Deoleo, S.A.
y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas
del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2022
e Informe de Gestión Consolidado
Notas de la
Ejercicio Ejercicio
Notas de la
Ejercicio Ejercicio
ACTIVO Memoria
2022 2021
PATRIMONIO NETO Y PASIVO Memoria
2022 2021
PATRIMONIO NETO: Nota 14 505.126 496 .821
Activos intangibles- Nota 6
Capital suscrito 1.000 1.000
Marcas y derechos de uso
Prima de emisión 47.976 47.976
Otros activos intangibles
Otras reservas (24.058 ) (23.221 )
Aplicaciones informáticas
Diferencias de conversión (7.275 ) (8.069 )
Fondo de Comercio Nota 6
Ajustes por cambios de valor 105 (140 )
Inmovilizaciones materiales- Nota 7
Resultados acumulados 238.88 2 235.33 8
Terrenos y construcciones
Patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante 256.63 0 252.88 4
Instalaciones técnicas y maquinaria
Intereses Minoritarios 248.49 6 243.93 7
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Otro inmovilizado material
Anticipos e inmovilizado material en curso
Participaciones en entidades asociadas
Inversiones financieras no corrientes Nota 8
PASIVO NO CORRIENTE: 237.64 2 244.06 1
Activos por impuesto diferido Nota 12.3
Deudas a largo plazo con entidades de crédito Nota 16 157.224 160 .096
Otros pasivos financieros Nota 16 1.955 2.978
ACTIVO CORRIENTE:
Pasivos por impuesto diferido Nota 12.3 63.941 64.006
Existencias Nota 10
Provisiones Nota 18.1 11.798 12.167
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Nota 11
Otros pasivos no corrientes 2.724 4.814
Activos por impuesto sobre ganancias corrientes Nota 12
Otros activos financieros corrientes Nota 8
PASIVO CORRIENTE: 138.05 6 160.14 3
Otros activos corrientes
Deudas financieras a corto plazo Nota 16 7.894 43.161
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes- Nota 13 65.529 86.436 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Nota 17 129.381 114 .285
Tesorería
Pasivos por impuesto sobre ganancias corrientes Nota 12 381 2.297
Activos no corrientes mantenidos para la venta Nota 5
Pasivos vinculados a activos no corrientes mantenidos para la venta Nota 5 400 400
TOTAL ACTIVO 880.82 4 901.02 5 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 880.82 4 901.02 5
DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2022
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 30 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2022.
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Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2022 2021
OPERACIONES CONTINUADAS:
Importe neto de la cifra de negocios Nota 27 827.44 9 703.082
Otros ingresos de explotación Nota 20 3 .825 16.706
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Nota 27 6 .765 4.587
Consumo de materias primas y consumibles Nota 27 (624.074 ) (514.217 )
Gastos de personal Nota 21 (49.427 ) (45 .457 )
Dotación a la amortización Notas 6 y 7 (10.031 ) (10.130 )
Otros gastos de explotación Nota 22 (129.217 ) (108.062 )
RESULTADO DE LAS OPERACIONES 25.290 46.50 9
Ingresos financieros Nota 23 8 .523 5.701
Gastos financieros Nota 23 (18.505 ) (16 .681 )
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 15.308 35.52 9
Impuesto sobre Sociedades Nota 12.2 (9.040 ) 2 5.795
RESULTADO DEL EJERCICIO 6.268 61.324
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad Dominante 2.707 30.863
Intereses minoritarios 3.561 30.461
RESULTADO BÁSICO POR ACCIÓN (en euros):
Beneficio / (Pérdida) de las actividades continuadas Nota 14 0,00 5 0,062
Beneficio / (Pérdida) de las actividades interrumpidas - -
RESULTADO BÁSICO POR ACCIÓN DILUIDAS (en euros):
Beneficio / Pérdida de las actividades continuadas 0,005 0,062
Beneficio / (Pérdida) de las actividades interrumpidas - -
DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA DEL EJERCICIO 2022
(Miles de Euros)
la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2022.
Las Notas 1 a 30 descritas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante de
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Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2022 2021
RESULTADO DE LA CUENTA DE RESULTADOS 6.268 61.324
OTRO RESULTADO GLOBAL:
Ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto-
Diferencias de conversión Nota 14.4 1.557 3.534
Por ganancias y pérdidas actuariales Nota 4.15 480 (243 )
Otros ingresos y gastos - (5 )
OTRO RESULTADO GLOBAL IMPUTADO DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO 2.037 3.286
RESULTADO GLOBAL TOTAL 8.305 64.610
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad Dominante 3.746 32.538
Intereses minoritarios 4.559 32.072
DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2022
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 30 descritas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del
estado del resultado global consolidado del ejercicio 2022.
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Total
Atribuible a
Diferencias
Ajustes por
los Accionistas
Total
Capital Prima de Otras Resultados de
Cambios de de la Sociedad Intereses Patrimonio
Social Emisión Reservas Acumulados Conversión
Valor Dominante Minoritarios Neto
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 1.000 47.976 (54.32 6 ) 230.4 59 (9.872 ) (16 ) 215.22 1 216.99 0 432.211
Distribución del resultado del ejercicio 2020 - - 31.105 (31.105 ) - - - - -
Resultado global consolidado del ejercicio 2021 - - - 30.859 1.803 (124 ) 32.538 32.072 64.610
Cambios en el perímetro de consolidación - - - 5 .125 - - 5.125 (5.125 ) -
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 1.000 47.976 (23.22 1 ) 235.3 38 (8.069 ) (1 40 ) 252.88 4 243.93 7 496.821
Distribución del resultado del ejercicio 2021 - - (837 ) 837 - - - - -
Resultado global consolidado del ejercicio 2022 - - - 2 .707 794 245 3.746 4.559 8.305
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 1.000 47.976 (24.05 8 ) 238.8 82 (7.275 ) 105 256.63 0 248.49 6 505.12 6
DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2022
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 30 descritas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del
estado de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2022.
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Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2022 2021
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN: 16.865 27.577
Resultado del ejercicio antes de impuestos 15.308 35.529
Ajustes al resultado- 26.003 11.939
Amortización del inmovilizado Notas 6 y 7 10.031 10.130
Correcciones valorativas por deterioro Notas 20 y 22 7.097 (9.116 )
Variación de provisiones de circulante Notas 20 y 22 (961 ) (13 )
Variación de provisiones de riesgos y gastos (310 ) (433 )
Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado Notas 20 y 22 164 391
Deterioro y resultados por operaciones con instrumentos financieros Notas 23 513 17
Ingresos financieros Nota 23 (131 ) (486 )
Gastos financieros Nota 23 9.639 11.820
Variación de valor razonable de instrumentos financieros Nota 23 (1.453 ) 619
Diferencias de cambio Nota 23 1.414 (990 )
Cambios en el capital corriente- (11.562 ) 1.103
Existencias (19.691 ) (12.379 )
Deudores y otras cuentas a cobrar (6.625 ) (20.102 )
Otros activos corrientes (433 ) (194 )
Acreedores y otras cuentas a pagar 16.198 34.558
Otros activos y pasivos (1.011 ) (780 )
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación- (12.884 ) (20.994 )
Pagos de intereses (8.060 ) (11.719 )
Cobros por ingresos financieros 11 82
Pagos por Impuesto sobre Beneficios (4.835 ) (9.357 )
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: 3.711 5.237
Pagos por inversiones- (3.505 ) (3.999 )
Inmovilizado intangible Nota 6 (624 ) (1.325 )
Inmovilizaciones materiales (2.881 ) (2.674 )
Cobros por desinversiones- 7.216 9.236
Inmovilizaciones materiales 142 118
Activos no corrientes mantenidos para la venta 516 3.605
Activos financieros 6.558 5.513
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: (41.483 ) (18.960 )
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio- - -
Emisión de instrumentos de patrimonio propios - -
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero- (41.483 ) (18.960 )
Emisión de deudas con entidades de crédito - 8.658
Devolución de deudas con entidades de crédito (39.852 ) (26.433 )
Devolución de otras deudas (1.631 ) (1.185 )
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (20.907 ) 13.854
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Nota 13 86.436 72.582
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio Nota 13 65.529 86.436
DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 2022
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 30 descritas en la memoria consolidada adjunta forman parte integrante del
estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2022.
