oíl & Gas, S.A.U.

3.000

(998)

(1.214)

(1.243)

758

Turbogeneradores del Perú, S.A.C.

555

(120)

283

(41)

PT Duro Felguera Indonesia

477

(1.116)

(180)

Felguera Diavaz Proyectos México, S.A. (4)

(50)

Duro Felguera Do Brasil

6.087

(7.344)

(430)

(608)

Duro Felguera Australia Pty Ltd.

(8.521)

14.506

8.675

Epicom, S.A.

217

1.398

317

223

4.636

Duro Felguera Saudí LLC (6)

237

(137)

DF USA, LLC (6)

167

(661)

(17)

Dunor Energía, S.A.P.I. de C.V. (5)

(1.367)

5.368

(8.407)

DF Canadá Ltd. (6)

133

(196)

(204)

Felguera Grúas India Private Limited

50.523

(39.017)

(7.340)

(4.938)

6.567

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de CV (6)

481

(531)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ejercicio 2019

Miles de euros

Patrimonio neto

Sociedad

Capital

Reservas

Otras

Partidas (1)

Resultado

explotación

Resultado

ejercicio

Valor en libros

de la

participación

Participación indirecta

DF Técnicas de Entibación, S.A.U.

3.936

861

(3.557)

3.916

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

9.843

2.831

(5.277)

(6.605)

(6.596)

Duro Felguera Argentina, S.A.

13.874

2.465

(67.808)

715

(5.020)

Felguera IHI Canadá Inc

(10)

Opemasa Andina, Ltda (6)

1.791

(10.104)

(1.938)

(3.986)

Turbogeneradores de Venezuela C.A.

475

(2.479)

(1)

Mopre Montajes de Precisión Venezuela, C.A.

368

(314)

(225)

Operación y Mantenimiento Solar Power, S.L.

(1) Estos datos muestran principalmente los dividendos a cuenta entregados en el ejercicio, resultados negativos y ajustes por cambio de valor.

(2) Datos consolidados incluidos en la participación directa.

(3) La Sociedad participa directa e indirectamente en UTES, las cuales están integradas en las sociedades según el porcentaje de participación.

(4) Sociedad inactiva.

(5) Sociedad auditada por auditores distintos al auditor de la Sociedad.

(6) Sociedad no auditada.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en

Bolsa.

No existen sociedades en las que teniendo menos del 20% se concluya que existe influencia

significativa y en las que teniendo más del 20% se pueda concluir que no existe influencia

significativa.

La Sociedad no ha incurrido en contingencias en relación con las asociadas.

11. Préstamos y partidas a cobrar

Miles de euros

2020

2019

Préstamos y partidas a cobrar a largo plazo:

- Préstamos al personal

- Otros activos financieros

Préstamos y partidas a cobrar a corto plazo:

- Clientes

65.638

68.736

- Obra ejecutada pendiente de certificar

20.301

34.112

- Provisiones por deterioro del valor

(59.991)

(53.205)

- Créditos a empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

99.143

126.579

- Clientes empresas del grupo (Nota 31)

10.180

9.936

- Obra ejecutada pendiente de certificar, grupo (Nota 31)

152

3.045

- Deudores varios

5.810

10.263

- Préstamos al personal

139

109

- Activos por impuesto corriente

(1)

- Otros créditos con las Administraciones Públicas

(1)

18.491

19.446

- Créditos a empresas

488

- Otros activos financieros

33.475

14.636

193.338

234.145

193.359

234.173

(1)

Los saldos de las administraciones públicas no se incluyen en el análisis de instrumentos

financieros (Nota 9).

Los valores razonables de los préstamos y partidas a cobrar no difieren del nominal.

El epígrafe obra ejecutada pendiente de certificar, recoge la diferencia entre la producción

reconocida por la Sociedad en cada obra y las facturas realizadas a clientes. Este importe

corresponde a trabajos amparados por los términos de los diferentes contratos pendientes

de alcanzar el hito de facturación correspondiente a los trabajos realizados. Se considera

que no existen dudas para proceder en su momento a facturar.

El epígrafe de “Otros créditos con las Administraciones Públicas” comprenden

principalmente IVA a compensar de las UTEs y SUCs y el epígrafe de “Activos por impuesto

corriente” comprende las retenciones realizadas en el ejercicio por pagos a cuenta del

Impuesto de Sociedades.

Adicionalmente la Sociedad mantiene un importe de 31.429 miles de euros correspondiente

a imposiciones y depósitos así como cuentas escrow, de las que un importe de 16 millones

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

de euros se corresponde con el proyecto Iernut en Rumanía, en la partida “Inversiones

financieras - Otros activos financieros” a corto plazo del balance de situación al 31 de

diciembre de 2020, que se ha depositado en garantía de ejecución de sus proyectos, como

consecuencia de la falta de avales.

Los valores contables de los préstamos y partidas a cobrar están denominados en:

Miles de euros

2020

2019

Euro

80.285

89.694

Dólar Americano

87.811

130.473

Dinar Argelino

8.135

11.268

Peso Mexicano

274

232

Leu Rumano

16.395

782

Rupia India

Nuevo Sol Peruano

397

462

Dírham Emiratos Árabes Unidos

1.202

Dólar Canadiense

193.359

234.173

El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar

a clientes es el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Saldo inicial

(53.205)

(70.218)

Provisión por deterioro de valor de cuentas a cobrar

(6.786)

(6.647)

Reversión

360

Traspaso

23.300

Saldo final

(59.991)

(53.205)

El traspaso en 2019 se corresponde a la provisión asociada a la cesión de créditos

aportados a la sociedad Felguera IHI, S.A. que se menciona en la Nota 10.

El resto de las cuentas incluidas en “Préstamos y cuentas a cobrar” no han sufrido deterioro

del valor.

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es

el valor razonable de cada una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas

anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantía como seguro.

A 31 de diciembre de 2020, además de las cuentas a cobrar provisionadas, habían vencido

cuentas a cobrar por importe de 16.399 miles de euros (2019: 11.848 miles de euros). Se

considera que los saldos vencidos de antigüedad inferior a 6 meses no han sufrido ningún

deterioro ya que estas cuentas corresponden a distintos clientes sobre los que no existe

un historial reciente de morosidad. Por lo que respecta a los saldos vencidos con

antigüedad superior a 6 meses, los cuales se corresponden con proyectos en ejecución,

tampoco se considera que hayan sufrido ningún deterioro, encontrándose algunos de ellos

cubiertos por anticipos no liquidados registrados en el epígrafe de Acreedores y otras

cuentas a pagar (Nota 18) por importe de 4,7 millones de euros (2019: 2,1 millones de

euros).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

De los saldos vencidos, los importes más relevantes se corresponden con:

- Proyecto Bellara (Argelia)

Recoge un importe vencido de 2.919 miles de euros, para el que existe compromiso de

reactivación del proyecto como consecuencia de un acuerdo alcanzado en enero de 2021

al formalizarse un nuevo amendment con el cliente, que incluye el cobro de las facturas

vencidas (Nota 1).

- Proyecto Termocentro (Venezuela)

Recoge el saldo vencido, incluyendo obra ejecutada pendiente de certificar, neto de

provisiones por importe de 8.431 miles de euros (2019: 14.983 miles de euros). Desde

febrero de 2017 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se

han recibido cobros correspondientes al mencionado proyecto. La Sociedad en su

análisis de recuperabilidad del saldo a cobrar, ha asimilado la deuda mantenida con este

cliente a la deuda soberana de Venezuela, al tratarse de un cliente público. En este

sentido, de cara a estimar la pérdida esperada, ha sido considerada la última

información disponible antes del default de la curva de CDS cotizada correspondiente al

Estado de Venezuela. Por otro lado, dado el severo empeoramiento de la situación

económica, política y social del país en los últimos años y especialmente la rebaja del

rating desde CCC a C se sostiene una reducción de la tasa de recuperación hasta el

entorno del 15%.

En consecuencia, la Sociedad mantiene en su balance una provisión por el 85% de la

totalidad de los saldos existentes en balance, incluyendo el importe de OEPC y la

provisión por la retención a aplicar al cliente, siendo el importe acumulado de la

provisión a 31 de diciembre de 2020 de 47.778 miles de euros (2019: 41.157 miles de

euros).

Por otro lado, de acuerdo con el contrato firmado con el cliente existen intereses

devengados a 31 de diciembre de 2020 a favor de la Sociedad por importe de 52.705

miles de euros equivalentes (2019: 54.115 miles de euros) que no están contabilizados

y han sido considerados como activos contingentes, siendo la parte correspondiente a

la Sociedad 43.317 miles de euros.

El análisis de antigüedad de estas cuentas es el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Hasta 3 meses

324

5.568

Entre 3 y 6 meses

291

793

Entre 6 meses y un año

2.348

2.240

Más de un año

13.436

3.247

16.399

11.848

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

12. Instrumentos financieros derivados y cobertura contable

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no mantiene instrumentos financieros

derivados ni de cobertura contable.

13. Existencias

La totalidad del saldo de existencias a 31 de diciembre de 2020 y 2019 se corresponde con

anticipos entregados a proveedores para la ejecución de los proyectos en curso.

14. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Miles de euros

2020

2019

Tesorería

9.494

58.103

Otros activos líquidos equivalentes

22.478

9.565

80.581

El total de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, se incluye en el estado de flujos

de efectivo. A 31 de diciembre de 2020, un importe de 1.921 miles de euros se encontraba

sujeto a determinadas restricciones de uso, básicamente por estar en garantía de litigios

con terceros y pendiente de resoluciones judiciales o acuerdos con la contraparte (2019:

23.603 miles de euros, incluyendo en ese importe pignoraciones para la emisión de avales

de proyectos o depósitos en efectivo realizados en sustitución de avales de proyectos).

En 2019 dentro de “Otros activos líquidos equivalentes”, principalmente, se recogía un

depósito remunerado al 0,1% en leis rumanos garantizando la emisión de avales para un

proyecto.

Los importes en libros del efectivo y equivalentes al efectivo de la Sociedad están

denominados en las siguientes monedas:

2020

2019

Euro

7.585

52.093

Dólar americano

692

1.070

Dinar argelino

1.206

1.194

Dírham AED

3.414

Leu rumano

22.452

Otras

358

9.565

80.581

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

15. Capital, prima de emisión, reservas, resultados de ejercicios anteriores y

resultado del ejercicio

a) Capital

A 31 de diciembre de 2020 el capital social estaba representado por 4.800 millones de

acciones instrumentadas en anotaciones en cuenta de 0,01 euros de valor nominal cada

una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Con fecha 31 de mayo de 2019, la Junta General de Accionistas aprobó realizar una

reducción de capital por importe de 43.200 miles de euros para compensación de pérdidas

mediante la disminución de 0,009 euros por acción del valor nominal de la totalidad de las

acciones de la Sociedad. Tras ello, el capital social ha quedado fijado en 4.800 miles de

euros, representado por 4.800 millones de acciones de 0,001 euros por acción de valor

nominal. La citada reducción ha sido inscrita en el Registro Mercantil de Asturias con fecha

27 de junio de 2019.

Asimismo, en la citada Junta General de Accionistas, se aprobó la agrupación y cancelación

(“contrasplit”) de todas las acciones en que se dividía el capital social de la Sociedad para

su canje por acciones de nueva emisión en la proporción de una (1) acción nueva por cada

cincuenta (50) antiguas, con elevación del valor nominal de las acciones de una milésima

de euro (0,001 euros) establecido tras la reducción de capital social, indicada

anteriormente, a la cifra de cinco céntimos de euro (0,05 euros), sin modificación de la

cifra de capital social, con la consiguiente reducción del número de acciones

representativas del capital social en circulación. El acuerdo ha sido inscrito en el Registro

Mercantil de Asturias con fecha 1 de julio de 2019, quedando así el capital fijado en 4.800

miles de euros, representado por 96 millones de acciones de 0,05 euros por acción de valor

nominal.

La fecha de efecto del citado contrasplit ha sido el 10 de julio de 2019.

A fecha de cierre del ejercicio, los siguientes accionistas mantenían una participación igual

o superior al 3% en el capital social de la Sociedad:

Accionista

Porcentaje de participación

directa e indirecta

2020

2019

Global Portfolio Investments, S.L.

7,57%

UBS Switzerland AG

3,94%

3,88%

Morgan Stanley and Co International PLC

3,66%

TSK Electrónica y Electricidad, S.A.

3,12%

b) Prima de emisión de acciones

La ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima

de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a

la disponibilidad de dicho saldo.

Tras la reducción de capital para compensación de pérdidas realizada en el ejercicio 2019,

la prima de emisión se ha reducido a cero.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

c) Acciones en patrimonio propias

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no mantenía cartera de acciones propias.

d) Obligaciones convertibles

Con fecha 27 de julio de 2018 (fecha de efectividad) Duro Felguera, S.A. dentro del marco

de los acuerdos de refinanciación firmados con sus entidades financieras, procedió a

convertir 233 millones de euros de deuda bancaria en obligaciones convertibles de Clase

“A” y Obligaciones convertibles de Clase “B”. De acuerdo con el análisis jurídico realizado

por el Grupo, tras la fecha de efectividad del acuerdo de refinanciación y durante su

vigencia, los créditos convertidos por las entidades financieras han perdido su naturaleza

de crédito exigible a el Grupo, siendo el único remedio para las entidades financieras,

incluso en caso de concurso de acreedores, la solicitud de conversión en acciones.

Este epígrafe recoge el importe nominal total de las 9.073.637.389 Obligaciones

Convertibles Clase “A” que asciende a 90.736.373,89 euros, con un valor nominal de 0,01

€ cada una de ellas y convertibles en acciones ordinarias del Emisor de nueva emisión, de

la misma clase y serie que las Acciones Ordinarias de la Sociedad actualmente en

circulación. La duración máxima es de 5 años desde la fecha de efectividad.

Las obligaciones convertibles Clase “A” dan derecho a obtener un número de acciones de

nueva emisión representativas del 6% del capital social de la Sociedad existente tras la

conversión de la totalidad de las Obligaciones Convertibles Clase “A”. De acuerdo con este

párrafo, el número máximo de Acciones Ordinarias que se emitirán a resultas del ejercicio

del Derecho de Conversión de la totalidad de dichas obligaciones, se determinará en cada

ventana de conversión de acuerdo con la siguiente fórmula:

Número de acciones ordinarias derivadas de la conversión de las Obligaciones

Clase “A”

Donde N es el número de acciones ordinarias del Emisor en el momento del cálculo.

El Precio de Conversión se calcula en cada ventana de conversión como:

El Grupo ha concluido que las obligaciones Clase “A” corresponden a un instrumento de

patrimonio al cumplirse las siguientes circunstancias:

- No incorporan obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,

dado que las obligaciones, a la fecha de vencimiento final, si no se hubiesen

convertido con anterioridad serán objeto de cancelación, con la correspondiente

condonación y extinción del crédito representados por las referidas obligaciones.

- El instrumento sólo será liquidado con los instrumentos propios del Emisor,

tratándose como un instrumento no derivado, al no entregar una cantidad variable

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

de sus instrumentos de patrimonio propio. Esto supone que el tenedor de las

Obligaciones Clase “A” recibirá un importe fijo de instrumentos de patrimonio, en

total 6.127.660 acciones nuevas en base a la aplicación de la ecuación de canje

contractual tras el contrasplit descrito en el apartado b) (anteriormente 306.382.979

acciones nuevas), hecho que se cumple:

▪ Al considerar remota cualquier modificación en el capital de la Sociedad,

teniendo en cuenta los compromisos contractuales asumidos en el contrato

de refinanciación, principalmente que la Sociedad no puede adoptar ningún

acuerdo ni realizar ninguna operación que conlleve la modificación del capital

social del Emisor, excepto cuando tales acuerdos sean adoptados a resultas

del ejercicio del Derecho de Conversión de los Obligacionistas, suponen que

el capital social es fijo, cumpliéndose la condición de conversión de fijo por

fijo.

