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La CNMV realiza diversas actuaciones sobre los mercados secundarios oficiales de valores españoles y los sistemas multilaterales de negociación.

Los mercados secundarios oficiales de valores españoles (mercados regulados según MiFID) son:

  • Las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, que participan en el capital de la Sociedad de Bolsas, gestora del mercado continuo (SIB).
  • El mercado de deuda pública en anotaciones.
  • El mercado oficial de futuros y opciones MEFF Exchange.
  • El mercado oficial de deuda AIAF.

El objetivo de la actuación de la CNMV sobre estos mercados es velar por la correcta formación de precios, la integridad de los mercados y que la negociación en los mismos se produzca de forma continua y ordenada. 

Respecto a la correcta formación de precios, la CNMV realiza las siguientes actuaciones:

  • Verificación previa de los requisitos de admisión de valores a negociación.
  • Tras la admisión a negociación, supervisión de la publicación de una serie de informaciones relativas a los valores o sus emisores: información privilegiada (aquella información que pueda afectar a la cotización de sus valores); información financiera periódica y de los emisores; variaciones en las participaciones significativas en su capital; posiciones cortas netas sobre acciones y bonos soberanos.
  • Supervisión de la publicación por los mercados y por los mecanismos de publicación autorizados de información relativa a órdenes y cotizaciones (pre-transparencia) y las ejecuciones (post-transparencia).
  • Autorización de ofertas públicas de adquisición de valores.

Respecto a la integridad de los mercados:

  • Supervisión de la calidad de los informes de transacciones comunicados a la CNMV.
  • Investigación de comunicaciones de órdenes y operaciones sospechosas y denuncias recibidas, así como las alarmas generadas por el sistema automático de monitorización de mercados de la CNMV.
  • Supervisión de las notificaciones de transacciones de directivos y de la prohibición de operar en períodos prohibidos.
  • Sanción de conductas de manipulación de precios o uso de información privilegiada o intento de las mismas.
  • Suspensión de la negociación de un determinado valor en situaciones de información insuficiente en los mercados.
  • Establecimiento y supervisión de los límites a las posiciones en derivados sobre materias primas admitidos a negociación en plataformas de negociación.
Respecto a los requisitos organizativos y de funcionamiento impuestos a los mercados:
  • Supervisión de requisitos de gobierno corporativo, conflictos de interés, admisión de instrumentos, acceso y comisiones.
  • Supervisión de los mecanismos de los mercados que aseguran una negociación ordenada, incluidos los requisitos sobre negociación algorítmica.
  • Supervisión de los acuerdos y esquemas de creación de mercado.
Los sistemas multilaterales de negociación (SMN) españoles son:
  • Mercado Alternativo Bursátil
  • Latibex
  • Mercado Alternativo de Renta Fija
  • Senaf
Los requisitos impuestos por la legislación a emisores de valores negociados en SMN son menores que los impuestos a los emisores de valores admitidos en mercados regulados. Asimismo, las funciones atribuidas a la CNMV respecto a SMN son también más limitadas. Entre estas funciones se encuentran las relativas a abuso de mercado (manipulación de precios y uso de información privilegiada), a transparencia de órdenes, cotizaciones y precios y a los requisitos organizativos y funcionamiento de los SMN.