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Memoria Consolidada
del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2022
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- 40 -
- 41 -
- 42 -
- 43 -
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)
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Deoleo, S.A.
y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión Consolidado
del ejercicio 2022
1. Situación del Grupo
Estructura organizativa
Deoleo, es un grupo marquista de alimentación líder mundial en aceite de oliva, y tiene la mejor cartera
de marcas de dicho sector al ocupar, éstas, posiciones de liderazgo en los diferentes mercados en los que
opera. Además, también comercializa aceites de semillas, aceitunas de mesa, vinagres y salsas, lo que le
convierte en un auténtico referente de la alimentación mundial.
Cuenta con una amplia presencia internacional con marcas reconocidas, que mantienen el liderazgo en los
mercados más importantes del mundo como Carbonell, Bertolli, Carapelli, Sasso, Koipe y Hojiblanca.
El Grupo tiene sus principales centros de producción en España e Italia, y cuenta con presencia societaria
en 12 países: España, Italia, Francia, Alemania, Países Bajos, Bélgica, Estados Unidos de América, Canadá,
México, Colombia, India y Malasia.
La Dirección del Grupo ha venido gestionando sus medios humanos, materiales e intangibles a través de
las siguientes unidades de negocio:
(i) Unidad Operativa. Sus medios de producción y envasado de aceite, aunque se ubican en distintas
localizaciones geográficas en Italia y España, se gestionan y operan en la práctica como una
única estructura.
(ii) 6 Unidades Comerciales. La estructura utilizada para comercializar el aceite producido, cuya
actividad consiste en la explotación comercial del aceite producido, utilizando cada una de ellas
todo el porfolio de marcas del Grupo, en los mercados que cada una de ellas tiene asignados.
(iii) Unidad Corporativa. Responsable de definir la estrategia general y las directrices de gestión del
Grupo, dando apoyo al resto de unidades, así como al Consejo de Administración para facilitar
la toma de decisiones.
Unidades de
Negocio Tipo Mercados
España Comercial España
Italia Comercial Italia
Norte de Europa Comercial Alemania, Bélgica, Países Bajos, Francia y resto de Europa
Norte América Comercial Estados Unidos y Canadá
Asia Pacífico y MEA Comercial Australia, China, India y resto de Asia y África
Latinoamérica Comercial América Latina
Operativa Fabricación
Corporativa Estructura
La misión del Grupo es inspirar a quienes forman parte del mundo del aceite de oliva para marcar una
diferencia positiva cada día. Como la compañía de aceite de oliva, bajo marca, número uno del mundo,
tiene la oportunidad de hacer uso de su escala para fomentar el cambio, protegiendo el patrimonio del
aceite de oliva y liderando a la industria en la tarea de priorizar el negocio responsable.
- 2 -
La visión es conducir el aceite de oliva hacia un futuro sostenible. Esto comienza con la creación de fuertes
alianzas con sus proveedores para incorporar prácticas agrícolas sostenibles. El Grupo trabaja
estrechamente con los agricultores, compartiendo conocimiento sobre las aceitunas para desarrollar
soluciones integrales que promuevan su éxito económico al tiempo que preservan y desarrollan el medio.
El modelo estratégico del Grupo Deoleo, dirigido a generar valor y hacer sostenible la compañía, está
basado en los siguientes ejes básicos:
- Apuesta por la calidad y la orientación al consumidor.
- Considera la sostenibilidad como el elemento clave para añadir valor a sus marcas, la sociedad y el
planeta. Para crear productos de calidad, debe trabajar preservando el medio ambiente y apoyando
a las personas que hacen posible su negocio. Pensar y actuar de forma sostenible es la clave para
promover un futuro más saludable.
- Mejora en las políticas de compras y de ventas, mediante el establecimiento de acuerdos
comerciales, para sumar a la fórmula de compras a corto plazo las de medio y largo plazo,
diversificación de compras aumentando las compras fuera de España, revisión de activos y
oportunidades de venta.
- Ajuste operativo para aumentar la eficiencia y rentabilidad. Actuaciones de optimización en la
compra de materiales auxiliares, suministros energéticos, ahorros por la focalización y
racionalización de marcas, inversión en ventas y marketing.
El modelo de negocio de Deoleo está basado en seis pilares clave:
- El aceite de oliva como actividad principal.
- Desarrollo de mercados internacionales.
- Fuerte apuesta por el mercado en Estados Unidos.
- Crecimiento en el volumen de ventas.
- Minimización del impacto de la volatilidad en los precios de la materia prima.
- Focalización en marcas y referencias principales.
Órganos de Gobierno (*)
El consejo de Administración de la Sociedad dominante al 31 de diciembre de 2022 estaba formado por 6
miembros, de los cuales 3 tenían la calificación de Consejeros dominicales, 2 Consejeros independientes
y 1 Consejero ejecutivo.
Dentro del Consejo de Administración existen las siguientes Comisiones delegadas, cuya composición al
31 de diciembre de 2022 era la siguiente:
- Comisión de Auditoría y Control, formada por 3 miembros, que celebra sesiones periódicas para
tratar los asuntos dentro del ámbito de sus competencias indicadas en el Reglamento del
Consejo de Administración.
- Comisión de Nombramientos y Retribuciones, formada por 3 miembros, que celebra reuniones
periódicas para tratar los asuntos dentro de su ámbito de competencia y que están regulados
en el Reglamento del Consejo de Administración.
(*) Los siguientes informes, (i) Informe Anual de Gobierno Corporativo, (ii) Informe Anual de Retribuciones
del Consejo y (iii) Estado de Información no Financiera del Grupo, correspondientes al ejercicio 2022,
forman parte del presente Informe de Gestión Consolidado, se encuentran disponibles íntegramente en la
página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es) y en la página web de la
Sociedad dominante (www.deoleo.com), y se comunican como Otra Información Relevante (OIR) ante la
CNMV.
