Documentos de Trabajo

El objetivo de la serie de Documentos de Trabajo es la difusión de estudios originales de investigación en el ámbito de los mercados de valores. Con su publicación, la CNMV pretende facilitar la difusión de estudios que contribuyan al mejor conocimiento de los mercados de valores, su funcionamiento y su regulación.

Las opiniones y análisis que aparecen en la serie son responsabilidad de los autores y, por tanto, no necesariamente coinciden con las de la CNMV.

Documentos de Trabajo

Título, descripción y autor	Número	Año	Documento	Documento (en inglés)
Fragmentación, formación de precios y liquidez de las acciones españolas en un contexto europeo Queremón Riba Meseguer, Maria Isabel Cambón Murcia	87	2024
Insider Trading in Connected Firms during Trading Bans Marc Goergen, Luc Renneboog, Yang Zhao	86	2024
Estudio comparativo de la rentabilidad de las instituciones de inversión colectiva (IIC) de renta variable y renta fija españolas y las extranjeras comercializadas en España Juan Pedro Gómez López	85	2024
Defining Greenwhasing Ariadna Dumitrescu, Javier Gil-Bazo, Feng Zhou	84	2024
Análisis sobre la implantación del impuesto español sobre transacciones financieras en los mercados de renta variable Ramiro Losada, Albert Martínez Pastor	83	2023
Emisores de valores españoles y su relación con el cambio climático Ramiro Losada López, Albert Martínez Pastor	82	2023
Medición del riesgo de transición en los fondos de inversión Ricardo Crisóstomo	81	2023
On the Behavior of the Spanish Capital Market Gonzalo Rubio, Ana González-Urteaga, Belén Nieto	80	2022
Regulating Liquidity Risk in Mutual Funds Dominic Cucic	79	2022
Análisis del comportamiento de los inversores minoristas en los mercados financieros durante la crisis del COVID-19 Guillermo Cambronero; Gloria Ruiz	78	2022
Características de las IIC sostenibles españolas en 2020 Maria Isabel Cambón, Anna Ispierto	77	2022
La información pública periódica de los fondos de inversión: como influyen en las decisiones de los inversores Ramiro Losada	76	2022
Educación financiera y decisiones de ahorro e inversión: un análisis de la Encuesta de Competencias Financieras (ECF) Anna Ispierto Maté, Irma Martínez García, Gloria Ruiz Suarez	75	2021
Deconstrucción del riesgo sistémico: un método de prueba de resistencia inversa Javier Ojea-Ferreiro	74	2021
Estimación de probabilidades representativas del mundo real: Importancia de los sesgos conductuales Ricardo Crisóstomo	73	2021
Regulación de género en los consejos de administración: El papel moderador del entorno institucional Irma Martínez García y Silvia Gómez Ansón	72	2021
La interconexión en las instituciones de inversión colectiva no alternativas y el riesgo sistémico Ramiro Losada y Ricardo Laborda	71	2020
Economía conductual para la protección del inversor: Recomendaciones prácticas para inversores, entidades y reguladores María Eugenia Cadenas Sáez	70	2020
Una propuesta para el diseño de un test de estrés del mercado de renta variable a un escenario energético Javier Ojea Ferreiro	69	2019
Rethinking Capital Regulation: The Case for a Dividend Prudential Target Manuel Muñoz	68	2018
Financial density forecasts: A comprehensive comparison of risk-neutral and historical schemes Ricardo Crisóstomo y Lorena Couso	67	2017
Measuring liquidity of Spanish debt Mª Isabel Cambón Murcia, José Luis Cano Coello y Jesús González Redondo	66	2017
Why is investors´ mutual fund market allocation far from the optimum? Ricardo Laborda y Ramiro Losada	65	2017
Speed and biases of Fourier-based pricing choices: Analysis of the Bates and Asymmetric Variance Gamma models Ricardo Crisóstomo	64	2016
The Nature of Volatility Spillovers across the International Capital Markets Gustavo Peralta	63	2016