▪ Al considerar que las Obligaciones Clase “B” nunca se convertirán con

anterioridad a las Obligaciones Clase “A” por la naturaleza y condición de las

primeras:

a) La propia valoración de las Obligaciones Clase “B” indica que su valor

es reducido, por lo que la propia conversión es considerada remota.

b) El propio plan de negocio del Grupo considera remoto que se ejecuten

las Obligaciones Clase “B” antes del cuarto año.

c) Aun en el caso de una tendencia alcista de la cotización, se considera

remota la posibilidad de convertir las Obligaciones Clase “B” en el año

dos, dado que a mayor valor del Grupo mayor número de acciones a

recibir por los titulares, y por tanto más porcentaje sobre el capital y

valor del Grupo recibirán sus tenedores, hecho que no ocurre con las

Clase A.

La valoración inicial realizada por un experto independiente concluyó que el valor de la

Obligaciones Clase “A” asciende a 8.093 miles de euros, importe que fue registrado dentro

de una partida del patrimonio neto.

e) Reservas

Miles de euros

2020

2019

Legal y estatutarias:

- Reserva legal

Otras reservas:

- Reservas voluntarias

(198)

(126)

(198)

(126)

(198)

(126)

Reserva legal

La reserva legal se dota de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de

Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del

ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no

existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios

futuros.

En el ejercicio 2018 como consecuencia de la reducción de capital llevada a cabo se aplicó

la reserva legal dotada hasta ese momento.

f) Resultados de ejercicios anteriores

Miles de euros

2020

2019

Remanente

Resultados negativos de ejercicios anteriores

(5.558)

(2.961)

(5.558)

(2.961)

g) Resultado del ejercicio

g.1) Propuesta de distribución del resultado

La propuesta de distribución del resultado y de reservas a presentar a la Junta General de

Accionistas es la siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Base de reparto

Pérdidas y ganancias

(171.172)

(2.597)

(171.172)

(2.597)

Miles de euros

2020

2019

Aplicación

Reserva Legal

Resultados negativos de ejercicios anteriores

(171.172)

(2.597)

(171.172)

(2.597)

g.2) Dividendo a cuenta

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no ha

procedido a la distribución alguna de dividendos.

El acuerdo de financiación que entró en vigor el 27 de julio de 2018 permite distribuciones

de dividendos (siempre que éstos no sean dividendos a cuenta) en efectivo, si se cumplen,

cumulativamente, las siguientes condiciones:

- el resultado del ejercicio es positivo;

- no existen pérdidas de ejercicios anteriores que hagan que el valor del

patrimonio neto sea inferior al capital social;

- el valor del patrimonio neto no resultará inferior al capital social como

consecuencia de dicha distribución;

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

- el importe de la tesorería tras el reparto de distribución deberá ser superior a

cero;

- el Ratio de Apalancamiento es inferior a 3,00x; y

- los Obligados se hallen al corriente en el cumplimiento de sus obligaciones

derivadas de los Documentos de la Financiación, no se haya producido ningún

Supuesto de Incumplimiento (ni vaya a producirse como consecuencia de la

distribución); y

Adicionalmente, en el caso de reparto de dividendos a los accionistas, con carácter previo

al pago de la distribución, la Sociedad deberá destinar a la amortización y/o relevación

anticipada de la Financiación Sindicada (Nota 18) un importe igual al del dividendo a

distribuir.

g.3) Limitaciones para la distribución de dividendos

Las reservas que tienen algún tipo de condicionante legal para su disposición, son las

relativas a la Reserva Legal.

h) Ajustes por cambio de valor

Los ajustes por cambio de valor al cierre del ejercicio 2020 se corresponden

fundamentalmente con:

Miles de euros

2020

2019

Activos financieros disponibles para la venta

783

1.026

Diferencias de conversión:

- Sucursal Dubái

4.181

(177)

- Sucursal India

544

499

- Sucursal Argelia

5.603

(361)

- Sucursal Perú

1.089

220

- Sucursal Rumanía

(301)

(191)

- Sucursal Egipto

(367)

(395)

- Sucursal México

715

359

11.464

(46)

12.247

980

16. Pagos basados en acciones

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se ha acordado ningún Plan de Entrega de Acciones.

17. Subvenciones de capital recibidas

El importe registrado en subvenciones de capital, corresponde principalmente a la

actualización de los préstamos concedidos para la construcción del edificio, netos de efecto

impositivo (Nota 21). En el ejercicio 2020 se han traspasado a la cuenta de pérdidas y

ganancias 123 miles de euros (2019: 119 miles de euros).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

18. Débitos y partidas a pagar

Miles de euros

2020

2019

Débitos y partidas a pagar a largo plazo:

- Obligaciones y otros valores negociables

- Deudas con entidades de crédito

- Otros préstamos

601

1.407

601

1.407

Débitos y partidas a pagar a corto plazo:

- Deudas con entidades de crédito

88.831

85.307

- Proveedores

94.370

109.864

- Proveedores empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

19.028

24.971

- Acreedores varios

4.480

3.375

- Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo

(Nota 31)

35.085

38.472

- Otros pasivos financieros

1.035

1.121

- Remuneraciones pendientes de pago

2.347

1.939

- Pasivo por impuesto corriente

(1)

1.320

2.141

- Otras deudas con Administraciones Públicas

(1)

2.623

1.628

- Anticipos de clientes

33.304

63.008

282.423

331.826

283.024

333.233

(1)

Los saldos con Administraciones Públicas no se incluyen en el análisis de instrumentos

financieros (Nota 9).

La exposición de los débitos y partidas a pagar de la Sociedad a variaciones en los tipos

de interés, principalmente de deudas con empresas del grupo y con entidades de crédito,

por importe de 123.916 miles de euros (2019: 123.472 miles de euros) se revisa

anualmente y trimestralmente respectivamente.

Los valores contables y los valores razonables de las deudas a largo plazo son los

siguientes:

Miles de euros

Valor contable

Valor razonable

2020

2019

2020

2019

- Obligaciones y otros valores negociables

- Préstamos con entidades de crédito

- Otros préstamos

601

1.407

601

1.407

601

1.407

601

1.407

El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el

efecto del descuento no es significativo. Los valores razonables se basan en los flujos de

efectivo descontados a un tipo de interés basado en el tipo de interés de los recursos ajenos

del 4% (2019: 4%).

El efecto de la actualización de los préstamos tipo cero es registrado en Subvenciones de

Capital neto de efecto impositivo, el cual se va traspasando a la cuenta de Pérdidas y

Ganancias en función del porcentaje de amortización subvencionado.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El valor contable de las deudas de la Sociedad está denominado en las siguientes monedas:

Miles de euros

2020

2019

Euro

232.702

291.192

Dólar USD

9.143

6.420

Libra Esterlina GBP

318

Dinar Argelino

30.456

31.684

Nuevo Sol Peruano

Peso Mexicano

Rupias Indias

Nuevo Leu Rumano

6.611

2.446

Dólar Australiano

Dirham Emiratos Árabes

3.600

1.315

Otras

283.024

333.233

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no dispone de líneas de crédito.

a) Obligaciones convertibles

El importe nominal total de las 14.227.267.955 Obligaciones Convertibles Clase “B”

asciende a 142.272.679,55 euros, con un valor nominal de 0,01 € cada una de ellas y

convertibles en acciones ordinarias del Emisor de nueva emisión, de la misma clase y serie

que las Acciones Ordinarias de la Sociedad actualmente en circulación. La duración máxima

es de 5 años desde la fecha de efectividad.

Las obligaciones convertibles Clase “B” dan derecho a obtener un número de acciones de

nueva emisión cuyo valor, calculado en términos de Precio Medio Ponderado por Volumen

de una acción ordinaria durante los seis meses inmediatamente anteriores al comienzo de

cada ventana de conversión, sea igual al 30% del importe en que la media de la

capitalización bursátil de la totalidad del capital social del Emisor en dicho período excede

del Valor de Capitalización Mínimo (= 215 millones de euros). No obstante lo anterior, las

Obligaciones Convertibles Clase “B” no podrán resultar, en ningún caso, tras su completa

conversión, en la entrega a sus titulares de Acciones Ordinarias de nueva emisión del

Emisor representativas de más de un 29% del capital social de la Sociedad existente tras

la conversión de la totalidad de las obligaciones convertibles Clase “B”.

Adicionalmente, para ejercitar el derecho de conversión de esta Clase de obligaciones será

necesario que el promedio de la capitalización bursátil del capital social del Emisor,

calculada como el producto de: (i) el número total de acciones ordinarias de la Sociedad y

(ii) la media ponderada de cotización por volumen (VWAP) de la acción de la Sociedad

observada durante los seis meses inmediatamente anteriores a la correspondiente ventana

de conversión, exceda del Umbral Mínimo (=236 millones de euros).

De acuerdo con este párrafo, el número máximo de Acciones Ordinarias que se emitirán a

resultas del ejercicio del Derecho de Conversión de la totalidad de dichas obligaciones, se

determinará en cada ventana de conversión de acuerdo con la siguiente fórmula:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Número de acciones ordinarias derivadas de la conversión de las Obligaciones

Clase “B”

- M es un múltiplo que incluye un factor que incluirá los potenciales ajustes al Precio

de Conversión de la Obligaciones Convertibles B de conformidad con lo previsto en

los apartados (b) a (d) de la Condición 4.2 (en la fecha de otorgamiento de la

Escritura Pública y hasta que no se produzca ningún ajuste. M=1).

- PMP

es el precio medio ponderado por Volumen de una Acción Ordinaria durante

el periodo de seis meses inmediatamente anteriores al comienzo de cada ventana de

Conversión, que será ajustado por el Factor de Corrección en el caso de que, durante

el periodo de seis meses inmediatamente anteriores al comienzo de cada Ventana de

Conversión, tenga lugar alguno de los supuestos descritos en los apartados (a) a (d)

de la Condición 4.2, siendo tal ajuste realizado hasta la última fecha de negociación

de las Acciones Ordinarias con derechos en cada evento correspondiente (last trading

date).

- N es el número de Acciones Ordinarias del Emisor, que será ajustado por el Factor

de Corrección en el caso de que, durante el periodo de seis meses inmediatamente

anteriores al comienzo de cada Ventana de Conversión, tenga lugar alguno de los

supuestos descritos en los apartados (a) a (d) de la Condición 4.2.

- X es el Valor Capitalización Mínimo, que será ajustado por el Factor de Corrección en

el caso de que, durante el periodo de seis meses inmediatamente anteriores al

comienzo de cada Ventana de Conversión, tenga lugar alguno de los supuestos

descritos en los apartados (b) a (d) de la Condición 4.2.

El Precio de Conversión (Pc) de las obligaciones Clase “B” se calcula para cada ventana

de Conversión conforme con la siguiente fórmula:

El Grupo ha concluido que las obligaciones Clase “B” corresponden a un instrumento de

deuda (pasivo financiero) a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias al

cumplirse que:

- No incorporan obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,

dado que las obligaciones a la fecha de vencimiento final, si no se hubiesen convertido

con anterioridad serán objeto de cancelación, con la correspondiente condonación y

extinción del crédito representados por las referidas obligaciones.

- El instrumento sólo será liquidado con los instrumentos propios del Emisor, pero en

este caso la cantidad de instrumentos de patrimonio a entregar es variable,

dependiendo de:

o Superar en primer lugar el umbral mínimo de capitalización bursátil de 236

millones de euros y;

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

o En segundo lugar y en caso de superarse el citado umbral, el número de

acciones a emitir depende directamente de la capitalización bursátil del

Grupo (medida como el número de acciones ordinarias del emisor

multiplicado por el precio medio ponderado por volumen de una Acción

ordinaria durante el periodo de seis meses inmediatamente anteriores al

comienzo de cada ventana de conversión), en cada ventana de conversión,

y por tanto depende del precio medio (cotización) ponderado de las acciones

en el mercado continuo en el periodo de observación.

Si bien, el hecho de que el número de acciones a emitir sea variable supone que exista un

derivado implícito separable, la Sociedad ha elegido la alternativa de no separar dicho

derivado implícito y clasificar la totalidad del instrumento a valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias.

Conforme a la opinión emitida por un experto independiente de fecha 25 de enero de 2021

se determina un valor de dichas obligaciones de 0 miles de euros (0 miles de euros a 31

de diciembre de 2019). Para la valoración se ha desarrollado un modelo basado en la

utilización de árboles binomiales, metodología comúnmente aceptada en el mercado para

la valoración de productos de estas características. Los inputs utilizados en la valoración

han sido los siguientes:

• Fecha de valoración: 31 de diciembre de 2020.

• Fecha de inicio: 1 de agosto de 2018 (día en que salieron a cotizar las acciones

emitidas por Duro Felguera en la ampliación de capital realizada en 2018).

• Precio de la acción de Duro Felguera a 31 de diciembre de 2020: 0,619 EUR/acción.

• Capitalización Bursátil inicial a efectos de su comparación con el Umbral de

Capitalización establecido: Para su estimación se ha aplicado lo establecido en el

documento de términos y condiciones de las Obligaciones Convertibles en el Acuerdo de

Refinanciación. Este documento define en la página 24, la capitalización bursátil de la

Compañía como “la media simple del producto del (x) número total de Acciones Ordinarias

del Emisor durante cada día del periodo relevante de seis meses; e (y) el Precio Medio

Ponderado por Volumen de una Acción Ordinaria durante cada día del Periodo de cálculo

de la Condición para la Conversión de las Obligaciones Clase B".

• PMP

inicial: Se ha construido como la media del Precio Medio Ponderado por

Volumen del periodo que comprende los 6 meses inmediatamente anteriores a la Fecha de

Valoración.

• Volatilidad de la acción de la Compañía: 100,04%, obtenida mediante el cálculo de

la media de la volatilidad histórica con una ventana temporal de 2 años (equivalente al

periodo de vida restante de las Obligaciones Convertibles).

• Volatilidad del PMP

: 15,8%, obtenida a partir de datos históricos del PMP

contenidos

en una ventana temporal de 2 años (equivalente al período de vida restante de las

Obligaciones Convertibles).

• Curva de tipos de interés: Se ha considerado como curva libre de riesgo una curva

cupón cero basada en EONIA.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

b) Préstamos con entidades de crédito

Este epígrafe recoge principalmente el préstamo sindicado resultante del acuerdo de

refinanciación firmado con fecha 21 de junio de 2018 entre la Sociedad y sus principales

entidades financieras. El préstamo tiene un vencimiento a 5 años, con 2 años de carencia

y un tipo de interés del Euribor + 2% del año 1 al 3 y Euribor + 3% del año 3 al 5. El

calendario de amortización del préstamo sindicado supone una amortización en 2021 de

15.000 miles de euros, en 2022 de 20.000 miles de euros y en 2023 de 50.000 miles de

euros.

La tabla adjunta muestra el desglose del préstamo por entidad financiera:

Entidad

Pasivo afectado

resultante post-

reestructuración

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

2.806

Banco Cooperativos Español, S.A.

3.195

Banco Popular Español, S.A.

(actualmente Banco Santander, S.A.)

18.050

Banco Sabadell, S.A.

7.348

Banco Santander, S.A.

20.573

Bankia, S.A.

12.764

Caixabank, S.A.

12.273

Liberbank, S.A.

7.991

85.000

El contrato de financiación sindicada, cuenta con garantía corporativa de distintas

sociedades del Grupo, prenda sobre las cuentas bancarias corporativas, prenda u

obligación de constituirla sobre los derechos de crédito derivados de los litigios y

contenciosos de los proyectos Termocentro y Vuelta de Obligado y prenda sobre las

acciones de determinadas sociedades participadas. Los acreditados del préstamo sindicado

han obtenido una dispensa por parte de las entidades financieras para el uso de los fondos

provenientes del contencioso del proyecto Roy Hill, así como para el uso de potenciales

desinversiones en ciertos activos.