- 3 -
2. Evolución de las inversiones
Durante el ejercicio 2022, las inversiones en inmovilizado material vinculadas al negocio del aceite
corresponden, principalmente, a la ampliación y modernización de las instalaciones y maquinaria de las
fábricas de Alcolea (Córdoba) y Tavarnelle (Italia).
3. Evolución de los negocios
El ejercicio 2022 ha venido marcado por:
- Mercados:
o Según las últimas estimaciones de la UE sobre la cosecha, la campaña mundial en curso
2022/2023 de aceite de oliva disminuirá en un 23% con respecto a la campaña pasada,
con una producción mundial de 2,6 millones de toneladas.
o La sequía y el intenso calor registrado en el área mediterránea han afectado al
desarrollo de la cosecha en la mayor parte de los países productores, especialmente en
la UE, donde se estima una caída de la producción del 34%, con la consecuente reducción
de las disponibilidades de materia prima. Las perspectivas de producción de la campaña
2022/2023 para España estiman una caída del 48%, situando la misma en alrededor de
los 0,8 millones de toneladas.
o El escenario de altos precios de la materia prima ha ido afectando al consumo, conforme
los nuevos precios se han repercutido al consumidor. De los principales países
consumidores, en España e Italia, (según Nielsen), durante 2022 se ha producido una
disminución del consumo del 6% en ambos países. Por su parte en Estados Unidos, que
se ha visto beneficiado por un tipo de cambio favorable, la reducción ha sido ligeramente
superior al 2%.
o Como consecuencia de las circunstancias anteriores, el precio del aceite de oliva ha
experimentado una importante subida a lo largo de 2022, con incrementos interanuales
superiores al 60% en España, según los datos de Pool Red, batiendo récords históricos.
Dicho incremento se ha concentrado en los últimos 6 meses del ejercicio, periodo en el
que la subida ha sido del 66%.
La variación interanual 2022-2021 de los precios en España es la siguiente:
Precios Aceite Oliva España (€/Tn)
Materia Prima Dic-22 Dic-21 Variación
Extra Virgen 5.551 3.408 62,9%
Virgen 5.019 3.068 63,6%
Lampante 4.843 2.967 63,2%
Precios medios Pool Red
- 4 -
- Grupo:
o A pesar del difícil contexto del ejercicio, especialmente en el segundo semestre, que ha
afectado al consumo en nuestros principales mercados, en el ejercicio 2022 los volúmenes
de venta han caído solamente en un 5% con respecto al año anterior.
o El traslado progresivo y parcial del incremento de los costes, tanto de materia prima como
de productos auxiliares y costes logísticos, ha compensado la ligera caída en los
volúmenes, cerrando el ejercicio con un aumento de la cifra de ventas del 18%.
o En términos de cuotas de mercado, nuestras marcas han cerrado el ejercicio con
un aumento de 0,9 puntos porcentuales en Estados Unidos y de 1 punto porcentual en
España.
o Hemos cerrado 2022 con un EBITDA de 43 millones de euros, un 11% inferior al
registrado el año anterior. La buena gestión comercial en las diferentes regiones, unida
a la favorable evolución del tipo de cambio, nos ha permitido aumentar ligeramente
nuestro margen bruto e incrementar en un 6% el margen bruto unitario con respecto
al ejercicio pasado.
o A cierre del ejercicio 2022 hemos obtenido un beneficio neto de 6 millones de euros, que
es 10 millones de euros inferior al resultado comparable del ejercicio anterior (sin tener
en cuenta el impacto positivo en el impuesto de sociedades de la revalorización fiscal de
nuestras marcas en Italia), con lo que logramos resultado positivo por tercer año
consecutivo.
o El incremento de los precios de la materia prima ha traído como consecuencia un mayor
consumo de capital circulante, el cual ha crecido un 18% en comparación con el mismo
período del ejercicio anterior.
o La cifra de deuda financiera neta registrada al cierre del ejercicio ha sido un 15% inferior
a la del ejercicio anterior, gracias a la gestión del circulante y al efecto de las nuevas
condiciones contractuales de nuestras líneas de factoring.
- 5 -
A continuación, se presentan las principales rúbricas de la cuenta de resultados consolidada de los dos
últimos ejercicios a perímetro comparable.
Miles de Euros
2022 2021 Variación
Cuenta de pérdidas y ganancias:
Ventas 827.449 703.082 17,7%
Margen Bruto 126.218 125.683 0,4%
Otros costes operativos (83.252) (77.412) 7,5%
EBITDA 42.966 48.271 (11,0%)
EBITDA/Ventas 5,2% 6,9%
Resultado del ejercicio 6.268 61.324 (89,8%)
Atribuible a:
Accionistas de la So
ciedad dominante
2.707
30.863
(
91,2
%
)
Intereses Minoritarios
3.561
30.461
(
88,3
%
)
- El ejercicio 2022 se ha desarrollado en un entorno complejo a nivel global, afrontando una
permanente subida de la materia prima, acentuada en el segundo semestre, una crisis global en
la cadena de suministros, y tensiones en el precio de la energía derivada de invasión de Ucrania,
las cuales han desembocado en unos altos niveles de inflación que han erosionado el crecimiento
económico mundial.
- Hemos sido capaces de afrontar este complicado escenario incrementando nuestra cifra de ventas
en un 18% mitigando, de esta forma, la caída del 5% en los volúmenes de venta, gracias al
traslado a nuestros clientes de parte del incremento de los costes. Hemos logrado,
adicionalmente, aumentar nuestra cuota de mercado en Estados Unidos y España, países que
suponen buena parte de nuestro volumen de negocio.
- El margen bruto total ha crecido ligeramente a pesar del significativo incremento en los costes, y
el margen bruto unitario ha aumentado un 6% con respecto a 2021 gracias, principalmente, a la
eficaz gestión comercial llevada a cabo durante el ejercicio y al efecto positivo del tipo de cambio.
- El mantenimiento en la inversión promocional y de los costes comerciales han impactado en el
EBITDA, que cae un 11% con respecto al ejercicio anterior, situándose en 43 millones de euros al
cierre del año.
- El resultado neto del ejercicio has ascendido a 6 millones de euros, lo que representa 10 millones
de euros menos que el resultado comparable obtenido en 2021 (sin tener en cuenta el impacto
positivo en el impuesto de sociedades de la revalorización fiscal de nuestras marcas en Italia, a
la que se acogió nuestra sociedad filial Carapelli Firenze, S.p.A en el ejercicio anterior).
- El resultado de 2022 recoge un impacto neto de impuestos de 4,8 millones de euros asociado al
registro de una dotación por deterioro de marcas de 6,5 millones de euros
derivada, principalmente, de las nuevas tasas de descuento utilizadas en su cálculo, que
recogen el efecto de la subida de los tipos de interés.