Managerial ability, risk preferences and the incentives for active management Ramiro Losada López	62	2016
El mercado de deuda de alta rentabilidad: características y riesgos de un mercado en crecimiento María del Rosario Martín Martín	61	2015
A Spanish Financial Market Stress Index (FMSI) Leticia Estévez Cerqueira y María Isabel Cambón Murcia	60	2015
Network-based Measures as Leading Indicators of Market Instability: The case of the Spanish Stock Market Gustavo Peralta	59	2015
An Analysis of the Heston Stochastic Volatility Model: Implementation and Calibration using Matlab Ricardo Crisóstomo	58	2014
Análisis de los fondos de titulización españoles: características en el momento de su constitución y comportamiento durante los años de la crisis María del Rosario Martín Martín	57	2014
Evidence from purchases and redemptions in the Spanish equity fund market Mª Isabel Cambón y Ramiro Losada	56	2013
Fondos cotizados: características y desarrollos recientes Fco. Javier González Pueyo y Carlos Aparicio Roqueiro	55	2012
Competencia y estructura de la industria de fondos de inversión en España: el papel de las entidades de crédito María Isabel Cambón y Ramiro Losada	54	2012
Credit-risk valuation in the sovereing CDS and bonds markets: Evidence from the euro area crisis Óscar Arce, Sergio Mayordomo y Juan Ignacio Peña	53	2012
El acceso de las pymes con potencial de crecimiento a los mercados de capitales Óscar Arce, Elías López y Lucio Sanjuán	52	2011
Towards a common European Monetary Union risk free rate Sergio Mayordomo, Juan Ignacio Peña y Eduardo S. Schwartz	51	2011
Desarrollos recientes en la microestructura de los mercados secundarios de acciones Cecilio Gil de Blas, Javier González Pueyo y Mª Victoria Villanueva Fresán	50	2011
La titulización en Europa durante la crisis María del Rosario Martín Martín	49	2011
Rentabilidad de los fondos de inversión españoles: un análisis de sus determinantes Mª Isabel Cambón Murcia	48	2011
A New Test of Statistical Arbitrage with Applications to Credit Derivatives Markets Sergio Mayordomo, Juan Ignacio Peña y Juan Romo	47	2011
Interest Rates and Credit Risk Carlos González-Aguado	46	2011
La inversión de los hogares españoles: una comparación con Estados Unidos e Italia Anna Ispierto Maté y Mª Victoria Villanueva Fresán	45	2011
Are all Credit Default Swap Databases Equal? Sergio Mayordomo, Juan Ignacio Peña y Eduardo S. Schwartz	44	2010
The financial institutions incentives when they place financial assets with credit risk to retail investors Ramiro Losada	43	2010
El mercado de credit default swaps: Áreas de vulnerabilidad y respuestas regulatorias Óscar Arce, Javier González Pueyo y Lucio Sanjuán	42	2010
The Effect of Liquidity on the Price Discovery Process in Credit Derivatives Markets in Times of Financial Distress Sergio Mayordomo, Juan Ignacio Peña y Juan Romo	41	2010
Perfil inversor de los hogares españoles: análisis de la Encuesta Financiera de las Familias Anna Ispierto Maté y Mª Victoria Villanueva Fresán	40	2010
Proceso de consolidación de las infraestructuras de mercado Javier González Pueyo	39	2010
On the role of transparency in the ABS secondary market Ramiro Losada López	38	2010
Could regulation of the ABS market improve social welfare? Ramiro Losada López	37	2009
Las características de los fondos de inversión monetarios en distintas jurisdicciones Mª Victoria Villanueva Fresán	36	2009
Organización de los mercados de derivados y las cámaras de contrapartida central Javier González Pueyo	35	2009
Agencias de "rating": hacia una nueva regulación Ramiro Losada López	34	2009
Contagio e interdependencias entre mercados de valores. Mecanismos y evidencias Mª Victoria Villanueva Fresán	33	2008