El préstamo sindicado por importe de 85.000 miles de euros está sujeto a partir del

ejercicio financiero que finaliza el 31 de diciembre de 2019 al cumplimiento del ratio de

Endeudamiento sobre las magnitudes del Grupo Consolidado (Deuda Financiera Bruta /

EBITDA). Los acreditados del préstamo sindicado han obtenido con fecha 22 de noviembre

de 2019 una dispensa por parte de las entidades financieras para el cumplimiento del ratio

de Endeudamiento correspondiente al 31 de diciembre de 2019.

Fecha

Múltiplo

30 de junio de 2020

3,20x

31 de diciembre de 2021

1,54x

30 de junio de 2022

1,14x

Debido al análisis prospectivo que el Plan General Contable exige hacer a la fecha de cierre

de ejercicio del cumplimiento de ratios financieros y dado que, a 31 de diciembre de 2019,

no se disponía de una dispensa por parte de las entidades financieras para el cumplimiento

de la ratio de endeudamiento a 30 de junio de 2020, se procedió a la clasificación del

préstamo sindicado resultante del acuerdo de refinanciación por importe de 85.000 miles

de euros en el pasivo corriente.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El acuerdo de refinanciación sindicada multiproducto establecía el acceso a nueva

financiación en forma de avales para cumplir los objetivos de contratación establecidos en

el plan estratégico, siendo condición esencial la cobertura de seguros por un 50% del

nominal de cada aval. Las entidades financieras no llegaron a suscribir la oferta de

condiciones CESCE, por lo que la Sociedad no ha podido disponer de la línea de avales

prevista en 2018.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales la Compañía está próxima a

alcanzar con el sindicado bancario un compromiso vinculante para suscribir un contrato de

refinanciación de la deuda sindicada actual y para otorgar nuevas líneas de avales por

importe al menos de 80 millones de euro con cobertura CESCE.

Por otro lado, también figura registrado en esta partida, la obligación de pago de Duro

Felguera, S.A. tras la ejecución de la garantía sobre el 50% de la deuda financiera de

Dunor Energía S.A.P.I. de C.V. por parte de las entidades financieras por importe de 3.089

miles de euros, en la medida en que la Sociedad no dispone de fondos para atender la

misma.

c) Otros préstamos

Dentro de “Otros préstamos a largo plazo” se recogen, las deudas actualizadas con

Organismos Oficiales, principalmente los préstamos recibidos del Ministerio de Educación

y Ciencia y otros organismos, por importe nominal de 8.790 miles de euros (2019: 8.790

miles de euros). El efecto de la actualización se registra dentro del epígrafe de

subvenciones de capital.

El valor actual de dichos préstamos al 31 de diciembre de 2020 asciende a 601 miles de

euros (en 2019: 1.407 miles de euros).

d) Otros pasivos financieros a corto plazo

Este epígrafe recoge principalmente la parte a corto plazo de las deudas con Organismos

Oficiales descritas en el punto anterior.

e) Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. D.A 3ª “Deber de

información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

De acuerdo con la Ley 15/2010 de 5 de julio, se establece un plazo máximo de pago de 60

días por parte de las empresas para el pago a los proveedores, a partir del 1 de enero de

2013, de acuerdo con la disposición transitoria segunda de la mencionada ley.

De acuerdo con la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y

Auditoría de Cuentas (ICAC), sobre la información a incorporar en la memoria de las

cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones

comerciales, se detalla, a continuación, la información requerida al respecto:

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Días

2020

2019

– Periodo medio de pagos a proveedores

443,13

250,66

– Ratio de operaciones pagadas

190,78

183,55

– Ratio de operaciones pendientes de pago

726,15

453,27

Miles de euros

2020

2019

– Total pagos realizados

36.377

142.853

– Total pagos pendientes

32.435

47.322

El cálculo del periodo medio de pago a proveedores pasaría a ser de 230 días si se aísla el

proyecto de Djelfa que se encuentra paralizado según se detalla en la Nota 1.

Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a

proveedores en estas cuentas anuales consolidadas, se han tenido en cuenta las

operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de

servicios devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de

diciembre.

Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la

entrega de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago

material de la operación.

Los Administradores de la Sociedad no esperan que surjan pasivos adicionales como

consecuencia de los saldos con proveedores excedidos en el plazo establecido en la

mencionada Ley.

Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad tiene saldos vencidos con proveedores por importe

de 58.402 miles de euros por servicios, trabajos o suministros relacionados con proyectos

principalmente, de los cuales un 71,4% corresponde al proyecto de Djelfa, proyecto que

tal y como se detalla en la Nota 1, se encuentra paralizado desde el 22 de marzo.

A cierre del ejercicio del total de saldos vencidos un 57,9% se encontraba en situación de

litigio y/o arbitraje motivados fundamentalmente por retrasos en los pagos, si bien la

Sociedad mantiene negociaciones activas con diversos proveedores con el fin de alcanzar

acuerdos para establecer nuevo calendario de pagos o quitas de los importes vencidos

pendientes.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

19. Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal

El detalle de los importes reconocidos en el balance por obligaciones por prestaciones al

personal a largo plazo, así como los correspondientes cargos en la cuenta de pérdidas y

ganancias, para los diferentes tipos de compromisos de aportación definida que la Sociedad

ha contraído con sus empleados es el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Obligaciones en balance para:

-Vales del Carbón

100

104

-Premios de vinculación y otras obligaciones con el personal

548

582

648

686

Los importes reconocidos en el balance se determinan como sigue:

Miles de euros

2020

2019

Valor actual de las obligaciones comprometidas

648

686

Pasivo en balance

648

686

a) Vales de carbón

El movimiento de la obligación para vales de carbón de personal activo ha sido el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Saldo inicial

104

Prestaciones pagadas

Dotaciones

Reversiones

(4)

Saldo final

100

104

Los importes de las dotaciones anuales correspondientes a los vales de carbón se han

determinado de acuerdo con estudios actuariales descritos en la Nota 3.14 de esta

memoria.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen al ajustar por la experiencia y cambios en

las hipótesis actuariales se cargan o se abonan en el patrimonio neto en el estado de

ingresos y gastos reconocidos en el periodo en el que surgen las mismas.

La provisión existente al cierre del ejercicio hace alusión, principalmente, a los devengos

de compromisos futuros adquiridos con personal pasivo y activo de la Sociedad para el

suministro mensual de una determinada cantidad de carbón.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

b) Otras obligaciones con el personal

El movimiento de la obligación para otras obligaciones con el personal ha sido el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Saldo inicial

582

899

Costes de los servicios corrientes

157

Reducciones

(191)

(317)

Saldo final

548

582

20. Provisiones para riesgos y gastos y otras operaciones de tráfico

Los movimientos habidos durante el ejercicio en este epígrafe han sido los siguientes:

El análisis del total de estas provisiones es el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

No corriente

53.555

10.687

Corriente

85.673

35.852

139.228

46.539

El epígrafe “Provisión para responsabilidades” recoge principalmente las provisiones

dotadas para cubrir los fondos propios negativos de determinadas sociedades dependientes

(Nota 10).

Dentro del epígrafe de “Provisión para garantías” se incluyen aquellos importes que se ha

estimado razonable provisionar, básicamente, como consecuencia de las diversas cláusulas

contractuales referentes a garantías y responsabilidades que, en su caso, habría que

asumir una vez finalizada la ejecución de las distintas obras y, asimismo, considerando la

evolución histórica de los importes que han tenido que asumirse por este tipo de

contingencias.

Dentro del epígrafe “Otras provisiones” se incluye fundamentalmente una provisión por

importe de 39.073 miles de euros, como mejor estimación del desenlace de los

procedimientos descritos en la Nota 28, y una provisión por importe de 19.917 miles de

euros, por la cancelación de los pedidos en curso con proveedores de ese mismo proyecto.

Miles de euros

2020

Provisiones para

responsabilidades

Provisión

para

garantías

Otras

provisiones

Total

Saldo inicial

10.687

9.151

26.701

46.539

Dotaciones

42.902

984

65.724

109.610

Reversiones

(34)

(1.182)

(674)

(1.890)

Aplicaciones

(13.724)

Traspasos

(27)

(1.280)

(1.307)

Saldo final

53.555

8.926

76.747

139.228

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Asimismo, se recogen 13.924 miles de euros correspondientes al importe adicional

reclamado al cliente de otro proyecto como consecuencia de los sobrecostes incurridos al

haberse generado mayor incertidumbre en las comunicaciones con el cliente por causa de

la pandemia y considerarse que existen dudas razonables de alcanzar una adenda adicional

sobre los conceptos previamente aceptados por el cliente (Notas 1 y 2.6), otras provisiones

relacionadas con otros riesgos y resultados negativos de proyectos por importe de 2.529

miles de euros y otras relativas a riesgos laborales por importe de 1.304 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2019 dentro del epígrafe de “Otras provisiones”, se encontraba

dotada una provisión por resultados negativos por importe de 22.411 miles de euros y una

provisión por penalidades por importe de 2.449 miles de euros.

21. Saldos con Administraciones Públicas e impuestos diferidos

a) Saldos mantenidos con la Administración Pública

Los principales saldos deudores y acreedores con las Administraciones Públicas son los

siguientes:

Miles de euros

2020

2019

Administraciones Públicas deudoras

Impuesto sobre el Valor Añadido

(*)

18.491

19.446

Hacienda Pública Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la

Renta de las Personas Físicas

Pagos a cuenta, Impuesto de Sociedades otros países y

retenciones no residentes

Hacienda pública, deudora por devolución del Impuesto de

Sociedades ejercicios anteriores

Otros conceptos

18.491

19.446

Administraciones Públicas acreedoras

Impuesto sobre el Valor Añadido

(1.260)

(380)

Organismos de la Seguridad Social acreedores

(420)

(603)

Otros conceptos

(201)

Hacienda pública, retenciones a cuenta del Impuesto sobre

la Renta de las Personas Físicas

(943)

(444)

Otros impuestos

(2.623)

(1.628)

(*)

Se incluye un importe de 6,9 millones de euros de saldos del Impuesto sobre el Valor

Añadido pendientes de devolución, que han sido objeto de compensación con la deuda

pendiente de ingreso derivada de las actas fiscales descritas en la Nota 31, mediante

acuerdo de fecha 11 de octubre de 2018.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

b) Impuestos diferidos

El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Activos por impuestos diferidos:

- Diferencias temporarias

21.520

28.059

21.520

28.059

Pasivos por impuestos diferidos:

- Diferencias temporarias

(20.713)

(27.234)

(20.713)

(27.234)

Impuestos diferidos

807

825

Miles de euros

2020

2019

Activos por impuestos diferidos:

- No corrientes

21.520

28.059

- Corrientes

21.520

28.059

Pasivos por impuestos diferidos:

- No corrientes

(20.713)

(27.234)

- Corrientes

(20.713)

(27.234)

Impuestos diferidos

807

825

El movimiento bruto en los impuestos diferidos ha sido el siguiente:

Miles de euros

2020

2019

Saldo inicial

825

1.905

Cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 22)

(48)

(1.276)

Impuesto cargado directamente a patrimonio neto

196

Saldo final

807

825

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El movimiento durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos, sin

tener en cuenta la compensación de saldos, ha sido como sigue:

Miles de euros

Activos por

impuestos

diferidos

Provisiones

pensiones

y personal

Provisiones

garantías y

responsabilidades

Bases

imponibles y

deducciones

Adaptación

al Real

Decreto

1514/2007

y otros

Total

Saldo a 31 de

diciembre de

2018

3.318

33.275

1.331

37.924

(Cargo) abono a

cuenta de p. y g.

(1.030)

(9.311)

309

(10.032)

Cargo a patrimonio

neto

167

Saldo a 31 de

diciembre de

2019

2.288

23.964

1.807

28.059

(Cargo) abono a

cuenta de p. y g.

(56)

(6.491)

(6.539)

Cargo a patrimonio

neto

Saldo a 31 de

diciembre de

2020

2.232

17.473

1.815

21.520

Miles de euros

Pasivos por impuestos

diferidos

Plusvalías en

transacciones

con activos

fijos

mantenidos

Obligaciones

Clase "B"

Otros

Subvenciones

préstamos tipo

cero

Total

Saldo a 31 de diciembre

de 2018

129

33.276

1.827

787

36.019

Cargo (abono) a cuenta de

p. y g.

(9.312)

557

(8.755)

Cargo a patrimonio neto

(30)

Saldo a 31 de diciembre

de 2019

129

23.964

2.384

757

27.234

Cargo (abono) a cuenta de

p. y g.

(6.499)

(6.490)

Cargo a patrimonio neto

(31)

Saldo a 31 de diciembre

de 2020

129

17.465

2.393

726

20.713

Los activos por bases imponibles negativas pendientes de compensación se reconocen en

la medida en que es probable la realización del correspondiente beneficio fiscal que permita

su utilización, tal y como se expondrá más adelante, en el seno del grupo fiscal. Con efectos

desde el 1 de enero de 2015, como consecuencia de la entrada en vigor de la Ley 27/2014,

de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, las bases imponibles negativas

podrán ser utilizadas sin límite temporal con la limitación cuantitativa establecida por el

Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito

tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en

materia social que establece para las empresas con importe neto de la cifra de negocios

superior a 60 millones de euros, una limitación a la compensación de bases imponibles

negativas en el Impuesto sobre Sociedades del 25%.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Adicionalmente, la limitación a la compensación de las bases imponibles negativas del 25%

de la base imponible previa, mencionada anteriormente, no resultará de aplicación en el

importe de las rentas correspondientes a quitas o esperas consecuencia de un acuerdo con

los acreedores del contribuyente. Asimismo, existen otras diferencias temporarias positivas

no registradas que permiten limitar el efecto de la aplicación del límite.

En el ejercicio 2018 el Grupo registró un pasivo por impuesto diferido por importe de

33.276 miles de euros correspondiente al ingreso contable asociado a la conversión de las

Obligaciones convertibles Clase “B” por importe de 134.204 miles de euros, que surge

como consecuencia del acuerdo de refinanciación firmado por el Grupo y que tomó

efectividad el 27 de julio de 2018. El citado acuerdo fue homologado judicialmente por el

Juzgado de lo Mercantil nº3 de Oviedo el 26 de junio de 2018 de conformidad con la

Disposición Adicional 4ª de la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal.

De acuerdo con el artículo 11.3 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto

sobre Sociedades, dicho ingreso contable se irá imputando fiscalmente de forma

proporcional a los gastos financieros registrados en el periodo impositivo respecto de los

gastos financieros totales pendientes de registrar derivados de la misma deuda.

Adicionalmente, dicho ingreso fiscal podrá ser compensado sin límite con las bases

imponibles negativas procedentes de ejercicios anteriores.

Por tanto, dado que el Grupo fiscal español contaba a 31 de diciembre de 2018 con unas

bases imponibles negativas generadas por el Grupo fiscal en ejercicios anteriores y

pendientes de compensar por importe de 176.101 miles de euros, se registró en

contabilidad un activo por impuesto diferido por el mismo importe (33.276 miles de euros)

que el pasivo registrado correspondiente al diferimiento del ingreso de las obligaciones tipo

B tal y como se expone más adelante, de acuerdo con lo establecido en la Nota 3.12, dado

que el ingreso fiscal podría ser compensando íntegramente con las citadas bases

imponibles negativas.