- 6 -
4. Situación financiera
Composición del balance de situación
A continuación, se presentan las principales rúbricas del balance de situación consolidado de los dos
últimos ejercicios a perímetro comparable:
Miles de Euros
31-12-2022
31-12-2021
Variación
Activo no corriente 585.068 607.189 (3,6%)
Capital circulante 82.350 69.734 18,1%
Patrimonio neto atribuible
a los accionistas
de la Sociedad dominante
256.630
252.884
1,5
%
Patrimonio neto 505.126 496.821 1,7%
Deuda financiera neta 101.544 119.799 (15,2%)
- Aunque los altos precios de la materia prima han provocado un incremento del capital circulante
al cierre del ejercicio 2022, la gestión llevada a cabo en relación a la modificación contractual de
nuestras líneas de factoring, de las que ya informamos en el semestre anterior, nos ha permitido
mitigar parcialmente este efecto negativo, así como registrar al cierre del ejercicio una cifra de
deuda financiera neta inferior a la del ejercicio anterior en 18 millones de euros.
- En relación a nuestro contrato de préstamo, hemos alcanzado un acuerdo con las actuales
entidades financieras por el que se modifican algunos términos y condiciones de los Contratos de
Financiación Senior y Junior. Los Contratos de Novación han entrado en vigor el 22 de febrero de
2023, fecha en la que se han elevado a público. Los aspectos más relevantes de dichos Contratos
son: (i) Sustitución del cumplimiento del ratio financiero de EBITDA mínimo por un ratio basado
en la relación entre el endeudamiento neto y el EBITDA, de tal manera que su cociente no puede
ser superior a 5 veces (5x EBITDA > Endeudamiento neto). Este nuevo ratio se evalúa
trimestralmente y la primera fecha de cumplimiento es el 31 de marzo de 2023; (ii) Tipos de
interés: Se incrementan los márgenes actuales en 150pbs en ambos tramos, el preferente o
Senior y el subordinado o Junior. La aplicación de este incremento es efectiva en el período de
intereses que comienza el 28 de marzo de 2023; y (iii) Dispensa de la obligación del pago
anticipado del 100% del importe del efectivo y otros activos líquidos equivalentes de las
sociedades garantes que, al cierre del ejercicio 2022, exceda de 60 millones de euros. Por el
contrario, se acuerda la obligación de realizar una cancelación anticipada del tramo Senior por
importe de 20 millones de euros. Este pago anticipado se realizará el 28 de marzo de 2023.
- El resto de los términos y condiciones de los Contratos de Financiación permanecen inalterables.
Análisis de gestión de generación de caja
Miles de Euros
2022 2021
Saldo inicial 86.436 72.582
EBITDA 42.966 48.271
Variación del Working Capital (12.616) 2.029
Flujo de caja operativo 30.350 50.300
Pago de intereses (10.829) (10.737)
Pago de impuestos (4.908) (9.357)
No recurrentes y otros 7.694 2.751
FC de actividades de inversión (3.396) (319)
FC antes de actividades Financiación
18.911 32.637
FC de actividades de financiación (39.818) (18.783)
Flujo de Caja Total (20.907) 13.854
Saldo final 65.529 86.436
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- El flujo de caja operativo ha sido de 30 millones de euros al cierre del ejercicio, a pesar del
consumo de caja asociado al crecimiento del capital circulante, y gracias al EBITDA generado y al
efecto de las nuevas condiciones contractuales del factoring.
- La partida de No Recurrentes y otros recoge, principalmente, los importes asociados a la liberación
de colaterales por 2,5 millones de euros y la devolución por parte de las autoridades italianas de
un importe de 4,5 millones de euros derivado de en expediente aduanero abierto en ejercicios
anteriores.
- El saldo de caja se ha reducido en 21 millones de euros al cierre del ejercicio y está recogiendo
una amortización anticipada del préstamo sindicado por importe de 18 millones de euros llevada
a cabo en 2022.
- Cumplimos con todos los covenants pertinentes de nuestro contrato de financiación sindicada.
5. Patrimonio neto
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el capital social de la Sociedad dominante está representado por
500.000.004 acciones de 0,2 céntimos de euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y
desembolsadas y representadas por anotaciones en cuenta.
6. Acciones propias
Durante el ejercicio 2022 no se han realizado operaciones de compraventa de acciones propias
(autocartera).
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad dominante no mantiene acciones propias en autocartera.
7. Evolución y perspectivas del Grupo
El Grupo ha cerrado un año complicado, que empezó con una guerra en Europa que ha provocado un alza
significativa en los precios de la energía, tensiones en la cadena de suministro mundial todavía derivadas
del COVID, inflación y subida de los tipos de interés. Centrándonos en nuestro negocio, hemos tenido un
primer semestre de precios altos del aceite de oliva en origen que han crecido un 66% durante el segundo
semestre. En este difícil entorno, el Grupo Deoleo ha demostrado su resiliencia y la fortaleza de sus
marcas, logrando un EBITDA de 43 millones de euros, un 11% inferior al obtenido en 2021.
Los volúmenes de venta se han reducido un 5% con respecto al año anterior, en un mercado que está
disminuyendo su consumo como consecuencia, principalmente, de los altos precios del aceite de oliva.
Gracias a nuestro buen posicionamiento y la gestión comercial, hemos logrado traspasar parcialmente la
subida en origen a nuestros precios de venta, por lo que la cifra de ventas al cierre del ejercicio ha sido
un 18% superior a la del ejercicio anterior.
Asimismo, es relevante indicar que, en dos de nuestros principales mercados, nuestras marcas han ganado
cuota, creciendo 0,9 puntos porcentuales en Estados Unidos y 1 punto porcentual en España.
El margen bruto ha crecido ligeramente y crecemos en el margen bruto unitario en un 6%, gracias al
traslado parcial del incremento de los costes y al efecto favorable del tipo de cambio.
En este contexto, un año más, el Grupo Deoleo consigue resultado neto positivo, cerrando el ejercicio en
6 millones de euros, tras haber registrado un deterioro neto de impuestos de nuestros activos intangibles
por importe de 5 millones de euros. Este deterioro viene provocado, principalmente, por el impacto de las
tasas de descuento utilizadas en la valoración de dichos activos, que han sufrido un aumento respecto al
ejercicio anterior.
De mutuo acuerdo con los acreedores financieros, ante la volatilidad e incertidumbre que presenta la
situación del mercado en origen del aceite de oliva, se han modificado determinadas condiciones del
préstamo a largo plazo para dotarlo de mayor flexibilidad en su condicionado.
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8. Medio Ambiente y sostenibilidad
Las operaciones del Grupo están sometidas a la legislación relativa a la protección del medioambiente
(“leyes medioambientales”) y la seguridad y salud del trabajador (“leyes sobre seguridad laboral”). La
sociedad considera que cumple tales leyes y que mantiene procedimientos diseñados para fomentar y
garantizar su cumplimiento. La principal información medioambiental se encuentra desglosada en la Nota
26 de la memoria del ejercicio 2022.
9. Hechos posteriores al cierre del ejercicio
A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se han producido otros hechos significativos
que no hayan sido desglosados en las notas de la memoria.
10. Principales riesgos del Grupo
Los potenciales riesgos más relevantes en el Grupo son los siguientes:
1) Riesgos del entorno de negocio:
a) Riesgo de elevada competencia y aumento de la cuota de mercado de las marcas blancas.