La liquidez en los mercados financieros: repercusiones de la crisis crediticia Nuria Baena Tovar	32	2008
The sub-prime crisis: some lessons for financial supervisors Fernando Restoy	31	2008
Condiciones de admisión a cotización y permanencia en los mercados regulados de acciones Elías López Blanco	30	2008
Rendimientos anormales persistentes: un ejercicio con datos del mercado continuo para el período enero-septiembre 2006 Elías López Blanco	29	2007
Comentario sobre la nueva normativa de hedge funds. Reforma y temas pendientes Alberto García Tobajas	28	2007
La inversión socialmente responsable y la responsabilidad social empresarial en los mercados financieros: una aplicación a las instituciones gestoras en España María Rosario Balaguer Franch	27	2007
Los fondos de inversión: "performance" y persistencia Marián Ruiz Martín	26	2007
Activismo e ingeniería financiera: implicaciones para el gobierno de las empresas y sus accionistas Ramiro Losada López	25	2007
Participaciones preferentes: Rentabilidad de las emisiones Eduardo Blanco Marcilla	24	2007
Análisis de los movimientos en los precios previos a los anuncios de opa Mª Victoria Villanueva Fresán	23	2007
Una década de blindaje en España. 1996-2005 Domingo Javier Santana Martín e Inmaculada Aguiar	22	2007
Estudio sobre la evolución y los determinantes de las comisiones de gestión y depósito de los fondos de inversión María Isabel Cambón Murcia	21	2007
Regulación de las OPA: teoría económica, regulación europea y ofertas sobre empresas españolas Carlos L. Aparicio Roqueiro	20	2007
Switching to a Temporary Call Auction in Times of High Uncertainty David Abad y Roberto Pascual	19	2007
Estructuras de Titulización: Modelos de Valoración de CDOs Ramiro Losada López	18	2006
Valor de realización de los activos de renta fija privada en los fondos de inversión Nuria Baena Tovar	17	2006
Actividad de las entidades de capital riesgo en España Marián Ruiz Martín	16	2006
La relación entre el valor de la empresa y su estructura accionarial en España Carlos L. Aparicio Roqueiro	15	2006
Estructuras de titulización: características e implicaciones para el sistema financiero Ramiro Losada López	14	2006
La eficacia de las suspensiones de cotización: evidencia empírica con datos de la CNMV para el período 2000-2005 Elías López Blanco	13	2006
Las exclusiones de negociación bursátil en el mercado español y el capital riesgo Nuria Baena Tovar	12	2006
Manipulación de beneficios y rendimiento a largo plazo de las salidas a bolsa en el mercado español María J. Pastor Llorca y Francisco Poveda Fuentes	11	2006
Replicación de opciones sobre índices: evidencia empírica para el mercado español Juan José García Machado, Juan José de la Vega Jiménez y David Toscano Pardo	10	2005
La aversión al riesgo en el mercado español de renta variable y sus determinantes Carlos L. Aparicio Roqueiro	9	2005
e-Gobierno corporativo y transparencia informativa en las sociedades cotizadas españolas: un estudio empírico Juan Luis Gandía Cabedo y Tomás Andrés Pérez	8	2005
El modelo de gobierno corporativo de la empresas del ibex 35: cumplimiento del código olivencia Paloma Bilbao Calabuig	7	2004
Instituciones de inversión alternativa María Isabel Cambón Murcia	6	2004
Propiedad y blindaje de las empresas cotizadas españolas. 1996-2002 Domingo Javier Santana Martín e Inmaculada Aguiar	5	2004
Utilización y contabilidad de los instrumentos financieros derivados en los fondos de inversión españoles Carlos J. Rodríguez García	4	2003
Teoría de subastas y reputación del vendedor Pedro Durá Juez	3	2003
Transparencia y principio de mejor ejecución Enrique Alonso Alonso y Galo Juan Sastre Corchado	2	2003
La regulación del abuso de mercado en Europa y Estados Unidos Nuria Baena Tovar	1	2002