En el ejercicio 2020, como consecuencia del registro contable de los gastos financieros

asociados, se revierte parcialmente el ajuste realizado por el ingreso correspondiente a las

Obligaciones convertibles Clase “B”, por un importe de 25.994 miles euros (37.246 miles

de euros en 2019) lo que da lugar a un movimiento de 6.499 miles de euros (9.312 miles

de euros en 2019) tanto del pasivo por impuesto diferido asociado como del activo por

impuesto diferido por la compensación de bases imponibles negativas.

c) Activos por impuesto diferido no registrados

La sociedad tiene registrados impuestos diferidos de activo hasta el límite de los impuestos

diferidos de pasivo por considerar que se cumplen las circunstancias para su compensación

al corresponder al mismo impuesto y grupo fiscal y poder aplicarse en la misma ventana

temporal sin limitación, de acuerdo a la normativa vigente. La sociedad no registra los

activos por impuestos diferidos correspondientes a bases imponibles negativas (a

excepción del importe comentado anteriormente), diferencias temporarias y otros créditos

fiscales remanentes ya que, en opinión de los Administradores de la Sociedad, su

recuperabilidad no se encuentra razonablemente asegurada.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El detalle de activos por impuesto diferido no registrados a 31 de diciembre de 2020 por

la sociedad es el siguiente:

2020

2019

Base

Cuota

Base

Cuota

Bases Imponibles Negativas

40.576

10.144

3.718

929

Deducciones

I+D+IT

1.957

1.906

Donativos

189

Reversión medidas temporales

Doble Imposición Internacional

435

Pérdidas de Eps extranjeros

106.766

26.691

54.706

13.676

Pérdidas de filiales

293.793

73.448

235.212

58.803

Otros

84.745

21.186

61.949

15.487

525.880

134.074

355.585

91.445

Tal y como se ha expuesto anteriormente, no existe límite temporal para la aplicación de

las bases imponibles negativas ni para deducir las diferencias temporarias. En relación a

las deducciones, el plazo de aplicación de las mismas es de 18 años para las deducciones

por actividades de investigación y desarrollo e innovación tecnológica y de 10 años para la

deducción por donativos. Las deducciones por doble imposición y por reversión de medidas

temporales podrán aplicarse sin límite temporal alguno.

22. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal

a) Conciliación

La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible

del impuesto sobre beneficios es la siguiente:

Ejercicio 2020

Miles de euros

Saldo ingresos y gastos del

ejercicio

Cuenta de pérdidas y ganancias

Aumentos

Disminuciones

Total

Resultado después de impuestos

(171.172)

Impuesto sobre Sociedades

153

Diferencias permanentes y

temporarias no registradas

141.375

(6.822)

134.553

Diferencias temporarias:

- con origen en el ejercicio

9.613

- con origen en ejercicios anteriores

25.994

(10.707)

15.287

Base imponible (resultado fiscal)

(11.566)

Compensación de bases imponibles

(11.566)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El gasto por el impuesto sobre Sociedades se compone de:

Miles de euros

2020

2019

Impuesto corriente

(587)

Impuesto extranjero

(1.031)

(1.174)

Ajuste Impuesto corriente ejercicio anterior

834

(8)

Ajuste Impuesto diferido ejercicio anterior (Nota 21)

Crédito fiscal (Nota 21)

(6.499)

(9.312)

Impuesto diferido (Nota 21)

6.451

8.036

Otros

(153)

(3.045)

Las diferencias permanentes y temporarias no registradas se generan principalmente como

consecuencia de la no integración, por parte de la Sociedad de las rentas procedentes de

sucursales y establecimientos permanentes en el extranjero, y de los dividendos recibidos

de sociedades participadas, tanto nacionales como extranjeras, de conformidad con lo

establecido en el artículo 21 y 22 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto

sobre Sociedades, así como por la dotación de provisiones de cartera, con las provisiones

por responsabilidades, contratos onerosos, deterioros de inmovilizado e inversiones

inmobiliarias con las provisiones por responsabilidades, contratos onerosos, deterioros de

inmovilizado e inversiones inmobiliarias, que tienen la consideración de gastos no

deducibles.

Las diferencias temporales netas de la Sociedad se corresponden básicamente con las

diferencias entre contabilidad y fiscalidad en la imputación temporal en la dotación y

reversión de provisiones de garantía y vacaciones, y al diferimiento del ingreso contable

asociado a la conversión de las obligaciones convertibles clase “B”.

Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes en las que participa, directa e

indirectamente, en más de un 75% de su capital social tributan por el Impuesto sobre

Sociedades según el Régimen de Consolidación Fiscal. Dicho régimen requiere que el Grupo

Fiscal que configura la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos

como un único contribuyente. Sin embargo, cada una de las sociedades que forma el

conjunto consolidable, debe calcular la deuda tributaria que le correspondería en la

hipótesis de declaración independiente y contabilizar el Impuesto sobre Sociedades a pagar

o a cobrar (crédito fiscal) según su aportación sea, respectivamente, beneficio o pérdida.

b) Ejercicios abiertos a Inspección

Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los principales impuestos varían de

acuerdo con la legislación fiscal de cada país en el que opera el Grupo. En España se

encuentran abiertos a inspección, los siguientes ejercicios por tipo de Impuesto:

- Impuesto sobre Sociedades grupo consolidado: ejercicios 2010 a 2014 y 2016 y

siguientes para el grupo fiscal, y 2017 y siguientes

- Impuesto sobre el Valor Añadido: ejercicios 2011 y 2012 y 2017 y siguientes

- Impuesto sobre la Renta (rendimientos del trabajo, profesionales y de capital

mobiliario) de Duro Felguera, S.A: ejercicios 2011, 2012 y 2014, y 2017 y

siguientes.

- Resto de Impuesto: últimos cuatro ejercicios.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

Con fecha 21 de enero de 2015, la Agencia Estatal de la Administración Tributaria comunicó

el inicio de actuaciones de investigación y comprobación del Grupo Fiscal 22/1978 del

Impuesto sobre Sociedades, cuya entidad dominante es Duro Felguera, S.A., de los

ejercicios 2010 a 2012, así como del grupo de IVA 212/08, cuya entidad dominante es,

asimismo Duro Felguera, S.A., de los ejercicios 2011 a 2012 para el Impuesto sobre el

Valor Añadido, así como de los ejercicios 2011 a 2012 para retenciones del Impuesto sobre

la Renta (rendimiento del trabajo y del capital mobiliario) e Impuesto sobre la Renta de no

Residentes.

Como consecuencia de las mencionadas actuaciones de investigación y comprobación, se

recibieron los siguientes Acuerdos de liquidación:

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. en concepto de Impuesto

sobre Sociedades, por un importe de 101 millones de euros de cuota más 22

millones de euros en concepto de intereses de demora. El Acuerdo de liquidación

se fundamenta principalmente en las discrepancias de la Agencia Tributaria en

relación con la aplicación por el Grupo de la exención sobre las rentas procedentes

del extranjero obtenidas por Uniones Temporales de Empresas que operen en el

extranjero (concretamente, UTE Termocentro), prevista en el artículo 50 del Real

Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido

de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, vigente en los ejercicios que abarcan las

actuaciones de la comprobación. Contra el Acuerdo de Liquidación se interpuso, con

fecha 9 de agosto de 2017, reclamación económico-administrativa ante el Tribunal

Económico Administrativo Central, encontrándose la misma pendiente de

resolución.

- Acuerdo de liquidación en concepto de IVA a cargo de Duro Felguera, S.A., por

importe de 2.552 miles de euros de cuota, y 601 miles de euros de intereses de

demora, de fecha 19 de julio de 2017. Contra dicho acuerdo, la entidad presentó

con fecha 24 de agosto de 2017, reclamación económico-administrativa ante el

Tribunal Económico Administrativo Central. El TEAC ha resuelto parcialmente a

favor de Duro Felguera mediante resolución notificada el 3 de marzo de 2021.

- Acuerdo de liquidación en concepto de Impuesto sobre Sociedades – operaciones

vinculadas a Duro Felguera, S.A., por importe de 326 miles de euros de cuota y 75

miles de euros de intereses de demora, de fecha 17 de julio de 2017. Contra dicho

acuerdo se ha interpuesto reclamación económica-administrativa ante el TEAC con

fecha 9 de agosto de 2017, encontrándose la misma pendiente de resolución.

- Acuerdo de resolución de expediente sancionador a cargo de UTE TERMOCENTRO,

notificado el 1 de febrero de 2018, por importe de 23,04 millones de euros. La

sanción impuesta se fundamenta en la discrepancia de la Administración respecto

a la base imponible imputada por la UTE Termocentro a sus miembros. Contra dicha

propuesta de sanción se ha interpuesto, con fecha 19 de febrero de 2018,

reclamación económico-administrativa ante el TEAC encontrándose la misma

pendiente de resolución.

- Acuerdo de liquidación en concepto del IRPF girado a cargo de UTE TERMOCENTRO

por importe de 624 miles de euros de cuota y 151 miles de euros de intereses de

demora, de fecha 6 de junio de 2017. Contra dicho Acuerdo, la entidad presentó

con fecha 24 de agosto de 2017 reclamación Económico-Administrativa ante el

TEAC encontrándose la misma pendiente de resolución.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

- Acuerdo de liquidación en concepto del IVA girado a cargo de UTE TERMOCENTRO,

de fecha 6 de junio de 2017, sin que resultara cuota a ingresar. Contra dicho

Acuerdo, la entidad presentó con fecha 5 de julio de 2017 reclamación Económico-

Administrativa ante el TEAC encontrándose la misma pendiente de resolución.

- Acuerdo de liquidación en concepto del IS girado a cargo de UTE TERMOCENTRO de

fecha 6 de junio de 2017, sin que resultara cuota a ingresar. Contra dicho Acuerdo,

la entidad presentó con fecha 5 de julio de 2017 reclamación económico-

administrativa ante el TEAC encontrándose la misma pendiente de resolución.

- Acuerdo de resolución del procedimiento sancionador en concepto del IRPF, a cargo

de UTE TERMOCENTRO, por importe de 432 miles de euros. Contra dicho acuerdo,

con fecha 29 de enero de 2018 la entidad presentó reclamación económico-

administrativa ante el TEAC encontrándose la misma pendiente de resolución.

Una posible resolución desfavorable del TEAC en los procedimientos anteriormente

descritos podrá ser objeto de recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia

Nacional.

La Compañía no ha registrado pasivo alguno en relación a dichos procedimientos ya que,

en opinión de la dirección, basada en informes emitidos por terceros independientes,

emitidos tanto en ejercicios anteriores como a fecha de los presentes estados financieros,

los argumentos de defensa son lo suficientemente consistentes como para concluir que no

es probable que dichos importes se tengan que satisfacer.

Dichos argumentos podrían resumirse como sigue:

- Doctrina de Actos Propios de la Administración: la AEAT ya había inspeccionado el

ejercicio 2009 en el que UTE TERMOCENTRO ya realizaba una importante

imputación a sus miembros que fue considerada exenta, no siendo regularizado

importe alguno por este concepto.

- Argumentos de fondo que acreditan la operativa de UTE TERMOCENTRO en el

extranjero.

- Dilaciones del procedimiento: El procedimiento fue ampliado por un año y en él nos

imputan dilaciones no justificadas que entendemos son cuestionables, lo que podría

redundar en la prescripción de uno, dos o incluso los tres ejercicios en función de

las dilaciones procedentes.

Adicionalmente, la Audiencia Nacional, en la sentencia de 28 de diciembre de 2019, para

una controversia similar a la mantenida por Duro Felguera, entiende que el suministro

realizado fuera del territorio español para un destinatario no español debe considerarse en

todo caso como operar en el extranjero, fallando a favor del contribuyente en este punto.

De esta forma, y en opinión de la Compañía, el criterio de la Audiencia Nacional

manifestado en esta sentencia, viene a confirmar la postura mantenida sobre este asunto.

A la fecha, la Sociedad no ha tenido que realizar pago alguno en relación con dichos

procedimientos. La Agencia Tributaria ha acordado la suspensión con aportación de

garantías inmobiliarias para las deudas derivadas de los acuerdos de liquidación de IVA,

IRPF e Impuestos sobre Sociedades- operaciones vinculadas.

En relación con la deuda derivada del acuerdo de liquidación de Impuesto sobre Sociedades

por importe de 101 millones de euros de cuota más 22 millones de euros en concepto de

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

intereses de demora, la Sociedad, con fecha 4 de septiembre de 2017, dentro del período

voluntario de ingreso, solicitó la suspensión de la ejecución del Acuerdo de liquidación

aportando garantías inmobiliarias por importe de 29 millones de euros y solicitando

dispensa parcial de garantía por el resto del importe (94 millones de euros). Dicha solicitud

de suspensión fue inadmitida a trámite por el TEAC, mediante Acuerdo en fecha 30 de

noviembre de 2017. La Audiencia Nacional mediante sentencia de fecha 13 de febrero de

2020 falla a favor de la Compañía, declarando la ilegalidad de la decisión del TEAC,

remitiendo las actuaciones al propio TEAC para que entre en el fondo del asunto y se

pronuncie sobre la solicitud de suspensión presentada por la Compañía en septiembre de

2017. A la fecha no se ha recibido notificación de la resolución del TEAC respecto a la

solicitud de suspensión.

Una eventual resolución desestimatoria de la solicitud de suspensión por parte del TEAC

es susceptible de impugnación ante la Audiencia Nacional -y, ulteriormente, de casación

ante el Tribunal Supremo-, siendo posible solicitar la medida cautelar de suspensión a fin

de que se paralice la exigibilidad de la deuda mientras se resuelve sobre la procedencia o

no de la suspensión.

Adicionalmente la Compañía había presentado con fecha 26 de julio de 2018 una nueva

solicitud de suspensión por cambio de circunstancias, con dispensa parcial de garantía ante

el TEAC, en el marco de la cual, y con carácter previo a la resolución de la misma, la

Compañía ha procedido a constituir a favor de la Agencia Tributaria, garantías hipotecarias

sobre determinados activos inmobiliarios por importe de 19,6 millones (valor de tasación).

Con fecha 6 de marzo de 2018, la Agencia Estatal de la Administración Tributaria comunicó

el inicio de actuaciones de investigación y comprobación del Grupo Fiscal 22/1978 del

Impuesto sobre Sociedades, cuya entidad dominante es Duro Felguera, S.A., de los

ejercicios 2013 y 2014, así como del Grupo de IVA 212/08, cuya entidad dominante es,

asimismo Duro Felguera, S.A., de los periodos 04/2014 a 12/2014, así como de los

periodos 04/2014 a 12/2014 para el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas

(rendimientos del trabajo, profesionales y de capital mobiliario) e Impuesto sobre no

Residentes de dicha Sociedad.

Como consecuencia de las mencionadas actuaciones de investigación y comprobación, se

recibieron los siguientes Acuerdos de liquidación:

- Acuerdo de liquidación a cargo de UTE TERMOCENTRO por el concepto IRPF de fecha

14 de enero de 2020, por importe de 245 miles de euros (de los que 202 miles de

euros corresponden a la cuota y 43 miles de euros a intereses de demora). Sin

perjuicio de que la Compañía ha procedido al ingreso de la deuda en periodo

voluntario, con fecha 12 de febrero de 2020 ha procedido a presentar reclamación

económico administrativa ante el TEAC contra el acuerdo de liquidación y se ha

procedido a presentar escrito de alegaciones, con fecha 14 de diciembre de 2020.

- Acuerdo de liquidación a cargo de UTE TERMOCENTRO por el concepto Impuesto

sobre Sociedades, dictado el 14 de enero de 2020, del que no se derivó cuota a

ingresar, pero que determina una base imponible no exenta a imputar por la UTE a

sus socios de 58.865 miles de euros para el ejercicio 2013 y 34.226 miles de euros

para el ejercicio 2014, lo que supondría un efecto en la cuota del Impuesto sobre

Sociedades consolidado de los ejercicios 2013 y 2014 de 25.208 miles de euros, tal

y como se expone en el punto siguiente. La Compañía con fecha 12 de febrero de

2020 ha procedido a presentar reclamación económico-administrativa ante el TEAC

contra el acuerdo de liquidación y se ha procedido a presentar escrito de alegaciones

con fecha 14 de diciembre de 2020.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. por el concepto Impuesto

sobre Sociedades, de fecha 1 de junio de 2020, por importe de 30.422 miles de

euros (25.208 miles de euros de cuota y 5.214 miles de euros de intereses de

demora). La Compañía con fecha 1 de julio de 2020 ha procedido a presentar

reclamación económica administrativa ante el TEAC contra el acuerdo de

liquidación. Asimismo, con fecha 20 de julio de 2020, la Compañía, dentro del

período voluntario de ingreso, solicitó la suspensión de la ejecución del Acuerdo de

liquidación con dispensa total de garantía.