El Grupo Deoleo mantiene cuotas de marcado relevantes en sus principales mercados. El Grupo
podría experimentar una disminución de su cuota de mercado, volúmenes o márgenes como
consecuencia de ventajas de competidores, o de la necesidad de reducir precios para responder
a la competencia o a las presiones de clientes. También podría sufrir una reducción de ingresos
por ventas por cambios en las preferencias o la sofisticación de los consumidores, del poder de
compra de los clientes, de la bajada de calidad de servicio, de la sensibilidad ante cambios de
precios, por factores económicos en los países en los que opera el Grupo o por una demanda
insuficiente derivada de una caída general del consumo. Un hipotético aumento de la cuota de
mercado de las marcas blancas (50,7% en España, 26,5% en Italia y 36,4% en Estados Unidos)
podría también afectar negativamente al Grupo.
b) Riesgo de volatilidad de los precios de materia prima.
El coste de la materia prima (aceite) supone, aproximadamente, el 80% de los costes operativos.
Adicionalmente, el 70% de oferta mundial de aceite se concentra en 3 países: España, Italia y
Grecia. Existe el riesgo de una insuficiente capacidad de gestión de fluctuaciones tanto al alza
como a la baja en cortos periodos de tiempo, debido a factores diversos sobre los que el Grupo
no puede ejercer control (por ejemplo: cambios climáticos y meteorológicos, patologías de los
olivos, restricciones a la importación y exportación, precios de la energía y carburantes, etc.), así
como de que se produzcan situaciones de escasez o desabastecimiento de materia prima en el
mercado (aceite) a un precio razonable, con la calidad necesaria y requerida por el Grupo.
c) Riesgo de litigios y reclamaciones.
El Grupo Deoleo se encuentra incurso en litigios y reclamaciones que en su mayoría son
consustanciales al curso habitual del negocio, siendo su resultado incierto. Estos litigios surgen
fundamentalmente de las relaciones con clientes, proveedores, empleados, accionistas y las
Administraciones Públicas, así como de las actividades industriales. No se puede asegurar que los
litigios o reclamaciones, en curso u otros futuros, se resuelvan desfavorablemente para los
intereses del grupo.
d) Riesgo de concentración de ingresos por actividad, área geográfica y clientes.
Aproximadamente, el 97% de los ingresos ordinarios del Grupo se concentran en las actividades
de aceite de oliva (84%) y aceite de semillas (13%).
A nivel área geográfica, el 63% de la actividad se concentra en tres países: España, Italia y
Estados Unidos.
Aproximadamente el 32% de los ingresos ordinarios del Grupo procede de 15 clientes, y el primer
cliente de España, de Italia y de Estados Unidos concentra en torno al 18% de las ventas en cada
mercado.
Las condiciones económicas y la incertidumbre política pueden tener un impacto negativo en la
demanda de los productos, así como en la capacidad de los clientes para cumplir con sus
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obligaciones de pago. Adicionalmente, cualquier impacto negativo a nivel económico, político,
social, etc. en alguno de estos países podría afectar negativamente a las actividades, operaciones
y resultados del Grupo.
Asimismo, potenciales dificultades financieras de clientes, la reducción de su capacidad de compra,
fusiones entre clientes, pérdida de autorizaciones para el desarrollo de actividad o terminación o
incumplimiento de un contrato material podría derivar en pérdida de ingresos y flujos de caja.
2) Riesgos financieros:
a) Riesgo derivado de la situación patrimonial.
El Grupo incurrió en pérdidas significativas en el período 2016-2019 que debilitaron su situación
financiera, y desde 2016 incurrió 3 veces en causa de disolución.
La finalización del proceso de Reestructuración el 24 de junio de 2020 no permite asegurar que el
Grupo no incurra en nuevas pérdidas futuras que desembocarían otra vez en causa de reducción
de capital o liquidación.
Adicionalmente, potenciales situaciones de este tipo en el futuro podrían afectar negativamente a
la percepción de inversores, proveedores y/o clientes, con impacto negativo en la situación
financiera y económica, que podrían dar lugar a la incapacidad del Grupo de hacer frente a las
obligaciones exigibles.
b) Riesgo de tipo de cambio.
El Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio por las operaciones con divisas (especialmente
el dólar estadounidense, que en el ejercicio 2022 concentra aproximadamente el 22% de las ventas
del Grupo). La fluctuación de los tipos de cambio puede exponer a la empresa a pérdidas
económicas y contables significativas.
c) Riesgos derivados del nivel de endeudamiento (incumplimiento de covenants).
Un potencial incumplimiento de los compromisos adquiridos con las entidades acreditantes podría
dar lugar a un supuesto de amortización anticipada de los contratos de financiación, pudiendo
aquellas exigir el pago de los importes otorgados bajo los diferentes tramos de la financiación, la
ejecución de garantías y opciones de compra otorgadas en aseguramiento de los contratos de
financiación.
Adicionalmente, los nuevos Contratos de Financiación (Senior y Junior) prevén la amortización
anticipada obligatoria de la Deuda Sostenible cuando se produzca un cambio de control (ver
apartado 5.e siguiente).
d) Riesgo de tipo de interés.
El riesgo de tipo de interés del Grupo se circunscribe, principalmente, a los recursos ajenos a largo
plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés
de los flujos de efectivo. Prácticamente el 100% del endeudamiento del Grupo es a tipo variable,
con un coste aproximado del 4,93%.
Tras la Reestructuración, la deuda sostenible se compone de dos tramos de financiación con tipos
distintos vinculados al Euribor más un margen, con aplicación de un Euribor mínimo del 1% y
0,5%. Con efectos desde el 28 de marzo de 2023, con la firma de los Contratos de Novación,
dichos márgenes se han incrementado en 150pbs adicionales.
3) Riesgos operativos:
a) Riesgo derivado del inmovilizado intangible (marcas) y del fondo de comercio.
Al 31 de diciembre de 2022, el valor contable del inmovilizado intangible (marcas) y de los fondos
de comercio ascendía a 456 millones de euros (52% de los activos totales del Grupo) y 16
millones de euros (1,8% de los activos totales del Grupo), respectivamente.
En el período 2016-2018 se han registrado deterioros contables por importe neto de 333 millones
de euros, y en el período 2019-2021 se han registrado reversión de deterioros contables por
importe neto de 27 millones de euros. En 2022 se ha registrado un deterioro contable por importe
neto de 4,8 millones de euros.
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En este sentido, el Grupo Deoleo está expuesto a:
• Un potencial deterioro de las marcas como consecuencia de un inadecuado
posicionamiento o de la incapacidad de hacer percibir a los clientes y consumidores la
diferencia de sus productos con respecto a los existentes en el mercado.
• Variaciones en las condiciones económicas generales, en la estrategia de negocio del
Grupo, en los resultados operativos o en otros indicadores de deterioro, por los que podría
tener que reconocer pérdidas en el futuro.
b) Gestión de existencias y externalización de la actividad de envasado.
El Grupo Deoleo se podría ver afectado por una inadecuada gestión de las existencias, con
implicaciones en el mantenimiento de niveles de stock:
- En caso de exceso en los niveles de stock, podría verse en la necesidad de ofrecer rebajas
o descuentos en los productos, incluso su retirada y destrucción.
- En caso de defecto en los niveles de stock, si se infravalorase el nivel de demanda futura o
no se repusiera lo suficientemente rápido, el Grupo podría experimentar una pérdida de
ingresos, incremento en los costes de distribución o incluso penalizaciones de clientes.
Por otro lado, el Grupo Deoleo tiene externalizada parte de su actividad de envasado, con un alto
grado de dependencia en el segmento de aceite de semillas, y de salsas, aceitunas y vinagres. El
Grupo podría verse afectado, entre otros factores, por el incumplimiento de las obligaciones de
entrega asumidas por los copackers, por retrasos significativos o la suspensión en la entrega de
productos envasados por aquéllos, por el incumplimiento de los estándares de calidad exigidos,
porque no superen el proceso de homologación realizado por Deoleo, por el incumplimiento de las
políticas o pautas de actuación comunicadas por Deoleo, o por el incumplimiento de las partes de
las obligaciones establecidas en contrato.
c) Riesgo regulatorio, fiscal y aduanero.
Las actividades y productos del Grupo podrían verse afectados por:
- Potenciales incumplimientos de regulación en materia de calidad y seguridad alimentaria,
seguridad y salud laboral, medioambiente y competencia, fiscal y aduanero, entre otras, de
las actividades o productos.
- Potencial incremento de la actividad legislativa en materia alimentaria, con normativa cada
vez más numerosa y compleja, objeto de constantes modificaciones.
- Procedimientos, inspecciones y reclamaciones de las autoridades fiscales y aduaneras en
relación con la liquidación de determinadas tasas y tributos, que han dado lugar y pueden
dar lugar en el futuro a la revisión de las obligaciones fiscales y aduaneras del Grupo.
- Potenciales cambios en el futuro de la legislación fiscal nacional o internacional, en
cualquiera de los países en los que el Grupo opera.
- Incertidumbre política con la imposición de barreras arancelarias para productos
extranjeros, con potencial modificación de aranceles en vigor o imposición de nuevas
barreras.
d) Riesgo de pérdida de la marca Bertolli.
El Grupo Deoleo tiene un contrato de licencia de uso perpetua, mundial y exclusiva de la marca
"Bertolli".
A 31 de diciembre de 2022, el valor neto contable de la marca “Bertolli” ascendía a 242 millones
de euros. El negocio derivado de la marca “Bertolli” representó aproximadamente el 38% del total
de los ingresos ordinarios del Grupo.
En el remoto supuesto en el que concurriera alguna de las causas de resolución del contrato de
licencia de la marca "Bertolli", Mizkan como titular actual de la marca podría unilateralmente, y
con efectos inmediatos, retirar al Grupo los derechos de uso de la marca.
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e) Riesgo de desastres y catástrofes.
El Grupo opera actualmente en dos fábricas (España e Italia), desde las que se producen la mayoría
de las interacciones con la cadena de suministro y el aprovisionamiento de materias primas. El
Grupo Deoleo está expuesto a:
- Desastres naturales, accidentes graves, pandemias, epidemias, situaciones catastróficas,
problemas técnicos, huelgas de trabajadores, averías significativas en la maquinaria o en el
equipamiento de las instalaciones, sabotajes o incendios, en cualquiera de los centros de
producción o distribución, que pueden afectar significativamente a la capacidad para
distribuir los productos o mantener niveles de producción adecuados, o impliquen una
amenaza sobre la capacidad del Grupo para continuar con el desarrollo de sus operaciones
habituales (abastecimiento de materias primas, producción y comercialización de
productos).
- Falta de previsión y de alternativas planificadas en el caso de que se produjeran
interrupciones del negocio que amenacen la capacidad del Grupo para asegurar la
producción y la actividad (personas, centros de trabajo, proveedores y tecnología).
- Interrupción o imposibilidad de tener acceso a la información relevante a los sistemas
informáticos cuando es necesaria, representando una amenaza en la gestión de las
operaciones y procesos.
4) Riesgo reputacional:
El Grupo Deoleo está expuesto a riesgos de pérdida de imagen y reputación por falta de cumplimiento
de requisitos legales, cumplimiento de regulación sobre protección de datos confidenciales,
cuestiones de responsabilidad social, medioambientales, daños materiales o a personas, corrupción,
fraude por parte del personal o cualquier otro aspecto relevante para los mercados de bienes y
capitales, o para el sector.
Adicionalmente, el sector alimentario conlleva posibles riesgos de contaminación, adulteración, etc.,
que podrían dar lugar a responsabilidades derivadas de enfermedades y daños que hayan podido
causar los productos. Las posibles reclamaciones e indemnizaciones derivadas de ello, así como su
difusión pública, podrían afectar negativamente a la imagen y a las marcas del Grupo, provocar
reacciones de su competencia y actitudes de rechazo del cliente o consumidor.
El Grupo Deoleo también se encuentra expuesto a la potencial divulgación de noticias y estudios
falsos o de dudoso origen de sus productos, tanto en los medios de comunicación como en las redes
sociales.
5) Riesgos derivados de la Reestructuración y la nueva configuración societaria:
Como consecuencia de la entrada en vigor de la Refinanciación y del Acuerdo de Socios el 24 de junio
de 2020, el Grupo podría verse expuesto a los riesgos que se detallan a continuación:
a) Decisiones operativas y de gestión.
Como resultado de la reorganización societaria, los acreedores financieros y Deoleo, S.A. ostentan
una participación del 49,004% y del 50,996%, respectivamente, de la sociedad Deoleo Holding,
S.L.
Desde la entrada en vigor del Acuerdo de Socios, las decisiones operativas y de gestión se
producen en el seno de los órganos de gobierno de las sociedades Deoleo Holding, S.L. y Deoleo
UK, Ltd. Dichas decisiones están sometidas a determinados regímenes de mayorías reforzadas
para la aprobación de ciertas materias por la junta general de socios de Deoleo Holding, S.L. y
por el consejo de administración de Deoleo UK, Ltd.
b) Garantías de las obligaciones asumidas bajo la nueva financiación.
En garantía de las obligaciones asumidas con la Refinanciación, el Grupo Deoleo se ha
comprometido a otorgar una prenda sobre las acciones de Deoleo Global, S.A.U., así como prendas
y garantías en forma de opciones de compra sobre la totalidad de las acciones de Deoleo UK, Ltd.
y Deoleo Financial, Ltd.
En caso de incumplimiento de las condiciones de la nueva financiación (Deuda Sostenible), los
acreedores podrían ejecutar las prendas y las opciones de compra sobre los activos dados en
garantía, por lo que Deoleo, S.A. podría perder el control y quedar desprovisto de su negocio y
sus principales activos y, en consecuencia, incurrir en causa de disolución.
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c) Riesgo de venta del negocio de Deoleo.
El Acuerdo de Socios formalizado el 24 de junio de 2020 regula la posibilidad de iniciar un proceso
de venta de las acciones de Deoleo Holding, S.L., o de todo o parte de su subgrupo.