- Acuerdo de liquidación a cargo de Duro Felguera, S.A. por el concepto Impuesto

sobre Sociedades Operaciones Vinculadas, de fecha 1 de junio de 2020, por importe

de 74 miles de euros (63 miles de euros de cuota y 12 miles de euros de intereses

de demora). Sin perjuicio de que la Compañía ha procedido al ingreso de la deuda

en periodo voluntario, con fecha 1 de julio de 2020, ha procedido a presentar

reclamación económico administrativa ante el TEAC contra el acuerdo de

liquidación.

- Acta de conformidad por el concepto Impuesto sobre el Valor Añadido de Duro

Felguera, S.A por importe de 130 miles de euros (112 miles de euros de cuota y 18

miles de euros de intereses de demora) habiendo procedido la Compañía al ingreso

de la deuda dentro del período de pago voluntario concedido.

- Acta de conformidad por el concepto Impuesto sobre el Valor Añadido de UTE

TERMOCENTRO y de IRPF de Duro Felguera, S.A. y DF Mompresa, S.A. de los que

no se deriva cuota a ingresar.

- Acuerdo de resolución de expediente sancionador a cargo de UTE TERMOCENTRO,

en concepto de Impuesto sobre Sociedades, notificado 30 de julio de 2020, por

importe de 5.573 miles de euros. La sanción impuesta se fundamenta en la

discrepancia de la Administración respecto a la base imponible imputada por la UTE

Termocentro a sus miembros. Contra dicha propuesta de sanción se ha interpuesto,

con fecha 11 de agosto de 2020, reclamación económico-administrativa ante el

TEAC.

- Acuerdo de resolución del procedimiento sancionador en concepto del IRPF, a cargo

de UTE TERMOCENTRO, por importe de 152 miles de euros. Contra dicho acuerdo,

con fecha 11 de agosto de 2020, la Compañía ha interpuesto reclamación

económico-administrativa ante el TEAC.

Dichos acuerdos tienen carácter provisional, ya que el procedimiento inspector se

encuentra parcialmente suspendido en la parte afectada por la prejudicialidad penal,

declarada mediante Auto de fecha 27 de febrero de 2019 por el Juzgado Central de

Instrucción nº 2. En todo caso la parte afectada por dicha prejudicialidad penal en los

ejercicios 2013 y 2014 es poco significativa, por lo que no se esperan variaciones

relevantes en los acuerdos de liquidación derivadas de este hecho.

En la medida en que el principal motivo de controversia es, al igual que en la inspección

anterior, la aplicación por el Grupo de la exención sobre las rentas procedentes del

extranjero obtenidas por Uniones Temporales de Empresas que operen en el extranjero, y

en concreto, por la UTE TERMOCENTRO, la opinión de la Compañía y de sus asesores

fiscales externos es que existen argumentos de defensa lo suficientemente sólidos como

para concluir que no es probable que dichos importes se tengan que satisfacer, por lo que

no se ha registrado pasivo alguno por este concepto.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

23. Ingresos y gastos

a) Transacciones efectuadas en moneda extranjera

Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera son los siguientes:

Miles de euros

2020

2019

Compras

30.704

43.303

Ventas

18.696

45.548

b) Importe neto de la cifra de negocios

El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la

Sociedad se distribuye geográficamente como sigue:

Mercado

2020

2019

Mercado nacional

10,21

5,00

Mercado internacional

89,79

95,00

100,00

Igualmente, el importe neto de la cifra de negocios puede analizarse por línea de productos

como sigue:

Línea

2020

2019

Gestión de proyectos de Energía

78,59

63,81

Gestión de proyectos Mining & Handling

13,30

26,30

Gestión de proyectos Oil & Gas

2,52

6,78

Servicios diversos

5,59

3,11

100,00

Al cierre del ejercicio 2020 se han registrado ventas por importe de 30, 23 y 11 millones

de euros, a tres clientes que individualmente representan más del 10% de los ingresos de

las actividades ordinarias de la Sociedad (2019: 65, 59 y 46 millones de euros, a tres

clientes que individualmente representan más del 10% de los ingresos de las actividades

ordinarias de la Sociedad).

c) Subvenciones de explotación incorporadas al resultado

Durante el ejercicio 2020 y 2019 no se han registrados subvenciones de explotación.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

d) Gastos de personal

Miles de euros

2020

2019

Sueldos, salarios y asimilados

18.713

33.639

Indemnizaciones

1.334

1.029

Cargas sociales:

- Seguridad social a cargo de la empresa

5.697

8.872

- Otras cargas sociales

367

(214)

26.111

43.326

El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el

Número de empleados

2020

(sin efecto ERTE)

2020

(con efecto ERTE)

2019

Consejeros

Alta dirección

Dirección

Mandos intermedios

112

Técnicos

296

254

454

Otros

452

397

683

Asimismo, la distribución por sexos al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad es la

2020

2019

Hombres

Mujeres

Total

Hombres

Mujeres

Total

Consejeros

Alta dirección

Dirección

Mandos intermedios

100

Técnicos

187

274

257

349

Otros

280

133

413

405

147

552

A 31 de diciembre de 2020 el número de empleados con una minusvalía superior al 33%

ascendía a 7 personas (7 hombres y 0 mujeres). En 2019 ascendía a 6 personas (6

hombres y 0 mujeres).

El 14 de abril de 2020 Duro Felguera, S.A. alcanzó un acuerdo por unanimidad con los

representantes de los trabajadores para presentar un Expediente de Regulación Temporal

de Empleo por causas productivas al amparo del Real Decreto Ley 8/2020 de 17 de marzo,

de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social del

COVID-19, en las sociedades Duro Felguera, S.A. (DFSA), DF Operaciones y Montajes,

S.A.U. (DFOM), DF Mompresa, S.A.U. (MOMPRESA), Felguera IHI, S.A.U. (FIHI) y Duro

Felguera Oil & Gas, S.A.U.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

El expediente tiene una duración de seis meses y afecta a un total de 672 trabajadores

con un límite máximo de 464 trabajadores al mes, además de incorporar un acuerdo de

reducción del 20% del salario para los miembros del Comité de Dirección y resto del

colectivo directivo durante la vigencia del mismo.

Como consecuencia del impacto que la segunda ola del COVID-19 ha tenido sobre la

actividad del grupo, varias sociedades del Grupo han implantado un nuevo expediente de

regulación temporal de empleo tal y como se detalla en la Nota 33.

e) Servicios exteriores

El epígrafe servicios exteriores recoge principalmente servicios de profesionales

independientes y servicios de ingeniería.

24. Resultado financiero

Miles de euros

2020

2019

Ingresos financieros:

De participaciones en instrumentos de patrimonio

- En empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

7.796

De valores negociables y otros instrumentos financieros

- De empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

3.384

6.722

- De terceros

1.145

3.407

15.663

Gastos financieros:

Por deudas con empresas del grupo y asociadas (Nota 31)

(302)

(25)

Por deudas con terceros

(1.837)

(1.921)

(2.139)

(1.946)

Variación de valor razonable en instrumentos

financieros:

Cartera de negociación y otros

8.069

Diferencias de cambio

(21.074)

3.938

Deterioro y resultado por enajenaciones de

instrumentos financieros

Deterioros y pérdidas

(58.581)

(16.490)

Resultados por enajenaciones y otras

(58.581)

(16.490)

Resultado financiero

(78.387)

9.234

Dentro del epígrafe de variación de valor razonable en instrumentos financieros se incluye

el ingreso financiero correspondiente a la variación de la valoración de las obligaciones

convertibles clase “B” (Nota 18).

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

a) Ingresos y gastos financieros

Miles de euros

2020

2019

Ingresos financieros:

- Dividendos de participaciones en empresas del grupo y

asociadas

7.796

- Intereses de valores de deuda

1.145

- Otros ingresos financieros de empresas del grupo

3.384

6.722

3.407

15.663

Gastos financieros:

- Intereses de cuenta corriente y créditos a empresas del grupo

(302)

(26)

- Intereses de créditos

(1.729)

(1.788)

- Intereses por actualización

(108)

(132)

(2.139)

(1.946)

b) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Miles de euros

2020

2019

Pérdidas por deterioro:

- De participaciones en empresas del grupo y asociadas

(58.581)

(16.490)

(58.581)

(16.490)

Resultados por deterioro, enajenaciones y otras:

Deterioro y reversión de otros activos financieros

(58.581)

(16.490)

El deterioro de participaciones procede principalmente de las sociedades Felguera Grúas

India Private Limited, Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U., DF Mompresa,

S.A.U., DF Investment, S.A. y Dunor Energía, S.A.P.I. de C.V. (Notas 10 y 20)

c) Diferencias de cambio

El importe neto de las diferencias de cambio del ejercicio obedece fundamentalmente al

descenso del dólar frente al euro, que debido a la crisis del coronavirus lo ha situado en su

nivel más alto de los últimos dos años frente a la divisa estadounidense.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

25. Flujos de efectivo de las actividades de explotación

Miles de euros

2020

2019

Resultado del ejercicio antes de impuestos

(171.019)

448

Ajustes del resultado:

- Amortización del inmovilizado

2.923

3.306

- Correcciones valorativas por deterioro

124.293

12.022

- Variación de las provisiones

(733)

- Imputación de subvenciones

(123)

(119)

- Diferencias de cambio

12.312

(3.938)

- Resultado por bajas y enajenación de inmovilizado

4.750

- Deterioro y reversiones de inversiones financieras

- Ingresos financieros

(3.407)

(15.663)

- Gastos financieros

2.139

1.946

- Variación de valor de instrumentos financieros

(8.069)

- Otros ingresos y gastos

1.847

144.734

(11.206)

Cambios en el capital corriente:

- Existencias

- Deudores y otras cuentas a cobrar

35.029

62.992

- Otros activos financieros

- Otros activos corrientes

478

79.874

- Acreedores y otras cuentas a pagar

(48.081)

(69.833)

- Otros pasivos financieros

- Otros pasivos corrientes

(16.364)

(5.041)

- Otros activos y pasivos no corrientes

3.947

(56.223)

(24.991)

11.769

Otros flujos de efectivo de las actividades de

explotación:

-Pagos intereses

(1.402)

(1.910)

-Cobros de intereses

1.145

-Otros pagos (cobros) impuestos

(814)

(1.009)

(2.193)

(1.774)

Flujos de efectivo de las actividades de explotación

(53.469)

(763)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

26. Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Miles de euros

2020

2019

Pagos por inversiones:

- Empresas del grupo y asociadas

(119)

- Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

(70)

(145)

- Inmovilizado intangible

(39)

- Otros activos financieros

(*)

(16.402)

(16.591)

(184)

Cobros por desinversiones:

- Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

(16.591)

(184)

(*)

Imposiciones y depósitos que han sido depositados en garantía de ejecución de proyectos, como consecuencia

de la falta de avales.

27. Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Miles de euros

2020

2019

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio:

- Emisión:

- Instrumentos de patrimonio

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:

- Emisión:

- Deudas con entidades financieras

- Devolución

- Deudas con entidades financieras

- Otras deudas

(892)

(956)

(892)

(956)

(892)

(956)

Pagos por dividendos y remuneraciones de otros

instrumentos de patrimonio:

- Otros pagos a Accionistas de la Sociedad

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

(892)

(956)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

28. Garantías, compromisos y otras contingencias

a) Pasivos contingentes

La Dirección de la Sociedad considera que las provisiones registradas en las presentes

cuentas anuales a 31 de diciembre de 2020, cubren razonablemente los riesgos por litigios,

arbitrajes y reclamaciones, sin que se espere surjan pasivos adicionales de importe

significativo a los registrados. En este sentido, los principales litigios, arbitrajes y

reclamaciones son los que se describen a continuación:

Querella de la fiscalía especial

En relación al Auto del Juzgado Central de Instrucción N.º 2 de Madrid, por el que se

admitía la querella interpuesta contra Duro Felguera, S.A. y otros, por la Fiscalía Especial

contra la corrupción y la criminalidad organizada, al considerar la posible existencia de un

supuesto delito de corrupción de autoridad o funcionario extranjero, concurriendo

igualmente un supuesto delito de blanqueo de capitales, en relación con la realización de

pagos por importe total de aproximadamente 80,6 millones de dólares estadounidenses,

adicionalmente a lo ya indicado en la memoria de las cuentas anuales del ejercicio 2019,

a la fecha de las presentes cuentas anuales no se han producido más actuaciones ni

practicadas diligencias adicionales, salvo por lo que se indica seguidamente.

El 4 de septiembre de 2020 el Juzgado Central de Instrucción N.º 2, dictó un auto por el

que se fija la fecha límite para la instrucción de las diligencias el próximo 28 de julio de

2021, dejando sin efecto el auto de 22 de junio de 2020 que señalaba el próximo 28 de

septiembre de 2020.

El fundamento de este auto se basa en la Ley 2/2020, de 27 de julio, que modificó el

artículo 324 de la Ley de Enjuiciamiento Criminal que indica que la investigación se

realizará en un plazo máximo de doce meses en lugar de los seis meses que preveía ese

artículo antes de su modificación.

Al contener la disposición transitoria de la Ley 2/2020, en vigor desde el pasado 29 de

julio, que se aplicaría a los procedimientos en curso, el Juzgado ha fijado para el inicio del

cómputo de los doce meses el 28 de julio de 2020 y, por tanto, establece el 28 de julio de

2021 como fecha para la finalización.

De acuerdo a lo ya indicado en las cuentas anuales del ejercicio 2019, la Sociedad ha

considerado que la documentación y demás diligencias incluidas en los autos permite dar

justificación o soporte contractual suficiente para los pagos efectuados, al tener su

fundamento en compromisos contractuales asumidos por personas debidamente facultadas

para su otorgamiento, en contratos de naturaleza ordinaria -prestación de servicios (de

asesoramiento y asistencia técnica)- y propios de la actividad social que constituye el

objeto social (por su carácter inescindible o al menos complementario de la obtención y

ejecución de un muy importante contrato internacional de la sociedad). Además, ese

soporte contractual ha permitido su justificación documental, su registro contable, su

incorporación a la contabilidad oficial y única, a sus estados financieros, a las cuentas

anuales que son objeto de verificación por parte de los auditores de la Sociedad, etc.

Asimismo, a la vista del resultado del informe pericial emitido por un tercero y la constancia

de hechos que ofrece la documentación aportada a las Diligencias de Investigación de la

Fiscalía y a las Diligencias Previas del Juzgado Central de Instrucción, cuanto resulta de las

declaraciones prestadas tanto ante la Fiscalía como ante el Juzgado, y en general de todo

lo actuado hasta la fecha en la instrucción, la defensa de la Sociedad considera que no hay

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

100

elemento ni evidencia ni indicio ni constancia algunos de que Duro Felguera S.A., su órgano

de administración o sus miembros, Directivos, empleados o representantes hayan

autorizado, conocido y(o) consentido pagos o concesión de ventajas o beneficios indebidos

en favor de autoridades o funcionarios públicos de Venezuela para corromperles y obtener

un ejercicio torcido de sus competencias, atribuciones o funciones públicas en el proceso

de negociación, contratación y ejecución del proyecto de construcción de la planta de ciclo

combinado Termocentro con C.A. Electricidad de Caracas. Tampoco en consecuencia

considera posible reprochar a Duro Felguera responsabilidad por razón de ningún posible

delito de blanqueo de capitales para el que no hay delito antecedente ni, en otro caso,

participación alguna. Finalmente, considera que la medida y políticas del Grupo indicadas

en el informe de información no financiera continúan siendo adecuadas.