Este proceso puede ser iniciado a petición de los socios de Deoleo Holding que sean titulares del
20% o más de su capital social, bajo las circunstancias recogidas en el mencionado Acuerdo de
Socios. Todos los socios de Deoleo Holding, incluso cuando hayan votado en contra, estarían
obligados a aceptar los términos de la oferta si ésta fuera aprobada por socios titulares del 40%
o más del capital de Deoleo Holding (si hubiera Deuda Sostenible pendiente de repago), o por
socios titulares del 51% o más del capital de la sociedad (si no existiera Deuda Sostenible
pendiente de pago), siempre y cuando la venta se realizase a favor de un tercero en condiciones
de mercado, previa la emisión de una opinión sobre la razonabilidad del precio de venta por un
asesor independiente.
Como resultado de dicho proceso de venta, Deoleo, S.A. podría verse obligada a aceptar una
oferta de venta a favor de terceros aprobada por el resto de socios de Deoleo Holding, y podría
perder el control y quedar desprovista del negocio y de sus principales activos operativos, sin
perjuicio del derecho que Deoleo, S.A. y sus accionistas tendrían de percibir los importes
satisfechos en el proceso de venta en la proporción que les corresponda (salvo la parte que
correspondería satisfacer a los titulares de los Warrants).
d) Riesgo de entrada de los acreedores en el capital social de Deoleo, S.A.
Según el Acuerdo de Socios, transcurridos cuatro años y seis meses desde la Capitalización del
Préstamo Necesariamente Convertible ejecutada el 19 de enero de 2021, en caso de no prosperar
el proceso de venta comentado en el apartado anterior, los socios directos de Deoleo Holding que
individual o concertadamente sean titulares de más del 50% de las participaciones emitidas como
consecuencia de dicha Capitalización tendrán derecho a solicitar que se canjeen todas las
participaciones de Deoleo Holding (excepto las que sean titularidad de Deoleo, S.A.) por acciones
de Deoleo, S.A. en la proporción que corresponda a fin de que la participación indirecta de los
prestamistas en Deoleo Holding siga siendo la misma que antes del “canje” y Deoleo, S.A. se
convierta en el socio único de Deoleo Holding.
En caso de solicitarse, y para hacer efectivo el “canje”, Deoleo, S.A. deberá realizar un aumento
de capital no dinerario, y, consecuentemente, los accionistas de Deoleo, S.A. verían diluida su
participación en el capital social de la Sociedad.
e) Riesgo de amortización anticipada de la Deuda Sostenible.
El nuevo Contrato de Financiación Senior y el nuevo Contrato de Financiación Junior prevén la
amortización anticipada obligatoria de la Deuda Sostenible cuando se produzca un cambio de
control, entendiendo por tal, entre otras situaciones, que los Fondos CVC dejen de ostentar y
controlar al menos el 50% del capital social o derechos de votos de Deoleo, S.A. (por motivos
distintos del “canje”); o que otra persona (individual o concertadamente) adquiera el 30% o más
del capital social o derechos de voto de Deoleo, S.A. y supere el capital social del que son titulares
los Fondos CVC; así como otros supuestos explicados con mayor detalle en el Documento de
Registro aprobado e inscrito en la CNMV con fecha 21 de mayo de 2020.
En caso de que la Deuda Sostenible se considerase vencida anticipadamente por alguno de los
supuestos de cambio de control, el Grupo Deoleo podría tener que buscar nuevas fuentes de
financiación para hacer frente a los pagos requeridos, pudiendo ocurrir que no obtenga dicha
financiación, o que le sea concedida en condiciones menos favorables a las existentes como
consecuencia de la Reestructuración.
Los principales planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos del Grupo son:
1) Entorno de negocio
Para reducir la exposición al riesgo en esta área, el Grupo trata de conseguir relaciones más a largo
plazo con los proveedores de materia prima, y trata de firmar contratos con precios estables y
acuerdos estratégicos con productores. Los índices de referencia del precio del aceite de oliva son los
que se usan para negociar los contratos de suministro en cada uno de los países.
Las principales marcas del Grupo son marcas con mucha antigüedad y notoriedad, y tienen una clara
posición de liderazgo en la mayor parte de los mercados en lo que están presentes, lo que permite
tener un mejor posicionamiento de los precios frente a los competidores. Adicionalmente, el Grupo
realiza inversiones en publicidad y en promociones para minimizar el potencial deterioro de sus
marcas.
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El análisis y seguimiento periódico de la información de ventas y de la evolución del negocio, la
implantación de buenas prácticas, explorar nuevas áreas de negocio, y la implantación de acciones
correctoras, son los principios de actuación clave para la gestión de los riesgos asociados a los
ingresos y cuotas de mercado del Grupo.
2) Financieros
La gestión de riesgos financieros se orienta a evitar variaciones no deseadas en el valor del Grupo
Deoleo, no teniendo como objeto actuaciones especulativas, a mantener la flexibilidad en la
financiación mediante la disponibilidad de las fuentes de financiación contratadas, de forma que se
minimice la exposición al riesgo de liquidez, y a reducir el impacto del riesgo de tipo de interés y del
tipo de cambio con coberturas, cuando ello sea posible, y del riesgo de crédito con la contratación de
seguros.
Adicionalmente, el Grupo Deoleo está comprometido con el cumplimiento de las obligaciones
establecidas en los nuevos Contratos de Financiación Senior y Junior, como son principalmente el
cumplimiento de los ratios financieros, de las obligaciones de “hacer” y de “no hacer” relativas al
negocio, y respetar las restricciones a la distribución de fondos y realización de pagos a accionistas
(dividendos u otros), así como con el cumplimiento de las previsiones recogidas en el Acuerdo de
Socios, en la medida en que puedan ser gestionados por el Grupo.
3) Operativos
Las medidas implantadas para mitigar los riesgos operativos en la gestión de los procesos de negocio
parten de: su diseño, realizado con criterios de eficacia, eficiencia y contemplando controles que
mitiguen los riesgos; el cumplimiento con las políticas y procedimientos internos establecidos al
efecto; de un esquema básico de segregación de funciones a nivel organizativo; y de prácticas de
gobierno, de coordinación y de información interdepartamental.
El Grupo mantiene una base de proveedores de materia prima estable, integrada por cooperativas
de reconocido prestigio y arraigadas en el mercado, con las que se mantiene una sólida relación
comercial. Existe un proceso de homologación de determinados proveedores, y el Grupo tiene
implantados flujos de aprobación de pedidos y facturas siguiendo la estructura de apoderamientos
establecida.
Se contratan coberturas mediante pólizas de seguros para aquellos siniestros que pudieran
materializarse.
La gestión de los riesgos regulatorios, fiscales y aduaneros debe ser fundamentalmente anticipativa
y proactiva, velando por el estricto cumplimiento y observancia de la legislación aplicable en todos
los países en los que opera el Grupo, orientándose también a la colaboración con los reguladores, y
teniendo en cuenta los escenarios posibles en un entorno cada vez más globalizado.
El Grupo Deoleo tiene definidos e implantados planes de control de calidad del producto en las
diversas fases del proceso productivo, procesos de vigilancia y actualización legislativa de la
normativa de producto y de packaging en todos los países donde opera, mantiene buenas prácticas
en los sistemas de gestión de las fábricas mediante el cumplimiento con las normas internacionales
de referencia, que son certificadas periódicamente por organismos independientes, tiene implantados
canales de comunicación y de gestión de reclamaciones de clientes y consumidores, y mantiene
actualizada la documentación de precios de transferencia del Grupo.
Adicionalmente, con la finalidad de mitigar los riesgos normativos de carácter penal, el Grupo tiene
implantado un modelo de prevención de delitos, que es supervisado por un órgano establecido al
efecto.
4) Reputacionales
El Grupo envasa siempre con los máximos controles para asegurar la misma calidad de sus productos,
en todos los países en los que opera, según los estándares europeos.
El Grupo implementa de forma activa procesos internos de control de la presencia de sus marcas en
los medios y en las redes sociales con el fin de detectar rápidamente la posible difusión de noticias o
rumores falsos en relación con sus productos, analizando la trazabilidad de estas informaciones para
hallar la fuente de las mismas, con el objetivo de evitar la difusión masiva de estas informaciones y
mitigar todo lo posible las potenciales consecuencias negativas que pudieran derivarse.
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5) Información
El Grupo Deoleo tiene implantados procedimientos operativos para el control y operación de los
sistemas informáticos basados en el control de acceso y control de cambios, para la monitorización
y el control de la continuidad operativa de sistemas e infraestructuras, y para la recuperación de los
sistemas de comunicaciones y de los sistemas críticos del negocio. Se realizan copias de seguridad y
se realizan pruebas periódicas para comprobar que las operativas y las tecnologías que dan soporte
a la continuidad operativa, funcionan y están convenientemente actualizadas.
Con respecto a los riesgos que afectan a la información contable y de gestión, el Grupo tiene
implantados procesos que soportan el sistema del control interno de la información financiera.
6) Gestión de personas
El Grupo Deoleo tiene diseñada una estrategia de gestión de recursos humanos a largo plazo, que
contempla, entre otros aspectos, la comunicación de la estrategia del Grupo a los empleados,
fomentar la participación activa del personal, la comunicación interna, y el trabajo en equipo.
En la gestión de los riesgos de personas se contemplan medidas orientadas a la gestión del
desempeño, a la retención del personal clave, y a la conciliación de la vida laboral y personal, entre
otras.
11. Investigación y Desarrollo
La apuesta por la innovación es un pilar estratégico en el que confía el Grupo para mantener su posición
de liderazgo en el mercado de los aceites envasados.
La competencia en este sector hace necesario que se siga potenciando la actividad en el área de innovación
y desarrollo, con el objetivo final de diseñar nuevos productos diferenciados, en los que la componente
salud aporte un valor añadido que sea apreciado por el consumidor, de manera que el consumo de estos
productos pueda reportar un beneficio para su salud.
En el año 2022, el equipo de I+D ha seguido con sus líneas de trabajo desarrollando nuevos productos,
apoyando el área industrial con el fin de optimizar procesos industriales, poniendo a punto nuevos métodos
analíticos, y colaborando con el departamento de Marketing con el fin de buscar nuevas formas de
diferenciar nuestros productos.
12. Período medio de pago a proveedores
El período medio de pago a proveedores en el ejercicio 2022 ha sido de 50 días (en el ejercicio 2021
ascendió a 51 días).
Según la Ley 3/2004 por la que se establecían las medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones
comerciales la cual fue modificada por la Ley 11/2013 de 26 de julio que establecía desde su fecha de
aplicación un plazo máximo legal de 30 días de pago a proveedores y acreedores, excepto que exista un
acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días. Destacamos que el Grupo mantiene acuerdos
con la mayor parte de sus proveedores, estableciendo el período medio de pago en 60 días.
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13. Otra información relevante
Detalle de Principales Datos Bursátiles 2022 2021
Precio de cierre (€) 0,2220 0,2900
Máximo del período (€) 0,4382 0,4800
Fecha máximo 15-mar 20-abr
Mínimo del Periodo (€) 0,2165 0,2455
Fecha mínimo 11-oct 01-feb
Promedio del periodo (€) 0,3028 0,3448
Volumen total de títulos (miles) 343.402 530.046
Volumen diario de títulos (miles) 1.336 2.061
Total efectivo negociado (miles de €) 116.418 189.234
Efectivo medio diario (miles de €) 453 736
Número de acciones (millones) 500 500
Capitalización bursátil fin del periodo (millones de €) 111 145
Política de dividendos
De acuerdo con las condiciones del préstamo suscrito en el presente ejercicio el Grupo, salvo que obtenga
la autorización de las entidades acreedoras, no podrá repartir dividendos, hasta que tenga lugar la
completa amortización de la financiación.
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES
INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS DE DEOLEO, S.A.
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE
DE 2022
Los miembros del Consejo de Administración de Deoleo, S.A. declaran que, hasta donde
alcanzan su conocimiento, las cuentas anuales, tanto de la sociedad individual como de su
grupo consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2022,
elaborados con arreglo a los principios de contabilidad aplicables y en formato electrónico
único de conformidad con el Reglamento Delegado (UE) 2019/815, de la Comisión, de 17 de
diciembre de 2018, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los
resultados de Deoleo, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en
su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las cuentas individuales y
consolidadas incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la
posición de Deoleo, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en
su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se
enfrentan.
En Madrid, a 28 de marzo de 2023.
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D. Ignacio Silva Alcalde
(Presidente)
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Dña. Rocío Hervella Durántez
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D. Gianluca Bolla
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Dña. Aránzazu Cordero Hernández
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D. Fernando Valdés Bueno
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Theatre Directorship Services Gama, S.a.r.l
(D. Juan Arbide)
DILIGENCIA DE FIRMA DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN
CONSOLIDADOS DE DEOLEO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
Diligencia que levanta el Secretario No-Consejero del Consejo de Administración de
DEOLEO, S.A. (“Deoleo” o la “Sociedad”), D. Sergio Gonzalez Galán, para hacer
constar que los miembros del Consejo de Administración que a continuación se
relacionan suscriben el presente documento comprensivo de las cuentas anuales
(balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estados de cambios en el patrimonio neto,
estado de flujos de efectivo y memoria), el estado de información no financiera, el
informe de gestión consolidado de Deoleo y sociedades dependientes, así como el
informe anual de gobierno corporativo y el informe anual de remuneraciones,
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2022, formulados por el
Consejo de Administración de la Sociedad en su reunión celebrada en el día de hoy, 28
de marzo de 2023,
en formato electrónico único de conformidad con el Reglamento
Delegado (UE) 2019/815, de la Comisión, de 17 de diciembre de 2018, habiendo sido
aprobados por unanimidad de todos los miembros del Consejo, y sin que ninguno de
ellos haya manifestado expresa reserva o disconformidad respecto de ningún aspecto
de tales documentos, y entregados a los auditores de cuentas de cara a la emisión de
su informe de auditoría.
En Madrid, a 28 de marzo de 2023
Fdo.: Sergio González Galán
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D. Ignacio Silva Alcalde Dña. Rocío Hervella Durántez
(Presidente)
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D. Gianluca Bolla Dña. Aránzazu Cordero Hernández
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D. Fernando Valdés Bueno Theatre Directorship Services Gama, S.a.r.l
(D. Juan Arbide)