Las perspectivas y visión respecto de un posible impacto son positivas en base a la

investigación interna realizada, no obstante, en base a la información disponible a la fecha,

no es posible determinar la probabilidad o extensión de las posibles consecuencias, que

dependerán de los resultados de la instrucción penal.

La Sociedad no ha dotado provisión alguna al respecto al considerar que no concurren las

circunstancias establecidas en la normativa contable para su registro.

Duro Felguera Australia Pty Ltd

De acuerdo a lo indicado como hechos posteriores en las cuentas anuales del ejercicio

2019, el 28 de febrero de 2020 se procedió a nombrar para la sociedad Duro Felguera

Australia Pty Limited un administrador concursal en el proceso de insolvencia de la

sociedad.

En relación al procedimiento de insolvencia de dicha sociedad australiana se ha procedido,

conforme a la certificación emitida por los administradores de Duro Felguera Australia Pty

Limited de fecha 6 de octubre de 2020, a la aprobación por unanimidad de los acreedores

presentes de un Convenio de Acreedores (Deed of Company Arrangement “DOCA”), bajo

legislación australiana, que elimina la incertidumbre sobre el eventual reintegro de

cantidades contra la matriz.

Contingencias y reclamaciones de proyectos

La Sociedad mantiene abiertas, como es habitual en su sector de actividad, ciertas disputas

judiciales y arbitrales, enmarcadas en el proceso de cierre de los proyectos con clientes y

proveedores, en las cuales puede figurar como demandante o demandado, siendo lo

habitual que existan demandas cruzadas por importes igual de relevantes. La Sociedad

evalúa, al cierre de cada ejercicio, los importes estimados para hacer frente a

responsabilidades por arbitrajes y/o litigios en curso, probables o ciertas, cuyo pago no es

aun totalmente determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la

fecha que se producirá, ya que depende del cumplimiento de determinadas condiciones,

dotando, en su caso, las correspondientes provisiones, salvo que las mismas no sean

susceptibles de cuantificación, en cuyo caso se ofrece el oportuno desglose. Asimismo,

realiza una evaluación de aquellos que deben ser desglosados por tener la consideración

de pasivos contingentes, entendiendo por tales posibles obligaciones que teniendo su

origen sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurran, o

no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

101

De las reclamaciones recibidas por proyectos, tras un análisis en profundidad de las

demandas, se han registrado provisiones correspondientes a los importes considerados

como probables (Nota 20). En opinión de los Administradores de la Sociedad y de sus

asesores legales los posibles impactos para la Sociedad derivados del resto de demandas

no serían significativos. Por lo tanto, no se prevé que surjan pasivos significativos distintos

de aquellos que ya están provisionados y que puedan suponer un efecto material adverso.

A continuación, se describen los litigios más relevantes, en términos de su importe, para

la Sociedad, para los que existe una probabilidad asociada de probable o posible en cuanto

a su resolución a favor o en contra del grupo, en función de su posición como demandante

o demandado:

1) Proyecto Jebel Ali Power Station

En abril de 2020 la Sociedad presentó demanda de arbitraje internacional contra el cliente,

Dubai Electricity & Water Authority (DEWA), para el restablecimiento del equilibrio

económico financiero del contrato, cuantificado a la fecha de corte por importe de 61 M

USD, que no se encuentran registrados en las cuentas anuales adjuntas.

Como consecuencia de la suspensión de los trabajos provocada por el brote de Covid-19

en la obra, DEWA procedió al envío de una Notice of Default a Duro Felguera el 9 de mayo

de 2020, que derivó en la ejecución de los avales de Advance Payment y Performance por

importe de 47,8 millones de euros, emitidos por el Dubai Islamic Bank y contra

garantizados por una garantía de la casa matriz. Este hecho supuso la apropiación por

parte del Dubai Islamic Bank de los fondos que la Sociedad tenía en las cuentas del

proyecto de dicha entidad por importe de 8,7 millones de euros, y el bloqueo total de

dichas cuentas.

En la actualidad, conforme resulta preceptivo a la interposición de arbitraje, se está

desarrollando procedimiento de mediación ante el Legal Affair Department (LAD),

organismo de mediación público de Dubai, al objeto de alcanzar un acuerdo amistoso a las

controversias surgidas entre DEWA y la Sociedad en este contrato.

El 24 de junio de 2020, DEWA notificó la terminación del contrato con efectos desde 1 de

julio. El cliente ha presentado demanda en la Corte de Dubai reclamando, entre otros, los

costes de terminación del proyecto y penalidades por retraso y lucro cesante, a la que la

Sociedad ha contestado oponiéndose a la jurisdicción de la Corte de Dubai, habiendo sido

declarada la no competencia de este tribunal en primera instancia lo que confirmaría la

posición de la Sociedad, por la que esta disputa debe dirimirse en un arbitraje internacional.

En diciembre de 2020, DEWA ha presentado apelación a esta resolución en primera

instancia, que se encuentra pendiente de resolución.

Ambos procedimientos están en una fase muy preliminar existiendo a la fecha

incertidumbre en cuanto a la posible resolución final. No obstante a lo anterior, los

Administradores, conjuntamente con sus asesores internos y externos, han realizado la

estimación que considera más razonable considerando el escenario más probable de

terminación de obra, atendiendo a las circunstancias particulares de la misma y las

negociaciones que deben tener lugar entre las partes, base sobre la que se ha considerado

oportuno el registro de provisiones.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

102

2) Proyecto Djelfa

La Sociedad ha instado en varias ocasiones a revisar y ha mantenido diversas reuniones

con la Dirección de Société Algérienne de Production de l’Eléctricité (SPE) en relación a

sobrecostes incurridos en el proyecto cuya causa no es imputable a DF, entre otras

cuestiones en atención al derecho que le asiste por los sobrecostes derivados del retraso

en el otorgamiento por parte de SPE del crédito documentario y los anticipos contractuales

en más de 17,5 meses, así como por los registrados en la ejecución tardía de la obra civil

por SPE, reclamaciones que han incrementado sustancialmente los costes para la ejecución

del contrato.

Con fecha 8 de julio de 2020 la Sociedad, en ejercicio de sus derechos contractuales y

legales, interpuso demanda arbitral ante la Cámara de Comercio e Industria de Argelia,

solicitando el restablecimiento del equilibrio económico financiero del contrato suscrito

entre las partes, por importe superior a 200 millones de euros equivalentes.

La Sociedad ha obtenido el amparo del Juzgado de 1ª Instancia nº 11 de Oviedo por medio

de auto de 19 de junio de 2020 en su solicitud de protección cautelar de la ejecución de

las garantías bancarias. En dicho auto se ordena a las entidades contra garantes a

abstenerse a su pago hasta la resolución del arbitraje anteriormente indicado, aunque

éstas has presentado escrito de oposición a dichas medidas cautelares sin conocerse

actualmente resolución al respecto.

La Sociedad continúa haciendo sus máximos esfuerzos para alcanzar un acuerdo con SPE

que permita el restablecimiento del equilibrio del contrato y la conclusión de las obras.

Dado que a la fecha no se ha alcanzado un acuerdo en las negociaciones con el cliente,

interrumpidas por causa de la pandemia, la Sociedad ha revaluado el presupuesto del

proyecto considerando que la paralización del contrato por causa del Covid-19 supondrá

un retraso de entre 18 y 24 meses y unos sobrecostes, que han sido considerados por la

Sociedad de acuerdo a lo indicado en la Nota 1.

3) Proyecto Aconcagua

La Sociedad mantiene un arbitraje CCI contra el cliente, ENAP Refinerías, S.A., en

reclamación de los incumplimientos contractuales y retrasos en el proyecto imputables al

cliente. Con fecha 1 de marzo de 2021, la Sociedad ha presentado la demanda por importe

de 25 millones de euros equivalentes.

La Sociedad y una de sus participadas, tienen registrado en el balance una cuenta a cobrar

por importe de 10 millones de euros, de los que un importe de 6 millones de euros se

corresponde con el derecho contractual al cobro de un Bonus de Performance por el

cumplimiento de la Prueba de Garantía relativa a la producción de energía por encima de

los valores garantizados (Performance Guarantees) descritos en el Contrato. Los

Administradores y sus asesores legales internos y externos consideran altamente probable

que no sufra reversión alguna, al estar soportado por un informe de experto independiente

y por tanto debidamente acreditado.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

103

4) Proyecto Vuelta de Obligado

Arbitraje CCI iniciado por General Electric (en adelante GE) contra DF, reclamando el pago

de penalizaciones por retraso asumidas por GE frente al cliente como consecuencia de un

acuerdo transaccional entre GE y el cliente al que DF se opuso, y que ahora GE trata de

imputar a DF, por importe de 65 M USD. El 22 de enero de 2021, DF presentó ante el

tribunal arbitral contestación a la demanda y reconvención, reclamando un pago en

concepto de extra costes, costes de prolongación del contrato, costes financieros y legales,

por importe de 128 M USD.

El principal fundamento de derecho en favor de la posición de DF es la ilegalidad de dicho

acuerdo transaccional por el que GE, al suscribirlo, actuó en contra de sus propios actos

previos, por los que había otorgado legitimidad al derecho de DF al restablecimiento del

equilibrio económico financiero del contrato. De este modo, en 2016 la propia GE, en

defensa de los intereses de DF, había demandado al cliente por medio de un arbitraje en

la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, del que GE desistió como parte del posterior acuerdo

transaccional con el cliente, deteriorando así el legítimo derecho de DF al reequilibrio del

contrato y a la compensación de los sobrecostes derivados de la sobre permanencia no

imputable a DF. Dicho incumplimiento por parte de GE de sus más elementales obligaciones

frustró las reclamaciones de DF, provocando un perjuicio grave para DF que es objeto de

la reconvención presentada ante el tribunal arbitral CCI.

DF ha aportado con su escrito de contestación a la demanda y reconvención, entre otros

medios de prueba, dos informes periciales de sobre permanencia y quantum, que, en

opinión, de los Administradores, y sus asesores legales internos y externos, acreditan, dan

consistencia y solidez a los argumentos y reclamaciones de DF, por lo que estiman que

existe base jurídica sólida para defender su posición, no siendo probable que las

reclamaciones de GE resulten en un desembolso para DF. No obstante, existe una

incertidumbre inherente sobre el desenlace final, debido a la complejidad de un proceso

de estas características y la actual fase inicial del arbitraje.

En relación a estas reclamaciones, DF procedió en el ejercicio 2018 a deteriorar el activo

que mantenía registrado, como saldo pendiente de cobro no reconocido por el cliente en

el proyecto.

Otros

Por último, y en relación con la querella criminal contra el anterior presidente y consejero

delegado, D. Ángel Antonio del Valle, en los Juzgados de Gijón, según acuerdo del Consejo

de Administración como resultado de un proceso de investigación interna y a la luz de los

informes al respecto de un despacho de abogados de reconocido prestigio, en el que se

consideran indicios de posibles actuaciones que pudieran tener consecuencias en ámbito

del Derecho Penal, esta fue admitida a trámite el 11 de junio de 2020. La defensa del Sr.

Del Valle ha recurrido y la representación procesal de Duro Felguera se ha opuesto estando

pendiente de resolverse dicho recurso a la fecha.

Adicionalmente a lo indicado existen otras contingencias de menor relevancia

correspondientes fundamentalmente a riesgos por procedimientos laborales (Nota 20) y

con proveedores (Nota 18) para las que se entiende que las provisiones constituidas son

suficientes.

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MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

104

Contingencias sociedades participadas.

Adicionalmente, las sociedades participadas mantienen los siguientes procedimientos:

1) Matheu & Lujan

En el ejercicio 2019 el Grupo interpuso demanda arbitral contra el cliente, Stoneway Capital

Corporation y Araucaria Energy, S.A. ante la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara

Internacional de Comercio en Nueva York, en reclamación de 31MUSD (actualmente

37MUSD conforme al Statement of Claim presentado en diciembre de 2020), por impagos

del cliente en los proyectos de Matheu y Lujan.

A la fecha, el cliente ha prestado oposición a la demanda, reclamando penalidades por

retraso, estando pendiente su concreción en la contestación a la demanda y reconvención

que se espera presenten en abril de 2021. En opinión de los Administradores y de sus

asesores legales internos y externos, a priori la pretensión de la reconvención presentada

por la contraparte no parece sólida, y no se aprecia la existencia de un elemento que, por

sí mismo, pueda afectar a la evaluación de probabilidad de cobro de las cantidades

facturadas, evaluando como posible las pretensiones de la otra parte en su reclamación de

reconvención, existiendo en todo caso incertidumbre respecto al desenlace del proceso

dada la incipiente fase en la que se encuentra el mismo.

Por esta reclamación, las sociedades participadas mantienen registrada, a 31 de diciembre

de 2020, una cuenta a cobrar por importe de 5.291 miles de euros, neta de los deterioros

registrados.

2) Recope

A la fecha se mantienen abiertos dos procesos en vía contencioso-administrativa contra

Recope. El primero de ellos para que se declare la responsabilidad patrimonial de Recope

y/o el desequilibrio financiero ocasionados por cambios en los alcances, modificaciones

sustanciales, retrasos y desnaturalización de los dos contratos (uno de construcción de 4

esferas y otro de 3 tanques) que las sociedades participadas ejecutaban para este cliente.

Asimismo, pretende que se anulen los actos administrativos por los que el cliente rechazó

los reclamos interpuestos en vía administrativa, en su momento. El segundo de los

procesos se ha planteado por el rechazo del tribunal de acoger dos ampliaciones de

demanda al proceso anterior, así como su acumulación. En opinión, de los Administradores

y de sus asesores legales internos y externos, es probable que la acción sea acogida

parcialmente a favor de DF, si bien ha de tenerse en cuenta que estos procesos tienen una

duración de 4-5 años como promedio. Las sociedades participadas no mantienen registrado

en su balance importe alguno de derecho de cobro en relación a estos procesos. El total

de la reclamación como demandante asciende a 45,5 MUSD.

Por su parte, el cliente ha abierto el proceso administrativo de resolución de los contratos,

siendo posible, en opinión de los Administradores y de sus asesores legales internos y

externos, que este proceso concluya en un acto administrativo firme de resolución

contractual, sobre el que no se puede determinar en este momento el potencial impacto

económico asociado a este riesgo, debido a la fase inicial en la que se encuentra el proceso.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

105

3) Proyecto Empalme II

El 26 de agosto de 2020 Dunor Energía S.A.P.I. de C.V. presentó solicitud de arbitraje

contra la Comisión Federal de Electricidad (CFE), cliente del proyecto Empalme II, ante la

London Court of International Arbitration (“LCIA”), reclamando un importe principal 27,05

millones de USD al 100%. CFE contestó la solicitud de demanda informando que presentará

demanda reconvencional, no habiendo sido presentada a la fecha de formulación de las

presentes cuentas anuales. Posteriormente, el 5 de febrero de 2021, Dunor Energía

S.A.P.I. de C.V. presentó demanda reclamando el pago de 26,2 millones de USD.

A 31 de diciembre de 2020, dado el inicio en el ejercicio del mencionado proceso de

arbitraje, se ha procedido a la reestimación de las probabilidades de éxito en las

reclamaciones registradas, que habían sido reconocidas expresamente por el cliente y cuyo

acuerdo había sido ratificado por CFE en su comunicación del 20 de febrero de 2019. En

este sentido, la sociedad registró unas pérdidas por importe total de 28,85 millones de

euros, que incluyen la reestimación anteriormente indicada, correspondiendo 14,42

millones de euros a la participación de Duro Felguera, S.A. por lo que esta última ha

registrado la correspondiente provisión de responsabilidades atendiendo a su valor teórico

contable (Nota 20). En cuanto a la demanda reconvencional que presentará CFE, en opinión

de los asesores legales externos no es posible a la fecha determinar una cuantía y no se

puede en este momento, a la espera de su presentación, realizar una valoración objetiva

de la fortaleza jurídica de los argumentos de CFE, valorándose inicialmente como remotos

o posibles.

b) Garantías

Al cierre del ejercicio la Sociedad tenía prestados, de forma directa o indirecta, las

siguientes garantías, correspondientes básicamente a garantías de contratos de venta y

afianzamiento de créditos y avales:

Miles de euros

2020

2019

Dunor Energía S.A.P.I. de C.V.

2.520

7.654

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

50.940

66.465

DF Mompresa, S.A.U.

Opemasa Andina Ltda

2.069

37.057

Núcleo

186

195

Duro Felguera Oil & Gas S.A.U.

103

582

Felguera IHI, S.A.

322

1.823

Duro Felguera Raíl, S.A.U.

340

834

DF Operaciones y Montajes, S.A.U.

291

330

Duro Felguera UK

Epicom

482

517

UTE Termocentro

3.471

57.358

119.039

Asimismo, la Sociedad no ha recibido garantías distintas de los avales recibidos por los

proveedores en concepto de anticipo y buen cumplimiento, para los cuales no lleva un

control exhaustivo al entender que dichos avales no implican un riesgo para la entidad.

Los avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso normal del negocio

corresponden, mayoritariamente, a garantías prestadas ante clientes como respaldo de las

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

106

obligaciones en los contratos suscritos con ellos. Las garantías responden básicamente a

tres tipologías:

- Anticipo: Los clientes otorgan anticipos monetarios al inicio de los proyectos para

afrontar los gastos de proyecto. Las garantías de anticipo respaldan el buen uso de

estos anticipos en el proyecto.

- Cumplimiento: Garantizan la buena ejecución de los trabajos que los clientes

contratan.

- Garantía o buena calidad: Garantizan el correcto funcionamiento de las instalaciones

construidas por la Sociedad durante el período en que éstas se encuentran en fase

de garantía.

Estas garantías pueden ser ejecutadas por nuestros clientes en caso de incumplimiento

por parte de Duro Felguera de sus obligaciones contractuales, es decir, mal uso de los

anticipos, defectos o mala ejecución en sus trabajos e incumplimiento de las obligaciones

en fase de garantía. Los eventos de incumplimiento se encuentran detallados en los

contratos comerciales que regulan los trabajos.

Estas garantías son prestadas por terceras entidades en nombre de Duro Felguera,

básicamente bancos y compañías aseguradoras que otorgan estos instrumentos a los

clientes en nombre de Duro Felguera. En caso de ejecución de estas garantías, el banco o

aseguradora correspondiente realizará el pago al cliente o beneficiario y reclamará a Duro

Felguera el pago realizado quien deberá restituirles los fondos entregados.

La probabilidad de ocurrencia es muy reducida y está condicionada al correcto desempeño

de los trabajos que nuestros clientes nos contratan. Duro Felguera tiene una excelente

reputación y prestigio en la ejecución de los proyectos que desarrolla y esto es claramente

un factor mitigante en el riesgo de ocurrencia.

Adicionalmente, la Sociedad tenía al cierre del ejercicio los siguientes compromisos:

Miles de euros

2020

2019

Garantías de contratos de venta y ejecución

200.188

285.308

Otros conceptos

842

919

201.030

286.227

Adicionalmente, tal y como se indica en las Notas 7, 8 y 28, el Grupo tiene entregados en

garantía determinados activos, así como otorgadas prendas sobre imposiciones y depósitos

y restricciones de caja frente a terceros (Nota 11).

Asimismo, la Sociedad cuenta con avales y otras garantías recibidas de terceros para la

ejecución de sus proyectos por un importe de 46.631 miles de euros.

c) Compromisos

A cierre del ejercicio 2020 y 2019 no existían inversiones comprometidas de inmovilizado

material e intangible.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

107

29. Uniones Temporales de Empresas (UTEs) y Sucursales

La Sociedad participa junto con otras empresas en diversas Uniones Temporales de

Empresas. Los importes de la participación en el fondo operativo de las mismas y los saldos

a cobrar o pagar así como las transacciones con las UTES se anulan en función del

porcentaje de participación al integrar proporcionalmente los saldos de las partidas del

balance y de la cuenta de resultados de la Unión Temporal, permaneciendo los saldos

pagados en exceso (o defecto) al resto de los socios de la Unión Temporal.

A continuación, se muestra un detalle de estas UTES al cierre del ejercicio, los porcentajes

de participación y otra información relevante correspondiente a las mismas:

Sociedad

Partici-

pación

Domicilio

Actividad

UTE DF – TR

Barranco II

50%

Gijón

Suministro llave en mano Ciclo Combinado

Barranco II

UTE CTCC Puentes

50%

Gijón

Suministro llave en mano CT Ciclo Combinado

Puentes

UTE CTCC

Barcelona

50%

Madrid

Construcción Ciclo Combinado Puerto Barcelona

UTE CT Besós

50%

Madrid

Obra civil para central de ciclos combinados

UTE Andasol III

40%

Madrid

Suministro llave en mano de central termosolar

UTE Termocentro

90%

Gijón

Diseño, suministro, construcción y puesta en

marcha de la CTCC Termocentro

UTE New Chilca

85%

Gijón

Ejecución de las obras de construcción de la

Central Térmica de Ciclo Combinado New Chilca.

UTE FDB

Zeebrugge

10%

Madrid

Ejecución de las obras del Proyecto EPC de

ingeniería, compra, suministro, construcción y

puesta en marcha de la ampliación (quinto

tanque) de la Terminal de GNL en Zeebrugge

Los importes que se muestran a continuación representaban la participación de la Sociedad

en los activos y pasivos y las ventas y resultados de las UTEs en las que participa. Estos

importes se han incluido en el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de

flujos de efectivo y en el estado de cambios en el patrimonio.

Miles de euros

2020

2019

Activos:

Activos no corrientes

Activos corrientes

60.463

62.804

60.463

62.804

Pasivos:

Pasivos no corrientes

Pasivos corrientes

(123.957)

(119.285)

(123.957)

(119.285)

Activos netos

(63.494)

(56.481)

Ingresos

4.607

(778)

Gastos

(11.620)

(5.486)

Beneficio después de impuestos

(7.013)

(6.264)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

108

Adicionalmente la Sociedad participa en el Consorcio DF-Romelectro para el desarrollo de

un proyecto en el exterior, integrándose el 100% de las operaciones en consideración del

control que ejerce en el consorcio, teniendo el otro socio naturaleza de subcontratista en

la relación frente al cliente.

30. Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección

a) Consejo de Administración

El detalle de las remuneraciones devengadas por el conjunto de los Administradores de la

Sociedad Dominante, en su calidad de miembros del Consejo de Administración,

desglosadas por conceptos retributivos, durante los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

Concepto retributivo:

2020

2019

Remuneración por pertenencia al Consejo y/o

Comisiones del Consejo

350

488

Sueldos

400

437

750

925

No ha habido otros beneficios percibidos por los Administradores.

Durante el ejercicio 2020 se ha producido el nombramiento como consejeros

independientes de D. Valeriano Gómez Sánchez y D. Jordi Sevilla Segura. Adicionalmente

se han producido las dimisiones de los consejeros D. Ricardo de Guindos Latorre, D. Acacio

F. Rodríguez García y D. Ignacio Soria Vidal.

b) Alta Dirección

A efectos de la elaboración de la presente información financiera, se ha considerado como

personal de Alta Dirección a los empleados integrantes del Comité de Dirección durante el

periodo de referencia. Se entenderá por directivos aquellas personas que desarrollen en el

Grupo, de hecho o de derecho, funciones de Alta Dirección bajo la dependencia directa de

su órgano de administración o de comisiones ejecutivas o consejeros delegados de la

misma.

El detalle de las remuneraciones devengadas por la Alta Dirección, excluyendo a los

empleados que forman parte del Consejo de Administración, durante los ejercicios 2020 y

2019 es el siguiente:

2020

2019

Total remuneraciones devengadas por la Alta Dirección

(Miles de euros)

1.377

1.379

Nº Empleados Alta Dirección a 31 de diciembre

Retribución media (Miles de euros)

172

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

109

c) Préstamos a partes vinculadas

Miles de euros

2020

2019

Saldo inicial

Altas

Amortizaciones recibidas de préstamos

Otros movimientos

(35)

Saldo final

Los préstamos en 2019 correspondían exclusivamente a personal directivo y devengaban

un tipo de interés del Euribor a un año, habiendo dejado de tener dicha condición en el

ejercicio 2019.

d) Artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital: comunicación de los Administradores

de participaciones, cargos, funciones y actividades en sociedades con el mismo,

análogo o complementario género de actividad y conflictos de interés

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el

ejercicio los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han

cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del Texto Refundido de la Ley de

Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han

abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229

de dicha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente

autorización.

Esta información se refiere a la actividad de los señores consejeros en relación a Duro

Felguera, S.A. así como a sus sociedades filiales.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

110

31. Otras operaciones con partes vinculadas

a) Transacciones y saldos con empresas del Grupo, Asociadas y Vinculadas

El detalle de las transacciones realizadas durante el ejercicio con las empresas del Grupo y Asociadas (participadas directa o indirectamente), así como los saldos mantenidos

al cierre del ejercicio son los siguientes:

Miles de euros

Ejercicio 2020

Transacciones

Saldos D/(H)

EMPRESAS DEL GRUPO

Cifra de

negocios

Aprovisiona-

mientos

Ingresos

Financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas del

grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Deudas con

empresas del

grupo

Proveedores

empresas del

grupo

Dividendos

recibidos

y otros

ingresos de

explotación

y otros

gastos de

explotación

a) Participación Directa:

Felguera I.H.I., S.A.

512

(1.835)

686

(1.383)

(1.805)

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U.

2.561

(420)

2.538

(13.000)

(218)

Duro Felguera Investment, S.A.U.

(548)

DF Mompresa, S.A.U.

862

(463)

2.219

(1.972)

(309)

Duro Felguera Oil&Gas, S.A.U.

268

(7.761)

Equipamientos, Construcciones y Montaje, S.A.

de CV

1.363

7.080

(2.454)

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de C.V.

216

(418)

347

(42)

Epicom, S.A.U.

4.086

(2.229)

Duro Felguera Argentina

2.691

10.088

26.880

(16.654)

Duro Felguera do Brasil

194

1.600

418

Duro Felguera Indonesia

883

Felguera Grúas India Private Limited

5.465

Turbogeneradores de Perú

347

Felguera Tecnologías de la Información, S.A.

(367)

DF Canadá Ltd

(3)

303

(92)

Otras empresas del grupo

616

(137)

5.927

(3.136)

2.910

(3)

12.651

51.083

(29.943)

(19.028)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

111

Miles de euros

Transacciones

Saldos D/(H)

Cifra de

negocios y

otros

ingresos de

explotación

Aprovisiona-

mientos y

otros gastos

de explotación

Ingresos

financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas

del grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Otras

deudas

empresas

del grupo

Proveedores

empresas

del grupo

Dividendos

recibidos

b) Participación Indirecta:

Duro Felguera Green Tech, S.A.U.

(5.047)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

839

(9)

13.399

Duro Felguera Chile Ltda

474

14.105

3.618

Turbogeneradores de Venezuela C.A.

1.653

380

839

(9)

474

15.758

17.397

(5.047)

EMPRESAS ASOCIADAS:

Zoreda Internacional S.A.

(17)

Dunor Energía

392

(299)

5.848

6.738

(78)

392

(299)

5.848

6.738

(95)

TOTAL

7.158

(3.145)

3.384

(302)

34.257

75.218

(35.085)

(19.028)

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

112

Miles de euros

Ejercicio 2019

Transacciones

Saldos D/(H)

EMPRESAS DEL GRUPO

Cifra de

negocios

Aprovisio-

namientos

Ingresos

Financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas del

grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Deudas con

empresas del

grupo

Proveedores

empresas del

grupo

Dividendos

recibidos

y otros

ingresos de

explotación

y otros

gastos de

explotación

a) Participación Directa:

Felguera I.H.I., S.A.

3.055

(3.723)

306

5.254

(3.845)

Duro Felguera Operaciones y Montajes, S.A.U.

2.855

(262)

12.531

(8.032)

(2.356)

Duro Felguera Investment, S.A.U.

2.194

DF Mompresa, S.A.U.

827

(463)

262

(2.637)

(771)

DF Australia Pty Lda

3.193

669

948

Duro Felguera Oil&Gas, S.A.U.

702

926

241

(16.109)

Equipamientos, Construcciones y Montaje, S.A.

de CV

3.771

990

6.054

(3.182)

990

Proyectos e Ingeniería Pycor, S.A. de C.V.

(407)

197

(32)

Epicom, S.A.U.

386

3.966

(8)

3.966

(2.923)

(9)

3.966

Duro Felguera Argentina

4.600

9.317

31.678

(16.654)

Duro Felguera do Brasil

143

1.466

237

Duro Felguera Indonesia

948

Felguera Grúas India Private Limited

11.813

Turbogeneradores de Perú

1.751

241

798

1.741

Dunor Energía

(1.837)

299

6.387

2.120

(35)

Felguera Tecnologías de la Información, S.A.

DF Canada Ltd

1.007

(17)

367

(245)

1.007

DF Ingeniería Técnica de Proyectos y Sistemas,

S.A.U.

Otras empresas del grupo

663

(152)

13.087

(4.855)

13.843

(25)

19.000

79.779

(33.315)

(23.667)

7.796

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

113

Miles de euros

Transacciones

Saldos D/(H)

Cifra de

negocios y

otros

ingresos de

explotación

Aprovisiona-

mientos y

otros gastos

de explotación

Ingresos

financieros

Gastos

financieros

Créditos a

empresas

del grupo

Clientes y

Otros

activos

financieros

Otras

deudas

empresas

del grupo

Proveedores

empresas

del grupo

Dividendos

recibidos

b) Participación Indirecta:

Duro Felguera Green Tech, S.A.U. (antes DF

Técnicas de Entibación, S.A.U.)

(5.140)

Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.U.

974

(839)

20.770

(1.304)

Duro Felguera Raíl, S.A.U.

Duro Felguera Chile, Ltda (antes Opemasa

Andina, Ltda)

675

14.685

3.292

Turbogeneradores de Venezuela C.A.

1.645

389

984

(839)

675

16.330

24.451

(5.140)

(1.304)

EMPRESAS ASOCIADAS:

Zoreda Internacional S.A.

(17)

TOTAL

14.071

(5.694)

14.518

(25)

35.330

104.230

(38.472)

(24.971)

7.796

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

114

Los saldos y transacciones incluidos en los cuadros anteriores fundamentalmente

corresponden a:

- Las cuentas a cobrar y a pagar entre Duro Felguera, S.A. y las empresas del Grupo

en concepto de saldos comerciales tienen un vencimiento habitual de mercado, no

están aseguradas y no devengan ningún tipo de interés.

- Las cuentas corrientes, los créditos y préstamos concedidos y recibidos a

determinadas empresas del Grupo, las cuales devengan intereses de mercado.

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 no se han abonado dividendos ni otros beneficios a

accionistas significativos (Nota 15).

32. Información sobre medio ambiente

La Sociedad ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del

medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo

la normativa vigente al respecto.

33. Hechos posteriores al cierre

Desde el 31 de diciembre de 2020 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas

anuales han tenido lugar los siguientes acontecimientos significativos:

- Con fecha 7 de enero de 2021 entró en vigor un nuevo Expediente de Regulación

Temporal de Empleo por causas productivas al amparo del Real Decreto Ley 8/2020 de

17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto

económico y social del COVID-19, en las sociedades Duro Felguera, S.A. (DFSA), DF

Operaciones y Montajes, S.A.U. (DFOM), DF Mompresa, S.A.U. (MOMPRESA), Felguera

IHI, S.A.U. (FIHI) y Duro Felguera Oil & Gas, S.A.U.

La duración del expediente se extenderá hasta el 31 de mayo de 2021 y podría afectar

de forma simultánea como máximo a 425 trabajadores al día, con un período máximo

de afectación por trabajador de 4 meses. En cualquier caso, el grado de afectación del

ERTE durante los meses de enero, febrero y marzo del año 2021 ha sido de 44, 69 y 89

empleados respectivamente, muy por debajo de las previsiones. Como medida adicional

al ERTE, el Grupo tiene intención de implementar una reducción del 20% del salario de

los miembros del Comité de Dirección y empleados con salario superior a 100 miles de

euros, durante la vigencia del mismo.

Esta medida se adopta tras haberse iniciado un período de consultas con la

representación de los trabajadores, sin haberse alcanzado un acuerdo al rechazar éstos

la propuesta de la Sociedad, aplicándose las últimas condiciones ofrecidas a la Comisión

Negociadora.

- El día 5 de marzo de 2021, la Compañía ha otorgado a favor de la “Sociedad Estatal de

Participaciones Industriales” (SEPI), sujeta a diversas condiciones pendientes de

cumplimiento a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas,

escritura pública de compraventa de acciones representativas del cuarenta (40) por

ciento del capital social de la mercantil “Epicom, S.A.”. Dicha operación proporcionará

liquidez adicional dentro de la ejecución de la reestructuración y refinanciación que se

está acometiendo.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

115

- El Consejo de Ministros, en reunión celebrada el 9 de marzo de 2021, acordó la

autorización de la operación de apoyo financiero público temporal solicitado con cargo

al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (en adelante “el Fondo”),

cuyo expediente había sido resuelto favorablemente por su Consejo Gestor el 3 de

marzo de 2021.

El importe del apoyo financiero público temporal aprobado con cargo al Fondo de Apoyo

a la Solvencia de Empresas Estratégicas por importe total de 120 millones de euros, se

materializará a través de los siguientes instrumentos, todos ellos previstos en la Orden

Ministerial PCM/679/2020 de 23 de julio, que establece el funcionamiento del Fondo:

a) préstamo participativo por importe de 70 millones de euros

b) préstamo ordinario subvencionado por importe de 20 millones de euros

c) aportación de capital y/o un nuevo préstamo participativo por importe de 30 millones

de euros

El apoyo financiero se articula en dos fases:

Primera fase: Desembolso de 40 millones de euros, mediante un préstamo participativo

de 20 millones de euros y un préstamo ordinario de 20 millones de euros,

tentativamente antes del 30 de abril de 2021.

Segunda fase: Desembolso de un préstamo participativo de 50 millones de euros y el

desembolso de 30 millones de euros a través de una aportación de capital y/o un

préstamo participativo, tentativamente antes del 30 de junio de 2021.

En este sentido, el Fondo realizará una aportación al capital en una cuantía inferior a la

efectuada por el socio industrial privado que pudiera acompañar al Fondo en la

ampliación de capital. El resto del desembolso, hasta completar los 30 millones de euros,

se efectuará mediante un préstamo participativo. En el supuesto de que no se hubiera

hecho efectiva la entrada en el capital de un socio industrial privado antes del 30 de

junio de 2021, la aportación de 30 millones de euros se realizará íntegramente mediante

un préstamo participativo.

Las sociedades del Grupo Duro Felguera beneficiarias de esta ayuda son: Duro Felguera,

S.A., DF Mompresa, S.A. Unipersonal, DF Operaciones y Montajes, S.A. Unipersonal,

DFOM Biomasa Huelva, S.L. Unipersonal, Duro Felguera Calderería Pesada, S.A.

Unipersonal y Felguera IHI, S.A. Unipersonal.

- S.N.G.N. ROMGAZ S.A. ha comunicado, el día 2 de abril de 2021, una "notice of

termination" del proyecto "Construcción de un ciclo combinado de hasta 430 MW

localizado en Iernut (Rumanía)”, que Duro Felguera está realizando en consorcio con

S.C. Romelectro S.A. (en adelante el Consorcio), así como su intención de ejecutar las

retenciones del Consorcio depositadas en el Tesoro de Rumanía como garantía de fiel

cumplimiento, alegando, según su opinión, incumplimiento del plazo de ejecución del

contrato, sobre el que previamente el Consorcio, había solicitado el restablecimiento del

equilibrio del contrato y la extensión del plazo contractual por la concurrencia de causas

imprevisibles no atribuibles al contratista, como la pandemia, cambios legislativos,

ampliaciones de alcance contractual e instrucciones emitidas por el Cliente, entre otros,

que causaron gran impacto en la ejecución del contrato. El Consorcio había alcanzado

un avance superior al 90% al 31 de diciembre de 2020.

DURO FELGUERA, S.A.

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

(En miles de euros)

116

El Consorcio sostiene que la potencial terminación del citado contrato y la eventual

ejecución de las retenciones no se ajustarían a los términos y condiciones contractuales,

en base a lo cual con fecha 6 de abril, interpuso demanda contra la terminación del

contrato, y solicitó medidas cautelares contra la ejecución de las retenciones ante la

Corte Civil de Sibiu en Rumania. Al tratarse de una situación pre-contenciosa no se

dispone de información y documentación sobre los motivos y argumentos de la

contraparte, por lo que resulta prematuro realizar cualquier evaluación sobre este

proceso. No obstante, con fecha 8 de abril, ROMGAZ y el Consorcio ya han formalizado

un acuerdo por el que suspenden sus respectivas actuaciones legales, durante 15 días,

con el objeto de alcanzar una solución amistosa que permita la continuación del

proyecto.

34. Honorarios de auditores de cuentas

Los honorarios devengados durante el ejercicio por Deloitte por los servicios de auditoría

de cuentas individuales y otros servicios relacionados han ascendido a 151 miles de euros,

(en 2019 los honorarios devengados por EY por los servicios de auditoría de cuentas habían

ascendido a 467 miles de euros). Asimismo, durante el ejercicio 2020, Deloitte, SL ha

prestado otros servicios de verificación por importe de 12 miles de euros.

En 2019 otros servicios prestados por sociedades que utilizan la marca EY habían ascendido

a 198 miles de euros.

117

DURO FELGUERA, S.A.

Informe de Gestión del ejercicio 2020

DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2020

118

SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD

EVOLUCIÓN GENERAL

Los resultados de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2020 reflejan los efectos que la

crisis del Covid-19 ha tenido sobre sus operaciones desde mediados del mes de marzo.

A pesar de que la Sociedad puso todo su empeño desde el primer momento, adoptando

las medidas preventivas indicadas tanto por la Organización Mundial de la Salud como por

otras autoridades, priorizando la seguridad y salud de sus empleados, la virulencia con la

que está azotando la pandemia en el entorno económico, ha impactado de forma muy

significativa en el nivel de actividad de la Sociedad. La incertidumbre que para los

potenciales clientes genera la decisión de acometer nuevas inversiones ha supuesto una

desaceleración en la contratación esperada. Además, las restricciones sufridas tanto en

términos de movilidad del personal como en el suministro de materiales en la ejecución de

los proyectos en curso, han tenido una fuerte incidencia en los segmentos que concentran

la ejecución de grandes proyectos: Energía, Mining&Handling y Oil&Gas.

En concreto, las ventas en el ejercicio han ascendido a 77 millones de euros, lo que supone

un descenso del 70% respecto al año 2019.

El EBITDA se situó en -103 millones de euros, reflejando el impacto Covid, frente a los

-1,5 millones de euros registrados en 2019.

El resultado neto ha sido de -171,1 millones de euros.

Con el objeto de compensar el impacto que la emergencia sanitaria ha provocado en el

balance de esta Compañía, estratégica para el tejido productivo regional, con fecha 28 de

agosto de 2020 se presentó solicitud de apoyo financiero público temporal al Fondo de

Apoyo a la Solvencia para Empresas Estratégicas (el Fondo), inicialmente por 100 millones

de euros e incrementados recientemente en 20 millones de euros adicionales.

El Consejo de Ministros, en su reunión celebrada el día 9 de marzo de 2021, de conformidad

a lo establecido en el artículo 2.6 del Real Decreto-Ley 25/2020, de 3 de julio, de medidas

urgentes para apoyar la reactivación económica y el empleo, autorizó al Consejo Rector

del Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (FASEE) la aprobación de la

solicitud de ayuda pública temporal por un importe total de 120 millones de euros a través

de los instrumentos anteriormente detallados en la Nota 33.

Este apoyo financiero público temporal se enmarca dentro de un proceso de

reestructuración global de la Compañía que contempla la refinanciación de la deuda

sindicada actual de 85 millones de euros y la obtención de una línea revolving de avales

para cubrir las garantías necesarias en los siguientes dos años.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales la Compañía está próxima a

alcanzar con el sindicado bancario un compromiso vinculante para suscribir un contrato de

refinanciación de la deuda sindicada actual y para otorgar nuevas líneas de avales por

importe al menos de 80 millones de euros con cobertura CESCE.

Paralelamente se ha abierto un proceso de captación de inversores privados, habiéndose

recibido ofertas no vinculantes de potenciales inversores. La Compañía continúa recibiendo

muestras de interés de otros potenciales inversores.

La contratación en el período se ha situado en 18 millones de euros.

DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2020

119

La cartera de contratos a cierre del período asciende a 209 millones de euros. Este importe

no contempla la cartera correspondiente al proyecto de Jebel Ali como consecuencia de la

resolución del contrato de dicho proyecto.

A 31 de diciembre de 2020 la deuda financiera neta de la Sociedad asciende a 80,9 millones

de euros, siendo la deuda bruta de 90,4 millones de euros y la tesorería de 9,5 millones

de euros.

La plantilla media de la Sociedad ha pasado de 683 empleados a 31 de diciembre de 2019

a 452 empleados a 31 de diciembre de 2020.

Con objeto de exponer la evolución reciente de la marcha de la Sociedad, se comparan en

el siguiente cuadro los principales parámetros económicos de la Sociedad a 31 de diciembre

de 2020 y 2019:

Miles de euros

2020

2019

Ingresos ordinarios

77.086

254.043

Ebitda

(3)

(103.033)

(1.542)

Resultado antes de impuestos

(171.019)

448

Contratación

(2)

18.037

3.597

Cartera

(1)

208.559

354.100

(1) Cartera: Se define como el importe pendiente de ejecutar de los contratos firmados que posee la Compañía y se obtiene

de restar al importe total de cada contrato la parte ya ejecutada.

(2) Contratación: Se define como el importe total de los contratos conseguidos en el año y se obtiene de sumar el importe

de todos y cada uno de los contratos firmados en el año.

(3) Ebitda es el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y diferencias de cambio.

EVOLUCIÓN PREVISIBLE

La operativa de la Sociedad bajo las nuevas circunstancias derivadas de la emergencia

sanitaria precisa de actuaciones concretas que permitan la optimización del negocio y la

mejora de la rentabilidad.

En la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de octubre de 2020 se presentó el Plan

Estratégico 2020-2025. En el mismo, la visión de futuro de la compañía está focalizada en:

- Afianzar los negocios tradicionales de Duro Felguera, históricamente rentables y

estables.

- Crecer en negocios “verdes” y de inteligencia digital.

1. Afianzar los negocios tradicionales

Duro Felguera está posicionada en un sector que es aún fuerte a nivel global, aunque la

industria EPC es extremadamente competitiva, con mayores riesgos y complejidad en la

propia ejecución de los proyectos.

Es por ello, que la estrategia de Duro Felguera en lo que respecta a los negocios

tradicionales es mantener el foco, asegurando la rentabilidad y minimizando los riesgos.

DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2020

120

Para ello es necesario profundizar las relaciones con clientes recurrentes, apalancar

alianzas para construir capacidades y crecer en países estables de Latam y en mercados

no domésticos con bajo riego país y con alianzas locales.

Los negocios tradicionales de la Compañía son: Energía, Mining & Handling, Oil & Gas,

Servicios y Fabricación.

2. Crecer en negocios verdes y de inteligencia digital

La estrategia de Duro Felguera contempla también crecer en nuevos segmentos de alto

crecimiento, concretamente en:

a. Renovables: con la creación de DF Green Tech. Nueva filial dedicada exclusivamente a

dar impulso a las energías renovables, centralizando la gestión comercial y coordinando

las capacidades actuales del grupo en este tipo de proyectos.

b. Sistemas Inteligentes: Consolidación de capacidades en el ámbito tecnológico

(EPICOM, Sistemas Logísticos y FTI) para promover el crecimiento y acceso a nuevos

segmentos.

a. Renovables

El crecimiento del sector renovable supone una oportunidad para Duro Felguera. El

mercado de las energías renovables es próspero y la perspectiva para los próximos años

es prometedora. Duro Felguera debe convertirse en una empresa relevante con negocio

recurrente en el sector de las energías renovables en España y Latinoamérica.

DF Green Tech

Con el objetivo de concentrar los activos y capacidades en energías renovables Duro

Felguera ha constituido DF Green Tech. Se inicia un nuevo ciclo en el mercado de energía

renovable en el que el enfoque pasa a estar en el desarrollo y promoción de proyectos de

parques fotovoltaicos, asegurando los respectivos contratos de EPC y O&M, además de la

creación de valor derivada de la alta demanda en el mercado por este tipo de activos en

un mercado con una perspectiva de crecimiento notable en la próxima década.

Eólica offshore

Aprovechando las extraordinarias capacidades de fabricación del Tallerón de DF Calderería

Pesada y, atendiendo a un robusto crecimiento del mercado de la eólica offshore en Europa,

Duro Felguera está apostando por la diversificación de productos, asegurando la

sustentabilidad y el crecimiento de la línea de fabricación del Grupo. Siguiendo la tendencia

de descarbonización acelerada de la energía que se está produciendo a nivel mundial, se

fabricarán estructuras de cimentación para eólico offshore, sumando a nuestras

capacidades actuales y la localización en el puerto de Gijón una ampliación de espacio y

equipos que permitirá aumentar la capacidad del Tallerón.

b. Sistemas Inteligentes

Duro Felguera ha procedido a la consolidación de EPICOM, Felguera TI y Sistemas

Logísticos en una única área llamada Sistemas Inteligentes pensada para ofrecer una mejor

oferta integral de productos y servicios en los segmentos actuales, además de para crecer

en negocios y promover nuevos vectores de crecimiento, tanto segmentos como

geografías.

La expansión de Sistemas Inteligentes vendrá de crecer en comunicaciones cifradas, en el

ámbito militar y civil, y parcialmente en sistemas logísticos:

DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2020

121

Comunicación cifrada militar

El crecimiento de la Compañía en esta área vendrá de la expansión de la base de clientes

de EPICOM a cuerpos y fuerzas del Estado en España y a países de la EU y OTAN, para ello

se incrementarán las capacidades de venta y desarrollo tecnológico para ofrecer productos

adaptados a las necesidades de los nuevos clientes.

Comunicación cifrada civil

Acceso al sector de la comunicación encriptada en el ámbito civil con foco en empresas con

necesidad de máxima seguridad en sus comunicaciones, apoyándose en un socio

estratégico, con experiencia en ámbito civil y con una propuesta de valor basada en el

producto diferencial de Duro Felguera.

Sistemas logísticos

Duro Felguera perseguirá también el crecimiento en el desarrollo de proyectos de

automatización de almacenes de cargas pesadas en los nichos de cartón y productos

lácteos, reforzando el equipo comercial especialista en regiones de interés.

Duro Felguera es una empresa estratégica para el tejido productivo regional. El plan

industrial y financiero presentado a SEPI confirma que es una empresa viable en el largo

plazo y relanza su modelo de negocio, apoyado en los segmentos tradicionales de la

compañía e impulsando su avance en el sector de las renovables y de la digitalización.

PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

a) Riesgo de mercado

(i) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo